Entre los vaivenes de los mercados internacionales, los fondos de pensiones chilenos han seguido comprando fondos internacionales para sus carteras, con una marcada preferencia por la renta variable asiática. Eso muestra el último informe especializado de HMC Capital.
Las cifras agregadas a julio (último dato disponible), en base a la información de la Superintendencia de Pensiones, muestran que las AFP compraron un total neto de 563 millones de dólares en fondos de activos extranjeros en los primeros siete meses del año.
Estas compras se inclinan principalmente por activos más riesgosos. De enero a julio, las gestoras adquirieron casi 2.566 millones de dólares en fondos internacionales de renta variable.
En contraste, en ese mismo período las siete firmas del sistema realizaron una desinversión neta de 1.234 millones de dólares en fondos de renta fija y de 768 millones de dólares en fondos de money market.
En el desagregado, la preferencia por Asia es marcada, con 1.736 millones de dólares invertidos en lo que va del año en renta variable de esta región. En particular, China ha atraído la gran mayoría de ese capital, con un flujo agregado de 1.515 millones de dólares durante el período.
Las gestoras preferidas
En cuanto a estrategias de gestión activa, la administradora que ha recibido más capital previsional local en lo que va de 2023 es abrdn. Esta firma con base en Escocia ha visto una inversión agregada neta de 516 millones de dólares, liderando las preferencias en los primeros siete meses del año.
Le siguen Pimco, que ha recibido un flujo de 493 millones de dólares en ese período; Eastspring, con 377,5 millones de dólares; y Moneda Asset Management, con 330 millones de dólares.
En la categoría de gestión pasiva, las mayores compras se han realizado a DWS. Las AFP han adquirido 593 millones de dólares netos en cuotas de fondos de la firma alemana. Le siguen SPDR, con 267 millones de dólares; y JPMorgan, con 123 millones de dólares.
Con todo, las principales posiciones de las carteras totales a julio se concentran en Schroder (6.876 millones de dólares), Invesco (2.857,5 millones de dólares) y JPMorgan (2.689 millones de dólares) en gestión activa; y iShares (8.023 millones de dólares), Vanguard (5.298 millones de dólares) y Dimensional (2.255 millones de dólares) en gestión pasiva.
Compras y ventas
Otros mercados de renta variable donde las AFP han sido compradoras netas son Japón, con cerca de 669 millones de dólares; Corea del Sur, con 277 millones de dólares; e India, con 209 millones de dólares.
Las otras categorías de fondos de renta variable que han tenido flujos netos positivos por parte de los fondos de pensiones chilenos en 2023 son América Latina, con una inversión acumulada de 387 millones de dólares; global, con 213 millones de dólares; Europa del Este, con 174 millones de dólares; y Brasil, con casi 51 millones de dólares.
Por el contrario, las desinversiones se han concentrado en Europa, con la venta neta de 331,5 millones de dólares; Estados Unidos, con 296 millones de dólares; y mercados emergentes, donde la venta suma cerca de 37 millones de dólares.
En la cartera de renta fija internacional de los fondos, la única inversión neta se registró en la categoría de investment grade, con la compra de 736 millones de dólares acumulados. En ese segmento, destacan las estrategias de deuda corporativa general (273 millones de dólares), los bonos corporativos estadounidenses (266 millones de dólares) y bonos globales (193 millones de dólares).
Por Funds Society
