Morrow Sodali ha presentado su informe sobre las posiciones de inversión en renta variable de los inversores activistas del segundo trimestre del año, en el que destaca como principales tendencias que las inversiones no estadounidenses representaron el 31% del total, el punto más elevado registrado en el último año. En comparación interanual, las inversiones no estadounidenses supusieron sólo el 25% en el segundo trimestre del 2022. El top 40 de inversores activistas de Morrow Sodali (MS40) es un sistema de puntuación creado mediante un modelo propio de la entidad, que cuantifica criterios como la reputación, el número de campañas/resultados, las tácticas/el enfoque, los puestos ganados en los consejos de administración y la frecuencia de los compromisos.
Por otro lado, el estudio desvela que el número de inversiones del MS40 en SPACs volvió a descender, ya que en el trimestre se produjo un descenso del 40% en el valor de mercado, hasta 1.600 millones de dólares. Una cifra muy por debajo de los 5.400 millones de dólares del año pasado y de los 8.300 millones que marcó en su máximo, en el segundo trimestre de 2022. Hay menos de 300 posiciones en SPACs, frente a las 500 del trimestre anterior.
Por firmas, Third Point inició siete de las veinte mayores posiciones nuevas este trimestre, mientras que Elliott fue responsable de cinco. El mayor aumento de posiciones fue el de Icahn Associates en Icahn Enterprises como respuesta defensiva a la posición corta pública de Hindenburg Research.
Con la nueva posición de Elliott en Seadrill y la participación de Starboard en Algonquin Power & Utilities, el área de Norteamérica (excluidos los Estados Unidos) experimentó el mayor aumento en la propiedad de MS40, con un incremento trimestral de 1.000 millones de dólares.
El sector de Biotecnología volvió a ser el subgrupo industrial más activo, según el informe, con el inicio de 27 nuevas posiciones y 44 liquidaciones. Las aplicaciones informáticas volvieron a ser el segundo grupo más activo, y los Bancos Regionales, a pesar de su reciente agitación, vieron la liquidación de 58 posiciones, desvaneciéndose del protagonismo del trimestre pasado.
Entre los inversores cuánticos, la mayor exposición sectorial se registró en Tecnología de la Información (Semiconductores/Software) e Industria (Maquinaria/Transporte Terrestre), con un alejamiento del sector Financiero (Servicios Financieros/Mercados de Capitales). La mayor contribución a estos cambios correspondió a DE Shaw, con aumentos en Nvidia, Meta, Microsoft y Uber y salidas de Visa y Charles Schwab. Sólo cuatro sectores experimentaron aumentos netos entre los titulares de MS40, mientras que cinco experimentaron descensos de dos dígitos en el número de posiciones mantenidas.
Por Funds Society, Madrid
Por Clara Suarez