GVC Gaesco mantiene su apuesta por la renta variable para el cuarto trimestre de 2026, con una preferencia por los mercados europeos, japoneses y emergentes frente a Estados Unidos. Tras revisar sus 36 tesis de inversión, los expertos del grupo de servicios financieros han decidido mantenerlas en su totalidad, sin introducir modificaciones para el último trimestre del año, marcado por la persistencia de la inflación, el encarecimiento del petróleo y las tensiones en los mercados de deuda.
Entre las recomendaciones que han obtenido mayor respaldo destacan la sobreponderación de la renta variable europea, la preferencia por las pequeñas compañías frente a las grandes empresas en Europa y la apuesta por los dividendos. Esta posición se produce en un contexto en el que las bolsas estadounidenses han registrado máximos históricos, impulsadas en buena parte por las grandes compañías tecnológicas, mientras continúan los interrogantes sobre sus valoraciones y el retorno de las elevadas inversiones vinculadas a la inteligencia artificial.
Estas son algunas de las conclusiones que los expertos de GVC Gaesco han incluido en su nuevo informe Estrategia de Inversión para el cuarto trimestre de 2026, presentado en un webinar este miércoles con la participación de Rafael Fernández de Heredia, Subdirector de Análisis de GVC Gaesco; Alberto Iglesias, Gestor de Fondos de Inversión de GVC Gaesco; y Cristina Martín, Gestora de Carteras de GVC Gaesco. En renta variable, la firma mantiene su preferencia por los factores value, small caps, dividendos, calidad y crecimiento a precios razonables (GARP). Por sectores, continúa favoreciendo salud, turismo, banca, seguros, consumo, renovables, utilities, construcción y concesiones, así como el sector auxiliar del petróleo. En paralelo, mantiene una posición neutral en industriales, infrapondera energía y recomienda permanecer al margen de las compañías con elevados requerimientos de inversión en centros de datos.
Tal y como se desprende del informe, la estrategia también mantiene su apuesta por la selección activa de valores dentro de cada sector y por aprovechar los descensos de mercado para identificar oportunidades de inversión. Ambas recomendaciones han obtenido un respaldo del 100% y del 96%, respectivamente, entre los expertos que expresaron una opinión. En un contexto marcado por el repunte de las rentabilidades de la deuda pública y las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, GVC Gaesco mantiene una posición neutral en renta fija dentro de la asignación de activos y recomienda evitar las duraciones largas tanto en euros como en dólares.
La estrategia continúa priorizando los vencimientos medios en euros y cortos en dólares, así como la deuda soberana frente al crédito corporativo y las emisiones Investment Grade frente a las High Yield. En divisas, para el cierre de 2026 la firma mantiene su recomendación de vender dólares frente al euro y comprar yenes japoneses frente a la moneda europea. Por su parte, las estrategias de retorno absoluto cuantitativo continúan entre sus opciones de inversión preferentes, mientras que el mercado monetario permanece infraponderado dentro de la asignación de activos.
Por Funds Society
