El 85% de los inversores institucionales aumentará sus asignaciones a activos ilíquidos en los próximos dos años, impulsados por la escalada de la inflación y la subida de los tipos de interés. Un reciente estudio mundial de Aeon Investments, la sociedad de inversión centrada en el crédito con sede en Londres, concluye que algo más de una cuarta parte (26%) aumentará drásticamente sus asignaciones a activos ilíquidos, mientras que el 59% de los encuestados aumentará ligeramente sus asignaciones. Sin embargo, el 12% afirma que mantendrá sus asignaciones sin cambios y sólo el 3% prevé reducir su nivel de inversión en inversiones ilíquidas.
Los encuestados afirman que la principal motivación para invertir en mercados ilíquidos es la necesidad de protegerse de la incertidumbre macroeconómica. Más de la mitad (52%) de los inversores afirman que ésta es la principal motivación para elegir inversiones en deuda privada, que cuentan con estrategias que ofrecen un cupón de tipo variable, lo que ofrece la posibilidad de una cobertura natural contra la inflación.
Más de una cuarta parte (29%) de los inversores afirma que la característica más importante de los activos de deuda privada es que ofrecen ventajas de diversificación. Uno de cada diez encuestados identificó la creciente gama de activos ofrecidos dentro de las estrategias de deuda privada como la motivación clave para invertir. El mismo número afirma que la mayor atención que prestan los mercados de deuda privada a las cuestiones ASG es la razón más importante para que más inversores profesionales aumenten su asignación a la deuda privada.
Dentro de los activos ilíquidos, la mayoría de los inversores (80%) son partidarios de aumentar las asignaciones a los bienes inmuebles residenciales, y el 43% prevé aumentos drásticos. El sector inmobiliario comercial también se considera un área de creciente interés para el 81% de los encuestados, y el 28% afirma que aumentará drásticamente sus asignaciones.
Más de un tercio (34%) afirma que aumentará drásticamente las asignaciones a áreas especializadas de la financiación empresarial, como la aviación comercial, el transporte marítimo y los créditos comerciales. Alrededor de dos quintas partes (41%) de los encuestados afirman que los aumentos en este sector serán ligeros.
Aproximadamente la mitad (52%) de los inversores afirman que aumentarán ligeramente sus asignaciones a créditos al consumo, como los préstamos a estudiantes. El 18% realizará aumentos drásticos.
Los encuestados esperan que la mejora de la personalización y la capacidad de adaptar las estrategias de deuda privada continúen en los próximos tres años. Más de la mitad (52%) afirma que aumentará ligeramente, mientras que algo más de una cuarta parte (26%) afirma que aumentará drásticamente. Una quinta parte (19%) afirma que la personalización se mantendrá igual y sólo el 3% espera que disminuya.
Casi todos los inversores (96%) consideran importante que la entidad financiera que ofrezca fondos de renta fija y de crédito coinvierta en sus vehículos de inversión con la misma estructura subyacente de riesgos y comisiones.
En palabras de Evgeny van der Geest, responsable de Estrategias de Mercados de Capitales, los mercados de deuda privada «siguen innovando y expandiéndose, ofreciendo a los inversores más soluciones a medida que pueden ayudarles a cumplir sus objetivos, especialmente cuando la inflación es elevada», por lo que «tiene sentido que los inversores quieran que sus gestores de deuda privada alineen sus intereses coinvirtiendo en los vehículos subyacentes con los mismos riesgos y estructuras de comisiones».
Por Funds Society, Madrid
