Con unos indicadores del PIB del cuarto trimestre que apuntan a un crecimiento inferior al 1% tanto de la Fed de Atlanta, como de la de Nueva York, la economía estadounidense continúa desacelerándose, lo que constituye un motivo de preocupación, según el último análisis global de PIMCO.
Según explican desde la gestora, el crecimiento global está cerca de detenerse, lo que hace que sea más vulnerable a cualquier shock adverso, independientemente de la causa, advierte el informe. Además, según subraya Joachim Fels, asesor económico global de PIMCO, “es posible que la política de la Reserva Federal (Fed), incluso después de recortar los tipos tres veces hasta el 1,5%-1,75%, permanezca restrictiva.” Teniendo en cuenta los factores globales, no solo los locales, a la hora de evaluar la tasa de interés de equilibrio de la Fed, los tipos de interés actuales siguen siendo restrictivos y las esperanzas de una recuperación del crecimiento de EE.UU. en los próximos días podrían verse frustradas, según PIMCO.
Asimismo, la tregua entre EE.UU. y China sigue siendo frágil, recuerda Fels. Incluso aunque la fase uno del acuerdo esté aprobada, las negociaciones de la fase dos podrían ser mucho más controvertidas. De acuerdo con el análisis, el conflicto subyacente entre EE.UU. y China por la hegemonía mundial no se resolverá con un acuerdo comercial, sino que probablemente condicione la geopolítica en las próximas décadas.
Si bien es cierto que la abundancia de liquidez ha reducido los riesgos políticos a corto plazo y ha impulsado a los activos de riesgo en los mercados, conviene estar alerta dados todos los factores expuestos «no sea que este rally de activos de riesgo sea de corta duración», advierten desde PIMCO.
Por Gabriela Huerta
Por Clara Suarez
Por Magdalena Martínez