Las presentaciones de Trasssenagon, Federated Hermes, La Financière de l’Echiquier, Natixis Investment Managers, Olea Gestión, PineBridge Investments y Rothschild & Co durante el Funds Society Investment Summit Lerma abrieron un interesante debate entre los participantes sobre cuáles son sus perspectivas para la segunda mitad del año y los activos por los que apuestan.
En opinión de Sebastián Larraza, director de Selección y Gestión de fondos de Andbank, el principal foco estará en el comportamiento de la renta variable. “Las expectativas de crecimiento de beneficio son muy muy altas. La performance que hemos visto desde marzo, sobre todo el segundo trimestre, ha sido muy vertical, una V muy marcada, y sin duda a partir de junio veremos la continuación de la temporada de resultados y va a ser el activo estrella del segundo semestre”.
A la hora de hablar de preocupaciones, Pascual Ruiz, banquero privado de Andbank, señaló a la guerra. Según su visión, la geopolítica, en particular la guerra en Irán, está condicionando completamente el precio de las materias primas y, por tanto, la inflación. “Dependiendo de cómo evolucione el conflicto, pues así irán los mercados financieros”, afirma.
Foco en la renta variable
A la hora de elegir y hablar de activos concretos, Olegario Yánez, banquero privado de Bankinter, reconocía que está posicionado en renta variable, principalmente estadounidense y del sector tecnológico. Según su experiencia, a largo plazo, sigue siendo el activo que mayor rentabilidad ofrece y, cuando hay caídas de mercado, es la que más rápido se recupera. “Además, todas las empresas americanas de tecnología están dando unas cifras de beneficios muy altos y, por lo tanto, aunque parezca que están caras, creo que les queda mucho recorrido con todo el desarrollo de tecnología robótica, inteligencia artificial y big data, entre otros”, afirma.
En este sentido, los profesionales fueron claros en qué le piden a las estrategias de renta variable. “Lo que esperas es que el riesgo se justifique, que nos ofrezca una rentabilidad lógicamente mucho más alta que lo que puede ser una estrategia mixta o de renta fija y que, a ser posible, en momentos de volatilidad de mercado, pues que lo haga lo mejor posible”, apuntaba Juan Abascal, agente de grandes patrimonios de Bankinter.
En opinión de Diego García, socio de A&G Banca Privada, el activo estrella de los próximos seis meses será la renta variable. “Creo que el activo que va a dar más rentabilidad será la renta variable, pero para mí, ante el componente conservador y moderado del inversor español, la clave estará en la gestión de la renta fija. Dadas las circunstancias en las que estamos, donde se han cambiado las tornas y hemos pasado de esperar bajadas de tipos a hablar de subidas de tipos, lo cual está marcando la rentabilidad de las carteras. Creo que será clave cómo finalice el tema de Irán para decidir qué va a pasar con los tipos y, por tanto, apostar por la duración de las carteras”, argumentó García.
Más allá de la renta variable, Isabel Sánchez, Portfolio Manager GDC en Arquia Banca, llamó la atención sobre que tres de las siete estrategias presentadas durante el evento eran multiactivos, frente a las otras cuatro centradas en renta variable. “En el contexto actual de tan elevada volatilidad e incertidumbre, las estrategias multiactivo son productos que vuelven a ponerse sobre la mesa y vuelven a captar el interés, sobre todo de los inversores más conservadores y moderados. La situación de la renta fija no es la misma y en renta variable también tenemos volatilidad. No es casualidad que en este evento de las siete estrategias tres sean sobre fondos multiactivos, además con ese carácter moderado Y equilibrado. Se debe a esa búsqueda de cubrir esa parte de carteras para este tipo de perfiles”, explicaba Sánchez.
Por Funds Society, Madrid