BlackRock ha ampliado su oferta de vehículos UCITS con el lanzamiento de iShares $ EM Bond Active UCITS ETF (ISOV). Según explica la gestora, se trata de un ETF gestionado activamente que proporciona a los inversores acceso a deuda de mercados emergentes denominada en dólares estadounidenses. La gestora destaca que “el fondo está diseñado para ofrecer resultados consistentes y duraderos a lo largo de los ciclos de mercado, combinando la selección activa de valores con la liquidez diaria y la transparencia propias de la estructura ETF”.
Desde el punto de vista de BlackRock, la deuda de mercados emergentes representa uno de los universos de oportunidades más diversos dentro de la renta fija, abarcando aproximadamente 4 billones de dólares en más de 70 países y cientos de emisores. Según su visión, este activo se mantiene fundamentalmente resiliente, con rendimientos en máximos de varias décadas, tipos de interés en EE.UU. cerca de su techo y un dólar más débil que contribuye a mejorar las condiciones de financiación para muchos emisores de mercados emergentes. Al mismo tiempo, argumenta que sigue siendo compleja y menos líquida que muchos segmentos de bonos de mercados desarrollados, lo que refuerza el valor de la gestión activa para seleccionar activos, gestionar el riesgo y captar rentas.
Ante este contexto, la gestora ha desarrollado este ETF UCITS que se basa en la consolidada plataforma de deuda de mercados emergentes de BlackRock y está diseñado para generar alfa en distintos entornos de mercado aprovechando múltiples fuentes de rentabilidad. La cartera combina selección de valores bottom-up, posicionamiento en valor relativo y análisis macroeconómico, junto con un sólido marco de construcción de carteras que busca equilibrar la generación de ingresos con el control del riesgo.
“La deuda de mercados emergentes es una clase de activo en la que la consistencia es clave. Los rendimientos están en niveles históricamente atractivos, pero es poco probable que las rentabilidades provengan de un único tema o estrategia. Un enfoque disciplinado y gestionado activamente es esencial para navegar la complejidad de esta clase de activo y acumular rentabilidad a lo largo del tiempo”, sostiene Michel Aubenas, responsable de deuda de mercados emergentes en BlackRock.
El fondo está gestionado por Michel Aubenas, Ana-Sofia Monck y Kirill Veretinskii, y cuenta con el respaldo del equipo global de deuda de mercados emergentes de BlackRock, que supervisa más de 44.000 millones de dólares en activos bajo gestión. La estrategia se beneficia de la escala de BlackRock, su conectividad global, su presencia en el mercado de deuda de mercados emergentes y sus relaciones de larga duración con emisores.
Por último, Vasiliki Pachatouridi, responsable de estrategia de producto de renta fija de iShares en EMEA, ha añadido: “Nuestra investigación muestra que muchos inversores europeos siguen infraponderando la deuda de mercados emergentes. Esta infraponderación suele atribuirse a preocupaciones sobre la complejidad y la volatilidad. Ahora, este ETF UCITS ofrece una forma sencilla y transparente de acceder a esta oportunidad combinando gestión activa con la flexibilidad, transparencia y liquidez de la estructura ETF”.
Por Funds Society, Madrid