La inteligencia artificial está generando una transformación profunda no solo en sectores tecnológicos, sino también en industrias menos obvias, como la gestión de residuos o los servicios industriales. Según explican Jim Caron, director de inversiones del Portfolio Solutions Group de Morgan Stanley IM y Thomas Kamei, director ejecutivo en Counterpoint Global de la firma, el verdadero valor de esta revolución tecnológica recaerá en las empresas capaces de aplicar la IA con eficacia operativa. Más allá del entusiasmo inicial del mercado, la clave estará en identificar a tiempo quién logrará convertir la eficiencia en rentabilidad sostenida.
Counterpoint Global invierte en tecnología que genera cambios en el mundo, como la IA, desde hace más de 20 años. ¿Qué lecciones ha aprendido al estudiar estos grandes cambios?
Una idea importante que encontramos al analizar los últimos 100 años, es que, cuando surge una gran tecnología, el mercado reacciona con mucha rapidez y suele potenciar el valor de las empresas que implementan dicha tecnología. En última instancia, todo el valor acaba acumulándose en las empresas que aprovechan las nuevas tecnologías, es decir, las que encuentran formas de implementarlas internamente de manera eficaz. Hoy vamos a hablar de la IA, la gran tecnología actual con la que lucha el mercado. Intentamos pensar en términos más amplios: ¿Qué significa esta tecnología para el mercado?
Publicó un informe técnico titulado AI Beneficiaries: Investing in Second-Order Effects. Este informe analiza la investigación que realizó el equipo sobre cómo la IA y la automatización podrían reformar la fuerza laboral del futuro y qué tipos de empresas se beneficiarán más. ¿Puede explicar los hallazgos clave?
Un efecto de segundo orden en el que hoy tenemos una fuerte convicción es que la IA va a generar enormes mejoras en la eficiencia y la productividad. Como tecnología, no se trata solo del trabajo manual, sino también del trabajo administrativo. Estamos tratando de comprender lo que eso significa para un índice más amplio de empresas. Si las 1000 empresas más grandes redujeran sus empleos más automatizables en un 50 %, eso representaría 1,7 millones de puestos de trabajo y 207.000 millones de dólares en gastos que se evitan. No estamos abogando por reducir todos estos puestos de trabajo. Pero como fiduciarios e inversionistas, tenemos la tarea de pensar en las ramificaciones de estas tecnologías de manera más amplia.
¿Cómo identifican qué empresas es probable que se beneficien de estas mejoras en la eficiencia de la IA?
Cuando surge una gran tecnología que genera mucha eficiencia, es necesario tener una perspectiva de quiénes saldrán ganando. Muchas veces, la tecnología solo beneficia a los consumidores, quienes reciben todos los ahorros. A veces, la empresa logra un margen incremental o los proveedores ganan más influencia y se vuelvan más rentables. Como dije antes, no estamos pensando solo en la tecnología que beneficiará únicamente a los consumidores. ¿Podemos identificar las empresas en las que anticipamos ganancias de rentabilidad superiores al promedio, especialmente en los casos en los que nos adelantamos al consenso de Wall Street? ¿Podemos encontrar esos momentos en que el consenso es que solo vamos a ver una pequeña ganancia de rentabilidad, cuando en realidad estamos viendo que será un gran cambio?
¿Cómo contribuyen estos análisis a su proceso de inversión para encontrar empresas que puedan beneficiarse de la IA?
Habrá una gran cantidad de empresas divertidas e interesantes en robótica y software enfocado en aplicaciones. Pero estamos dedicando mucho tiempo a pensar en otras industrias que son menos obvias y podrían beneficiarse de la IA aunque parezca sorprendente. Me gustaría señalar algunas de las empresas industriales «dormidas», como Cintas. Seguramente, ha visto sus camiones circulando por la carretera, entregando uniformes limpios a lugares como talleres mecánicos. Cintas está aplicando toda esta automatización en sus instalaciones de limpieza centralizadas, lo que supone una ganancia de productividad. Pero también están incorporando todo tipo de análisis a sus camiones, y eso, en última instancia, le permite a Cintas ser un comprador más eficaz. Le permite operar y adquirir a sus competidores en su industria muy fragmentada. Es una empresa diferenciada.
Otro ejemplo industrial es el sector de gestión de residuos. Está empezando a utilizar robots en las líneas de reciclaje para clasificar el plástico. Toma un negocio con pérdidas y lo vuelve potencialmente rentable reduciendo la mano de obra y asignando a su personal a otras tareas. La empresa ha explicado cómo están transfiriendo mano de obra a otras áreas del negocio. Este es otro ejemplo de cómo normalmente no se pensaría en una empresa de gestión de residuos como beneficiaria de la IA, sin embargo, hay mucho valor de mercado en juego.
¿Tiene alguna reflexión o conclusión final?
Algo que espero es que este artículo haga reflexionar a la gente sobre las implicaciones sociales de esta tecnología. Hay un gráfico que muestra cómo ha cambiado el trabajo en los últimos 100 años en Estados Unidos. Mucha gente del “mundo de la tecnología” se apresura a decir que la gente simplemente se volverá a capacitar y encontrará cosas nuevas que hacer, como ocurrió en la transición de la agricultura a la manufactura. Yo diría que la diferencia entre esa transición laboral y la que estamos viviendo ahora es la velocidad. La transición de la gente del campo a las ciudades llevó décadas. Pero salen innovaciones de Silicon Valley todas las semanas.
Los puntos de vista y las opiniones pertenecen al autor a la fecha de publicación y pueden cambiar en cualquier momento debido a las condiciones del mercado o económicas, y podrían no llegar a materializarse. Las rentabilidades pasadas no son garantía de resultados futuros.
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RO4522939 CAD. 31/05/2026
Por Funds Society, Miami
