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"Empresas invisibles"

Magallanes lanza un nuevo fondo que invertirá en 'microcaps' europeas y tendrá una capacidad de 100 millones

Magallanes anuncia el lanzamiento de un nuevo que invertirá en 'microcaps' europeas
Iván Martín es el responsable de Inversiones de Magallanes.
  • La gestora ha detectado una "auténtica oportunidad value en un mercado ilíquido e ineficiente donde las disparidades entre valor y precio perduran más en el tiempo y, a la vez, son más grandes"
  • "Es un fondo novedoso por su universo de inversión restringido, donde la mayoría de inversores institucionales, los fondos de gestión pasiva o indexada y los ETFs encuentran difícil invertir”
  • El fondo tendrá una capacidad limitada, en torno a 100 millones de euros
  • Hay comisión de reembolso y la política de comisiones de gestión de las clases no responde al volumen invertido sino a la voluntad de permanencia de los inversores
  • La última estrategia de Magallanes es contraria a la de otros competidores, como azValor AM o Cobas AM, que han decidido recurrir a estrategias de inversión en nombres de gran capitalización
Por Funds Society, Madrid

Magallanes Value Investors, la gestora fundada por Iván Martín, ha anunciado el lanzamiento de un nuevo fondo de inversión. Se trata de Magallanes Microcaps Europe, un vehículo que se posicionará principalmente en empresas cotizadas europeas de baja y muy baja capitalización, sin excluir otros valores de países de la OCDE. El vehículo sigue la misma filosofía y proceso de inversión que el resto de fondos de Magallanes, es decir, el 'value investing'.

Después de más de dos años de actividad, la gestora ha detectado una "auténtica oportunidad value en un mercado ilíquido e ineficiente donde las disparidades entre valor y precio perduran más en el tiempo y, a la vez, son más grandes", explica la firma en un comunicado. Generalmente se trata de empresas de muy baja capitalización bursátil conocidas en el argot financiero como microcaps.

“Analizando el universo de acciones cotizadas hemos observado que algunas de las mejores ideas de inversión han venido de empresas medianas y pequeñas, poco seguidas, desconocidas e ignoradas, las llamadas “empresas invisibles” que por sus características propias cotizan muy por debajo de su valor fundamental a largo plazo”, comenta Iván Martín, CIO y fundador de la gestora.

Eso sí, el fondo tendrá una capacidad limitada, en torno a 100 millones de euros.

"Es un fondo novedoso por su universo de inversión restringido, donde la mayoría de inversores institucionales, los fondos de gestión pasiva o indexada y los ETFs encuentran difícil invertir", dice Blanca Hernández, también fundadora de la gestora y CEO. Y matiza: el lanzamiento "no responde a una estrategia de crecimiento sino al afán de ser fieles a nuestra vocación: buscar valor".

La última estrategia de Magallanes es contraria a la de otros competidores, como azValor AM o Cobas AM, que han decidido recurrir a estrategias de inversión en nombres de gran capitalización para crecer por encima de lo que les permiten sus vehículos principales.

Comisión de reembolso

A diferencia de los otros vehículos, por primera vez la gestora aplicará un descuento de reembolso a favor del fondo. “Creo que la comisión de reembolso hay que evitarla siempre que sea posible para que prime la libertad del inversor pero hay casos donde es necesaria como mecanismo de protección a los partícipes del fondo”, apunta Hernández. 

Otra novedad es que la política de comisiones de gestión de las clases no responde al volumen invertido sino a la voluntad de permanencia de los inversores: “Se trata de primar el largo plazo porque estas compañías requieren una mayor dosis de paciencia”. 

Como en ocasiones anteriores, la gestora reconocerá el apoyo de los “pioneros” de este nuevo proyecto. Los partícipes que inviertan durante los 15 primeros días, siempre que el patrimonio del fondo no supere los 30 millones, accederán a la clase con comisión de gestión menor (clase B) sin que aplique el descuento a favor del fondo.

Por último, el equipo de Magallanes invertirá en el nuevo fondo, siendo esta la mejor manera de asegurar la correcta alineación de intereses con los inversores y de demostrar su convicción en el mismo, explica la firma en su comunicado.

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