Pixabay CC0 Public DomainFoto: 3dman eu. Aberdeen Standard Investments obtiene la aprobación para la gestión de fondos privados en China
Aberdeen Standard Investments, gestora de activos global, anuncia que su empresa de capital íntegramente extranjero (WFOE, por sus siglas en inglés), Aberdeen Asset Management (Shanghai) Co. Ltd, ha asegurado su registro como gestora de fondos de inversión privados con la Asociación de Gestión de Activos de China (AMAC, por sus siglas en inglés). Este hecho se convierte en un importante hito en la estrategia de crecimiento de la firma, reforzando su compromiso para construir un negocio a largo plazo en China.
La nueva calificación para la gestión de fondos privados capacita a la WFOE a producir y ofrecer dentro de las fronteras de China fondos de inversión privados a inversores institucionales cualificados y a altos patrimonios, expandiendo el alcance y profundidad de su inversión y capacidades de distribución en el mercado onshore.
Aberdeen Standard ha estado presente en China desde hace cerca de 15 años y es actualmente uno de los proveedores globales líderes de soluciones de inversión offshore para clientes institucionales chinos. En 2015, Aberdeen Asset Management fue una de las primeras compañías de gestión de activos en establecer un WFOE en Shanghái seleccionable para llevar a cabo la gestión de inversiones onshore.
“China es un foco estratégico de nuestro negocio global, con una economía de rápido crecimiento y un enorme potencial de crecimiento y oportunidades. Mientras el gobierno chino sigue reformando la industria de servicios financieros, nos entusiasma expandir nuestro negocio onshore para aprovechar las oportunidades de inversión a largo plazo. Apoyándonos en nuestras capacidades líderes del mercado, experiencia y conocimiento de mercados internacionales y domésticos, estamos comprometidos con acercar soluciones diversificadas para satisfacer las cambiantes necesidades de inversión de los clientes de China. Al embarcarnos en este nuevo capítulo dentro de nuestra historia de crecimiento, buscamos apoyar todavía más los esfuerzos de China para liberalizar sus mercados de capital”, comenta Martin Gilbert, co-CEO de Standard Life Aberdeen.
Por su parte, Amy Wang, directora para China de Aberdeen Standard Investments, ha añadió: “Este registro nos permite ofrecer una propuesta y oferta de clientes más sólida a los inversores en China y apreciamos el continuo apoyo de la Comisión Reguladora de Valores de China y de la AMAC. Nos dedicamos a desarrollar plataformas líderes de gestión de fondos, a invertir más recursos sobre el terreno y a contribuir al desarrollo sostenible de la industria de gestión de activos en China. Aprovechando nuestra sólida filial de inversión en Asia-Pacífico, nuestra prioridad inmediata es expandir nuestras operaciones en Shanghái y construir un equipo de gestión de carteras consistente para facilitar la inversión onshore y el desarrollo de productos”.
Los inversores de China buscan cada vez más soluciones de inversión personalizadas para obtener retornos y diversificación. El equipo de gestión de fondos de Aberdeen Standard Investments tiene un track record globalmente demostrado en la inversión en China a través de estrategias de diferentes clases de activo, incluyendo renta variable, renta fija, multiactivos y alternativos. El enfoque de inversión activa riguroso y a largo plazo está sustentado por el foco en la calidad, el gobierno corporativo y la gestión del riesgo.
Photo: hjjanisch. First Eagle Investment Management Completes Acquisition of NewStar Financial
First Eagle Investment Management anunció hoy que ha completado la adquisición de NewStar Financial Inc., un investment manager especializado en préstamos directos a empresas del middle-market y de la gestión de préstamos sindicados.
La plataforma crediticia y los equipos de inversión de NewStar forman ahora el grupo de créditos alternativos de First Eagle.
«Estamos muy contentos de sumar NewStar a nuestro grupo. La operación ampliará nuestra línea de inversión tanto para inversores institucionales como minoristas«, dijo Mehdi Mahmud, presidente y director ejecutivo de First Eagle Investment Management.
First Eagle Investment Management, con sede en Nueva York, acumula 116.000 millones de dólares de activos bajo gestión.
La ley que reforma el estatuto de las Zonas Francas de Uruguay, donde se encuentra instalada buena parta de la industria financiera, fue aprobada en la Cámara de Diputados por casi unanimidad. El texto deberá pasar al Senado antes de su aprobación definitiva, pero fuentes parlamentarias consideran que pasará la etapa sin mayores modificaciones.
Funds Society accedió al proyecto de ley, que aclara algunos de los temas más polémicos del cambio, que según el gobierno uruguayo era necesario para cumplir los criterios de la OCDE.
Mayores requisitos y más formalidades
Como previsto, las compañías deberán presentar documentación en el plazo de un año sobre el cumplimiento de varios objetivos: el empleo de mano de obra uruguaya, la promoción de las inversiones y exportaciones, y el incentivo a la integración económica internacional. De no cumplirse estos requerimientos, los contratos podrían ser rescindidos en junio del 2021.
“Los usuarios de zona franca directos e indirectos con contratos en curso de ejecución que carecieren de plazo establecido o cuyo plazo excediere el aludido en el artículo anterior o se hubieran establecido a su respecto prórrogas automáticas, deberán presentar dentro del término de un año desde la reglamentación de la ley, para su aprobación por el Área Zonas Francas de la Dirección General de Comercio, documentación e información actualizada sobre la empresa y el plan de negocios en curso que permita evaluar su viabilidad económica y financiera y su contribución al cumplimiento de los objetivos establecidos en el artículo 1o de la presente ley”, dice el proyecto de ley.
Se mantiene la exigencia de un 75% de personal uruguayo
Este era otro de los puntos candentes de la reforma, ya que algunas empresas habían planteado las dificultad que supone, en ciertos sectores, mantener el cupo de uruguayos.
“Los usuarios de las zonas francas emplearán en las actividades que realicen en las mismas, un mínimo de 75% (setenta y cinco por ciento) de personal constituido por ciudadanos uruguayos, naturales o legales, a fin de podermantener su calidad de tales y los beneficios y derechos que esta ley les acuerda”, estipula el proyecto de ley.
Sin embargo, en el caso de las actividades del sector servicios el porcentaje podrá bajar hasta un 50% previa autorización: “La solicitud al Poder Ejecutivo para reducir los porcentajes de nacionales en la actividad deberá ser contestada en sesenta días desde el día de la solicitud. En caso de no hacerlo, se entenderá por aprobada la solicitud».
Respeto a los contratos en curso
El proyecto de reforma confirma que no se tocarán los contratos vigentes para adecuarlos a nuevas exigencias que sí serán obligatorias para las nuevas empresas que se quieran instalar en esas zonas con un régimen tributario especial.
“Durante la vigencia de los contratos respectivos, los usuarios de zonas francas mantendrán todos sus beneficios, exoneraciones tributarias y derechos en los términos acordados, con anterioridad a la vigencia de la presente ley, en el marco del régimen de zonas francas previsto en la Ley No 15.921, de 17 de diciembre de 1987, y no se les aplicarán las disposiciones de la presente ley cuando impliquen limitaciones a tales beneficios, exoneraciones o derechos, que no fueran de aplicación bajo dicho régimen de zonas francas con anterioridad a la vigencia de la misma”, dice explícitamente el texto.
Para más información adjuntamos en texto de ley en PDF.
Pixabay CC0 Public DomainPhoto: Petraboekhoff. Corporate Debt and Inflation-Linked Bonds Are Amongst this Year’s Best Options in Fixed Income
Las gestoras coinciden en que 2018 se va a caracterizar por un entorno de tipos bajos y una normalización de las políticas monetarias lenta y calculada paso a paso para no dañar el crecimiento global. Esto deja de nuevo la misma incógnita sobre qué esperar de la renta fija, a la que tantos inversiones y gestores miran con recelo por las bajas rentabilidades que ofrece.
¿Dónde estará las oportunidades en este tipo de activos? Para Hans Bevers y Bruno Colmant, respectivamente economista jefe y responsable de análisis macro de Degroof Petercam, hay que tener muy en cuenta el contexto. Ninguno espera que el proceso de normalización de las políticas monetarias produzca rendimientos muy superiores de los bonos a largo plazo.
En un entorno de tipos de interés muy bajos, Degroof Petercam propone las siguientes alternativas a la deuda soberana: deuda corporativa en euros con grado de inversión, que ofrece un limitado rendimiento, pero con duraciones que a menudo son más cortas que las de la deuda soberana, y los bonos internacionales ligados a la inflación.
“Aunque los niveles de inflación han decepcionado recientemente, los bonos ligados a la inflación siguen siendo atractivos teniendo en cuenta que las previsiones generales de crecimiento y la mejora de la situación del mercado laboral deberían traducirse en un alza, modesta, de la inflación. Creemos que las valoraciones de los bonos ligados a la inflación no reflejan totalmente esta perspectiva”, dice Jérôme van der Bruggen, responsable de inversión de banca privada de Degroof Petercam.
Por su parte, SYZ AM apunta al crédito como un activo clave para 2018 dentro de la renta fija, pese a sus altas valoraciones y el riesgo que conlleva. “En lo que respecta al mercado de bonos, todo el mundo sabe que las rentabilidades soberanas de los países occidentales son bajas. Pero no es el segmento de los bonos gubernamentales donde se produce trivialidad de las valoraciones del mercado de renta fija. Es en el crédito corporativo. Después de años de política monetaria ultra acomodaticia y una búsqueda desesperada de rentabilidad por parte de los inversores, el crédito corporativo en general y los mercados de high yield en especial, se han convertido en la clase de activo más cara del mundo”, señala Hartwig Kos, vice jefe de inversiones y co-responsable Multiactivos de SYZ AM.
Y advierte que, en un entorno donde las presiones inflacionistas están aumentando y la postura sobre la política monetaria del BCE se está endureciendo, el mercado de high yield y sus valoraciones son “claramente vulnerables”. Según Kos, “en la mente de los inversores en este momento la clase de activo elegida es la renta variable. Y, de hecho, aunque los bonos están caros, la renta variable está en comparación a un valor razonable. Esto es obviamente un argumento relativo, pero cuando se miran las valoraciones de la renta variable en términos absolutos la fotografía parece muy diferente”.
Estados Unidos
Desde Ethenea parten de esta misma consideración y tampoco esperan una subida de tipos, aunque no descarta que siga habiendo una demanda importante sobre la renta fija. “En este entorno, y con una demanda continuada tanto doméstica como de inversores institucionales extranjeros, creemos que la presión sobre los bonos a largo plazo debería mantenerse moderada. Al mismo tiempo, la continuación de la sólida situación económica, las favorables condiciones de refinanciación, y las bajas tasas de impago deberían apoyar los diferenciales de los bonos corporativos”, explica Guido Bathels, Portfolio manager Ethnea Independent Investors.
En opinión de Bathels, en Estados Unidos, encontramos un entorno ligeramente diferente dado el momento del ciclo económico en que está y que el aumento a corto plazo de los tipos de interés. “Es posible que el aumento de tipos de la primera mitad del año se corrija a la baja durante la segunda mitad debido a las preocupaciones económicas. Si esto invierte la curva de rentabilidad durante el año, lo que sería un claro indicador de una inminente desaceleración económica. Esta perspectiva podría poner presión sobre las primas de riesgo de los bonos corporativos. Este tipo de escenario tendría definitivamente impacto sobre los tipos de interés y los diferenciales en Europa hacia finales de año”, explica.
En este contexto de crecimiento global, pero ciertas incertidumbres financieras, Bathels defiende que la gestión activa y un estilo de inversión flexibles serán muy importantes para no dejar pasar las oportunidades que se presenten en el merado de renta fija.
Foto: Airam Fernández, experto en Paleotraining, entrena a un grupo de corredores en la playa de Crandon Park, Key Biscayne. Profesionales del sector financiero aprenden a rentabilizar sus zancadas
El pasado sábado Airam Fernández impartió un taller a corredores amateurs. El grupo de profesionales, con sobrada experiencia en maratones y triatlones, aprendió en esta ocasión a maximizar la eficiencia de sus carreras en lugar de sus carteras. Airam compartió su conocimiento: erguir y alinear el cuerpo, vigilar su correcta oscilación y respetar una elevada cadencia para minimizar el contacto con el suelo.
El fisioterapeuta y nutricionista se encontraba en Miami presentando su método holístico Paleotraining: no sólo alimentación sino también ejercicio y modo de vida.
La alimentación Paleo nació hace décadas en Estados Unidos donde sus adeptos suelen combinar dicha dieta con el Crossfit. No existe en el país un método de ejercicio físico inspirado en las funciones móviles del hombre del paleolítico, como pueden ser cazar o recolectar.
El Paleotraining, el método de entrenamiento creado por Airam para recuperar las 12 capacidades físicas perdidas por el hombre moderno, ya tiene en España 4.000 seguidores que acuden a diario a uno de los 20 Centros Paleo.
Airam Fernández ha publicado dos libros sobre este estilo de vida, el primero en 2013, enfocado al método de entrenamiento Paleotraining ,y el segundo en 2016 que se titula El libro del método Paleo: 100 días para salvar tu vida, y presenta un enfoque más holístico sobre este estilo de vida.
Wikimedia CommonsPunta del Este. Punta del Este se prepara para ampliar su World Trade Center con un edificio de 25 plantas
En medio del boom inmobiliario que experimenta el balneario uruguayo de Punta del Este, los empresarios Carlos Lecueder y Ernesto Kimelman acaban de anunciar la construcción de un edificio de 25 pisos que será una continuación del WTC de Montevideo.
Punta del Este, ciudad que atrae cada vez más habitantes en invierno, tiene un gran potencial para atraer inversores y empresas de todo el mundo, razón por la cual la torre con 13.000 metros cuadrados se contempla como un emprendimiento altamente rentable.
Según sus promotores, el centro de negocios estará listo en 2020 y ya hay 10 empresas que han reservado sus futuros locales.
La inversión será de unos 45 millones de dólares y el precio es de 3.000 dólares por metro cuadrado.
Será el primer «edificio verde» de la ciudad con certificación LEED. Este mecanismo, implica un sistema propio de clasificación de residuos, generación y ahorro de energía y racionalización del agua.
El edificio, situado en la zona céntrica de Punta del Este, tendrá dos fachadas, una orientada al puerto y otro hacia la playa Brava.
Foto cedida. INTL FCStone Argentina incorpora a Marcelo Cloppet y Ricardo Passero como nuevos directivos
El equipo de INTL FCStone en Argentina ha incorporado a dos nuevos directivos, se trata de Marcelo Cloppet, quien se desempeñará como director de Sales & Trading, diseñando una estrategia unificada de negocios del grupo INTL FCStone en Argentina; y de Ricardo Passero, con el cargo de senior risk management consultant en el área de commodities.
Juan Pablo Rechter, managing director del Grupo INTL FCStone en Argentina, considera que “ambas incorporaciones son estratégicas para continuar impulsando el desarrollo y crecimiento que nuestra compañía necesita” en la ejecución de servicios financieros, administración de riesgos, inteligencia de mercado y servicios post-comercialización en todas las clases de activos y mercados alrededor del mundo.
Marcelo Cloppet cuenta con 28 años de experiencia en el mercado financiero y 23 años ininterrumpidos en el banco Galicia, donde desarrolló una extensa y exitosa carrera, comenzando en la red de sucursales como oficial de individuos, saltando al cargo de gerente de sucursal para luego pasar por la mesa de operaciones, y años más tarde convertirse en representante del banco en Brasil, durante cuatro años.
Cloppet confía en los años de trayectoria que respaldan a INTLFCStone en todo el mundo. “Nos enfrentamos a un importante desafío local de posicionar nuestra marca buscando ser, en un mediano plazo, uno de los principales players y referente dentro de los mercados financieros y de commodities”, sostiene.
Previo a su reciente designación en INTL FCStone Argentina, Ricardo Passero se ha desempeñado diversos bancos extranjeros a cargo del área de commodities y financiación de comercio exterior. Ha desarrollado funciones también para casas de mercados granarios, cubriendo todo lo vinculado al desarrollo de relaciones comerciales para los mercados hispanos parlantes de América.
Desde el año 2006 trabaja como consultor de organismos multilaterales de créditos para agronegocios en Argentina, y de Bancos locales e internacionales; y asesor-analista de mercados granarios de empresas locales e internacionales exportadoras de granos, oleaginosas y subproductos.
Passero se muestra optimista en materia de crecimiento, considera que hay mucho camino por recorrer en el área de commodities y asegura que “el objetivo prioritario de su segmento de negocio es aumentar la presencia institucional en los mercados granarios locales”.
Wikimedia CommonsImagen de Montevideo. Nace Sur Investment, con Darío Epstein y Leonardo Hansman como accionistas principales
Uruguay cuenta con una nueva firma dedicada a brindar servicios a entidades financieras, family offices y asesores independientes: se trata de Sur Investment, empresa cuyos accionistas principales son Darío Epstein y Leonardo Hansman.
El equipo directivo y gerencial estará liderado por Ezequiel Aleman, con amplia trayectoria en UBS y Barclays.
Sur Investment proporcionará asesoramiento en materia de research financiero y asset management para sus clientes.
“Hemos estado mirando oportunidades de expansión y Uruguay es un mercado natural.Hicimos varios due diligences de compra de entidades que estaban dejando la región, pero no logramos encontrar el perfil de riesgo que se adecue a nuestra propuesta de valor. Sobre esa base, decidimos abrir con una inversion green field y con la visión que nuestros clientes van a necesitar una serie de servicios adicionales, atento a los permanentes cambios regulatorios, fiscales y tecnológicos del sector”, explicó a Funds Society Epstein, también accionista principal de Research for Traders y Fin.guru.
Pixabay CC0 Public Domain. Funds Society Celebrated its 5th Anniversary with a Party in Miami
El pasado jueves tuvo lugar la fiesta de celebración del quinto aniversario de Funds Society en la terraza del East Hotel, en Brickell City Center. Más de 100 profesionales de las principales entidades de asset y wealth management con presencia en Miami y Nueva York pudieron disftutar de un cóctel y estrechar lazos con sus compañeros del sector.
El equipo de la revista, con presencia local en Madrid, México, Miami, Montevideo y Rio de Janeiro, festejó los más de 5 años ofreciendo noticias y exclusivas sobre la industria de fondos de inversión y presentó el número 13 de la edición US Offshore de la revista en papel, a la que se pueden suscribir a través de este link.
Junto con ella se distribuirá la segunda edición del Asset Managers Guide, que contiene información sobre más de 60 gestoras de fondos internacionales que hacen negocio en el mercado de no residentes en Estados Unidos (NRI). El primer número de la revista de 2018 estará en las mesas de los lectores a lo largo de los próximos días.
Pixabay CC0 Public DomainFelixMittermeier. SYZ lanza un bono emitido por el Banco Mundial con criterios de desarrollo sostenible
A finales de 2017, el servicio de Mandatos de asesoramiento de Banque SYZ lanzó un nuevo bono emitido por el Banco Mundial (Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo o BIRD) e indexado a una cesta de valores de plazas bursátiles desarrolladas que cumplen los criterios de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).
En colaboración con el Banco Mundial (BIRD), Banque SYZ es la única entidad comercializadora de este instrumento, el primer bono en Suiza que permite a los inversores privados contribuir a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). Los réditos del bono están ligados a la rentabilidad de empresas que promueven las prioridades de desarrollo global establecidas en los objetivos, entre ellas lidiar con el cambio climático, erradicar la pobreza, promover la igualdad de género, mejorar la salud y construir infraestructuras sostenibles.
SYZ es el primer banco privado de Suiza que ofrece este tipo de inversión a clientes de banca privada. Si bien existen instrumentos centrados en criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés), la colaboración con el Banco Mundial va más allá de ellos al centrarse en los ODS establecidos por las Naciones Unidas y que regirán su estrategia hasta 2030. Además, todas las inversiones se destinarán a financiar proyectos de desarrollo del Banco Mundial.
Dirigido por Carole Millet y Manuel Terreault, del equipo de Asesoramiento de Banque SYZ, el proyecto ha recibido el respaldo entusiasta de inversores privados atraídos por la combinación de un objetivo de rentabilidad y el espíritu humanista del producto. Este proyecto pone de manifiesto la capacidad y la agilidad de SYZ para ofrecer a sus clientes productos innovadores y coherentes con su espíritu empresarial.
“Estamos muy orgullosos de colaborar con el Banco Mundial en este instrumento de inversión que respalda los Objetivos de Desarrollo Sostenible. La innovación es uno de nuestros valores fundamentales y, como inversores responsables, nos complace contribuir a nuevas soluciones que aportan rentabilidad a través de inversiones que incorporan consideraciones medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo”, afirma Eric Syz, CEO de Grupo SYZ.
Arunma Oteh, vicepresidente y tesorero del Banco Mundial, destaca que “tenemos que concebir de nuevo la financiación del desarrollo para lograr los Objetivos de Desarrollo Sostenible. Gracias a nuestra colaboración con Banque SYZ y BNP Paribas, quienes han diseñado el bono, podemos ofrecer a los inversores suizos de banca privada una interesante oportunidad en cuanto a perfil de riesgo/remuneración, que demuestra asimismo el poderoso cometido de los mercados de capitales a la hora de encauzar el ahorro hacia las prioridades de desarrollo. Esperamos seguir nutriendo estas ofertas para inversores y mercados de todo el mundo”.
El Banco Mundial destinará las aportaciones a la financiación de proyectos que promueven sus objetivos de erradicar la pobreza extrema y fomentar la prosperidad compartida, acordes con los ODS.
La rentabilidad de la inversión en los bonos depende directamente del rendimiento de las empresas incluidas en el índice Solactive Sustainable Development Goals World MV. El índice incluye 30 empresas que, según el método desarrollado por Vigeo Eiris Equitics, dedican al menos un quinto de su negocio a productos sostenibles o son líderes reconocidos en sus sectores en cuestiones social y medioambientalmente sostenibles.
