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Franklin Templeton lanza un ETF UCITS activo de renta variable estadounidense

ETFs research enhanced renta fija — Foto cedidaJavier Villegas, director para Latinoamérica e Iberia en Franklin Templeton

Franklin Templeton ha anunciado el lanzamiento del Franklin Core US Enhanced Equity UCITS ETF, un ETF de renta variable activa sistemática diseñado para proporcionar crecimiento de capital a largo plazo a través de una cartera diversificada de acciones estadounidenses, y gestionada por Franklin Templeton Investment Solutions. Tras el lanzamiento de la gama de fondos Core Enhanced de Franklin Templeton en octubre de 2025, el ETF sigue el mismo enfoque de inversión que el FTIF Franklin Core US Enhanced Equity Fund, ofreciendo a los inversores una opción adicional eficiente en costes para acceder a la estrategia a través de un ETF.

A raíz de este lanzamiento, Matthew Harrison, director para América (excepto EE. UU.), Europa y Reino Unido de Franklin Templeton, ha señalado: «2025 marcó otro año récord para nuestra gama de ETFs, impulsado por el sólido desempeño de nuestras estrategias de renta variable. Estamos aprovechando ese impulso con la expansión de nuestra línea de ETFs de renta variable activa, ofreciendo a los clientes acceso a acciones estadounidenses mediante una estrategia diseñada para servir como un pilar central de la cartera. Esto refleja nuestro enfoque de ofrecer soluciones de inversión innovadoras aprovechando capacidades especializadas, de modo que los inversores tengan opciones reales para acceder a nuestra experiencia activa a través de múltiples vehículos de inversión».

Por su parte, Javier Villegas, director para Latinoamérica e Iberia, comentó: «Este lanzamiento refuerza aún más el compromiso a largo plazo de Franklin Templeton con el formato ETF, así como la expansión de nuestra plataforma de ETFs para clientes. Al introducir un ETF UCITS gestionado activamente en nuestra gama Core Enhanced, ampliamos el acceso a nuestras capacidades de renta variable activa de manera transparente y eficiente en costes. Esto también respalda nuestra ambición de seguir fortaleciendo nuestro negocio de ETFs en Iberia y Latinoamérica, donde la demanda de soluciones de inversión flexibles y eficientes está creciendo».

Enfoque de inversión Core Enhanced de Franklin

El Franklin Core US Enhanced Equity UCITS ETF sigue un proceso de inversión activo y cuantitativo para invertir dinámicamente en valores de renta variable, manteniendo el nivel esperado de tracking error entre 1% y 2% en condiciones normales de mercado. Los fondos emplean un proceso de selección cuantitativo propio que utiliza un modelo multifactorial para asignar una puntuación ponderada según calidad, valor, sentimiento y factores alternativos. El proceso también incorpora una puntuación alfa a partir de las señales e información propias de los gestores expertos de Franklin Templeton.

Diseñados para ser una asignación fundamental de renta variable, los fondos Franklin Core Enhanced son neutrales por sector, industria y factor, y la cartera global ofrece exposición diversificada a las principales regiones. El ETF está clasificado como Artículo 8 bajo el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR).

El Franklin Core US Enhanced Equity Fund será gestionado por un equipo experimentado que incluye a Brett E. Risser, director de gestión de carteras de renta variable cuantitativa; Jacqueline Hurley Kenney, directora de investigación de soluciones; y Adrian Chan, director de inversiones cuantitativas, cada uno aportando amplia experiencia en investigación cuantitativa y gestión de carteras.

Lisa Wang, directora de estrategia de inversión EMEA de Franklin Templeton Investment Solutions, añadió: «El Franklin Core US Enhanced Equity UCITS ETF está diseñado para ser ‘core, pero mejor’: consciente del benchmark, diversificado y con riesgo controlado. Nuestro proceso combina señales de factores sistemáticas con un ajuste por convicción y un modelo de riesgo propio para ayudar a mantener las exposiciones no deseadas bajo control y el tracking error estrictamente gestionado».

El nuevo ETF está listado en la Deutsche Börse Xetra, en la Borsa Italiana y la London Stock Exchange (LSE). Además está registrado para distribución en Austria, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda (país de domicilio), Italia, Luxemburgo, Países Bajos, España, Suecia y Reino Unido.

El patrimonio global en ETFs activos roza los 2 billones de dólares

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Los activos globales en ETFs de gestión activa alcanzaron un nuevo máximo histórico de 1,92 billones de dólares a cierre de diciembre, superando el récord previo de 1,86 billones establecido en noviembre de 2025. Eso significa que, en 2025, el patrimonio aumentó un 64,5%, pasando de 1,17 billones a cierre de 2024 a esos 1,92 billones.

Según el análisis que hacen desde ETFGI de los datos, “durante diciembre, la industria mundial de ETFs de gestión activa registró entradas netas de 56.230 millones de dólares, lo que elevó las entradas netas de 2025 a un récord de 637.470 millones de dólares”. Este movimiento de los flujos estuvo liderado por los ETFs de renta variable cotizados a nivel mundial y gestionados de forma activa, que registraron entradas netas por valor de 33.310 millones de dólares, “lo que elevó las entradas totales del año a 361.330 millones de dólares, una cifra significativamente superior a los 211 340 millones acumulados en 2024”, indican.

Por su parte, los ETFs de renta fija gestionados activamente también registraron una fuerte demanda, con 18.560 millones de dólares en diciembre y 237.930 millones de dólares en entradas en lo que va de año, muy por encima de los 139.690 millones registrados en 2024.

Según matizan, “las entradas sustanciales pueden atribuirse a los 20 principales ETFs activos por activos netos nuevos, que en conjunto reunieron 15.890 millones de dólares durante diciembre”. En concreto, el ETF JPMorgan Active Bond (JBND US) reunió 1.190 millones de dólares, la mayor entrada neta individual.

Tres portafolios para invertir sin ruido

| Por Antonio Sandoval | 0 Comentarios

Olivier Nanzer CEO Sun Partners Suiza — Foto cedida

Enero suele presentarse como un espacio mental limpio. Un momento propicio para ordenar ideas, revisar hábitos y, en muchos casos, replantear la relación con el dinero. Invertir aparece entonces como una intención razonable, casi inevitable. Sin embargo, la pregunta decisiva rara vez es en qué invertir. La pregunta relevante es por qué y para qué.

Con frecuencia, las decisiones financieras se toman como respuesta a estímulos externos, un mercado que sube, una recomendación insistente o la sensación difusa de que otros ya están ganando. El error no está en el entusiasmo, sino en la ausencia de una estructura que permita distinguir entre objetivos, horizontes y riesgos.

La metodología Invierte con Propósito parte de una idea sencilla, aunque exigente. No todo el dinero cumple la misma función y, por lo tanto, no todo debería estar expuesto a los mismos riesgos. Desde esa lógica, el patrimonio puede organizarse en tres portafolios que responden a necesidades distintas, pero complementarias.

El primer portafolio tiene un carácter esencialmente defensivo. Su objetivo principal es mantener el poder adquisitivo a lo largo del tiempo y ofrecer liquidez cuando la vida, inevitablemente, interrumpe cualquier plan. Aquí el énfasis está en la estabilidad, no en la maximización del rendimiento. Las inversiones que lo componen buscan preservar el capital y permitir acceso oportuno a los recursos, aun sabiendo que, por su naturaleza conservadora, difícilmente superarán la inflación de manera significativa en el muy largo plazo. Este portafolio no está diseñado para generar riqueza, sino para evitar que un contratiempo se convierta en un problema financiero mayor.

El segundo portafolio introduce una lógica distinta. Su propósito es aumentar la probabilidad de obtener rendimientos positivos a lo largo del tiempo, aceptando el riesgo que no puede eliminarse, pero evitando aquel que no es compensado. Aquí resulta útil distinguir entre dos tipos de riesgo. El riesgo idiosincrático es el que está ligado a una empresa, un sector o una decisión específica. Es el riesgo de equivocarse en una apuesta puntual. El riesgo sistemático, en cambio, es el que acompaña al funcionamiento mismo de los mercados, las recesiones, los ciclos económicos, los cambios en tasas de interés o en inflación.

Este portafolio busca exponerse únicamente a ese riesgo sistemático, el único que históricamente ha ofrecido una prima de rendimiento a los inversionistas. Para lograrlo, se construye replicando de la manera más eficiente posible el conjunto de los mercados globales, incluyendo acciones, bonos, bienes raíces y, en algunos casos, materias primas. No pretende anticipar ganadores ni evitar caídas temporales, sino capturar el crecimiento agregado de la economía mundial con el mayor grado de diversificación posible.

El tercer portafolio es el de crecimiento de largo plazo. Aquí el objetivo ya no es simplemente participar en el rendimiento promedio de los mercados, sino asumir mayor volatilidad con la expectativa de obtener ganancias superiores en el tiempo. Este portafolio suele estar compuesto principalmente por acciones y otros activos de mayor riesgo, entendiendo que los movimientos bruscos forman parte del proceso. La diversificación sigue siendo un principio central, pero a diferencia del segundo portafolio, aquí se acepta una mayor concentración en activos con mayor potencial de crecimiento, aun cuando eso implique trayectorias menos estables.

La diferencia entre estos portafolios no es solo técnica, sino conceptual. Mientras el segundo prioriza la eficiencia y la probabilidad, el tercero prioriza el crecimiento y la magnitud del resultado. Ambos requieren disciplina, pero el tercero exige, además, una tolerancia explícita a la incertidumbre y al paso del tiempo.

Después de recorrer estos tres portafolios, surgen las preguntas inevitables. ¿Cuánto dinero debería destinarse a cada uno? Si surge la necesidad de liquidez, ¿de cuál conviene disponer primero? ¿Qué papel juegan los impuestos en estas decisiones? ¿Cómo cambian las proporciones cuando cambian los ingresos, la familia, los objetivos o el horizonte de inversión?

Estas preguntas no reflejan confusión, sino madurez financiera. Son el punto exacto donde la teoría deja de ser suficiente y comienza la planeación real.

Diseñar un plan de inversión no consiste únicamente en elegir activos. Implica definir proporciones, establecer reglas claras para el uso del capital, construir una asignación eficiente desde el punto de vista fiscal y aceptar que la vida no es estática. Un buen plan no es rígido. Es coherente y adaptable.

Ahí es donde el valor de un asesor financiero se vuelve evidente. No como alguien que predice mercados o promete rendimientos extraordinarios, sino como un arquitecto del plan. Un asesor ayuda a organizar objetivos, determinar cuánto capital debe ir a cada portafolio, optimizar la estructura fiscal y revisar periódicamente si la estrategia sigue alineada con la realidad del inversionista.

Lo importante es entender qué sí debe cambiar y qué no. El plan debe ajustarse cuando cambian las circunstancias personales, los ingresos, los objetivos o el horizonte de inversión. No debería ajustarse en función de valoraciones de mercado, predicciones económicas o titulares del momento. La evidencia académica es clara. La probabilidad de
éxito a largo plazo aumenta cuando las decisiones se basan en disciplina, diversificación y constancia, no en intentos de anticipación.

Ningún plan de inversión está completo sin un hábito que lo acompañe. Un plan de ahorro mensual. Invertir de forma periódica permite diversificar no solo entre activos, sino también en el tiempo. Reduce el impacto emocional de la volatilidad y convierte la constancia en una ventaja estructural.

Warren Buffett lo expresó con una claridad difícil de mejorar. Los mercados financieros son un mecanismo diseñado para transferir riqueza de los impacientes a los pacientes. En un mundo que premia la inmediatez, quizá la decisión más rentable sea, simplemente, elegir ser paciente.

Los inversores institucionales globales apuntan a una reapertura de la ventana de OPVs

| Por cristina.lopez | 0 Comentarios

La mayoría de los inversores anticipan que los mercados de OPVs estarán activos en 2026, según los datos publicados por Coller Capital. En concreto, el 77% de los inversores (LPs) indica que sus general partners (GPs) están preparando a sus empresas en cartera para los mercados públicos, donde el 32% afirma que una serie de GPs han manifestado planes de OPVs para 2026 y un 45% escucha intenciones similares por parte de al menos algunos gestores. De hecho, solo el 9% de los LPs afirma que no ha habido conversaciones sobre OPVs hasta la fecha, lo que representa un cambio notable respecto al entorno de las OPVs de los últimos años.

Por tercer año consecutivo, el crédito privado sigue siendo el segmento de mercados privados que atrae el mayor crecimiento en las asignaciones a corto plazo. En los próximos doce meses, el 42% de los LPs espera aumentar su asignación objetivo en deuda privada o crédito, más que cualquier otra clase de activo alternativo. Casi dos tercios de los LPs (62%) esperan que la dispersión de los retornos entre los gestores de crédito privado se amplíe en un periodo comprendido entre uno y dos años.

Al mismo tiempo, las inversiones secundarias GP-led se integrarán aún más en el ecosistema de capital privado. El 85% de los LPs espera que las inversiones secundarias lideradas por GPs en crédito privado crezcan aún más, con un 65% anticipando un crecimiento selectivo entre ciertos gestores y estrategias, y un 20% esperando que estas transacciones se conviertan en una característica habitual del mercado. Para los LPs que consideran la opción de hacer inversiones secundarias de crédito, la compra oportunista y con descuento será la principal motivación (31%), seguida del acceso a activos consolidados (19%) y cubrir necesidades de liquidez (15%).

A medida que el mercado va madurando, los LPs se encuentran cada vez más con instrumentos de continuación de «segunda generación», donde casi dos tercios de estos LPs (62%) señalan que ya han visto, o esperan ver, activos trasladados a vehículos de continuación posteriores. A pesar de esta complejidad añadida, la confianza en la ejecución de los GPs sigue siendo alta. Tres cuartas partes de los LPs (75%) creen que los GPs cuentan con los recursos necesarios para gestionar instrumentos de continuación, lo que sugiere un amplio apoyo para su desarrollo.

El Barómetro muestra que, aunque la mayoría de los LPs (81%) todavía optan por obtener liquidez de los instrumentos de continuación, casi uno de cada cinco (19 %) suele elegir mantener sus inversiones. Esto indica un aumento de la confianza en estas estructuras como oportunidades de inversión a largo plazo, así como vías de salida.

«Esta edición de nuestro Barómetro muestra cómo los mercados privados siguen evolucionando y reequilibrándose en diferentes frentes: los LPs están empezando a ver un camino de vuelta a las salidas tradicionales a través de las OPVs, mientras que, al mismo tiempo, se sienten más cómodos con los vehículos de continuación como una característica a largo plazo del mercado. En este contexto, los inversores son más selectivos, y con razón, en cuanto a gestores, estrategias y estructuras, a medida que posicionan sus carteras para lidiar con un entorno más exigente», señaló Jeremy Coller, director de inversiones y socio director de Coller Capital.

Los fondos europeos Artículo 8 elevan casi un 60% su exposición al sector defensa en un año

| Por cristina.lopez | 0 Comentarios

fondos europeos articulo 8 exposicion sector defensa — Canva

La exposición a empresas relacionadas con la defensa ha aumentado de forma significativa en las carteras de los fondos sostenibles europeos durante el último año, según un nuevo análisis de Clarity AI. Uno de los incrementos más destacados se ha producido en los fondos clasificados bajo el Artículo 8 del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), donde el peso medio de las compañías dedicadas a la producción de armamento creció cerca de un 60%, al pasar del 0,9% en el cuarto trimestre de 2024 al 1,42% en el cuarto trimestre de 2025. El estudio muestra que esta tendencia se extiende a todas las categorías de fondos bajo el SFDR, incluidos los Artículos 6, 8 y 9.

El análisis de Clarity AI sobre fondos de renta variable europeos revela un aumento sostenido de la exposición a actividades relacionadas con la defensa durante siete trimestres consecutivos. Entre los datos que muestra el informe destaca que los fondos del Artículo 6 siguen siendo los más expuestos, con empresas productoras de armamento representando, de media, el 1,75% de las carteras a principios de 2024, porcentaje que aumentó hasta el 2,52% a finales de 2025.

Los fondos del Artículo 8 han seguido una evolución similar, incrementando su exposición media del 0,8% a principios de 2024 hasta el 1,42% al cierre de 2025. Por su parte, los fondos del Artículo 9, la categoría con mayores restricciones en materia de sostenibilidad, también han registrado un aumento gradual durante el mismo periodo.

Los datos indican que los cambios más significativos se produjeron a partir de principios de 2025, lo que apunta a un ajuste estructural más que a movimientos puntuales a corto plazo.

Contexto regulatorio y decisiones de inversión

El aumento del peso de las empresas de defensa en los fondos sostenibles responde a una combinación de factores de mercado —como el incremento de la capitalización bursátil del sector— y decisiones activas de inversión por parte de los gestores.

Esta evolución se produce en un entorno marcado por el aumento de las tensiones geopolíticas, la continuidad de conflictos armados y el mayor compromiso de los países europeos con el gasto en defensa, así como por iniciativas regulatorias orientadas a reforzar las capacidades defensivas de la Unión Europea.

A principios de 2025, la Comisión Europea aclaró que la inversión en el sector de la defensa es compatible con el marco europeo de finanzas sostenibles, incluido el Reglamento SFDR y la Directiva sobre Diligencia Debida en Sostenibilidad Corporativa (CSDDD).

“Cada vez se recurre más al argumento del derecho a la defensa y de la estabilidad como condición necesaria para el desarrollo de sociedades sostenibles para justificar la inclusión de empresas de armamento en productos de inversión sostenible. En estos casos, resulta clave aplicar criterios exigentes de buen gobierno corporativo, una diligencia debida rigurosa y una monitorización continua de controversias, con el fin de gestionar el riesgo reputacional y cumplir con los estándares internacionales de conducta empresarial responsable”, señala Patricia Pina, Chief Research Officer de Clarity AI.

Apollo refinancia una cartera paneuropea de logística e industrial propiedad de Cerberus y Arrow Capital Partners

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

refinanciacion logistica paneuropea — Canva

Apollo ha anunciado que fondos gestionados por la firma han completado una financiación senior garantizada de aproximadamente 900 millones de euros para una cartera paneuropea de logística e industrial propiedad de una joint venture entre una filial de Cerberus Capital Management(Cerberus), gestor global de inversiones alternativas, y Arrow Capital Partners (Arrow), inversor especializado, proveedor de crédito, promotor y gestor de activos inmobiliarios en Europa y Asia-Pacífico.

Según explica, la inversión, estructurada en tres líneas de préstamo senior independientes, se destinará principalmente a refinanciar la deuda existente de la plataforma Strategic Industrial Real Estate (SIRE), una joint venture entre Cerberus y Arrow. La cartera comprende 92 activos de calidad institucional, con un total de más de un millón de metros cuadrados de superficie logística e industrial urbana y de tamaño medio (mid-box). La cartera cuenta con una base de inquilinos diversificada, sustentada por ocupantes con calificación investment grade y contratos a largo plazo, y está situada en corredores clave de distribución europeos de alta demanda en el Reino Unido, Alemania, Países Bajos, España, Irlanda y Polonia.

A raíz de este anuncio, Ben Eppley, socio y responsable de Real Estate Credit, Europa en Apollo, ha explicado: “Esta solución a medida refinancia una cartera diversificada y de alta calidad de activos logísticos e industriales en ubicaciones estratégicas, que se benefician de una demanda resiliente y de una dinámica de oferta favorable. Seguimos viendo un fuerte interés de patrocinadores que buscan soluciones integrales con un único prestamista, en las que podamos ejecutar operaciones con certeza y a escala”.

Por su parte, Julio Domínguez, responsable de Financiaciones Europeas en Cerberus, ha añadido: “La inversión de Apollo refleja el sólido reconocimiento del mercado al valor que hemos construido en nuestra plataforma SIRE. Con una cartera de alta calidad y unos fundamentales de mercado robustos, esta refinanciación respalda nuestro compromiso de seguir impulsando nuestra estrategia en Europa”.

Desde la firma recuerdan que el negocio de Real Estate Credit de Apollo continúa siendo uno de los prestamistas no bancarios más activos en Europa. Otras inversiones recientes incluyen financiación senior para una cartera en el Reino Unido de activos de residencias de estudiantes construidas específicamente para ese uso, así como financiación senior para Shinfield Studios de Shadowbox Studios, un nuevo y relevante centro de producción cinematográfica y televisiva en el Reino Unido.

Fidelity International amplía su gama de ETFs Research Enhanced con dos estrategias de renta fija de gestión activa

| Por Irene Rodriguez | 0 Comentarios

Fidelity International ha ampliado su gama de ETFs Research Enhanced con dos nuevas estrategias de bonos corporativos investment grade: el Fidelity USD Corporate Bond Research Enhanced UCITS ETF (FBIU) y el Fidelity EUR Corporate Bond Research Enhanced UCITS ETF (FBIE). Según indica la gestora, los vehículos cotizan en Xetra alemán, Borsa italiana y la Bolsa de Londres. El lanzamiento de estos ETFs, clasificados como artículo 8 del SFDR, refuerza la oferta de ETFs de renta fija de Fidelity, que cuenta con un patrimonio gestionado de 4.000 millones de dólares y amplía las opciones de los clientes en las exposiciones básicas.

La gama de ETFs Research Enhanced comprende estrategias de renta variable y renta fija e integra enfoques tanto Core como Paris Aligned Benchmark (PAB). La firma señala que estos nuevos ETFs se suman a la gama Core Research Enhanced de Fidelity y ofrecen a los inversores una forma diferenciada de acceder a estrategias activas y referenciadas a índices a través de una plataforma de análisis fiable y consolidada. Estas estrategias están diseñadas para conseguir rentas y la revalorización del capital mediante una rigurosa selección de títulos, en lugar de recurrir a visiones de tipo macroeconómico o posicionamientos en duración, lo que permite a los inversores mejorar las exposiciones básicas y, al mismo tiempo, mantener unas características de riesgo con las que están familiarizados.

Los ETFs ofrecen una exposición diversificada a los mercados de bonos corporativos investment grade estadounidenses y europeos, con la vista puesta en preservar las características de sus respectivos índices de referencia Bloomberg (Bloomberg US Corporate Investment Grade Index y Bloomberg Euro Aggregate Corporate Index) en materia de regiones, sectores, calificaciones y divisas. También promueven características medioambientales y sociales tratando de conseguir una puntuación ESG superior a la del índice de referencia.

Con motivo del lanzamiento, Neil Davies, responsable de ETFs y Mercados de Capitales para Europa y Asia-Pacífico de Fidelity International, ha comentado: “Los riesgos geopolíticos existentes, el crecimiento mundial desigual y una coyuntura de final de ciclo están estimulando la demanda de soluciones activas, resistentes y referenciadas que puedan lidiar con la incertidumbre sin asumir un riesgo desproporcionado. Nuestros nuevos ETFs son un reflejo de la forma en que los inversores acceden cada vez más a la renta fija en la actualidad: usar ETFs de gestión activa para conseguir flexibilidad, transparencia y una implantación de bajo coste, aumentando al mismo tiempo las asignaciones a renta fija en busca de rentas, diversificación y estabilidad para las carteras”.

Actualmente, Fidelity International es el segundo mayor proveedor de ETFs de gestión activa en Europa, con un patrimonio gestionado de 10.000 millones de dólares. Tras estos lanzamientos, Fidelity ofrece 25 ETFs de gestión activa en estrategias de renta variable, renta fija e índices diferenciados, con unos activos totales de 13.800 millones de dólares.

Aberdeen Investments lanza tres fondos de renta variable mundial con enfoque «enhanced index»

| Por Irene Rodriguez | 0 Comentarios

Foto cedidaJohn McCareins, Chief Client Officer de Aberdeen Investment; Nick Millington, Head of Systematic Index Solutions – Enhanced Index, Aberdeen Investment

Aberdeen Investments ha anunciado el lanzamiento de tres nuevos fondos que invierten en renta variable mundial, estadounidense y europea siguiendo un enfoque «enhanced index», en formato sicav domiciliada en Luxemburgo: Abrdn SICAV I – World Equity Enhanced Index Fund; Abrdn SICAV I – American Equity Enhanced Index Fund; y Abrdn SICAV I – European Equity Enhanced Index Fund.

Según explican, las carteras enhanced index combinan enfoques activos y pasivos, con el objetivo de superar ligeramente los índices de referencia con una exposición diversificada a los principales mercados de renta variable, mediante una estrategia cuantitativa basada en datos. «La demanda de soluciones de renta variable eficientes en términos de costes no va a desaparecer, pero sí evolucionará. Los inversores del Reino Unido y del extranjero buscan cada vez más estrategias que les permitan aprovechar mejor las oportunidades alcistas del mercado, al tiempo que mantienen la transparencia y la eficiencia que valoran en la inversión pasiva. Tras más de diez años aplicando estas estrategias sistemáticas en Reino Unido, es el momento adecuado para llevar esta herencia al mercado global. Las soluciones Enhanced Index son una de nuestras áreas de interés para 2026, lo que refleja tanto la magnitud de la oportunidad como la confianza a largo plazo que nuestros clientes han depositado en este enfoque», señala John McCareins, Chief Client Officer de Aberdeen Investment.

El equipo cuantitativo de Aberdeen, formado por más de veinte profesionales de la inversión con una media de casi dos décadas de experiencia, gestiona actualmente 100.000 millones de libras esterlinas en activos bajo gestión (AUM) en todo el negocio de inversiones a 30 de junio de 2025. Según explica Nick Millington, Head of Systematic Index Solutions – Enhanced Index, el proceso de inversión enhanced index, sistemático y basado en reglas, tiene como objetivo obtener resultados consistentes centrándose en los factores que impulsan la rentabilidad, al tiempo que gestiona los riesgos y sesgos no deseados.

«Un factor diferenciador clave de nuestra estrategia es la gestión dinámica de los riesgos macroeconómicos y temáticos, como la inteligencia artificial y las crisis del precio del petróleo. Nuestra plataforma propia nos permite identificar y mitigar la exposición no deseada a estos riesgos. Esto nos brinda la oportunidad de añadir rendimientos incrementales sin grandes desviaciones respecto al índice de referencia. Nuestros fondos se centran en obtener un rendimiento activo con un bajo tracking error. Dentro de esos parámetros, nos centramos en empresas con sólidas características de valor, calidad y momentum. Es decir, compañías bien gestionadas que no están sobrevaloradas y que cuentan con el respaldo del mercado con un precio por acción al alza. Cada estilo (enhanced index, pasivo y activo) tiene su lugar en función de las necesidades de los inversores. A veces, los tres se incluyen en una cartera. La estrategia enhanced index permite a los inversores combinar lo activo y lo pasivo en una sola asignación«, concluye Millington.

Según ha indicado la gestora, los fondos están disponibles para su distribución en Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, Portugal, Singapur, España, Suecia, Suiza y el Reino Unido. Tendrán una comisión de gestión continua (OCF) del 0,25 % (mundial y europeo) y del 0,2 % (estadounidense) para los inversores fuera del Reino Unido (datos a 21 de enero de 2026).

Trump y el escenario de volatilidad persistente en 2026

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

“Las finanzas no son más que un flujo de información”. Esta afirmación, aunque sin duda algo simplista, resume bastante bien la saturación del panorama mediático y financiero establecido por Donald Trump desde comienzos de enero. Este panorama transmite la sensación de una recta final hacia las elecciones de mitad de mandato, pese a que no tendrán lugar hasta principios de noviembre. El escenario implica una volatilidad persistente de cara a 2026. De hecho, la cantidad de información y de acontecimientos con un impacto potencialmente significativo en los mercados que hemos estado recibiendo a diario durante varias semanas resulta ya casi imposible de digerir con rapidez.

Entre el aluvión de información difundido por el presidente Trump, cabe destacar en primer lugar los acontecimientos y anuncios de carácter geopolítico, como las amenazas de tomar el control o adquirir por la fuerza Groenlandia, las promesas de represalias frente a la represión del gobierno iraní contra los manifestantes (a quienes el propio Trump había alentado) y, por supuesto, la captura del presidente venezolano Nicolás Maduro, así como las amenazas apenas veladas dirigidas a ciertos líderes de la izquierda latinoamericana.

En esta fase, los mercados de renta variable y renta fija se han mantenido en gran medida al margen, pero las materias primas —en particular los metales preciosos— han prolongado su rally. El oro ha superado los 5.000 dólares por onza tras batir al índice S&P 500 por sexto mes consecutivo, algo que no ocurría desde la crisis financiera de 2008. La plata superó los 100 dólares por onza, frente a apenas 50 en noviembre, impulsada por volúmenes de compra muy elevados, con India marcando un récord histórico de importaciones del metal precioso. Conviene señalar que estos flujos hacia activos defensivos y descorrelacionados no beneficiaron al bitcoin, que, pese a subir en enero, sigue lejos de sus máximos históricos.

La persistencia de tensiones geopolíticas elevadas ha reavivado la necesidad de muchos países de garantizar su soberanía y asegurar su suministro de materias primas esenciales para sus economías, contribuyendo al fuerte aumento de los precios, especialmente en ciertos metales donde los productores tienen un monopolio. Más allá del petróleo, que es uno de los objetivos del deseo de Estados Unidos de tomar el control de Venezuela (el país con las mayores reservas probadas del mundo), China desempeña un papel central en las materias primas estratégicas. Actualmente refina más del 90% de las tierras raras del mundo, así como el 70% del litio, el 60% del aluminio y el 45% del cobre, y ha demostrado su deseo de mantener el control sobre estos recursos imponiendo temporalmente impuestos a sus exportaciones de tierras raras y exigiendo recientemente autorización para todas las exportaciones de plata.

Decisiones domésticas

Reafirmando su determinación de centrarse en el poder adquisitivo de los estadounidenses, Donald Trump ha anunciado su intención de limitar las tasas de interés de las tarjetas de crédito al 10%. Cabe señalar que estas tasas pueden alcanzar a veces el 30% y que, dado el uso generalizado del crédito al consumo en Estados Unidos, cualquier reducción significativa de las tasas podría proporcionar un impulso importante al consumo privado estadounidense, que representa el 69% del crecimiento del producto interior bruto del país.

Dicho esto, los intereses puros de los préstamos con tarjeta de crédito son insignificantes en los ingresos de los emisores de tarjetas (alrededor del 10%), que obtienen más beneficios de las comisiones. Por otro lado, una generalización de este límite a los préstamos al consumo por parte de los bancos podría perjudicar sus beneficios. Esto es particularmente cierto para los bancos regionales, ya que estos pagos de intereses representan aproximadamente la mitad de sus ingresos, a diferencia de los grandes bancos, que están más expuestos a los mercados de capitales y a la gestión patrimonial. Los inversores reaccionaron inicialmente a la noticia con escepticismo antes de ajustar sus exposiciones. El sector de tarjetas de crédito ha caído un 5% desde el anuncio, alcanzando valoraciones más razonables en comparación con su promedio histórico. También se beneficia de mejores perspectivas para 2026, gracias al enfoque de Trump en el consumo.

Los aranceles

Aunque podríamos haber esperado una tregua en el frente de los aranceles aduaneros tras los numerosos acuerdos firmados en 2025, el presidente Trump ha vuelto a la carga. Primero, impuso aranceles del 25% a todos los países que continúan haciendo negocios con Irán (China e India entre sus principales socios comerciales). Más que los aranceles estadounidenses, lo que realmente podría impactar a los mercados sería el uso por parte de la Unión Europea de su instrumento anti-coerción para reducir el acceso de Estados Unidos al mercado europeo. Este último, que apunta en particular a los sectores financiero y tecnológico, nunca ha sido aplicado hasta la fecha. Una nueva escalada en la guerra comercial entre Estados Unidos y Europa parece, por tanto, probable y añadiría más volatilidad e incertidumbre a la ya presente en los mercados al inicio del año.

Los inversores también esperan con impaciencia otro anuncio, esta vez uno sobre el que Donald Trump no tiene control: la decisión del Tribunal Supremo de Estados Unidos sobre la legalidad de los aranceles anunciados el pasado abril. Una revocación probablemente sería una buena noticia a corto plazo para los márgenes de las empresas con una actividad comercial transfronteriza significativa. Sin embargo, es difícil predecir qué ocurrirá después: ¿ordenará el Tribunal Supremo el reembolso de los derechos ya recaudados (algo que rara vez ha hecho en el pasado) o se aplicará su decisión solo al futuro? ¿Qué otra arma legislativa utilizará Trump para mantener los aranceles aduaneros?

Imagen y poder

Parece imposible que alguien pueda competir con la omnipresencia mediática de Donald Trump. No hay indicios de que esta “hiperpresencia” vaya a desvanecerse pronto. No obstante, la temporada de resultados del cuarto trimestre debería ofrecer a los mercados la oportunidad de centrarse en la actividad real de las empresas, en lugar de en los anuncios mediáticos erráticos y algo vagos de la administración estadounidense.

Las finanzas a veces pueden reducirse a un flujo continuo de información, lo que nos obliga a tomar distancia y distinguir el ruido del mensaje esencial en medio de esta saturación. Por lo tanto, es fundamental apoyarse en procesos de inversión basados en un análisis sólido y evitar caer en la trampa de la hiperactividad en los mercados y en las carteras, un error que a menudo resulta fatal cuando se trata de construir una rentabilidad sólida a largo plazo.

En este sentido, la configuración única actual de una economía que, si bien se está desacelerando ligeramente, sigue en buena forma, combinada con un crecimiento muy fuerte de los beneficios empresariales y medidas de relajación monetaria y fiscal, sigue siendo muy favorable para los mercados de renta variable en 2026 y justifica nuestra sobreponderación táctica en acciones.

Tribuna elaborada por Nicolas Bickel, responsable de inversión en Edmond de Rothschild Banca Privada (EdR BP).

Carmen Machi, Paco León y Canco Rodríguez visitarán Miami para el estreno de “Aída y Vuelta”

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Wiesner Distribution, en asociación con Outsider Pictures, ha anunciado el estreno en salas de “Aída y Vuelta”, basada en la icónica serie de televisión española “Aída”, protagonizada y dirigida por el reconocido actor y cineasta español Paco León. El estreno tendrá lugar el 6 de febrero de 2026 en Estados Unidos, Puerto Rico, República Dominicana y cuatro países de Centroamérica.

Paco León dirige la película y se reúne con gran parte del elenco original de la serie, incluyendo a Carmen Machi, Miren Ibarguren, Mariano Peña, Eduardo Casanova, Pepe Viyuela, Melani Olivares, Canco Rodríguez, Secun de la Rosa, David Castillo, Marisol Ayuso, Pepa Rus, Óscar Reyes y Adrián Gordillo, junto a 96 actores, muchos de ellos seleccionados a través de una convocatoria masiva realizada por la cuenta oficial de Instagram de la película.

“Aída y Vuelta” amplía el universo de “Aída”, una de las series más exitosas de la historia de la televisión española, estrenada en 2005 y convertida en un fenómeno cultural en España, el Caribe y América Latina, impulsando las carreras internacionales de sus protagonistas.

La película combina ficción con un enfoque de meta-cine y se desarrolla durante la grabación de un episodio de la serie original, difuminando de forma lúdica los límites entre actores y personajes, dentro y fuera de cámara, mientras reflexiona sobre temas como los límites del humor, el papel de los comediantes y la fama.

El elenco

Paco León se ha consolidado como uno de los actores, directores y creadores más influyentes de España, con una destacada trayectoria en cine y televisión. Entre sus trabajos internacionales se encuentra la película “The Unbearable Weight of Massive Talent”, protagonizada por Nicolas Cage y Pedro Pascal. Por su parte Carmen Machi es una de las actrices más aclamadas de España. Actualmente vive un gran momento profesional con “Furious”, uno de los mayores éxitos de la temporada, y cuenta en su filmografía con títulos dirigidos por Pedro Almodóvar, como “Los Amantes Pasajeros”.

Ambos actores estarán presentes en la premiere de Miami, que se celebrará el jueves 5 de febrero de 2026 en Cinépolis Coconut Grove.