Northern Trust announced today it has been appointed by Bridgewater Associates, one of the world’s largest global hedge fund managers, to independently replicate certain middle and back-office services for its approximately $140 billion in assets under management, as part of Bridgewater’s ongoing back office transformation plan.
In a role that will create approximately 100 jobs in Chicago and Stamford, Conn., Northern Trust will provide broad middle-office and back-office services including replicating various administrative processing, trade processing, valuation, real-time reporting, cash management, accounting and collateral management services.
These services will be furnished by Northern Trust independently, as well as mirroring and quality checking middle and back-office services provided by another firm. Northern Trust’s independent review and validation of results will provide Bridgewater Associates and its investors an enhanced level of oversight and controls with respect to fund administration and middle and back-office functions. The arrangement is planned to go live in 2014.
Since Northern Trust acquired hedge fund administrator Omnium from Citadel in July of 2011, the marketplace has delivered a strong response to the combination of Northern Trust’s trusted name and global scale along with industry-leading, technology-driven hedge fund administration services designed to support high volume and highly complex investment strategies.
Bridgewater Associates is a global leader in institutional portfolio management with approximately US$140 billion in assets under management, including US$75 billion in its Pure Alpha strategies (a hedge fund/GTAA/Portable alpha strategy) and US$65 billion in All Weather, a diversified beta strategy/risk parity portfolio. Bridgewater began investment operations in 1975, and is a pioneer in risk budgeting and the separation of alpha and beta, managing Portable Alpha/GTAA, Hedge Fund, Optimal Beta/Risk Parity, Currency Overlay, Global Fixed Income and Inflation-Indexed Bond mandates. Bridgewater manages these portfolios for a wide array of institutional clients globally, including public and corporate pension funds, foreign governments and central banks, university endowments and charitable foundations.
Northern Trust Corporation (Nasdaq: NTRS) is a leading provider of investment management, asset and fund administration, banking solutions and fiduciary services for corporations, institutions and affluent individuals worldwide. Northern Trust, a financial holding company based in Chicago, has offices in 18 U.S. states and 16 international locations in North America, Europe, the Middle East and the Asia-Pacific region. As of September 30, 2012, Northern Trust had assets under custody of US$4.8 trillion, and assets under investment management of US$749.7 billion. For more than 120 years, Northern Trust has earned distinction as an industry leader in combining exceptional service and expertise with innovative products and technology.
Wikimedia CommonsFoto: Shinealight. Bridgewater contrata a Northern Trust para backoffice
Northern Trust ha sido elegido por Bridgewater Associates, uno de los global hedge fund managers más grandes del mundo, para replicar ciertos servicios de middle y back-office para sus aproximadamente 140.000 millones de dólares bajo gestión, como parte del plan de reestructuración puesto en marcha para el back-office de Bridgewater, informó la primera en un comunicado.
Este acuerdo creará aproximadamente 100 puestos de trabajo en Chicago y Stamford (Connecticut). Northern Trust proveerá servicios generales de middle y back-office incluidos la réplica de varios procesos de administración, valoraciones, reportes en tiempo real, gestión de tesorería, contabilidad y servicios de gestión de garantías, entre otros.
Estos servicios serán proporcionados por Northern Trust de forma independiente. La revisión de Northern Trust y la validación de los resultados proporcionarán a Bridgewater y a sus inversores un mayor nivel de supervisión y una serie de controles respecto a la administración del fondo y las funciones de back-office. El acuerdo está previsto que se haga efectivo en 2014.
Northern Trust es uno de los principales proveedores de servicio de activos del mundo, con experiencia global y servicios locales especializados para administradores de inversión e inversores institucionales en más de 40 países. Northern Trust’s Corporate & Institutional Services es un proveedor global líder de servicios de activos, gestión de activos y servicios relacionados a los gestores de fondos, los fondos soberanos de inversión, fondos de pensiones, fundaciones, compañías de seguros y fondos gubernamentales. Northern Trust presta servicios a clientes en todo el mundo con equipos en Dublín, Limerick, Londres, Luxemburgo, Guernsey, Chicago, Nueva York y Hong Kong.
BridgewaterAssociates gestiona carteras institucionales en todo el mundo, con aproximadamente 140.000 millones de dólares en activos bajo gestión, incluyendo 75.000 millones de dólares en sus estrategias Pure Alpha (un fondo de cobertura/ GTAA/estrategia alfa Portable) y 65.000 millones en All Weather, una estrategia diversificada de beta y riesgo de paridad de cartera. Bridgewater comenzó sus operaciones de inversión en 1975, y es un pionero en la presupuestación del riesgo y la separación de alfa y beta, entre otros. Bridgewater gestiona las carteras para una amplia gama de clientes institucionales a nivel mundial, incluidos los fondos de pensiones públicos y corporativos, gobiernos extranjeros y bancos centrales, fundaciones universitarias y fundaciones benéficas.
. Estafas con P: Ponzi o Piramidal ¿cómo diferenciarlas?
La batalla entre hedge funds sobre Herbalife se ha convertido en un enfrentamiento de egos. Desde el mes de mayo varios mega gestores de hedge funds han convertido a Herbalife en el objetivo de sus apuestas. A la baja, los que acusan a la compañía de ser una estructura piramidal, al alza, los que apuestan por la integridad de una empresa que, según declaraciones de su CEO recogidas por Bloomberg, “invierte 44 millones de dólares al año en ciencia y tecnología para ofrecer productos con ingredientes únicos para adelgazar”.
El pasado mes de mayo Herbalife recibió su primer ataque de un gestor hedge, cuando David Einhorn, de Greenlight Capital, preguntó acerca de la política de publicación de resultados de la compañía en un conference call para inversores. Este primer ataque la empresa ya hizo caer su cotización en bolsa, pero lo que ha desatado la batalla entre gestores hedge fue el anuncio en diciembre por parte de Bill Ackman, gestor de Pershing Square Capital Management, de su decisión de ponerse corto en el valor. Ackman acompañó su anuncio con una presentación de tres horas explicando por qué Herbalife es una estructura piramidal
No es la primera vez que Ackman y Loeb se enfrentan públicamente sobre una compañía cotizada.
El valor se desplomó pero luego empezó a recuperar. La razón está en la toma de participación de un 8,2% en la compañía por parte de David Loeb, a través de su hedge fund Third Point. El anuncio de la compra de este paquete de 8,9 millones de acciones se hizo la semana pasada, aunque una semana antes otro gestor hedge, Robert Chapman de Chapman Capital, también salió en defensa de Herbalife anunciando que había realizado una “apuesta monstruo” a favor de la compañía.
No es la primera vez que Ackman y Loeb se enfrentan públicamente sobre una compañía cotizada. Según Bloomberg, Third Point está corto de JC Penney contrarrstando la apuesta larga que tiene Pershing Square sobre la cadena de grandes almacenes norteamericanas.
Bloomberg TV explica en el video adjunto las diferencias entre un esquema piramidal y una estructura Ponzi. A diferencia de lo que muchos piensan, no son lo mismo, aunque ambas se traducen en una estafa.
Wikimedia CommonsFoto: Pro2. Muzinich: ¿qué puede hacer por nosotros el 2013?
El 2012 ha sido un gran año para el crédito corporativo, pero ¿qué podemos esperar del 2013? Desde un punto de vista fundamental, el mercado parece tan sólidamente atractivo en 2013 como en cualquier momento del año pasado.
Por ejemplo, tan solo 60.000 millones de dólares en bonos de high yield y préstamos bancarios vencen en 2013. Como resultado, los spreads de high yield-diseñados para compensar el incremento de riesgo de quiebra-permanecen interesantes, incluso si las tasas globales del entorno permanecen bajas.
Si bien no esperan que la apreciación de capital lidere los mercados de high yield este año, en Muzinich, gestora especializada en el mercado corporativo de crédito global, consideran que el inversor debería seguir encontrando en esta clase de activo, equilibrio entre rentabilidad y riesgo.
No descartan una revalorización del mercado en el corto plazo como respuesta a las noticias fuera del entorno de high yield-tanto Estados Unidos como los países europeos han pospuesto al 2013, serias cuestiones sobre como lidiar con su deuda- pero anticipan que éstas correcciones proporcionarán oportunidades de compra superficiales y de corta duración.
Morningstar ha presentado la agenda para la conferencia Morningstar Ibbotson que tendrá lugar en el hotel Westin Diplomat Resort & Spa de Hollywood, Florida, los días 21 y 22 de febrero. Es el evento principal que organiza Morningstar cada año para clientes institucionales. Este año, Marvin Zonis, profesor emérito de Booth School of Business de la Universidad de Chicago, estará a cargo de la ponencia principal en la que discutirá acerca de las reglas para invrtir con éxito en el mercado global. Aquellas empresas que quieren alcanzar el éxito mediante la globalización necesitan hacer mejores apuestas por país por lo que Zonis describirá los 15 principios esenciales para predecir la estabilidad política de un país y su crecimiento económico potencial.
La lista de ponentes también incluye a:
Roger Ibbotson, Ph.D., fundador de Ibboston Associates, profesor de finanzas en Yale School of Management, y socio de Zebra Capital Management, que examinará cuáles de las características principales de una acción -capitalización, volatilidad, liquidez, estilo, etc.- tienen mayor influencia sobre su rendimiento a largo plazo;
Kevin Kliesen, economista y director de análisis de la Reserva Federal del Banco de St. Louis, que revelará sus perspectivas económicas para 2013, y;
Rodney Sullivan, director de publicaciones de CFA Institute, que discutirá acerca de la gestión cuantitativa activa en mercados turbulentos como los actuales.
Otros temas que se van a tratar desde el punto de vista académico por diversos expertos de la industria así como profesionales de Morningstar incluyen la asignación dinámica de activos, el mito de la ineficacia de los fondos para el inversionista individual, la cuantificación del gamma, el problema de la valoración de activos, cómo analizar fondos con fecha objetivo, las mejores prácticas para combinar estrategias de inversión activas y pasivas, etc.
Virgilio Martinez y portada del libro "Where Chefs Eat". ¿Dónde salen a cenar los grandes chefs?
Ferrán Adriá revela que le gusta tomarse algo en Dos Palillos, un restaurante de tapas Ibérico-Asiáticas en El Raval Barcelonés pegado al Hotel Casa Camper que ha abierto Albert Raurich, jefe de cocina de El Bulli desde 1999 hasta 2007. No en vano la guía Michelín otorgó a Dos Palillos su primera estrella el pasado 22 de noviembre.
A Virgilio Martinez, reputado chef peruano al mando del restaurante Central en Lima, le hubiera gustado abrir la cebichería Canta Rana en Barranco, Lima “por su ambiente, localización y fabuloso cebiche”. El chef que acaba de abrir su primer restaurante en Londres, Lima, también recomienda desayunar en La Gran Fruta de San Isidro, en Lima, disfrutando un zumo de chirimoya, un café y un sándwich peruano. Sin dejar la capital peruana recomienda no perderse una cena en Sankuay, local sin pretensiones en el que el chef Javier Wong cocina cada día un ceviche y un plato al wok que según sus palabras son platos de pescado de una “simpleza exquisita” –imprescindible reservar-.
En el libro-guía “Where the Chefs Eat: A Guide to Chefs’ Favorite Restaurants”, publicado este mes por Phaidon, los 400 mejores chefs del mundo comparten sus restaurantes favoritos para salir a cenar, los que por sí solos merecen un viaje gastronómico o simplemente, los que les hubiera gustado abrir a ellos mismos. Financial Times publica un extracto en exclusiva de algunas de las recomendaciones de estos chefs que proporciona valiosas ideas para cenar en Londres, Nueva York, París, San Francisco, Copenhague o Estambul. Además, a diferencia de los restaurantes que regentan estos famosísimos chefs, sus propuestas abarcan todo el abanico de precios.
Trausnitz castle, Landshut, Alemania . Aumentan los activos en fondos de inversión un 2,5% en todo el mundo
Los activos en fondos de inversión aumentaron un 2,5% en todo el mundo, incrementándose hasta los 21.95 billones de euros en el tercer trimestre de 2012. Los activos en fondos contemplados en dólares aumentaron un 5,3% durante el mismo periodo, alcanzando los 28,38 billones de dólares, informa la asociación europea de fondos de inversión (EFAMA, por sus siglas en inglés).
La entrada de flujos netos global a los fondos de inversión ascendió a 167.000 millones de euros durante el tercer trimestre frente a los 99.000 en el trimestre anterior. Este incremento se alcanzó gracias a una mayor entrada de flujos en los fondos mixtos y de renta fija.
En cuanto a los fondos a largo plazo (todos los fondos excluidos los fondos del mercado monetario) registraron entradas por 175.000 millones de euros frente a los 141.000 del mismo periodo anterior. Los productos de deuda continuaron disfrutando de fuertes entradas netas de 146.000 millones de euros frente a los 121.000 millones del segundo trimestre. Los fondos de renta variable registraron por quinto trimestre consecutivo salidas netas con 43.000 millones de euros, lo que supuso un aumento de 14.000 millones en relación al trimestre anterior. Los fondos mixtos alcanzaron un gran aumento en las ventas, con 38.000 millones de euros en comparación con los 2.000 millones que se vendieron en el segundo trimestre.
En cuanto a los fondos del mercado monetario, estos registraron salidas netas por 9.000 millones de euros, muy por debajo de lo registrado en el segundo trimestre, cuando se llegaron a los 42.000 millones. Estados Unidos registró entradas netas de 29.000 millones de euros durante el trimestre, marcando un cambio de tendencia en comparación con el segundo trimestre, cuando las salidas netas ascendieron a los 53.000 millones. Por otro lado, Europa registró salidas netas de 31.000 millones de euros, frente a los 1.000 millones registrados en el trimestre anterior.
Al final del tercer trimestre, los activos de los fondos de capital representaron el 37% y los fondos de renta fija el 24% de todos los activos de fondos de inversión en todo el mundo. La proporción de activos de los fondos del mercado monetario fue del 16% y la proporción de activos mixtos fue del 11%.
La cuota de mercado de los diez mayores países del mercado mundial fueron Estados Unidos (49,3%), Europa (28,1%), Australia (5,7%), Brasil (5,5%), Japón (3,6%), Canadá ( 3,5%), China (1,3%), República de Corea (0,9%), Sudáfrica (0,6%) e India (0,4%).
. BNY Mellon nombra a Judy L. Hu directora de Marketing
BNY Mellon ha nombrado a Judy L. Hu directora de Marketing de la entidad, un cargo que será efectivo el próximo 1 de febrero. Hu es reconocida por su gran experiencia global en la construcción de marca y el negocio a negocio de marketing. Desde su nuevo puesto reportará directamente a R. Jeep Bryant, ejecutivo y vicepresidente de Marketing y Asuntos Corporativos de la entidad.
Hu se suma a BNY Mellon desde General Electric (GE), en donde fue directora ejecutiva global de Publicidad y Marca desde 2002. Durante su época en GE, Hu fue la persona clave detrás del reposicionamiento de la histórica marca de la compañía a través de campañas como “Imagination at Work” y “ecomagination”, informó BNY Mellon en un comunicado.
La entidad subraya que Hu llevó la innovación de la marca a todos los medios de comunicación en los principales mercados de todo el mundo, ganando decenas de premios por la eficacia y el impacto. Además, Hu desarrolló estrategias para involucrar a los clientes y las comunidades a través de patrocinios de firmas a nivel mundial.
«En los últimos años, BNY Mellon ha avanzado significativamente su posición de liderazgo en la gestión de inversiones y prestación de servicios de inversión”, dijo Bryant. «Judy tiene un historial probado en la construcción de marcas que reflejan la fortaleza del negocio. Con su experiencia y liderazgo vamos a seguir construyendo nuestra marca”.
Hu cuenta con 30 años de experiencia. Trabajó en Hong Kong para Leo Burnett, en donde fue responsable de una amplia gama de clientes incluyendo United Airlines.
Durante seis años ocupó posiciones de liderazgo en General Motors, en donde creó un equipo de marketing de diversidad para involucrar a los actores de las minorías en la marca de GM y condujo iniciativas de publicidad y patrocinio.
Nacida en Detroit, Hu tiene una maestría en Administración de Empresas por la Universidad de Yale y una licenciatura en Inglés y Literatura Americana por la Universidad de Harvard.
BNY Mellon, the global leader in investment management and investment services, has named Judy L. Hu as chief marketing officer, effective Feb. 1, 2013. Widely recognized for her global expertise in brand-building and business-to-business marketing, she will report to R. Jeep Bryant, executive vice president for marketing and corporate affairs. Hu joins BNY Mellon from General Electric Company, where she has served as global executive director of advertising and branding since 2002.
While at GE, Hu was a key architect behind the repositioning of the company’s historic brand through campaigns including «Imagination at Work» and «ecomagination.» Hu drove innovation across all media in key markets around the world, winning dozens of awards for effectiveness and impact. In addition, Hu developed strategies to engage clients and communities through signature sponsorships globally.
«In recent years, BNY Mellon has significantly advanced its leadership position in investment management and investment servicing, creating a company with a powerful focus on helping investors succeed,» Bryant said. «Judy has a proven track record of building brands that reflect the strength of the business. With her expertise and leadership, we will continue to build our brand by demonstrating our commitment to delivering excellence and to being invested in the success of all of our stakeholders.»
Hu’s 30-year career spans the publishing, agency and corporate sectors. Her experience at advertising agency Leo Burnett took her to Hong Kong for several years, where she was responsible for a broad range of clients including United Airlines. During Hu’s six years in leadership positions at General Motors, she created a diversity marketing team to engage minority stakeholders in the GM brand and led advertising and sponsorship initiatives.
A native of Detroit, Hu has a master’s degree in business administration from Yale University and a bachelor’s degree in English and American Literature from Harvard University.
BNY Mellon is a global financial services company focused on helping clients manage and service their financial assets, operating in 36 countries and serving more than 100 markets. BNY Mellon is a leading provider of financial services for institutions, corporations and high-net-worth individuals, offering superior investment management and investment services through a worldwide client-focused team. It has $27.9 trillion in assets under custody and administration and $1.4 trillion in assets under management, services $11.6 trillion in outstanding debt and processes global payments averaging $1.4 trillion per day. BNY Mellon is the corporate brand of The Bank of New York Mellon Corporation (NYSE: BK).
The European Fund and Asset Management Association (EFAMA) has released the latest international statistical release containing worldwide investment fund industry results for the third quarter of 2012. The main highlights for Q3 2012 include:
Investment fund assets worldwide increased by 2.5 percent to EUR 21.95 trillion in the third quarter of 2012. In U.S. dollar terms, worldwide investment fund assets increased 5.3 percent during the quarter to US$ 28.38 trillion. This difference reflects the depreciation of the US dollar vis-à-vis the euro during the quarter.
Total worldwide net inflows into investment funds amounted to EUR 167 billion during the third quarter, up from EUR 99 billion in the previous quarter. This increase was achieved thanks to stronger net inflows into balanced and bond funds.
Long-term funds (all funds excluding money market funds) registered increased net inflows during the quarter of EUR 175 billion, up from EUR 141 billion in the second quarter.
Bond funds continued to enjoy strong net inflows (EUR 146 billion), up from EUR 121 billion in the second quarter.
Equity funds recorded the fifth consecutive quarter of net outflows (EUR 43 billion, up from EUR 14 billion in the previous quarter).
Balanced/mixed funds registered a large increase in net sales to EUR 38 billion, compared to EUR 2 billion in the previous quarter.
Money market funds registered net outflows of EUR 9 billion, down compared to the second quarter (EUR 42 billion). The United States registered net inflows of EUR 29 billion during the quarter, marking a turnaround compared to the second quarter when net outflows amounted to EUR 53 billion. On the other hand, Europe registered net outflows of EUR 31 billion, up from EUR 1 billion in the previous quarter.
At the end of the third quarter, assets of equity funds represented 37 percent and bond funds represented 24 percent of all investment fund assets worldwide. The asset share of money market funds was 16 percent and the asset share of balanced/mixed funds was 11 percent.
The market share of the ten largest countries/regions in the world market were the United States (49.3%), Europe (28.1%), Australia (5.7%), Brazil (5.5%), Japan (3.6%), Canada (3.5%), China (1.3%), Rep. of Korea (0.9%), South Africa (0.6%) and India (0.4%).
