Wikimedia CommonsFoto: Dong L. Zou . Román Blanco ha sido nombrado country head de grupo Santander en Estados Unidos
Román Blancoha sido nombrado country head de grupo Santander en Estados Unidos, en sustitución de Jorge Morán, que ha decidido dejar el grupo para emprender nuevos retos profesionales.
Román Blanco (Sendelle, Pontevedra, 1964) se incorporó al grupo en 2004. Desempeñó funciones ejecutivas en Santander Brasil hasta que en 2007 fue nombrado country head de Colombia y en 2012 asumió el puesto de máximo responsable de Santander en Puerto Rico. Desde el pasado mes de junio, Puerto Rico ha pasado a formar parte de la estructura organizativa del grupo en Estados Unidos.
El nombramiento de Román Blanco se produce una vez que Jorge Morán ha culminado el proceso de reorganización de los negocios del grupo en Estados Unidos y ha «avanzado decisivamente en la transformación de Sovereign Bank en un banco comercial universal», apuntó la entidad española a través de un comunicado.
By Nangua . Investors Still Confident In Global Growth Despite China Doubts
Los inversores globales continúan mostrando confianza en el crecimiento económico mundial a pesar de que han disminuido drásticamente las expectativas de crecimiento en China, de acuerdo a la encuesta de julio de BofA Merrill Lynch realizada a gestores de fondos.
Un 52% de los encuestados espera que la economía mundial se fortalezca en los próximos años, muy cerca de lo observado en la misma encuesta el mes pasado y hasta un 4% por encima que en mayo. «Con el apoyo de una serie de señales de compra en las últimas semanas, la ‘Gran Rotación’ está en plena vigencia. Nuestra visión positiva de la renta variable podría reforzarse aún más si la pérdida de la fe en la historia de crecimiento de China resulta ser exagerado”, dijo Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de BofA Merrill Lynch Global Research.
El sentimiento hacia China ha seguido empeorando. Un 65% de los encuestados ve un debilitamiento de la economía china en el próximo año, en comparación con una mayoría similar que anticipaba un PIB chino más fuerte, de acuerdo a la encuesta de BofA de diciembre de 2012.
Un «aterrizaje duro» en China es señalado actualmente por parte de los gestores de fondos como uno de los riesgos más importantes y es que más de la mitad, el 56% de los encuestados, apunta a ese riesgo como principal temor, en comparación con un tercio que así lo creía hace un mes.
Los inversores se muestran convencidos de que los países desarrollados, Estados Unidos y Japón en particular, crecerán, lo que se refleja en su apetito por la renta variable. La mayoría de los gestores están apostando muy fuerte por la renta variable, y es que se registraron nueve puntos de diferencia respecto a mayo, un 52%. La confianza en Estados Unidos es también evidente, un 83% favorece al dólar frente a otras monedas, la lectura más alta de la encuesta registrada hasta ahora.
La postura hacia los bonos es cada vez más negativa. Un 55% de los gestores de fondos están ahora disminuyendo su peso en renta fija. También han levantado sus tenencias de efectivo en un 4,6%, el nivel más alto en un año, una señal de compra contrarian para la renta variable.
El estratega de Inversiones Europeas de BofA Merril Lynch, John Bilton, cree que los inversores globales están tomando impulso económico de la zona euro y sostiene que deberían decantarse por la exposición a acciones nacionales más baratas que a emergentes.
El cambio de actitud con respecto a China se ve también en la postura más amplia de los inversores en los mercados emergentes globales (GEM). Un 44% cree que estos países ofrecen actualmente las peores ganancias corporativas, el nivel más negativo registrado antes en la encuesta.
Del informe se desprende que Rusia está acaparando cada vez más la atención de los gestores. Un 50% de los gestores especialistas en mercados emergentes globales están ahora sobre ponderando su exposición a la renta variable del país, hasta 12 puntos más que el mes pasado.
Japón, el tema más positivo
Japón se destaca como uno de los temas más positivos de la encuesta. La evaluación de riesgo de la política de reactivación «Abenomics» ha disminuido considerablemente este mes. Los inversores creen que el país ofrece el mejor panorama de ganancias corporativas. Los gestores de fondos regionales encuestados esperan que las empresas logren un crecimiento de dos dígitos en los próximos años
Un total de 238 gestores con 643.000 millones de dólares en activos bajo gestión participaron en la encuesta, que se realizó del 5 al 11 de julio. Un total de 121, gestionando 268.000 millones, participaron en la encuesta regional, conducida por BofA Merrill Lynch con el apoyo de la firma de investigación y análisis TNS.
Wikimedia CommonsYerlan Syzdykiv, Head of Emerging Markets - Bond & High Yield, Pioneer Investments. Pioneer Investments Strengthens Fixed Income Capability in Its London Investment Hub
Pioneer Investments ha anunciado algunos cambios en el equipo de Renta Fija Emergente y High Yield de su centro de inversión en Londres. Yerlan Syzdykov, gestor senior de Renta Fija Emergente y High Yield y gestor líder de su estrategia de Renta Fija Emergente, ha sido nombrado director de Renta Fija Emergente y High Yield.
Yerlan, quien continuará como gestor líder de las estrategias de Renta Fija Emergente de Pioneer Investments, tendrá la responsabilidad global sobre la rentabilidad de las estrategias de inversión de Renta Fija Emergente y High Yield y contará con un equipo de seis gestores a su cargo. Así, sustituye a Greg Saichin, quien deja su puesto de Director de Renta Fija Emergente y High Yield para enfocarseen otras oportunidades fuera de la compañía.
Yerlan ha estado involucrado en la gestión de las estrategias de Renta Fija Emergente desde el año 2000 y ha tenido un papel clave en la evolución de esta capacidad de inversión en Pioneer durante trece años. Dependerá de Mauro Ratto, director de Mercados Emergentes.
Durante los últimos meses, Pioneer Investments ha estado expandiendo el equipo de inversión de Mercados Emergentes y High Yield en Londres
Para ayudar a explotar oportunidades atractivas disponibles en Renta Fija Emergenteen moneda local y crédito, preferentemente préstamos, dos nuevos gestores con experiencia en dichas áreas se unirán a la compañía en agosto. Desmond English se incorpora procedente de Commerzbank como gestor con un especial enfoque en préstamos. Cuenta con 16 años de experiencia en este área. Esther Law se incorpora como co-gestor de la estrategia de Deuda Emergente en Divisa local, con un enfoque en emisiones en divisa local y en estrategias de valor relativo. Esther cuenta con 15 años de experiencia en mercados emergentes, se incorpora procedente de Societe Generale.
Asimismo se han incorporado recientemente tres analistas dedicados al equipo, lo que hace un equipo total de 10 analistas de Mercados Emergentes y High Yield, con una media de 12 años de experiencia. Marina Vlasenko, con 13 años de experiencia, es responsable de cubrir el sector financiero de Mercados Emergentes. Paul Cheung y Ray Jian, ambos con 6 años de experiencia, contribuyen amplían la visión del equipo en los sectores inmobiliario e industrial respectivamente.
Estas incorporaciones adicionales permitirán, según apunta la firma en un comunicado, profundizar en el grado de especialización dentro el equipo de inversión. “Dichos gestores especializados, junto con nuestros analistas concentrados en segmentos específicos del mercado de Renta Fija, tienen como objetivo principal el aportar sus mejores ideas. Cada estrategia de alfa especializada se implementará en los diferentes fondos de Renta Fija Emergente y Deuda High Yield, con el objetivo de asegurar la consistencia en la generación de la rentabilidad de los mismos”, expone la firma
Para fortalecer el proceso de inversión, Pioneer Investments apunta que ha estado mejorando el uso de control de riesgo en los fondos de Mercados Emergentes y High Yield. “Esto se ha realizado a través de un sistema propio de gestión del riesgo, que se ha integrado en la totalidad del proceso de inversión y que tiene como objetivo el incrementar la habilidad de generar un alfa estable para nuestros clientes”.
“Estos cambios ponen de manifiesto el alto nivel de continuidad con el proceso de inversión. Al mismo tiempo creemos que fortalecerá un equipo con un proceso de inversión que otorga un especial enfoque en la construcción de carteras en la clase de activo de Renta Fija Emergente y High Yield y que apoyará el objetivo de la excelencia en la inversión”, concluye.
La incertidumbre y volatilidad de los mercados financieros unidas a los cambios regulatorios están creando significativas oportunidades y retos para la banca en todo el mundo. En base al análisis y la experiencia acumulada durante 18 años trabajando con entidades financieras globales y domésticas Al Townsend, presidente y fundador de TMC Group, expondrá en la edición de julio de los Desayunos de Wealth Management de FIBA, una visión objetiva sobre la evolución de la gestión de patrimonios en banca privada y family offices.
El objetivo de esta presentación es ofrecer formas adecuadas y relevantes para superar los retos que se presentan ante el desarrollo de nuevos negocios en el mercado actual.
La ponencia tendrá lugar el 24 de julio de 8 a 9:30 AM en las oficinas de Morgan Stanley, 201 S. Biscayne Blvd – 21st Floor – Miami.
. Open Outcry: una representación musical que refleja el comportamiento del mercado
Greg B. Davies, MD y director de inversiones cuantitativas y conductuales (quantitative and behavioral finance) en Barclays Wealth, ha comentado este año en FundForum International su última obra, Open Outcry, una pieza musical co-compuesta con Alexis Kirke, creada para reflejar el comportamiento del mercado. Esta pieza refleja los vínculos entre el comportamiento del mercado y las emociones, algo que según el autor puede identificarse perfectamente con su especialidad.
“Los datos financieros son hermosos por naturaleza, y también están cargados de emoción. Este concepto se identifica con las finanzas basadas en la conducta humana. Se trata de entender cuál es la incidencia de nuestras acciones sobre el funcionamiento del mercado que analizamos”, expresa Davies en este video.
Greg B.Davies, además de ser una eminencia en behavioral finance, es también un experimentado compositor. Su última obra, Open Outcry, quiere reflejar lo que ocurre en una mesa de contratación o en un mercado bursátil, a través de la música y de las actuaciones de los artistas que interpretan la pieza musical. Puede escucharse a través de este link.
Wikimedia CommonsFoto: böhringer friedrich. Looking Through the Fog, the Global Recovery is on Track
Parece que los inversores necesitan más tiempo para hacerse a la idea de que las políticas monetarias en EE.UU. y China ya no son tan acomodaticias. Los bancos centrales intentan ayudar a los inversores en este sentido enviando mensajes sobre sus intenciones en el futuro.
ING Investment hace un diágnostico psicológico del mercado en su última edición de MarketExpress, donde sigue recalcando que es importante entender que los estados de ánimo más pesimistas hacen desestimar la posibilidad de que lleguen nuevas buenas noticias. Por eso creen conveniente comenzar analizando las buenas noticias al hacer balance de los riesgos que nos deparan.
La renta variable europea cotiza a un nivel de descuento superior que la de EE.UU.
Indicadores económicos favorables en economías desarrolladas En un fuerte contraste con las recientes dinámicas de mercado, los datos económicos de los mercados desarrollados han sorprendido al alza. Los indicadores económicos han mostrado una sólida tendencia alcista desde mediados de mayo, gracias al fortalecimiento de Europa (incluyendo Reino Unido), EE.UU. y Japón. Salvo que reaparezca algún “shock de mercado” (por ejemplo una crisis en los mercados emergentes o una intensificación de la crisis en la Eurozon), es muy probable que la fortaleza cíclica de los mercados desarrollados conduzca a la economía global a niveles más altos y por lo tanto favorezca a los activos con más riesgo.
Los mercados han malinterpretado a la Fed Varios miembros del Comité de Operaciones de Mercado Abierto (FMOC) de la Fed dieron una serie de charlas la semana pasada en las que afirmaban que los mercados han malinterpretado a la Fed. En particular, la subida de tipos del 2014 y una política más restrictiva más tarde, no era el mensaje que quería dar. Sino todo lo contrario. La flexibilización cuantitativa y un seguimiento más exhaustivo deberían verse como dos instrumentos políticos separados, siendo este últimao la más clara e importante expresión del juego estratégico de la Fed. A lo que esto respecta, nada ha cambiado, y la Fed no espera una subida de tipos antes del 2015.
Pautas del nivel oficial de tipos por parte del BCE En la Eurozona, la máxima preocupación del BCE es salvaguardar la frágil recuperación de la región. El 4 de Julio Draghi trató de confortar a los inversores anunciando una política a largo plazo por la cual nunca se “pre-comprometería” a futuras decisiones sobre tipos de interés. De hecho, cualquier decisión de subida de tipos se toma por un periodo prolongado.
Pueder leer el informe completo en el documento adjunto.
Foto: WolfgangSladkowski. Standard Chartered nombra nuevo responsable de selección de fondos
La hasta ahora responsable de selección de fondos y alternativos de Standard Chartered, Stella Chua, ha decidido abandonar su puesto tras casi tres años en la firma y más de 18 en la industria de asset y wealth management.
Según publica Citywire, Alexis Calal, responsable de inversiones y advisory, se hará cargo de sus responsabilidades.
Calla, se encarga de definir y proporcionar a los clientes privados del banco, la oferta de fondos de inversión de la firma, así como los servicios de advisory. En su nuevo puesto, se responsabilizará además de la selección de managers y del diseño de la lista de fondos para los negocios globales del banco.
Foto cedidaJosé Antonio Murillo. José Antonio Murillo, nuevo asesor de Banorte
La Presidencia del Consejo de Administración de Grupo Financiero Banorte (GFNorte) anunció el jueves que designó como su asesor al Dr. José Antonio Murillo Garza.
Antes de su incorporación a GFNorte, José Antonio Murillo se desempeñó como director de Análisis sobre Precios, Economía Regional e Información del Banco de México (Banxico), posición que ocupó desde el año 2008 y en la que tuvo a su cargo, entre otras responsabilidades, el análisis coyuntural, pronósticos e investigación sobre la inflación; el análisis e investigación de las economías regionales, la calidad y sistemas para soportar la información económica, así como la coordinación de diversas publicaciones institucionales. Durante la última década presentó en las reuniones periódicas del Comité de Política Monetaria el análisis sobre la inflación y las economías regionales. Además, durante ese periodo se reunió quincenalmente con la Junta de Gobierno para analizar el desempeño de la inflación.
El área encabezada por el Dr. Murillo en Banxico se caracterizó por la innovación de diversos productos que han sido muy apreciados por diversas audiencias. Destacan entre los más recientes los siguientes: Reporte sobre las Economías Regionales, aplicación para iPad “Banxico al Día”, proyecto de vinculación con los sectores productivos, actualización metodológica del INPC, así como el diseño e implementación de un amplio número de encuestas e indicadores económicos cuya finalidad fue mejorar el entendimiento sobre el funcionamiento de la economía. El área del Dr. Murillo sobresalió por la calidad y cantidad de la investigación económica que produjo, así como por su diseminación en diversos foros.
En Banxico también fungió como gerente de Precios y Salarios e Investigador Económico. En este periodo orientó su investigación a dos temas principales: la regulación financiera y el proceso inflacionario en México. Asimismo, asesoró a diversos miembros de la Junta de Gobierno sobre asuntos de relevancia para la toma de decisiones de política monetaria, y coordinó el programa de seminarios nacionales e internacionales.
También formó parte del Fondo Monetario Internacional (FMI), de 2005 a 2011, fungiendo como experto en temas de inflación y participando en varias misiones de los departamentos del Hemisferio Occidental y de Estadística, desempeñándose en algunos casos como líder de la misión.
José Antonio Murillo cuenta con un Doctorado en Economía por Rice University y con una Licenciatura en Economía por el ITAM. Además, ha sido catedrático en El Colegio de México, ITAM y Rice University. Ha realizado diversas publicaciones en revistas especializadas y ha impartido un amplio número de conferencias en foros académicos y empresariales.
Wikimedia CommonsFoto: Pavel/ Sean Vivek Crasto. Brasil y México: comparativa de los gigantes de Latinoamérica
A un año del Mundial de Futbol, todas las miradas están puestas en Latinoamérica. Mientras Brasil es probablemente la apuesta ganadora en el campo de futbol, ¿como se compara con México en términos económicos? En este video, los miembros del Credit Suisse Research Institute hacen un repaso a los pesos pesados de la región.
Puede ver la transcripción del video pinchando en este link.
Felipe Rojas. El mejor gestor de Latinoamérica: "Hay valor, solo hay que buscarlo y cuidar el riesgo"
Felipe Rojas, el mejor gestor latinoamericano según Citywire, habla con Funds Society sobre su visión del sector, lo que le gusta hacer para relajarse en su tiempo libre y nos da recomendaciones para tanto nuevos como experimentados gestores.
El gestor identifica a Brasil como el principal reto en la región. “Brasil es un gran mercado con muchísimas emisiones, una industria gigante pero la situación en la parte política y de la economía no está fácil, el crecimiento respecto a proyecciones ha venido en deterioro”, pero le gustaría que “retome bien ya que es un gran emisor y el mercado más grande de la región”.
En cuanto a la evolución que espera del mercado corporativo en América Latina en los próximos años, Rojas dijo que “de vuelta estamos en niveles atractivos” y que la evolución va a depender “muchísimo de la situación de los países. Todos los mercados están correlacionados” de una manera importante, “unos países más dependientes de las commodities que otros, pero al final la correlación es bastante grande”.
“Nadie es el capo di tutti siempre, uno se va desarrollando, siempre se puede hacer algo mejor…»
Rojas comentó que generar alfa en este entorno no necesariamente será fácil pero que mantiene una mirada positiva. “Siempre va a haber un lado donde encontrar valor y eso es lo que el fund manager debe hacer. Su foco debe ser encontrar valor en su asset class y no es que se diga se viene difícil o se viene fácil, no hay nada sencillo, cuando la cosa esta fácil uno quiere rentar más de lo que es fácil, entonces en términos relativos uno tiene que estar buscando donde hay valor. Hay valor, solo hay que buscarlo y cuidar la parte de los riesgos”, enfatizó.
Dejando a un lado el tema profesional, Rojas subraya que cuando no está trabajando la mejor manera de aprovechar su tiempo pasa por practicar deporte y disfrutar de la naturaleza. “Me gusta mucho el deporte, me libera y mientras uno esté en la edad de hacerlo creo que es extraordinariamente sano aprovechar”. Su rincón favorito para perderse después de un estresante día de trabajo es al aire libre, ya sea un jardín o haciendo deporte, pero para relajarse, “el aire libre es el factor común”.
No descarta retirarse en Nueva York
Pensando en la jubilación, Rojas menciona que aunque muchos dicen que Latinoamérica es para retirarse, el no descarta la posibilidad de vivir en Nueva York, una ciudad donde pasó cinco años de la mano de JPMorgan: “La verdad me encanta Nueva York, creo que es un lugar que miraría seriamente para retirarme: lindo, aire libre, una ciudad divertida, las cuatro estaciones. Nueva York es una de las ciudades que definitivamente miraría».
Uno no puede ser experto en muchas cosas. Uno debe concentrarse donde uno cree que tiene valor y mantenerse enfocado en el mandato que ha recibido de los inversionistas
En lo que más se fija el gestor para incorporar a gente a su equipo -además de haber tenido buenos maestros y buenos estudios, así como dedicación al estudio- es el que el candidato sea alguien con ganas de aprender y avanzar porque cuando conoce a alguien así considera que es “alguien que tiene algo ganado”. Busca a alguien asertivo que le otorgue “la posibilidad de enseñarle, darle la experiencia que uno tuvo, bueno y malo y que él [candidato] sepa evaluar cuales fueron las experiencias buenas y malas y pueda actuar en su futuro, en su carrera… tomando el leverage de las experiencias de otros”.
Menciona que “nadie es el capo di tutti siempre, uno se va desarrollando, siempre se puede hacer algo mejor, aprender algo de otros, incluso de los jóvenes que tienen menos experiencia, por eso me gusta que tengan buenos estudios y que sean emprendedores por que yo también tomo experiencias de ellos”. Rojas subrayó que a pesar de que tal vez los más jóvenes no han tenido mucha experiencia laboral, han visto y viajado. «Eso te llena mucho cuando tienes gente con buenos estudios que ha estado en lugares. La verdad, me parece bien, yo siempre promuevo que participen, que actúen, no porque sean nuevos ellos se llevan la parte aburrida, me gusta entregar experiencias, que se desarrollen, me gusta ver a la gente joven avanzar, alguien que tenga esa capacidad de emprender, que se dedique a emprender y desarrollarse para mi, es fundamental”.
Por último, Rojas recomendó a los administradores en su clase de activos -deuda corporativa latinoamericana- que estén atentos a una cosa, el crédito. “Miren crédito, crédito es la madre de este asset class”. “Hay que dedicarle tiempo a lo que hacemos, concentrarnos en lo que hacemos, de repente uno trata de abarcar muchas cosas, pero uno no puede ser experto en muchas cosas. Uno debe concentrarse donde uno cree que tiene valor y mantenerse enfocado en el mandato que ha recibido de los inversionistas. Uno se debe a los inversionistas y ser serio y la seriedad pasa por cumplir el mandato que te han dado y dedicarle mucho tiempo al mandato que te han dado para hacerlo bien” concluyó.
