Swiss Patrol. UBP Published an Increase in AUMs and Net Profit in the First Half
En el primer semestre del año UBP ha obtenido un beneficio neto de 77,2 millones de francos (unos 83 millones de dólares) a 30 de junio de 2013, lo que representa un incremento del 10% en comparación con los 70 millones de francos (75 millones de dólares) del mismo periodo del año anterior. A 30 de junio de 2013 el importe de los activos bajo gestión sumaba 81.100 millones de francos (unos 87.444 millones de dólares). Dicha cifra no comprende la actividad internacional de banca privada de Lloyds Banking Group (cuya compra se hizo pública a finales del mes de mayo) y que se integrará a la fecha de cierre del ejercicio (el 31 de octubre de 2013), informó la entidad suiza en un comunicado.
Los ingresos de la actividad del primer semestre de 2013 ascienden a 349,4 millones de francos (cerca de 376 millones de dólares) en relación a los 344,5 millones de francos (370 millones de dólares) del primer semestre del año anterior. Las comisiones alcanzan 233,4 millones de francos (251 millones de dólares) y su alza, que equivale a un 11%, ha contrarrestado la bajada del resultado de las operaciones de intereses. Los gastos de explotación suman 232,3 millones de francos (unos 250 millones de dólares) y su excelente gestión ha permitido que fueran un 11% inferiores a los del primer semestre de 2012, haciendo posible que el ratio gastos/beneficios consolidado del Grupo se sitúe en el 66% (en comparación con el 76% de hace un año) pese a la fuerte presión que sufren actualmente los márgenes del conjunto del sector bancario.
Solidez de los fondos propios
Eltotal del balanceasciende a 18.800 millones de francos (unos 20.269 millones de dólares). «De forma general, el balance se ha mantenido estable y se caracteriza por su gran liquidez. Gracias a su prudente gestión del riesgo, UBP logra mantener unos excelentes fondos propios, gozando de un balance que se caracteriza por su solidez y su magnífica salud financiera. Con un ratio Tier 1 que supera el 30%, UBP es uno de los bancos mejor capitalizados de Suiza», subraya la entidad.
Durante el primer semestre de 2013 y gracias al rebote de los mercados y al mayor dinamismo de la venta de productos del Banco, UBP ha logrado reforzar su posicionamiento ante la clientela institucional y de particulares, tanto en Suiza como en los mercados emergentes. En el marco de la actual evolución de la normativa, UBP está convencido de las ventajas que la plaza financiera helvética presenta en el ámbito de la gestión de patrimonio con el fin de ofrecer a sus clientes servicios de primer orden.
Wikimedia CommonsFoto: Thomas Bresson. ¿Cambió en algo la situación?
La Reserva Federal decidió aplicar un tono menos positivo en el comunicado de su más reciente reunión. Esto llevó a una nueva etapa de euforia en los mercados financieros que vieron como el jueves, el índice accionario S&P 500 alcanzaba su máximo histórico ante la perspectiva de que, al menos por ahora, la liquidez global iba a continuar sin cambios.
La pregunta es si esto seguirá siendo cierto para los países emergentes. La respuesta, es que, a pesar de que en julio las cosas han sido mucho más calmadas, los flujos de inversión financiera a nivel global, siguen llegando a manos llenas a USA, específicamente a las acciones. Incluso, los reportes más recientes muestran que muchos recursos que estuvieron parqueados en Money Market (fondos de efectivo) durante el mes de junio, empiezan a desplazarse a activos con mayor rentabilidad. Algo que sigue llamando poderosamente la atención, pues a pesar del muy buen precio que tienen en la actualidad los activos emergentes, los mismos no han tenido la capacidad de atraer recursos nuevamente de forma masiva. Es decir, estamos viendo unas valorizaciones recientes, pero no soportadas por altos flujos de inversión, sino por la toma puntual de algunos agentes que encuentran oportunidades interesantes.
Historia diferente a la que sucede en USA, donde esos recursos que llegan tienen, tarde o temprano, que sustentar un crecimiento sostenido en la bolsa por un período de tiempo largo. Claro, corro el gran riesgo de que, por lo menos en los próximos meses, los emergentes tengan un mejor rendimiento que la bolsa en USA (y con el consabido: se equivocó); pero corren aún mayor riesgo los analistas que siguen viendo un valor en emergentes, sin observar con detenimiento las cosas que están pasando: el apalancamiento del mundo emergente, no puede ser sustentable en el largo plazo, lo que implica a muchos, empezar a buscar soluciones desde el punto de vista fiscal, aún que hay tiempo, y no cuando el problema explote.
Pero lo que más me preocupa en la actualidad, es que se llegue al resultado correcto, con los supuestos incorrectos, lo cual es sumamente peligroso. Me explico: las acciones de emergentes pueden tener una valorización en los próximos meses; y muchos de los analistas que he leído basan la expectativa en el crecimiento económico que mejora en algunas regiones. Nada más falso, pues las acciones anticipan el movimiento económico; no al contrario. Pero esos analistas van a ver al final de este trimestre, que llegaron a la conclusión correcta (la valorización), con el argumento incorrecto; lo cual, aún más, mina la capacidad para darse cuenta del trasfondo de este asunto.
Esto no es nuevo, y gráficas y relaciones matemáticas de muchos analistas a nivel global, tanto independientes como los que no lo son tanto, siguen mostrando que los emergentes están por encima de lo que deberían estar. Y que tienen espacio para ceder. En el mediano plazo, claro está. Pero me parece importante que se vuelva a revisar, con detalle de relojero, las cuentas fiscales y el endeudamiento empresarial de países que nos parecen lejanos, pero que en un mundo altamente globalizado también nos podría afectar.
Wikimedia CommonsFoto: Prayitno. EE.UU. se percibe como un “mercado impenetrable” por las plataformas de fondos europeas
Fund Platform Group (FPG) ha encargado a Cerulli Associates y a The Platforum el informe A Snapshot of European Platforms sobre el presente, el futuro y los retos de las plataformas de fondos con sede en Europa.
La encuesta se llevó a cabo durante un periodo de cuatro semanas en octubre de 2012 entre las plataformas de fondos más importantes del mercado europeo, los compradores de fondos,y las instituciones que venden fondos en Europa.
Las principales conclusiones de esta actualización ponen de manifiesto el apetito por las soluciones de arquitectura abierta. Dicho esto, la concentración de fondos se está convirtiendo en tónica y la mayor parte de las plataformas anticipan que para 2015 el 70% de los activos estarán concentrados en 10 grandes gestoras de fondos.
En cuanto al mercado europeo, Italia se perfila como un mercado altamente bancarizado, por lo que las plataformas de fondos adoptan un estilo muy institucional, En Reino Unido los IFAs, o asesores financieros independientes, están mucho más fragmentados, ante lo cual las plataformas están más orientadas al cliente retail. De cara al futuro Suiza destaca como el mercado que ofrece más oportunidades para explotar el segmento de banca privada global mientras el sector asegurador se percibe como una industria con potencial atractivo.
Otra tendencia al alza detectada en la encuesta es la distribución transfronteriza de fondos. A medida que los fondos se van vendiendo en más países, y según se va generalizando la firma de acuerdos globales, un importante reto para las plataformas de fondos es ser capaz de ofrecer productos similares (o iguales) en diversas jurisdicciones, y para distintos canales de distribución.
Gráfico 1: Si eres una plataforma europea, ¿en qué mercados estás considerando tu expansión?
Hablando de márgenes, la respuesta unánime es la tendencia a que sigan contrayéndose, y la presión continúa, agravada además por la creciente transparencia exigida al respecto. Por una parte esto derivará en la consolidación entre plataformas, según apuntan los encuestados, pero por otro lado las plataformas buscan ganar tamaño para combatir la presión a la baja en sus márgenes. Para crecer, las plataformas europeas están mirando fuera de Europa, y las preferencias están claras: después de crecer en Europa continental, las plataformas miran a Asia y a América Latina y por el contrario desechan penetrar en el mayor mercado de fondos del mundo, EE.UU.
El 42% de las plataformas europeas de fondos creen que las mayor oportunidad de crecimiento está en otros mercados europeos, Asia presenta la siguiente mejor opción de crecimiento, atrayendo a un 38% de los encuestados.
Las plataformas europeas siguen ancladas en Europa. Sin embargo hay algunas excepciones como Allfunds Bank, ejemplo de una plataforma que ha expandido su negocio desde su origen como plataforma de su principal accionista, el español Banco Santander, para ir labrando una presencia internacional operando en otras jurisdicciones que incluyen Reino Unido, Italia, Luxemburgo, Chile y Dubai.
Después de Europa, Asia es el mercado preferido en la expansión de las plataformas de fondos, representando una oportunidad de crecimiento para el 38% de los encuestados. La encuesta puntualiza que Asia es “la gran seductora” con sus promesas de oportunidad, expansión y crecimiento, pero para algunos es más bien una “niña caprichosa”. Asia, al igual que Europa, es un mercado muy fragmentado, con diferencias muy relevantes entre demarcaciones. Por lo general Singapur destaca como el mercado más interesante por importante presencia de la banca privada internacional y por la popularidad de las SICAVs, convirtiéndose en principal objetivo de crecimiento de las plataformas europeas en Asia.
América Latina, después de Asia, es la región geográfica más interesantepara las plataformas, despertando el interés de un 17% de los encuestados mientras que EE.UU., el mayor mercado de fondos del mundo, solo interesa a un 4% de las plataformas. La principal causa está en la complejidad regulatoria del mercado americano, aunque la fuerte presencia de competidores no europeos en el EE.UU. con un indiscutible arraigo en el mercado también pesa sobre la decisión de dejar Norteamérica para los norteamericanos.
Foto: Julio Alcaine . JP Morgan AM cierra ocho fondos domiciliados en Luxemburgo
JP Morgan Asset Management ha liquidado ocho de sus fondos domiciliados en Luxemburgo como parte de una revisión completa de toda la gama de fondos de la firma. Los subfondos fueron liquidados el pasado 30 de julio y los accionistas fueron notificados previamente, tal y como informa Fundweb.
Los fondos cerrados son:
JP Morgan Global Agriculture
Global Infraestructure Trends
Global Mining
Japan Small Cap
Pacific Technology
UK Equity
Japan Behaioural Finance Equity sub-funds
JP Morgan Series II Funds – GBP
Los cierres de estos fondos se producen tras la fusión del UK Equity fund con el Strategic Growth fund y el Emerging Market Infraestructure con el Emerging Markets fund, mientras que la versión SICAV del Global Mining Fund y el Balanced Total Return Fund están previstos que sean cerrados el próximo 12 de agosto.
En un comunicado, JP Morgan AM manifestó que las citadas liquidaciones fueron llevadas a cabo como parte de una revisión integral y estratégica de la oferta general de fondos de la firma, con el objetivo de simplificar y mejorar la oferta, «para garantizar que los accionistas tengan acceso a una amplia gama de productos innovadores y diversificados».
Wikimedia CommonsFoto: Bob Jagendorf. Eric Lindenbaum y Jack Deino nuevos cogestores del Invesco Emerging Markets Debt Fund
Invesco Canadá ha promocionado a Eric Lindenbaum y Jack Deino a co-jefes de su negocio de Deuda de Mercados Emergentes de Invesco. El equipo se hace cargo de la gestión de la cartera del Invesco Emerging Markets Debt Fund en Canadá desde el primero de agosto, tal y como informó la gestora en un comunicado.
Lindenbaum y Deino han estado trabajando juntos en Invesco desde 2006 y tienen «fuertes habilidades complementarias, especializándose en deuda soberana y deuda de las empresas, respectivamente».
Lindenbaum se unió el equipo de Mercados Emergentes de Deuda de Invesco en 2004, siendo el gestor jefe de cartera. Sumando su trabajo en Invesco, tiene 18 años de experiencia en la industria.
Deino, CFA se sumó al equipo de Mercados Emergentes de Deuda de Invesco en 2006, siendo gestor jefe de cartera y Jefe de Investigación de Mercados Emergentes de crédito corporativo en Invesco Renta Fija. Deino cuenta con 19 años de experiencia en el sector, centrado exclusivamente en los mercados emergentes.
CFIG, proveedor de soluciones de private equity, cuenta con unos 18.000 millones en activos bajo gestión y 11 oficinas en todo el mundo. Una vez que finalizada la operación, CFIG pasará a llamarse GCM Customized Fund Investment Group. Los términos de la transacción no fueron revelados.
En este sentido, el CEO de Grosvenor, Michael Sacks, manifestó que la suma de ambas firmas crea una plataforma multi-asset de alternativos que podrá apoyar a los inversores institucionales a través de una amplia gama de alternativas de inversión.
La empresa resultanate contará con más de 40.000 millones de dólares en activos bajo gestión y 400 empleados en todo el mundo. El equipo directivo y de gestión de CFIG está comprometido a que la operación sea un éxito y todos los ejecutivos más senior se sumarán a la nueva compañía con un compromiso a largo plazo. CFIG operará como una subsidiaria de Grosvenor y mantendrá su sede de Nueva York.
La venta forma partede los planesde desinversiónestratégicade CreditSuisse anunciados por el banco el 18 dejulio de 2012.
By Agência Brasil (Department of Press and Media). Is Brazil’s Economy Operating Below its Potential?
El mercado de renta variable brasileño, medido según el índice MSCI Brazil Total Return Index, cae casi un 25% en dólares este año (a 10 de julio de 2013), donde un 10% de la caída se debe a la debilidad del real brasileño frente al dólar. Las pérdidas en dos grandes compañías brasileñas, la petrolera Petrobras y la minera Vale, también contribuyen de forma significativa a esta caída. Creemos que buena parte de los problemas económicos actuales de Brasil se deben a una mala gestión de su economía doméstica y a la urgente necesidad de mayores incentivos para la inversión del capital privado. No creamos que haya un factor único, como pueda ser el menor crecimiento en China, la caída de los precios de las materias primas o los cambios en la política monetaria de la Reserva Federal, que pueda señalarse como culpable de esta situación; al fin y al cabo, Indonesia y Australia también exportan a China y están expuestos a las mismas fuerzas globales, y tanto sus economías como sus bolsas, gozan en general de una mejor percepción.
Podría argumentarse que la impopularidad de Brasil entre los inversionistas se debe sobre todo a la falta de confianza del inversor local y extranjero en la administración Dilma y su política económica.
Como ejemplo, las exportaciones brasileñas a China alcanzaron un máximo histórico en mayo de 2013, sumando 5.600 millones de dólares, un incremento del 5,5% respecto al mismo periodo del año pasado y cinco veces más que en 2007. (según datos de Bloomberg). La relación de Brasil con China es, de hecho, uno de los puntos fuertes de su economía, puesto que China ha ampliado la gama de productos que compra a Brasil. Podría argumentarse que la impopularidad de Brasil entre los inversionistas se debe sobre todo a la falta de confianza del inversor local y extranjero en la administración Dilma y su política económica. Las industrias financiera, minera, de transporte, de energía, las utilities y las compañías de bebidas han experimentado una creciente intervención gubernamental en su política de precios y en los impuestos, a menudo, a través de la manipulación por parte de grandes corporaciones con capital estatal que han perjudicado el interés de compañías cotizadas participadas por accionistas privados. Algunas industrias, como la de la construcción, que tiene lazos muy estrechos con el gobierno, han ido bien, pero por lo general tienen poca presencia en las bolsas y además dependen demasiado de grandes créditos concedidos por bancos estatales.
Las recientes protestas callejeras en Brasil fueron en su mayoría un medio por el que la clase media expresó su desacuerdo sobre temas de sobra conocidos por los inversionistas locales y extranjeros
La corrupción también se ha hecho más evidente en la relación entre el gobierno y algunas industrias clave. No esta claro si el gobierno brasileño actual tiene el deseo o la disciplina para reparar el daño que ha creado –este es el principal factor sorpresa, tanto positivo como negativo, que al que se enfrenta el inversor en Brasil en el futuro próximo. Las recientes protestas callejeras en Brasil fueron en su mayoría un medio por el que la clase media expresó su desacuerdo sobre temas de sobra conocidos por los inversionistas locales y extranjeros en la bolsa brasileña: que el gobierno no ha sabido invertir con inteligencia la nueva riqueza generada por las commodities, que la corrupción en el otrora intachable Partido de los Trabajadores de Dilma es cada vez mayor, y que los grandes proyectos, como los estadios para el Mundial de Futbol y los de Petrobras, han hecho un flaco favor a los proyectos de mejoras en educación o sanidad. Muchos brasileños son dolorosamente conscientes de que la descomunal apuesta del gobierno por Petrobras está desviando enormes sumas de dinero que podrían invertirse en proyectos sociales.
Este descuento ofrece a los inversionistas a largo plazo una buena oportunidad para invertir en una economía que está operando muy por debajo de su potencial de crecimiento
En cualquier caso, en la última década invertir en Brasil ha sido una buena idea. La bosa lo ha hecho muy bien (MSCI Brazil Total Return Index +538.4% versus MSCI World Total Return Index +112.4% en dólares, entre el 30 de junio de 2003 y el 30 de junio de 2013), los brasileños están mucho mejor y el país se ha abierto al comercio exterior. Sin embargo, la debilidad reciente pone de manifiesto que en los mercados emergentes, la política del gobierno, sea buena o mala, todavía tiene un impacto enorme en la economía. El comercio es un punto fuerte para Brasil de cara a 2014 ya que las exportaciones a EE.UU., Europa y Japón podrían acelerarse. Hay otros factores que podrían ayudar a los mercados financieros brasileños durante los próximos meses: en primer lugar, la decisión de subir las tasas de interés debería ayudar a contener las expectativas de inflación y como consecuencia las subidas salariales en 2014; en segundo lugar, una divisa más débil ha mejorado la competitividad comercial de Brasil; en tercer lugar, el gobierno ha prometido revisar su situación fiscal y ha dado señales de que algunos proyectos excesivos o despilfarradores, podrían eliminarse; en cuarto lugar, las protestas populares han hecho saltar la alarma en un gobierno que pensaba que la Presidente Dilma gozaba de popularidad universal; por último, creemos que Petrobras empezará a comunicar algún que otro éxito demostrable en sus yacimientos de aguas profundas –quizás no tanto, ni tan pronto como muchos críticos esperan, pero suficiente para mitigar los temores más acuciantes de los inversionistas. A niveles actuales la bolsa brasileña cotiza a un PER de 14x, a un price-to-book ratio de 1,3x y ofrece un crecimiento de beneficios en torno al 14% para los próximos 12 meses – sin embargo, hay que señalar que la volatilidad de la divisa y de los precios estimados para las materias primas provocan una amplia disparidad en el rango de estimaciones. En términos históricos, el ratio PER de 2008 era de unas 8,5x y el price-to-book ratio de 1,6x. Nuestra conclusión es que el mercado ofrece valor relativo en términos históricos pero que los beneficios empresariales están deprimidos. Este descuento puede estar justificado por los vientos de cara a los que se enfrenta Brasil de forma inmediata, aunque ofrece a los inversionistas a largo plazo una buena oportunidad para invertir en una economía que está operando muy por debajo de su potencial de crecimiento.
Columna de opinión de Christopher Palmer, director de Mercados Emergentes Globales de Henderson Global Investors.
Wikimedia Commons. Zero Duration to Protect Against Rising Yields
Las tasas de interés de los bonos gubernamentales europeos y norteamericanos reaccionaron al alza tras las declaraciones por parte de la FED sobre la prevista desaceleración en las compras de bonos del Tesoro si la economía norteamericana continúa su recuperación. En el Gráfico 1 se muestran las rentabilidades de los nonos a 5 años del gobierno alemán y del Tesoro de EE.UU. (en %).
Actualmente, la FED está adquiriendo 85.000 millones de dólares cada mes en bonos del Tesoro y en cédulas hipotecarias para estimular la economía y la creación de empleo. Los inversionistas en renta fija toman esto como punto de partida a una política de la Fed que será menos acomodaticia para el mercado de bonos. Existe el temor de que la Fed decida subir las tasas de interés a corto plazo a partir del año 2015, para frenar la inflación.
En la eurozona, la situación es distinta: el BCE se ha comprometido a mantener las tasas de interés en niveles históricamente bajos durante un largo periodo. La economía de la eurozona sigue estando debilitada.
Gráfico 1: Tasas de Bonos gubernamentales a 5 años de Alemania y EE.UU. (en %)
Fuente: Bloomberg
Estrategia Zero-duration – ¿cómo funciona? Robeco ofrece una variante de duración cero que protege a sus estrategias regulares de renta fija contra subidas en las tasas de interés a largo plazo, permitiendo a los inversionistas beneficiarse de una variación en los spreads de crédito.
La estrategiaZero-duration invierte en el portafolio existente incluyendo una cobertura sobre las tasas de interés. Esta cobertura permite reducir la sensibilidad a las variaciones en las tasas de interés realizando un swap entre la tasa a 5 años y la tasa interbancaria (Libor a 3 meses). Esto se traduce en que Robeco paga la tasa de interés fija recuperando la tasa de interés flotante. El resultado, es una menor sensibilidad a variaciones en las tasas. El inversionista sigue beneficiándose de potenciales variaciones del diferencial – spread- de crédito. Los retornos esperados de los bonos high yield tienen una vertiente doble: el spread de crédito y la tasa de interés. El swap hace que el componente que proviene de la tasa de interés sea variable. Cuando las tasas de los bonos gubernamentales suben, la estrategia Zero-duration debería comportarse mejor que la estrategia normal de bonos.
La implementación de esta cobertura minora el rendimiento del portafolio. Esta diferencia actualmente se cifra en un 1,5%. Dado que la duración actual de la estrategia high yield de Robeco está en torno a 4,4 años, las tasas de interés solo tienen que subir unos 35 pb para que ambas estrategias (la normal, y la de duración cero), alcancen el punto de equilibrio –break even- (duración x incremento de tasas) compensando así el menor rendimiento que implica la cobertura. En un escenario de mayores subidas de tasas de interés se prevé que la estrategia Zero-duration obtenga un rendimiento superior a la de la estrategia normal.
Robeco ofrece variante de duración cero para sus estrategias de bonos high yield, de bonos corporativos con grado de inversión y de bonos de instituciones financieras.
Alan Van der Kamp, client portfolio manager de Robeco, profudiza en los detalles de la estrategia de duración cero en este video de 3 minutos de duración.
Puede acceder al White paper completo de Zero-Duration de Robeco a través de este link.
Wikimedia CommonsFoto: Steve Pomeroy. iShares tiene previsto lanzar 14 nuevos ETFs de divisas
iSharestiene previsto lanzar14ETFs de divisas, segúndocumentaciónreglamentariapresentada ante la Securitiesand Exchange Commission(SEC), informa ETF Express.
Lapropuesta deETFs,que hará un seguimientodel valor delas principales monedascomola libra esterlina,el euroyel yenfrente al dólar estadounidense,se ve comoun desafío frente aGuggenheim,actual líder del mercadoen el espacio deETFde divisas.
Los fondosprevistos y que serán listados en el NYSEArcay tienenratios de gastosdeentre 0,20 y0,40%,son:
Wikimedia CommonsFoto: B1mbo. AFP Cuprum, la administradora mejor valorada de Chile
La Superintendencia de Pensiones de Chile ha dado a conocer los resultados del Indicador de Calidad de Servicio de las AFP (ICSA), correspondiente a la medición del cuatrimestre Enero – Abril de 2013.
Los resultados del ICSA permiten a los afiliados conocer el nivel de servicio que tiene su AFP respecto a las otras administradoras.
En este cuatrimestre, AFP Cuprum obtuvo el primer lugar en el resultado general,con una medición de 7,52 (en un rango de 1 a 10); seguida por las AFP Habitat y Capital, que en esta oportunidad obtuvieron la misma nota de 7,12, adjudicándose conjuntamente el segundo lugar. En cuarta, quinta y sexta posiciones resultaron AFP Planvital con 6,89, AFP Provida con 6,78 y AFP Modelo con 5,90.
Por área de servicio, AFP Cuprum obtiene la mejor evaluación en el área de Trámite de Pensiones, seguida por AFP Habitat y AFP Capital; AFP Provida, por su parte, obtiene la mejor nota en el área de Gestión de Cuentas, seguida por AFP Cuprum y AFP Habitat. En el área de Relación con el Afiliado, la mejor nota es obtenida por AFP Cuprum, seguida por AFP Capital y AFP Habitat.
Las mediciones cuatrimestrales del ICSA reflejan periódicamente el desempeño durante un año en la calidad de servicio de cada una de las AFP respecto de las otras Administradoras del sistema. De esta forma, la evolución anual del ICSA indica la evolución de la posición relativa de cada AFP durante el año.
El porcentaje de trámites pendientes de solicitudes de pensión de vejez edad con más de 2 meses de tramitación también es una materia evaluada. Así, para este cuatrimestre, en el indicador «Número de solicitudes de pensión de vejez edad pendientes, con más de 2 meses de tramitación/número total de trámites de pensión pendientes a la fecha», la administradora que tuvo el mejor desempeño fue AFP Habitat para la cual en el 2,24% de los trámites pendientes presentaba una demora de más de 2 meses en este tipo de solicitud, seguida por AFP Cuprum con 2,29% de los casos con más de dicha demora.
La administradora que registró el mayor porcentaje de casos de solicitudes de vejez edad con más de 2 meses de tramitación fue AFP Planvital (14,33%). Cabe señalar que esta variable fue modificada a partir de este año, estableciendo un estándar más exigente de cumplimiento, al disminuir de 3 a 2 meses el parámetro de medición. Dentro de esta área, una de las variables evaluadas es el «Número de solicitudes de Bono por Hijo ingresadas por la AFP y que corresponden a sus afiliados», la cual mide el número de solicitudes de éste beneficio que corresponden a afiliadas de la administradora y que fueron ingresadas en la misma AFP. En este indicador se observa que AFP Cuprum es la que obtiene el mejor desempeño, con un 75,13% de las solicitudes ingresadas por sus afiliadas en esa AFP, seguida por AFP Modelo con un 67,71%. Por otra parte, la administradora que presentó el menor desempeño en esta variable durante este cuatrimestre fue AFP Planvital con el 42,86%.
ii) Relación con el afiliado
El área Relación con el afiliado busca reflejar la capacidad de respuesta de la AFP a las consultas y requerimientos recibidos por parte de los afiliados y el desempeño de la AFP en la entrega de información relevante.
Una variable nueva de esta área incorporada en la medición de este cuatrimestre es el «Porcentaje de claves de seguridad activadas durante el período de medición entre aquellos afiliados que no registraban clave activa…», la cual busca medir los esfuerzos de las administradoras en la entrega de claves de seguridad a afiliados que aún no contaban con ésta, permitiéndoles así realizar trámites a través de la página web de su respectiva AFP.
En este indicador AFP Cuprum es la que presenta el mejor desempeño en este cuatrimestre, con una activación de claves de seguridad durante este período al 15,14% de los afiliados que no contaban con ésta. La restantes administradoras se encuentran muy por debajo en su desempeño respecto a este indicador, con valores que oscilan entre 0,09% (AFP Modelo y AFP Planvital) y 0,67% en el caso de AFP Capital. En el indicador «Minutos mensuales disponibles para atender afiliados en forma presencial en agencias especializadas y centros de servicio en las comunas en que la AFP no tiene agencias, en relación al número de afiliados de la misma comuna», se observa que AFP Habitat presenta el mejor desempeño con 42,84 minutos disponible por afiliado. Las otras AFP se encuentran muy por debajo en su desempeño respecto a este indicador, con valores de 1 minuto por afiliado en el caso de AFP Cuprum, que resulta segunda en este indicador, e incluso menores en el caso de las restantes AFP.
iii) Gestión de Cuentas
Finalmente, el área Gestión de Cuentas permite conocer el servicio de las AFP relacionado con la gestión de cuentas de los afiliados y de sus recursos administrados.
La medición de calidad de servicio de las Administradoras de Fondos de Pensiones es una metodología desarrollada por la Superintendencia de Pensiones, que tiene por objeto que los afiliados cuenten con información objetiva respecto del servicio entregado por las Administradoras, para la toma de decisiones relacionada con la elección de AFP. En el indicador «Tipos de medición de riesgo que se realiza para el análisis de las inversiones de los fondos», se observa que todas las Administradoras alcanzan el estándar definido para esta variable, obteniendo todas ellas la nota máxima.
En esta vigésima segunda medición, se evaluaron 72 variables, las cuales están relacionadas con diversos servicios que prestan las AFP y que son agrupadas en las áreas de: Trámite de Pensiones (27 variables), Relación con el Afiliado (20 variables) y Gestión de Cuentas (25 variables). AFP Modelo fue incluida en la medición de 65 variables (20 en Trámite de Pensiones, 25 en Gestión de Cuentas y 20 en Relación con el Afiliado); se excluyeron aquellas variables en que esta administradora, por tener poco tiempo de operaciones, no presentó casos.
Para las mediciones de este año 2013 se incorporan 17 nuevos indicadores, de los cuales 13 entraron en vigencia en la presente medición, los restantes se comenzarán a medir en los siguientes cuatrimestres del año, además se eliminaron o modificaron 19 indicadores en relación al año pasado.
La escala de evaluación va desde 1 a 10, donde 10 es el mejor resultado. Un resultado más alto es indicativo de un mejor nivel de servicio por parte de una AFP, un resultado más bajo indica un servicio de menor calidad.
Para cada una de las variables, la nota obtenida está en función del desempeño obtenido por todas las administradoras. De esta forma, el Indicador de Calidad de Servicio de las Administradoras de Fondos de Pensiones (ICSA) corresponde a una medición relativa del nivel de servicio de las AFP.
La medición del ICSA se realiza de forma cuatrimestral, al 30 de abril, 31 de agosto y 31 de diciembre de cada año, con el objeto que los afiliados cuenten con información periódica de la calidad de servicio de su AFP respecto de las otras Administradoras del Sistema.
