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Neuberger Berman amplía su oferta ESG con un nuevo fondo de renta fija global

lily-3520837_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Neuberger Berman refuerza su oferta de ESG con un fondo de acción sostenible de alta rentabilidad global

Neuberger Berman ha anunciado el lanzamiento de un nuevo fondo ESG de «alta rentabilidad global», tal y como ha explicado la gestora en un comunicado. Se trata de una nueva estrategia de gestión activa que invierte en valores de crédito corporativo que cumplen con los criterios de inversión sostenible. En concreto, el fondo invertirá en un amplío universo de renta fija global (con una calificación de BB y B) bajo un criterio de diversificación, tanto por sector como por emisor, incluyendo entre 90 a 150 emisores.

Según explica la firma, su estrategia se basa en una «evaluación sistemática de los factores medioambientales, sociales y de buena gobernanza (ESG) y criterios de exclusión negativos», con especial énfasis en el compromiso activo con los emisores en lo que respecta a estos factores. Los objetivos de compromiso han de cumplir los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas, y los avances en la cartera se comunican a los inversores con frecuencia anual.

«La demanda de soluciones que permitan resultados sostenibles más allá de la rentabilidad de la inversión está cobrando impulso. Neuberger Berman lleva años perfeccionando su enfoque de ESG en todas las clases de activos, incluidos los de alta rentabilidad, y esta nueva estrategia ofrece a los inversores acceso a una solución sostenible en un espacio en el que las alternativas siguen siendo más limitadas”, asegura Dik van Lomwel, responsable de EMEA y América Latina en Neuberger Berman.

Chris Kocinski y Joseph Lind, gestores de carteras sénior, estarán al frente del fondo y contarán con el apoyo de un equipo de cuatro gestores de carteras, especialistas en ESG e inversiones de impacto y un equipo global de más de 70 profesionales de la inversión especializados en mercados de créditos sin grado de inversión globales. Kocinski y Lind suman entre los dos 34 años de experiencia y conocimientos en el campo de las inversiones en créditos de alta rentabilidad y operarán desde la oficina de Chicago de Neuberger Berman.

“Este fondo aprovecha la amplitud de nuestra plataforma de renta fija y el rigor de nuestro proceso de ESG propio para crear una plataforma única que nos permitirá comprometernos con los emisores. De esta forma, podremos encontrar los mejores emisores y oportunidades de calidad que contribuyan de forma positiva a la sostenibilidad futura del planeta”, subrayan Kocinski y Lind.

ESMA publica su estrategia en materia de finanzas sostenibles

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

garden-path-1979619_1280 — Pixabay CC0 Public Domain. La ESMA publica su estrategia en materia de finanzas sostenibles

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) ha dado a conocer su estrategia en materia de finanzas sostenibles para los próximos tres años. Según explican desde finReg360, su objetivo principal es “situar la sostenibilidad en el centro de su actividad”.

Este objetivo se traduce en cuenta los factores ambientales, sociales y de gobierno (factores ESG, por sus siglas en inglés) en el establecimiento de un marco normativo común y en sus actividades de supervisión. Además, según apuntan desde finRegn360, “controlará la evolución del mercado y los riesgos relacionados con los factores ESG”.

Desde la consultora contextualizan esta decisión: “Con esta estrategia la ESMA pretende jugar un papel clave en la transición hacia una economía más sostenible, transparente y a largo plazo, en línea con el plan de acción de finanzas sostenibles de la Comisión Europea”. La ESMA publicó el 6 de febrero de 2020 su estrategia en materia de finanzas sostenibles para los años 2020 a 2022.

En este sentido, el objetivo de la ESMA es incrementar la protección de los inversores y promover unos mercados financieros estables y ordenados en un contexto en el que las preferecias de los inversores están cambiando rápidamente y los factores ESG afectan cada vez más a los riesgos, rentabilidades y valor de las inversiones.

Según indican desde finReg360, la estrategia de la ESMA incluye como prioridades las siguientes:

Completar el marco regulatorio en materia de transparencia de los riesgos de sostenibilidad a través de la publicación de actos delegados que desarrollen el Reglamento de Divulgación.
Informar sobre las tendencias, los riesgos y las vulnerabilidades (TRV, por sus siglas en inglés) de las finanzas sostenibles, incluyendo indicadores relacionados con los bonos verdes, la inversión ESG y el mercado de derechos de emisión.
Analizar los riesgos financieros derivados del cambio climático. Para ello utilizará test de estrés potencialmente relacionados con el clima en diferentes segmentos de mercado.
Buscar la convergencia de las prácticas de supervisión nacionales. En este sentido, se centrará en la mitigación del riesgo de greenwashing, la prevención de prácticas de venta desleales y el fomento de la transparencia y la fiabilidad de la información no financiera.
Participar en la Plataforma sobre Finanzas Sostenibles de la Unión Europea, que desarrollará y mantendrá la taxonomía de la UE.
Publicar directrices específicas sobre factores ESG y asegurar que las autoridades nacionales competentes se adhieren a las mismas.

Por último, el documento incluye un calendario con próximas actuaciones por parte de la ESMA en materia de finanzas sostenibles. “Entre ellas destacan la supervisión de la transparencia de las agencias de calificación crediticia respecto a los factores ESG, en la primera mitad de 2020, y la publicación del primer conjunto de actos delegados del Reglamento de Divulgación, en la segunda mitad del año”, destacan desde finReg360.

Con esta estrategia la ESMA continuará ayudando a las instituciones de la Unión Europea a lograr los objetivos de financiación y crecimiento sostenibles.

Acciones para ponerse en forma durante el primer trimestre del año

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

sports-1962574_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Acciones para ponerse en forma en este comienzo de año con Kames Capital

Tras la cuesta de enero, toca ponerse en forma y la mayoría de la población opta por apuntarse al gimnasio. Basta con dar una vuelta por el barrio para descubrir, al menos, dos o tres cadenas que ofrecen cuotas bajas de suscripción y amplios locales, ahora bien: ¿son empresas que también pueden poner en forma nuestra cartera? En opinión de Craig Bonthron y Neil Goddin, cogestores del Kames Global Sustainable Equity Fund, algunas de estas cadenas pueden ser una buena oportunidad de inversión.

“La cadena europea de gimnasios Basic Fit ofrece una fórmula de bajo coste que acapara una cuota de mercado de casi el 10%”, señala Goddin. Fundada y gestionada por el ex tenista profesional René Moos, la empresa está presente en Holanda, Bélgica, Francia, España y Reino Unido, aunque con menor penetración en este último. El gestor prevé, no obstante, un fuerte crecimiento en los dos últimos países. Al igual que otras cadenas de gimnasios, Basic Fit se está beneficiando de la caída del precio de los alquileres, dados los problemas a los que se enfrentan los negocios físicos tradicionales.

Otra de las compañía de gimnasios más conocida es la cadena estadounidense Planet fitness. “Esta firma ofrece un modelo de bajo coste disruptivo con abonos mensuales a partir de 10 dólares, un precio muy inferior al de sus competidores”, explica Bonthron. Su modelo de negocio busca atraer al 80% de los estadounidenses que no van al gimnasio, con un énfasis particular en las mujeres o las personas con baja autoestima. Sus gimnasios ofrecen “zonas libres de críticas” (Judgement Free Zones) y se oponen a lo que denominan “gimtimidación” en un intento por alejarse de la clásica imagen del gimnasio como reducto de “idiotas hipermusculados”, apuntan los gestores.

Por último, Bonthron destacaTechnogym. “Como casi todos los negocios de éxito (por ejemplo, Amazon), Technogym nació en un garaje y ha crecido gracias a la pasión y al impulso de un líder visionario”, asegura. En la actualidad, esta empresa fabrica una amplia variedad de equipamiento de gimnasia, desde cintas de correr y bicis estáticas hasta bancos y máquinas de pesas. Además, “está bien gestionada y ofrece una elevada rentabilidad sobre el capital invertido, una marca sólida y atractivas oportunidades de crecimiento en diversos mercados, entre los que se incluyen EE. UU. y China”, subraya el gestor.

La empresa ha lanzado recientemente un servicio de venta directa a los consumidores y su capitalización de mercado es aproximadamente la mitad del valor estimado de Peloton Interactive, lo que sugiere, según el informe, que presenta un enorme potencial de crecimiento desde los niveles actuales.

Las mejores ciudades para comprar casa en EE.UU. son…

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2020-02-11 a la(s) 11 — Panorama de la ciudad de Texas, Pixabay. ,,

Lejos de Miami y Nueva York, cuyas puntuaciones las sitúan en la parte más baja del ranking, ciudades de Texas lideran el ranking realizado por WalletHub sobre las mejores ciudades para comprar propiedades en los Estados Unidos.

Para determinar los mejores lugares para comprar una propiedad, WalletHub comparó ciudades de diferentes tamaños de acuerdo con dos factores clave: «Mercado inmobiliario», que comprende una variedad de indicadores vinculados a la fortaleza del mercado inmobiliario y «Asequibilidad y entorno económico», que tiene que hacer con la asequibilidad de vivienda de un área y la fortaleza económica general.

Los 10 mejores mercados inmobiliarios residenciales de WalletHub son:

Si bien el ranking general es dominado por ciudades «medianas y pequeñas» de Texas (con de 150.000 a 300.000 residentes para la clasificación mediana y menos de 150.000 para la pequeña), en el ranking dividido por tamaños de ciudades, Texas mantiene su delantera con Austin, que se ubica en el lugar número 12 general y el número 1 entre las grandes ciudades con 68.47 de puntuación.

Otras ciudades destacadas de Texas incluyen a Laredo, que con 65.29 puntos se ubica en el lugar 32 de la lista, Dallas con 58,42 queda en el lugar 112, seguido por San Antonio, con 57,76 que se sitúa en el 127 y Houston con 56.53 queda en el lugar 146. Por su parte, Miami, Florida, con una puntuación de 46,36 se ubica en el lugar 277 del ranking y la ciudad de Nueva York, en el 267 con una puntuación de 47,6.

Puede consultar el ranking completo en este link.

MIT Technology Review nombró a los 5 innovadores del año de Latinoamérica

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Captura de Pantalla 2020-02-10 a la(s) 13 — Foto cedidaLos ganadores del MIT Technology Review Latam . ,,

Para promover y dar visibilidad a los adelantos tecnológicos y emprendimientos que se están desarrollando en América Latina, MIT Technology Review en español, de la mano con la consultora de innovación Opinno, realizó la esperada tercera edición regional de Innovators Under 35 Latam.

Durante el evento se reconoció a los cinco innovadores del año de Latinoamérica dentro del grupo de los 35 jóvenes más innovadores menores de 35 años.

Los 5 innovadores del año en sus respectivas categorías fueron, María Isabel Amorín de Guatemala, Leoncio Huamán Peredo de Perú, Adán Ramírez Sánchez de México, Bárbara Tomadoni de Argentina y Jaime Andrés Pérez de Colombia.

Después de 12 meses de trabajo y mas de 2.000 propuestas presentadas a nivel regional, se seleccionaron los proyectos más relevantes por su originalidad y enfoque en mejorar a la sociedad o el medio ambiente. Este espacio representa una gran oportunidad para dar visibilidad a las ideas más innovadoras y disruptivas del continente.

“Como cada año, se elabora esta lista para destacar a las mentes más brillantes de jóvenes innovadores que están desarrollando tecnologías e iniciativas para al final resolver estos grandes retos que nos preocupan como sociedad” comentó Beatriz Ferreira, directora de Opinno en Latinoamérica.

Los ganadores podrán ser seleccionados a concursar a nivel global con los ganadores de las regiones de Asia Pacífico, China, Medio Oriente y Norte de África, Europa e India. Igualmente, tendrán una participación especial en la siguiente edición de la revista en español y menciones en la edición en inglés con los demás concursantes a nivel global. Los ganadores de años anteriores han sido mundialmente reconocidos por el éxito de sus proyectos en una infinidad de sectores además de contribuir a la mejora de la sociedad y del medio ambiente.

“Estamos enfocados en generar cada año una lista de los 35 mejores innovadores a nivel regional que tengan un increíble trabajo tecnológico que moldee las acciones de la siguiente década además de resolver algunos de los problemas actuales a nivel social o medioambiental”, dijo Ted Hu, experto en educación e innovación de MIT Technology Review.

Estos los son premios de la edición 2019

La Emprendedora del año:

María Isabel Amorín, de Guatemala, fue designada como la Emprendedora del Año 2019 por su proyecto relacionado con el uso de biopolímeros extraídos de la carcasa de las gambas (camarones) para absorber colorantes y poder reutilizar el agua. Esto puede solucionar un gran problema que enfrenta la industria textil ya que contamina grandes volúmenes de agua con los colorantes que utiliza.

El Humanitario del año:

Por su iniciativa en pos de las personas con discapacidad auditiva, Leoncio Huamán Peredo, de Perú, fue distinguido como el Humanitario del Año 2019. Esto lo logró a través de anteojos multilingües que en tiempo real traducen las palabras del interlocutor en formato texto permitiendo una mejor integración e independencia de las personas con discapacidad auditiva.

El Inventor del año:

Como el Inventor del Año 2019, Adán Ramírez Sánchez (México), fue reconocido por su propuesta de paneles solares inteligentes compuestos por microalgas y nanofluidos que generan oxígeno y energía mientras absorben dióxido de carbono a partir de la radiación solar. Esta tecnología aprovecha las características de microalgas para producir energía y oxígeno mientras absorben dióxido de carbono, lo que puede tener un impacto positivo en el medio ambiente y en la industria, además de poder contribuir a la colonización de Marte.

La Pionera del año:

Por su proyecto de biogeles que reducen el consumo de agua y fertilizantes en la agricultura industrial, Bárbara Tomadoni, de Argentina, fue reconocida como la Pionera del Año 2019. Esta es una alternativa ecológica a los actuales hidrogeles que contaminan tierras y cultivos gracias a sus polímeros de origen natural como el alginato de sodio procedente de algas marinas y el quitosano, presente en el exoesqueleto de crustáceos.

El Visionario del año:

Como el Visionario del Año 2019, Jaime Andrés Pérez, de Colombia, fue distinguido por su proyecto de colaboración ciudadana para monitorear la calidad de agua en comunidades remotas con tecnologías accesibles y no contaminantes. Esta iniciativa permitirá empoderar a las comunidades para que puedan generar datos en tiempo real sobre la calidad de su agua y puedan exigir a empresas privadas e instituciones gubernamentales que se responsabilicen de sus desechos contaminantes.

“Este evento anual está logrando consolidar cada vez más una comunidad de innovadores en el que cada uno está realizando un verdadero cambio en el mundo con sus proyectos. Este año vamos a poner nuestros mayores esfuerzos para llevar esta convocatoria a lo más profundo de la región para buscar las mentes más brillantes que ayuden a transformar a Latinoamérica y darles la visibilidad que necesitan para dar a conocer sus proyectos en la región” declaró Milagros Pérez, directora de contenidos de eventos MIT Technology Review en español, al invitar a las siguientes generaciones a participar en la convocatoria para el año 2020.

La siguiente edición Innovators Under 35 Latam 2020 será abierta al público en la primera semana de febrero para que los innovadores de la región puedan presentar sus proyectos y llevar sus innovaciones al siguiente nivel.

Dime cómo quieres relacionarte con tu banco y te diré qué tipo de banco soy

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

mopeds-3798183_1280 — Pixabay CC0 Public Domain. Dime cómo quieres relacionarte con tu banco y te diré qué tipo banco soy

Uno de los principales problemas que tienen los usuarios de banca e inversión es que no siempre las entidades se adaptan a sus necesidades; otras veces, ven cómo esas necesidades evolucionan, pero su banco no lo hace al mismo ritmo. Justamente, darle la vuelta a este binomio es lo que pretende Javier Martín con el nuevo proyecto que lidera: Singular Bank.

Afirmar que “el cliente está en el centro del negocio” se ha convertido en un expresión desgastada y vacía de tanto usarse. Decirlo es fácil, así que ¿cómo lograr un modelo de negocio en que esto se haga realidad y sea sostenible? La propuesta de Javier Martín, consejero delegado de Singular Bank, es dejar de hablar en plural y empezar a hablar de forma singular a cada cliente. “Si cada cliente es distinto, el banco tiene que ser también distinto para cada cliente”, afirmó durante la presentación de la entidad el mes pasado.

La visión de Singular Bank se basa, partiendo de una plataforma totalmente digital, en complementar los servicios ya existentes de la entidad con un nuevo modelo de asesoramiento patrimonial, centrado en el cliente, con un amplio equipo de expertos financieros y banqueros, para ofrecerle las mejores soluciones personalizadas para cada una de sus necesidades.

Es decir, crear una oferta de valor añadido con todo tipo de productos. La entidad ofrece desde cuentas corrientes, productos de crédito, ahorro e inversión hasta gestión de carteras o servicios de asesoramiento para la planificación financiera personal (estructura patrimonial, preparación de la sucesión, protocolos familiares y eficiencia fiscal), pero será siempre el cliente quien decida el qué y el cómo relacionarse con la entidad para acceder a ellos.

“El modelo de negocio de Singular Bank es completamente distinto de otros modelos financieros; construido sobre la base de un banco digital, cuenta con una oferta de relación personal, buscando la cercanía con sus clientes y brindándoles diferentes opciones para la gestión de sus finanzas, tanto a quien busca manejarlas él mismo como para aquel que quiere un banquero privado que le trate personalmente y le dé acceso a equipos de especialistas y herramientas tecnológicas que le hagan la vida más fácil”, explican desde la entidad.

Tres modelos en un mismo banco

Una parte relevante de su modelo de negocio es cómo se establecen esas relaciones entre cliente y entidad, y cómo se materializan. Para ello, el banco cuenta con tres modelos de relación distintos según las necesidades del cliente, sus finanzas, su perfil y sus preferencias personales. El cliente cuenta con tres modelos de relación. El primero de ellos se ellos se resumen en la palabra “usted”. En él, la entidad pone a disposición del cliente la información necesaria y las herramientas para que tome sus propias decisiones. Este tipo de cliente tiene a su disposición la plataforma Self Bank, que es una herramienta digital de última generación para ayudarle a gestión de sus finanzas y que cuenta con un servicio de atención al cliente orientado al usuario. Además de esta plataforma, al cliente se le ofrece una arquitectura abierta (acciones, productos cotizados, fondos de inversión, planes de pensiones, renta fija y productos bancarios) y servicios bancarios (información completa y herramientas para guiar y acompañar a los clientes que prefieren tomar sus propias decisiones).

Los dos siguientes se reflejan en las palabras “usted y nosotros” y “nosotros”. La única diferencia entre ambos es que en este último un equipo de gestión discrecional toma las decisiones, “buscando la mayor adecuación a las metas financieras marcadas por el cliente”, matizan desde la entidad. En ambos existe la figura de un banquero, además de equipos especializados (en mercados, gestión, inversiones, fiscalidad, inmobiliario y financiación) y equipos de apoyo, cuya prioridad es “la satisfacción del cliente”. Sin duda, la parte clave de estos dos modelos es la figura del banquero, que se convierte en un interlocutor único y principal punto de contacto entre cliente y banco. Un aspecto diferencial es la premisa de Singular Bank de que los banqueros gestionen solo una reducida cartera de clientes, para poder dedicarle a cada uno el tiempo requerido; estos banqueros, asimismo, cuentan con una elevada formación y experiencia, una clara orientación a la satisfacción de los clientes.

El papel del banquero, que se apoya en las herramientas tecnológicas de la entidad, tiene como prioridad el cliente, por eso busca aprovechar toda la información obtenida a través de las mismas para conseguir un conocimiento detallado de cada uno de ellos; y ello con el objetivo de poder ofrecer soluciones personalizadas en términos de financiación, inversión, fiscalidad y transaccionalidad. “Queremos ser un banco que busca la innovación para crear servicios que ayuden a hacer más fácil el día a día del cliente”, señalan desde la entidad como resumen de su visión sobre el cliente.

Citibanamex convoca la novena carrerra Kardias a favor de los niños con insuficiencia cardíaca

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Por noveno año consecutivo, Citibanamex presentará la Carrera Kardias, una fiesta deportiva con causa a favor de niños y niñas con enfermedades cardíacas, que convocará el próximo 23 de febrero a miles de corredores a lo largo de Paseo de la Reforma, circuito Gandhi y el Bosque de Chapultepec.

La 9ª Carrera Kardias contempla distancias de 100, 200 y 300 metros para categorías infantiles y 5, 10 y 21 kilómetros para adultos; ésta última distancia se correrá por primera vez. La salida y meta estará ubicada en la Estela de Luz. Todo lo recaudado por concepto de inscripciones a la carrera será destinado para el pago de cirugías correctivas.

Las inscripciones ya están abiertas en www.emociondeportiva.com y Tiendas Martí a nivel nacional.

De acuerdo con Kardias A.C., en México uno de cada 120 niños nace con algún tipo de cardiopatía congénita, lo que deriva en más de tres mil 500 niñas y niños que mueren al año por falta de atención para este tipo de padecimientos.

En 2020, Kardias A.C. cumple 20 años de brindar oportunidades a niñas y niños que nacieron con una cardiopatía congénita, así como actividades de divulgación y sensibilización sobre la relevancia de las cardiopatías congénitas.

El programa de alta especialidad de Kardias A.C. brinda atención a niñas y niños de cero a 17 años con 40 especialistas en dos centros hospitalarios: el Instituto Nacional de Pediatría y el Centro Pediátrico del Corazón, en alianza con el Centro Médico ABC. En las últimas dos décadas se han realizado más de 10 mil consultas y más de tres mil cirugías.

Desde 2012, Citibanamex ha mantenido su apoyo ininterrumpido a la organización de la Carrera Kardias.

Metagestión replicará en Luxemburgo su fondo de bolsa global y creará un área para administrar patrimonios de clientes

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La gestora española Metagestión ha solicitado la puesta en marcha de un nuevo fondo en Luxemburgo que replicará al fondo Metavalor Internacional “a fin de atender una esperada demanda internacional”. Así lo ha explicado la entidad, que ha presentado los resultados del ejercicio 2019 y los planes estratégicos para el año que acabamos de comenzar.

Actualmente los partícipes del fondo Metavalor Internacional son personas físicas o sociedades españolas, explican en la entidad, y la intención es ampliar esa base de inversores.

Otra novedad para este año es el futuro lanzamiento de fondos de renta fija y monetarios. En concreto, ha anunciado que ha aprobado hacer la solicitud a la CNMV para crear un nuevo fondo monetario. Ese futuro vehículo, unido a otro fondo cuya autorización esperan recibir próximamente para renta fija, hará que la gama de fondos disponibles para sus clientes suba desde ocho a once fondos a final de 2020, explican en el comunicado.

El Consejo de Administración también ha aprobado solicitar de la CNMV licencia para administrar patrimonios personales de clientes cuyo nuevo departamento se pondrá en marcha a lo largo del año. El proyecto está en fase incipiente pero podría derivar en la creación de un servicio de gestión discrecional de carteras en el futuro, aunque aún está por definirse. 

El equipo gestor ha quedado constituido por cinco personas a las órdenes de Miguel Méndez, “quien ha dado un nuevo y gran impulso a la gestión”.

Los resultados 

El comunicado explica los buenos resultados de sus fondos en enero (el fondo Metavalor Internacional ha terminado con una rentabilidad del orden del 3%, situándose en el número tres entre los 244 fondos de este tipo, y el plan Metavalor Pensiones alcanza casi el 4% (3,84%) mientras o tros como Metavalor o Meta Finanzas lideran la clasificación por rentabilidad en su categoría con datos a 31 de enero de 2020). Para la gestora, “estos resultados resultan muy significativos en tanto que el Ibex 35 y el Eurostoxx 50 han bajado alrededor del 2% en el mismo periodo”. Eso ha permitido a la gestora aumentar sus activos y base de clientes.

El Consejo de Administración de la gestora ofreció los resultados de 2019: cerró el año pasado con unos fondos administrados superiores a los 677,5 millones de euros y con un crecimiento en el año superior a los 113 millones, es decir un incremento del orden del 20%.

Los 677,5 millones administrados se distribuyen en seis fondos de renta variable por importe de 633,4 millones de euros, y una cifra de 44,1 millones de euros en dos fondos de pensiones.  

Pyrford Global Total Return: un fondo mixto centrado en obtener retornos estables a largo plazo combinando calidad y valoraciones

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

La mejor manera de ganar dinero es no perderlo. Así lo ve Lars Nielsen, especialista senior de producto de la gestora boutique Pyrford, que, con 10.000 millones de euros en activos bajo gestión, forma parte de BMO Global Asset Management. Nielsen integra la estrategia Pyrford Global Total Return, centrada en “evitar las grandes caídas en el mercado para obtener retornos estables a largo plazo”, a través de una cartera mixta de renta variable de calidad y bonos de corta duración. En esta entrevista con Funds Society, desgrana las claves de un producto de baja volatilidad, construido en torno a la calidad y las valoraciones, ideal para inversores conservadores.

Desde su lanzamiento en 1994, el Pyrford Global Total Return solo ha registrado retornos negativos en dos años, 2002 y 2018, ambos muy complicados para los mercados. Incluso entonces, relativamente, los resultados no fueron tan negativos: en 2002, cayó un 2,1% frente a un mercado que bajó más del 20% y, en 2018, apenas perdió un 0,7%. “La otra cara de esto es que, en 2019, un año bueno para todos los activos, no hicimos tanto dinero como otros fondos más agresivos, sino que nos mantuvimos en un 5%”, revela Nielsen.

Según nos cuenta, la estrategia gira en torno a cuatro motores de retornos: la asignación de activos, una selección activa de la renta variable, la gestión de la duración y la divisa. El experto hace hincapié en que, a largo plazo, la renta variable es el activo que registra mejores rendimientos, pero hay periodos –como el actual- en los que se vuelve demasiado cara y hay que esperar a que se produzca un buen punto de entrada. “Al no movernos por los eventos del mercado, tratamos de comprar acciones cuando están bien valoradas”.

La calidad como denominador común

Por ello, en este momento, la renta variable supone el 30% de su cartera (generalmente, supone entre el 30% y el 70%) y siempre procede de empresas de alta calidad con bajo endeudamiento que registran retornos elevados. “Al construir la cartera, lo primero que decidimos es cuánto vamos a destinar a renta variable; después, cuánto queremos poner en cada país dependiendo de sus circunstancias económicas y sus valoraciones; y, por último, establecemos qué acciones queremos poseer en ese país”, revela el especialista senior de producto.

Como en la actualidad la presencia de la renta variable es limitada, Pyrford ha buscado un activo que considera completamente distinto a ella: los bonos soberanos de alta calidad (con calificación AA o superior). “Nos gustan porque, a diferencia de la mayoría de los activos, no rinden a la par que la renta variable, sino que funcionan como contrafuerte, están ahí para proteger el capital”. Según Nielsen, en este caso, la clave reside en la duración y, como los bonos a largo plazo están mal valorados debido a la relajación monetaria de los bancos centrales, “los evitamos y apostamos por los bonos de corta duración”.

Esa gestión de la duración de manera táctica les permitió obtener en 2008 un rendimiento único en la historia del fondo: un 12,8%. Esto se debió a un enfoque claro en el largo plazo, al incrementar al máximo la duración y beneficiarse de la fortaleza del dólar estadounidense.

En cuanto a su exposición al tipo de cambio, el fondo adopta una postura “defensiva” hacia las divisas sobrevaloradas, aumentando o disminuyendo la exposición a monedas extranjeras en un rango del 0 al 45%. El fondo está gestionado desde el punto de vista de la libra esterlina, aunque, desde 2018, tiene una clase cubierta en euros para inversores europeos. Esto les ha llevado a contar con una fuerte asignación de activos hacia el Reino Unido: en la actualidad, dos tercios de la cartera de bonos y un tercio de la de renta variable pertenecen a ese país.

Fuera del Reino Unido, el fondo se inclina por la renta variable de Asia sin Japón, una región que, según Nielsen, “tiene muchas características que nos gustan: buena demografía, economía estable, activos relativamente más baratos, dividendos más altos y crecimiento de la productividad”.

Consultado por el impacto que pueda tener el Brexit en su estrategia, el especialista senior de producto insiste en que tratan de construir una cartera que pueda soportar cualquier tipo de entorno. “Predecir lo que este tipo de eventos pueden provocar en el mercado es muy complicado, por eso preferimos combinar la calidad y las valoraciones para poder articular una cartera capaz de acumular retornos a largo plazo en todas las circunstancias”.

En ese sentido, de cara a 2020, espera seguir registrando retornos que superen la inflación por un amplio margen, aunque admite que va ser difícil obtener retornos muy altos en el contexto actual. “Somos inversores muy pacientes y esperaremos a que surjan oportunidades para o bien apostar por bonos de mayor duración o bien incrementar el peso de la renta variable si bajan sus precios”.

El sector fintech en América Latina consiguió 2.659 millones de financiación en 2019

| Por Magdalena Martínez | 0 Comentarios

Las fintech e insurtech latinoamericanas han conseguido financiación por 2.659 millones de dólares en 2019 en un total de 94 operaciones. De ellas, 82 operaciones han sido en equity, sumando el 72% del volumen (1.918,6 millones de dólares), y 12 operaciones, el 28% del volumen (740,4 millones de dólares), en préstamos, según cifras del Informe de Inversión en Latam 2019 de Finnovating, la plataforma de Innovación Abierta.

La inversión fintech en América Latina en 2019 ha crecido un 180% con respecto al 2018, siendo el año con mayor inversión en compañías FinTech de la región hasta la fecha. Sin duda, Brasil ha sido el protagonista, que ha levantado el 70% del total de la inversión anual, seguido de México con más del 20% y Argentina con el 8%. Por tanto, aún siendo una región con más de 20 países, la inversión está fuertemente concentrada en estos tres países.

Según Rodrigo García de la Cruz, CEO de Finnovating, “el potencial del mercado fintech latinoamericano es enorme, como demuestran estas cifras, y grandes corporaciones ya se están dando cuenta. De hecho, en el 2019 reunimos en la región a más de 500 CEOs y fundadores de startups en nuestros encuentros llamados Unconferences, además de nuestros programas de softlanding para explorar las oportunidades de España y Europa en los cuales juntamos en Madrid a más de una docena de startups de América Latina para reunirse con inversores, grandes entidades y supervisores”.

En cuanto a las rondas, se observan algunas muy importantes, como la de Nubank, superior a los 400 millones de dólares, Banco Inter, de 341 millones de dólares, y Creditas, de 231 millones de dólares, las tres brasileñas. Les siguen la argentina Ualá, con 150 millones de dólares, y la mexicana Clip, con 100 millones de dólares. Un dato destacable es que las 10 principales rondas representan más del 76% del capital levantado en el año, en las 82 rondas de capital del 2019, e incluyen 5 compañías brasileñas, 4 mexicanas y una argentina. En lo referente a las verticales de inversión por volumen se encuentran también concentradas. Más del 90% del capital ha sido invertido en 3 Neo & Challenger Banks, compañías de pagos y préstamos.

Por países, tras Brasil con 1.343 millones de dólares, México con 396 millones de dólares y Argentina con 152 millones de dólares, siguen Colombia con 21 millones de dólares, Chile con 6,5 millones de dólares y Perú con 1,1 millones de dólares.

Los VCs que han participado en más de una ronda durante 2019 han sido nueve, siendo los más activos Y Combinator que participó en 6 operaciones, y Kaszek, QED y Softbank en 5 rondas. Mientras los CVC Santander Inno Ventures, Banco Votorantim y Goldman Sachs han participado en 2 cada uno.

Según Santiago Molina, Open Innovation Advisor de Finnovating, “en este informe, para el que solo hemos considerado startups y scaleups FinTech e InsurTech, hemos incluido algunas de las más interesantes ahora mismo en América Latina, por su madurez o por su potencial, se encuentran BanWire, Billpocket, Efisys, Enbanca, Finsocial, Rapicredit, Ripio y Vu Security”.