Una mayor volatilidad e incertidumbre en los mercados durante la crisis del COVID-19 condujo a los asesores financieros a mostrar una preferencia por la gestión activa y favorecer estrategias relacionadas con ESG, de acuerdo con las conclusiones del más reciente Barómetro de Portafolios de Natixis IM en Latinoamérica y US offshore.
Según comentó a Funds Society, Mauricio Giordano, director general de Natixis IM México, viendo el apetito en el país por esta clase de activos, están considerando el traer México su estrategia deGlobal Sustainable Equity a través de un jugador local.
En general, y luego del repunte de volatilidad que se desató por el tema del COVID-19, «no se subió mucha gente al rebote y cuando se ajuste es probable que mucha gente se quiera volver a subir, veremos más volatilidad y creo que la lección es que la gente va a tener un manejo más activo de sus inversiones«.
El directivo, identifica que «el tema ESG penetra en los portafolios desde dos puntos de vista. Uno cuidando el impacto de las inversiones en el mundo y dos, por la importanciaderivada de un mejor control de riesgos, que ha derivado en un mejor desempeño».
De acuerdo con el estudio, cree también que continuará la tendencia de voltear a ver equity temático.
“La venta masiva y el confinamiento por el COVID-19 destacan los beneficios de las estrategias temáticas relacionadas con la tecnología, el cuidado de la salud y la sustentabilidad. A futuro, los asesores financieros en Latinoamérica y US offshore podrían estar más abiertos a estrategias como la inversión ESG que potencialmente mitigarían riesgos a la baja. Con una mayor volatilidad, creemos que la cautela podría ser el sentimiento más dominante en el 2º semestre del año si los asesores continúan viendo los beneficios de la gestión activa al delegar algunas de sus tomas de decisiones y asignaciones a activos”, señala.
Hallazgos del barómetro:
La renta fija recupera dominio en los portafolios con una fuerte preferencia por decisiones activas en los portafolios
Las asignaciones a la categoría multi-activos se incrementaron significativamente
Los índices de inversión ESG se desempeñaron mejor que los no ESG en todo el periodo
El modelo moderado promedio se desempeñó mejor que el índice antes y durante la crisis y en lo que va del año
La caída del mercado en marzo y abril de 2020 sumado a que millones de estadounidenses se encuentran trabajando desde casa dedicando más tiempo al day trading llevó a que se presenten «raras oportunidades de compra que no se veían desde el final de la recesión en 2009», asegura el último Cerulli Edge-U.S. Retail Investor Edition.
Si bien el day trading se considera tradicionalmente como un dominio de inversores con relaciones de asesoramiento limitadas, los hogares que dependen de los gestores mantienen una parte sustancial de sus activos independientemente de ellos.
Según la investigación de Cerulli, los hogares asistidos por gestores indican que mantienen la discreción sobre casi el 40% de sus activos, a pesar de entablar una relación comprometida con un asesor tradicional.
Durante este período de volatilidad del mercado existe la posibilidad de que los inversores sigan decididamente las decisiones sin consultar con un gestor, especialmente si han expresado interés en valores específicos anteriormente.
El comercio entre inversores jóvenes ha aumentado notablemente.
Este grupo es particularmente vulnerable a tomar decisiones de inversión basadas en recompensas inmediatas, lo que crea una desalineación entre las ganancias a corto plazo y los objetivos a largo plazo.
Los sesgos de comportamiento, como el sesgo de rebaño y de confirmación, pueden influir en la toma de decisiones clave.
“Cuando movimientos tan grandes en acciones de bajo precio conducen a ganancias porcentuales de dos (o incluso tres) dígitos, es común ver a los inversionistas intentar entrar en acción por temor a perder el repunte, mientras que algunas buenas selecciones los mínimos del mercado hacen que otros inversores se sientan recompensados por su destreza en la selección de acciones”, dice John McKenna, analista de mercado de inversores minoristas de Cerulli.
Estas situaciones pueden conducir a consecuencias de inversión potencialmente peligrosas, ya que los inversores buscan estrategias de inversión agresivas sin considerar si la posición se alinea con los objetivos de inversión a largo plazo, lo que genera una vulnerabilidad desproporcionada si la burbuja estalla y cuándo.
La renta variable estadounidense registró su mejor rendimiento mensual desde abril: el S&P 500 ganó un 7%, mientras que el S&P MidCap 400 y el S&P SmallCap 600 ganaron un 4% cada uno.
Además, los mercados internacionales también subieron, aunque con un desempeño rezagado en Estados Unidos, agrega el informe de Tim Edwards, Managing Director, Index Investment Strategy at S&P Dow Jones Indices.
El S&P Developed Ex-US BMI y el S&P Emerging BMI un 5% y un 3%, respectivamente.
Como era de esperar, todos los índices registraron ganancias con el crecimiento y el impulso a la cabeza.
Info Tech y Consumer Discretionary fueron los sectores con mejor desempeño.
Por otro lado, el desempeño de la renta fija en Estados Unidos fue desigual y las materias primas se mostraron sólidas este mes, con la Agricultura ligeramente superando a la Energía.
Para Sentimentrader, desde mayo de este año los operadores se tornaron optimistas incluso alcanzando «grados preocupantes».
“La mentalidad de que ‘las acciones solo suben’ parece haberse afianzado firmemente y la semana pasada vimos, una vez más, un aumento masivo de la actividad especulativa entre los contratos más apalancados”, asegura.
Todavía no se puede afirmar si «algo» ha cambiado permanentemente, incluso si hay una perspectiva a largo plazo.
Para Sentimentrader sería excepcionalmente inusual ver que este comportamiento continúe siendo recompensado.
“Los mercados no son tan fáciles durante tanto tiempo para tantos traders”, agrega el artículo.
Si bien hay que esperar las reacciones de septiembre, las acciones no parecían estar listas para comenzar su desvanecimiento estacional.
Otros analistas plantean la duda de si este crecimiento no es aparente, es decir, que las empresas tecnológicas empujen el índice pero que este no refleje una versión real del comportamiento del mercado.
Pixabay CC0 Public Domain. BNP Paribas Securities Services automatiza el tratamiento de la documentación necesaria para el servicio de activos
BNP Paribas Securities Services automatiza el tratamiento de la documentación necesaria para el servicio de activos, dentro de su programa de transformación digital. El proceso, que ha tardado 12 meses en implementarse, tiene como objetivo aumentar la eficiencia operativa de los servicios de back office, incrementar los ratios de automatización de procesos (STP) y reducir los plazos de entrega de los servicios en beneficio de los clientes del banco.
Para ello, la entidad utilizará el método de lenguaje natural Natural Language Understanding (NLU) y sistemas de machine learning, así como el procesamiento inteligente de documentos Intelligent Document Processing (IDP). La entidad tiene ahora la capacidad de capturar, extraer y clasificar automáticamente los datos de documentos como los folletos de fondos y las confirmaciones de órdenes. El resultado de los datos analizados se incorpora directamente a los sistemas operativos del banco.
“Se trata de un hito importante en nuestro programa de transformación digital, que nos permite automatizar tareas que consumen mucho tiempo gracias al uso de las últimas tecnologías. Nuestros clientes se beneficiarán de una mayor eficiencia operativa, plazos de entrega más rápidos y un incremento de los ratios de automatización de procesos”, asegura Philippe Ruault, responsable de Transformación Digital en BNP Paribas Securities Services.
Hasta la fecha, el banco ha automatizado el procesamiento de 500.000 documentos al año entre los que se encuentran folletos de fondos, confirmaciones de órdenes, notificación de eventos corporativos y documentación fiscal. Estas tecnologías se han desarrollado internamente en colaboración con la consultora CIB Analytics Consulting de BNP Paribas.
Actualmente, la entidad también tiene en desarrollo procesos como la digitalización de las propuestas económicas, las facturas de los proveedores y contratos con clientes, lo que esperan aumentará la capacidad de los sistemas para gestionar documentos de mayor complejidad.
Foto cedidaFaryda Lindeman, especialista sénior de inversiones responsables de NN Investment Partners. Cómo el COVID-19 está reenfocando las finanzas sostenibles
El COVID-19 ha cambiado el escenario para la inversión sostenible. Los factores sociales han pasado a un primer plano, ya que las empresas sostenibles han superado a sus homólogas tradicionales, pero la crisis ha hecho que muchas pospongan sus planes de inversiones verdes. Faryda Lindeman, especialista sénior de inversiones responsables de NN Investment Partners, analiza en esta entrevista cómo equilibrar la relación entre las personas, el planeta y la prosperidad en tiempos de crisis, y cómo los inversores pueden contribuir a crear un mundo más sostenible.
Como inversora responsable, ¿qué ha notado durante la crisis del COVID-19?
Esta crisis ha tenido un impacto drástico en los mercados financieros, incluso en términos de inversión responsable. Al principio, los precios de las acciones cayeron en picado, el precio del petróleo se desplomó, muchas empresas sufrieron dificultades financieras… Pero, al mismo tiempo, las empresas y las inversiones sostenibles resultaron ser relativamente resistentes. En general, los fondos sostenibles ya estaban evitando muchos de los sectores más afectados, como las empresas petroleras. No es posible prepararse para una crisis como esta, pero sí invertir en empresas resistentes, que responden rápidamente a los desafíos.
Los factores sociales se hicieron más prominentes en medio de los aumentos masivos de la tasa de desempleo, no solo en los Estados Unidos, sino también en Europa y los mercados emergentes. La salud y la seguridad tuvieron prioridad: ¿cómo protegen las empresas a sus empleados? ¿Cómo cuidamos de los demás y de nosotros mismos en aislamiento?
¿Qué pueden hacer los accionistas para alentar a las empresas a cambiar? ¿Ha redefinido la pandemia esta relación?
El compromiso ha sido importante durante mucho tiempo para la relación entre inversores y empresas, pero la pandemia realmente lo ha puesto en el punto de mira. También ha cambiado las preguntas que hacemos a las empresas: ¿Han optado por despedir a sus empleados o han utilizado las ayudas gubernamentales? ¿Cómo están protegiendo a su personal frente al virus? Como inversores, debemos alentar a las empresas a dar prioridad a los empleados, a los proveedores y a la salud a largo plazo de la propia empresa frente a los bonus de los ejecutivos y las recompras de acciones y los dividendos. También debemos colaborar con ellas en temas como la salud y la seguridad y cómo están afrontando el impacto de la crisis.
Lo bueno, en cuanto al momento, es que la crisis coincidió con la temporada de asambleas generales anuales, lo que nos permitió hacer preguntas difíciles a las empresas sobre sus paquetes de remuneración, por ejemplo. Hemos votado en contra de varias propuestas de compensación y dividendos que no creíamos justificadas. Así que trasladamos nuestra atención no solo a los temas sociales, sino también a cómo usamos nuestros derechos como propietarios activos.
Y ese es realmente nuestro mensaje clave en esta época de crisis: no solo invierta en empresas con una perspectiva sostenible. Tome en serio su papel de propietario activo y utilice su compromiso para asegurarse de que apoya las prácticas comerciales sostenibles.
¿Las personas, el planeta y los beneficios son igualmente importantes? O, si perseguimos un planeta y una población saludables, ¿se redefine automáticamente la relación con el beneficio?
Definitivamente esto último: se trata del equilibrio. ¿Cómo nos aseguramos de dar prioridad a los derechos humanos, la salud y la seguridad durante esta crisis y en el futuro? Si no esperáramos un beneficio, no estaríamos en la industria de la inversión. Pero creemos que podemos obtener un beneficio invirtiendo en esos elementos.
De hecho, creemos que las compañías no pueden asegurar mayores retornos a largo plazo mientras perjudican a la sociedad: es contraproducente. Los emisores deben actuar no solo con la vista puesta en los titulares de acciones o bonos, sino también de acuerdo con las necesidades de las partes interesadas, como los empleados, e ir más allá de los requisitos legales.
¿Cambiará el COVID-19 el foco de la sociedad, los gobiernos y las empresas sobre la importancia del cambio climático y la financiación para un futuro sostenible?
Definitivamente, se avecina un cambio. El COVID-19 ha demostrado que las empresas tienen que centrarse en el tratamiento a largo plazo de los empleados, clientes, y proveedores, y darles prioridad sobre los accionistas. Deben trabajar con todos ellos y sindicatos, gobiernos e inversores para desarrollar soluciones que mantengan las economías y la sociedad a salvo.
Los gobiernos son un motor dominante del mercado a corto plazo. Su principal objetivo será asegurar la supervivencia, pero el segundo paso es avanzar hacia una economía y una sociedad saludables y sostenibles. No obstante, una cosa que sigue sin estar clara es la forma en que los gobiernos impulsarán los requisitos de «ecologización» como parte de los paquetes de recuperación económica y las políticas de estímulo fiscal. Deben seguir impulsando prácticas más sostenibles.
En términos de sociedad, solo puedo esperar que la gente empiece a ver los beneficios de vivir de una manera diferente. Esta crisis ha demostrado que todos necesitamos adaptar la forma en la que consumimos y cómo tratamos al medioambiente y a los demás.
¿Cómo podemos traducir lo que hemos aprendido de la crisis del COVID-19 en una acción más rápida frente al cambio climático?
Lo que hemos aprendido es que no podemos retrasar nuestros planes. Cuando el mundo se confina, las emisiones también disminuyen. Al principio de esta crisis no había vuelos y la gente tenía menos ganas de conducir, lo que llevó a cambios drásticos en términos de emisiones. Por otro lado, hemos observado que, en este momento, la gente es muy cautelosa a la hora de cambiar a fuentes sostenibles, como los paneles solares, porque quieren ahorrar dinero.
Y no es solo a nivel individual: los gobiernos también están posponiendo sus planes de sostenibilidad porque tienen otras cuestiones que abordar. El rescate de las aerolíneas es más prioritario que centrarse en la ecologización. Pero esto presenta un riesgo para el futuro. La recuperación económica llevará mucho tiempo, pero posponer las inversiones verdes hasta que hayamos alcanzado la nueva normalidad no es una opción sostenible: deben ser parte de la solución.
Pixabay CC0 Public Domain. All Iron Re, socimi de alojamientos urbanos, se incorpora al MAB
El Comité de Coordinación e Incorporaciones del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) ha dado luz verde a la incorporación de All Iron Re I Socimi al MAB, una vez estudiada toda la documentación presentada. Es la sexta empresa que se incorpora a este mercado en 2020.
El consejo de administración de la empresa ha fijado un valor de referencia para cada una de sus acciones de 10 euros, lo que supone un valor total de la compañía que alcanza los 57,2 millones de euros. El código de negociación de la compañía será YAI1, VGM Advisory Partners es el asesor registrado y Banco Santander actuará como proveedor de liquidez.
La firma adquiere inmuebles destinados al alojamiento urbano, como alternativa a los modelos hoteleros tradicionales. Así, compra, rehabilita y posteriormente arrienda los inmuebles a un operador para su explotación como alojamiento de corta y media estancia.
El documento informativo de la compañía se encuentra disponible en la página web del MAB, donde se podrán encontrar todos los datos relativos a la compañía y su negocio.
Pixabay CC0 Public Domain. NN IP revela cómo hallar oportunidades de inversión en semiconductores
Los semiconductores, también conocidos como chips, impulsan la economía digital. Según NN Investment Partners, son el «cerebro» de toda la electrónica moderna, desde productos de consumo -como televisores, ordenadores portátiles, tabletas y teléfonos inteligentes- hasta equipos más sofisticados utilizados en la industria aeroespacial, la atención sanitaria y los vehículos autónomos.
La gestora destaca en un artículo que los semiconductores cuentan con un fuerte potencial de crecimiento y la continua digitalización de la sociedad está llevando a una mayor presencia de ellos en casi todas las partes de la economía. “Los semiconductores son también un contribuyente clave para un futuro más sostenible, que podría conducir a mayores ganancias a largo plazo para los inversores que identifican a los ganadores del sector hoy en día”, asegura.
El COVID-19 acelera la digitalización
«Si hay un ganador de la crisis del COVID-19, es la digitalización», dijo Jean-Pascal Tricoire, CEO de Schneider Electric, en una conferencia reciente de la industria virtual. Los semiconductores son un elemento clave para esta digitalización en casi todas las partes de la sociedad. No habríamos podido trabajar desde casa durante la pandemia sin los semiconductores de nuestros ordenadores portátiles o de nuestros teléfonos inteligentes.
Según NN IP, la industria global de los semiconductores seguirá creciendo hasta bien entrada la década del 2020, gracias a tecnologías emergentes como la conducción autónoma, la inteligencia artificial, el 5G y el Internet de las cosas. “Para 2030, prevemos que la industria mundial de los semiconductores tendrá un valor de 650.000 millones de dólares, lo que representa una tasa media de crecimiento anual de alrededor del 4%”, afirma.
Innovación para un futuro más sostenible
Los semiconductores impulsan las innovaciones tecnológicas que están transformando nuestro mundo, cada vez más inteligente y conectado. Por ejemplo, son un componente clave de los coches eléctricos, que contienen tres veces más semiconductores que los automóviles con motores de combustión tradicionales y emiten un 35% menos de CO2 durante su vida económica que los vehículos de gasolina.
La gestora también pronostica un fuerte crecimiento del Internet de las cosas (IoT) en la próxima década. El IoT permite esencialmente la transferencia de datos a través de una red sin necesidad de interacción entre humanos o entre humanos y ordenadores. Se puede encontrar en coches inteligentes sin conductor, que requerirán conectividad y tecnología de sensores, lo que significa más semiconductores. Incluso las compañías de seguros están utilizando sensores para recoger datos sobre hábitos de conducción segura.
A su juicio, estas aplicaciones permitirán reducir considerablemente el riesgo de accidentes de tráfico, lo que está directamente relacionado con el tercer objetivo de desarrollo sostenible de las Naciones Unidas (buena salud y bienestar), y su meta de reducir a la mitad las muertes y lesiones por accidentes de tráfico para 2030.
“Mientras, los relojes inteligentes son cada vez más inteligentes, lo que tiene implicaciones positivas para la salud, ya que pueden rastrear la actividad diaria de los usuarios, los patrones de sueño y el ritmo cardíaco”, destaca la gestora. Los dispositivos médicos conectados en los hospitales, como los manguitos de presión sanguínea, también se están volviendo más avanzados.
Asimismo, los semiconductores son un componente necesario en las luces automáticas, los controles de temperatura y los sistemas de seguridad automatizados, lo que conduce a edificios más inteligentes, seguros y conectados que utilizan menos energía y reducen las emisiones de CO2. Esto “allanará el camino para una forma de vida más sostenible”, asegura.
Oportunidades de inversión
La industria de los semiconductores es relativamente diversa. En cada cadena de valor, NN IP busca empresas de alta calidad con modelos de negocio sostenibles. Se centra en identificar aquellas que tienen un foso: una ventaja altamente competitiva y defendible frente a sus pares.
Dentro de la industria de los semiconductores, se inclina por la parte del mercado de bienes de equipo, los llamados «traficantes de armas», como Lam Research y Applied Materials. Esto se debe a que, en última instancia, todos los chips deben ser fabricados y para ello se necesita equipo.
“El segmento de bienes de equipo está claramente más consolidado que el mercado más amplio, lo que ha dado lugar normalmente a una fijación de precios más racional”, revela. Dentro de este mercado, se inclina por el sector de la litografía, porque es la parte de la cadena de valor en la que se decide el paso más “crítico y difícil”: el rendimiento del chip, que añade el mayor valor para el cliente.
En concreto, en este mercado, se inclina por el líder del mercado ASML. La firma ha aumentado su cuota de mercado del 37% en 1999 al 90% en 2019 gracias a contar con la última tecnología, el apoyo de una red de socios estratégicos y algunas adquisiciones estratégicas.
Riesgos ESG clave
Dentro de la industria de semiconductores, NN IP ve un riesgo ESG general limitado, pero considera que hay algunos concretos que merece la pena abordar. En primer lugar, señala el riesgo de pérdida o robo de datos privados en un dispositivo semiconductor conectado.
Otro riesgo gira en torno al capital humano, ya que “atraer y retener a una fuerza de trabajo con talento es un factor clave de éxito”, apunta. Actualmente, la industria de los semiconductores se enfrenta a un déficit de aptitudes, con más de 10.000 ofertas de trabajo en todo el mundo. A su juicio, el problema se ve agravado por la competencia de grandes empresas tecnológicas como Apple y Google, que tratan de integrarse más verticalmente en los semiconductores.
“Por último, las aguas residuales generadas en el proceso de producción de un chip contienen grandes cantidades de metales pesados y productos químicos tóxicos, que a menudo requieren altos costos de limpieza”, advierte la gestora. Los mayores costes de explotación y gastos de capital para hacer frente a los desechos peligrosos, así como su mala gestión, también pueden hacer que las empresas corran un mayor riesgo de sufrir multas reglamentarias.
NN IP ha sido pionera en la industria financiera a la hora de adoptar un enfoque activo en inversión responsable. Su estrategia de renta variable sostenible, que acaba de cumplir 20 años, fue una de las primeras en integrar los principios medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) en su proceso de inversión.
Francisco del Pozo se incorpora a la gestora independiente de activos Bestinver como director de Fondos de Infraestructuras. Francisco Del Pozo proviene del equipo de infraestructuras de Macquarie Capital, en el que ha desempeñado el cargo de Managing Director.
Del Pozo tiene experiencia en el desarrollo, diseño, construcción, operación y financiación de infraestructuras, tanto en proyectos Greenfield como Brownfield. Durante los últimos años, Del Pozo ha trabajado en una amplia variedad de acuerdos PPP y M&A de infraestructuras en EE.UU. Antes de unirse a Macquarie, Del Pozo trabajó durante más de diez años en la industria de la construcción para Acciona y Dragados en cuatro países diferentes.
Enrique Pérez-Pla, CEO de Bestinver, ha expresado que «Francisco del Pozo tiene el mejor perfil posible para dirigir esta nueva área», de la que próximamente saldrá un nuevo vehículo de inversión. Por su parte, Francisco del Pozo ha manifestado que «es un placer incorporarme al equipo de Bestinver y tengo muchas ganas de comenzar a perfilar el fondo».
Nuevo fondo
Así las cosas, Bestinver está en proceso de comercializar un nuevo fondo FCR de infraestructuras. El fondo tiene el objetivo de tomar participaciones en empresas y activos de infraestructuras con especial foco en los sectores de energías renovables, transporte, infraestructuras sociales, agua y telecomunicaciones.
El fondo nace con un carácter de ámbito global con especial atención a Europa, Norteamérica, Latinoamérica y Australia y está previsto que los activos se encuentren principalmente en países de la OCDE y en mercados emergentes.
Las inversiones se realizarán a través de inversiones directas tanto en el mercado primario como secundario y podrán ser inversiones con control mayoritario o coinversiones. El fondo tendrá un fuerte compromiso por invertir en activos de infraestructuras que tengan un impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad.
Bestinver comercializa fondos de inversión de renta variable, fija y mixtos, sicavs y fondos de pensiones. Con experiencia en el sector desde 1987, la firma cuenta en la actualidad con más de 6.500 millones de euros en activos de más de 52.000 clientes. El largo plazo es una de sus claves de gestión.
Foto cedidaEdith Siermann, directora de renta fija especializada e inversión responsable de NN Investment Partners.. NN IP integra el equipo y los activos de deuda de mercados emergentes de la firma holandesa MN
NN Investment Partners (NN IP) y MN, administradora de fondos y pensiones holandesa, han anunciado que combinarán sus capacidades en deuda de mercados emergentes mediante la transferencia del equipo de MN, así como de los activos gestionados internamente (alrededor de 4.000 millones de dólares) a NN IP.
Según explican las firmas, este traspaso permitirá a NN IP y MN trabajar juntos para seguir desarrollando sus soluciones de inversión en deuda emergente con integración ESG. Y señala que, como resultado de esta combinación, el equipo de deuda de mercados emergentes de NN IP se convertirá en uno de los más “prominentes” a nivel mundial. De hecho, el equipo resultante gestionará, aproximadamente, 16.000 millones de dólares en activos bajo gestión en moneda dura de mercados emergentes, moneda local y deuda corporativa de mercados emergentes. Desde NN IP matizan que la transferencia entrará en vigor a mediados de septiembre de 2020.
En total, seis expertos en inversiones de MN se unirán a NN IP creando un equipo combinado de 25 profesionales de la inversión. De esta forma, la plataforma global de deuda de mercados emergentes de NN IP, su marco analítico y su enfoque en los rendimientos de las inversiones y la integración del ESG se complementarán con la experiencia del equipo de MN. Según destacan desde NN IP, el equipo de MN está enfocado en crear soluciones personalizadas que integran los criterios ESG, además de contar con un amplio conocimiento del sector de los fondos de pensiones. Todo ello, permite completar el enfoque y las soluciones de NN IP para el mercado institucional.
Según explican, ambas organizaciones tienen una misma cultura empresarial centrada en el cliente y comparten la misma ambición por la inversión responsable. Tanto NN IP como MN ofrecen soluciones de inversión que están respaldadas por un amplio análisis y enfoque en el cliente.
Bajo el liderazgo de Marcin Adamczyk, director de deuda emergente de NN IP, el equipo combinado se centrará en alinear y ampliar su experiencia, mientras que se asegura un compromiso total con las inversiones de los fondos que ya existen y la gestión de los mandatos institucionales. Aunque está previsto que la integración se realice a mediados de septiembre, los miembros del equipo ya están trabajando en estrecha colaboración para asegurar que la incorporación de los profesionales provenientes de MN sea un éxito. Según matizan desde la gestora, para los clientes actuales de MN, el acceso a los expertos en inversiones senior permanecerá sin cambios.
«La transferencia del equipo y de los activos de deuda de mercados emergentes de MN refuerza nuestro equipo en términos de expertos y conocimientos, y supone un crecimiento sustancial de los activos gestionados. Esto nos pone en posición de ofrecer a nuestros clientes soluciones en esta clase de activos aún más completas y personalizadas. Estamos orgullosos de construir sobre nuestra larga reputación como especialistas en deuda de mercados emergentes», explica Edith Siermann, directora de renta fija especializada e inversión responsable de NN Investment Partners.
Por su parte, Hein Brans, director de gestión de activos de MN, ha destacado que “aunque la escala sigue siendo un motor relevante, nos esforzamos por ofrecer la mejor solución a nuestros clientes. En este escenario podemos seguir ofreciendo tarifas competitivas, aprovechar el amplio conocimiento de NN IP sobre deuda de mercados emergentes, mejorar nuestro servicio al cliente y aumentar la continuidad. Además, el diseño de nuestro producto sobre deuda de mercados emergentes, que integra completamente los objetivos relacionados con la ESG y SDG de nuestros clientes de pensiones, se pone a disposición de un público más amplio».
MN es una de las mayores administradoras de pensiones y de activos de Holanda. Con más de 65 años de experiencia en esta región, MN gestiona activos por más de 160.000 millones de euros en una gran variedad de fondos de pensiones en los Países Bajos.
Pixabay CC0 Public Domain. Justicia racial: El imperativo para la acción de los inversores
La llamada a la acción del movimiento Black Lives Matter ha inspirado las protestas contra el racismo en todo el mundo. Esto ha obligado a las empresas a reexaminar sus prácticas de contratación, remuneración y ascenso, la cultura de los lugares de trabajo, las estrategias de marca y la discriminación de los consumidores.
Como inversores creemos que podemos contribuir:
– Involucrando a las empresas en las que invertimos en un diálogo constructivo para abogar por la adopción de prácticas contra el racismo sistémico.
– Tratando de asegurar que esas buenas prácticas se adopten en nuestro propio negocio y en la industria en general.
– Reforzando nuestro compromiso con el uso considerado del derecho de voto.
– Apoyando las iniciativas de la industria y las colaboraciones de los inversores que se alinean con nuestros puntos de vista.
Un progreso lento en la diversidad racial
Estados Unidos
En los EE.UU., solo el 3,2% de los ejecutivos y directivos son negros y, aunque representan el 13,4% de la población estadounidense, hay tres directores generales negros en la lista de Fortune 500, menos del 1%. También existen disparidades salariales significativas, con los hombres negros cobrando un 13% menos que los hombres blancos, y las mujeres negras un 39% menos que los hombres blancos y un 21% menos que las mujeres blancas. En otros países, el progreso en materia de diversidad étnica en los puestos de liderazgo y de dirección es igual de lento.
En cuanto a las normativas estadounidenses, destacan:
1. La guía para la presentación de informes sobre políticas y prácticas de diversidad de la SEC, que busca revelar si la junta tiene en cuenta la diversidad (auto-identificada) como un atributo al considerar nuevos candidatos. En ese sentido, considera que los debates sobre las políticas de diversidad deben incluir la forma en la que la empresa considera esos atributos auto-identificados de un candidato.
2. El proyecto de ley de California (si se aprueba a finales de 2022) que establece que las corporaciones con 4-8 directores deben tener al menos 2 de comunidades subrepresentadas y las de 9 o más, al menos 3.
Canadá
En Canadá, donde las personas negras representan el 3,5% de la población, constituyen menos del 1% de los altos ejecutivos y miembros de los consejos de administración, y el 75% de las empresas afirma no tener representación alguna de minorías visibles en sus consejos.
La normativa Canadian Business Corporations Act establece la obligación de:
1) Revelar la representación de las mujeres, los pueblos indígenas, las personas con discapacidad y los miembros de las minorías visibles.
2) Revelar si existe una política de diversidad para mejorar la representación en el consejo de administración y en el personal directivo sénior.
3) Revelar los mecanismos de renovación del consejo, las prácticas de designación y los objetivos y plazos de diversidad.
El Reino Unido
Un informe reciente demostró que el 37% de las empresas del FTSE 100 no cuentan con ninguna representación de minorías étnicas en sus consejos de administración, a pesar de las recomendaciones del Parker Review Committee de que todos tengan al menos un director de una minoría étnica para 2021.
En la normativa británica, destacan las recomendaciones del Parker Review 2020 y el Código de Buen Gobierno, que establecen la necesidad de:
1) Comprometerse e informar sobre la diversidad étnica en las juntas.
2) Informar sobre las políticas y actividades de diversidad étnica en cumplimiento del Código de Buen Gobierno.
3) Contratación proactiva.
4) Desarrollar una cartera de líderes de minorías étnicas.
La necesidad de transparencia
Aunque las empresas estadounidenses están obligadas a comunicar los datos sobre la diversidad racial a la Comisión para la Igualdad de Oportunidades en el Empleo (EEOC), solo el 25% de ellas optan por divulgar públicamente esa información y un sector aún más reducido divulga un desglose anual de la representación de las diferentes minorías étnicas en distintos niveles de la organización.
Con la excepción de Sudáfrica, no hay países en los que la información de las empresas públicas sobre la diversidad tenga una importancia similar a la de las empresas estadounidenses, lo que dificulta a los inversores la adopción de un enfoque estructurado para la votación y el compromiso con la diversidad étnica y su inclusión en la fuerza de trabajo de los mercados.
La equidad racial en la industria de inversión
Si bien la inversión responsable tiene sus raíces en la lucha contra el apartheid en Sudáfrica en la década de 1970, hoy en día, la industria debe volver a comprometerse a hacer frente a la injusticia racial dentro de nuestras propias organizaciones, así como en las empresas en las que invertimos. Con este fin, BMO GAM ha respaldado la declaración de solidaridad de los inversores para abordar el racismo sistémico y llamar a la acción de la coalición Racial Justice Investing, con sede en Estados Unidos. De acuerdo con las acciones recomendadas en la declaración, nos comprometemos a avanzar en la equidad y justicia racial en las siguientes áreas:
1. Participar activamente con, amplificar e incluir las voces negras en los espacios de los inversores y los compromisos de la empresa.
2. Incorporar una mirada de equidad y justicia racial en nuestras propias organizaciones.
3. Integrar la justicia racial en la toma de decisiones sobre inversiones y en las estrategias de compromiso.
4. Reinvertir en las comunidades.
5. Usar la voz de los inversores para avanzar en la política pública antirracista.
Tribuna de Rosa van den Beemt, vicepresidenta de Inversión Responsable de BMO Global Asset Management
