Los países de Latinoamérica y el Caribe crecerán un promedio del 2,7% en 2022

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La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) dio a conocer este martes su informe anual Estudio Económico de América Latina y el Caribe 2022: dinámica y desafíos de la inversión para impulsar una recuperación sostenible e inclusiva, en el cual proyecta un crecimiento económico para el presente año de 2,7% promedio, en un contexto de fuertes restricciones macroeconómicas que están golpeando a las economías de la región.

Según el informe presentado en la sede central del organismo de las Naciones Unidas en Santiago, Chile, una secuencia de crisis ha llevado al escenario de bajo crecimiento y aceleración inflacionaria que presenta la economía global lo que junto al menor crecimiento del comercio, la apreciación del dólar, y el endurecimiento de las condiciones financieras globales, afectarán negativamente a los países de la región.

“En un contexto de múltiples objetivos y crecientes restricciones se requiere una coordinación de políticas macroeconómicas que apoyen la aceleración del crecimiento, la inversión, la reducción de la pobreza y la desigualdad, a la vez que enfrentan la dinámica inflacionaria”, declaró Mario Cimoli, Secretario Ejecutivo Interino de la CEPAL, en el lanzamiento del Estudio Económico 2022.

El documento destaca que los países de América Latina y el Caribe tienen ante sí un panorama económico  complejo en 2022 y en los años venideros. Al  menor crecimiento  económico se suman las fuertes presiones inflacionarias, el bajo dinamismo de la creación de empleo, caídas de la inversión y crecientes demandas sociales. Esta situación se ha traducido en grandes desafíos para la política macroeconómica, que debe conciliar políticas que impulsen la reactivación económica con políticas dirigidas a controlar la inflación y dar sostenibilidad a las finanzas públicas.

Al complejo escenario interno de la región se agrega un escenario internacional en donde la guerra entre la Federación de Rusia y Ucrania ha ocasionado crecientes tensiones geopolíticas, un menor dinamismo del crecimiento económico global, una menor disponibilidad de alimentos y aumentos del precio de la energía que han incrementado las presiones inflacionarias que venían produciéndose como resultado de los choques de oferta generados por la pandemia de enfermedad por coronavirus (COVID-19), señala el informe.

La CEPAL proyecta que América del Sur crecerá un 2,6% (en comparación con un 6,9% en 2021), el grupo conformado por Centroamérica y México un 2,5% (en comparación con un 5,7% en 2021) y el Caribe —la única subregión que crecerá más que en 2021— un 4,7%, sin incluir Guyana (en comparación con un 4,0% en el año anterior).

En América del Sur, Venezuela, Colombia y Uruguay experimentarán las mayores tasas de crecimiento del PIB, mientras en América Central, Panamá llevará la delantera y en El Caribe será el caso de Guyana.

Las proyecciones de crecimiento por país se pueden ver haciendo click aquí.

El Estudio Económico 2022 muestra también que el conflicto en Ucrania intensificó la dinámica al alza que los precios de productos básicos ya presentaban desde la segunda mitad de 2020, haciendo que algunos de estos alcancen niveles históricos.  Para el promedio de la región, el efecto es mixto, y se proyecta una caída del 7% de los términos de intercambio de productos básicos.

La inflación, por su parte, ha seguido aumentando, colocándose en un promedio regional de 8,4% a junio de 2022, que equivale a más del doble del valor promedio registrado en el período 2005-2019. A nivel subregional, se observa que en junio de 2022 las economías de América del Sur presentaban en promedio el mayor nivel de inflación (8,8%), seguidas por las economías del grupo conformado por Centroamérica y México (7,5%) y las del Caribe de habla inglesa (7,3%). Esto ha derivado en que los bancos centrales aumenten sus tasas de política monetaria y reduzcan los agregados monetarios.

Por otro lado, la desaceleración de la actividad económica está restringiendo la recuperación de los mercados laborales, en especial para las mujeres. Mientras que la tasa de desocupación masculina pasó del 10,4% a fines del segundo trimestre de 2020 al 6,9% a fines del primer trimestre de 2022, presentando una reducción de 3,5 puntos porcentuales, la tasa de desocupación femenina registró una disminución de 2,1 puntos porcentuales en el mismo período, al pasar del 12,1% al 10,0%. Asimismo, a fines del primer trimestre de 2022 la tasa de participación laboral femenina (51,4%) presenta un rezago mayor que la tasa de participación masculina (74,2%).

Este rezago de la reincorporación de las mujeres en el mercado laboral está condicionado por el atraso en la recuperación de sectores económicos que concentran el empleo femenino y por el aumento de la necesidad de cuidados que se manifestó con fuerza tras el inicio de la pandemia.

En su segunda parte, el informe de la CEPAL recalca que más allá de la dinámica del ciclo económico, el bajo crecimiento de la inversión en las últimas tres décadas se ha transformado en una limitante estructural del desarrollo.  Por lo que reactivar la dinámica de inversión es central para un crecimiento sostenible e inclusivo, ya que la  inversión es el puente entre el corto y mediano plazo y es esencial para hacer frente al cambio climático.

Entre 1951 y 1979 la formación bruta de capital fijo (inversión) en términos reales creció en promedio un 5,9% anual, mientras que entre 1990 y 2021 la tasa de crecimiento promedio de la inversión fue de solo 2,9% anual. Por ello, la CEPAL hace un llamado urgente a aumentar la inversión en América Latina y el Caribe, que se ubicó en los niveles más bajos a fines de 2021 en comparación con otras regiones.

Para lograr esto último es necesaria una mayor coordinación entre la política fiscal, monetaria y cambiaria y aprovechar el conjunto de herramientas del que disponen las autoridades a fin de no subordinar el crecimiento y la inversión a la política antinflacionaria. Además, los esfuerzos macroeconómicos deben ser complementados por políticas industriales, comerciales, sociales y la economía del cuidado, indica el documento.

Asimismo, se enfatiza que una parte importante del financiamiento para incrementar la inversión debe provenir de la movilización de recursos internos, pero la cooperación internacional debe acompañar este proceso. Por ello, la asistencia oficial para el desarrollo y el financiamiento de instituciones financieras globales y de los bancos de desarrollo deben incrementarse de manera significativa.

¿Deben las criptomonedas ser reguladas como commodities en EE.UU.?

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Históricamente las criptomonedas han tratado de eludir algunas etiquetas, como las de «tendencia» o «moda», sin embargo, la industria parece estar preparada para una del gobierno estadounidense, dice un informe de Crunchbase.

Probablemente es importante tener una comprensión superficial de las diferencias entre las materias primas y los valores antes de profundizar demasiado en por qué es importante para el cripto.

En términos sencillos, un valor produce rendimientos de una empresa o compañía común. Las materias primas suelen ser un «bien básico» que puede comprarse, comercializarse o intercambiarse, como el grano, la carne de vacuno o el oro. Las materias primas suelen considerarse depósitos de valor porque mantienen su valor a lo largo del tiempo.

Algunos criptoactivos, como el Bitcoin, comparten ciertamente los rasgos de una mercancía. Por su propia naturaleza, están diseñados para ser descentralizados y, por lo tanto, no producen un rendimiento de una empresa o compañía común. Las criptomonedas también se crearon como algo que puede sustituir al dinero, lo que las convierte en un depósito de valor.

Estos rasgos han llevado a que las criptomonedas estén reguladas por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC, por sus siglas en inglés), y no por la SEC, afirma el medio especializado en empresas tecnológicas.

Esta posición parece reforzarse con los nuevos proyectos de ley, como la Ley de Protección del Consumidor de Materias Primas Digitales de 2022 de este mes y la Ley de Innovación Financiera Responsable anunciada en junio, que pretenden establecer nuevas regulaciones en el creciente espacio de los activos digitales, pero que aparentemente mantendrían la industria bajo el ámbito de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas.

El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha lanzado severas advertencias y ha mostrado su escepticismo sobre el mercado de activos digitales en el pasado. Aunque está de acuerdo en que el Bitcoin es una mercancía, Gensler señala que cosas como las ofertas iniciales de monedas tienen más que un parecido pasajero con los valores, ya que son intentos de obtener capital para un negocio o proyecto.

Ser considerado un valor podría cambiar el sector. Las materias primas se consideran en general más ligeramente reguladas, mientras que los valores exigen una mayor transparencia y una mayor información por parte de las empresas de ese mercado.

Por esa razón, el sentimiento general es que sería una victoria mantener las criptomonedas bajo la mirada de la CFTC.

Sin embargo, esto generó malestar en la plataforma de comercio de criptomonedas Coinbase, que dejó claro cuál es su posición respecto a la acción de la SEC.

«Coinbase no lista valores en su plataforma. Punto», escribió el director jurídico de Coinbase, Paul Grewal, en un blog después de que la SEC anunciara los cargos.

La acción de la SEC incluso atrajo la atención de la comisionada de la CFTC, Caroline Pham, quien tuiteó que la acción era «un ejemplo sorprendente de ‘regulación por aplicación'» de la SEC.

«Las acusaciones de la SEC podrían tener amplias implicaciones más allá de este caso concreto, lo que subraya la importancia y la urgencia de que los reguladores trabajen juntos», añadió.

Lo cierto es que nadie sabe a dónde se terminará con la acción de la SEC y el aumento de las conversaciones sobre criptomonedas y regulaciones durante este año, asegura Crunchbase.

Sin embargo, parece probable que el debate sobre cómo se definen y clasifican las criptomonedas y los activos digitales no haya hecho más que empezar.

También es posible que las criptomonedas no se ajusten a ninguna definición y deban regularse de forma diferente, algo que muchos en el sector creen. Incluso Gensler dijo a principios de este año que su agencia está considerando cómo compartir la supervisión de la industria entre la SEC y la CFTC.

Aunque eso puede tener sentido, ambas agencias son supervisadas por diferentes comités del Senado, por lo que puede ser un camino difícil de trazar.

“Una cosa que es cierta es que, desde los inversores hasta los fundadores y cualquier otra persona en el sector de las criptomonedas, a casi todo el mundo le gustaría conocer las normas que se aplicarán en el futuro, tanto si se trata de un valor como de una mercancía”, reflexiona el informe.

Los inversores, por ejemplo, odian la incertidumbre. Si bien el mercado de criptomonedas se ha mantenido robusto este año -con más de 10.000 millones de dólares invertidos hasta ahora, según los datos de Crunchbase-, los que están en el mercado sin duda querrían respuestas más pronto que tarde.

Para leer el informe completo puede acceder al siguiente enlace.

 

 

 

La seguridad alimentaria como mercado en crecimiento para las inversiones en renta variable

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Pixabay CC0 Public Domain

Los controles de calidad desempeñan un papel cada vez más importante en el sector alimentario. El mercado global de la seguridad alimentaria está en constante crecimiento y ofrece opciones de inversión interesantes. Patrick Kolb, gestor de fondos de Credit Suisse, explica lo que caracteriza a este segmento de inversión.

Chocolate contaminado por salmonela, carne en mal estado en la gelatina, “quemagrasas” con la sustancia DNP en su composición o manzanas con sello ecológico que presentan pesticidas: hay fabricantes que abusan reiteradamente de la confianza de los consumidores con alimentos manipulados, podridos o adulterados. Recientemente se dio a conocer un escándalo alimentario que llamó especialmente la atención del público por tratarse de un renombrado fabricante de chocolate que, precisamente durante la lucrativa campaña de Semana Santa, se vio obligado a retirar del mercado y destruir más de 3.000 toneladas de sus productos. Estos estaban contaminados por salmonela y varios cientos de personas enfermaron como consecuencia de su consumo.

Creciente necesidad de seguridad por parte de los consumidores

Las intoxicaciones alimentarias se dan con especial frecuencia en los países en vías de desarrollo, donde hay una escasa regulación y las condiciones higiénicas a menudo son insuficientes. En los países desarrollados, por su parte, estas cifras se sitúan por debajo, entre otras cosas porque se procesan más alimentos industrialmente y los fabricantes de alimentos tienen requisitos de producción más estrictos que los productores de países en vías de desarrollo.

Aun así, en los países occidentales se está intensificando el escepticismo hacia los alimentos procesados debido al aumento generalizado de la necesidad de seguridad pública. En vista de ello, las autoridades gubernamentales de diversos países occidentales están introduciendo directrices cada vez más minuciosas y disposiciones en materia de responsabilidad cada vez más estrictas para los alimentos. Esto confiere a los controles de calidad y las pruebas de alimentos una mayor importancia en la cadena de valor. Por consiguiente, dentro del mercado de la seguridad alimentaria, la suma de todos estos factores es la principal causa del aumento de la necesidad de seguridad pública, el incremento de los riesgos de responsabilidad para los fabricantes, el endurecimiento de las regulaciones y la implementación de disposiciones más estrictas en materia de calidad y control. Estos contribuyen al crecimiento del mercado de la seguridad alimentaria y, con ello, al de la oferta de empresas que prestan servicios en dicho sector.

El mercado de proveedores cobra importancia

Según estimaciones realizadas al respecto, el mercado global de la seguridad alimentaria habría registrado un volumen de facturación de aproximadamente 19.200 millones de dólares en 2021. Los expertos calculan que, de aquí a 2027, este mercado llegará a alcanzar los 33.400 millones de dólares, lo que supondría una tasa de crecimiento anual media del 9,7% (véase el gráfico 1).

A la cabeza del sector de los controles alimentarios se sitúan empresas de Norteamérica, lo cual está motivado por la creciente demanda por parte de los consumidores, así como por la necesidad de garantizar la aplicación de normas estatales como la Ley de modernización de seguridad alimentaria (FSMA) de la FDA (Administración de Alimentos y Medicamentos de EE.UU). Europa también se encuentra entre las regiones importantes en este ámbito. Este mercado, en el que destacan Alemania, Reino Unido y Francia como principales agentes económicos, se rige por una normativa en materia alimentaria cada vez más abultada que viene dictada por los distintos gobiernos y por la UE. Hoy en día son muchas las empresas de alimentación y bebidas que recurren activamente a las pruebas de alimentos a fin de poder cumplir con la normativa regional de seguridad y así salvaguardar su reputación.

Invertir en alimentos seguros

El marcado interés público por los alimentos seguros abre todo un abanico de oportunidades de negocio, en especial para las empresas de servicios de control de calidad. Este mercado en auge resulta atractivo para los inversores y, en opinión de Credit Suisse, está sujeto a una tendencia de crecimiento a largo plazo. Además de las medidas reguladoras para evitar la contaminación microbacteriana o química, en el futuro habrá otras muchas regulaciones que harán que las tecnologías destinadas a comprobar la procedencia de los alimentos y los métodos de trazabilidad cobren importancia a lo largo de toda la cadena de producción. Esto abrirá nuevos horizontes comerciales para los proveedores de controles de calidad, defienden los expertos.

Actualmente se observa una mayor incertidumbre en el mercado, desencadenada por la pandemia de COVID-19, la subida de las tasas de inflación y la invasión de Ucrania por parte de Rusia. A pesar de este contexto, en Credit Suisse creen que el mercado de la seguridad alimentaria sigue siendo atractivo y que los motores de crecimiento a largo plazo se mantienen intactos. Es por ello que las acciones de empresas líderes en las áreas de ciencias de la vida, tecnología de sensores, diagnóstico, pruebas, inspección y certificación, así como las de fabricantes de instrumental científico y bienes de consumo siguen siendo una opción prometedora para los inversores.

El BCE dictará criterios para el desarrollo de las actividades con criptoactivos por los bancos europeos

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El Banco Central Europeo (BCE) ha manifestado en su último Boletín de supervisión, publicado el 17 de agosto, su intención de dictar criterios armonizados para evaluar las solicitudes de autorización que incorporen actividades o servicios sobre criptoactivos. Así lo analizan desde finReg360.

El despacho destaca las siguientes ideas principales:

1.1. Contexto y papel del supervisor europeo

Según apunta el BCE, los mercados de criptoactivos se están desarrollando a buen ritmo y los bancos están considerando la posibilidad de participar en ellos, y el papel del supervisor europeo, ante esta realidad, como autoridad encargada de las autorizaciones bancarias, es asegurar que los bancos participen en las actividades relacionadas con los criptoactivos de forma segura y sólida.

Además, se contará en breve con una regulación para la Unión Europea y con normas internacionales para el tratamiento prudencial de los criptoactivos. En concreto, el BCE se refiere al acuerdo provisional sobre la propuesta de reglamento sobre mercados de criptoactivos (MiCA, siglas de markets in crypto-assets), alcanzado en junio de 2022 por la Presidencia del Consejo y el Parlamento Europeo, y al análisis que está desarrollando el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS,  por sus siglas en inglés) para emitir normas sobre el tratamiento prudencial de las exposiciones de los bancos a los criptoactivos antes del final de 2022, analizan desde finReg360.

1.2. Normativas nacionales

Mientras tanto, las normativas nacionales que rigen las actividades con criptoactivos difieren bastante. Varios países europeos las han incorporado incluyendo diversos enfoques sobre la necesidad de autorización de esas actividades y los requisitos para concederlas.

El BCE cita, como ejemplo, el caso de Alemania, donde determinadas actividades de criptografía están sujetas a la obtención de una licencia bancaria. Hasta la fecha, varios bancos han solicitado autorización para desarrollar estas actividades con licencia.

1.3. Criterios para la evaluación de peticiones de licencias por el BCE

El BCE hace referencia en su boletín a los criterios que tendrá en cuenta para evaluar las peticiones de licencias por parte de los bancos para operar en criptoactivos.

En primer lugar, resaltamos que es curioso que haga referencia a la licencia de los bancos para operar con criptoactivos, cuando, sin embargo, el reglamento sobre MiCA no exije a los bancos una licencia ni una autorización como tal para prestar servicios sobre criptoactivos. En este sentido, el último texto publicado de este futuro reglamento solo prevé la notificación a la autoridad nacional competente (ANC) y la adaptación de ciertos procedimientos internos para asegurar que se ajustan a los riesgos que genera incorporar los criptoactivos en la gama de productos y servicios del banco.

Por otro lado, aclara que, al igual que en cualquier otro procedimiento de concesión de licencias o de autorización, el BCE y la ANC aplican los criterios de la directiva sobre requerimientos de capital (CRD, por sus siglas inglesas).

Al hacerlo en relación con los criptoactivos, el BCE prestará especial atención a los siguientes aspectos:

  1. El modelo de negocio: cómo se ajusta la actividad propuesta sobre criptoactivos a la actividad general y al perfil de riesgo de la entidad.
  2. La gobernanza interna: si las políticas y procedimientos de la entidad son adecuados para identificar y evaluar los riesgos propios de los criptoactivos.
  3. La idoneidad: con la aplicación de los mismo criterios generales que en cualquier otro procedimiento de concesión de licencias, incluida la competencia tecnológica. En este sentido, cuanto mayor sea la complejidad o relevancia del negocio en criptoactivos, mayor debe ser el conocimiento y experiencia en ese campo.

Así, los altos directivos y los miembros del consejo de administración han de contar con conocimientos tecnológicos pertinentes, y los directores de riesgos, con una sólida experiencia en criptoactivos.

1.4. Riesgos y requisitos específicos que valorará en las peticiones de licencias

El boletín repasa también los riesgos específicos de la operativa con criptoactivos que serán especialmente analizados por el BCE:

  1. Los criptoactivos implican especial atención a ciertos tipos de riesgos, empezando por los operativos y cibernéticos, y en ellos trabaja también para evaluarlos. Entre estos riesgos, señala, por ejemplo, el robo de claves criptográficas, el compromiso de las credenciales de acceso, el uso de tecnología especial y la subcontratación de terceros proveedores.
  2. Los criptoactivos se consideran propensos a los riesgos asociados a la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. Por tanto, los mecanismos y procesos de gobernanza interna han de tener en cuenta el perfil de riesgo de la entidad al operar con criptoactivos.
  3. En cuanto a la liquidez y el capital, todavía no ha definido requisitos específicos de fondos propios, habida cuenta de los trabajos en curso del Comité de Basilea para abordar los riesgos que plantean los criptoactivos. Aquí —indica el BCE—, se esforzará por lograr una mayor coherencia en las evaluaciones prudenciales de los distintos regímenes nacionales en estrecha colaboración con los supervisores.
  4. Próximos pasos. El BCE no especifica en qué plazo dictará sus criterios armonizados para facilitar a los bancos el desarrollo de actividades sobre criptoactivos. Solo anuncia que el Mecanismo Único de Supervisión está trabajando en la transformación digital de los bancos, incluido el papel de las criptotecnologías, lo que dará lugar a un «análisis horizontal» a finales de 2022.

Dado que se estima que tanto el reglamento sobre MiCA como los criterios prudenciales del Comité de Basilea estén publicados antes del final del año 2022, sería muy oportuno que estos criterios del BCE también lo estuvieran en ese plazo, defienden en finReg360.

Pictet Asset Management espera que Chile siga impulsando la emisión de deuda ESG

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Con la emisión de bonos verdes, sociales y sostenibles bajo el cinturón, Chile se ha ubicado como uno de los emisores soberanos líderes en deuda ESG. Y hacia delante, en Pictet Asset Management esperan que sigan impulsando este mercado, considerando la visión del país y sus necesidades.

En un comentario de mercado firmado por Mary-Therese Barton, jefa de Renta Fija Emergente, la gestora destacó que, pese a las volatilidades, el mundo de los bonos ESG emergentes mantiene su popularidad, tanto entre inversionistas como emisores.

En ese contexto, el país andino tiene una posición particular.

“Vemos a Chile como un ejemplo de un emisor con un claro foco en sostenibilidad, y esperaríamos que esto se mantenga, dada su meta estratégica de reducir sus emisiones de carbono y también las presiones sociales que se han instalado después de los efectos de la pandemia”, escribió Barton.

Es más, un área que ha abierto el país es la emisión de algunos de sus papeles ESG en moneda local. En un contexto en que el grueso de este mercado está denominado en dólares o euros, “esto podría ser un área de crecimiento interesante”, comentó la ejecutiva.

Bonos ESG emergentes

En comparación con el año pasado, la emisión de bonos ESG ha disminuido, pero esto podría estar relacionado con la dinámica de la pandemia de COVID-19, según Pictet. Con la vacunación reduciendo la necesidad de medidas extraordinarias –y su financiamiento–, la presión por colocar deuda ha disminuido.

Esto, agregan, también se puede ver reflejado en los tipos de bonos de denominación ESG que se están emitiendo. Mientras que los papeles sociales cayeron frente a 2021, la emisión de bonos verdes aumentó cerca de 12% este año y la de papeles de sostenibilidad –cada vez más populares, especialmente para el segmento de emisores corporativos– subió 40%.

“Esperamos que el crecimiento de bonos ESG en los mercados emergentes siga. Estudios de Pictet Asset Management y el Instituto de Finanzas Internacionales sugiere que la emisión anual de bonos ESG en mercados emergentes podría llegar a 360.000 millones de dólares para 2023”, señaló Barton.

Esto, agrega, ayudaría a que estas economías consigan parte del capital que necesitan para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenibles establecidos por las Naciones Unidas para 2030.

“Con todo, esta tendencia debería ayudar a los mercados emergentes a desarrollarse y volverse más sostenibles, lo que es una buena noticia tanto para esas economías como para los que invierten en ellas”, agregó la jefa de Renta Fija Emergente de Pictet.

Sanctuary Wealth incorpora un equipo de Texas procedente de Merrill Lynch

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Sanctuary Wealth dio la bienvenida a The Alteri Group, que anteriormente pertenecía a Merrill Lynch.

Dirigido por Max Alvis, y con sede en Lufkin, el equipo con activos bajo gestión de 460 millones de dólares, se unirá a Sanctuary Wealth a través de la empresa asociada 6 Degrees Wealth, dirigida por George Georgiades, Victoria Greeney y Robert Gilliland.

El Grupo Alteri es el segundo equipo de este año que elige la independencia al afiliarse a 6 Degrees Wealth en la plataforma de Sanctuary.

«Hay muchas opciones de independencia y varias vías a través de las cuales los asesores pueden elegir unirse a Sanctuary. En este caso, el equipo eligió hacerlo arropando a 6 Degrees Wealth, una de nuestras firmas asociadas de rápido crecimiento», dijo Jim Dickson, CEO y fundador de Sanctuary Wealth.

Además, «como empresa, Sanctuary se compromete a ayudar a nuestras firmas asociadas a crecer orgánicamente mediante la constante ampliación de las ofertas en nuestra plataforma e inorgánicamente a través de la co-inversión que facilita la actividad de fusiones y adquisiciones», agregó.

Max Alvis comenzó su carrera como asesor financiero en Merrill Lynch Wealth Management en 1991. El advisor que fue director residente senior de la oficina de Lufkin de Merrill, ha obtenido las designaciones Certified Investment Management Analyst® (CIMA®), Certified 401(k) Professional (C(k)P®) y Certified Plan Fiduciary Advisor (CPFA®) y es también miembro del Investments & Wealth Institute™, dice el comunicado de la firma.

«El impulso detrás de la decisión de dejar Merrill Lynch después de 31 años es que sentimos que trabajar con una firma independiente es lo que será mejor para nuestros clientes a largo plazo. También tenía sentido en este momento de mi carrera, aunque no estoy planeando retirarme, pensar en un plan de sucesión», dijo Alvis, director general de The Alteri Group en 6 Degrees Wealth.

El advisor reconoció conocer «el carácter de la gente de Sanctuary” y recalcó que “eso significa mucho” para él.

“Hace años, Vince Fertitta y yo éramos jóvenes directores de producción que trabajaban juntos en el mismo complejo y hemos mantenido una relación desde los años 90. George, Robert y yo también fuimos gestores de producción en la misma región durante décadas, convirtiéndonos en amigos íntimos, y yo conté con la experiencia de mercado de Vicki durante años en Merrill. Siempre he admirado su profesionalidad y sé que compartimos la misma filosofía y la mentalidad de dar prioridad al cliente”, declaró Alvis.

«Max y yo nos remontamos a más de 20 años y lo considero una de las personas más honorables que conozco. La principal preocupación de Max son sus clientes y su equipo. Siempre ha puesto sus intereses muy por delante de los suyos», contarrestó Vince Fertitta, presidente de Sanctuary Wealth.

Junto a Max Alvis en 6 Degrees Wealth estarán los otros miembros del equipo de The Alteri Group, incluyendo los wealth managers Will Alvis, y Alexis Hudson Pigg, así como la registered client associate, Jennifer Hansard y las client associate, Elisabeth Alvis Kennedy y Viridiana Cruz.

Will Alvis trabajó durante más de 9 años en Merrill Lynch, donde fue asesor financiero sénior y vicepresidente, y cuenta con las designaciones CPFA® y chartered retirement planning counselor.

Por otra parte, Alexis Hudson Pigg se unió a Merrill Lynch Wealth Management en 2012 después de obtener su licenciatura en marketing de la Universidad Estatal Stephen F. Austin y tiene la designación CRPS®.

Alantra refuerza su negocio de gestión de activos con la adquisición de una participación adicional del 24,5% en Access Capital Partners

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Una vez obtenidas las pertinentes autorizaciones regulatorias, Alantra ha completado hoy la adquisición de una participación del 24,5% en la gestora paneuropea Access Capital Partners (ACP) a OP Financial Group por un pago en efectivo de aproximadamente 24,5 millones de euros. Como ya se anticipó en la presentación de los resultados de 2021, Alantra tenía previsto elevar su participación en ACP hasta el 49% mediante la ejecución de su opción de adquisición (call option) de un 24,5% adicional, acordada en diciembre de 2018. Los socios ejecutivos de ACP mantienen el 51% restante.

Esta inversión supone un nuevo paso en el objetivo estratégico del Grupo Alantra de convertirse en una gestora de activos diversificada paneuropea con una amplia gama de estrategias de inversión en siete clases de gestión de activos altamente especializados (private equity, active funds, deuda, infraestructura, inmobiliario, transición energética y tecnología). A 30 de junio de 2022, los activos bajo gestión de los negocios consolidados alcanzaron los 2.200 millones de euros, mientras que los activos gestionados por sus socios estratégicos (negocios en los que Alantra cuenta con una participación significativa) se elevaron a 13.700 millones de euros.

ACP es una gestora independiente con cerca de 25 años de historia y una probada capacidad de obtener sólidos retornos para sus inversores en distintos ciclos económicos. La gestora cuenta con 90 profesionales en seis países europeos y ha alcanzado compromisos agregados de inversores por importe de más de 13.000 millones de euros en private equity, infraestructuras y deuda a través de fondos de fondos, vehículos de coinversión y soluciones adaptadas a sus clientes.

En 2021, la empresa recaudó más de 750 millones de euros a través de sus diferentes estrategias y completó el levantamiento de un vehículo de fondo de fondos de 814 millones de euros (Access Capital Fund VIII Growth Buyout Europe), que según Pitchbook fue el mayor vehículo de este tipo levantado en toda Europa.

Las cuatro tendencias que marcan el ritmo del «nuevo lujo» inmobiliario tras el confinamiento

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Copia de NS BARBARA HIGH_079

Según el informe El Nuevo Lujo elaborado por VIVA Sotheby’s International Realty, en el proceso de búsqueda de vivienda tras la pandemia han aparecido nuevos parámetros que determinan las tendencias del sector de acuerdo a los cambios de prioridades y preferencias que el cliente ha modificado a raíz del confinamiento.

1. Hogares verdes. Las marcas, los fabricantes y los vendedores de bienes y experiencias premium, desde los bolsos hasta las casas, se enfrentan a la creciente presión de los consumidores para ofrecer productos sostenibles y de origen responsable. Si hablamos del sector inmobiliario, los compradores buscan integrar una vida más ecológica en sus hogares porque son más conscientes del impacto del entorno natural en su calidad de vida. Esta conciencia ecológica influye en la consideración de casi todos los aspectos de su posible vivienda. Este cambio de mentalidad de los consumidores significa que los nuevos criterios de las viviendas tendrán que ser ecológicas y hechas a medida de estos.

2. A nivel mundial, los millennials lideran la demanda de casas de alta gama. El énfasis en aspectos como la sostenibilidad se disparará con el envejecimiento de los millennials, que representan 72,1 millones de personas siendo la población adulta más numerosa a nivel mundial con unas preferencias de consumo únicas que influirán profundamente en la dirección del mercado de la vivienda de lujo. Con un alto nivel de estudios, en el ámbito tecnológico, acostumbrados a comprar por Internet y concienciados con la sociedad y el medio ambiente, los millennials, ya representan más de un tercio de las ventas de artículos de lujo.

En España, la demanda de viviendas por este tramo de población, tanto entre los compradores locales como los de segunda residencia, también está creciendo mucho. Aunque es el público a partir de los 40 años el que lleva a cabo mayores transacciones, los millennials cada vez muestran más interés y se están acercando muchísimo a la generación que le precede.

3. Búsqueda del bienestar. La salud y el bienestar están adquiriendo una nueva y urgente importancia debido a que el COVID-19 está cambiando los hábitos, la mentalidad e incluso los hogares de las personas en torno al trabajo. Trabajar desde cualquier lugar permitirá a la gente tomarse vacaciones más largas o quedarse en un lugar determinado durante seis u ocho semanas. Asimismo, hay más interés por hogares que tengan dispositivos especiales como pueden ser filtradores de aire que permiten crear un entorno limpio y seguro en aquellos espacios que no cuentan con aire libre.  «Una de las prioridades de los compradores es el deseo de bienestar, que se refleja, por ejemplo, en una mejora de la calidad ambiental interior y la mayoría están dispuestos a pagar más por incorporar alguna de estas prestaciones», comenta Alejandra Vanoli, directora general de VIVA Sotheby’s International Realty.

4. Aire libre y comodidad. Grandes casas con jardines particulares que permitan socializar, hacer deporte y otras actividades que hasta la llegada de la pandemia se realizaban dentro de casa, son algunas de las preferencias del nuevo comprador. A esto hay que añadir la exigencia de amplias habitaciones donde se pueda compaginar en dicho espacio la zona para descansar y para trabajar.

El mercado español en la lupa

Además de un incremento del 13% en el valor de las transacciones en este último año, hay que añadir que las operaciones de obra nueva han crecido más de un 40% respecto al año pasado, disparándose hasta un 58% en la Comunidad Valenciana, casi un 57% en la Comunidad de Madrid y un 45% en Baleares. Durante el primer trimestre de 2021 el valor medio de las transacciones tuvo la cifra más alta desde 2010 subiendo un 4’1% más que el año pasado y un 11% más que el año anterior.

Por otro lado, el precio del metro cuadrado en España también ha sufrido un aumento respecto a los anteriores, siendo los dos archipiélagos donde más se ha reflejado esta subida: mientras que en Baleares ha habido un aumento del 12% y el metro cuadrado ha pasado de valer 2.183 euros en 2019 a 2.442 este año, en Canarias se han alcanzado los 1.417 euros por metro cuadrado, lo que supone un 6% más respecto al precio de hace dos años (1.340 euros).

Estos datos ponen de manifiesto que “como la mayoría de los sectores, el mercado inmobiliario en España lo ha pasado mal durante el 2020, pero en 2021 ha conseguido recuperarse y podemos decir que hoy goza de buena salud. Si bien es un sector que sí ha visto modificado muy significativamente su modelo y los parámetros que marcan la búsqueda de vivienda. En este sentido, la sostenibilidad, los espacios al aire libre y el bienestar son las tres tendencias que para nosotros definen el Nuevo Lujo y que son requisito imprescindible para la vivienda post-pandemia. Por tanto, nuestro objetivo como agencia posicionada en el ‘top five’ de cada región geográfico donde tenemos presencia, nuestro desafío es ofrecer al cliente comprador, cualquier sea su nacionalidad como su franja de edad, el producto adecuado al nuevo escenario. Como así también asesorar al vendedor, ya sea privado o promotor, acerca de las tendencias y requerimiento del mercado”, apunta Alejandra Vanoli, directora general de VIVA Sotheby’s International Realty.

Un 31% de las gestoras de capital privado en España cuenta con una mujer en el puesto de “primer ejecutivo”

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La presencia de la mujer en posiciones de gobierno y dirección en el sector del capital privado en España se encuentra todavía muy lejos de equipararse a la situación que se observa en otros sectores económicos donde, en los últimos años, la representación femenina en los roles de liderazgo de las compañías ha aumentado de forma significativa. Así se pone de relieve en el informe “El papel de la mujer en el sector del Capital Privado en España”, en donde se concluye que un 31% de las gestoras de capital privado en España cuenta con una mujer en el puesto de “primer ejecutivo” y solo un 22% de estas entidades tiene alguna mujer en sus consejos y comités de dirección.

El estudio, fruto de la colaboración entre el Centro de Gobierno Corporativo de Esade, Boyden, Ascri y Atrevia, recoge otras cifras muy relevantes como que un 33% de gestoras que han participado en la encuesta tiene entre el 16% y el 35% de mujeres en los Comités y Consejos y solo el 16% tiene mayoría de mujeres en los órganos de gobierno y gestión.

Hay que destacar una diferencia relevante si comparamos los datos de las gestoras de private equity y los correspondientes a las de venture capital. Así, mientras que, en el caso de las primeras, las gestoras con más de un 50% de mujeres en sus puestos de liderazgo solo llegan al 8%, este porcentaje sube hasta un 26% en las de venture capital. Por contra, un 35% de gestoras de private equity no registra ninguna mujer en los comités de dirección ni en los consejos cuando en el caso de venture capital este porcentaje se sitúa en el 9%.

Si se observa la relación entre el volumen de fondos gestionados y la representación femenina en puestos de liderazgo, los datos ponen de relieve que el grupo de gestores que cuenta con entre el 16% y el 35% de mujeres tiene un tamaño medio de 1.500 millones de euros y es con creces el grupo más relevante. Después, se sitúa la categoría de las gestoras con entre el 36% y el 50% de mujeres en puestos de liderazgo, cuyo tamaño medio de fondos gestionados roza los 910 millones de euros. En cambio, aquellos fondos en los que no hay presencia femenina en posiciones clave gestionan un volumen bastante más bajo situado en los 460 millones de euros.

Pese a estas cifras, lo cierto es que el compromiso que muestran las gestoras participantes en el estudio con la diversidad de género y la incorporación de mujeres a puestos de liderazgo es hoy por hoy una cuestión clave, según lo demuestran los datos. Para un 48% de las gestoras, este tema es prioritario y, además, se está trabajando a fondo esta materia. No obstante, y al mismo tiempo, es resaltable que para un 38% de las gestoras encuestadas la diversidad puede ser una cuestión importante, pero no tiene el mismo grado de relevancia que otros ámbitos de la gestión.

Frenos más destacados para impulsar la diversidad

Entre las barreras que apuntan las gestoras que han participado en esta investigación académica, la falta de mujeres con el perfil que se busca o la falta de atractivo del sector para ellas, debido especialmente a las exigencias y dificultades de conciliación es una de las razones mayoritarias. En general, si el 41% no han puesto en marcha procesos de búsqueda para reforzar la diversidad y el 28% cree que no han encontrado los perfiles requeridos, se pone de manifiesto que una gran parte de los encuestados tiene problemas para identificar el talento preciso para avanzar en materia de diversidad. De las 15 gestoras encuestadas (lo que representa el 31%, como se destaca al principio) con una mujer en el puesto de “primer ejecutivo”, esto es, en funciones como director general, managing partner o similar, 13 son de venture capital y únicamente 2 son private equity.

Sobre el nivel de diversidad de los consejos de administración de las compañías participadas, un 35% de las 48 gestoras que ha respondido a la encuesta opina que en algunas de sus participadas sería necesario avanzar más deprisa, pero para un 21% todas sus participadas cumplen o se acercan a las recomendaciones sobre equilibrio de género en los consejos. Llama la atención que un 21% de esas 48 gestoras no tiene conocimiento sobre diversidad de género en las empresas en las que invierten y hasta un 23% señala que, aunque las empresas ya están trabajando en esta dirección, queda mucho por hacer.

En el informe, que se ha realizado a partir de una muestra de 50 respuestas a un cuestionario y 12 entrevistas a responsables de gestoras, también se analizan y miden otros elementos de calado, entre los que destaca la aproximación que realizan las gestoras de la diversidad de género, así como las medidas que se necesitan tomar para aumentar la representación femenina en los órganos de dirección.

Como principales conclusiones, el estudio apunta que la diversidad aporta valor en cualquier nivel organizacional, que el sector empieza a concienciarse de la necesidad de acelerar en materia de diversidad de género como respuesta al impulso y la demanda de sus propios inversores y de la sociedad en general, que se requiere una mayor dosis de acción por parte de las gestoras y que se han de reforzar los criterios ESG en los procesos de inversión de estas entidades.

Enlace al informe “El papel de la mujer en el sector del Capital Privado en España”.

Robeco abre y pone su propiedad intelectual al servicio de la inversión sostenible

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Foto cedidaVictor Verberk, CIO de Renta Fija y Sostenibilidad, y Carola van Lamoen, responsable de Inversión Sostenible en Robeco

Robeco ha lanzado su iniciativa «Acceso Abierto a la Inversión Sostenible» con la que pone su propiedad intelectual al servicio de la inversión sostenible. Como primer paso, los clientes y un grupo de expertos académicos podrán acceder libremente a través de un portal creado para este fin y en donde están disponibles las puntuaciones de empresas en materia de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), que Robeco ha generado utilizando su propio marco ODS patentado.

Robeco empezó a elaborar este marco ODS en 2017 para tener la capacidad de cuantificar cual es la contribución de una empresa susceptible de inversión a los Objetivos de Desarrollo Sostenible. La calidad de los datos es uno de los mayores retos de la inversión sostenible. Robeco está convencida de que todo el sector tiene que colaborar para definir estándares y mejorar los datos. Con su nueva iniciativa Acceso Abierto a la Inversión Sostenible, Robeco quiere realizar una contribución importante en este sentido.

El compromiso de Robeco con un mundo más sostenible también implica abrir su propiedad intelectual a un público más amplio para que los clientes puedan realizar inversiones sostenibles con mayor criterio. Al objeto de mejorar y actualizar sus datos, Robeco mantiene un diálogo activo y permanente con todos sus interlocutores, incluidos clientes, academia y expertos en IS. Como consecuencia, Robeco prevé que esta nueva iniciativa aportará datos aún más sólidos y mejorará su metodología. Todo ello con el objetivo de impulsar y ser parte de las iniciativas para lograr un mundo más sostenible. Más adelante, Robeco también pondrá su Propiedad Intelectual y datos de IS a disposición de un conjunto más amplio de interlocutores.

Robeco aplica su marco ODS a una mayoría de carteras de inversión de sus clientes. Entre ellos están algunos de los mayores propietarios de activos del mundo, como UBS Global Wealth Management, BBVA AM y pensioenfonds ING, que apoyan decididamente la iniciativa Acceso Abierto a la Inversión Sostenible.

«Esta iniciativa se integra plenamente en nuestra firme convicción de estrategias basadas en los datos y la investigación. Fuimos de las primeras gestoras de activos en diseñar un marco efectivo para identificar y cuantificar las contribuciones a los ODS que puede aplicarse a todas las carteras de inversión», explica Victor Verberk, CIO de Renta Fija y Sostenibilidad.

«Los gestores de activos suelen proteger su propiedad intelectual y la utilizan para generar valor en su propio proceso de inversión. Sin embargo, los enormes retos a los que se enfrenta el planeta exigen un enfoque distinto. Tenemos que aunar fuerzas para abordarlos de forma efectiva. Al abrir nuestros datos sobre los ODS a un público más amplio tratamos de mejorar la calidad y la fijación de estándares en todo el sector», añade. 

Por su parte, Carola van Lamoen, responsable de Inversión Sostenible, considera que se trata de una iniciativa emblemática, que supondrá un paso adelante para el sector de la inversión sostenible. En su opionión, otorgar a los clientes y expertos académicos acceso a nuestros datos sobre los ODS es solo el primer paso:

«Con los datos sobre los ODS, los clientes podrán medir los avances hacia objetivos sostenibles a lo largo del tiempo, dirigir su exposición a los ODS e informar sobre los mismos. La investigación y el análisis es la piedra angular de Robeco como inversor. Fundamentamos nuestras decisiones de inversión en el análisis empírico, y creemos que este principio también es válido para la inversión sostenible. Además, con la publicación de nuestras puntuaciones de empresas en materia de los Objetivos de Desarrollo Sostenible esperamos facilita a los expertos académicos la posibilidad de que elaboren nuevas ideas al respecto. Por tanto, los invitamos a compartir activamente su opinión sobre nuestros datos y metodología ODS», comenta van Lamoen.