Santander Alternative Investments (SAI), la gestora de alternativos dentro del negocio de Asset Management de Grupo Santander, sigue reforzando su apuesta por el crecimiento en mercados privados. Su fondo de Trade Finance, que tiene como objetivo la financiación de flujos de capital circulante globales a través de estructuras de Trade Finance centradas en las necesidades de financiación a corto plazo de multinacionales, ya ha sobrepasado el hito de más de 1.000 millones de euros de captaciones.
El éxito de esta estrategia pone de manifiesto el valor de las sinergias entre las plataformas globales de Santander y, en concreto, la colaboración entre las divisiones de Wealth Management& Insurance y Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB). Gracias al liderazgo mundial de Santander CIB en financiación estructurada de comercio internacional (a través de su división Global Transaction Banking), «Santander Alternative Investments ha creado una propuesta de gestión de inversiones líder en el mercado global, que permite aprovechar la reconocida experiencia del Grupo en la financiación de las necesidades de capital circulante de la economía mundial», dice la entidad.
El fondo, registrado en Luxemburgo, se reserva exclusivamente a clientes del Grupo Santander: inversores institucionales, corporaciones e inversores de banca privada y de grandes patrimonios. Desde su lanzamiento, en junio de 2021, ha realizado inversiones por más de 5.100 millones de euros en activos a corto plazo de elevada calidad. El fondo cuenta con una cartera muy diversificada compuesta por más de 1.100 compañías, con una calificación interna equivalente a A+ en su principal vehículo de inversión. Ofrece una oportunidad de inversión con baja volatilidad y alta liquidez, comparable a activos de renta fija, derivados estructurados y depósitos a corto plazo. Además, ha dado rentabilidades positivas a sus inversores tanto en periodos de tipos de interés negativo como positivos.
A través de esta estrategia, los inversores participan en los flujos de capital circulante de las principales empresas mundiales, proporcionándoles rendimientos muy competitivos con volatilidad controlada y liquidez semanal. También cierra la brecha entre las necesidades de financiación de los grandes bancos de financiación del comercio mundial y la necesidad de los inversores institucionales de obtener rendimientos estables, líquidos y seguros.
Foto cedida Antonio Oporto, coordinador del informe; Marta Blanco, directora en Finalbion; Marcos Flores, CEO de Finalbion; Lola Solana, presidenta del Instituto Español de Analistas; Ricardo Rodríguez, director general corporativo de Grupo Hospitalario Recoletas; Carlos Moreno, CEO de Ontime; Jesús González Nieto, director de BME Growth; José Zudaire, Managing Director de Spaincap y Santiago Sala, CEO del Grupo Apex
La financiación alternativa en España es una fuente de recursos con potencial de crecimiento para las empresas, especialmente las pymes, y que permite ampliar el acceso al crédito y reducir la bancarización del sistema financiero. Es una de las principales conclusiones que se extrae del informe Financiación Alternativa de la Empresa Española presentado recientemente en la Bolsa de Madrid en un evento organizado por el Instituto Español de Analistas y Finalbion, en el que se han destacado los principales retos y oportunidades de este modelo financiero.
Según el estudio, la financiación alternativa puede complementar a la banca tradicional ofreciendo soluciones adaptadas a las necesidades de las empresas en diferentes etapas de crecimiento. Sin embargo, en España su penetración es significativamente menor que en otras economías avanzadas como Estados Unidos o Reino Unido. Entre los factores que explican esta situación, se encuentran “el escaso conocimiento sobre estas opciones, y el predominio de la cultura bancaria en la estructura empresarial del país”, explicó Antonio Oporto, coordinador del informe, quien presentó las conclusiones.
La jornada comenzó con la bienvenida a cargo de Lola Solana, presidenta del Instituto Español de Analistas, y Marcos Flores, CEO de Finalbion, quienes destacaron la relevancia del informe para el ecosistema empresarial español. «La financiación alternativa es una palanca de crecimiento que permite a las empresas acceder a recursos adaptados a sus necesidades, impulsando la innovación y la competitividad del tejido empresarial», señaló Solana. Flores, por su parte, resaltó que «la financiación alternativa es una industria joven que tiene mucho que ofrecer. Eventos como el de hoy contribuyen a mejorar la visibilidad tanto teórica como práctica de esta industria que está en pleno crecimiento, y que ha demostrado su capacidad de evolucionar y pujar por tener más protagonismo».
Antonio Oporto enfatizó que la financiación alternativa puede jugar un papel clave en el desarrollo empresarial, especialmente para las pymes, que buscan diversificar sus fuentes de crédito.
La financiación alternativa como motor de crecimiento empresarial
Tras la presentación, se celebró una mesa de debate moderada por Marta Blanco, directora en Finalbion, en la que participaron altos directivos de empresas y representantes de instituciones relacionadas con las empresas y el capital privado como son BME y Spaincap, que compartieron su visión y experiencias con la financiación alternativa.
Santiago Sala, CEO del Grupo Apex, enfatizó que “es un complemento necesario porque a la financiación tradicional hay cosas que le gusta y otras que no. La financiación alternativa es más sencilla de lo que parece y es rápida”. Desde su experiencia como CEO de varias empresas en el sector agroalimentario, destacó que “para nuestra estrategia de crecimiento es básico tener fuentes de financiación alternativas. Creemos que la financiación debe estar al servicio del proyecto. Por eso, ha sido clave en nuestra estrategia de crecimiento”.
Por su parte, Carlos Moreno, CEO del Grupo Ontime, aportó la perspectiva del sector logístico, afirmando que “el futuro de la financiación alternativa es espectacular y ya ha demostrado ser un motor de la economía en mercados como el británico”. Asimismo, subrayó que “la clave de su éxito es que acompaña al negocio hoy y en el futuro, y los negocios son personas y relaciones, por lo que genera mucho valor, muy por encima de su coste”.
Jesús González Nieto, director de BME Growth, explicó el papel del mercado de valores en la financiación alternativa y ha señalado que su objetivo es «conseguir llegar a empresas más pequeñas, y es responsabilidad de las compañías que se planteen usar o no financiación alternativa. Es una realidad que la financiación bancaria no puede llegar a todo, es necesario alternativas, y este producto es complementario”.
Ricardo Rodríguez, director general corporativo de Grupo Hospitalario Recoletas, destacó el impacto de la financiación alternativa en la expansión del sector sanitario privado, afirmando que “con la financiación alternativa, el conocimiento del producto y de los clientes es muy cercano y el análisis profundo y continuado. Las gestoras de fondos alternativos conocen muy bien a los clientes, lo que permite establecer relaciones fluidas y estables, un aspecto fundamental para que las empresas puedan desarrollar un plan de negocio”.
Por su parte, José Zudaire, managing director de Spaincap, abordó el papel de los fondos de inversión en la financiación alternativa e indicó que “las gestoras de Venture Capital & Private Equity cumplen un papel fundamental a la hora de aportar tanto financiación como creación de valor en las startups y pymes en las que participan, así como impulsar la profesionalización de los equipos y los estándares basados en la sostenibilidad y la transparencia. Hoy en día la colaboración público-privada es imprescindible para garantizar el acceso a capital y la igualdad de oportunidades de cara a captar y retener talento. Ante la situación macroeconómica actual, la industria de Private Equity se encuentra con un fundraising complejo. Los fondos más grandes juegan con ventaja por su integración con fondos soberanos, pero las firmas más pequeñas, con más dificultades, tendrán que redefinir su modelo. En la actualidad hay una tendencia general hacia fusiones entre gestoras para ser más competitivas y ganar en tamaño y especialización. Como sector, debemos hacer una reflexión de hacia dónde queremos ir”.
Todos los ponentes coincidieron en la necesidad de un mayor esfuerzo de divulgación y educación financiera para que más empresas, especialmente las pymes, puedan beneficiarse de estas opciones.
Foto cedidaLeopoldo Moreno, Jorge Schnura y Javier Garay de Turing Capital Brokerage.
LTP, uno de los principales brokers institucionales especializados en mercados de activos digitales y líder en Asia, ha anunciado la adquisición total de Turing Capital Brokerage (TCB), firma española de corretaje autorizada por el Banco de España con objetivo de operar bajo la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA), que establece un marco legal para los criptoactivos, sus emisores y proveedores de servicios en toda la Unión Europea.
TCB es una filial de Turing Capital, firma de inversión en activos digitales fundada por los emprendedores en serie e inversores españoles Jorge Schnura y Javier Garay. Schnura ha cofundado y liderado varias otras empresas destacadas en sectores como activos digitales, inteligencia artificial e sports. Destacan MAD Lions, que salió a bolsa en Toronto en 2021. En el caso de Garay, ingeniero de formación, trabajó en el fondo de capital de riesgo español Axon Partners Group y Amazon, y ha emprendido con startups de distintos sectores e invertido en otras que se han convertido en unicornios.
Como parte de la adquisición, Leopoldo Moreno de la Cova Ybarra asumirá el cargo de Head of LTP Spain. Su liderazgo y profundo conocimiento del mercado europeo de activos digitales serán clave para impulsar la expansión de LTP Spain en la región.
Moreno de la Cova cuenta con una extensa trayectoria en el sector. Ha fundado dos empresas relacionadas con bitcoin y es especialista en protocolos P2P de código abierto y minería de bitcoin. Recientemente se ha incorporado como profesor en el Máster de Bitcoin en la Universidad de las Hespérides y además dirige el podcast mensual Leo’s TV, que ha superado las 8 millones de visitas, consolidándose como un referente en divulgación y educación sobre bitcoin.
Esta adquisición estratégica permite a LTP expandir su presencia en el mercado europeo, ofreciendo servicios de corretaje de activos digitales plenamente regulados bajo el marco MiCA. Gracias al sólido posicionamiento regulatorio de TCB en España y su profundo conocimiento del ecosistema europeo de activos digitales, LTP busca ampliar su oferta de servicios, brindando a sus clientes institucionales un acceso fluido y conforme a la normativa a los mercados cripto.
Para TCB, que pasará a denominarse Liquidity Technology S.L. (LTP Spain), la operación representa una oportunidad para aprovechar la avanzada infraestructura tecnológica de LTP, su red global de liquidez y su base de clientes internacionales. Esta transacción permitirá a LTP Spain escalar sus operaciones, mejorar la eficiencia en la ejecución y ampliar sus capacidades de servicio para clientes institucionales en Europa y más allá.
Asimismo, Jorge Schnura continuará asesorando a LTP Spain en su entrada al mercado español.
La alianza busca cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y los activos digitales, fomentando la innovación mientras garantiza el cumplimiento de los más recientes estándares regulatorios europeos. Al integrar la experiencia local de LTP Spain con la infraestructura global de LTP, ambas firmas aspiran a crear un entorno de negociación más seguro, transparente y eficiente para los inversores institucionales.
“Esta adquisición supone un paso significativo en nuestra misión de ofrecer servicios de activos digitales regulados y de nivel institucional a escala global. Con la adaptabilidad de LTP Spain conforme a MiCA y su sólida experiencia en el mercado europeo, estamos preparados para proporcionar un acceso y una liquidez sin precedentes a nuestros clientes institucionales”, afirma Jack Yang, fundador y CEO de LTP.
La adquisición refuerza el compromiso de LTP con el cumplimiento normativo y la innovación dentro del cambiante panorama de los activos digitales, consolidando su posición como socio de corretaje de confianza para instituciones que navegan por las complejidades de las finanzas digitales.
En 2024, el mercado de la compraventa de vivienda en España alcanzó precios máximos históricos debido a una oferta cada vez más reducida, que se desplomó un 15% anual, mientras que la demanda continúa en aumento. Son los datos que se desprenden del Informe Anual del Mercado Residencial de 2024 elaborado por idealista/data. Aun así, el rendimiento del mercado de la vivienda sigue siendo muy sólido y según el mismo estudio, la rentabilidad obtenida duplica, en el peor de los productos inmobiliarios analizados, las tasas que ofrecen los Bonos del Estado a 10 años (3,1%).
Por ello, la inversión en inmobiliario sigue siendo una de las opciones más populares entre los inversores debido a su potencial de revalorización y rentabilidad. En este contexto, la Región de Murcia lidera el ranking de las zonas más rentables para invertir en vivienda en España, según los datos del último trimestre de 2024 aportados por idealista/data, con un 7,6%. Le siguen de cerca Huelva (7,5%), Jaén (7,4%), Lleida (7,3%), Ávila y Castellón de la Plana (7,2% en ambos casos).
Ciudades como Madrid, Barcelona, Valencia y Sevilla siguen siendo destinos tradicionales en los que invertir en el sector inmobiliario, pero la región de Murcia ha emergido como una opción prometedora. “Invertir en Murcia en estos momentos es una excelente manera de aprovechar el crecimiento y la revalorización de la región en los próximos años. La combinación de precios aún competitivos, el auge del interés inversor y el desarrollo de nuevos proyectos en zonas estratégicas la convierten en un mercado con un gran potencial de rentabilidad a medio y largo plazo”, destaca Francisco Sánchez, CEO & Co-Founder de Hausera, startup murciana especializada en crowdlending inmobiliario.
Además, si atendemos a la evolución de los precios en el mercado de la compraventa, el pasado mes de enero el precio de la vivienda ha sido de 2.237 euros por metro cuadrado en el conjunto de España, un 9,21% más que el mismo mes del año anterior, siendo Donosti la capital de provincia con un precio unitario medio más alto (5.846 euros). Le siguen Madrid con 5.104 euros y Barcelona con 4.707 euros, según los mismos datos de idealista. Por el contrario, las capitales con menor precio unitario medio en oferta son Zamora (1.174 euros), Jaén (1.217 euros) y Murcia (1.285 euros).
Modelos emergentes de inversión en zonas clave
La búsqueda de vivienda para invertir se está convirtiendo en una tarea cada vez más complicada, debido principalmente a la ferviente demanda sumada a la escasez de inmuebles y a la falta de suelo para edificar. En este contexto, empresas como Hausera proponen un modelo alternativo de inversión en áreas con altas rentabilidades y precios más asequibles, como es el caso de la Región de Murcia. La compañía propone un modelo de inversión basado en crowdlending inmobiliario, con el que dan acceso a oportunidades para invertir en la zona desde los 100 euros. Dan solución además a una de las grandes problemáticas del sector: la falta de suelo.
En palabras del portavoz de la compañía, «desde Hausera apostamos por la rehabilitación de edificios en desuso o vandalizados para devolverlos al mercado como vivienda asequible, evitando así el consumo de nuevo suelo y contribuyendo a revitalizar zonas con alta demanda. Es un enfoque diferenciador dentro del sector, ya que no solo ofrecemos oportunidades de inversión atractivas, sino que también ayudamos a paliar la escasez de vivienda desde una perspectiva sostenible y responsable”. En este contexto, plantean un innovador modelo de remuneración en el que van 100% a éxito. De la plusvalía que se obtiene con la venta de un inmueble, primero abona a los inversores la rentabilidad indicada en la operación y el resto son los honorarios de la propia plataforma, que sólo obtiene beneficios si finalmente la operación es un éxito.
Aunque históricamente no ha sido tan conocida como otras regiones como Madrid o Barcelona, Murcia está experimentando un crecimiento económico sostenido y una modernización de su infraestructura, lo que la convierte en un destino interesante para la inversión inmobiliaria. El crecimiento urbano en la Región y su capital está aumentando la demanda de viviendas, tanto en el centro de la ciudad como en las zonas periféricas. Además, el desarrollo del turismo, especialmente en Cartagena y La Manga del Mar Menor, está impulsando la demanda de alquileres vacacionales.
Por eso Hausera ha desarrollado varios proyectos en Murcia y se prepara para lanzar otro más en Molina de Segura, uno de los municipios más demandados para adquirir una vivienda en la Región durante el cuarto trimestre de 2024, según el mismo informe de idealista. Sus últimas operaciones financiadas, Murcia 8 y Murcia 9, permitieron rehabilitar un edificio en esta misma zona cuya construcción no llegó a terminarse debido a la crisis de 2008 y que llevaba más de una década vandalizado. Con dichas operaciones, se pusieron en el mercado 39 viviendas en una zona con alta demanda y mucha escasez de vivienda nueva. Ahora preparan el lanzamiento de la tercera fase con Murcia 10.
Hasta la fecha, la plataforma ha completado con éxito 12 proyectos en Murcia con rentabilidades promedio superiores al 12% y sin retrasos. Este historial positivo es el resultado de su enfoque meticuloso en la selección y gestión integral de los proyectos, lo que refuerza la confianza de los inversores en la plataforma, que repiten y siguen fidelizando desde sus inicios.
En definitiva, con un mercado inmobiliario en constante evolución y una oferta cada vez más limitada en las principales ciudades, los inversores buscan alternativas que ofrezcan rentabilidad y seguridad. Modelos como el de Hausera, basados en la rehabilitación de inmuebles en desuso y en una gestión transparente, están ganando protagonismo al permitir acceder a oportunidades en ubicaciones con alto potencial de revalorización. Esta tendencia refleja un cambio en la forma de invertir en el sector, donde la diversificación y la sostenibilidad juegan un papel clave en la búsqueda de nuevas oportunidades.
Foto cedidaBlanca Rodríguez Lainz, Global Head of Talent e Ivo Gómez, COO de Ontier
Ontier, despacho global de referencia, continúa consolidando su apuesta por el talento de primer nivel con la incorporación de Blanca Rodríguez Lainz como Global Head of Talent. Con más de dos décadas de experiencia en la gestión de talento en el sector legal, Blanca se suma al equipo en un momento clave para la firma, reafirmando su apuesta por la excelencia y la innovación en un contexto cada vez más competitivo y cambiante. Licenciada en Derecho por la Universidad Autónoma de Madrid, con amplia formación de postrado y desarrollo directivo, Rodríguez Lainz ha desarrollado una destacada carrera en importantes firmas y consultoras del sector en España e Iberoamérica.
Entre 2007 y 2016, desempeñó un papel muy activo en el área de RRHH, comunicación interna y cultura corporativa de Cuatrecasas, dirigió el área de talento en CMS entre 2021 y 2024 y ha liderado la vertical de tax&legal en Prinzipal Partners en su última etapa como head hunter. Su trayectoria se complementa con experiencias en consultoras internacionales y en entornos de alta exigencia. Es socia de Eje&Con, miembro del consejo asesor del GLTH y profesora asociada en diferentes universidades, participando activamente en proyectos relacionados con el impulso del talento, el desarrollo de habilidades y la carrera profesional con diferentes fundaciones y asociaciones.
La incorporación de Rodríguez Lainz se produce en un contexto de desafíos estructurales para el sector legal. Entre ellos, destacan la necesidad de adaptarse a la revolución digital, la creciente competencia en la captación y fidelización de talento, y la necesidad de adaptarse a los cambios que demanda un mercado en constante evolución.
Ivo Gómez, COO, comenta que “sumar a Blanca a Ontier es una gran noticia para nosotros. Su amplia experiencia en la gestión del capital humano en el sector legal, nos va a ayudar a dar un salto en cómo gestionamos el talento: desde captar a los mejores perfiles hasta fortalecer equipos que estén listos para los retos de hoy y de mañana. En un sector donde la competencia por el talento es feroz, su visión práctica y su capacidad para conectar con las personas van a marcar la diferencia, alineando nuestro crecimiento global con una cultura sólida y enfocada en resultados”.
En la misma línea, Blanca Rodríguez subraya que “en este momento de revolución que lo está cambiando todo y donde cada vez son más estratégicas las áreas de talento, me ilusiona poder formar parte del cambio en un modelo tan disruptivo e innovador con una visión, valores, propósito y personas que comparto al 100%”.
Esta incorporación refuerza el compromiso de Ontier por posicionarse como un referente global no solo en la abogacía de los negocios, sino también en la gestión innovadora del talento, un pilar estratégico para enfrentar los retos del sector legal en la próxima década. Este enfoque disruptivo ha sido reconocido con el prestigioso premio Financial Times Innovative Lawyers en la categoría de Innovación en la Gestión de Personas, consolidando a Ontier como un despacho líder en la transformación y desarrollo del talento en el ámbito jurídico internacional.
La oficina de la Protectora del Inversor de BME ha publicado su Informe Anual 2024, en el que destaca un incremento en la actividad de asesoramiento y orientación a los inversores. A lo largo del año, la oficina gestionó 2.110 consultas, lo que supone un 6% que en el ejercicio anterior. El canal telefónico sigue siendo el más utilizado, seguido del correo electrónico.
El crecimiento en la actividad de la oficina refleja la mayor participación de los inversores minoristas en el mercado, impulsada por un mayor interés en la renta variable en un ejercicio positivo en términos de rentabilidad en el que se registró un incremento del 25% en la retribución al accionista de las cotizadas españolas.
El aumento de Ofertas Públicas de Adquisición (OPAs) en 2024 explica también el aumento del número de consultas por parte de los inversores, que quieren conocer las consecuencias de estas operaciones y los derechos de los accionistas. La OPA de BBVA sobre Banco Sabadell o la de Brookfield sobre Grifols, han generado dudas entre los inversores al encontrarse en fase de estudio o sin autorizar.
Un año más, la baja voluntaria de la inscripción de las acciones en el Registro de Anotaciones en Cuenta, las posibles opciones para evitar los costes de mantenimiento de valores excluidos o suspendidos y los warrants han sido también objeto de preguntas por parte de los inversores, destacando este año la consecución de la baja voluntaria para los titulares de acciones de la Seda de Barcelona (en liquidación).
De nuevo, en 2024, se registró un elevado número de peticiones de precios históricos de valores cotizados por parte de entidades y particulares quienes necesitan tales datos para distintos usos y fines, principalmente fiscales.
El informe también pone el foco en la detección de intentos de fraude y suplantación de identidad, con casos de falsos asesores financieros que contactan a inversores en nombre de BME. La oficina recuerda en su informe que BME no ofrece servicios de inversión ni realiza llamadas comerciales, por lo que recomienda a los inversores verificar siempre la autenticidad de las comunicaciones recibidas.
Además, la oficina de la Protectora del Inversor ha emitido una serie de recomendaciones para proteger a los inversores y mejorar la transparencia en el mercado. En primer lugar, tener precaución ante fraudes, es decir, no atender llamadas o correos electrónicos de supuestos asesores financieros sin verificar su procedencia.
En segundo lugar, una mayor claridad en OPAs. Se insta a las empresas involucradas en OPAs a proporcionar información clara y accesible a los accionistas. Y por último, facilidad para renunciar a valores excluidos, agilizando los procedimientos para que los inversores puedan evitar comisiones de custodia en valores sin liquidez y transparencia en la ejecución de órdenes bursátiles, se recomienda a los intermediarios mejorar la información sobre la ejecución de órdenes, evitando malentendidos.
“La oficina es un canal seguro y eficiente para que cualquier persona interesada acceda a información y aclare sus dudas sobre la ejecución de operaciones en el mercado bursátil, especialmente en un contexto como el actual, de creciente interés por parte de los inversores”, afirma Gloria Martínez-Picazo, protectora del inversor de BME.
El informe anual completo está disponible en este enlace.
Foto cedidaJosé Francisco Ruiz y Beatriz López cogestionan el EDM Strategy.
Una estrategia de renta variable compuesta por compañías de calidad y líderes sectoriales con sede en Europa: es la idea que presentará EDM Gestión con motivo de la séptima edición del Funds Society Investment Summit España, el evento de referencia en el mundo de la gestión de activos y el asesoramiento. La cita será los días 27 y 28 de marzo en el Hotel Vincci Valdecañas Golf, situado en la Isla de Valdecañas.
El fondo EDM International – Strategy Fund(EDM Strategy) invierte en compañías de calidad y líderes sectoriales globales con sede en Europa. Se trata de una cartera balanceada que se gestiona activamente siguiendo estrictos criterios de selección, identificando negocios con expectativas de crecimiento sostenido a largo plazo y siendo muy disciplinados en las valoraciones. Como consecuencia del riguroso análisis y elevado conocimiento de las empresas, es un fondo de fuertes convicciones, que termina concentrado en una cartera de unos 30-35 valores, y que está clasificado como Artículo 8 SFDR.
Tras el ejercicio de selección de las compañías, se construye una cartera balanceada teniendo en cuenta el “risk-reward” en cada momento. Cada compañía tiene un distinto papel en la cartera distinguiendo tres perfiles claramente definidos que nos dotan de retornos superiores al mercado en distintas situaciones de mercado: compañías con crecimientos elevados respecto a sus comparables y mercado; compañías de crecimiento estable, con baja correlación con los ciclos económicos, es decir defensivos; y compañías de calidad y crecimiento que el mercado no está valorando correctamente, y donde encuentran, además del crecimiento de beneficios, potencial de expansión de múltiplos, correspondiendo estás últimas a su percepción del value.
El fondo está cogestionado por Beatriz López y José Francisco Ruiz, ambos con más de 20 años de experiencia, y gran complementariedad entre ellos, que a su vez se apoya en un equipo de analistas propios especialmente dedicados a la estrategia.
Ellos serán los ponentes. Además, estará en el evento José María Úbeda, director institucional Iberia/Europa en la gestora.
Beatriz López, gestora, es licenciada en Economía por la Universidad Pompeu Fabra (Barcelona) y Máster en Economía y Finanzas por el CEMFI (Fundación Banco de España). También es analista de Inversiones Alternativas (CAIA). Cuenta con una experiencia previa a EDM de siete años en Banco Sabadell como analista senior de renta variable (2001-2007). Se incorporó a EDM como analista/gestora en 2007.
José Francisco Ruiz, gestor, es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales y licenciado en Ciencias Políticas y Sociología por la Universidad Complutense (Madrid). Se incorporó a EDM en 2017, pero antes fue jefe de Equipo Senior de Auditoría en Arthur Andersen (1991-1996), analista de Renta Variable en Julius Baer España/Kepler Equities (1996-2008), y analista de Renta Variable en Deustche Bank (2008-2017).
EDM es una de las gestoras independientes líderes en España. Gestiona cerca de 4.600 millones de euros a través de sus propios fondos de inversión. Su estilo de inversión está basado en la selección de activos de calidad, seguridad y crecimiento para los fondos, y su posterior distribución entre inversores institucionales y particulares, a través de la gestión discrecional y asesoramiento de carteras. Cuentan con un modelo único y flexible con más de 35 años de historia.
Presentaciones y golf
Las presentaciones de las gestoras tendrán lugar el primer día, y el segundo tendrá lugar la quinta edición del Torneo de Golf de Funds Society España en el Campo de Golf Isla Valdecañas. Habrá actividades paralelas para aquellos invitados que no practiquen este deporte. El evento finalizará con un almuerzo y un acto de entrega de premios.
El evento convalida por 4,5 horas de formación: es válido por 4,5 créditos de formación para CFA Charterholders y Certified Advisor-CAd.
A pesar de los beneficios que ofrecen las rentas vitalicias, la percepción que tienen los participantes sobre ellas y sobre los planes de jubilación sigue siendo un obstáculo considerable. De hecho, según aconseja la última edición del informe “Cerulli Edge—U.S. Retirement Edition”, los gestores deberían considerar la comercialización de productos de ingresos garantizados como parte de una estrategia de ingresos para la jubilación diversificada, en lugar de presentarlos como una solución completa.
“Las rentas vitalicias siguen enfrentando problemas de percepción debido a las altas comisiones, su complejidad, la falta de transparencia y las preocupaciones sobre la solvencia de las aseguradoras, factores que disuaden a los participantes en los planes de jubilación. El equilibrio entre liquidez y un flujo de ingresos garantizados resulta poco atractivo para muchos participantes. Si bien las rentas vitalicias proporcionan pagos predecibles, lo hacen a costa de limitar el acceso del participante a su capital”, explica Idin Eftekhari, analista senior de Cerulli.
De hecho, según los datos de Cerulli, en 2024, el 91% de los gestores de activos consideraba que los productos de rentas vitalicias tienen un estigma negativo, en comparación con el 79% en 2019. Desde la firma explican que aunque el porcentaje de quienes «totalmente están de acuerdo» ha disminuido ligeramente, el nivel general de acuerdo ha aumentado, lo que indica que más gestores de activos reconocen la persistencia de este estigma.
Al mismo tiempo, reconocen que existe una creciente incertidumbre o divergencia de opiniones entre los gestores de activos sobre la necesidad de contar con ingresos garantizados en las soluciones de jubilación. En 2019, el 42% de los gestores de activos creía que una solución efectiva de ingresos en los planes debía incluir un componente garantizado; sin embargo, en 2024, este porcentaje disminuyó al 37%. Mientras tanto, la neutralidad ha aumentado (del 18% al 25%), mientras que el desacuerdo general se ha mantenido estable (39% en 2019 frente al 38% en 2024).
“Mientras que algunos participantes priorizan la liquidez y el potencial de crecimiento, otros valoran más la tranquilidad que proporciona un flujo de ingresos garantizado. Estas personas se sienten cómodas destinando una parte de sus activos de jubilación a una renta vitalicia, asegurando así un flujo de efectivo predecible para cubrir gastos esenciales. Para este grupo, la compensación entre liquidez y seguridad es aceptable, ya que los pagos garantizados ayudan a reducir la ansiedad ante la volatilidad del mercado y el riesgo de longevidad”, añade Eftekhari.
Desde Cerulli destacan que reconocer las diferentes preferencias será fundamental para diseñar estructuras efectivas en los planes de contribución definida (DC). “Estos planes pueden ofrecer estrategias estructuradas de retiro que brinden flexibilidad y, al mismo tiempo, mitiguen el riesgo de longevidad, en lugar de incorporar un componente estricto de ingresos garantizados. Los fondos con fecha objetivo (target-date funds), los fondos de pago gestionado (managed payout funds) y los marcos dinámicos de retiro representan alternativas viables a la renta vitalicia”, afirman. Y añaden que estos enfoques permiten a los participantes mantener exposición al crecimiento mientras aplican metodologías de retiro sistemático adaptadas a sus necesidades de gasto.
«Si bien el atractivo de los ingresos garantizados es comprensible, al ofrecer a los jubilados un flujo de pagos predecible, no necesariamente debe considerarse un requisito imprescindible. Los gestores de activos comprometidos con la distribución de productos de ingresos garantizados deben colaborar con los administradores de registros para mejorar la educación, el servicio y el apoyo a los participantes», concluye Eftekhari.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Fabrice Chemouny, director de distribución internacional de Natixis IM y Philippe Setbon, CEO de Natixis IM
Se acaba de cumplir en 2025 un año desde el nombramiento de Philippe Setbon como CEO de Natixis IM, que ya tiene un patrimonio de 1,3 billones de euros globalmente. Además de vivir un año de suscripciones netas récord para Natixis IM, Setbon ha lidiado en estos 12 meses con el proceso de adquisición de Generali, que no podía revelar más detalles sobre cómo será la integración, más allá de que ambas compañías están implicadas “en una discusión activa”.
“Claramente la operación de Generali va a acelerar nuestro crecimiento, es nuestra respuesta a la necesidad creciente de capital que presenta nuestra industria”, añadió Setbon, que anticipó que inversores y clientes deberán estar preparados para escuchar por parte de Natixis IM “más anuncios” en esta línea de consolidación dentro de la industria.
Setbon dio la conferencia inaugural del foro Natixis IM Thought Ledership Summit celebrado recientemente en París con medios de toda Europa, en la que describió el contexto actual para Natixis IM como competidor en el mercado financiero y habló de dónde ve oportunidades de negocio para la firma. Recordó que los cuatro pilares de crecimiento que se definieron para la compañía en 2024 siguen en pie y seguirán guiando todas las decisiones de negocio en este sentido: la adaptación del modelo de distribución; la transformación de la oferta de inversión para clientes, con una participación cada vez más activa de la compañía en el área de activos privados; mejorar la eficiencia de la organización en términos de costes; y, por encima de todo, Setbon se refirió a la necesidad de alcanzar lo que él denomina “la habilidad crítica”, que se refiere a que la compañía deberá alcanzar “un nivel crítico de ventas para que nuestro coste de producción sea competitivo en nuestro mercado”, de ahí el anuncio anticipado de que Natixis IM puede estar dispuesta a irse de compras.
Cómo adaptarse al nuevo mundo
Setbon mostró su satisfacción por el regreso del entorno de tipos de interés normalizados después de una década de entorno “lower for longer”, al considerar que unos tipos más elevados “son absolutamente clave, porque permiten crecimiento, y porque el modelo de Natixis IM está adaptado a este entorno”.
Sin embargo, también es consciente de que nos dirigimos a un entorno de inflación estructuralmente más elevada que está teniendo consecuencias particulares para la industria de la gestión de activos: las compañías financieras se van a ver obligadas a emplear más capital para hacer inversiones con las que satisfacer “nuevas necesidades de nuestros clientes que son más costosas”, pero al mismo tiempo deben lidiar con las fuertes presiones a la baja sobre las comisiones. Esto ha provocado, en palabras del CEO de Natixis IM, la industria de la gestión de activos haya sido “de las pocas sin capacidad para trasladar el alza de costes a los clientes”, de ahí el proceso de consolidación en el que lleva envuelta varios años ya.
Para el experto, la consolidación no ha sido en términos del número de competidores que operan en la industria, también ha afectado a la propia organización de los negocios; habla de una “convergencia” entre gestores y dueños de los activos que remite una vez más a la necesidad de emplear más capital “para desarrollar nuevas formas de invertir”, una tendencia cuyo inicio sitúa tras la crisis financiera de 2008 y que considera que seguirá dando forma a la industria de gestión de activo en la próxima década.
Otro elemento que Setbon incluye en su definición de nuevo mundo para la inversión es el final de los tratados de libre comercio tal y como los hemos conocido en los últimos 30-40 años: “Ahora necesitamos adaptarnos a un nuevo mundo de tipos más elevados y ver cómo generamos rentabilidad en cada región”, indicó por un lado.
Como consecuencia de estas tendencias de convergencia en la industria y de reversión de la globalización, Setbon anticipa que los clientes tendrán necesidades “cada vez más locales”, obligando a las gestoras a tener más capacidades a nivel local en las distintas regiones, lo que también tendrá su reflejo en un aumento de los costes.
La era de las altas convicciones
La conferencia de Setbon también giró en torno a cómo la gestión activa, realmente activa, puede contribuir a ayudar a los clientes en este entorno desafiante para la inversión. El experto hizo énfasis en la necesidad de aplicar una gestión auténticamente activa, de altas convicciones, pues considera que durante años numerosos competidores han estado proporcionando a sus clientes carteras de gestión activa, pero con un tracking error bajo frente al índice, por lo que al final lo que han hecho muchos ha sido “cobrar como un gestor activo, pero generar un retorno de gestión pasiva”, algo a lo que se opone para el modelo de Natixis IM. “Nuestra convicción se aplica tanto para los activos cotizados como para los privados, solo invertimos donde tenemos convicción” enfatizó.
En este sentido, afirmó también que los clientes de la firma no son los que se tienen que adaptar, sino ser la propia firma la que adapte su gama para satisfacer las necesidades de los clientes y satisfacer sus expectativas. “Los clientes, necesitan alfa. Ya no quieren pagar por el índice”, declaró.
Por tanto, a modo de conclusión, al avanzar qué otros pasos puede dar Natixis IM en el futuro Setbon volvió a la idea “cliente-céntrica” que ha guiado su mandato hasta ahora: “En la búsqueda de respuestas a esta necesidad creciente de capital, debemos organizarnos para que el cliente esté en medio de cualesquiera que sean las decisiones que tomemos. Los clientes no pueden ser solo una línea en una presentación de powerpoint”, concluyó.
El sector del asesoramiento financiero se encuentra en un momento de transformación profunda, impulsado por cambios regulatorios, avances tecnológicos y nuevas demandas de los clientes. Factores clave como la regulación, la búsqueda de eficiencia, el relevo generacional y la digitalización están redefiniendo la manera en que los asesores financieros operan y prestan sus servicios.
Es por ello que un grupo de asociados de Aseafi y partners tecnológicos, como 360 Fund Insight, participaron en el desayuno de trabajo intercambiando opiniones con Northern Trust. Durante el encuentro se han abordado temas clave relacionados con la situación actual de la industria financiera, sus perspectivas a futuro y los retos para como seguir escalando los modelos de negocio.
Uno de los puntos principales de la conversación ha sido el impacto de la regulación en el sector, con especial énfasis en normativas como DORA y RIS, que están imponiendo mayores exigencias a los asesores financieros en cuanto a resiliencia operativa, transparencia y protección del inversor. A esto se suma la creciente presión sobre el concepto de «Value for Money», que exige que los productos y servicios financieros justifiquen su costo en términos de rentabilidad y calidad.
En este contexto, Northern Trust se posiciona como un actor clave dentro de la industria, ofreciendo soluciones distintivas diseñadas para ayudar a los inversores a alcanzar sus objetivos. Además, la firma destaca por sus servicios especializados para IFAs (Independent Financial Advisors) y Family Offices, proporcionando soluciones personalizadas que permiten optimizar la gestión patrimonial y alcanzar los objetivos financieros de sus clientes con mayor eficiencia.
Además, en un entorno financiero cada vez más regulado y competitivo, surge Operational Alpha®, la herramienta desarrollada por Northern Trust, que ofrece ayuda a instituciones como IFAs, family offices, gestoras de fondos y otros actores del sector financiero para mejorar su desempeño sin depender únicamente de la rentabilidad del mercado. De este modo, la compañía da a sus clientes un valor diferencial basado en la innovación y la excelencia operativa. Un avance que se está logrando mediante una mayor automatización de los procesos, la consolidación de los proveedores y la agregación de datos.
En el encuentro también se discutieron los riesgos que enfrenta la industria, desde la volatilidad del mercado hasta los desafíos regulatorios, y cómo las empresas están implementando estrategias para mejorar la eficiencia operativa. Destacando la optimización de recursos y el uso de tecnología avanzada como factores clave para garantizar la competitividad en un entorno cada vez más exigente.
Otro tema relevante fue el relevo generacional en el sector financiero. La necesidad de atraer y retener talento joven cualificado se vuelve prioritaria, especialmente en un entorno donde la digitalización y la innovación están transformando la manera en que se gestionan los activos y se prestan servicios financieros. Es por ello que los family office están buscando formas de proporcionar información financiera que resuene entre los miembros de la familia de la próxima generación.
Un encuentro que no concluyó sin abordar los riesgos de la ciberdelincuencia y el fraude, puesto que son dos amenazas que evolucionan constantemente. Es por ello que desde Northern Trust se están evaluando sus riesgos, realizando análisis de carencias e implantando controles para mitigarlos. Por esta razón, la firma añade valor a los programas de inversión de los clientes mediante la identificación y selección de los mejores gestores de inversión con el objetivo de obtener resultados superiores ajustados al riesgo.
Finalmente, cabe destacar el papel de conexión realizado por Aseafi para servir de punto de encuentro para entidades como Northern Trust con notables capacidades de servicio para las empresas de servicios de inversión españolas. Una iniciativa que nace por la necesidad natural de contacto entre entidades sin sede en España y las ESIs, en búsqueda de colaboraciones y sinergias, que permitan escalar los modelos de negocio. El sector del asesoramiento financiero está en plena evolución, marcado por la digitalización, la regulación y la búsqueda de la eficiencia. Es por ello que las firmas que logren adaptarse a estos cambios, aprovechando la tecnología sin perder el enfoque humano, serán las que consigan diferenciarse y consolidarse en un entorno cada vez más competitivo.
