Los inversores profesionales europeos aumentarán sustancialmente su asignación a ETFs ESG

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Según la última encuesta realizada por Tabula IM, el proveedor europeo de ETFs, los inversores europeos tienen previsto aumentar su asignación a ETFs ESG de manera «dramática». Esta intención también se traslada a gestores de altos patrimonios, de banca privada y family offices, quienes también reconocen su intención de que los ETFs sostenibles tengan mayor presencia en las carteras. 

La encuesta, realizada a inversores profesionales que gestionan colectivamente 145.000 millones de dólares, aproximadamente, refleja que el número de inversores que espera realizar nuevas asignaciones en ETFs centrados en ESG aumentó un 42% interanual. De hecho, más de la mitad de los encuestados afirmó que se basarán en el Reglamento de Divulgación Financiera Sostenible (SFDR, por sus siglas en inglés) de la UE para fundamentar su toma de decisiones a la hora de invertir en un ETF sostenible. 

Desde Tabula IM recuerdan que en 2021 los nuevos activos netos en ETPs europeos del artículo 8 y 9 se duplicaron en comparación con el año anterior.  “Nuestra encuesta muestra que los ETFs centrados en ESG están acaparando cada vez más una mayor parte de los flujos de entrada y creemos que esta tendencia crecerá. En Tabula, tenemos un enfoque muy fuerte en ESG, el 60% de nuestros activos están en ETFs del artículo 8 o 9”, ha destacado Michael John Lytle, CEO de Tabula IM.

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El Comité de Basilea avanza en la gestión de riesgos financieros sobre el clima y en el tratamiento de los criptoactivos

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El Comité de Basilea ha aprobado un conjunto de principios sobre la gestión y supervisión de los riesgos financieros relacionados con el clima, los criterios para el tratamiento prudencial de los criptoactivos, y ha acordado la revisión de la metodología de evaluación de los bancos de importancia sistémica mundial. 

Según destacan los expertos de finReg360, además, ha decidido publicar los trabajos de especificación de un tratamiento prudencial de los criptoactivos y  un segundo documento de consulta. Además de acordar la vía para reflejar los desarrollos en la unión bancaria europea sobre la metodología de evaluación para los bancos de importancia sistémica mundial (conocidos como G-SIB, por las siglas de global-systemically important banks). “Por otra parte, continúa evaluando los riesgos y vulnerabilidades del sistema bancario mundial, en los que incluyen los derivados del conflicto de Ucrania”, añaden.

Principales avances

Entre los avances más destacados, desde finReg360 explican que ese conjunto cerrado de principios para la gestión y la supervisión eficaces de los riesgos financieros relacionados con el clima, se publicarán en las próximas semanas y están diseñados para adaptarse a una amplia gama de sistemas bancarios de manera proporcional. “Estos principios fueron puestos a consulta por el Comité en noviembre de  2021 y han anunciado que continuarán colaborando con otros foros globales sobre iniciativas de riesgo financieros relacionadas con el clima”, matizan.

En el caso de los criptoactivos, los expertos de la consultora ponen el foco en la elaboración de un segundo documento de consulta, que sigue a la consulta pública de junio de 2021 sobre propuestas preliminares para el tratamiento prudencial de las exposiciones a criptoactivos de los bancos. En este sentido, indican: “Los últimos acontecimientos en los mercados han evidenciado la importancia de disponer cuanto antes de un marco prudencial mínimo para mitigar los riesgos de las entidades por la exposición a criptoactivos. El Comité prevé que publicará el nuevo documento de consulta en junio de 2022, para disponer de ese marco prudencial a finales de 2022”.

Por útlimo, desde finReg360 destacan las tres conclusiones a las que ha llegado la revisión específica del tratamiento de las exposiciones transfronterizas dentro de la unión bancaria europea dentro de la metodología aplicable a estas entidades. “En este sentido, ha concluido que: se calculará un conjunto paralelo de puntajes de las entidades de importancia sistémica mundial para las que tenga su sede dentro de la unión bancaria europea y se utilizará para ajustar sus asignaciones de segmentos; estas puntuaciones reconocen el 66 % de la reducción de la puntuación que resultaría de tratar las exposiciones dentro de la Unión Europea como exposiciones nacionales según la metodología de puntuación para estas entidades; el acuerdo del Comité no afectará a la clasificación de ningún banco como entidad sistémica mundial ni a las puntuaciones o asignaciones de categorías de los bancos fuera de la unión bancaria”, resumen.

El Comité de Basilea también ha compartido sus próximos pasos, anunciando que publicará una descripción más detallada de cómo deben aplicarse los requisitos para que los bancos relevantes de la unión bancaria europea publiquen sus indicadores para calcular el conjunto paralelo de puntaje.

 

Momento para aprender acerca de la séptima mayor economía de la que no ha escuchado hablar

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Como un ente que ocupa más del 70% de la superficie terrestre, sorprende saber que se ha cartografiado más superficie lunar que el fondo del océano. Sin embargo, ante el Día Mundial de los Océanos, aumenta la conciencia del papel crucial que desempeña el océano en nuestras vidas. Hasta el 80% del oxígeno que respiramos es producido por esta vasta masa de agua y más del 90% del exceso de calor causado por las emisiones de gases de efecto invernadero ha sido absorbido por ella.

La UNESCO, convencida de que los enormes beneficios económicos de los océanos del mundo están completamente infravalorados y de que los inversores no entienden lo suficiente las amenazas que pesan sobre este inmenso recurso natural, ha desarrollado un curso de «alfabetización oceánica» dirigido específicamente al sector financiero. El objetivo de desarrollo sostenible de la ONU para la vida bajo el agua también está lamentablemente infrafinanciado, ya que solo recibe el 0,01% de toda la financiación de los ODS. Por tanto, la misión de alfabetización de la UNESCO es urgentemente necesaria y abrdn ha estado trabajando con la institución para desarrollarla.

En primer lugar, es importante comprender el enorme valor económico del océano. Según el  Fondo Mundial para la Naturaleza (WWF), si el océano fuera un país, esta nación sería la séptima economía del mundo. El valor de la pesca, las rutas marítimas, el turismo costero, el transporte, los productos marinos para la industria farmacéutica y los muchos otros beneficios y productos del océano tienen un valor estimado de 24 billones de dólares, con un valor anual en productos de 2,5 billones de dólares.

Teniendo en cuenta que tantas empresas e industrias dependen del océano, es necesario tomarse mucho más en serio las amenazas de la contaminación, el cambio climático, la subida del nivel del mar, el desarrollo de infraestructuras perjudiciales y las malas prácticas industriales. Como inversores, es nuestro deber entender las amenazas y trabajar de forma activa con las empresas en las que invertimos, para que podamos avanzar hacia formas más sostenibles de utilizar este recurso. Los inversores de empresas tan diversas como las cadenas hoteleras, los buques de transporte, las vacunas, las piscifactorías, los productos de belleza y las empresas de viajes, deben tener en cuenta lo mucho que puede estar en juego si no se tiene en cuenta la salud y la sostenibilidad de los océanos.

Pesca

En todo el mundo, tres mil millones de personas obtienen más del 20% de sus proteínas gracias al pescado, y se espera que la población aumente en dos mil millones en los próximos 30 años. En algunos de los países más pobres, el pescado proporciona más del 50% de la ingesta de proteínas de la población, por lo que las prácticas pesqueras sostenibles son esenciales. 

Sin embargo, la productividad pesquera está disminuyendo en todo el mundo debido a la sobrepesca, a los efectos nocivos del cambio climático, a la contaminación por las malas prácticas de la industria y a las infraestructuras costeras que dañan los hábitats locales.

Se calcula que el 50% del pescado destinado al consumo humano procede de la acuicultura. Se trata de una industria muy vulnerable y a menudo responsable de la contaminación, la mala calidad del agua y la propagación de enfermedades. Nos gustaría que toda la cadena de suministro de la acuicultura colaborara para garantizar la sostenibilidad de las prácticas. 

Turismo

Más de 2.000 millones de personas viven en un radio de 100 km de la costa. Muchas de estas comunidades dependen del océano para obtener ingresos en sectores como la pesca, el turismo o la alimentación, por lo que están expuestas a la subida del nivel del mar, que daña las propiedades costeras, y a los efectos de la mala salud del océano, como la acidificación, que puede devastar la pesca y el turismo. Precisamente, el turismo, que suele basarse en las zonas costeras, contribuye en un 10% al PIB mundial, por lo que si está mal gestionado y las prácticas medioambientales no son sostenibles, tendrá un impacto muy perjudicial en la economía mundial.

Transporte

Alrededor del 80-90% de las mercancías del mundo se transportan por vía marítima y se prevé que el volumen de este comercio se duplique para 2030 y se cuadruplique para 2050. Pero los enormes buques portacontenedores son grandes productores de gases de efecto invernadero y de contaminación del aire y del agua. Para estar preparado para el futuro, el sector del transporte marítimo debe mejorar su impacto ambiental.

Farmacéuticas

El océano tiene un papel crucial en la industria cosmética y farmacéutica. Las algas marinas se utilizan ampliamente en los productos cosméticos. La escualina, procedente del hígado de los tiburones, se utiliza en las vacunas del COVID-19, ya que potencia la respuesta del sistema inmunitario. La posibilidad de utilizar estos valiosos recursos naturales a largo plazo depende de la conservación cuidadosa de los tiburones y de toda la vida marina.

De cara al futuro

Todo el mundo se puede beneficiar de unos océanos saludables. La mejor forma de mejorar su salud futura y su vida marina es comprender mucho mejor su importancia y las amenazas únicas a las que se enfrentan.

Al aprender sobre los océanos, los inversores pueden identificar mejor tanto los riesgos relacionados con los océanos como las numerosas y apasionantes oportunidades que se pueden encontrar en ellos.También podremos relacionarnos con mucho más conocimiento de causa con el enorme número de empresas e industrias que tienen al océano como su esencia.

 

Tribuna de Daniel Bowie-MacDonald, Investment Specialist de abrdn.

El informe sobre mitigación del cambio climático del IPCC y sus implicaciones para los inversores

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Hace unas semanas, el Grupo Intergubernamental de Expertos sobre Cambio Climático1 (IPCC, por sus iniciales en inglés) publicó la tercera parte de su revisión de los estudios científicos sobre el clima de 2022, que envió otro inequívoco mensaje sobre la urgencia de abordar el aumento de la temperatura del planeta para impedir que se caliente más de 1,5 grados por encima de los niveles preindustriales en 2100.

Según explican Kris Atkison y Ana Victoria Quaas, gestores de carteras en Fidelity International, el informe puso de relieve que el promedio anual de gases de efecto invernadero se encontraba en los niveles más elevados de toda la historia de la humanidad y que el mundo no se encontraba en vías de limitar el calentamiento global a 1,5 °C, si bien se habían observado más actuaciones en defensa del clima.

En un llamamiento a la acción, el IPCC señaló que “si no se logran fuertes reducciones de las emisiones de forma inmediata en todos los sectores, limitar el calentamiento global a 1,5 °C estará fuera de nuestro alcance”. Con el fin de limitar el calentamiento a 1,5 °C, las emisiones mundiales de GEI tienen que haber tocado techo antes de 2025 y reducirse un 43% antes de 2030, y las emisiones de metano tienen que reducirse un 34% antes de 2030.

Para alcanzar esta meta, todos los sectores de la economía mundial deben buscar formas de descarbonizarse. Eso significa, por ejemplo, que:

• El sector energético tendrá que reducir sustancialmente el uso de combustibles fósiles, utilizar sistemas de captura y almacenamiento de carbono, desplegar fuentes de energía de bajas emisiones y dar paso a formas alternativas de generación.

• En el sector industrial, se necesitarán “acciones coordinadas a lo largo de todas las cadenas de valor para promover todas las opciones de mitigación, como la gestión de la demanda, la eficiencia energética y de los materiales, flujos circulares de materiales, así como tecnologías de reducción y cambios transformativos en los procesos de producción”.

• En la construcción, lo anterior requerirá reacondicionar los edificios actuales e instalar técnicas de mitigación eficaces en los nuevos edificios.

• En el sector del transporte, será necesario reducir la demanda y adoptar tecnologías de bajas emisiones de carbono. Se considera que los vehículos eléctricos tienen el mayor impacto potencial, junto con la electrificación de los trenes y los camiones y el uso de combustibles alternativos en el transporte marítimo, la aviación y el transporte terrestre pesado.

• En las áreas de la agricultura, la silvicultura y otros usos del suelo, es preciso prestar atención a las oportunidades relacionadas con las emisiones a gran escala de las emisiones, la eliminación y almacenamiento de carbono y un mayor énfasis en la protección y restauración de los ecosistemas naturales para eliminar carbono.

Con el fin de permitir esta transición, se necesitan cuantiosas inversiones e innovación, junto con una mayor coordinación de las acciones de mitigación entre los gobiernos y la sociedad.

¿Qué significa esto para los inversores?

• Los inversores necesitan incorporar los riesgos climáticos a su análisis de inversiones: El informe del IPCC deja meridianamente claro que uno de los siguientes dos escenarios debe materializarse: o aceleramos considerablemente la descarbonización o nos enfrentamos a mayores riesgos de sufrir consecuencias derivadas del calentamiento global, como un aumento de los sucesos meteorológicos extremos. En el primer escenario, las empresas y los sectores que son incompatibles con la descarbonización se enfrentarán a una presión competitiva cada vez mayor o desaparecerán. En el segundo, todas las empresas se enfrentan a mayores riesgos físicos para sus activos.

• Se requieren más inversiones: El informe del IPCC señala que los flujos financieros actuales son entre tres y seis veces más bajos que los que se necesitan antes de 2030 para limitar el calentamiento por debajo de 1,5°C o 2°C. El sector financiero es un catalizador clave de la transición hacia un mundo con bajas emisiones, como también lo es abordar las transiciones justas y la desigualdad. Existen grandes brechas de inversión en mitigación en todos los sectores, pero “es más amplia en el sector AFOLU (2) en términos relativos y en los países en desarrollo”. Acelerar la descarbonización y allanar el camino para limitar el calentamiento a 1,5°C requiere importantes inversiones y poner el foco en la transición, sobre todo en los sectores donde más difícil es conseguir reducciones. Un mecanismo para conseguirlo es asignar capital a las empresas de todos los sectores que están a la cabeza de las prácticas de descarbonización y/o están fijando objetivos ambiciosos en esta materia.

• Los mercados internacionales de deuda desempeñarán un papel crucial para posibilitar la descarbonización: Como pusieron de relieve los miembros de la Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ) en noviembre de 2021, el sector privado necesita financiar alrededor del 70% de los 2,6 billones de dólares en inversiones anuales en descarbonización que se requieren para alcanzar los objetivos de emisiones netas cero hasta 2025. Con un volumen estimado de 1 billón de dólares de capital3 que cambia de manos cada día en los mercados de renta fija y a la vista de su capacidad para aportar financiación tanto en los mercados cotizados como no cotizados, los bonistas, en contraposición a los accionistas, podrían desempeñar un papel aún más vital a la hora de financiar la descarbonización, tanto a nivel empresarial como de activos.

• La descarbonización de las carteras debe tener un impacto real claro: Un creciente número de inversores está fijando objetivos climáticos, como por ejemplo objetivos de emisiones anuales del 5% o el 7% para sus inversiones, y deben informar sobre ellos con carácter anual. Se puede alcanzar este objetivo con relativa facilidad excluyendo todos los años unas pocas empresas con altas emisiones del universo de inversión, o excluyendo sectores con altas emisiones. En nuestra opinión, la transición hacia un mundo con bajas emisiones de carbono es independiente de los sectores, las clases de activos y las regiones. Adoptar un enfoque que pase por alto la necesidad de que estas empresas o sectores se descarbonicen traspasa el problema y lo deja abierto para que otros inversores que no se guían por cuestiones climáticas inviertan y las empresas sigan desarrollando su actividad como siempre. Con eso no se consiguen reducciones reales de las emisiones. Lo que se necesita para impulsar cambios es un enfoque que se centre en utilizar el capital como recompensa para los que están demostrando buenas prácticas climáticas, ya sea hoy en día o dentro de una dinámica de transición.

 

 

Anotaciones:

1 El IPCC fue creado en 1988 por dos agencias de la ONU (la Organización Meteorológica Mundial y el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente) para evaluar el conocimiento científico relacionado con el cambio climático. Publica sus Informes de evaluación sobre el cambio climático en intervalos de entre seis y siete años. Esta serie forma parte del sexto Ciclo de evaluación (AR6). El IPCC no realiza sus propias investigaciones, sino que evalúa los últimos trabajos científicos sobre los temas tratados.

2 Siglas en inglés de “Agricultura, silvicultura y otros usos del suelo”.

3 WWF, 2021, Can debt capital markets save the planet?

 

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Carlos Torres Vila: «En 2022 BBVA invertirá 13.000 millones de pesos en México»

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La Reunión Nacional de Consejeros Regionales (RNCR 2022) de BBVA México es un foro en el que los principales directivos del Grupo BBVA exponen la evolución, proyectos y retos que tendrá la entidad financiera. 

Durante su participación en la RNCR 2022, Carlos Torres Vila, presidente del Grupo BBVA, señaló que México es un mercado estratégico para BBVA con un gran atractivo, por su pirámide poblacional, con una media de edad muy joven, y por el potencial de crecimiento del nivel de bancarización. En este sentido, destacó que las oportunidades que ofrece México reafirman el compromiso de BBVA para seguir invirtiendo en el país.

“Estamos convencidos de que México es un gran país con enorme potencial y capacidad para aprovechar las oportunidades que surgen del nuevo orden mundial y la creciente regionalización, apalancándose en tendencias clave como la innovación y la sostenibilidad. Seguiremos contribuyendo al desarrollo de México, con el mejor banco del país y la labor de nuestras fundaciones”, expresó. En esta línea, el presidente de BBVA aludió al ambicioso plan de inversión de BBVA en México de 63.000 millones de pesos (unos 3.000 millones de euros, a tipo de cambio actual) entre 2019 y 2024. “Hasta 2021 ya hemos invertido más de 29.000 millones de pesos y este año esperamos invertir 13.000 millones de pesos”, puntualizó.

El presidente recordó que la digitalización sigue apoyando el crecimiento del Grupo a escala global. En todas sus geografías, BBVA totaliza más de 43 millones de clientes que operan a través del móvil. Carlos Torres Vila destacó el papel de México en esas cifras, con más de 16 millones de clientes móviles.

Entre mayo de 2021 y abril de 2022, BBVA México logró colocar a través de canales digitales 16 millones de productos, con un incremento en ventas digitales de más del 44%, frente al año anterior. Al cierre de abril de 2022 se realizaron casi 600 mil transacciones por hora a través de la ‘app’, lo que representa un aumento del uso del 47%. Asimismo, en abril de 2022, la banca en línea tuvo una operación de 63 mil transacciones por hora, lo que se traduce en un incremento de uso del 10% comparado con abril de 2021. 

“Seguimos batiendo records en captación de clientes. En 2021 hemos logrado un récord histórico en captación, casi 9 millones de nuevos clientes, de los que prácticamente la mitad corresponden a México. Un 40% de esos nuevos clientes han llegado a través de canales digitales. Y la tendencia sigue acelerándose: en el primer trimestre de este año hemos captado 2,4 millones de clientes, un 57% de ellos a través de canales digitales”, afirmó el presidente de BBVA.

El presidente de BBVA también destacó la descarbonización de la economía como una de las grandes disrupciones de la historia y uno de los retos futuros para el mundo. “Esta puede ser una gran oportunidad también para México, que cuenta con una enorme ventaja competitiva gracias a su clima y geografía, para que invierta en proyectos renovables, o de reforestación para compensaciones de carbono”, afirmó. 

En este sentido, Onur Genç, consejero delegado del Grupo, destacó la buena evolución de la financiación sostenible en México, que sigue acelerándose. En 2021 se multiplicó por cinco la inversión para frenar el cambio climático y la destinada a programas sociales lo hizo por dos, recordó. Para Onur Genç, esta situación de fortaleza es gracias a las más de 40.000 personas que trabajan para hacer de BBVA el mejor banco del país.

Onur Genç puntualizó ante los consejeros regionales de BBVA México que a nivel global el banco cuenta con un importante liderazgo que se refleja en las cuotas de mercado de doble dígito en sus principales mercados, situándose en algunos casos cerca del 20% o incluso por encima. 

Para el consejero delegado del Grupo, la franquicia de BBVA en México es “un gran ejemplo de todas las fortalezas del Grupo. Más allá de ser la entidad financiera líder en México, es también un claro referente tanto dentro como fuera del grupo, como pionero digital, con un 74% de clientes captados digitalmente en el primer trimestre del año”, afirmó.  

Noventa años apoyando a México

Eduardo Osuna Osuna, vicepresidente y director general de BBVA México, detalló durante su intervención en la RNCR 2022, que la solidez de la institución financiera que cumple 90 años en el país le permite asegurar que se ha posicionado como una generadora de estrategias que se reflejan en el desarrollo de productos y servicios enfocados a fortalecer las metas financieras de las personas y las empresas.

Es por esto que Osuna señaló que BBVA México se consolida como el banco de las oportunidades para las personas y las empresas, pero también como la ‘fintech’ más grande del país. Los clientes ya suman 25,3 millones, lo que significa un 31% más que en 2019 y comprende todos los segmentos de personas (patrimonial y privada, comercial, express, así como los beneficiarios de programas sociales). En lo que corresponde al sector empresarial, cuenta con 778.000 clientes que van desde micronegocios hasta empresas globales, con un crecimiento del 28% con respecto al 2019.

De acuerdo con Osuna, BBVA México continuará apoyando al sector de las pymes al considerarlas un eje potencial en el desarrollo del país. Por este motivo, el crédito a este segmento llegó a los 16 mil millones de pesos de enero a abril de 2022. Al cierre de 2021 la cartera total alcanzó los 79.000 millones de pesos, captando a 639 mil clientes y con la meta de sumar a un millón de pequeñas y medianas empresas para el 2024. Esta estrategia está sustentada en el proyecto ‘banco de barrio’ con el cual la institución financiera busca bancarizar y acercar el crédito a este segmento.

El liderazgo de la institución financiera en México está basado en una estrategia respaldada en cuatro pilares fundamentales: el desarrollo de nuevos productos y procesos, el diseño de una oferta comercial a través del móvil, la construcción de una potente estructura física y el fortalecimiento de la seguridad y la disponibilidad, prioridades que están apalancadas en la inversión de 63.000 millones de pesos para el periodo 2019-24.

De cara al futuro, el objetivo del banco es seguir acompañando el crecimiento económico, siendo responsable en el otorgamiento del crédito y fomentando el ahorro de los mexicanos. Es así como la cartera total suma a los primeros cuatro meses de 2022 1,3 billones de pesos, lo que representa un incremento de 9,8% con respecto al año anterior y de 10,1% tomando en cuenta el mismo periodo de 2019. De la misma forma, la captación suma 1,4 billones de pesos, siendo 14,8% más en 2021, y 28,9% más que en 2019.

En los primeros cuatro meses de 2022, BBVA México colocó 552 mil tarjetas de crédito, cifra 79% superior al mismo periodo del 2019. Los créditos al consumo sumaron 47 mil millones de pesos, con un crecimiento del 20%, y la colocación de nuevas hipotecas alcanzó 21.000 millones de pesos de enero a abril de 2022, con una diferencia de 35% contra el año 2019.

El fomento de la diversidad y la inclusión es un pilar dentro de la estrategia global para los siguientes años. A través de la Fundación BBVA México se apoya a la educación de excelencia becando a niños y jóvenes desde la secundaria hasta la universidad. El programa “Chavos que inspiran”, implementado en 2002, ha entregado 400 mil becas a alumnos de alto rendimiento y bajos recursos para poder completar sus estudios de secundaria, preparatoria y universidad, además de invertir 3,6 millones de pesos para que 100 jóvenes con alguna discapacidad tengan una beca de acompañamiento que incentive la excelencia académica y una eventual inserción en el mundo laboral.

La gestora de venture capital Think Bigger Capital pasa a llamarse Demium Capital

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Think Bigger Capital, la gestora de venture capital más activa del sur de Europa en 2021 por número de operaciones, ha decidido cambiar su nombre y pasar a llamarse Demium Capital SGEIC S.A.. La decisión, aprobada por la CNMV, responde a una estrategia de posicionamiento del grupo Demium, del que es subsidiaria, con el fin de mantener una identificación de marca entre su incubadora de startups, nacida en 2013, y su gestora de capital riesgo, creada en junio de 2020 para invertir en aquellas con mayor potencial de impacto y escalabilidad.

“Lanzamos Think Bigger Capital porque no solo queríamos ayudar a nuestras startups incubadas a crecer, sino también apostar por aquellas en las que veíamos más posibilidades, para tener un acceso privilegiado al dealflow y poder ofrecer retornos superiores a nuestros inversores. En este tiempo hemos obtenido muy buenos resultados con este modelo, por lo que hemos decidido marcar un punto de inflexión en la trayectoria de nuestra gestora para aprovechar mejor las oportunidades de seguir creciendo y conseguir retornos extraordinarios”, explica Monte Davis, CEO del grupo Demium.

Actualmente Demium Capital tiene a su cargo tres fondos registrados en la CNMV. El principal es Think Bigger Fund I, de 50 millones de euros, creado para invertir en una media de 75 startups al año en fase pre-semilla y semilla de cualquier sector de innovación. Además cuenta con otros dos fondos de seguimiento creados para apoyar con inversión adicional a algunas de las status nacidas en la incubadora. En sus previsiones se incluye la creación de nuevos fondos y vehículos para invertir en startups en fase más avanzada (Series A) y en nuevas oportunidades de negocio que refuercen los activos actuales.

“Estamos convencidos de que nuestro modelo totalmente diferencial de invertir en talento en fase muy temprana, ayudando a los mejores emprendedores a crear empresas de éxito y acompañándoles en todo el proceso de validación en el mercado para reducir en la medida de lo posible los riesgos, ofrece además a los partícipes de nuestros fondos interesantes oportunidades de retorno de inversión”, apunta Álvaro Villacorta, Chief Investment Officer de Demium y responsable de la gestora.

Hasta el momento, en sus 16 meses de vida, la gestora ha invertido un capital total de 9,96 millones de euros en 98 operaciones, 72 de ellas en 2021. Estos datos han hecho que el Informe Anual de Inversiones de PitchBook correspondiente al pasado año lo califique, como ya se ha apuntado, como el fondo más activo por número de operaciones del sur de Europa y el cuarto de toda Europa.

Las energías renovables cobran protagonismo

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En medio de un escenario internacional agitado, las energías renovables cobran cada vez un mayor protagonismo, a pesar de su menor eficiencia con respecto a las energías fósiles en el contexto de crisis económica actual. Las vicisitudes medioambientales y la necesidad de lograr la independencia energética, especialmente tras la invasión de Ucrania por Rusia, están espoleando la apuesta por la energía limpia, una apuesta que ha cobrado un sentido estratégico o geopolítico del que antes carecía. En este artículo Funds Society entrevista a Mikko Ripatti, gestor sénior de carteras de clientes en DNB Asset Management, sobre el futuro de las energías renovables y la inversión medioambiental.

Pregunta: La intención de Occidente es reducir su dependencia de la energía rusa. ¿Se beneficiarán de ello duraderamente los valores de energías renovables?

Respuesta: Un mayor peso de las energías renovables podría reducir la dependencia de los combustibles fósiles rusos que manifiestan muchos países. Además, podría acelerar los planes de descarbonización y cero emisiones netas. Sin embargo, a corto plazo prevemos un aumento de las emisiones originadas por el carbón a medida que los países incrementen la generación eléctrica a partir de esta fuente para garantizar la seguridad energética. No obstante, los precios de la electricidad podrían descender gracias a las energías renovables. Estas energías estaban disponibles a precios competitivos incluso antes de la crisis.

P: ¿Las soluciones de generación eólica o solar tienen mejores perspectivas?
 
R: La energía solar, la energía eólica y los productores independientes de electricidad son los claros ganadores. Sin embargo, la estabilidad de la red y el almacenamiento energético plantean un gran desafío porque las actuales redes de distribución y transporte de todo el mundo no se construyeron pensando en las energías renovables. Modernizar estas redes exige una importante inversión para garantizar un suministro estable. También deberían suspenderse los programas de subvenciones ineficientes.

P: ¿Qué soluciones tecnológicas para la producción y almacenamiento de energías renovables son especialmente interesantes para los inversores?

R: Muchas. Existen numerosas oportunidades en áreas como el transporte, el suministro eléctrico auxiliar y el equilibrado de la red. Sin embargo, actualmente centramos nuestras inversiones en los iones de litio y el hidrógeno.

P: ¿Qué mercados ofrecen el mayor potencial de crecimiento a las empresas del sector de las energías renovables?

R: Sin duda, todo lo relacionado con la eficiencia y el ahorro de energía, que mejoran la seguridad energética y reducen las emisiones. Las bombas de calor, el hidrógeno verde y la ampliación de las infraestructuras de gas natural licuado también podrían acelerar su desarrollo. Plug Power y Enphase están bien posicionadas para hacerlo.

Plug Power es una empresa líder en pilas de combustible, electrólisis, generación de hidrógeno verde y almacenamiento y abastecimiento de hidrógeno líquido. Las pilas de hidrógeno y los procesos electrolíticos son tecnologías rompedoras y la compañía tiene una ventaja como pionera, ya que está desarrollando un nicho de mercado para las carretillas elevadoras de gran tamaño en los centros de distribución. 

Enphase es el proveedor líder mundial de microinversores solares residenciales. La compañía ha mejorado su cartera de productos y su rentabilidad desde el cambio en la dirección que se produjo en 2017 y ha perfeccionado sus cadenas de valor y de suministro en materia de almacenamiento, carga de vehículos eléctricos, generadores y servicios a la red eléctrica.

P:¿Cuándo es probable que la mejora de la eficiencia de las energías renovables se refleje en las cotizaciones?

R: La eficiencia energética es un elemento muy importante de nuestro universo de inversión. Existen diversos nichos con actores bien posicionados que ofrecen oportunidades de inversión interesantes y crean valor para el accionista. Los segmentos típicos son el aislamiento, las bombas de calor, la iluminación, las cubiertas, la construcción ligera, el software, la electrificación y la economía circular. Esperamos que estos sectores reciban más apoyo de los gobiernos. También es probable que este hecho impulse los precios de algunas acciones. Siempre existirá un mercado alcista en algún área del sector de la eficiencia energética, ya que es una industria muy diversificada y posee muchos mercados finales y ciclos distintos. Eso da lugar a oportunidades interesantes para gestores activos como nosotros.

P: ¿Qué papel desempeñarán las soluciones basadas en el hidrógeno en el suministro de energía sostenible en el futuro?

R: El hidrógeno es un elemento importante de nuestro universo de inversión y representa un porcentaje de un solo dígito de nuestra cartera actual. El hidrógeno contribuirá a la reducción de las emisiones en industrias con elevadas emisiones de carbono, como el transporte marítimo y pesado. Sin embargo, la eficiencia de esta tecnológica todavía es baja. Su éxito depende de la energía renovable de bajo coste y del apoyo de los gobiernos.

P: En la actualidad, numerosos proveedores de electrólisis están ampliando enormemente su capacidad o están planeando hacerlo. ¿Se generará suficiente demanda para este crecimiento de la oferta? ¿Qué consecuencias tendrá esta ampliación para la eficiencia en costes y los márgenes de los proveedores de electrólisis?

R: La demanda de hidrógeno aumentará, lo que favorecerá la optimización de los procesos y la reducción de los costes. Sin embargo, un mercado final más amplio no significa necesariamente unos márgenes atractivos para todas las compañías. En este sector, como en todos, se necesita un análisis exhaustivo y en profundidad de las empresas y las cadenas de suministro para evaluar la existencia de una posible ventaja competitiva duradera. Se trata de una parte esencial de nuestro proceso de inversión. Si no se dispone de una tecnología diferenciada u otros puntos fuertes, es muy difícil recuperar el coste de capital en un plazo aceptable. 
 

Rentamarkets empieza a operar con la marca Miraltabank

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El grupo financiero español Rentamarkets ha hecho efectivo el cambio de marca a Miraltabank tras obtener autorización del Banco Central Europeo y del Banco de España para operar como entidad bancaria. Bajo su nueva marca, Miraltabank, ampliará sus servicios a las áreas de financiación y actividad crediticia ofreciendo soluciones novedosas y continuará con los servicios de banca de inversión, gestión de activos e intermediación con una sólida apuesta por la tecnología.

MiraltaBank encuentra su denominación en el espíritu pionero de sus creadores. Un nombre que habla de observar más allá, de no conformarnos, de no dejar nunca de buscar. El espíritu independiente necesario para emprender cualquier proyecto siempre con las miras más altas.

Miraltabank mantiene la esencia del proyecto iniciado por Emilio Botín O’Shea, José Rodríguez, Ángel Fernández-Pola e Ignacio Fuertes en 2010, con una fuerte apuesta por la aplicación de nuevas tecnologías en el desarrollo de soluciones innovadoras de financiación para los clientes de la firma. Al mismo tiempo, desarrollará nuevos productos de inversión que permitan el acceso a rendimientos atractivos en un contexto de tipos de interés persistentemente bajos; así como soluciones para retos estructurales para el inversor y el empresario español que van desde el ahorro a la búsqueda de fuentes alternativas de financiación.

Miraltabank también mantendrá su política de incorporación de perfiles profesionales de alto valor añadido, con un alto grado de especialización y amplio expertise en las áreas de desarrollo de negocio de la compañía. Estos profesionales realizan su actividad para la red de clientes de la firma en toda España, desde las oficinas de Madrid y Barcelona.

“Miraltabank supone un paso natural dentro de nuestra estrategia de desarrollo de negocio en el largo plazo. Además, nos permite poner en marcha en España un proyecto de banca especializada que puede competir con los que han aparecido en otras jurisdicciones europeas”, afirma Emilio Botín O’Shea, socio y presidente de Miraltabank.

“La evolución en Miraltabank supone para nuestros inversores confiar su patrimonio a una entidad bancaria, al tiempo que seremos capaces de ofrecer servicios en el área de crédito, donde reside una de nuestras fortalezas y destacan las cualidades y aptitudes de nuestros profesionales. Esperamos estar plenamente operativos como entidad de crédito en el primer semestre de 2022”, añade José Rodríguez, socio y director general de Miraltabank.

Miraltabank está fundada por profesionales que acumulan más de 100 años de experiencia profesional en el sector financiero y los mercados de capitales. Nace en 2010 como Rentamarkets, una firma especializada en la intermediación de renta fija y crédito a nivel europeo para inversores institucionales. En 2013, inicia la gestión dedicada a clientes profesionales e institucionales como sociedad de valores, y posteriormente abre el abanico de productos al cliente particular, comercializando fondos de inversión propios y carteras de fondos de inversión. En 2022, la firma obtiene una licencia bancaria que le permite operar como Miraltabank.

atl Capital amplía equipo en la oficina de Madrid

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atl Capital, cumpliendo los objetivos de crecimiento incluidos en el plan de negocio de la compañía para los próximos años, ha ampliado el equipo en su oficina de Madrid, con la incorporación de seis nuevos profesionales que ejercerán funciones en distintas áreas de negocio de la firma.

Con esta ampliación, el equipo de asesoramiento financiero suma cuatro nuevos asesores financieros, Marina Costa, Fausto González, Carlos Bautista y Álvaro Couselo.

A su vez, Marina Marcos se incorpora al departamento de planificación financiera y Viviana Tobón formará parte del equipo de middle office.

Tal y como señala Guillermo Aranda, CEO de atl Capital, “el valor más destacado en nuestra compañía son las personas. Por ello, nuestro propósito es seguir acumulando talento para ofrecer un servicio diferenciado de asesoramiento financiero a los inversores”.

atl Capital ofrece servicio de asesoramiento financiero global con el propósito de encontrar soluciones de inversión que den respuesta a los objetivos financieros y vitales de los inversores.

Fundada en 2003, la firma supera los 2.300 millones de euros de patrimonio bajo gestión, cuenta con oficinas en Madrid, Valencia y Zaragoza y ofrece sus servicios en toda España.

Wealth Solutions abre oficina en Valencia con Julio de Miguel Vilar-Sancho para dirigirla

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Wealth Solutions, la firma especializada en consultoría y gestión patrimonial fundada por Borja Durán y Jorge Coca, sigue consolidando su crecimiento con la apertura de su nueva oficina en Valencia. Se trata de la tercera sucursal en España, junto a las de Madrid y Barcelona, y la cuarta a nivel mundial, contando la de Miami.

La apertura de la nueva oficina forma parte de la apuesta de Wealth Solutions por la Comunidad Valenciana, clave para la firma. Desde las tres oficinas con las que cuentan en el país se cubre toda la demanda a nivel nacional, así como la de otros países de Europa, ofreciendo asesoramiento patrimonial integral, consultoría y formación, tanto para inversores particulares o familias, como para instituciones. Por su parte, la oficina de Miami seguirá cubriendo las necesidades de los clientes en Latinoamérica y Estados Unidos. 

Con motivo de esta expansión, Julio de Miguel Vilar-Sancho se incorpora al equipo de Wealth Solutions como director. Julio cuenta con más de 20 años de experiencia en el sector, donde ha desempeñado tareas como responsable comercial de la Comunidad Valenciana en Mutuactivos, banquero privado senior en Crédit Agricole Private Banking y director de Centro de Banca Privada en Bankinter en Valencia. Es licenciado en Derecho y tiene un MBA por el Instituto de Empresa de Madrid, así como la certificación de European Financial Advisor (EFA).

Borja Durán y Jorge Coca, fundadores de Wealth Solutions, han señalado: “Llevamos mucho tiempo presente en la región con un crecimiento notable, y ahora se dan las condiciones idóneas para reforzar nuestra presencia con un gran profesional de la región. Conocemos a Julio desde hace más 15 años, durante los que hemos podido seguir su trayectoria y coherencia profesional, y desde siempre hemos compartido principios, valores y manera de entender el asesoramiento patrimonial integrado -más allá de las inversiones financieras- a familias e instituciones”.

Por su parte, Julio de Miguel, director de la oficina en Valencia de Wealth Solutions, añadió: “He seguido la trayectoria de Wealth Solutions, sorprendiéndome gratamente su innovación, visión internacional y cómo se posiciona para complementar las necesidades patrimoniales de los clientes de manera holística. Es una gran satisfacción unirme a este equipo de más de 50 personas para seguir apoyando su crecimiento en la región y a nivel internacional”.

A cierre de 2021, Wealth Solutions contaba con un patrimonio total gestionado de más de 3.200 millones de euros con clientes en más de 10 países. En la actualidad, Cataluña representa en torno al 60% de dicho patrimonio en España y el objetivo es que la Comunidad Valenciana alcance niveles del 20% a cuatro años.