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Dos años después del recorte fiscal de los planes de pensiones: ¿hacia dónde se han canalizado las aportaciones perdidas?

El primer tijeretazo al límite de aportaciones a planes individuales se produjo hace dos años: pasó de 8.000 euros a 2.000 euros. Un año más tarde, con el sector en contra, un nuevo recorte dejó el límite en 1.500 euros. Como se preveía, las reformas en la fiscalidad han supuesto una reducción en las aportaciones a planes individuales: en 2022 se redujeron un 32%, según Inverco. Sin embargo, esta bajada no se ha compensado con un aumento de las aportaciones a planes de pensiones de empleo. ¿Dónde ha ido el dinero de los partícipes? ¿Qué tipo de productos están demandando? ¿Cómo satisfacen las gestoras esta nueva necesidad de canalizar el ahorro que ya no se dirige a planes individuales? Los fondos y los seguros de vida ahorro son algunas de las respuestas.

“Un duro golpe para el ahorro”, dicen desde BBVA AM. “No es apropiado eliminar el tercer pilar sin tener un reemplazo del segundo pilar”, comentan desde Mapfre AM. “Los tres pilares del sistema de pensiones son necesariamente complementarios y deben coexistir de forma inequívoca”, añaden desde Santander AM.

La nueva fiscalidad de los planes de pensiones, en vez de derivar dinero desde el tercer al segundo pilar, ha alejado a los ahorradores de este vehículo. La reducción del límite máximo de aportación a planes individuales impuesta en 2022 (desde 2.000 euros anuales a 1.500) ha supuesto una disminución del 32% de las aportaciones brutas anuales al sistema individual respecto a las producidas el año anterior, según datos publicados por Inverco. Esta nueva reducción del límite máximo se une a la impuesta en 2021 (de 8.000 a 2.000 euros anuales).

El resultado de ambas limitaciones ha supuesto sólo en dos años una disminución de 4.380 millones de euros en el ahorro para la jubilación de los españoles. Según detalla José Manuel Jiménez, director de Desarrollo de Negocio en Santalucía Servicios Compartidos, en 2021, con el cambio fiscal, se produjo una disminución de las aportaciones globales al sistema individual de planes de pensiones de cerca del 40%, sin que se incrementasen las de los planes de empleo. En 2022, se han seguido produciendo descensos globales deaportaciones, sin que tampoco aumenten las aportaciones a ese segundo pilar. “No parece lógico haber adelantado cambios restrictivos en el sistema individual sin haber desarrollado la legislación completa de planes de empleo, todavía pendiente de cambios reglamentarios y de diferentes desarrollos, por lo que, en general, el efecto ha sido negativo para la previsión social complementaria”, comenta.

Según destacan desde Ibercaja, en 2022 han registrado una disminución de aportaciones a planes individuales del 19% respecto al año anterior. “Hemos soportado la situación de una forma más favorable que el sector. Hemos conseguido que nuestros ahorradores sigan realizando sus aportaciones periódicas hasta los límites actuales, y es en las aportaciones extraordinarias donde más notable ha sido la disminución”, comenta Sandra Zapata, miembro del equipo de Desarrollo de Negocio en Ibercaja Pensión.

No obstante, recuerda que estas caídas se suman a las ya producidas en 2021, cuando la reducción del límite fue más drástica, y por tanto la caída fue más notable. “Sin duda la nueva fiscalidad ha tenido un impacto muy significativo en las cifras de aportaciones, y si tenemos en cuenta el impacto en estos dos últimos años, el efecto total es una caída en el sector de un 60% en aportaciones a planes individuales”.

En opinión de José González, director de Pensiones y Previsión Colectiva en Santander Asset Management, la pérdida en el sector ha ido destinada a ahorro con carácter no finalista de jubilación.

“Teniendo en cuenta que, además, 1.500 euros de aportación máxima anual no será suficiente para complementar la jubilación ni mantener el nivel de vida previo”, lamenta.

“Hemos experimentado caídas en las aportaciones a planes de pensiones individuales, en línea con el sector, fundamentalmente por el recorte de los incentivos fiscales, no viéndose reflejado en mayores aportaciones a planes de empleo”.

Puede acceder al artículo completo de la revista a través de este link.

Novedades sobre los fondos de inversión a largo plazo europeos

| Por Rocío Martínez | 0 Comentarios

El Parlamento Europeo aprobó en marzo la modificación del reglamento sobre los fondos de inversión a largo plazo europeos (FILPE). Esta reforma pretende potenciar el uso de estos fondos y facilitar la movilización y canalización de capital hacia inversiones europeas a largo plazo y hacia las contempladas en el Pacto Verde Europeo.

Además, su comercialización entre inversores minoristas y las estructuras principal-subordinados son importantes para la llamada “democratización del capital privado”.

En este seminario web se expondrá la visión de los ponentes sobre el uso de estos vehículos y se explicará por qué un régimen fiscal favorable es clave para que el sector español no pierda competitividad frente al resto de la Unión Europea y aproveche esta iniciativa tan relevante.

Como ponentes del encuentro están Jorge Ferrer Barreiro, José Mª Olivares Blanco, y Cristina Mayo Rodríguez, todos ellos, socios de finReg360. El evento también contará con la presencia de Francisco Aparicio Marina, asociado principal de finReg360.

Este seminario web tendrá lugar el miércoles, 17 de mayo de 2023, de 9:30 a 11:00 (CEST) y para seguirlo en directo es necesario usar la aplicación GoTo Webinar en el ordenador o dispositivo móvil.

El Fi Impact Investing Forum cierra su quinta edición en la que se habló de retos y oportunidades para la inversión de impacto

| Por Daniel Yustas | 0 Comentarios

Foto cedidaMargarita Albors, fundadora y presidenta ejecutiva de Social Nest Foundation, ponente en la conferencia.

Fi Impact Investing Forum, el mayor encuentro europeo sobre inversión de impacto, celebró su quinta edición con el objetivo de poner en valor el poder transformador del capital y analizar las nuevas tendencias de la inversión de impacto.

Organizado por Social Nest Foundation, la plataforma global para personas inversoras y emprendedoras de impacto social y medioambiental, el evento tuvo lugar en el Colegio Oficial de Arquitectos de Madrid, en el que se reunieron más de 500 asistentes, 40% de origen internacional, entre inversores, propietarios y gestores de activos y emprendedores.

Durante el encuentro, los mayores expertos internacionales sobre inversión de impacto expusieron los retos a los que se enfrenta el sector a corto y medio plazo, así como las nuevas oportunidades de inversión, con foco en atraer nuevos inversores globales a mercados emergentes y posicionar Madrid y España como un ecosistema incipiente de inversión de impacto.

Margarita Albors, fundadora y presidenta ejecutiva de Social Nest Foundation, animó a estrechar lazos entre todos los actores del ecosistema de impacto. “Es importante que inversores, compañías, startups, entidades de la sociedad civil y administraciones públicas colaboren entre sí para solucionar los retos que afronta la humanidad”. Además, también aseguró que “en España se está viendo un aumento de interés por parte de las personas inversoras en conocer fórmulas que les permitan alinear su capital con sus valores».

En esa misma línea, Juan Manuel López Zafra, director general de Economía en la Comunidad de Madrid, declaró que “Madrid ofrece un marco muy atractivo para favorecer el emprendimiento y la inversión de impacto: tenemos las tasas más bajas de impuestos de toda España, libertad para emprender y la mejor recuperación económica postpandemia de todo el país”.

A lo largo de Fi Impact Investing Forum, los diferentes ponentes hicieron especial énfasis en la humanización de la economía de impacto, que debe prestar un servicio social enfocado en las personas. De hecho, Ging Ledesma, directora de Estrategia e Impacto Sostenible de Oikocredit International, alentó a los asistentes a ser “los guerreros del cambio». «La inversión de impacto se trata precisamente de esto: preocupaos por la gente, por las personas, por cómo están y qué necesitan. No importa la edad, quién seas y de dónde vengas, somos todos iguales”, expuso.

En ese mismo sentido, Nico Blaauw, socio de Goodwell, apuntó que “estamos todos hablando de problemas aquí y allá, de números y datos, pero la realidad es que la vida trata de personas, de esperanza y de objetivos. El objetivo no es elegir entre preocupaciones sociales y económicas sino de luchar por las dos y para eso estamos los inversores, que tenemos la oportunidad de cambiar las cosas”.

Otros de los temas más destacados del encuentro fueron las oportunidades de inversión en mercados emergentes como África o América Latina. Al respecto, Tim Radjy, director general de Alphamundi, aseguró que “hace quince años este tipo de economías emergentes eran prácticamente insignificantes en el total del PIB mundial, pero ya de cara a 2024 se espera que sea casi la mitad. Si a alguien le recomiendan no invertir en economías emergentes por los riesgos que supuestamente conllevan, simplemente tiene que cambiar de asesores”.

Por otro lado, Yaw Pepraw, director de las Relaciones con Inversores de GoodWell, recomendó la inversión en África, explicando que “se trata de un continente con una población al alza, especialmente en cuanto a gente joven, y con una mejora y creciente urbanización. El desarrollo de infraestructuras está impulsando un rápido incremento del acceso a Internet y permitiendo a modelos innovadores de las compañías dirigirse a su público objetivo de forma eficaz. Al aumentar el poder adquisitivo de la mayoría de la población, se potencia un incremento del gasto medio de la gente”.

Fi Impact Investing Forum contó con la colaboración de Oikocredit, Goodwell, Alphamundi, Invest in Madrid, Zubi Capital, Global Social Impact Investments y Q Impact.

Silvia Navas se une a Gescooperativo como gestora de renta variable

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La gestora Gescooperativo, del grupo Caja Rural, ha fortalecido su equipo de inversiones con Silvia Navas, que será nueva gestora de renta variable.

Navas se une a la entidad desde Gestifonsa (del grupo Banco Caminos), donde trabajó los últimos cuatro años, según su perfil de LinkedIn. También en Banco Caminos, trabajó durante dos años y medio en la parte de Gestión Discrecional de Carteras y Selección de Fondos.

Anteriormente trabajó en Banco Madrid Gestión de Activos, donde dio soporte a Gestión pero también fue gestora junior de renta variable. Y antes, trabajó en el departamento de operaciones de Allfunds Bank.

Según sus datos en LinkedIn, es licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad CEU San Pablo y cuenta con un Master en Finanzas, especialidad en Corporate Finance, por CUNEF.

También cuenta con la licencia CFA UK en ESG investing y con las acreditaciones EFA y CFA.

NewGAMe, accionista de GAM, desafía la oferta en acciones lanzada por Liontrust

| Por Rocío Martínez | 0 Comentarios

Pixabay CC0 Public Domain. La lucha entre asset managers y wealth managers, la próxima tendencia en la industria

El anuncio de acuerdo de compra de GAM Holding AG (GAM) por parte de Liontrust Asset Management Plc, el grupo británico especializado en gestión de fondos, a principios de este mes parecía que iba a poner punto final a la situación de la propia GAM. Sin embargo, la firma opada ha sido informada por el Swiss Takeover Board acerca de que uno de los accionistas, NewGAMe SA, controlado por Rock Investment y que controla aproximadamente el 8,4% del capital de GAM, ha registrado una objeción a la decisión de fusión de la compañía con Liontrust.

El grupo inversor reclama la retirada de una de las condiciones que plantea Liontrust en la oferta por GAM y que permitiría a esta última retirar su oferta en el caso de que la proposición de la salida del negocio de servicios de gestión de fondos (Fund Management Services, FMS) no llegue a completarse. “Esta condición hace la oferta de compra de Liontrust por GAM injusta para los accionistas de GAM, además de favorecer innecesariamente al oferente y es contraria a los principios de la legislación antiopas de Suiza”, según explica el comunicado de NewGAMe.

Precio mínimo

Asimismo, NewGAMe desveló otras preocupaciones que le generan la oferta de Liontrust. La primera es que, bajo el calendario anunciado, los accionistas de GAM tendrían hasta el 11 de agosto para aceptar el canje propuesto por Liontrust, pero podrían no recibir las acciones nuevas del canje hasta finales de año, o incluso, más tarde. “Durante este periodo de tiempo, los accionistas de GAM no pueden ni vender sus acciones ni tampoco retirar la solicitud de aceptación de la oferta e, incluso, tampoco recibir una oferta competidora», detalla el comunicado.

El Swiss Takeover Board ha garantizado varias exenciones a Liontrust, según NewGAMe, lo que le permite ignorar las operaciones realizadas por una de sus subsidiarias gestoras de fondos anteriores al anuncio de la oferta, en el momento de establecer el precio mínimo de la propuesta de compra y teniendo en cuenta la necesidad de proponer una alternativa en efectivo a la oferta de acciones. En opinión del grupo inversor, no se cumplen las condiciones para tal exención, en particular porque el Swiss Takeover Board no tiene la autoridad para eximir a Liontrust del cumplimiento del requisito de precio mínimo de las normas suizas de adquisición.

Conclusión

Como conclusión, NewGAMe solicita al Swiss Takeover Board retirar la condición de la venta del negocio de FSM de la oferta lanzada por Liontrust, desinversión que contará con un folleto de venta detallado para el 9 de junio de este año, según recoge el documento de NewGAMe. El grupo también solicita a Liontrust incluir la negociación de GAM en la oferta con el fin de que los accionistas puedan evaluar completamente si la oferta cumple con el requisito de precio mínimo establecido por las autoridades suizas, así como con las normas relativas a las alternativas en efectivo.

Liontrust ofreció el 4 de mayo un canje de acciones a los accionistas de GAM que supondrá la emisión de 9,4 millones de nuevas acciones ordinarias de Liontrust, con lo que un 12,6% del capital de la compañía quedará en manos de los actuales accionistas de GAM. La operación dará lugar a una gestora de activos globales con 53.000 millones de libras esterlinas en activos bajo gestión. Según indican las compañías, se espera que la adquisición se complete a lo largo del cuatro trimestre de 2023.

Man Group nombra a Robyn Grew consejera delegada y Luke Ellis anuncia su jubilación

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Man Group, firma global de gestión de activos, ha anunciado que Luke Ellis ha informado al Consejo de su decisión de jubilarse y que Robyn Grew será nombrada próxima CEO.

Robyn es actualmente presidenta de Man Group y miembro del Comité Ejecutivo Senior, con sede en Estados Unidos. Cuenta con una gran experiencia en servicios financieros y operativos, así como con un sólido historial de liderazgo y visión estratégica. Durante sus 14 años en Man Group, Robyn ha dirigido el negocio de soluciones, ha supervisado la negociación y la ejecución y ha actuado como directora de Operaciones del Grupo, directora de ESG y asesora jurídica. Sus amplias responsabilidades, que abarcan desde las divisiones de inversión, riesgo y tecnología hasta las áreas jurídica, de infraestructuras y de operaciones, le han proporcionado una gran experiencia y un profundo conocimiento del negocio. Ha sido parte integral de la expansión estratégica global de la firma y supervisó la reorganización de la estructura corporativa de Man Group en 2019 para alinearla mejor con la huella global del negocio. También ha encabezado el programa de diversidad de la empresa, Drive.

Antes de incorporarse a la empresa en 2009, Robyn ocupó altos cargos en los bancos de inversión Barclays Capital y Lehman Brothers, así como en LIFFE, la mayor bolsa de futuros y opciones de Londres, que ha pasado a llamarse ICE Futures Europe. Estos puestos la llevaron a trabajar durante periodos en Nueva York, Londres y Tokio, lo que le proporcionó una amplia experiencia global.

Robyn tomará el relevo de Luke como CEO a partir del 1 de septiembre de 2023, momento en el que también se unirá al Consejo de Man Group como directora ejecutiva. Aunque se trasladará al Reino Unido tras su nombramiento, seguirá pasando una parte importante de su tiempo en Estados Unidos, dada la presencia de la empresa allí. Luke continuará como consejero delegado y seguirá siendo consejero ejecutivo de la empresa hasta el 1 de septiembre de 2023 para garantizar una transición ordenada y la supervisión de los resultados provisionales de la empresa en 2023.

En línea con las mejores prácticas y sus funciones y responsabilidades, el Comité de Nombramientos del Consejo ha revisado y debatido continuamente los planes de sucesión del Consejo y de los ejecutivos. Esto ha incluido la identificación de posibles sucesores internos para el puesto de consejero delegado y, con la ayuda de una empresa externa de búsqueda de ejecutivos, la realización de un exhaustivo ejercicio preparatorio de evaluación comparativa externa. Tras la decisión de Luke de retirarse, el Consejo se complace en poder aplicar sus planes de sucesión y aprobar inmediatamente el nombramiento de Robyn como próxima consejera delegada de la empresa.

John Cryan, presidente de Man Group, comentó: «Luke ha tenido una larga y distinguida carrera en la City, dirigiendo varias organizaciones antes de aterrizar en Man Group. Ha sido un líder fantástico y visionario, inspirando a la empresa a reposicionarse para el futuro y trabajando estrechamente con su equipo directivo para supervisar un periodo de enorme crecimiento. También ha desempeñado un papel importante en el desarrollo de una gran cultura que hace de Man Group un lugar maravilloso para trabajar. El hecho de que hayamos podido nombrar internamente a su sucesor es un reflejo del equipo de gran talento que ha desarrollado a su alrededor. Le agradecemos su liderazgo en la empresa durante los últimos siete años y le deseamos lo mejor en su jubilación. Sé que hablo en nombre de todo el Consejo cuando digo que es un placer poder anunciar a Robyn Grew como próxima CEO de Man Group. Robyn es una líder dinámica y estratégica con una gran experiencia operativa y comercial, que conoce la empresa a la perfección y es la persona idónea para llevar a la empresa a la siguiente fase de su trayectoria».

«Estoy entusiasmada con la visión y la ambición de Robyn para Man Group como empresa de inversión global y activa, así como con su innegable pasión por crear una cultura de colaboración y diversidad en la empresa. Después de haber trabajado estrechamente con Robyn durante más de tres años, he visto lo pensadora estratégica que es, mejorando continuamente algunas de las áreas más complejas de la empresa. Estoy deseando trabajar aún más estrechamente con ella una vez que ambas hayamos asumido nuestras nuevas funciones a finales de año», añade Anne Wade, presidenta designada de Man Group.

«Es un honor absoluto asumir el cargo de consejera delegada de Man Group. Durante más de una década de trabajo en la empresa, se ha convertido en un líder mundial, tecnológicamente brillante, empresa de inversión activa con una cultura fantásticamente colegiada. Espero seguir trabajando sobre esta base para garantizar que la empresa siga estando a la vanguardia de la inversión activa, atrayendo a los mejores talentos y ofreciendo resultados tanto a nuestros clientes como a nuestros accionistas. Luke ha sido un increíble aliado y mentor para mí, y estoy encantado de poder seguir sus pasos en este nuevo cargo», declara Robyn Grew.

«Ha sido un privilegio ser consejero delegado de Man Group y es fácil querer quedarse para siempre cuando diriges a un equipo de personas tan estupendo. Sin embargo, creo que ahora es el momento adecuado para pasar las riendas al próximo guardián de esta empresa y, después de haber trabajado con Robyn durante más de una década, no podría estar más emocionado con su nombramiento. Robyn es realmente excepcional y sé que la empresa seguirá creciendo bajo su liderazgo y el del talentoso equipo que la rodea», comenta Luke Ellis.

Singular Asset Management lanza un nuevo fondo de renta fija a vencimiento en 2025

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Singular Asset Management ha lanzado SWM Renta Fija Objetivo 2025 FI, un fondo orientado a todo tipo de inversores que busquen invertir a corto plazo en renta fija con el objetivo de preservar su capital, mediante una cartera diversificada con calidad crediticia de grado de inversión.

En un contexto en el que la rentabilidad de los bonos en euros ha pasado del 0% al 3% en un año y en el que el mercado descuenta la subida de tipos y diferenciales crediticios, este producto ofrece a los inversores una rentabilidad atractiva en un periodo inferior a los 2,5 años, y a la vez evitar una elevada sensibilidad de los precios de los bonos a subidas mayores de lo esperado. Todo ello, considerando un eventual adelanto por parte del BCE de los recortes de tipos de interés en una recesión.

Los inversores interesados podrán invertir en él, sin comisiones de suscripción, hasta el 25 de mayo de 2023. El vencimiento de su cartera está fijado para finales de diciembre de 2025.

SWM Renta Fija Objetivo 2025 FI cuenta con una cartera que invertirá en emisiones de alta calidad crediticia (grado de inversión). La composición prevista de la cartera contempla un 57% de renta fija corporativa (bonos sectorialmente diversificados en 21 empresas de alta calidad crediticia) y un 42% de fenta fija gubernamental de la zona euro.

La rentabilidad neta objetivo de esta estrategia se sitúa en el entorno del 3%. No obstante, las inversiones en renta fija realizadas por el fondo tendrían pérdidas si los tipos de interés suben, por lo que los reembolsos realizados antes del vencimiento temporal podrían suponer minusvalías para el inversor.

Luciano Díez-Canedo, presidente de Singular Asset Management, ha destacado que “dado que prevemos un repunte moderado de los tipos y diferenciales crediticios, así como un gradual giro de las políticas monetarias en 2024, creemos que el rango óptimo de inversión en renta fija está entre dos-tres años, en emisores corporativos y soberanos con calificación A-BBB, evitando así incurrir en mayores riesgos crediticios o de duración. Con el lanzamiento de SWM Renta Fija Objetivo 2025 FI, queremos ofrecer una solución de inversión a aquellos ahorradores que no necesiten disponer de su dinero en un corto plazo de tiempo pero sin renunciar a la liquidez y a una rentabilidad atractiva”.

Este nuevo producto se enmarca así en el compromiso de Singular AM de ofrecer un amplio universo de atractivas posibilidades de inversión a sus clientes, adaptándose de manera constante a sus necesidades específicas y a las características del mercado.

Andbank WM lanza Baelo Dividendo Creciente, un fondo de acciones de calidad y con dividendos que aumentan anualmente

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Foto cedidaAntonio Rico, gestor del nuevo fondo.

Andbank Wealth Management SGIIC lanza Baelo Dividendo Creciente, un fondo de renta variable global que invierte en compañías que destacan por su sólida política de reparto de dividendos.

Antonio Rico, Senior Portfolio Manager en Andbank Wealth Management SGIIC con la gestión de Baelo Patrimonio, se pone al frente de este producto diseñado con una estrategia efectiva para combatir la inflación.

Baelo Dividendo Creciente ya se puede contratar en Andbank y MyInvestor. Están disponibles una clase de acumulación, que permitirá que el fondo reinvierta los dividendos brutos sin apenas coste impositivo para el partícipe ni de origen ni de destino, y una clase de reparto de rentas mensuales.

El fondo nace con una comisión de gestión inicial del 0,89% -por debajo de la mayoría de costes de fondos de renta variable- y con la vocación de que esta comisión vaya reduciéndose, a medida que aumente el patrimonio del fondo. Además, mantendrá una baja rotación de activos para no incurrir en elevados costes operativos y aumentar la rentabilidad esperada.

Generación de rentas recurrentes

Baelo Dividendo Creciente, además de crear una cartera ponderada por factores de calidad y valoración (historial de dividendos, rentabilidad por dividendo en relación a su media histórica, estabilidad y crecimiento de beneficios, pay-out, balance saneado) pone el foco en la generación de rentas recurrentes. El vehículo aprovecha todos los mecanismos disponibles para corregir el efecto negativo de las retenciones en origen. De esta forma se consigue una eficiencia fiscal en los flujos recibidos en forma de dividendos.

Entre las empresas que formarán inicialmente parte de la cartera objetivo destacan acciones españolas como Inditex, Iberdroa, Vidrala, Logista y Viscofan, y otras internacionales como Diageo, Unilever, Rubis, Loreal, Lenovo, LVMH, Sanofi, Reply, Philippe Morris, Poste Italiane, Total Energies, Terna, Vinci, entre otras.

“Es un orgullo presentar el primer fondo que reúne los factores que buscamos los seguidores de las estrategias basadas en dividendos crecientes. Comenzamos un trabajo que espero que sea rentable y útil para los inversores que depositen su confianza en nuestro esfuerzo”, señala Antonio Rico, gestor del fondo.

T. Rowe Price hablará de renta variable china en la cuarta edición del Funds Society Investment Summit en España

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Foto cedidaRobert Secker, Portfolio Specialist, hablará de oportunidades en China.

Renta variable china, con el foco en firmas innovadoras: es la temática que ha elegido T. Rowe Price para participar en la cuarta edición del Funds Society Investment Summit, que se celebrará los días 25 y 26 de mayo en Valdecañas.

Bajo el título «China: ¿qué viene después?», presentará su fondo China Evolution Equity Fund, que invierte en renta variable del país asiático. Su enfoque se centra en descubrir acciones donde el cambio y el crecimiento son subestimados o no descubiertos. Aprovechando su larga historia de inversión en China, la gestora busca identificar compañías innovadoras más allá de las acciones de mega capitalización de propiedad amplia que ofrecen el potencial a largo plazo para un crecimiento duradero o acelerado o una recalificación fundamental. El gestor no está limitado por el índice de referencia del fondo, que se utiliza únicamente a efectos de comparación de rendimientos.

Robert Secker, Portfolio Specialist, hablará sobre el panorama económico y de inversión en constante evolución en China, explorando los factores más importantes que afectan al mercado. Robert también hablará sobre dónde T. Rowe Price ve las oportunidades más atractivas y cómo vale la pena mirar más allá del índice para descubrir a los ganadores del mañana.

Robert Secker representa las estrategias de renta variable asiática y china de la firma ante clientes institucionales, consultores y prospectos en la División de Renta Variable. Es vicepresidente de T. Rowe Price International Ltd. La experiencia en inversión de Robert comenzó en 1997. Estuvo con T. Rowe Price de 2000 a 2010, comenzando como portfolio specialist en la División de Renta Variable, y regresó en 2021. Antes de reincorporarse a la firma, Robert fue jefe del equipo de especialistas en inversiones de capital en M&G y director de inversiones para sus estrategias de renta variable de mercados emergentes.

Robert obtuvo un B.A., con honores, en servicios financieros de la Universidad de Portsmouth. También se ha ganado la designación de Chartered Financial Analyst^®.

En el evento estarán también Alfonso del Moral, responsable de T. Rowe Price Iberia, y Bruno Ruiz de Velasco, Senior Relationship Manager Spain & Portugal.

Operando en 17 mercados

Fundada en 1937 por Thomas Rowe Price, Jr., T. Rowe Price es una firma independiente dedicada exclusivamente a la gestión de inversiones y a generar resultados a largo plazo para sus clientes. Es también una empresa global que opera en 17 mercados de Europa, las Américas, Asia y Oriente Medio, con más de 1.270 millones de euros en activos bajo gestión en una amplia gama de estrategias de inversión (datos a 31 de diciembre de 2022. Excluye los 48.400 millones de euros en activos bajos gestión de Oak Hill Advisors (OHA). Activos gestionados por T. Rowe Price Associates, Inc. a nivel de toda la entidad y sus filiales de asesoramiento de inversión).

Entre los 7.900 empleados de la compañía, se incluyen 948 profesionales dedicados a la inversión. «Nuestros gestores de carteras tienen una permanencia media de 17 años en la empresa. Nuestra estabilidad organizativa, junto con nuestro planteamiento a largo plazo, son los pilares de nuestra probada visión empresarial, diseñada para generar una rentabilidad superior», explican en la entidad. Esta filosofía es clave en su enfoque de inversión.

T. Rowe Price está suscrito al Pacto Mundial de las Naciones Unidas y desde 2010, a los Principios de Inversión Responsable (PRI). Ha desarrollado una gama de productos de inversión socialmente responsables y de impacto para alinearse con los valores de sus clientes, a la vez que crea un entorno positivo ambiental y social.

Más información del evento en este link.

Invertir en la adolescencia de los vehículos eléctricos

| Por Daniel Yustas | 0 Comentarios

Los hijos predilectos de la transición energética, los vehículos eléctricos, están llegando a la adolescencia. Aunque a corto plazo son inevitables algunos problemas de crecimiento, creemos que el futuro del transporte eléctrico parece saludable.

Las ventas de vehículos eléctricos crecieron en torno a un 36% interanual entre 2021 y 2022, según S&P Global Mobility. Sin embargo, el mercado debe superar aún algunos retos a corto plazo, como el encarecimiento de los precios de la electricidad debido a la actual crisis energética en Europa, la retirada de las subvenciones a estos vehículos en China, la posible eliminación de los incentivos financieros a su compra en Europa, así como la reducción general de las ventas de automóviles nuevos debido al temor sobre la economía mundial. Todas estas razones llevan a muchos analistas del sector a prever una ralentización de las ventas de coches eléctricos en 2023.

Sin embargo, en el medio y largo plazo, las previsiones son más optimistas y auguran una demanda elevada gracias a la positiva orientación de las políticas y normativas a nivel mundial para la transición energética en general y para los vehículos eléctricos en particular. Medidas como la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) de EE UU o la iniciativa europea REPowerEU supondrán un impulso económico que ayudará a ampliar la infraestructura necesaria y a desarrollar la tecnología clave. Además, la ampliación de la producción de baterías en ‘gigafábricas’ se traducirá en un rápido descenso de los costes.

También se resolverá el problema de la “ansiedad por la autonomía”, que frena a muchos conductores a dar el paso de un vehículo de combustión a uno eléctrico, preocupación que quedará atrás gracias a la mejora de la tecnología de las baterías, que reducirá los tiempos de carga y mejorará la autonomía de los vehículos.

El panorama descrito significa que la industria tendrá que planificar un aumento significativo de los volúmenes. Para ello, será fundamental eliminar los cuellos de botella de la cadena de suministro y garantizar un crecimiento adecuado de la producción de los metales y minerales esenciales para los trenes de potencia de los vehículos eléctricos, que toman la energía almacenada en el sistema de baterías de un vehículo y la suministran a los motores.

En este camino, habrá ganadores y perdedores. Aunque aún es difícil de predecir con certeza cuáles serán las empresas que saldrán victoriosas en la partida, sí podemos avanzar aquellos sectores que pueden tener más o menos potencial en función del comportamiento que han tenido desde que los vehículos eléctricos comenzaron a llegar al mercado.

Hasta ahora el foco principal ha estado puesto en los fabricantes de estos automóviles. La mayoría de las empresas puras, dedicadas únicamente a la producción de eléctricos, aún no han obtenido beneficios, y su éxito en un mercado altamente competitivo está lejos de estar asegurado, teniendo en cuenta el elevado coste de la investigación, el desarrollo y la producción a gran escala de estos vehículos.

A diferencia de muchos subsectores tecnológicos, la existencia de operadores tradicionales y la naturaleza de la industria automovilística, impulsada por las marcas, la hacen muy competitiva y difícil de dominar. En definitiva, dadas las dificultades para predecir ganadores claros, creemos que hay mejores formas de exponerse a este sector que invertir directamente en los fabricantes de automóviles. Por ello, pensamos que los inversores han de buscar en otros sectores para sacar partido a esta creciente demanda de coches eléctricos.

Consideramos que los proveedores de automóviles que suministran piezas clave a la industria automovilística presentan una buena oportunidad y son una forma excelente de obtener una exposición indirecta al mercado. En concreto, aquellos proveedores que desarrollan productos esenciales para los vehículos eléctricos y autónomos del futuro.

En este sentido, vemos, por ejemplo, un gran potencial a la oblea de carburo de silicio (SiC). Es una tecnología clave y constituye un material que es probable que termine conteniendo los chips de todos los vehículos eléctricos, lo que representa un importante motor potencial para el crecimiento de los fabricantes de SiC. De hecho, el Federated Hermes Impact Opportunities Equity Fund está expuesto a este sector y a otras tecnologías punteras de automoción a través de valores como la multinacional franco-italiana de semiconductores STMicroelectronics.

Un mercado tan reciente como el de los coches eléctricos, que está entrando ahora en su “adolescencia”, presenta grandes oportunidades para los inversores. No obstante, es fundamental prestar atención a las innovaciones tecnológicas que se desarrollan a gran velocidad y que marcan la evolución del sector, así como seguir con atención los cambios regulatorios que impactan directamente en la demanda de los consumidores y las ventas de la industria.