NewGAMe, accionista de GAM, desafía la oferta en acciones lanzada por Liontrust

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La lucha entre asset managers y wealth managers, la próxima tendencia en la industria
Pixabay CC0 Public Domain. La lucha entre asset managers y wealth managers, la próxima tendencia en la industria

El anuncio de acuerdo de compra de GAM Holding AG (GAM) por parte de Liontrust Asset Management Plc, el grupo británico especializado en gestión de fondos, a principios de este mes parecía que iba a poner punto final a la situación de la propia GAM. Sin embargo, la firma opada ha sido informada por el Swiss Takeover Board acerca de que uno de los accionistas, NewGAMe SA, controlado por Rock Investment y que controla aproximadamente el 8,4% del capital de GAM, ha registrado una objeción a la decisión de fusión de la compañía con Liontrust. 

El grupo inversor reclama la retirada de una de las condiciones que plantea Liontrust en la oferta por GAM y que permitiría a esta última retirar su oferta en el caso de que la proposición de la salida del negocio de servicios de gestión de fondos (Fund Management Services, FMS) no llegue a completarse. “Esta condición hace la oferta de compra de Liontrust por GAM injusta para los accionistas de GAM, además de favorecer innecesariamente al oferente y es contraria a los principios de la legislación antiopas de Suiza”, según explica el comunicado de NewGAMe.

Precio mínimo

Asimismo, NewGAMe desveló otras preocupaciones que le generan la oferta de Liontrust. La primera es que, bajo el calendario anunciado, los accionistas de GAM tendrían hasta el 11 de agosto para aceptar el canje propuesto por Liontrust, pero podrían no recibir las acciones nuevas del canje hasta finales de año, o incluso, más tarde. “Durante este periodo de tiempo, los accionistas de GAM no pueden ni vender sus acciones ni tampoco retirar la solicitud de aceptación de la oferta e, incluso, tampoco recibir una oferta competidora», detalla el comunicado.

El Swiss Takeover Board ha garantizado varias exenciones a Liontrust, según NewGAMe, lo que le permite ignorar las operaciones realizadas por una de sus subsidiarias gestoras de fondos anteriores al anuncio de la oferta, en el momento de establecer el precio mínimo de la propuesta de compra y teniendo en cuenta la necesidad de proponer una alternativa en efectivo a la oferta de acciones. En opinión del grupo inversor, no se cumplen las condiciones para tal exención, en particular porque el Swiss Takeover Board no tiene la autoridad para eximir a Liontrust del cumplimiento del requisito de precio mínimo de las normas suizas de adquisición.

Conclusión

Como conclusión, NewGAMe solicita al Swiss Takeover Board retirar la condición de la venta del negocio de FSM de la oferta lanzada por Liontrust, desinversión que contará con un folleto de venta detallado para el 9 de junio de este año, según recoge el documento de NewGAMe. El grupo también solicita a Liontrust incluir la negociación de GAM en la oferta con el fin de que los accionistas puedan evaluar completamente si la oferta cumple con el requisito de precio mínimo establecido por las autoridades suizas, así como con las normas relativas a las alternativas en efectivo. 

Liontrust ofreció el 4 de mayo un canje de acciones a los accionistas de GAM que supondrá  la emisión de 9,4 millones de nuevas acciones ordinarias de Liontrust, con lo que un 12,6% del capital de la compañía quedará en manos de los actuales accionistas de GAM. La operación dará lugar a una gestora de activos globales con 53.000 millones de libras esterlinas en activos bajo gestión. Según indican las compañías, se espera que la adquisición se complete a lo largo del cuatro trimestre de 2023.

Man Group nombra a Robyn Grew consejera delegada y Luke Ellis anuncia su jubilación

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Man Group, firma global de gestión de activos, ha anunciado que Luke Ellis ha informado al Consejo de su decisión de jubilarse y que Robyn Grew será nombrada próxima CEO.

Robyn es actualmente presidenta de Man Group y miembro del Comité Ejecutivo Senior, con sede en Estados Unidos. Cuenta con una gran experiencia en servicios financieros y operativos, así como con un sólido historial de liderazgo y visión estratégica. Durante sus 14 años en Man Group, Robyn ha dirigido el negocio de soluciones, ha supervisado la negociación y la ejecución y ha actuado como directora de Operaciones del Grupo, directora de ESG y asesora jurídica. Sus amplias responsabilidades, que abarcan desde las divisiones de inversión, riesgo y tecnología hasta las áreas jurídica, de infraestructuras y de operaciones, le han proporcionado una gran experiencia y un profundo conocimiento del negocio. Ha sido parte integral de la expansión estratégica global de la firma y supervisó la reorganización de la estructura corporativa de Man Group en 2019 para alinearla mejor con la huella global del negocio. También ha encabezado el programa de diversidad de la empresa, Drive.

Antes de incorporarse a la empresa en 2009, Robyn ocupó altos cargos en los bancos de inversión Barclays Capital y Lehman Brothers, así como en LIFFE, la mayor bolsa de futuros y opciones de Londres, que ha pasado a llamarse ICE Futures Europe. Estos puestos la llevaron a trabajar durante periodos en Nueva York, Londres y Tokio, lo que le proporcionó una amplia experiencia global.

Robyn tomará el relevo de Luke como CEO a partir del 1 de septiembre de 2023, momento en el que también se unirá al Consejo de Man Group como directora ejecutiva. Aunque se trasladará al Reino Unido tras su nombramiento, seguirá pasando una parte importante de su tiempo en Estados Unidos, dada la presencia de la empresa allí. Luke continuará como consejero delegado y seguirá siendo consejero ejecutivo de la empresa hasta el 1 de septiembre de 2023 para garantizar una transición ordenada y la supervisión de los resultados provisionales de la empresa en 2023.

En línea con las mejores prácticas y sus funciones y responsabilidades, el Comité de Nombramientos del Consejo ha revisado y debatido continuamente los planes de sucesión del Consejo y de los ejecutivos. Esto ha incluido la identificación de posibles sucesores internos para el puesto de consejero delegado y, con la ayuda de una empresa externa de búsqueda de ejecutivos, la realización de un exhaustivo ejercicio preparatorio de evaluación comparativa externa. Tras la decisión de Luke de retirarse, el Consejo se complace en poder aplicar sus planes de sucesión y aprobar inmediatamente el nombramiento de Robyn como próxima consejera delegada de la empresa.

John Cryan, presidente de Man Group, comentó: «Luke ha tenido una larga y distinguida carrera en la City, dirigiendo varias organizaciones antes de aterrizar en Man Group. Ha sido un líder fantástico y visionario, inspirando a la empresa a reposicionarse para el futuro y trabajando estrechamente con su equipo directivo para supervisar un periodo de enorme crecimiento. También ha desempeñado un papel importante en el desarrollo de una gran cultura que hace de Man Group un lugar maravilloso para trabajar. El hecho de que hayamos podido nombrar internamente a su sucesor es un reflejo del equipo de gran talento que ha desarrollado a su alrededor. Le agradecemos su liderazgo en la empresa durante los últimos siete años y le deseamos lo mejor en su jubilación. Sé que hablo en nombre de todo el Consejo cuando digo que es un placer poder anunciar a Robyn Grew como próxima CEO de Man Group. Robyn es una líder dinámica y estratégica con una gran experiencia operativa y comercial, que conoce la empresa a la perfección y es la persona idónea para llevar a la empresa a la siguiente fase de su trayectoria».

«Estoy entusiasmada con la visión y la ambición de Robyn para Man Group como empresa de inversión global y activa, así como con su innegable pasión por crear una cultura de colaboración y diversidad en la empresa. Después de haber trabajado estrechamente con Robyn durante más de tres años, he visto lo pensadora estratégica que es, mejorando continuamente algunas de las áreas más complejas de la empresa. Estoy deseando trabajar aún más estrechamente con ella una vez que ambas hayamos asumido nuestras nuevas funciones a finales de año», añade Anne Wade, presidenta designada de Man Group.

«Es un honor absoluto asumir el cargo de consejera delegada de Man Group. Durante más de una década de trabajo en la empresa, se ha convertido en un líder mundial, tecnológicamente brillante, empresa de inversión activa con una cultura fantásticamente colegiada. Espero seguir trabajando sobre esta base para garantizar que la empresa siga estando a la vanguardia de la inversión activa, atrayendo a los mejores talentos y ofreciendo resultados tanto a nuestros clientes como a nuestros accionistas. Luke ha sido un increíble aliado y mentor para mí, y estoy encantado de poder seguir sus pasos en este nuevo cargo», declara Robyn Grew.

«Ha sido un privilegio ser consejero delegado de Man Group y es fácil querer quedarse para siempre cuando diriges a un equipo de personas tan estupendo. Sin embargo, creo que ahora es el momento adecuado para pasar las riendas al próximo guardián de esta empresa y, después de haber trabajado con Robyn durante más de una década, no podría estar más emocionado con su nombramiento. Robyn es realmente excepcional y sé que la empresa seguirá creciendo bajo su liderazgo y el del talentoso equipo que la rodea», comenta Luke Ellis.

Singular Asset Management lanza un nuevo fondo de renta fija a vencimiento en 2025

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Singular Asset Management ha lanzado SWM Renta Fija Objetivo 2025 FI, un fondo orientado a todo tipo de inversores que busquen invertir a corto plazo en renta fija con el objetivo de preservar su capital, mediante una cartera diversificada con calidad crediticia de grado de inversión.

En un contexto en el que la rentabilidad de los bonos en euros ha pasado del 0% al 3% en un año y en el que el mercado descuenta la subida de tipos y diferenciales crediticios, este producto ofrece a los inversores una rentabilidad atractiva en un periodo inferior a los 2,5 años, y a la vez evitar una elevada sensibilidad de los precios de los bonos a subidas mayores de lo esperado. Todo ello, considerando un eventual adelanto por parte del BCE de los recortes de tipos de interés en una recesión.

Los inversores interesados podrán invertir en él, sin comisiones de suscripción, hasta el 25 de mayo de 2023. El vencimiento de su cartera está fijado para finales de diciembre de 2025.

SWM Renta Fija Objetivo 2025 FI cuenta con una cartera que invertirá en emisiones de alta calidad crediticia (grado de inversión). La composición prevista de la cartera contempla un 57% de renta fija corporativa (bonos sectorialmente diversificados en 21 empresas de alta calidad crediticia) y un 42% de fenta fija gubernamental de la zona euro.

La rentabilidad neta objetivo de esta estrategia se sitúa en el entorno del 3%. No obstante, las inversiones en renta fija realizadas por el fondo tendrían pérdidas si los tipos de interés suben, por lo que los reembolsos realizados antes del vencimiento temporal podrían suponer minusvalías para el inversor.

Luciano Díez-Canedo, presidente de Singular Asset Management, ha destacado que “dado que prevemos un repunte moderado de los tipos y diferenciales crediticios, así como un gradual giro de las políticas monetarias en 2024, creemos que el rango óptimo de inversión en renta fija está entre dos-tres años, en emisores corporativos y soberanos con calificación A-BBB, evitando así incurrir en mayores riesgos crediticios o de duración. Con el lanzamiento de SWM Renta Fija Objetivo 2025 FI, queremos ofrecer una solución de inversión a aquellos ahorradores que no necesiten disponer de su dinero en un corto plazo de tiempo pero sin renunciar a la liquidez y a una rentabilidad atractiva”.

Este nuevo producto se enmarca así en el compromiso de Singular AM de ofrecer un amplio universo de atractivas posibilidades de inversión a sus clientes, adaptándose de manera constante a sus necesidades específicas y a las características del mercado.

Andbank WM lanza Baelo Dividendo Creciente, un fondo de acciones de calidad y con dividendos que aumentan anualmente

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Foto cedidaAntonio Rico, gestor del nuevo fondo.

Andbank Wealth Management SGIIC lanza Baelo Dividendo Creciente, un fondo de renta variable global que invierte en compañías que destacan por su sólida política de reparto de dividendos.

Antonio Rico, Senior Portfolio Manager en Andbank Wealth Management SGIIC con la gestión de Baelo Patrimonio, se pone al frente de este producto diseñado con una estrategia efectiva para combatir la inflación.

Baelo Dividendo Creciente ya se puede contratar en Andbank y MyInvestor. Están disponibles una clase de acumulación, que permitirá que el fondo reinvierta los dividendos brutos sin apenas coste impositivo para el partícipe ni de origen ni de destino, y una clase de reparto de rentas mensuales.

El fondo nace con una comisión de gestión inicial del 0,89% -por debajo de la mayoría de costes de fondos de renta variable- y con la vocación de que esta comisión vaya reduciéndose, a medida que aumente el patrimonio del fondo. Además, mantendrá una baja rotación de activos para no incurrir en elevados costes operativos y aumentar la rentabilidad esperada.

Generación de rentas recurrentes

Baelo Dividendo Creciente, además de crear una cartera ponderada por factores de calidad y valoración (historial de dividendos, rentabilidad por dividendo en relación a su media histórica, estabilidad y crecimiento de beneficios, pay-out, balance saneado) pone el foco en la generación de rentas recurrentes. El vehículo aprovecha todos los mecanismos disponibles para corregir el efecto negativo de las retenciones en origen. De esta forma se consigue una eficiencia fiscal en los flujos recibidos en forma de dividendos.

Entre las empresas que formarán inicialmente parte de la cartera objetivo destacan acciones españolas como Inditex, Iberdroa, Vidrala, Logista y Viscofan, y otras internacionales como Diageo, Unilever, Rubis, Loreal, Lenovo, LVMH, Sanofi, Reply, Philippe Morris, Poste Italiane, Total Energies, Terna, Vinci, entre otras.

“Es un orgullo presentar el primer fondo que reúne los factores que buscamos los seguidores de las estrategias basadas en dividendos crecientes. Comenzamos un trabajo que espero que sea rentable y útil para los inversores que depositen su confianza en nuestro esfuerzo”, señala Antonio Rico, gestor del fondo.

T. Rowe Price hablará de renta variable china en la cuarta edición del Funds Society Investment Summit en España

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Foto cedidaRobert Secker, Portfolio Specialist, hablará de oportunidades en China.

Renta variable china, con el foco en firmas innovadoras: es la temática que ha elegido T. Rowe Price para participar en la cuarta edición del Funds Society Investment Summit, que se celebrará los días 25 y 26 de mayo en Valdecañas. 

Bajo el título «China: ¿qué viene después?», presentará su fondo China Evolution Equity Fund, que invierte en renta variable del país asiático. Su enfoque se centra en descubrir acciones donde el cambio y el crecimiento son subestimados o no descubiertos. Aprovechando su larga historia de inversión en China, la gestora busca identificar compañías innovadoras más allá de las acciones de mega capitalización de propiedad amplia que ofrecen el potencial a largo plazo para un crecimiento duradero o acelerado o una recalificación fundamental. El gestor no está limitado por el índice de referencia del fondo, que se utiliza únicamente a efectos de comparación de rendimientos.

Robert Secker, Portfolio Specialist, hablará sobre el panorama económico y de inversión en constante evolución en China, explorando los factores más importantes que afectan al mercado. Robert también hablará sobre dónde T. Rowe Price ve las oportunidades más atractivas y cómo vale la pena mirar más allá del índice para descubrir a los ganadores del mañana.

Robert Secker representa las estrategias de renta variable asiática y china de la firma ante clientes institucionales, consultores y prospectos en la División de Renta Variable. Es vicepresidente de T. Rowe Price International Ltd. La experiencia en inversión de Robert comenzó en 1997. Estuvo con T. Rowe Price de 2000 a 2010, comenzando como portfolio specialist en la División de Renta Variable, y regresó en 2021. Antes de reincorporarse a la firma, Robert fue jefe del equipo de especialistas en inversiones de capital en M&G y director de inversiones para sus estrategias de renta variable de mercados emergentes.

Robert obtuvo un B.A., con honores, en servicios financieros de la Universidad de Portsmouth. También se ha ganado la designación de Chartered Financial Analyst®.

En el evento estarán también Alfonso del Moral, responsable de T. Rowe Price Iberia, y Bruno Ruiz de Velasco, Senior Relationship Manager Spain & Portugal.

Operando en 17 mercados

Fundada en 1937 por Thomas Rowe Price, Jr., T. Rowe Price es una firma independiente dedicada exclusivamente a la gestión de inversiones y a generar resultados a largo plazo para sus clientes. Es también una empresa global que opera en 17 mercados de Europa, las Américas, Asia y Oriente Medio, con más de 1.270 millones de euros en activos bajo gestión en una amplia gama de estrategias de inversión (datos a 31 de diciembre de 2022. Excluye los 48.400 millones de euros en activos bajos gestión de Oak Hill Advisors (OHA). Activos gestionados por T. Rowe Price Associates, Inc. a nivel de toda la entidad y sus filiales de asesoramiento de inversión).

Entre los 7.900 empleados de la compañía, se incluyen 948 profesionales dedicados a la inversión. «Nuestros gestores de carteras tienen una permanencia media de 17 años en la empresa. Nuestra estabilidad organizativa, junto con nuestro planteamiento a largo plazo, son los pilares de nuestra probada visión empresarial, diseñada para generar una rentabilidad superior», explican en la entidad. Esta filosofía es clave en su enfoque de inversión.

T. Rowe Price está suscrito al Pacto Mundial de las Naciones Unidas y desde 2010, a los Principios de Inversión Responsable (PRI). Ha desarrollado una gama de productos de inversión socialmente responsables y de impacto para alinearse con los valores de sus clientes, a la vez que crea un entorno positivo ambiental y social.

Más información del evento en este link.

Invertir en la adolescencia de los vehículos eléctricos

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Los hijos predilectos de la transición energética, los vehículos eléctricos, están llegando a la adolescencia. Aunque a corto plazo son inevitables algunos problemas de crecimiento, creemos que el futuro del transporte eléctrico parece saludable.

Las ventas de vehículos eléctricos crecieron en torno a un 36% interanual entre 2021 y 2022, ​​según S&P Global Mobility. Sin embargo, el mercado debe superar aún algunos retos a corto plazo, como el encarecimiento de los precios de la electricidad debido a la actual crisis energética en Europa, la retirada de las subvenciones a estos vehículos en China, la posible eliminación de los incentivos financieros a su compra en Europa, así como la reducción general de las ventas de automóviles nuevos debido al temor sobre la economía mundial. Todas estas razones llevan a muchos analistas del sector a prever una ralentización de las ventas de coches eléctricos en 2023.

Sin embargo, en el medio y largo plazo, las previsiones son más optimistas y auguran una demanda elevada gracias a la positiva orientación de las políticas y normativas a nivel mundial para la transición energética en general y para los vehículos eléctricos en particular. Medidas como la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) de EE UU o la iniciativa europea REPowerEU supondrán un impulso económico que ayudará a ampliar la infraestructura necesaria y a desarrollar la tecnología clave. Además, la ampliación de la producción de baterías en ‘gigafábricas’ se traducirá en un rápido descenso de los costes.

También se resolverá el problema de la “ansiedad por la autonomía”, que frena a muchos conductores a dar el paso de un vehículo de combustión a uno eléctrico, preocupación que quedará atrás gracias a la mejora de la tecnología de las baterías, que reducirá los tiempos de carga y mejorará la autonomía de los vehículos.

El panorama descrito significa que la industria tendrá que planificar un aumento significativo de los volúmenes. Para ello, será fundamental eliminar los cuellos de botella de la cadena de suministro y garantizar un crecimiento adecuado de la producción de los metales y minerales esenciales para los trenes de potencia de los vehículos eléctricos, que toman la energía almacenada en el sistema de baterías de un vehículo y la suministran a los motores.

En este camino, habrá ganadores y perdedores. Aunque aún es difícil de predecir con certeza cuáles serán las empresas que saldrán victoriosas en la partida, sí podemos avanzar aquellos sectores que pueden tener más o menos potencial en función del comportamiento que han tenido desde que los vehículos eléctricos comenzaron a llegar al mercado.

Hasta ahora el foco principal ha estado puesto en los fabricantes de estos automóviles. La mayoría de las empresas puras, dedicadas únicamente a la producción de eléctricos, aún no han obtenido beneficios, y su éxito en un mercado altamente competitivo está lejos de estar asegurado, teniendo en cuenta el elevado coste de la investigación, el desarrollo y la producción a gran escala de estos vehículos.

A diferencia de muchos subsectores tecnológicos, la existencia de operadores tradicionales y la naturaleza de la industria automovilística, impulsada por las marcas, la hacen muy competitiva y difícil de dominar. En definitiva, dadas las dificultades para predecir ganadores claros, creemos que hay mejores formas de exponerse a este sector que invertir directamente en los fabricantes de automóviles. Por ello, pensamos que los inversores han de buscar en otros sectores para sacar partido a esta creciente demanda de coches eléctricos.

Consideramos que los proveedores de automóviles que suministran piezas clave a la industria automovilística presentan una buena oportunidad y son una forma excelente de obtener una exposición indirecta al mercado. En concreto, aquellos proveedores que desarrollan productos esenciales para los vehículos eléctricos y autónomos del futuro.

En este sentido, vemos, por ejemplo, un gran potencial a la oblea de carburo de silicio (SiC). Es una tecnología clave y constituye un material que es probable que termine conteniendo los chips de todos los vehículos eléctricos, lo que representa un importante motor potencial para el crecimiento de los fabricantes de SiC. De hecho, el Federated Hermes Impact Opportunities Equity Fund está expuesto a este sector y a otras tecnologías punteras de automoción a través de valores como la multinacional franco-italiana de semiconductores STMicroelectronics.

Un mercado tan reciente como el de los coches eléctricos, que está entrando ahora en su “adolescencia”, presenta grandes oportunidades para los inversores. No obstante, es fundamental prestar atención a las innovaciones tecnológicas que se desarrollan a gran velocidad y que marcan la evolución del sector, así como seguir con atención los cambios regulatorios que impactan directamente en la demanda de los consumidores y las ventas de la industria.

Bank of America abre una sucursal en Luxemburgo

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Bank of America ha anunciado la apertura de una nueva sucursal en Luxemburgo, con la que fortalecerá su capacidad y el valor añadido que ofrece a sus clientes en uno de sus principales mercados.

La apertura de esta nueva sucursal supone que la entidad podrá apoyar a sus clientes -tanto corporativos, como comerciales e, incluso, las instituciones financieras no bancarias- con la creación de cuentas bancarias locales y proveer productos y servicios bancarios transaccionales en el país. En particular, teniendo en cuenta que Luxemburgo es el segundo mayor centro de fondos de inversiones del mundo, después de Estados Unidos, el banco profundizará en sus servicios globales de gestión de efectivo para estas instituciones financieras no bancarias.

Fernando Vicario, CEO de Bank of America Europe DAC afirmó que “este anuncio marca un hito significativo para el negocio en la región. Muchas compañías multinacionales han elegido Luxemburgo como hub europeo para sus actividades y estamos orgullosos de apoyar las oportunidades de los distintos negocios y contribuir al crecimiento en este importante centro financiero”.

Matthew Davies, director de Global Transaction Services (GTS), EMEA y Global co-head de Corporate Sales, dijo que “los servicios de transacciones globales han estado operativos en la región de EMEA desde hace 90 años y la apertura de esta sucursal en Luxemburgo demuestra nuestro continuo compromiso para apoyar a los clientes en los mercados clave donde cuentan con requerimientos de gestión de efectivo, así como para proveer de asesoramiento estratégico con la construcción de compañías resilientes”.

El negocio GTS de Bank of America es el proveedor financiero líder de más del 75% del Global Fortune 500 y en la región de EMEA. Su foco se concentra en clientes corporativos en institucionales. GTS maneja un 10% de los ingresos del banco y aproximadamente una tercera parte de los depósitos.

Perspectivas de la inversión temática: cuando la economía tiene sentido, las megatendencias despegan

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Una de las grandes claves de la inversión temática es saber discernir cuáles serán las megatendencias que realmente despegarán. En opinión de Mobeen Tahir, Director, Macroeconomic Research & Tactical Solutions de WisdomTree, dos de las más claras son la transición energética y la digitalización. 

“En nuestras conversaciones con inversores en los últimos meses nos ha quedado claro que todo el mundo está de acuerdo en que para llegar al cero neto tendremos que emplear todas las soluciones posibles. Por lo tanto, es probable que los inversores sigan destinando capital a temáticas medioambientales en 2022, a pesar del difícil contexto macroeconómico”, afirma Tahir.  Según su visión, la transición energética se reduce a esto cómo el mundo pretende recrear en pocos años lo que se hizo en más de un siglo y, esta vez, de forma mucho más sostenible. Respecto a la independencia energética, destaca que la Ley de Reducción de la Inflación de 2022 en Estados Unidos, que incluye 369.000 millones de dólares para iniciativas en materia de energía y cambio climático, es quizá el proyecto de ley sobre el clima más importante de la historia estadounidense. 

“La regulación es importante porque allana el camino para que las industrias prosperen. Consideremos la repercusión de las subvenciones a los vehículos eléctricos (VE) en el XIV plan quinquenal de China, que entró en vigor en 2021. En solo un par de años, la industria china de vehículos eléctricos se ha convertido en líder mundial. Además, consideramos que la Ley de Reducción de la Inflación en EE. UU. y lo que Europa haga como respuesta a ella tendrá un efecto similar en muchas industrias diferentes”, destaca como ejemplos.

Ahora bien, además del apoyo de las políticas públicas, Tahir advierte de que solo si estas megatendencia tienen sentido a nivel económico logran realmente despegar, para lo cual necesita el apoyo de los consumidores y del tejido empresarial. 

Para explicar la implicación de los consumidores, el expertos de WisdomTree toma como ejemplo los coches eléctricos: “El número de modelos de vehículos eléctricos en el mercado mundial ha pasado de 159 en el cuarto trimestre de 2017 a 551 en el cuarto trimestre de 2022. Cuanto más asequibles sean los vehículos eléctricos para el mercado de masas y más sostenible sea el desarrollo industrial, el transporte por carretera tendrá más posibilidades de descarbonizar el mundo”. De esta forma, la megatendencia tendrá “sentido económico” y se consolidará como tal. 

Respecto a la adaptación del tejido económico, Tahir toma como referencia “la economía de la industria”. Según explica, con la legislación Objetivo 55 en marcha, las industrias tendrán que hacer una transición hacia fuentes de energía más limpias, o pagar por los derechos de emisión de carbono. “Hay que tener en cuenta que mientras las fuentes de energía limpias están reduciendo su coste, el precio de los derechos de emisión de carbono no deja de subir. Afortunadamente, se está avanzando en la dirección correcta”, concluye. 

Transición digital

Sobre la segunda megatendencia que destacan desde WisdomTree, la digitalización, Tahir reconoce estar entusiasmado con los avances en inteligencia artificial. “El revuelo en torno a la inteligencia artificial generativa y su potencial para revolucionar casi todos los sectores es uno de los temas más candentes de 2023, porque esta tecnología ha entrado en una fase de adopción masiva”, afirma.

Según su visión, la digitalización se está produciendo y ya es reconocida por los responsables políticos. La Comisión Europea ha calificado la década de 2020 como la década digital de Europa, con el objetivo de que Europa esté preparada para la era digital. De hecho, NextGenerationEU, anunciada en 2021 como respuesta a la pandemia, pretende transformar las economías y las sociedades. Está dotada de 250.000 millones de euros destinados a promover la digitalización. “Europa no estará sola a la hora de allanar el camino hacia una transición digital sostenible. En todo el mundo, esta tendencia seguirá acelerándose este año”, afirma Tahir.

Pese a los buenos augurios, ante estas dos megatendencias, su conclusión es clara: “Se espera que las dos megatendencias comentadas se debiliten, independientemente de lo que hagan los bancos centrales este año. Pero es poco probable que su camino sea lineal”.

Según matiza esto se debe a dos razones. En primer lugar, la política monetaria. “Las inversiones temáticas en concordancia con las megatendencias tienen una fuerte inclinación hacia el crecimiento y, por tanto, son muy sensibles a lo que hagan los bancos centrales. Y dado que es difícil sincronizar el mercado a la perfección, lo mejor que se puede esperar es identificar los puntos de entrada más atractivos”, aclara. 

La segunda razón es el cambio tecnológico. “Los temas que impulsan hoy la transición energética y las innovaciones que dan forma a la transición digital no permanecerán estáticos. Por tanto, cualquier planteamiento de inversión en estos espacios debe estar preparado para evolucionar con las temáticas. Aunque nunca se pueden garantizar los resultados, seguir estas recomendaciones ayudará a tomar decisiones con conocimiento de causa”, concluye el experto.

La inteligencia artificial (IA) pasa de pantalla

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La inteligencia artificial (IA) generativa, con herramientas como ChatGPT, está en boca de todos. Lo impensable se ha vuelto cotidiano. Los avances son evidentes en muchos terrenos: el aprendizaje de las máquinas y su capacidad de resolver problemas y de interactuar de forma efectiva con seres humanos progresa a gran velocidad. Como dirían los aficionados a los videojuegos: la IA ha pasado de pantalla. Hemos subido un nivel, pero seguimos muy lejos del punto de destino. La capacidad de innovación y el potencial de mejora que ofrece esta tecnología es aún enorme.

Estamos en las primeras etapas de la transformación impulsada por la IA. La inversión en IA sigue siendo una de las principales prioridades de las empresas de muchas industrias y sectores, que buscan formas de mejorar su posicionamiento competitivo y sus perspectivas de crecimiento. El número de organizaciones que integran la IA en al menos una función empresarial ha pasado del 20% al 50% en los últimos cinco años, según la Encuesta Global 2022 sobre IA de McKinsey.

Las empresas necesitan invertir recursos humanos y financieros para intentar aprovechar todo el potencial que ofrece la IA en el largo plazo. La escasez de mano de obra (una tendencia que se verá acentuada por la demografía) y la deslocalización, dos fenómenos crecientes, se traducen en mayores costes laborales y de capital para las empresas. Y es aquí donde la IA puede aportar valor.

La IA ayudará a hacer frente al aumento de los costes mediante mejoras de la productividad y la automatización. Estamos en las primeras fases de un cambio disruptivo masivo provocado por los avances en inteligencia artificial y su despliegue. Estos cambios impulsarán un crecimiento significativo para las compañías que sean capaces de aprovechar e impulsar la disrupción en sus respectivos sectores.

Darwinismo digital

Las empresas estarán sujetas a un darwinismo digital en el que habrá claros ganadores y perdedores. Las que se adapten rápidamente y aprovechen el punto de inflexión que estamos alcanzando en términos de accesibilidad a las nuevas tecnologías disruptivas serán las grandes ganadoras, mientras que otras se quedarán atrás. Para los inversores en renta variable, esto significa un enfoque centrado en la selección de valores, que reconozca los matices entre los sectores y dentro de ellos, y el impacto desigual que tendrá el rápido desarrollo y despliegue de la IA.

Las empresas necesitan mejorar la productividad y hacer más con menos en una economía más lenta. Muchas de nuestras participaciones en los sectores de automoción, consumo, sanidad y finanzas ya están viendo los primeros beneficios de la IA. Esperamos que más sectores pongan en marcha iniciativas de IA en un mayor número de operaciones para acelerar su evolución digital. El universo de la IA sigue expandiéndose y su adopción parece estar a punto de alcanzar otro punto de inflexión. Creemos que las inversiones en inteligencia artificial serán un catalizador para las principales empresas de muchas industrias y sectores, ya que buscan mejorar su posicionamiento competitivo y sus perspectivas de crecimiento.

Sectores como los fabricantes de hardware, o muchas actividades de prestación de servicios pueden ser de los que experimenten cambios más relevantes a corto plazo, pero el potencial de disrupción de la IA se extiende a todo tipo de negocios e industrias.

La sanidad y la educación son dos ámbitos en los que el impacto disruptivo de la IA puede dejarse sentir con fuerza en los próximos años. La IA y el aprendizaje automático se utilizan cada vez más en medicina y sanidad desde hace varias décadas, pero el alcance de lo que ahora es posible supondrá un cambio radical para toda una serie de prácticas, desde el diseño de fármacos y diagnósticos hasta la gestión de historiales de pacientes y consultas electrónicas. Sin embargo, dado que la sanidad es uno de los sectores más regulados del mundo, es probable que en algunos ámbitos se adopte un enfoque prudente. La educación se enfrentará a retos similares. Y habrá que resolver cuestiones sociales y de gobernanza en áreas en las que la IA empiece a invadir tareas que antes realizaban seres humanos (incluyendo profesionales altamente cualificados y especializados). 

Tribuna elaborada por Johannes Jacobi, especialista de producto y miembro del equipo de Inversión del fondo Allianz Global Artificial Intelligence.

¿Estás preparando tus negocios para el futuro? Equilibrar la transferencia de riqueza entre generaciones

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Cerulli Associates proyecta que casi 68,4 billones de dólares en patrimonio se transferirán a herederos y organizaciones benéficas en los próximos 25 años en Estados Unidos[i]. A escala mundial, se calcula que los inversores de alto poder adquisitivo de Europa, América Latina y Oriente Medio transferirán casi 11 billones de dólares en las próximas tres décadas[ii].

Gran parte de esta riqueza se transferirá a las generaciones más jóvenes, sin embargo, los estudios han demostrado que entre el 66% y el 87% de los asesores actuales son despedidos una vez que los activos se transfieren a la siguiente generación. De hecho, el 88% de los que heredan activos nunca se plantearon recurrir al asesor de sus padres[iii].

Muchos asesores financieros asumen que los millennials son demasiado jóvenes para necesitar asesoramiento financiero o que no tienen recursos suficientes para ser clientes rentables, sin embargo, las estadísticas anteriores ponen de relieve lo importante que es para los asesores empezar a establecer relaciones con la próxima generación.

En este sentido, los asesores deben encontrar el equilibrio adecuado para ayudar a los clientes más jóvenes que aún pueden disponer de un capital financiero significativo y, al mismo tiempo, gestionar eficazmente a los clientes actuales y sus prácticas. En opinión de Janus Henderson Investors, una cartera equilibrada flexible y gestionada activamente puede ser una gran opción para mantener el patrimonio con el asesor actual de los padres y puede proporcionar una solución centralizada para la exposición tanto a la renta variable como a la renta fija para los clientes más jóvenes.

La gestora ha organizado para el próximo 25 de mayo un webcast con Ben Rizzuto, director de jubilación, y Jeremiah Buckley, cogestor del fondo Janus Henderson Balanced Fund, en el que ambos expertos hablarán sobre cómo los asesores financieros deben posicionar su negocio para esta nueva generación de inversores, las formas en que pueden comprometerse con las familias de distintas generaciones y por qué una cartera Balanced puede ser la más adecuada para ellos.

 

Jueves, 25 de mayo / 15.00 CEST

Webcast con traducción simultánea en español

Regístrate aquí

 

[i]Cerulli Associates, «U.S. High-Net-Worth and Ultra-High-Net-Worth Markets 2018: Shifting Demographics of Private Wealth», 2021.

[ii]https://www.wealthx.com/five-countries-largest-wealth-transfers/

[iii]https://www.familywealthreport.com/article.php?id=183571#.ZBN4KHbMKHs