Sandro Pierri, consejero delegado de BNP Paribas Asset Management, ha sido elegido presidentede la Asociación Europea de Fondos de Inversión y Gestión de Activos (Efama) por un periodo de dos años, hasta junio de 2025. Sandro Pierri es consejero delegado de BNP Paribas Asset Management desde 2021 y cuenta con más de 30 años de experiencia en diversos puestos de liderazgo dentro de en el sector de la gestión de activos, entre ellos el de consejero delegado de Pioneer Investments. Pierri toma el relevo de Naïm Abou-Jaoudé, CEO de New York Life Investment Management y presidente de Efama desde 2021.
El nombramiento se produjo con motivo de la asamblea general anual del organismo, celebrada el viernes 16 de junio en Ámsterdam. En ella también se designó a Massimo Greco, vicepresidente de Asset Management EMEA en JP Morgan Asset Management, como vicepresidente de Efama. Greco ha sido vicepresidente de Gestión de Activos EMEA desde principios de este año, después de dirigir fondos EMEA para J.P. Morgan Asset Management desde 2012. Cuenta con 25 años de experiencia como alto directivo en JP Morgan Asset Management y ha sido miembro de la junta directiva de EFAMA durante dos mandatos.
Pierri comentó que «es un honor ser presidente de Efama durante los próximos dos años». Asimismo, resaltó que en un entorno financiero desafiante, «la regulación se ha convertido en un componente competitivo clave para nuestra industria, mientras navegamos a través de importantes transiciones estratégicas como la estrategia de inversión minorista, las finanzas sostenibles y la tecnología2, por lo que está «profundamente convencido» de que EFAMA tiene un papel esencial que desempeñar, para ayudar a construir una verdadera Unión Europea de Mercados de Capitales que sirva a nuestros clientes y a los ahorradores europeos, pero también para financiar la transición neta cero».
El nuevo presidente aclaró que el sector «necesita normas claras que permitan a las sociedades de gestión de fondos y activos operar de manera eficiente en toda la Unión y más allá, y estoy verdaderamente comprometida a garantizar que la voz de nuestro sector se escuche a nivel europeo e internacional».
Tanguy van de Werve, director general at Efama, agradeció a Abou-Jaoudé «las importantes contribuciones que ha realizado como presidente de Efama durante los dos últimos años» y espera «con interés llevar a la asociación al siguiente nivel bajo la nueva presidencia y garantizar que Efama siga siendo la voz fuerte e inclusiva de sus diversos miembros»
La combinación de tipos de interés altos, inflación persistente y revisión de precios en los principales activos vista en los últimos 18 meses ha abierto la compuerta para una mayor demanda de activos alternativos líquidos, por su capacidad para aportar diversificación y rentas descorrelacionadas. Así, cada vez son más las gestoras que hacen pedagogía sobre las bondades de estos activos en el entorno actual. “Creemos que los mercados privados tienen cualidades particulares que apoyan las tesis para incluirlos en una cartera diversificada a lo largo de un ciclo de inversión”, afirma por ejemplo José Luis González Pastor, Managing Director del equipo de Private Equity de Neuberger Berman. “Algunas de estas cualidades pueden incluso justificar la asignación de nuevo capital a esta clase de activos en momentos como el actual, ya que el private equity tiene la capacidad de aprovechar las oportunidades que tienden a surgir en momentos relativamente débiles del ciclo”, añade.
Desde SchrodersBorja Fernández Canseco, director de negocio institucional para España, incide sobre la variedad de estrategias alternativas disponibles y las posibilidades que ofrecen una adecuada combinación: “Al conjugar diferentes clases de activos privados, los inversores no sólo pueden combinar diferentes perfiles de rentabilidad, riesgo, sostenibilidad/impacto y liquidez, sino que también pueden diversificar la exposición según los factores de riesgo y rentabilidad subyacentes”.
Diversos estudios respaldan este mayor apetito por parte de los inversores, como por ejemplo este conducido por el grupo internacional de gestión de activos Managing Partners Group (MPG), que recoge que el 97% de los inversores ha incrementado su asignación en alternativos en el último año y el 96% planea volver a hacerlo en los próximos 12 meses. Los resultados de la primera Encuesta Global de Mercados Privados emprendida por BlackRock Alternatives apuntan en una dirección similar, al detectar que más del 70% de los inversores tienen intención de aumentar sus asignaciones a private equity este año. Si lo que queremos es poner cifras más precisas al universo alternativo, sirvan las conclusiones del informeFuture of Alternatives in 2027 de la firma de consultoría Preqin, que calcula que los activos bajo gestión se incrementarán desde los 13,7 billones de dólares a finales de 2021a 23,3 billones de dólares en 2027, un crecimiento anual compuesto de 9,3 %.
La cartera 60/40, a revisión
Una vez constatado que el apetito y la demanda está ahí, vuelve a surgir la cuestión que ha sobrevolado a esta clase de activo en los últimos años: ¿qué peso deberían tener los activos alternativos en cartera? Edwin Conway, responsable Global de Alternativos de BlackRock, comentaba con motivo del lanzamiento de la encuesta ya citada que “los inversores sofisticados han dejado atrás el modelo tradicional de asignación 60/40”, vaticinando que “los activos privados seguirán creciendo como porcentaje de las carteras globales”.
La revisión del modelo 60/40 resulta especialmente pertinente habida cuenta del comportamiento extraordinariamente negativo registrado por las carteras con esta estructura el año pasado. Desde algunas gestoras plantean un nuevo modelo, el 60/20/20, en el que un 20% se corresponde con una asignación a renta fija y el otro 20%, a activos alternativos. El último en plantear esta tesis ha sido Amadeo Alentorn, gestor de Jupiter AM, durante la Conferencia de Inversión que ofreció la firma en Madrid a sus clientes internacionales el pasado mes de mayo: “En un entorno como el del año pasado, cuando acciones y bonos experimentaron caídas de doble dígito, necesitas añadir una exposición significativa a activos que no estén correlacionados con acciones y bonos. Esto permitirá conseguir una expectativa de retorno media con un riesgo mucho más bajo, con retornos mucho más consistentes a lo largo del ciclo y, por tanto, mejor ratio Sharpe”.
Christian Rouquerol, director de ventas de Tikehau para Iberia, constata que tanto los inversores institucionales del norte de Europa como las bancas privadas “están invirtiendo fácilmente una media del 15% al 20% en mercados privados”, algo que bajo su punto de vista “parece tener mucho sentido sobre una base de diversificación, especialmente dadas las tendencias de los mercados líquidos”. Dicho esto, y para el caso español, donde los inversores han tardado más en incorporar este tipo de asignaciones a sus carteras, Rouquerol afirma que “un 10% tiende a ser un objetivo razonable para los inversores privados cuyo perfil permite invertir en producto sin liquidez”.
Se abre la veda al minorista
Desde Neuberger Berman, González Pastor constata que estrategias alternativas como el private equity, crédito privado o activos inmobiliarios se han convertido en herramientas ya tradicionales para los inversores institucionales “para ayudarles a reducir la volatilidad y generar rentabilidades consistentes en el largo plazo”.
Pero la nueva vuelta de tuerca llega con la democratización de la inversión en alternativos. Esta mayor accesibilidad llega de la mano de regulaciones como la reciente modificación del reglamento sobre los fondos de inversión a largo plazo europeos (conocidos como ELTIFs o FILPEs), que reduce sustancialmente la inversión mínima inicial en esta clase de activos. Pero los minoristas también están teniendo más oportunidades para invertir en esta clase de activos gracias a los desarrollos tecnológicos. Por ejemplo, hace tan solo unos días se presentó Crescenta, la primera plataforma digital española para la inversión en capital privado
¿Deberían los alternativos, por tanto, tener una asignación del 15%-20% en una cartera minorista? Esta afirmación es más discutible. Las gestoras de fondos consultadas por Funds Society cierran filas en torno a la necesidad de una buena educación financiera y mayor formación a asesores.
“A la hora de crear una cartera de activos privados hay que tener claro cuál es el objetivo de inversión, pues las necesidades de cada cliente son distintas y, por ende, los productos y asignaciones que les encajan”, corrobora Borja Fernández Canseco desde Schroders. “Los activos privados tienen un perfil riesgo y liquidez propio, por lo que contar con el asesoramiento especializado es clave”, afirma.
“Cada inversor tiene sus necesidades y las debe consultar con su asesor, aunque hay que tener en cuenta que la educación o preparación del inversor ha ido mejorando”, afirma Tania Salvat, responsable del negocio institucional de BlackRock para Iberia. “Los inversores españoles tienen un posicionamiento inferior a esta clase de activos que el de sus homólogos europeos, y creemos que esa diferencia se irá reduciendo en los próximos años”, concluye.
Morningstar, Inc., proveedor líder de información independiente sobre inversión, ha anunciado recientemente que alineará las áreas de producto Morningstar Sustainalytics y Morningstar Indexes bajo la dirección de Ron Bundy, presidente de Morningstar Indexes. Este movimiento enfatiza la posición de liderazgo de Morningstar en el mercado ESG y mejora su capacidad para satisfacer de forma integral las cambiantes necesidades de los inversores.
Morningstar ofrece un conjunto completo de datos e índices de mercado tradicionales y ESG, así como calificaciones e investigación ESG, a través de múltiples clases de activos a nivel mundial. La nueva estructura conectará más estrechamente las capacidades de índice líderes de Morningstar Indexes con los respetados datos, calificaciones e investigación ESG de Morningstar Sustainalytics. Con el tiempo, el resultado será un conjunto más completo de soluciones ESG e índices más amplios para los clientes bajo un mismo paraguas.
«Los datos y la investigación independientes de Morningstar impulsan la innovación de nuestros productos. Morningstar Indexes y Morningstar Sustainalytics son dos de los ejemplos más claros de cómo ponemos nuestra propiedad intelectual al servicio de los inversores. Los inversores están exigiendo niveles más profundos de consideración del riesgo ESG o impacto sostenible en sus carteras, y acercar nuestras capacidades de indexación a nuestra investigación y soluciones ESG satisfará esa necesidad», dijo Kunal Kapoor, CEO de Morningstar.
La unión se basa en la estrategia de inversión de Morningstar en capacidades ESG desde la adquisición de Sustainalytics en 2020. Morningstar Sustainalytics y Morningstar Indexes registraron un crecimiento del 30,5% y 35,5% en ingresos, respectivamente, en 2022, y se encuentran entre las áreas de producto de más rápido crecimiento de Morningstar.
Desde la adquisición de Sustainalytics, Morningstar ha ampliado sus datos, ratings e índices ESG. Ha introducido nuevos análisis climáticos y el Low-Carbon Transition Rating. Debutó una serie de soluciones regulatorias y de cumplimiento, incluyendo EU Taxonomy Solution que proporciona información sobre las actividades ambientalmente sostenibles de las empresas basadas en el EU Taxonomy framework, y los Morningstar EU Climate Indexes. Amplió de la cobertura del Morningstar Sustainability Rating para los fondos mediante la incorporación del Rating de Riesgo País.
También incorporó datos y análisis ESG en las plataformas insignia de Morningstar, incluyendo la introducción de la ESG Risk Rating Assessment para empresas en su web, junto con el Morningstar Sustainability Rating para fondos y el Nivel de Compromiso ESG para gestores de activos y creó la Plataforma Investable World para ayudar a los inversores de todo tipo a navegar por el espectro de enfoques de inversión sostenible mediante el uso conjunto de análisis convencionales y de ESG.
Bundy, un pionero de la industria de índices, se unió a Morningstar en 2019 y en los últimos cuatro años ha liderado el crecimiento acelerado de Morningstar Indexes, que Burton-Taylor International Consulting nombró el proveedor de índices globales de más rápido crecimiento en los últimos dos años. Morningstar Indexes, vinculado a 167.800 millones de dólares en activos a 31 de marzo de 2023, ha ampliado su huella global más allá de América del Norte a Europa y Asia en los últimos años.
Moorgate Benchmarks, con base en Europa, se unió a Morningstar Indexes en 2021, y Morningstar Indexes también ha aumentado sus iniciativas ESG, en particular con la reciente ampliación de 3.700 millones de dólares de su mandato de índice de diversidad de género con el Government Pension Investment Fund (GPIF) de Japón, el mayor propietario mundial de activos.
“Creemos que esta alineación pagará dividendos para los inversores y para Morningstar», dijo Bundy. «Morningstar Indexes y Morningstar Sustainalytics operan en mercados similares, sirven a un conjunto similar de clientes y han aumentado sustancialmente nuestra colaboración en los últimos años. Como equipos separados, hemos unido fuerzas con éxito en los últimos años para introducir una gama de ofertas de productos y servicios ESG y hemos colaborado en estrategias de salida al mercado. Como equipo unido, llevaremos a los inversores un conjunto más holístico de productos y servicios ESG de una manera aún más rápida y centrada” .
En los próximos meses, Bundy dirigirá un equipo integrado encargado de elaborar un plan operativo para conectar estrechamente las capacidades de Morningstar Sustainalytics y Morningstar Indexes e integrar las áreas apropiadas. Morningstar tiene previsto seguir ofreciendo visibilidad a los inversores sobre el rendimiento de estas dos áreas de producto.
Gonzalo Gortázar, consejero delegado de CaixaBank, ha recibido el Premio Esade 2023 en el marco de la celebración de la XXVII Jornada Anual Esade Alumni, titulada “Leading for impact”, que ha reunido a unos 1.000 antiguos alumnos de Esade, en el Teatre Nacional de Catalunya. El máximo responsable de la entidad financiera ha sido reconocido por su liderazgo responsable y por su apuesta para avanzar hacia una economía sostenible. Además, se ha destacado el compromiso firme que Gortázar ha mostrado a lo largo de su destacada trayectoria profesional, a favor de la responsabilidad social, de la transparencia y de la diversidad, compromisos que comparte con Esade.
El directivo ha destacado que “la sostenibilidad y el propósito social de una empresa son elementos cada vez más decisivos para atraer y retener el talento, y no son prioridades exclusivas de las nuevas generaciones. Poder influir positivamente en la sociedad, además de tener un proyecto empresarial sólido, es una demanda creciente a la cual las empresas deben dar respuesta”. Durante su ponencia, ha hecho hincapié en que la visión social está incorporada en el ADN de CaixaBank: “Nos hace ser diferentes en nuestra manera de hacer banca y revertir más del 30% de nuestro beneficio directamente a la sociedad, gracias a la labor extraordinaria de nuestro primer accionista, la Fundación “la Caixa”.
Esade Alumni y el impacto positivo en la sociedad
Daniel Sánchez, presidente de Esade Alumni, en su intervención ha reflexionado acerca de la propuesta de valor de la asociación de antiguos alumnos de Esade, y ha destacado que “la comunidad tiene la firme determinación de generar un impacto positivo”. “Somos una comunidad de líderes responsables que contribuimos a la construcción de una sociedad justa y sostenible desde nuestra profesión y a través de distintas iniciativas”, ha señalado. Junto a Lisa Hehenberger, profesora del Departamento de Dirección General y Estrategia de Esade y directora del Esade Center for Social Impact, han hablado sobre inversión de impacto, su contexto y las nuevas amenazas que pueden afectarle, como la inteligencia artificial o las pandemias, entre otras. En la Jornada Anual Esade Alumni, también han estado presentes Xavier Mendoza, director general de Esade, y Patricia Valentí, directora de Esade Alumni.
Premios Esade
Los Premios Esade son promovidos por la comunidad de antiguos alumnos de Esade, con la finalidad de reconocer y distinguir a personas y organizaciones que, en el desarrollo de sus trayectorias, actividades o servicios, han demostrado los valores que definen el espíritu fundacional de Esade y son un referente y un ejemplo para los demás.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Juan José González (Julius Baer); Laure Peyranne (responsable de ETFs para Iberia y US OffShore en Invesco); Martin Schlag (Universidad de St. Thomas, Minnesota, y IESE Business School); Almudena Benedit (responsable de Julius Baer Gestión); Joan Fontrodona (moderador y responsable de Ethics IESE Business School); y Marisa Aguilar (responsable de Iberia en Allianz Global Investors).
El pasado jueves 1 de junio y dentro de las sesiones del Alumni Learning Program (ALP) del IESE, se celebró una sesión moderada por el Profesor Joan Fontrodona en la que bajo el título «¿Inviertes como crees?», se abordó el tema de las finanzas éticas, sostenibles y de impacto, en la que se comentaron cuestiones clave sobre esta forma de invertir.
El Profesor Martin Schlag, de la Universidad de St. Thomas en Minnesota y también profesor asociado del IESE Business School, realizó la introducción aportando una visión filosófica y comentando el último documento elaborado por la Pontificia Academia para las Ciencias Sociales, “Mensuram Bonam”, que se está convirtiendo en el documento de referencia para los inversores éticos.
Tras la introducción, el Profesor Fontrodona (responsable de Ethics IESE Business School) moderó una mesa redonda en la que Marisa Aguilar (responsable en Iberia de Allianz Global Investors), Laure Peyranne (responsable de ETFs para Iberia y US Offshore en Invesco) y Almudena Benedit (responsable de Julius Baer Gestión), analizaron los principales retos a los que se enfrentan a la hora de invertir de forma sostenible, analizando aspectos como la selección de activos, la sostenibilidad, las controversias, los modelos posibles o los filtros e impacto, desde su experiencia con los fondos ETHICA, Invesco ETF ESG European Catholic Values y Temperantia, respectivamente.
La sesión culminó con un turno de preguntas y un vino español en los que los asistentes pudieron continuar comentando las cuestiones que surgieron durante la misma.
La EAF Coventina Partners ha celebrado su segundo evento para clientes sobre visión de mercados bajo el título «Bancos centrales, macroeconomía, geopolítica: ¿dónde nos encontramos y hacia dónde vamos?», con la participación de expertos de prestigiosas firmas de gestión de activos como JP Morgan Asset Managment, Pictet Asset Management, y gestoras de private equity y venture capital como Qualitas Energy y Cardumen Capital.
«Siguiendo nuestro compromiso de acercar las mejores soluciones de inversión a nuestros clientes desde la independencia que nos caracteriza y nos permite estar totalmente alineados con sus intereses, hemos agregado a nuestro panel de ponentes un consultor de geopolítica global para acercarnos a la realidad de la situación que nos rodea», indican en la entidad. Así, Marco Vicenzino, desde su larga trayectoria como analista en geopolítica, aportó una visión muy completa del nuevo orden mundial y sus posibles interferencias en la economía global y los mercados financieros.
En el evento se contrastó cómo la geopolítica, junto con la macroeconomía, definen un entorno complejo donde la definición de una estrategia flexible, la selección de activos y el enfoque patrimonialista son clave para aportar valor a las carteras en tiempos de incertidumbre.
En el evento se constató, de la mano de JP Morgan Asset Management, cómo, a pesar de una economía en riesgo de recesión en los países desarrollados, la visión global es moderadamente positiva.
La renta fija vuelve a cobrar el papel que había perdido en la etapa anterior de política monetaria expansiva, permitiendo generar rentas atractivas y alineadas con esa gran necesidad de generación de ingresos que existe para la mayoría de los clientes. La renta variable también presenta oportunidades valiosas a la hora de ir reconstruyendo carteras en este apartado después de un año 2022 complicado para esta clase de activo: teniendo un enfoque de calidad y sobre todo de gestión activa, aprovechar momentos de volatilidad para reforzar la exposición podría ser clave para obtener una rentabilidad robusta. Destacó asimismo la importancia de la gestión activa y una correcta asignación de activos con miras a la generación de rentas en estos momentos de superación de la inflación.
Grandes tendencias
Poder detectar y anticipar grandes tendencias, invertir en ellas a lo largo de todo el ciclo económico es una gran herramienta de diversificación. Pictet Asset Management, pionero en fondos temáticos, presentó un análisis de cuáles son las fuerzas de cambio con la capacidad de impactar en nuestra sociedad, en nuestra economía y en nuestras vidas. Y ofreció dos ideas de inversión de actualidad que aportan valor a largo plazo a las carteras de los clientes en los sectores de lujo y salud, ante los cambios acaecidos tras el cierre post pandemia y ante los mayores retos a los que nos enfrentamos en cuando a la prevención de enfermedades, cuidados de la salud y hábitos de alimentación.
Ambas gestoras insistieron en la importancia que cobra en estos momentos la calidad en la selección de empresas, en las que el valor viene dado por un elevado crecimiento de los ingresos, unos márgenes operativos superiores, una generación de flujos de caja positivos y balances saneados.
Revolución energética y alta tecnología: oportunidades en el terreno alternativo
Qualitas Energy, uno de los líderes españoles en proyectos de energías renovables, ofreció las claves para poder entender mejor esa revolución energética que está en pleno auge en el mundo de la inversión de capital riesgo. Las tecnologías solares fotovoltaicas y eólicas se confirman como alternativas sostenibles con menor coste nivelado de energía.
La gestión eficaz de las condiciones externas que impactan directamente este nivel de precios requiere una estructura adecuada para poder mantener un bajo coste de la energía (subasta, PPAs privados), y hoy en día España es líder en Europa en precios de cobertura atractivos para los consumidores. España es una ubicación privilegiada a la hora de promover energías renovables tanto por capacidad del sector como por disponibilidad de recurso, lo que la convierte en un motor clave para la revolución energética, creando oportunidades de inversión muy atractivas.
Siempre con el objetivo de poder acercar a los clientes soluciones alternativas, en el evento de la EAF también se contó con la presencia Cardumen Capital, gestora especializada en alta tecnología y de inversión directa en empresas israelíes.
El incremento de la inflación y la mayor volatilidad en los mercados cotizados plantea un escenario muy favorable a la creación de valor a través de estrategias de venture capital. El desarrollo tecnológico sigue siendo uno de los mayores focos estratégicos para la economía y las empresas dedican una parte importante de sus recursos a conseguir avances tecnológicos que suponen y supondrán mejoras operativas independientemente de la fase del ciclo económico en el que se encuentre.
«Poder acercar a nuestros clientes ideas de inversión coherentes con el entorno económico y adaptar nuestro asesoramiento a la medida de sus objetivos nos permite seguir aportando valor a sus patrimonios y así seguir reforzando relaciones de muchos años», indican desde la EAF.
¿Cómo están afectando a la economía real y a los mercados financieros los cambios normativos en materia de sostenibilidad y transición energética? A ésta, y otras cuestiones relacionadas, tratarán de dar respuesta directivos de Repsol, Ferrovial y Banco Santander, tres de las principales compañías españolas, en un evento, bajo el título «Transición energética y Sostenibilidad», organizado por Federated Hermes
En un segundo panel, contarán con la presencia de tres de los expertos de la gestora en inversión sostenible y de impacto, para que compartan su visión de lo expuesto por los directivos de estas tres empresas.
La bienvenida estará a cargo de Carlos Capela, responsable de Distribución para Iberia en la gestora, y la clausura, de Saker Nusseibeh, CEO de la gestora.
Federated Hermes le invita a participar en un evento enfocado en explicar cómo las empresas están ajustándose a esta nueva realidad y cómo dichos ajustes pueden impactar a los inversores en los mercados financieros.
Para inscripciones o más información sobre la conferencia, acuda a este link.
AXA Investment Managers (AXA IM) ha anunciado el nombramiento de Pietro Martorella y André Thali como co directores de Client Group -el equipo de Distribución- para AXA IM Core (el negocio de AXA IM compuesto por las áreas de Renta Fija, Renta Variable, Multiactivos y el negocio de ETFs). A partir de julio de 2023, ambos dependerán de Hans Stoter, Global Head de AXA IM Core, y tendrán la responsabilidad conjunta de atender a los clientes e impulsar el crecimiento de AXA IM Core.
Pietro Martorella liderará las áreas de Europa Occidental –Francia, Bélgica y Luxemburgo-, Europa del Sur, Américas y Marketing, además de mantener sus reponsabilidades actuales como Head of Core Client Group Southern Europe -hasta ahora, era responsable del equipo de distribución en el sur de Europa, que incluye España, Portugal e Italia-.
Pietro Martorella es Head of Core Client Group Southern Europe (Italia, España, Portugal) de AXA IM desde 2021. Se incorporó a AXA IM en 2004 como responsable de distribución Retail y Wholesale pasando a ocupar posteriormente el cargo de director general de la sucursal italiana en 2009. Anteriormente, había desempeñado otras responsabilidades en el área comercial y de distribución de fondos en BNP Paribas AM, donde comenzó su carrera en 1999; también se encargó del Desarrollo comercial de alternativos en Italia y del Desarrollo del área de Grecia-Malta-Chipre desde 2002. Es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Católica de Milán.
André Thali liderará las áreas de Europa del Norte, DACH (Alemania, Austria y Suiza), Asia, Japón, ETFs y Estrategia de Producto, además de mantener sus reponsabilidades actuales como Head of Core Client Group DACH.
André Thali es Head of Core Client Group DACH (Alemania, Austria y Suiza) en AXA IM desde 2017, así como director general adjunto de AXA IM Suiza. Anteriormente fue Head of Client Group Switzerland and Liechtenstein de 2013 a 2017. Antes de incorporarse a AXA IM en 2007, André fue jefe de Ventas para Europa de la sociedad gestora de fondos Swisscanto desde 2001, responsable de la distribución a terceros. Entre 1996 y 2001, trabajó para Sarasin International Securities Limited en Londres como Ventas-Trader. Es graduado por la KV de Lucerna y titulado en Comercio.
Matt Lovatt, actual Global Head de Client Group de AXA IM Core, se jubilará el 1 de julio de 2023.
“En nombre del Consejo de Administración, me gustaría expresar mi más sincero agradecimiento a Matt por su importante contribución y apoyo al éxito de AXA IM durante los últimos veinte años. Le deseo lo mejor para su futuro”, afirmó Marco Morelli, presidente ejecutivo de AXA IM.
“Los ascensos de Pietro y André reflejan la solidez de nuestra cantera de talentos internos. Estoy deseando trabajar con ellos en sus funciones ampliadas, para cumplir los objetivos de negocio que nos hemos fijado”, añadió Hans Stoter.
Solar Crowd es una plataforma de financiación innovadora que respalda proyectos locales de acceso a la energía solar en todo el mundo, en la lucha contra la pobreza energética. Desde su lanzamiento a finales de 2022, han brindado apoyo a más de 20.000 personas en su transición hacia la energía solar, dejando atrás los combustibles fósiles en comunidades vulnerables de Kenia, Colombia, España y Honduras. La plataforma se ha convertido en un catalizador para impulsar el cambio hacia fuentes de energía limpias y sostenibles en países del Sur Global, brindando esperanza y oportunidades a aquellos que más lo necesitan.
Solar Crowd se ha convertido en un punto de encuentro entre inversores particulares y proyectos de alto impacto social, proporcionando una plataforma para impulsar una transición energética renovable e inclusiva. En ella, cualquier persona puede realizar una inversión a partir de 100 euros y contribuir a proyectos que generan un impacto positivo, al tiempo que obtienen un retorno económico anual de hasta el 6%. Además, los inversores tienen la oportunidad de seguir la trazabilidad del proyecto en el que participan, con información sobre las personas impactadas, las toneladas de CO2 evitadas y la rentabilidad esperada, todo ello mediante su cuenta de usuario web..
“Buscamos que todo el mundo independientemente de sus ahorros pueda invertir desde 100 euros en proyectos seguros que mejoren las condiciones de vida de las personas y además generen rendimiento económico», explica Eugenio García Calderón, CEO y cofundador de Solar Crowd.
Esta iniciativa, incubada e impulsada por la entidad de no lucro Light for Humanity, surge de forma orgánica tras más de cuatro años trabajando en el acceso a la energía solar en zonas empobrecidas y remotas, como el Amazonas brasileño, al descubrir el impacto y potencial de la financiación colectiva para para acelerar una transición energética sostenible que no deje a nadie atrás.
Con Solar Crowd cualquier persona puede rentabilizar sus ahorros mientras contribuye a impactar positivamente en la vida de miles de personas. Funciona de forma sencilla y transparente. Sólo hay que registrarse y seleccionar a través de la web el proyecto donde uno quiere invertir y en cuestión de segundos ya es una realidad.
Solar Crowd es pionera al plantear un modelo donde el inversor puede escoger entre un 0 y un 6% de rentabilidad. Una oportunidad para todos los bolsillos y abierta tanto a los que buscan un retorno más elevado como para los más filántropos.
Este año esperan poder seguir financiado nuevos proyectos aunque, a pesar de todo el camino recorrido y los distintos hitos logrados, enfrentar un desafío como éste no es fácil e implica contar con una comunidad grande y comprometida detrás. Desafortunadamente, en este momento su comunidad de inversores no tiene los recursos necesarios para cubrir todas las necesidades de financiamiento de proyectos, como el de Honduras y otras decenas de los proyectos que se encuentra en lista de espera. En esta línea, se fijan como objetivo movilizar más de un millón de euros este año para brindar soluciones de energía solar a distintas comunidades con un alto grado de pobreza energética y por ello, han lanzado una campaña de recaudación de fondos a través de la plataforma de crowdfunding Goteo para dar a conocer la iniciativa y poder este año llevar luz y esperanza a un total de 30.000 personas en Honduras.
«El acceso a la energía solar en las regiones más remotas del mundo ya no es un desafío tecnológico, sino financiero. La principal barrera para la implementación de proyectos radica en el acceso a préstamos con condiciones favorables, así como en la capacidad de las familias para obtener microcréditos que les ayuden a superar el obstáculo del costo del sistema», explica Arturo Rubio, cofundador y responsable de proyectos de Solar Crowd.
Son pioneros en un modelo donde el inversor puede escoger entre un 0 y un 8% de rentabilidad. Una oportunidad para todos los bolsillos y abierta tanto a los que buscan un retorno más elevado como para los más filántropos. Este año esperan abrir 25 préstamos para financiar 3 millones de euros, con un retorno medio de 450.000 euros en los próximos años. Aquí en España han facilitado el acceso energético a centros sociales en Sagunto y Fundación Lázaro y apuntan alto. Sus próximos objetivos son Honduras, Colombia, Malasia y varios países del continente africano.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Óscar González Benito, Ricardo Rivero Ortega, Jaime García, Amelia Pérez Zabaleta, Diego Valero, Juan Carlos Delrieu y Pablo Antonio Muñoz Gallego
El Centro Internacional sobre el Envejecimiento (CENIE), entidad promovida por la Fundación General de la Universidad de Salamanca, ha presentado el informe sobre “Salud financiera: nuestras decisiones y el futuro», iniciativa que forma parte del Programa para una Sociedad Longeva, en el marco del Programa de Cooperación INTERREG V-A, España-Portugal, POCTEP, 2014-2020, del Fondo Europeo de Desarrollo Regional (FEDER). La investigación ha estado a cargo de Novaster, que ha aportado su experiencia en pensiones, salud y educación financiera, y economía del comportamiento y de la longevidad.
La presentación de las conclusiones del estudio ha tenido lugar en la sede del Colegio de Economistas de Madrid (CEMAD) y ha contado con la apertura institucional de Amelia Pérez Zabaleta, decana presidenta del CEMAD, quien ha señalado que «dotar a nuestra economía de la máxima previsibilidad, lograr un desarrollo sólido y sostenible, pasa por garantizar una óptima salud financiera de nuestros ciudadanos, que les aporte una mejor calidad de vida y mayor bienestar”.
El director de la Fundación General de la Universidad de Salamanca, Óscar González Benito, ha acompañado a Zabaleta en el acto de apertura del evento en representación del CENIE, y ha asegurado que «mantener una buena salud financiera no sólo implica tener estabilidad económica y suficientes recursos para cubrir nuestras necesidades básicas, sino también tomar decisiones financieras prudentes a largo plazo. Un enfoque responsable en nuestras finanzas puede permitirnos ahorrar e invertir para el futuro, asegurando así nuestra seguridad económica a medida que envejecemos, lo cual puede brindarnos acceso a determinadas atenciones y opciones de estilo de vida saludables, que a su vez van a influir positivamente en nuestra longevidad».
Entender y manejar nuestras finanzas
Diego Valero, investigador de CENIE y director del informe, y Jaime García, investigador de CENIEy coordinador del informe, han sido los responsables de presentar las principales conclusiones del estudio y del curso online «Salud Financiera: introducción».
Valero ha explicado que “junto a la salud física y la salud mental, debemos preservar la salud financiera, que consiste en la capacidad de entender y manejar nuestras finanzas básicas, y ser capaces de tomar decisiones razonadas sobre cuestiones que afectan a nuestro patrimonio y nuestra economía personal”.
Por su parte, García ha afirmado que “para mejorar nuestra salud financiera a futuro se requiere de una mayor concienciación en cuanto al establecimiento de metas a futuro, tanto a corto como a largo plazo, así como a la preparación ante emergencias sin impacto financiero. Además de seguir trabajando en la mejora y potenciación de la administración diaria, la flexibilidad financiera y la utilización de la deuda inteligente. Para todo ello, considera necesario proporcionar a la población medios útiles y herramientas manejables que permitan mejorar la educación financiera”.
¿Cómo fomentar la salud financiera de los españoles?
La mesa de diálogo «¿Cómo fomentar la salud financiera de los españoles?», moderada por Pablo Muñoz, coordinador del área Economía de la Longevidad del CENIE, ha contado con Fernando Tejada, director del departamento de Conducta de Entidades del Banco de España; Francisca Gómez-Jover, subdirectora general de Organización, estudios y previsión social complementaria, del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital, María Eugenia Cadenas, coordinadora de educación financiera de la CNMV, y Juan Calos Delrieu, director de sostenibilidad de la Asociación Española de Banca.
Durante su intervención, Tejada ha resaltado “el interés de los supervisores, en España y en todos los países, por la educación financiera, poniendo de manifiesto cómo ésta complementa la acción regulatoria y supervisora en materia de conducta de las entidades financieras al permitir el empoderamiento de los ciudadanos y empresas, y la consecuente adopción por parte de estos de decisiones financieras responsables, algo que contribuye definitivamente a la salud financiera de los individuos y de la sociedad”.
Tejada asegura que “estamos tratando de empoderar a los clientes de esas entidades para que actúen con responsabilidad en la toma de decisiones. El reto está en fomentar la confianza banco/cliente”.
Al respecto, Gómez-Jover ha puesto en valor los ejes estratégicos de la entidad, los que se vinculan al tema de la salud financiera. Estos ejes son: la supervisión de la adaptación de las entidades y sus modelos de negocio al entorno económico actual, las finanzas sostenibles (ESG y cambio climático), la transformación digital en el sector asegurador y de fondos de pensiones, la introducción y utilización de la inteligencia artificial en los diferentes procesos y para la toma de decisiones y, por último, la influencia de los ejes anteriores en la aportación de valor en los productos ofertados a los clientes del sector asegurador y fondos de pensiones.
“La misión es garantizar que los productos que se ofertan en el mercado sean transparentes y sostenibles. Creemos que es muy importante la transparencia a través de la elaboración de guías técnicas para que las compañías puedan saber cuál es el camino”, concluye Gómez-Jover.
En este sentido, Cadenas ha destacado “la estrecha vinculación entre salud financiera y educación financiera y la importancia que ésta tiene junto con la regulación y la supervisión”. A este respecto, se ha centrado en el compromiso asumido por el Banco de España, la CNMV y el Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital de impulsar el Plan de Educación Financiera cuya principal finalidad es mejorar la cultura financiera de la población española.
Asimismo, Cadenas añade que “la educación financiera es un recorrido que no tiene fin porque se trata de transmitir conocimientos y adquirir hábitos y ponerlos en marcha a través de la modificación de conductas y la adquisición de comportamientos”.
Por su parte, Delrieu ha explicado que “para la banca española es primordial garantizar el acceso e inclusión a los servicios bancarios, así como fomentar acciones que promuevan el conocimiento financiero de los ciudadanos para lograr un mayor bienestar social e individual”, ha agregado que “para favorecer que el conocimiento se traduzca en buenas decisiones financieras, es necesario complementar la educación con otras acciones ligadas al conocimiento no cognitivo y el comportamiento para evitar decisiones precipitadas (responsabilidad, disciplina, motivación, etc.) tal y como se plantea en ‘Tus Finanzas, Tu Futuro’”.
“Gracias a la pandemia hemos descubierto la bondad del ahorro. Esta forma de ahorrar nos ha cambiado las conductas y hemos mejorado en el acceso digital”, puntualiza Delrieu.
Para concluir el debate de la mesa redonda, Muñoz ha destacado que “los jóvenes necesitan conocimientos financieros principalmente para gestionar su endeudamiento, mientras que los mayores lo necesitan para gestionar su patrimonio neto. En todo caso, es preciso dotar a los hogares de conocimientos e instrumentos que les faciliten disponer de la información relevante para tomar cada decisión financiera”.
Salud financiera presente y futura
En una interesante conversación de cierre, que tuvo como eje la salud financiera presente y futura, han compartido escenario José Luis Escrivá, ministro de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones de España, y el destacado economista Shlomo Benartzi, uno de los mayores expertos mundiales en economía conductual.
Escrivá ha destacado que la reforma de las pensiones acometida en España en los últimos años “cumple con el mandato del parlamento, tal y como se expresó en las recomendaciones del Pacto de Toledo en el año 2020. Ha sido pactada con los agentes sociales y está diseñada para garantizar tanto la revalorización de las pensiones de acuerdo con el crecimiento de los precios como la sostenibilidad del sistema, teniendo en cuenta que las próximas décadas -los 30 y los 40- son las de más tensión para el sistema por motivos demográficos”.
José Luis Escrivá, ministro de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones de España y el economista estadounidense Shlomo Benartzi
En materia de ahorro a largo plazo, el ministro ha destacado el desarrollo de las recientes normas de planes de pensiones de empleo: “Hemos aprobado una ley que, mediante la negociación colectiva, permite a trabajadores y empresarios poner en marcha estos planes, con incentivos fiscales para los que quieran, voluntariamente, ahorrar pensando en complementar su jubilación”.
En este sentido, el economista Shlomo Benartzi ha subrayado que «un adecuado asesoramiento, tanto personal como automatizado, puede ayudar a las personas, especialmente con menores ingresos, a gestionar adecuadamente su deuda, sus seguros y su ahorro para la jubilación”. Experimentos realizados por el profesor Benartzi en Estados Unidos muestran que el aumento en los ingresos puede ser del 7,5%.
A su juicio, los principales “incentivos para un ahorro sano para la jubilación deben estar en la línea de la aplicación de principios de economía conductual, detectando los sesgos que sufrimos como personas y haciendo fácil el ahorro”, tal como el Premio Nobel Richard Thaler y el propio Benartzi hicieron que su exitoso programa Save more tomorrow sea referencia de todos los sistemas de pensiones más exitosos en el mundo en la actualidad.
Ricardo Rivero Ortega, rector de la Universidad de Salamanca, junto a Zabaleta han sido los responsables de la clausura institucional del evento. El rector ha expresado la necesidad de ser conscientes de los sesgos. En esta línea, ha sostenido que “el sesgo de presentismo tiene que ser corregido, pero son las sociedades las que tienen que saber hacerlo”. Asimismo, ha explicado que “el error del experto es otro sesgo, porque nadie comete errores más perjudiciales que quien cree que lo sabe” y ha expresado la importancia de “recordar los errores del pasado”.
