Deutsche Bank y DWS ampliarán su colaboración estratégica a largo plazo para la gestión discrecional de carteras. En el futuro, se prevé que la implementación de la cartera de Deutsche Bank cuente con el respaldo de la plataforma institucional de inversión y ejecución de DWS. En el marco de este modelo mejorado, Deutsche Bank Private Bank seguirá siendo responsable de la asignación estratégica de activos, el diseño de carteras y la estrategia de inversión, bajo la dirección de su Oficina de Inversiones Global. Este enfoque combinado aúna el modelo de asesoramiento de banca privada centrado en el cliente de Deutsche Bank con la escala y la solidez de la infraestructura de inversión de una gestora de activos líder en Europa.
La iniciativa tiene como objetivo reforzar la gestión de inversiones para clientes privadoscon un elevado patrimonio, aprovechando aún más las respectivas fortalezas de Deutsche Bank Private Bank y DWS. Según explican, para los clientes de Private Bank, las características fundamentales de DPM permanecerán sin cambios. Los activos de los clientes seguirán manteniéndose en cuentas individuales con Deutsche Bank Private Bank. La propiedad de los clientes, la responsabilidad sobre los productos y el liderazgo de la marca seguirán recayendo íntegramente en Deutsche Bank.
Claudio de Sanctis, miembro del Consejo de Administración de Deutsche Bank y director del Private Bank, afirmó: “En la reciente Investor Deep Dive, expuse nuestra ambición de acelerar el crecimiento de nuestra franquicia de gestión patrimonial, incluido nuestro compromiso de duplicar los volúmenes de DPM en los próximos tres años. Al aliarnos con DWS, estamos construyendo una plataforma institucional escalable que mejora nuestras capacidades discrecionales y refuerza aún más nuestro demostrado enfoque Global Hausbank”.
La iniciativa se basa en la larga y exitosa cooperación entre Deutsche Bank y DWS en toda la cadena de valor de las inversiones y refuerza la ambición compartida de seguir desarrollando DPM como una solución gestionada fundamental para los clientes de patrimonio privado.
Stefan Hoops, director ejecutivo de DWS, añadió: “Liberar el potencial de una colaboración más estrecha dentro del Grupo Deutsche Bank es una palanca clave para el crecimiento futuro. Basándonos en nuestra sólida trayectoria al servicio de los clientes de Deutsche Bank con los productos de DWS, la ampliación de nuestra asociación en la gestión discrecional de carteras es un ejemplo tangible de cómo podemos crear valor adicional, aportando nuestras capacidades de inversión institucional y ejecución para ayudar a obtener mejores resultados para los clientes de Deutsche Bank”.
El refuerzo de esta colaboración subraya la ambición compartida por Deutsche Bank y DWS de combinar sus respectivas fortalezas en beneficio de los clientes.
Foto cedidaRalph Elder, Managing Director para BNY en Iberia, Latinoamérica y US Offshore.
BNY Investments celebra en 2026 los 25 años de la apertura de su oficina en España, donde actualmente cuenta con 4.000 millones de euros en activos bajo gestión. Ralph Elder ha estado desde el inicio en este proyecto, y desde 2021 ocupa el cargo de Managing Director para BNY en Iberia, Latinoamérica y US Offshore. Escocés de origen, comenzó su carrera en finanzas en 1995 y ha sido testigo de la gran transformación de la industria en España: “Recuerdo que en 2002 alquilaba un coche el lunes, lo devolvía el viernes y esa semana me dedicaba a visitar a las caixas catalanas, y en cada caixa visitaba a la gestora, al banco privado y al mercado de capitales. Ese sistema ya no existe; la consolidación del mercado en España ha sido enorme”, rememora.
¿Cómo ha sabido BNY adaptarse a estas dos décadas y media de cambios? La respuesta de Elder apunta al trasfondo histórico del banco, uno de los pocos que, con más de 240 años de historia, ha sido capaz de dar servicio a sus clientes durante cuatro siglos diferentes. “Seguimos aquí porque hemos adaptado nuestro negocio siempre, para seguir siendo relevantes para el cliente final”, resume.
Elder se ha sentado con Funds Society para repasar estos 25 años, pero, sobre todo, para invitar a la reflexión sobre cuál es el entorno actual del mercado, qué necesidades tienen los clientes y de qué manera instituciones financieras como BNY pueden dar apoyo.
¿Qué balance haces de cómo ha sido el último año para BNY Investments? ¿Qué objetivos os marcáis para 2026?
Para nosotros, el objetivo es siempre el mismo: poner al cliente en el centro de todo lo que hacemos. Es nuestro objetivo anual y para cada década. Dicho esto, el 2025 claramente ha sido para nosotros un año de transición de mercado, en el que hemos visto que los clientes están más dispuestos a añadir algo más de gestión activa. Para mí es muy interesante, porque el trasfondo económico y estructural, especialmente pensando en asuntos como el riesgo geopolítico, la transición energética o el debate sobre la productividad y los posibles beneficios de la IA son lo que está marcando las pautas de objetivos no de un año para otro, sino para la siguiente década.
En ese contexto, los clientes están empezando a mirar algo más diversificación. Se están dando cuenta de que tienen que tomar decisiones y de que ya no pueden seguir en liquidez por más tiempo. Además, creo que lo que vimos el año pasado, especialmente en la segunda mitad del año, ha sido el comienzo de más disposición a añadir más gestión activa, que es nuestro enfoque como gestora y la base sobre la que trabajamos.
¿Notas un cambio en el apetito de los inversores que pueda traducirse en un asset allocation para las carteras diferente al que hemos visto en los últimos años?
Lo que vi el año pasado es gente empezando a comprar el S&P 500 equiponderado. Ese fue el primer cambio. Y lo que estoy viendo este año es más petición para áreas más diversas de exposición a mercados. Por ejemplo, casi todo el mundo anticipa que la concentración ya no va a ser tan elevada en los mercados, que se ampliará el número de compañías que rindan beneficios más allá de las 7 Magníficas.
Entonces, curiosamente, estamos viendo mucho más interés en la parte tradicional del mercado: no necesariamente en las Mag7 o en el software, sino en empresas de toda la vida que están adaptando sus modelos de negocio. Esto se traduce en demanda de producto en áreas de income, de calidad, en empresas que ya tienen barreras de entradas muy fuertes y que están adaptando sus modelos de negocio para aprovechar la inteligencia artificial para fomentar más fuerza en su posición de mercado e incrementar sus beneficios.
Esta demanda de gestión activa es muy positiva, porque venimos de un entorno en los últimos 20 años en los que hemo tenido una crisis financiera y una pandemia que impulsaron a los bancos centrales a pagar los platos rotos. Entre 2008 y 2021 se inyectaron a nivel mundial alrededor de 30 billones de dólares de “droga”, de estímulos monetarios, de bancos centrales. Esto ha tenido un efecto muy negativo y coherente en ese entorno sobre la gestión activa, porque si tienes un comprador de último recurso que sabes que va a pagar siempre los platos rotos, entonces baja la dispersión y la volatilidad y que el apetito del cliente final es para buscar beta de forma más barata.
Otra cosa que ha pasado es que a menudo hablamos con clientes o analistas que en muchos casos no han vivido la volatilidad en su carrera profesional. No han vivido ciclos económicos clásicos. Yo empecé en 1995 y he vivido la crisis de las puntocom, la crisis asiática, la gran crisis financiera de 2008, la pandemia, así que tengo un contexto relativo: en 2021, los bancos centrales pasaron de hacer QE a reducir su balance (QT), y en ese entorno yo empecé a hablar otra vez de alternativos líquidos, aunque pensaba que la gestión activa volvería antes. Pero después de más de una década acostumbrado a baja volatilidad, baja dispersión e inversión barata en indexados, es difícil cambiar esa dinámica y volver a ver la necesidad de añadir gestión activa.
En tu opinión, ¿qué ofrece la gestión activa?
Realmente lo que ofrece es evitar los errores implícitos de estar en un indexado. Te ofrece flexibilidad: tú tienes un entorno geopolítico muy incierto, muy mercurial, por decirlo de otra forma, donde las señales de mercado van cambiando constantemente. Necesitas la gestión activa para adaptar la exposición a esas nuevas señales.
Y la otra cosa que ofrece la gestión activa es mucha más coherencia y claridad en la gestión de riesgos. En un entorno drogado por QE no hace falta, pero en un entorno como el que estamos viviendo ahora mismo, en el que la conversación de repente empieza a girar en torno a Groenlandia, luego de vuelta a los aranceles, a la política monetaria de la Fed con Powell bajo investigación… Es una cadena perpetua de ideas y riesgos. Y la gestión activa tiene que estar encima de todo eso pensando en diversificación de carteras para proteger capital y evitar problemas. El inversor tiene que empezar a pensar algo menos en el destino y algo más en el viaje.
Un buen ejemplo es el sector salud, que ha estado muy afectado los dos últimos años por la tensión geopolítica, y ahora estamos viendo valoraciones inéditas en 25 años. Sin embargo, es un sector que presenta unos vientos de cola que son estructurales y enormes. Si el inversor tiene un horizonte de inversión cortoplacista y el gestor tienen un horizonte de largo plazo, el gestor está viendo ese momento de ciclo como una oportunidad, mientras para el cliente final es un riesgo. Justo cuando el inversor profesional quiere invertir más le están quitando la oportunidad de hacerlo, porque están reembolsando el dinero del fondo. Da igual si es a un año, tres años o cinco años. Lo que hay que hacer es alinear el horizonte del cliente con el gestor.
¿Cómo conseguís alinear esos intereses?
Nuestra labor es educar al cliente profesional sobre las oportunidades de diversificar carteras y en la narrativa sobre cómo pueden ellos educar a sus clientes finales. Por eso dije al principio que el cliente tiene que estar al centro de todo lo que hacemos. Uno de los grandes cambios de los últimos años es la idea de que el producto es realmente un commodity, lo tomas o lo dejas. Y yo lo que digo al equipo es que nuestra tarea no es ser simplemente vendedores de fondos. Tenemos que ser capaces de añadir más valor. Yo creo que, para hablar de producto con un cliente, tienes que ganar el derecho a hablar de ese producto.
¿Y eso cómo lo enfocáis?
A través de la narrativa. Trabajamos en un sector donde la narrativa macroeconómica es extremadamente relevante para lo que hacemos, es lo que dirige el mundo. Necesitamos estar al lado de los clientes para ayudarles, a través de la información brillante que tenemos de nuestros distintos especialistas. Nuestra tarea no es de tener una opinión sobre las políticas de un político u otro. Nuestra tarea es interpretar cómo pueden esas políticas afectar a las carteras. La visión macroeconómica que doy es pura, no estoy intentando encajarla para un producto específico. Y eso es un valor añadido.
Nuestro nuevo presidente, Robin Vince, está cambiando con éxito nuestra filosofía interna bajo el lema One BNY. Es decir, en vez de pensar en partes del banco, pensar que somos todos uno. Cabe recordar que en gestión de patrimonios somos la décima gestora del mundo, con más de dos billones en activos bajo gestión. En bróker dealer y custodia somos número uno del mundo, son 60 billones de dólares. Eso es, más o menos, un 20% de los activos invertibles del mundo que pasan de una forma u otra por nuestras arcas. Eso significa que, cuando yo voy a reuniones, siempre debo tener dos, tres, cuatro sombreros. ¿Cómo podemos ayudar en asset servicing? ¿Y en broker-dealer? ¿Cómo podemos ayudar en securities? Muy pocas entidades pueden aceptar ese enfoque tan amplio y ese potencial de servicio tan completo con cliente final.
Además, el hecho de ser un banco sistémico en EE.UU. nos permite acceder y hablar con gente muy brillante. Yo paso mi vida leyendo, y luego lo digiero y creo una visión coherente que pueda dar a los clientes. Y, en general, encontramos que a los clientes les gusta. Y eso nos da el derecho de hablar sobre qué producto pensamos que podría ser de interés.
¿Qué productos vais a impulsar este año?
En la parte de renta fija en particular nos está gustando soluciones de flexibilidad de duración, pero también por sectores, con estrategias como nuestro BNY Multi- Sector Credit Income o el BNY Mellon Global Credit Fund, del que hemos lanzado una versión de corta duración. También estamos promocionando nuestro buque insignia en high yield, el BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund. Es un fondo creado para fondos de pensiones, que tiene como objetivos generar una rentabilidad constante, evitar los impagos y realizar una buena selección de activos. Para nosotros sigue siendo uno de los fondos de referencia en el mercado en ese contexto.
En renta variable seguimos impulsando productos ligados a la calidad. Tenemos un producto value que ofrece una parte defensiva de dividendo, el BNY Mellon Global Equity Income Fund. Es un fondo que te puedes salvar los platos rotos en un momento de alta volatilidad. Y es algo que nosotros vimos el año pasado. En el primer trimestre del 2025, superó el índice en más de 9%.
Después, en la parte temática, estamos empezando a empujar un fondo de Infraestructura que es muy diferencial, que te está ofreciendo un yield anual de 6%, el BNY Mellon Global Infrastructure Income. El año pasado subió más del 30%. Incluye exposición a centros de datos y otras estructuras de IA, pero también se beneficia de todo ese crecimiento en infraestructura, tanto por el Big Beautiful Bill como por la bazooka alemana. Lo vemos como una temática que tiene varios años de vida.
La última pieza de este puzzle es la parte de riesgos, con nuestro BNY Mellon Absolute Return Bond, que es un fondo que fue creado originalmente para reemplazar la parte más conservadora, de liquidez. Presenta unos niveles de volatilidad y estabilidad muy buenas, y capacidad para descorrelacionar: terminó 2022 en positivo. En 2023 y 2024 generó un rendimiento de más del 7% con un 2% de volatilidad.
Fintech Americas Miami 2026 reunirá a los líderes que están tomando las decisiones clave para el futuro de la industria financiera. Del 24 al 26 de marzo, en el Hotel Fontainebleau Miami Beach, más de 1.800 ejecutivos de banca, seguros y tecnología financiera se encontrarán en un mismo lugar para mantener las conversaciones que realmente importan.
El encuentro llega en un momento decisivo para la región. Según el 3° Reporte Anual de Perspectivas sobre la Industria Financiera de Fintech Americas, 2026 marcará el paso de la experimentación a la definición: inteligenciaartificial con impacto real, pagos cada vez más invisibles,infraestructura como ventaja competitiva, nuevos riesgos en ciberseguridad y un escenario regulatorio en plena evolución. Ya no se trata de “probar”, sino de quiénes están preparados para liderar y quiénes quedarán atrás.
Si tu trabajo es construir el futuro de las finanzas en América Latina, este es un evento que no puedes perderte.
Febrero, conocido como el mes del amor, invita a celebrar los vínculos emocionales, los proyectos compartidos y las decisiones importantes en pareja. Sin embargo, hablar de dinero sigue siendo uno de los grandes tabúes antes de dar el “sí, quiero”, a pesar de que la gestión patrimonial es una de las principales fuentes de conflicto en la vida en común.
Según datos del Consejo General del Notariado, en 2024 se firmaron 67.693 capitulaciones matrimoniales en España, la cifra más alta de la serie histórica y ligeramente superior a la registrada en 2023. Estas capitulaciones —acuerdos notariales que permiten establecer el régimen económico del matrimonio— se han consolidado como una herramienta cada vez más habitual entre las parejas para pactar un régimen distinto al de gananciales, aplicable por defecto en gran parte del territorio. En torno al 92% de las capitulaciones firmadas en 2024 correspondieron a parejas que optaron por la separación de bienes, el régimen elegido con mayor frecuencia para proteger el patrimonio personal y familiar.
Aunque no todas las parejas firman capitulaciones antes de casarse, estos datos reflejan la relevancia creciente de la planificación patrimonial en el ámbito familiar y su papel como herramienta preventiva. Para los expertos de Grupo Pérez-Pozo, despacho especializado en gestión patrimonial y derecho preventivo, hablar de patrimonio antes de casarse no es una falta de romanticismo, sino una forma de cuidado mutuo y de responsabilidad compartida.
“Hablar de patrimonio antes de casarse no resta romanticismo, sino que aporta transparencia y protección al proyecto de vida compartido”, explica Carmen Pérez-Pozo Toledano, abogada, socia fundadora y CEO de Grupo Pérez-Pozo.
Separación de bienes y capitulaciones: decisiones que protegen la relación
Uno de los errores más frecuentes es asumir que el régimen económico se puede decidir más adelante o que “ya se verá con el tiempo”. La realidad es que no elegir también es elegir, ya que en muchas comunidades autónomas se aplica por defecto el régimen de gananciales, con implicaciones patrimoniales que muchas parejas desconocen.
Las capitulaciones matrimoniales permiten adaptar el régimen económico a la realidad de cada pareja, protegiendo patrimonios previos, negocios familiares o herencias futuras. “No se trata de desconfiar, sino de prevenir conflictos y evitar decisiones precipitadas cuando surgen problemas”, señalan desde el despacho.
Parejas jóvenes: construir patrimonio desde el inicio
Cada vez más parejas jóvenes comienzan su vida en común con hipotecas, inversiones, emprendimientos o herencias en el horizonte. Sin una planificación adecuada, estas decisiones pueden generar desequilibrios económicos o tensiones innecesarias.
Desde Grupo Pérez-Pozo recomiendan que, desde las primeras etapas de la relación, se establezcan acuerdos claros sobre ahorro, inversión, propiedad de los bienes y objetivos comunes. “Cuanto antes se empiece a planificar, más sencillo es proteger el patrimonio y hacerlo crecer de forma equilibrada”, apunta Carmen Pérez-Pozo Toledano.
Amor, prevención y tranquilidad
Más allá de lo legal y lo económico, la planificación patrimonial en pareja aporta tranquilidad y fortalece la relación. Tener claras las reglas sobre la gestión de los bienes evita malentendidos, reduce el estrés financiero y permite centrarse en lo realmente importante: construir un proyecto de vida compartido. “El amor también se demuestra anticipándose a los problemas. Hablar de patrimonio a tiempo es una forma de cuidarse hoy y de proteger el futuro de ambos”, concluye la CEO de Grupo Pérez-Pozo.
Nordea Asset Management ha anunciado la celebración de su próximo desayuno nórdico, un evento dirigido a clientes interesados en explorar nuevas oportunidades de inversión en Europa. La cita tendrá lugar el miércoles 18 de febrero a las 09:30 horas en el hotel INNSiDE by Meliá, en Zaragoza.
Durante el encuentro, la gestora repasará dos de sus fondos destacados: Empower Europe Fund, diseñado para captar oportunidades derivadas de la transformación europea en un contexto de tensiones geopolíticas e incertidumbre. El fondo se centra en compañías que impulsan la resiliencia energética, la revitalización industrial y la defensa del continente.
Y Active Rates Opportunities Fund, un vehículo de renta fija orientado a generar retornos atractivos en cualquier entorno de mercado, ofreciendo a los inversores una estrategia para activar el cash de manera eficiente.
El desayuno nórdico combina la presentación de estas soluciones de inversión con un espacio para el networking y la interacción directa con los expertos de la gestora, en un ambiente que favorece el intercambio de ideas y el análisis de tendencias del mercado europeo.
El evento forma parte de la estrategia de Nordea Asset Management de acercar sus productos a clientes locales, proporcionando información detallada sobre fondos temáticos y soluciones de renta fija, y fomentando un diálogo cercano sobre cómo abordar la inversión en un contexto económico global cambiante.
Los interesados pueden confirmar su asistencia y obtener más información a través del enlace de registro.
Clikalia ha lanzado su primer vehículo de inversión enfocado al sector de las residencias de mayores en España. El vehículo está cogestionado con Salus Capital, firma especializada en M&A y asesoramiento estratégico en el ámbito sociosanitario con especial foco en el área de las residencias para mayores.
El vehículo, denominado Sophia Care, cuenta ya con la participación de family offices e inversores institucionales y tiene como objetivo la adquisición y reposicionamiento de un portfolio diversificado de residencias de mayores. Este portfolio combinará centros en funcionamiento con proyectos de reforma y desarrollo “llave en mano” bajo contratos de arrendamiento a largo plazo con operadores nacionales e internacionales de reconocido prestigio.
Sophia Care tiene ya comprometidas todas las adquisiciones de los activos y ya cuenta con dos residencias en balance. Una de ellas ha pasado a ser gestionada recientemente por Sanitas, uno de los principales operadores del sector en España, lo que refuerza el enfoque de un vehículo que apuesta por la profesionalización en la gestión de centros de mayores. La adquisición de centros operativos permite la generación de ingresos desde el inicio de la actividad del vehículo.
En Sophia Care, Clikalia se apalanca en su plataforma de tecnología y de datos para poner en valor nuevas tipologías de activos inmobiliarios, basándose en sus capacidades integradas para la gestión de inversiones para terceros.
Salus Capital, especializada en transacciones del sector de residencias de mayores, cuenta con un equipo altamente experimentado en el sector y un profundo conocimiento en la valoración y negociación de operaciones, lo que aporta un alto valor a Sophia Care en un segmento altamente especializado y en constante evolución.
La entrada de Clikalia en este ámbito responde a la evolución de sus capacidades en la gestión de activos inmobiliarios complejos, tras varios años de experiencia en la adquisición, transformación y optimización de portfolios residenciales, así como al lanzamiento de distintos vehículos de inversión en el segmento residencial. La compañía busca ahora aplicar esos datos y ese know-how en tipologías con un fuerte componente social y flujos de ingresos estables.
Con este proyecto, Clikalia amplía su presencia a la inversión en real estate sociosanitario, un segmento que presenta sólidos fundamentos estructurales a largo plazo, impulsados por el envejecimiento progresivo de la población, el déficit de plazas disponibles y la creciente necesidad de activos gestionados con estándares profesionales e institucionales.
“El lanzamiento de Sophia Care supone un paso relevante en nuestra estrategia de diversificación hacia segmentos inmobiliarios con una clara necesidad de inversión profesionalizada y sin usar balance propio”, explica Javier Catón, Head of Asset Management de Clikalia. “Nuestro objetivo es contribuir a aumentar la oferta de residencias de calidad, aplicando criterios de gestión responsable, visión a largo plazo y alineación con los operadores”.
“Tras una intensa y continuada actividad de asesoramiento en transacciones, la creación de este nuevo vehículo representa un paso natural y estratégico para Salus Capital, así como la culminación de su evolución”, señala Ángel Doménech, CEO de la firma. “Esta iniciativa da continuidad a nuestra actividad histórica, reforzando nuestro compromiso con el sector y consolidando nuestra visión a largo plazo, al tiempo que amplía nuestra capacidad para generar valor y acompañar proyectos con una mayor implicación directa”.
Foto cedidaRodrigo Blanco, socio y director de relaciones con Inversores de Horos AM.
La firma española de value investing Horos Asset Management incorpora como socio a Rodrigo Blanco, director de Relación con Inversores. El directivo forma parte del equipo fundador de la gestora y con este movimiento se busca reconocer la labor de los profesionales que han hecho posible que, solo ocho años después de su puesta en marcha, Horos gestione más de 400 millones de euros en activos y cuente con 19.000 partícipes.
Con la incorporación de Rodrigo Blanco, el número de socios aumenta por segunda vez desde la creación de Horos en 2018, que en 2022 incorporó a Beatriz Martín, Chief Operating Officer (COO) al accionariado. Completan el núcleo de socios José María Concejo, consejero delegado de Horos AM, y los miembros del equipo gestor —Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Rodríguez—.
Además, recientemente, la gestora integró en su departamento de relación con inversores a Jaime Escudier, procedente de ING, Mutuactivos y Renta 4. Un fichaje que se suma al de Juan Luis Fresneda para cogestionar Horos Patrimonio, el fondo de renta fija mixta de la firma, autorizado por la CNMV en otoño, diversificando por primera vez la gama de producto fuera de la renta variable.
Junto a este fondo, la firma de value investing gestiona varios vehículos: dos fondos de inversión (Horos Value Iberia y Horos Value Internacional), un plan de pensiones (Horos Internacional PP) y dos planes de empleo (Horos Internacional Empleo y Horos Internacional Autónomos).
José María Concejo, CEO y socio de Horos AM, destaca la importancia de este movimiento: “Para nosotros, además de nuestros partícipes, lo más importante son las personas que componen el equipo y queremos reforzar y reconocer su talento. Incorporar a Rodrigo Blanco como socio es un ejemplo de este afán y estamos convencidos de que será una pieza clave en el crecimiento futuro de Horos”.
Por su parte, el nuevo socio muestra su motivación ante este nuevo capítulo: “Me gustaría agradecer al resto de socios su confianza. Para mí es una responsabilidad que me implica todavía más si cabe, y que me motiva a continuar dando el mejor servicio posible a nuestra base de inversores, cada vez más amplia y exigente”, señala Blanco.
Rodrigo Blanco cuenta con 8 años de experiencia en relación con inversores y ha desarrollado el grueso de su carrera en Horos AM. Es licenciado en Economía por la Universidad de Alcalá y cuenta con el Certificado de asesor financiero MiFID II por el CEF. Previamente, Blanco fundó White & Lemon, una empresa dedicada a la relojería.
Al cierre de enero, Horos AM contaba con 420 millones de euros bajo gestión y 19.000 partícipes, frente a los 155 millones y 5.400 partícipes de hace un año, multiplicando por tres veces sus cifras en apenas doce meses.
Las entidades internacionales mantienen una presencia activa en el escenario de banca privada en España, con especial dinamismo en firmas como UBS, Indosuez, Pictet o JP Morgan Private Bank, que han reforzado equipos y posicionamiento en España en 2025, destaca el Informe de Banca Privada en España 2025, elaborado por Intelect Search y con el patrocinio de Fidelity.
La presencia de entidades internacionales de banca privada en España se mantiene estable, si bien el mercado empieza a registrar la entrada de nuevos players con propuestas más especializadas y selectivas, orientadas a nichos concretos de alto patrimonio más que a estrategias de crecimiento masivo.
Según el estudio, la presencia de entidades internacionales de banca privada en España se ha mantenido estable en volumen, pero especialmente activa en 2025 en términos de movimientos estratégicos. Más allá del refuerzo tradicional de equipos senior y del ajuste de posicionamiento hacia perfiles UHNW y empresario, comienza a percibirse un cambio relevante: el foco ya no está únicamente en la captación de grandes carteras consolidadas, sino en la identificación de talento con recorrido, profesionales con una base sólida de experiencia en el mercado y capacidad de crecimiento a medio plazo.
Este enfoque apunta a un modelo más sostenible, en el que el desarrollo del banquero y la construcción progresiva de la cartera ganan peso frente a estrategias basadas exclusivamente en volumen inmediato, anticipando una nueva etapa en la forma de crecer dentro del segmento internacional de banca privada.
Nuevas iniciativas, talento y oficinas
En el bloque europeo, Deutsche Bank ha sido uno de los actores más activos en 2025 en términos de reorganización con impacto directo en banca privada. A comienzos de año, la entidad nombró a Nicolás Cotoner como responsable del negocio de Banca Privada en España, dentro de la estructura de Wealth Management y reportando a Borja Martos. Este movimiento refuerza el posicionamiento del banco en el segmento de alto patrimonio y se alinea con una estrategia más amplia de especialización, en la que Deutsche Bank busca diferenciar con mayor claridad la banca personal de la propuesta para clientes con mayor capacidad inversora.
En este contexto, ha sido especialmente diferencial la colaboración con la iniciativa Bank of Entrepreneurs, que ha reforzado el enfoque hacia el cliente empresario y se ha traducido en un crecimiento significativo de las operaciones de lending, consolidando una propuesta que combina asesoramiento patrimonial, financiación estructurada y acompañamiento a largo plazo dentro del mercado español de banca privada.
UBS ha consolidado en 2025 su crecimiento y presencia en el mercado español de banca privada con la apertura de una nueva oficina y la reactivación de su política de captación de talento, con la incorporación de dos nuevos profesionales, uno de ellos un banquero senior. En términos de negocio, la entidad se sitúa en torno a los 17.000 millones de euros en AUMS, con un crecimiento superior a 800 millones, la incorporación de 100 nuevos clientes y un incremento de ingresos por encima del 15%.
CA Indosuez Wealth Management ha mantenido en 2025 una evolución positiva y sostenida en su negocio en España. La entidad se sitúa en los 13.500 millones en activos bajo gestión, apoyándose en un crecimiento orgánico y en la estabilidad de sus equipos. A lo largo del ejercicio, Indosuez ha seguido reforzando su posicionamiento en el segmento de alto y muy alto patrimonio, con especial foco en clientes con necesidades internacionales y estructuras patrimoniales complejas, consolidando su presencia como una de las principales casas de banca privada de origen francés en el mercado español.
Por otro lado, Andbank ha reforzado de forma sustancial su división de Banca Privada con 17 nuevos banqueros mediante una política activa de captación de talento que combina perfiles senior consolidados con profesionales de alto potencial. La entidad gestiona 42.461 millones de euros, lo que refuerza su posicionamiento como uno de los actores relevantes del segmento. En este contexto, destaca especialmente la incorporación de un equipo histórico procedente de Julius Baer, formado por José Casasayas Moro, Ignacio Calderón Aguado y Juan José González Quintana, junto con otros fichajes procedentes de firmas como A&G, Deutsche Bank, GVC Gaesco y Unicorp.
En paralelo, Creand se ha afianzado como uno de los actores más dinámicos del segmento, apoyándose en un modelo de gestión personalizada y arquitectura abierta, con una clara vocación boutique. Siguen aprovechando las sinergias tras la compra de GBS. Su evolución reciente confirma la capacidad de las entidades andorranas para competir en el mercado español no solo por volumen, sino por estabilidad de equipos, calidad del asesoramiento y visión de largo plazo.
En este contexto de ajuste del posicionamiento, Barclays ha vuelto a ganar visibilidad en el mercado español de banca privada bajo la dirección de Juan Vilarrasa, con un enfoque claramente selectivo. Si bien la entidad no publica datos oficiales de volumen de activos gestionados en España, su presencia es cada vez más perceptible en operaciones relevantes, donde un número creciente de banqueros del mercado coincide con Barclays en mandatos vinculados a clientes de alto y muy alto patrimonio.
Un enfoque selectivo
En 2025, las entidades suizas han vuelto a mostrar con claridad su enfoque selectivo. En este contexto, Pictet ha reforzado de forma explícita su apuesta por España tras el ascenso de Pedro González-Grau a la responsabilidad de Europa y el nombramiento de Enrique Sendagorta como nuevo responsable del negocio en España. Este relevo directivo, que combina continuidad y mayor foco regional, se apoya además en una estrategia de crecimiento selectivo basada en la incorporación de talento senior, como la llegada de Luis Artero, procedente de JP Morgan, siguiendo la línea iniciada previamente con perfiles como Jerónimo Ortiz de Urbina. Todo ello refuerza el posicionamiento de Pictet como uno de los actores internacionales con mayor convicción y recorrido en el mercado español de grandes patrimonios.
En Lombard Odier, 2025 ha tenido un mensaje muy de posicionamiento: insistencia en la banca privada “boutique” basada en seniority, tiempo y dedicación, además de refuerzos de organización comercial en España (por ejemplo, movimientos en dirección comercial con Chistian Thams).
En Julius Baer se ha mantenido la narrativa de consolidación y presencia en los principales hubs (Madrid/Barcelona) con discurso de crecimiento en el mercado español bajo la dirección local.
Y en Rothschild & Co Wealth Management, 2025 ha sido un año de refuerzo tangible de equipo en Madrid con perfiles senior procedentes de banca privada nacional (ejemplo: la incorporación de José Luis Muñoz como Senior Client Adviser), señal de que el negocio de WM en España se sigue construyendo con una lógica de “perfil + cartera + servicio”.
Entidades estadounidenses
En el bloque de entidades americanas, 2025 ha supuesto un punto de inflexión para JP Morgan Private Bank en España, con una clara ofensiva en captación de talento y desarrollo de negocio. Tras el relevo en el liderazgo del proyecto, con Pablo López Medrano al frente desde junio de 2025, la entidad ha acelerado su implantación con más de una decena de incorporaciones a lo largo del ejercicio. La estrategia va más allá del fichaje de perfiles senior consolidados e incorpora banqueros con experiencia contrastada pero aún con amplio recorrido de crecimiento –profesionales en el rango de 35 a 40 años- procedentes de entidades como Santander, Citi y CaixaBank, incluyendo OpenWealth. Este enfoque ha permitido construir un equipo local sólido, con una clara visión de largo plazo sobre el mercado español de banca privada. En paralelo, la entidad ha cerrado un año especialmente positivo en el desarrollo de relaciones estratégicas en toda España, con un notable crecimiento en clientes con patrimonios por debajo de los 25 millones de euros, lo que ha ampliado de forma significativa el diálogo con nuevas familias y ha marcado un hito relevante tanto en generación de negocio como en posicionamiento.
De cara a 2026 y 2027, JP Morgan prevé mantener esta dinámica de crecimiento en headcount, apoyándose en dos grandes vectores estratégicos: por un lado, el fortalecimiento de relaciones con la comunidad internacional residente en España, más allá del eje latinoamericano; y por otro, un mayor acercamiento a family offices, donde la entidad ha identificado retos clave como la gobernanza y alineación intergeneracional, la interlocución directa con los propietarios, la identificación de talento interno y el impacto creciente de la geopolítica en familias con intereses globales. En este contexto, la integración de la inteligencia artificial, tanto en la gestión de los family offices como en los propios negocios empresariales de las familias, se consolida como un elemento cada vez más central de la conversación.
En Goldman Sachs, uno de los cambios más relevantes ha sido la salida de Álvaro del Castaño, codirector para España y Portugal y máximo responsable del negocio de Banca Privada en la región tras más de 30 años en la firma. Del Castaño, con una trayectoria que comenzó en 1993 y que le llevó a liderar el área de Private Wealth Management, ha decidido retirarse dejando una huella clara en el desarrollo de la unidad en el mercado ibérico. Su salida ha ido acompañada de una reorganización interna, con transición de responsabilidades hacia otros líderes locales, dice el informe.
Permira yWarburgPincus han anunciado un acuerdo con NatWest Group plc para la venta de EvelynPartners por un valor de 2.700 millones de libras esterlinas. Según matizan, la transacción, sujeta a la aprobación de los reguladores, se espera que se complete en el verano de 2026.
Evelyn Partners es uno de los principales gestores de patrimonio del ReinoUnido, con más de 180 años de historia, y cuenta con la confianza de sus clientes para la gestión y administración de 69.000 millones de libras en activos. Evelyn Partners ofrece una propuesta integrada de gestión patrimonial que abarca la planificación financiera, la gestión discrecional de inversiones y, a través de Bestinvest, una plataforma directa al consumidor galardonada, junto con un servicio de asesoramiento para inversores que gestionan sus propias inversiones. Gracias a su diversa oferta de servicios, su fortaleza tanto en planificación financiera como en gestión de inversiones y su red de oficinas en 21 ubicaciones, Evelyn Partners proporciona una oferta escalable en todo el mercado británico de gestión patrimonial, respaldada por una moderna plataforma tecnológica.
Los fondos asesorados por Permira invirtieron originalmente en Bestinvest en 2014 y, a través de un reducido número de combinaciones altamente selectivas y transformadoras —en particular Tilney, Towry y Smith & Williamson—, crearon e integraron el grupo combinado que hoy se conoce como Evelyn Partners. Bajo la propiedad mayoritaria del fondo de Permira, los activos bajo gestión crecieron de aproximadamente 5.000 millones de libras a 69.000 millones de libras. Warburg Pincus se convirtió en inversor minoritario de la compañía con motivo de la adquisición de Smith & Williamson en 2020.
Al combinar los 69.000 millones de libras de AUMA de Evelyn Partners con los 59.000 millones de libras de AUM del negocio existente de Banca Privada y Gestión Patrimonial de NatWest Group, que incluye Coutts, NatWest Group supervisará más de 127.000 millones de libras en AUMA y unos activos y pasivos totales de clientes de 188.000 millones de libras.
“Estamos encantados de unirnos a NatWest Group, que será un nuevo y excelente hogar para Evelyn Partners. Ambos contamos con una larga trayectoria en la prestación de servicios de gestión patrimonial de alta calidad. Juntos, nuestra visión compartida es convertirnos en el principal negocio de Banca Privada y Gestión Patrimonial del Reino Unido, ofreciendo a nuestros clientes un asesoramiento financiero y una gestión de inversiones incomparables, así como una gama más amplia de capacidades. Estamos enormemente ilusionados con la oportunidad que presenta esta transacción, ya que nos proporciona una mayor escala y más recursos en beneficio de nuestros clientes y compañeros.
NatWest ha demostrado durante muchos años un firme compromiso con el sector de la gestión patrimonial en el Reino Unido, con una presencia significativa a través de Coutts. El anuncio de hoy es una muestra de sus ambiciones de crecimiento en un entorno en el que la creciente complejidad financiera y la rapidez de los mercados impulsan la necesidad tanto de asesoramiento experto como de gestión de inversiones. Al igual que Evelyn Partners, NatWest comparte una cultura centrada en el cliente, y estamos entusiasmados con las oportunidades que se abren como parte del equipo más amplio de Banca Privada y Gestión Patrimonial de NatWest. Al iniciar una nueva etapa de nuestro recorrido, también queremos agradecer a Permira y Warburg Pincus su sólida colaboración a lo largo de muchos años”, declaró Paul Geddes, consejero delegado de Evelyn Partners.
Por su parte, Paul Thwaite, consejero delegado de NatWest, ha declarado: «La unión de estos dos negocios líderes crea una oportunidad única para ofrecer servicios de planificación financiera, ahorro e inversión a más familias y personas en todo el Reino Unido. Esperamos dar la bienvenida a nuestros nuevos clientes y trabajar junto a nuestros compañeros de Evelyn Partners para transformar el servicio que nuestros 20 millones de clientes en todo el Grupo pueden esperar de nosotros. En un momento en el que los beneficios del ahorro y la inversión forman cada vez más parte de la conversación nacional, podemos ayudar a los clientes a sacar mayor partido de su dinero a través de una gama más amplia de servicios, al tiempo que contribuimos a impulsar el crecimiento y la inversión en la economía. Esta transacción crea el principal negocio de Banca Privada y Gestión Patrimonial del Reino Unido, aportando la escala y las capacidades necesarias para triunfar en un mercado con un importante potencial de crecimiento. Acelera la ejecución de la estrategia de NatWest Group y nos posiciona para alcanzar nuestras ambiciones a largo plazo. Representa un uso estratégico y financieramente atractivo del capital, mejora la diversificación de los ingresos y refuerza los retornos en un segmento de alto crecimiento, con el objetivo de generar valor sostenible a largo plazo.”
“Cuando invertimos en 2014, creíamos que la gestión patrimonial en el Reino Unido recompensaría cada vez más la escala, los modelos basados en el asesoramiento y los estándares de inversión institucional. A lo largo de más de una década, Evelyn Partners se ha construido deliberadamente en torno a esa convicción. Esta inversión ejemplifica nuestro enfoque de creación de valor a largo plazo: propiedad paciente, estrecha colaboración con el equipo directivo e inversión continua en personas, tecnología y capacidades de plataforma. El acuerdo alcanzado hoy con NatWest es un sólido reconocimiento de la calidad de la plataforma, de la propuesta para los clientes, del liderazgo de Paul y del talento de todos los empleados de Evelyn Partners”, señaló ChrisPell, director general de Permira.
Peter Deming, director general y socio de Warburg Pincus, concluyó: “Estamos muy ilusionados por los clientes, empleados y el equipo directivo de Evelyn, ya que el negocio pasa a formar parte de un hogar excepcionalmente sólido y de largo plazo dentro de NatWest Group. Esta exitosa transición de propiedad refleja el extraordinario esfuerzo de todas las partes interesadas para consolidar a Evelyn como el gestor de patrimonio líder en el Reino Unido, mediante la integración de múltiples firmas en una institución cohesionada y de alto rendimiento.”
Beyond Wealth, el servicio global de family office para grandes patrimonios familiares e institucionales que puso en marcha el Banco Santander hace menos de un año, refuerza su equipo con la incorporación de Mauro Boronat como especialista de inversión.
“Me incorporo como especialista en inversiones en Beyond Wealth, el multi-family office independiente del Grupo Santander. Muy ilusionado por el reto y por contribuir a construir un servicio de consultoría de calidad para grandes patrimonios. Gracias a Sol Moreno de los Rios, Javier Lafarga Collell y Rafael Suárez, CFA, CAIA por la confianza”, señalaba Boronat en la red social LinkedIn.
Boronat se incorpora desde Wealth Solutions, donde ha trabajado los últimos cuatro años también como analista. Este profesional es graduado en Administración y Dirección de Empresas, por la Universidad Carlos III de Madrid, y además, cuenta con un Máster en Bolsas y Mercados Financieros por el IEB y ha cursado el programa de Mercados Financieros Internacionales en The London School of Economics and Political Sciences (LSE).
Santander lanzó esta unidad de negocio en mayo de 2025 y a lo largo del año pasado fue configurando su equipo, con Sol Moreno de Los Ríos dirigirá al frente de este servicio. La incorporación de Boronat es la primera de este año.
