EFPA España celebrará el próximo martes 10 de junio, a las 15:30 h en el Hotel Meliá Palma Marina, su primera jornada de Asesoramiento Financiero e Inversión en las Islas Baleares, un encuentro clave que convertirá a Palma en punto de referencia para el sector financiero de la región.
El evento reunirá a representantes de siete de las principales gestoras de inversión nacionales e internacionales Banco Mediolanum, Lazard Asset Management, Tressis, RBC BlueBay AM, Crescenta, J.P. Morgan AM y Flossbach von Storch, y está dirigido tanto a profesionales del asesoramiento financiero como a inversores particulares interesados en conocer las claves del mercado actual.
Durante la jornada se abordarán las perspectivas económicas para los próximos meses, el contexto de inversión en criptoactivos, el impacto creciente de la inteligencia artificial en la industria financiera así como la situación del sector inmobiliario en Baleares.
La apertura correrá a cargo de Josep Soler, consejero ejecutivo de EFPA España, y Enrique Juan de Sentmenat, delegado territorial del Comité de Servicios a Asociados, quienes presentarán los resultados de la encuesta sobre el sentimiento inversor de los asesores financieros en la región, elaborada por la propia asociación.
Además, en 2026 EFPA España celebrará en Palma de Mallorca la IX edición de su Congreso bienal, reforzando su compromiso con el desarrollo profesional y el impulso del sector financiero de Baleares.
Esta jornada se enmarca en la conmemoración del 25 aniversario de EFPA España, que ha superado ya los 36.000 profesionales certificados en todo el país y 100.000 en Europa. El encuentro, de carácter gratuito, está abierto tanto a miembros certificados de EFPA España como a profesionales del sector financiero y a inversores particulares.
La inversión en Cataluña va por barrios, o mejor dicho, por provincias. Así lo constata un análisis de Gesinter, gestora especializada en fondos de inversión, que revela diferencias significativas entre Girona, Lleida, Barcelona y Tarragona. A pesar de compartir contexto económico, cada provincia muestra un patrón inversor propio, condicionado por factores como la renta disponible, la madurez financiera o la cultura local del ahorro.
Girona: inversión con visión internacional y foco en el rendimiento
Girona lidera la inversión media por habitante en Cataluña, con 1.768 euros per cápita -según un estudio de 2022 de XTB-, una cifra que triplica la de Tarragona, que cierra el ranking de esta Comunidad Autónoma. Este liderazgo no es casual: Girona destaca también por el rendimiento de sus activos inmobiliarios, con una rentabilidad media del 11,2 % en locales comerciales y del 5,8 % en vivienda -según cifras de 2024 de Idealista-, lo que refuerza su atractivo para inversores en busca de retorno.
La provincia refuerza además su posicionamiento económico con una captación de inversión extranjera de 183 millones de euros en 2024 -a tenor de los datos del Ministerio de Economía-, que consolida su papel como nodo de interés internacional. Según Gesinter, el inversor medio en Girona muestra una clara preferencia por fondos mixtos, temáticos y globales, así como una creciente apertura hacia productos de renta fija flexible. Este comportamiento dibuja un perfil maduro, diversificado y alineado con estándares europeos.
Lleida: la cultura del ahorro disciplinado como motor inversor
Con una inversión media per cápita de 1.300 euros (XTB, 2022), Lleida se sitúa por encima de la media catalana, pero es su enfoque sistemático del ahorro lo que más llama la atención. La provincia gestiona 3.216 millones de euros en fondos, lo que equivale a un 23,5 % de su PIB -según datos de 2023 de Inverco- y cuenta con más de 217.000 partícipes, lo que refleja una base inversora amplia, comprometida y estructurada.
En el plano inmobiliario, Lleida también ofrece rentabilidades competitivas, con un 7,3 % en vivienda y un 10,8 % en locales comerciales. Gesinter apunta que la preferencia por productos conservadores como los fondos garantizados y la renta fija tradicional está muy arraigada en la provincia, evidenciando un modelo de inversión prudente pero eficaz a largo plazo.
Barcelona: volumen global, perfiles múltiples y sofisticación financiera
Barcelona se consolida como el principal motor económico de Cataluña, con 3.191 millones de euros en inversión extranjera directa en 2024. Sin embargo, su inversión per cápita es de solo 920 euros, por debajo de la media regional. Esta divergencia entre el peso económico y el comportamiento individual de los inversores responde a la alta complejidad y heterogeneidad social de la provincia.
Según Gesinter, en Barcelona conviven distintos perfiles financieros: desde inversores jóvenes y digitales, activos en plataformas tecnológicas, hasta clientes de alto patrimonio que demandan estrategias sofisticadas, como deuda corporativa, renta fija internacional o fondos ESG. Este cruce de realidades convierte a Barcelona en un ecosistema financiero plural, en el que la inversión se adapta a distintos niveles de riesgo, formación y objetivos personales.
Tarragona: prudencia histórica con señales de evolución
Tarragona presenta la inversión per cápita más baja de Cataluña, con 594 euros por habitante, pero los datos apuntan a una evolución constante. La provincia gestiona 4.592 millones de euros en fondos y registra rentabilidades inmobiliarias del 6,1 % en vivienda y del 9,4 % en locales comerciales, lo que demuestra una consolidación progresiva del ahorro local.
Aunque el perfil del inversor tarraconense ha sido tradicionalmente conservador, Gesinter observa una creciente apertura hacia la diversificación. Destacan el interés por productos de renta fija tradicional y soluciones híbridas vinculadas a objetivos personales, como la jubilación o la educación de los hijos. El ladrillo sigue siendo predominante, pero los fondos de inversión comienzan a ganar protagonismo como opción complementaria.
Una inversión adaptada a cada territorio
Gesinter defiende que invertir no es solo una cuestión de rentabilidad, sino de coherencia con los objetivos de vida de cada persona. Por eso, aboga por soluciones financieras personalizadas que tengan en cuenta el contexto económico del cliente, su tolerancia al riesgo y sus metas personales. En un escenario donde la renta fija vuelve a cobrar relevancia y la diversificación se consolida como una estrategia clave, los fondos de inversión se presentan como una herramienta flexible y eficaz para canalizar el ahorro de forma sostenible.
El estudio concluye que no existe un único perfil de inversor catalán, sino cuatro enfoques diferenciados según la provincia. Lejos de ser un obstáculo, esta diversidad territorial es una oportunidad para diseñar estrategias ajustadas a cada realidad, con propuestas que conecten con los hábitos, ritmos y expectativas de cada comunidad inversora.
Søren Kierkegaard, filósofo danés del siglo XIX y considerado el padre del existencialismo, recogió el testigo de la filosofía clásica poniendo en el foco preguntas como “¿quién soy?” o “¿cómo debo vivir?” Una esencia que aparece de forma transversal en las conclusiones del último estudio elaborado por IE University y Abante sobre los family offices para empresas familiares, que aborda los retos y estrategias para la creación de riqueza.
Puede que el nexo entre la figura de Kierkegaard y los family offices de empresas familiares le resulte extraño, pero según la experiencia de Cristina Cruz, directora del IE Center for Family Business, la clave del éxito de esta figura está en tener claro qué es lo que quieren. “Hay un primer ejercicio de reflexión que las familias con proyectos empresariales tienen que hacer para poder mantener en el tiempo su family office. Sin duda, definir la misión es un paso previo ineludible, luego ya vendrá el buscar e identificar cómo organizarse”, defiende Cruz.
Según Belén Alarcón, socia directora de Asesoramiento Patrimonial de Abante,la mayoría quiere que su patrimonio trasciende a otras generaciones y cree impacto. “En nuestra experiencia, va de invertir y crear riqueza, pero sobre todo va de la motivación que tienen las familias. Cuando uno no trabaja el propósito o la motivación, las cosas no suelen hacerse bien. En este sentido, no buscan solo multipar los activos, se trata de que su legado continúe y trascienda las siguientes generaciones, generando un impacto, pero también de cohesión familiar y de valores familiares. Nosotros, como asesores, intentamos ayudar a las familias a que se hagan estas preguntas”, añade Alarcón.
Dime qué quieres y te diré qué SFO eres
El contexto que justifica este informe es claro: nos enfrentamos a la transferencia más grande de riqueza. Se estima que 124.000 millones de dólares cambiarán de manos, y muchas de esas manos están relacionadas con proyectos empresariales de familias. “Este proceso conlleva un boom de crecimiento de los family offices. Se calcula que en el mundo hay unos 8.000 y, con este relevo generacional, la cifra podría aumentar un 73% entre 2024 y 2030, incrementando también su patrimonio”, apunta Cruz.
Esta tendencia de crecimiento también afectará a España donde, los family offices de empresas se caracterizan por ser de segunda generación, tener un tamaño pequeño y un patrimonio que viene de tres fuentes: la venta total de la empresa familiar, una venta parcial y aquellos donde la familia sigue controlando la empresa.
Ahora bien, ¿de qué tipo de family offices estamos hablando? Según las conclusiones del informe, aunque existe una gran heterogeneidad entre los SFO, se pueden identificar tres tipos: el generacional, el inversor y el emprendedor. Cruz explica que en todos ellos el reto es que convivan el aspecto familiar, el empresarial y el financiero, y en cada uno de ellos estos factores tienen diferente peso.
El informe explica, por ejemplo, que un SFO generacional la gestión del patrimonio financiero está liderada por profesionales externos y se da una alta subcontratación de productos. Además, la familia invierte de forma conjunta y reclama una atención personalizada a los patrimonios personales o por ramas familiares. En el caso de un SFO inversor, esta gestión está liderada por un miembro de la familia o un externo con amplio conocimiento financiero, y se invierte de forma separada del patrimonio de cada una de las ramas, pero sin cerrarse a invertir de forma conjunta en temas puntuales.
Por último, en el SFO emprendedor la gestión del patrimonio financiero está liderada por un miembro de la familia, pero con amplio apoyo de profesionales externos. “Invierten de forma conjunta o separada y están abiertos a la coinversión en función del alineamiento de intereses entre los miembros de la familia”, señala el informe.
“Es importante pensar qué tipo de family office eres para saber diseñarlo, acertando en el tamaño y la estructura, así como cuál será su asset allocation y el paso de los distintos tipos de activos”, apunta Cruz.
¿Qué les preocupa?
De las entrevistas realizadas a family offices de empresas familiares para este estudio, Cruz destaca que muchas veces toman decisiones que no están del todo relacionadas con la rentabilidad, si no que tienen más que ver con la familia. “No hay duda que les preocupa aumentar la rentabilidad de su patrimonio, pero lo que más les inquieta es la gestión entre las diferentes generaciones familiares, el evitar conflictos y que todos estén bien informados”, añade Cruz.
La conclusión que lanza el informe es que los principales retos a los que se enfrentan los dueños y gestores de los SFO es tratar de asegurar que exista una alineación entre la misión del family office y la forma en la que este se ha diseñado para responder a esta misión. “Estos problemas surgen cuando hay un conflicto de intereses entre las partes involucradas en la propiedad y la gestión de una organización. En el caso de los SFO, al igual que en las empresas familiares, estos conflictos pueden surgir no sólo entre accionistas y directivos, sino también entre los miembros de la familia empresaria. La naturaleza privada de estos SFO intensifica algunos de estos conflictos de intereses, ya que, al ser la propia familia el único cliente, los SFO no están sujetos a la misma rendición de cuentas que otras entidades financieras. Esta menor rendición de cuentas conduce, a menudo, a no establecer objetivos de inversión claros, lo que dificulta la alineación de objetivos y el seguimiento y la evaluación del rendimiento de las inversiones”, señala el documento.
En este sentido, el informe identifica dos desafíos claros: involucrar a las siguientes generaciones sin generar dependencia, y la atracción de talento externo. “Saben que incurren en sesgos, sobre todos aquellos que vivido un evento fuerte de mercado o de liquidez, que en ocasiones les faltan objetivos claros y se dejan llevar por recomendaciones de amigos, y les preocupa poner su patrimonio en un gestor externo a la familia”, apunta Cruz las inquietudes que tienen.
Propuesta de mejores prácticas
Frente a este análisis, preocupaciones y desafíos, el informe propone siete áreas en las que pueden trabajar los family offices de empresa familiar tomando como referencia las siguientes mejores prácticas en la gestión de un SFO:
Establecer un gobierno y reglas para el patrimonio
Definir una estrategia de inversión
Incorporar la tecnología en la toma de decisiones
Poner incentivos para la retención y atracción de talento
En línea con su estrategia de expansión nacional, Anchor Capital Advisors EAF anuncia la apertura de una nueva oficina en Madrid, consolidando así su presencia en las principales plazas financieras del país.
La nueva sede estará liderada por Alejandro Zubeldia, asesor financiero con más de 24 años de experiencia en la gestión de grandes patrimonios. Zubeldia se incorpora a Anchor tras una sólida trayectoria en UBS España y Suiza, así como una década dedicada al asesoramiento patrimonial independiente, primero en 360 Cora —hasta su integración en Abante Asesores— y posteriormente como CEO y socio fundador de Coventina, donde fue responsable de clientes privados de alto patrimonio e instituciones.
“Unirme a Anchor Capital Advisors supone un paso adelante en mi trayectoria profesional. Es un proyecto con visión de largo plazo, compromiso real con el cliente y una estructura consolidada, liderado por un referente del sector como David Gassó, quien presidió durante ocho años la Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero de España. Coincido plenamente con la filosofía de Anchor: crecer con ambición y excelencia, pero siempre desde la cercanía, la especialización y el respeto por el patrimonio de cada cliente”, explica Zubeldia.
“La incorporación de Alejandro es una magnífica noticia para Anchor. Su experiencia, visión y compromiso con el cliente encajan perfectamente con los valores de la firma. Estamos muy satisfechos de contar con él en esta nueva etapa de expansión”, destaca David Gassó, socio fundador de Anchor.
Con esta nueva oficina, Anchor refuerza su compromiso con un modelo de asesoramiento libre de conflictos de interés, transparente y plenamente alineado con los objetivos de cada cliente, respaldado por una estructura sólida y en crecimiento.
La firma continúa así su hoja de ruta hacia un crecimiento sostenido, y abre sus puertas a nuevos profesionales del sector que compartan su filosofía basada en la independencia, la especialización y la cercanía al cliente.
Foto cedidaTimo Strunkmann-Meister, presidente del consejo de Directrices de Valoración Internacional de Capital Riesgo y Capital Privado (IPEV), y director senior y jefe del equipo de Operaciones de fondos de Capital Dynamics.
Capital Dynamics, gestora independiente de activos a nivel mundial, ha anunciado a Timo Strunkmann-Meister como presidente del consejo de Directrices de Valoración Internacional de Capital Riesgo y Capital Privado (IPEV) para el periodo 2025-2028. Este organismo establece recomendaciones reconocidas a nivel internacional sobre la valoración de las inversiones de capital privado, con el objetivo de reflejar las mejores prácticas vigentes. «Al promover la aplicación coherente de los principios del valor razonable, estas directrices mejoran la transparencia y ayudan a los inversores a tomar decisiones económicas informadas en relación con los fondos de capital privado», explican.
Timo Strunkmann-Meister estará basado en Zug (Suiza), donde ocupa el cargo de director senior y jefe del equipo de Operaciones de fondos de Capital Dynamics, además de presidir el Comité de Valoración Global de la firma. Con una trayectoria marcada por su compromiso con los estándares y la gobernanza del sector, Timo fue miembro fundador del Grupo de Trabajo sobre Normas Contables, Valoración y Presentación de Informes de Invest Europe y actualmente forma parte del Comité de Normas Profesionales de Invest Europe.
“Es un honor para mí ocupar el cargo de presidente del Consejo de Administración de IPEV y contribuir a la evolución continua de las normas de valoración aceptadas a nivel global. En un entorno de inversión cada vez más complejo, mantener la transparencia y la coherencia en las valoraciones del capital privado es más importante que nunca”, ha declarado Timo Strunkmann-Meister.
Foto cedidaAndrea González, directora general Spainsif; Joaquín Garralda Ruíz-De Velasco, ex presidente de Spainsif, y Patricia Gabeiras, nueva presidenta de Spainsif.
Spainsif, el Foro Español de Inversión y Finanzas Sostenibles, ha celebrado su Asamblea General en la Bolsa de Madrid con la acogida de Bolsa y Mercados Españoles (BME), y centrada en la consolidación de las finanzas sostenibles como eje estratégico del sistema financiero, en un momento geopolítico clave para preservar la respuesta inversora ante el cambio climático, la pérdida de biodiversidad y los desafíos sociales.
Durante la sesión se ha llevado a cabo la renovación de los órganos de gobierno de la Asociación, conforme a sus estatutos, manteniendo la estructura multistakeholder de la asociación que comprende más de 100 representantes de entidades financieras, gestoras de activos, proveedores de servicios e instituciones académicas, entidades sin ánimo de lucro y sindicatos mayoritarios.
Patricia Gabeiras, en representación del Estudio Jurídico Gabeiras y Asociados, ha sido nombrada nueva presidenta de Spainsif. En sus primeras declaraciones al frente del foro, ha trasladado: “Vivimos tiempos marcados por una creciente complejidad geopolítica y regional que impacta directamente sobre los marcos regulatorios, los flujos de inversión y la estabilidad financiera. En este contexto, más que nunca, necesitamos soluciones eficaces y coordinadas que respondan al reto de construir un sistema financiero que verdaderamente contribuya a alcanzar los objetivos de sostenibilidad. Es el momento de actuar con responsabilidad, con ambición y con visión”.
Joaquín Garralda Ruíz – De Velasco, presidente en el periodo 2019 a 2025, ha alcanzado el máximo estatutario al frente del Foro, liderando la asociación a una consolidación notable como referente de las finanzas sostenibles en España. Los integrantes de la Junta Directiva saliente, así como la directora general, han aprovechado el acto para reconocer su labor y compromiso institucional, y su capacidad para entrenar las capacidades de consenso entre los distintos grupos de socios del foro, tanto como facilitador como en calidad de experto en sostenibilidad. En sus palabras de despedida, Joaquín Garralda destacó la importancia del consenso para acercar voluntades y para avanzar en un camino que está experimentando importantes cambios regulatorios y fluctuaciones en la valoración de las circunstancias.
Entre los principales cambios destacan la renovación de las vicepresidencias, que estarán representadas para entidades financieras por Banco Cooperativo Español S.A, con la representación de José Luis Garzón, la de entidades gestoras de activos, Fonditel, representado por Clemen Epalza; los proveedores de servicios e instituciones académicas, BME, representado por Irene Rodríguez; las organizaciones sin ánimo de lucro, Asufin, representado por Patricia Suárez; y los sindicatos, CCOO, representado por Mario Sánchez.
Asimismo, las vocalías de la Junta Directiva estarán ocupadas por representantes de CaixaBank (Guillermo Hermida), Grupo Cooperativo Cajamar (Sergio Rodríguez), Enerfip (Eduardo Calderón), Tressis SV (Sonsoles Santamaría), EQA (Jorge Barbero), EY (Mario Delgado), AERI (Tomás Conde), Green Finance Institute España (Eduardo Brunet) y UGT (María Vicente y Andrés Herrero).
La Asamblea ha servido también para hacer balance del cierre del Plan Estratégico 2022–2024 y avanzar los primeros resultados bajo el nuevo ciclo 2025–2027, en los ejes de generación y transferencia de conocimiento, aportación de valor en promoción y comunicación de sus miembros, así como el diálogo con reguladores y supervisores. Destaca en 2025 la creación del Consejo Nacional de Finanzas Sostenibles del que el foro forma parte tras la designación de Andrea González como vocal no nata.
Foto cedidaCarolina de Castro Elejaga, nueva Chief Financial Officer (CFO) de LIFT Asset Management
LIFT Asset Management, gestora independiente de asesoramiento y gestión de inversiones, nombra a Carolina de Castro Elejaga Chief Financial Officer (CFO). Carolina asumirá la dirección de las funciones financieras y contables de la firma, colaborando estrechamente con el equipo ejecutivo y los socios de la misma para fortalecer la estructura financiera y apoyar el crecimiento estratégico a largo plazo.
Carolina de Castro aporta una trayectoria profesional de más de una década en auditoría, control interno y gestión financiera. Hasta 2025, ejerció como Finance Lead para España y Portugal en Sandoz, donde lideró los procesos contables y fiscales de la farmacéutica, así como una colaboración crossfuncional en las operaciones financieras para el segmento retail y de plantas de producción. Durante ese periodo, supervisó la implementación de procesos financieros tras la escisión del Grupo Novartis.
Antes de su etapa en Sandoz, Carolina ejerció diversos puestos de responsabilidad en Quirónsalud, donde implementó los sistemas de control interno y lideró los procesos de auditorías internas y externas del grupo. Asimismo, Carolina inició su carrera en KPMG en el área de auditoria.
“La incorporación de Carolina supone un refuerzo clave para nuestra estructura. Su expertise técnico y su visión serán fundamentales para continuar nuestra estrategia de crecimiento y la apuesta firme por la eficiencia operativa en toda la organización”, ha señalado Francisco López Posadas, CEO de LIFT Asset Management.
“Estoy muy ilusionada con esta oportunidad”, ha comentado Carolina de Castro. “LIFT AM cuenta con una visión de inversión a largo plazo que busca la excelencia y la solvencia en todos sus ámbitos de actuación con pleno alineamiento a mis valores profesionales. Mi objetivo es impulsar una gestión financiera robusta y eficiente, que potencie nuestro crecimiento sostenido y ofrezca el máximo valor a nuestros inversores”.
Foto cedidaAlberto de Francisco, director general de Finanzas de ABANCA; Francisco Botas, CEO de ABANCA; Lutz Baumgarten, chairman y socio de True North Partners; y Borja Sánchez, director general de True North Partners en España.
Abanca ha sido el anfitrión del II Foro Financiero de la banca española, encuentro del sector financiero español celebrado recientemente en Oporto. La jornada, organizada por True North Partners LLP, reunió a expertos y directivos de 13 entidades financieras españolas y de varios bancos portugueses para debatir sobre el futuro de la función financiera, los nuevos riesgos del actual entorno y la gestión del binomio rentabilidad/riesgo de las operaciones.
Francisco Botas, CEO de Abanca, y Lutz Baumgarten, chairman y socio de True North Partners LLP, inauguraron el evento, destacando la importancia para el sector de contar con espacios donde las entidades puedan compartir su visión sobre desafíos tan relevantes como la digitalización, la geopolítica o la ciberseguridad.
«Afrontamos un escenario complejo que afecta a nuestra actividad y a todas las funciones de nuestra gestión. En especial a la figura del CFO, una figura clave en nuestras organizaciones y que lo será todavía más en los próximos años por efecto de la transformación tecnológica, la regulación y la necesidad de impulsar la cultura de la rentabilidad», destacó el CEO de Abanca, Francisco Botas.
La jornada se abrió con la intervención de Margarita Delgado, anterior subgobernadora del Banco de España, cuya experiencia y visión aportaron una perspectiva transversal sobre aspectos relacionados con los modelos de negocio de las entidades financieras europeas.
Mesas de debate
La programación del evento incluyó además tres mesas de debate, moderadas por Borja Sánchez, director general de True North Partners en España, en las que participaron representantes de diferentes entidades financieras. Las temáticas tratadas fueron, respectivamente, la integración de riesgos emergentes, la evolución de los esquemas de medición de rentabilidad, y los retos de la transformación de la dirección financiera.
«Este año el debate ha sido especialmente enriquecedor e innovador con respecto a la edición anterior, al contar con un entorno también distinto, donde el impacto de la geopolítica en la gestión de riesgos y precios ha sido el protagonista, seguido por el impacto de la inteligencia artificial aplicada a la función financiera», aseguró el director general de True North Partners.
Uno de los ejes centrales de las discusiones fue el futuro de la función financiera en las entidades. Los participantes analizaron cómo la digitalización, la regulación en constante evolución y las nuevas expectativas de los clientes están transformando el rol tradicional de esta área.
Además, se debatió sobre la necesidad de que la función financiera evolucione de un papel meramente transaccional a uno más estratégico y analítico, impulsando la toma de decisiones basada en datos, la optimización del capital y la gestión proactiva de riesgos. La agilidad, la eficiencia y la capacidad de adaptación a entornos cambiantes se identificaron como pilares fundamentales para el éxito en los próximos años.
Foto cedidaVicente Salas, profesor emérito de la Universidad de Zaragoza; Paloma Marín, vicepresidenta de la CNMV; Adriana Scozzafava, directora general de la Fundación Afi Emilio Ontiveros; Mariana Mazzucato, profesora del University College London (UCL), donde es directora fundadora del Instituto UCL para la Innovación y el Propósito Público (IIPP); Ángel Berges, presidente de la Fundación Afi Emilio Ontiveros; Francisco Ros, exsecretario de Estado de Telecomunicaciones y Sociedad de la Información; y Montserrat Domínguez, miembro del jurado en representación de los medios de comunicación y patrona de la Fundación Afi Emilio Ontiveros.
La economista y académica Mariana Mazzucato, ha recogido en Madrid el Premio de Economía Emilio Ontiveros, otorgado por la Fundación Afi Emilio Ontiveros. El galardón, que ya va por su tercera edición, reconoce a profesionales en activo que encarnen los valores que representaba Emilio Ontiveros: conocimiento profundo de la economía y las finanzas, compromiso con la divulgación y formación, capacidad de comunicación y espíritu emprendedor.
El jurado ha destacado de la premiada su influyente trabajo sobre el papel del Estado en la configuración de los mercados, sus incansables esfuerzos por acercar el pensamiento económico a la sociedad, y su impacto en los debates de política pública a nivel global. Mazzucato es profesora del University College London (UCL), donde es directora fundadora del Instituto UCL para la Innovación y el Propósito Público (IIPP). Además, es autora de varios libros influyentes, entre los que destacan El Estado Emprendedor, El valor de las cosas, Misión economía y El gran engaño, obras que han marcado el debate sobre la innovación y el propósito público.
“Me siento honrada de recibir este premio que reconoce el trabajo que sitúa el propósito público en el corazón del pensamiento económico”, ha agradecido la premiada, que además ha apuntado que “en este momento de profunda incertidumbre global, es más importante que nunca recordar que no nos enfrentamos a una disyuntiva entre crecimiento económico y sostenibilidad medioambiental, se trata de una falsa dicotomía que debemos rechazar. La economía no tiene por qué ser una ciencia lúgubre centrada en la escasez y los sacrificios, sino una práctica optimista basada en las posibilidades y el propósito”.
Durante el acto, también han intervenido Ángel Berges, presidente de la Fundación Afi Emilio Ontiveros, quien ha comentado que con este premio “reafirmamos cada año nuestro compromiso por acercar el conocimiento financiero, el emprendimiento y fomentar la inclusión y la equidad, convencidos de que solo así podremos contribuir a un futuro más próspero y sostenible”; y Adriana Scozzafava, directora general de la fundación, afirmando que “la economía une, pero solo cuando se entiende, solo cuando se usa y solo cuando llega”.
Además, Eva Aguado, periodista y maestra de ceremonias del evento, ha querido recordar que “Emilio Ontiveros y los valores que representa nos han ofrecido una hoja de ruta para salir de las grandes crisis económicas del siglo XXI. En momentos como el actual se necesitan referentes como Emilio Ontiveros y la Fundación Afi que lleva su nombre”.
La entrega del premio ha tenido lugar en el Colegio Oficial de Arquitectos de Madrid (COAM) y ha sido emitida en streaming. Entre los asistentes se encontraban figuras reconocidas como Mónica García, ministra de Sanidad; Eloísa del Pino, presidenta del CSIC; y Joaquín Garralda, presidente de Spainsif. A esta entrega tampoco ha querido faltar el ganador de la segunda edición, Francisco Pérez García, director de investigación y fundador del Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas (Ivie) y catedrático de la Universitat de València.
El jurado de esta tercera edición ha estado integrado por Ángel Berges, presidente de la Fundación Afi Emilio Ontiveros; Soledad Núñez, subgobernadora del Banco de España; Paloma Marín, vicepresidenta de la CNMV; Vicente Salas, en representación del mundo académico; Francisco Ros, en representación del mundo empresarial, y Montserrat Domínguez, en representación de los medios de comunicación.
Después de 15 años de tipos bajos, altos rendimientos y una navegación relativamente tranquila, los inversores particulares de todo el mundo están preocupados por el impacto que el actual periodo de inestabilidad podría tener en sus objetivos de inversión a largo plazo, con ramificaciones en la toma de decisiones y la planificación financieras. La encuesta realizada por Natixis Investment Managers entre más de 7.000 inversores particulares de todo el mundo revela que el 70% está preocupado por el impacto de la inestabilidad en sus finanzas.
A medida que prevalece la incertidumbre, la encuesta de inversores particulares con más de 100.000 dólares en activos invertibles, encontró que tres cuartas partes (73%) elegirían ahora la seguridad sobre el rendimiento cuando se trata de sus inversiones, con un 72% preocupado de que los mercados se vuelvan más volátiles en el futuro. En consecuencia, los inversores buscan cada vez más claridad. Necesitan ayuda para entender lo que los recortes de tipos significan para sus inversiones y buscan comprender mejor qué oportunidades de inversión son las más adecuadas para sus necesidades financieras actuales.
En tiempos de tanta incertidumbre, el valor percibido del asesoramiento profesional sigue siendo alto: aunque la confianza en muchas fuentes ha disminuido en los últimos cuatro años, los encuestados son ahora los que más confían en su asesor (91%) a la hora de tomar decisiones de inversión, mientras que en España lo hace un 95% de los inversores preguntados. En este punto cabe destacar que en torno a un 43% confía en la inteligencia artificial para asesoramiento financiero.
Los inversores pierden terreno ante la subida de precios
A la hora de hablar de preocupaciones, la inflación sigue encabezando la lista de temores financieros de los inversores particulares (51%). De hecho, un 66% afirma que actualmente ahorran menos debido al aumento de los precios cotidianos y un 59% afirma que la inflación ha erosionado sus ganancias. Como consecuencia de ello, el 38% asegura que le resulta más difícil alcanzar sus objetivos a largo plazo, especialmente a los inversores situados en el extremo inferior del espectro patrimonial, y el 45% de los inversores minoristas promedio afirma que sus objetivos están cada vez más lejos de su alcance. Los inversores tampoco prevén que la inflación vaya a remitir pronto. Incluso cuando la inflación se acerca al objetivo del 2% fijado por los bancos centrales de todo el mundo, son menos de la mitad (41%) los que piensan que una inflación elevada ya es cosa del pasado.
Además, los inversores están cada vez más preocupados por conservar lo que ganan: el 34% sitúa los impuestos en tercer lugar entre sus temores financieros y el 70% cree que los rendimientos después de impuestos son más importantes que antes de impuestos, un sentimiento que también se refleja en los servicios que los inversores buscan en su asesor financiero. Cuando se les pregunta, el 74% de los inversores asesorados de todo el mundo afirma que la gestión de las obligaciones fiscales es un aspecto clave de la planificación financiera con su asesor.
Expectativas más realistas
Teniendo en cuenta el entorno actual, los inversores han moderado sus expectativas de rentabilidad este año, ya que buscan generar un 7,3% por encima de la inflación para 2025. Esto supone un descenso del 33% con respecto a los rendimientos del 10,9% que declararon obtener el año pasado. En el caso de los inversores españoles estas mismas expectativas han descendido del 13,4 al 6,7%, uno de los porcentajes más bajos entre los encuestados tan sólo por delante de Suiza, Corea del Sur y Francia, dentro de los países que han participado en la encuesta. Este dato supone una reducción de las expectativas de rentabilidad del 50% respecto al año pasado. Sin embargo, los inversores se mantienen cautelosamente optimistas, ya que la mayoría espera que se trate de una alteración temporal del rendimiento y confía en poder generar rendimientos del 10,7% por encima de la inflación a largo plazo, un dato que para el caso español se reduce al 9,1%.
Sin embargo, los asesores financieros consideran que esta expectativa a largo plazo del 10,7% por encima de la inflación es demasiado ambiciosa y sugieren que un objetivo más alcanzable se situaría en torno al 8,3%. Según indican desde la gestora, es importante destacar que la disparidad entre lo que esperan los inversores y lo que recomiendan los asesores ha disminuido significativamente, pasando de una brecha del 42% en 2023 al 28% actual.
«Pero incluso estas expectativas moderadas implican un riesgo considerable. Perseguir rentabilidades de dos dígitos suele requerir una inversión sustancial en renta variable y una exposición a la volatilidad del mercado», apuntan. Y señalan que esto plantea un reto, ya que sólo el 53% de los inversores afirma sentirse cómodo asumiendo los riesgos necesarios para obtener mayores rendimientos. Los inversores también están empezando a analizar más detenidamente sus estrategias de inversión actuales, ya que casi la mitad (48%) teme que si los Siete Magníficos se tambalean, ello tendría un impacto negativo desproporcionado en sus carteras. «Por ello, los inversores tendrán que reflexionar detenidamente sobre la coyuntura actual, equilibrando sus aspiraciones de rentabilidad con su tolerancia al riesgo», afirman desde Natixis IM.
Desde la gestora considera que los inversores tendrán que reflexionar detenidamente sobre la coyuntura actual, equilibrando sus aspiraciones de rentabilidad con su tolerancia al riesgo. “La volatilidad que hemos visto en los mercados durante el año puede continuar, dadas las tensiones geopolíticas y los vaivenes de la guerra arancelaria. En este contexto, los inversores recurren a sus asesores financieros en busca de una orientación. El inversor español es cada vez más sofisticado y busca alternativas ante el hecho de que la renta variable y la renta fija están cada vez más correlacionadas, por lo que una distribución tradicional 60-40 ya no tiene el mismo efecto diversificador en las carteras. Y ante esta dinámica, la gestión activa y los mercados privados emergen como respuesta. Los activos privados pueden ofrecer diversificación real, reduciendo drásticamente la volatilidad de las carteras, y ofreciendo primas de rentabilidad adicionales”, comentó Javier García de Vinuesa, country manager de Natixis Investment Managers para España.
Activos emergentes y oportunidades de inversión
Ante la inestabilidad de los resultados de los mercados públicos, los inversores buscan oportunidades en otros lugares para 2025. Al igual que los inversores institucionales, los particulares encuestados se centran en el potencial de los mercados privados para mejorar la rentabilidad y la diversificación. En general, el 44% de los encuestados afirma que cuanto más leen sobre los activos privados, más desean invertir, y el 50% cree que los rendimientos merecen el gasto adicional. El potencial de rendimiento es una parte clave del atractivo, ya que el 34% afirma sentir que se está perdiendo las mejores oportunidades al limitarse a los mercados públicos, un dato que en el caso español aumenta al 44%.
Dicho esto, el 56% afirma que, aunque está interesado en invertir, le preocupa la liquidez. En lo que respecta a la inteligencia artificial (IA), en general los particulares no invierten plenamente en esta tendencia. Mientras que el 79% de los gestores de patrimonios afirman que la IA tiene el potencial de acelerar los beneficios durante la próxima década y el 63% de los inversores institucionales afirma que impulsará el crecimiento tecnológico en 2025, los inversores particulares no están tan entusiasmados: el 51% a nivel mundial afirma que la IA es una burbuja a punto de estallar.
Los inversores quieren un asesor financiero
En medio de tanta incertidumbre en los mercados, los inversores valoran mucho el asesoramiento y buscan una relación completa con su asesor. Además de su estrategia de cartera, los inversores buscan apoyo para planificar sus ingresos de jubilación (46%) y también recurren a asesores para obtener servicios de planificación financiera (46%). Muchos particulares de todo el mundo desean un enfoque más personal. Si bien el 52% de los gestores de patrimonios manifestó a principios de este año su preocupación por el hecho de que la IA está contribuyendo a convertir el roboasesoramiento en una amenaza competitiva significativa, los aspectos personales siguen siendo prioritarios en la relación con un asesor: un 33% afirma que considera valioso que su asesor comprenda sus circunstancias particulares y el 31% también quiere a alguien que se limite a escucharle. Solo el 40% confía en los algoritmos y la IA para respaldar sus decisiones de inversión. Las redes sociales también ocupan el último lugar en cuanto a confianza, ya que solo el 17% afirma confiar en las publicaciones que lee a la hora de tomar decisiones.