Foto: Markus Weimar, Flickr, Creative Commons.. Bankinter lanza un fondo ligado a la bolsa europea
Bankinter ha puesto en marcha la comercialización de un nuevo fondo de inversión: Bankinter Europa 2021 Garantizado, que viene a completar la oferta de productos de inversión de su gestora, Bankinter Gestión de Activos.
Este fondo garantiza, en un plazo de seis años y medio, el 100% del capital inicial (el del valor de participación a fecha 24 de octubre de 2014), incrementado, en su caso, por el 50% de la revalorización media del Índice Eurostoxx 50 Price durante ese periodo.
El fondo cuenta con una suscripción mínima inicial de 500 euros. Asimismo, tiene establecida una comisión de gestión del 0,3% anual sobre el patrimonio hasta el 24 de octubre de 2014 inclusive, y del 0,9% a partir de esa fecha. La comisión de depósito es del 0,10%.
El período de comercialización de este fondo sin comisiones de suscripción estará abierto hasta el próximo 23 de octubre (14 de octubre para traspasos), o hasta que se alcance el importe comprometido. El vencimiento de este fondo es el 12 de abril de 2021.
El fondo está abierto a partícipes que deseen mantener sus inversiones durante un horizonte temporal a medio plazo y que, con el capital inicial garantizado, estén interesados en participar en las posibilidades de rentabilidad de un índice de la solidez del Eurostoxx 50 Price. El fondo cuenta, además, con una liquidez mensual sin coste, ya que pese a ser un fondo garantizado a vencimiento, existirá la posibilidad de reembolsar sin comisión y a precio de mercado todos los días 15 de cada mes, comenzando el 15 de noviembre de 2014 y hasta el 15 de marzo de 2021, inclusive.
Foto: Ana Guzzo, Flickr, Creative Commons. Dónde vemos las oportunidades en un contexto de menor crecimiento
Pese a la percepción de incertidumbre política e inflación creciente, los mercados emergentes siguen presentando valoraciones atractivas. Ésta es una de las conclusiones del Informe sobre Mercados Emergentes de BNY Mellon, en el que gestores de fondos de sus gestoras especialistas, Newton, Standish e Insight Investment, analizan las últimas tendencias que afectan a los activos emergentes y esbozan el panorama de los próximos meses. El informe incluye opiniones sobre el crecimiento de las estrategias long/short en renta fija emergente, el impacto del riesgo político sobre el sector y la influencia de China.
Sophia Whitbread, gestora de renta variable emergente de reparto en Newton, comenta sobre los factores que respaldan a las valoraciones: “Todo apunta a que las condiciones monetarias en Occidente permanecerán relativamente relajadas durante un tiempo, ya que mercados desarrollados clave todavía soportan unas cargas de deuda considerables. En este contexto, creemos que los emergentes continúan estando relativamente bien posicionados a nivel global y que su valoración actual es atractiva, tanto en términos absolutos como en relación a otras áreas. También pensamos que la demanda de acciones con dividendo seguirá estando respaldada por el envejecimiento de la población en los mercados emergentes, y concretamente por la búsqueda de ingresos para la jubilación en un entorno de tipos de interés bajos. Frente a un trasfondo incierto y dada la significativa divergencia en las trayectorias de los distintos países, tanto emergentes como desarrollados, la diferenciación entre mercados y valores individuales será cada vez más importante.”
Sobre las posibles fuentes de valor en los mercados de deuda emergente denominada en moneda local, Alex Kozhemiakin, jefe de renta fija emergente en Standish, detecta las mejores oportunidades en mercados latinoamericanos como Brasil, México y Colombia, así como en Sudáfrica. “En nuestra opinión –comenta Kozhemiakin–, otros mercados de renta fija denominada en moneda local de Europa, Oriente Medio y África (EMEA) presentan un menor atractivo fundamental, y los mercados asiáticos son caros». Por lo que respecta a la deuda denominada en dólares, Standish se inclina por ciertos países de la región EMEA, entre ellos Kazajistán, «donde detectamos mucho valor en algunas emisiones cuasi-soberanas respaldadas por el alto precio del petróleo.” Standish también destaca Lituania, debido a su elevada calidad crediticia, y la deuda exterior colombiana. En el segmento en dólares, Kozhemiakin detecta más valor en bonos cuasi-soberanos y corporativos que en deuda soberana, sobre todo en los países de mayor tamaño y rating más elevado.
En el universo de deuda corporativa emergente, Rodica Glavan, gestora de renta fija emergente en Insight Investment, detecta focos de valor en lugares como China, aunque advierte de la necesidad de invertir de forma selectiva. Los mercados de Corea del Sur y Taiwán no le gustan tanto, pero Glavan también encuentra oportunidades en Indonesia; Europa del Este le parece igualmente interesante, con su dinámica fluctuante: “Estos mercados aún no ofrecen un nivel interesante de diversificación. Turquía y Rusia pueden tener un volumen de emisiones superior al de Hungría o Polonia, pero por supuesto, el inversor debe ser consciente de lo que ocurre en estos países a nivel político. En Latinoamérica, la emisión de deuda ha aumentado en mercados como México y Brasil, pero también en Chile, Colombia y Perú. Muchos bonos de calidad mexicanos son un poco caros actualmente, pero en Insight detectamos cierto valor en Brasil, que vivió un 2013 difícil”.
Dudas que aparecen sobre todo cuando se trata de gestores emblemáticos, señas de identidad o incluso fundadores de una gestora (el caso de Bill Gross), o cuando se trata de fondos de autor, aquellos en los que resulta vital la figura de su gestor principal. “A diferencia de los fondos gestionados por un equipo de gestores y analistas, la toma de posiciones en estos fondos suele estar basada más en las decisiones individuales del gestor que en un proceso de inversión fruto del análisis de un equipo gestor o de un modelo cuantitativo”, explican desde SelfBank. De esta forma, podemos hablar de riesgo autor en aquellos fondos en los que la gestión del fondo podría llegar a sufrir si su “gurú” viniese a faltar.
Cuando ocurren estas situaciones, hay varias alternativas para el partícipe: la primera es quedarse en el fondo, si confía en la nueva gestión del fondo o en que se mantendrá el estilo de gestión llevado hasta ahora porque, por ejemplo, el gestor entrante era antes cogestor del fondo. En el caso de Bestinver, la firma asegura que se mantendrán los cogestores de los fondos, Álvaro Guzmán y Fernando Bernad, aunque en Morningstar tienen sus dudas al respecto.
La segunda opción es seguir al gestor saliente en su nueva andadura profesional si tiene intención de continuar gestionando fondos para una nueva gestora o incluso si va a montar la suya propia. Es el caso de Iván Martín (que creará una firma de gestión que contará con el apoyo de la familia Hernández, accionista de Ebro, y asesores como Crispin Odey (Odey AM) y su esposa, Nichola Pease) y posiblemente el de Paramés.
La tercera opción es buscar alternativas a ese fondo, tratando de encontrar un producto con semejante filosofía de inversión y características.
Recientemente, las casas de análisis se han lanzado a proponer, por ejemplo, alternativas a los fondos de Bestinver ante la salida de Paramés, que han sufrido reembolsos. Selftrade propone productos como las estrategias de renta variable europea de JP Morgan AM, fondos de renta variable española de Mutuactivos (la gestora de Mutuamadrileña) o la estrategia global de Robeco para invertir en bolsa global.
Otros precedentes
Aunque la salida del gestor estrella a menudo significa la muerte del fondo –como ocurrió en 2007 con el fondo insignia de Fonditel, Velociraptor, que sufrió importantes reembolsos tras la marcha de su gestor estrella Cristóbal Thomas de Carranza-, SelfBank recuerda que no siempre tiene que ser así y, en algunos casos, el fondo puede mantener o incluso mejorar su buen comportamiento. Pone el ejemplo del Metavalor, fondo que sigue cosechando 4 estrellas Morningstar tras la marcha del gestor Gonzalo Lardiés en 2007, a quien le sucedió Guillermo Escribano, entonces cogestor del fondo, que a su vez se fue en 2012 para dejar el puesto a Javier Ruiz.
También existen algunos casos sonados de salida de gestores “estrella” en Europa, como la de Nicholas Walewski de Oyster European opportunities en el año 2006 para fundar su propia gestora, Alken AM, o de Anthony Bolton, la estrella de Fidelity que se retiró en 2013 tras ganar su prestigio por el fondo UK Special Situations durante 28 años y tomar en 2010 las riendas de la gestión del Fidelity China Special Situations.
Barcelona. Foto: MoyanBrenn, Flickr, Creative Commons. La subasta de Catalunya Banc se pone en marcha tras la venta de sus hipotecas problemáticas a Blackstone
Financière de l’Echiquier ha organizado una comida el próximo jueves día 20 de noviembre en la que Frédéric Plisson (gestor del fondo Echiquier Major) y Jean-Charles Belvo (co-gestor de Echiquier Major) darán su visión de los mercados. Harán un repaso del outlook, del posicionamiento de la cartera ycontestarán a cualquier duda.
Echiquier Major es un fondo de Financière de l’Echiquier que invierte en large caps europeas, fondo en el que tienen una gran convicción ya que tanto el ciclo como las valoraciones de las grandes empresas europeas se van a beneficiar de la debilidad del euro y de los bajos tipos de interés.
La comida tendrá lugar en el restaurante El Principal del Tragaluz, situado en el Carrer de Provença, 286-288, Barcelona. Será a las14:00 horas.
. La aseguradora Generali convertirá un edificio de Gran Vía en hotel
La aseguradora Generali ha decidido convertir un inmueble, situado en el número 10 de la emblemática Gran Vía madrileña, en el tramo comprendido entre las calles Alcalá y Montera, en un nuevo hotel que verá la luz previsiblemente en el año 2016. La aseguradora es la dueña del edificio, que acogía oficinas de la Consejería de Educación de la Comunidad de Madrid.
Según publica Expansión, elestablecimiento, de cuatro estrellas y 88 habitaciones, abrirá sus puertas en 2016. El operador será la cadena hotelera española Vincci –controlada por la familia Calero–, que gestionará el hotel en régimen de arrendamiento. El proyecto de Gran Vía 10 incluirá un nuevo concepto en la recepción y las zonas comunes, con el propósito de crear un espacio polivante y diáfano.
Para Vincci, la alianza con Generali supone incorporar su sexto hotel en Madrid y el tercero en la céntrica arteria, donde ya cuenta con otros dos establecimientos de cuatro estrellas, en el tramo entre las plazas del Callao y de España. El Hotel Vincci Capitol, en el número 41, está en el antiguo Edificio Carrión y es conocido por el cartel luminoso de Schweppes que decora su fachada. El Hotel Vincci Vía está ubicado en el número 66. A cierre de 2013, ejercicio en el que facturó 144 millones de euros, Vincci disponía de 34 hoteles y 4.897 habitaciones distribuidas por España, Portugal y Túnez, según los datos de Expansión.
Por su parte, Generali tiene una cartera inmobiliaria compuesta por 28 edificios en España y, a través de su división inmobiliaria, administra 2.500 activos en todo el mundo con un valor de 28.000 millones de euros.
Foto: David Cornejo, Flickr, Creative Commons. El inventario de apartamentos de Manhattan continúa reduciéndose mientras suben los precios
El inventario de apartamentos de Nueva York continuó reduciéndose por tercer mes consecutivo en agosto, un descenso del 4,6% respecto a julio. El inventario se encuentra un 18,9% por debajo de los niveles medios de hace cinco años, de acuerdo a StreetEasy Condo Price Index.
El precio de los apartamentos en Manhattan subió un 0,4% desde julio hasta un nuevo récord, y se mantiene un 8,8% por encima de los niveles de hace un año.
Entre los cuatro sub mercados de Manhattan, Downtown registró los precios más altos, pero el Upper East Side registró el incremento más alto mes a mes en precios (2,6%).
StreetEasy pronostica que los precios permanecerán esencialmente planos en septiembre, elevándose un 0,1% respecto al mes anterior.
Los inmuebles cuya venta se cerró en agosto permanecieron en el mercado una media de 63 días. Casi la mitada de ellos también estuvieron a la venta en el anterior pico de mercado en septiembre de 2007, pero en aquella ocasión una media de 112 días, casi el doble de tiempo.
Los precios de las viviendas en el mercado de apartamentos de Manhatran registraron su punto más alto en agosto, y actualmente se encuentra casi un 7% por encima del nivel de septiembre de 2007. La escasez de inventario continúa siendo un factor clave en los beneficios de los inmuebles.
Si quiere consultar el informe completo de StreetEasy puede hacerlo en el siguiente enlace.
Morgado estaba al frente del fondo de bolsa ibérica de Fidelity. Firmino Morgado deja Fidelity WI y Fabio Riccelli toma las riendas de sus fondos
Continúa el goteo de salidas de reconocidos gestores de sus firmas de inversión. Tras Bill Gross en EE.UU., Iván Martín y Francisco García Paramés en España, hoy viernes se ha conocido que Firmino Morgado, el gurú de renta variable ibérica y europea de Fidelity Worldwide Investment, también ha decidido dejar la entidad.
La gestora ha confirmado la salida, así como el nombramiento de Fabio Riccelli como gestor principal del FF Iberia Fund y el FF European Aggressive Fund en sustitución de Morgado. Todas sus responsabilidades de gestión pasan a ser desempeñadas por Fabio Ricelli.
Fabio Riccelli acumula 16 años de experiencia de inversión, todos ellos en Fidelity, y se ha labrado una sólida trayectoria gestionando estrategias concentradas con alfa elevada y orientadas hacia los valores de pequeña y mediana capitalización. Ha gestionado el Fidelity Funds European Dynamic Fund desde noviembre de 2008.
Su estilo de inversión le coloca como un sucesor natural al frente del FF Iberia Fund, un producto que presenta un enfoque sin restricciones por índices de referencia y se centra en generar alfa a partir de la selección de valores individuales. Fabio contará con el apoyo del amplio equipo de analistas europeos de Fidelity y, en particular, de los analistas especializados en fondos de países, que generan ideas de inversión en valores de mediana capitalización para estos fondos. El FF European Aggressive Fund convergerá con la estrategia europea diversificada de Fabio durante los próximos meses, lo que dará más enfoque y claridad a su gama de fondos de renta variable europea, según Fidelity.
La salida de Morgado ha pillado por sorpresa y la gestora le agradece “la gestión realizada durante estos años y la excelente rentabilidad obtenida”.
. Fairmont aterriza en España, donde gestionará el Hotel Rey Juan Carlos I de Barcelona
Fairmont Hotels & Resorts, una marca de lujo de la cadena hotelera de FRHI Hotels & Resorts (FRHI), ha anunciado que dirigirá el Hotel Rey Juan Carlos I de Barcelona, en España. Fairmont asumirá la gestión de este establecimiento de 432 habitaciones, que a partir de este otoño pasará a llamarse hotel Fairmont Rey Juan Carlos I, Barcelona. El socio de este acuerdo es Barcelona Projects y JLL Hotels & Hospitality Group fueron seleccionado para la elección del operador.
Como parte del acuerdo, la propiedad llevará a cabo una amplia renovación que comenzará en 2015. El hotel permanecerá abierto durante todo el periodo de remodelación.
“Se trata de un activo apasionante para nuestra cartera en una ciudad clave como puerta de entrada a Europa”, ha dicho Jennifer Fox, presidenta de FRHI International y de Fairmont. “Barcelona es uno de los destinos más populares de Europa y un centro clave para el mercado de cruceros, además del turismo MICE, un segmento en el que Fairmont se ha establecido como líder del sector. Estamos encantados de añadir este famoso hotel a nuestra cartera y esperamos el crecimiento continuado de la marca Fairmont en Europa y globalmente”.
El Hotel Rey Juan Carlos I, diseñado por el arquitecto Carlos Ferrater, fue el ganador del Premio Nacional de Arquitectura en 1993. Fue inaugurado por el Rey y la Reina poco después de los Juegos Olímpicos de Barcelona de 1992 y ofrece una gran variedad de servicios, incluyendo el Restaurante Polo, el Club Lounge y un lobby bar. Dispone de amplias instalaciones para reuniones y banquetes de 2.500 metros cuadrados e incluye un famoso espacio de spa y bienestar con piscinas interiores y exteriores, además de 13 salas de tratamiento. El hotel también ofrece acceso directo al Palau de Congressos de Catalunya, un centro de congresos de primera categoría que dispone de más de 4.000 metros cuadrados de espacio para exposiciones y un auditorio de 2.000 localidades.
“Traer a un operador mundialmente reconocido como Fairmont para dirigir el Rey Juan Carlos I asegura que el establecimiento no solo tendrá éxito, sino que liderará el mercado de hoteles de lujo de la región”, apunta Luis Arsuaga, vicepresidente ejecutivo en España y Portugal de JLL Hotels & Hospitality Group, que ha estado a cargo del proceso de selección del operador en nombre del propietario, Barcelona Projects. «El proceso de licitación altamente competitivo también ha demostrado que los inversores internacionales y los operadores globales están interesados en invertir en España”.
Con su ubicación en el centro de la ciudad, el hotel está situado en la avenida principal de Barcelona, la Avenida Diagonal, y ofrece vistas panorámicas de la ciudad y del mar. Bien comunicado con las famosas áreas comerciales de Barcelona, Plaça Catalunya y Passeig de Gràcia, también está al lado del Camp Nou, el estadio del famoso Fútbol Club Barcelona y del Real Club de Polo de Barcelona.
“Los hoteles Fairmont son puertas de entrada a sus destinos y son conocidos por ser inconfundibles, elegantes y un reflejo real de su localización; el Hotel Rey Juan Carlos I es la encarnación de todo esto”, comenta Martin Kandrac, vicepresidente ejecutivo de desarrollo e inmuebles de FRHI Hotels & Resorts. “La incorporación de un activo de tan alto perfil en una ciudad clave como entrada en Europa como es Barcelona, es una parte importante de nuestra estrategia de crecimiento en el continente. El hotel se une a otros hoteles emblemáticos en ciudades clave como The Savoy en Londres, Fairmont Hotel Vier Jahreszeiten en Hamburgo y Fairmont Monte Carlo”.
Barcelona es la capital de Cataluña, la segunda ciudad más grande de España y una de las principales capitales del Mediterráneo. Como la décima ciudad más visitada del mundo, Barcelona alberga varios millones de turistas cada año. También posee monumentos históricos incluyendo ocho lugares patrimonio de la humanidad de la UNESCO.
Foto: Victor Camilo, Flickr, Creative Commons. La recuperación de las constructoras españolas está en marcha
Banco Sabadell está avanzando en su camino para crear varias socimis, los REITS españoles. Según publica Expansión, la entidad planea transformar su fondo de inversión inmobiliaria en una socimi con el objetivo de dar entrada a inversores institucionales en el nuevo vehículo.
Si finalmente el banco adopta esta decisión, la nueva socimi sería gestionada por Solvia, la unidad de transformación de activos inmobiliarios del banco.
La decisión de transformar el fondo en socimi no estaría tomada todavía, pero estarían considerando esta posibilidad de transformación, que podría hacerse efectiva antes de finales de año, según declaraciones del director general de la gestora de Sabadell, Cirus Andreu, a Expansión.
Ante esta posibilidad, el banco ha comunicado esta semana a la CNMV que ha solicitado una tasación de la cartera de inmuebles del fondo, integrada por activos en renta de uso terciario (hospitales y oficinas), industrial y residencial.
El fondo Sabadell BS Inmobiliario se constituyó en 2004 y actualmente cuenta con un patrimonio de 1.000 millones de euros. Según publica Expansión, el banco es hoy el único propietario de la sociedad, después de que todos los inversores minoristas salieran del fondo el pasado mes de marzo. El diario explica que, a diferencia de otras entidades, que optaron por cerrar y liquidar sus productos inmobiliarios, Sabadell decidió ofrecer liquidez a los partícipes, que traspasaron su inversión a otros fondos del banco.
Más socimis
Solvia también preparía la constitución de un fondo que aglutinará activos hoteleros valorados en otros 1.000 millones y que, posiblemente, también saldrá a cotizar como una socimi.
Tras un 2013 explosivo en el que el índice TOPIX ganaba aproximadamente un 51% (en moneda local) gracias al re-rating de Japón, 2014 ha sido una decepción para el mercado de renta variable nipón. Esto ha generado desconfianza llevando a muchos inversionistas a preguntarse si las medidas implementadas por el primer ministro Shinzo Abe, conocidas como Abenomics, son o no eficaces. Aprovechando la segunda oleada de medidas anunciadas recientemente por Abe, Kenichi Amaki, portfolio manager de Matthews Asia, cree que es un buen momento para analizar el impacto de este plan económico, y plantearse qué puede deparar en el futuro.
Literalmente, hay cientos de componentes que forman parte del plan Abenomics. Uno de los más exitosos ha sido el de la creación de empleo. Desde que subió al gobierno a finales de 2012, la administración de Abe ha creado más de un millón de puestos de trabajo nuevos. A la vista del fuerte crecimiento en las ofertas de trabajo, todo hace pensar que la creación de empleo continuará. De hecho, los “parados estructurales” que habían dejado de buscar empleo están regresando poco a poco al mercado laboral. Las voces más críticas destacan que la mayor parte de estos puestos de trabajo son de baja remuneración y a tiempo parcial, sin embargo, para el desempleado que encuentra empleo, y para la economía en general, un empleo con salario bajo es mejor que ningún empleo. Los resultados corporativos se han mantenido robustos, parcialmente gracias a la creación de estos nuevos empleos. La foto bottom-up es correcta: beneficios empresariales al alza y cotizaciones moderadas tras un año de parón, que hacen mucho más baratas las valoraciones del mercado japonés.
Sin embargo, los datos macro apuntan que existen algunos retos en el horizonte. Amaki destaca que no deben emitirse juicios en base a las cifras derivadas de los dos primeros trimestres de 2014, puesto que están muy distorsionados por la subida impositiva. En todo caso, hay que aceptar que la subida de impuestos ha enfriado el sentimiento del consumidor al tiempo que recortaba drásticamente la renta disponible de los hogares y su gasto. El principal problema que subyace tras esto es el incremento salarial, que sigue siendo imperceptible. La mejora de resultados empresariales se ha traducido en mejoras salariales en muchas de las compañías cotizadas, pero las pequeñas y medianas empresas, que emplean a la mayor parte de los trabajadores japoneses, han sido más reticentes a la hora de subir los sueldos. Éstos son el principal escollo para que Japón se convierta en una economía basada en el consumo y serán necesarias medidas más concretas para reformar la regulación laboral.
Entre tanto, durante el pasado año se ha conseguido generar inflación. A finales de 2012, el IPC japonés excluyendo alimentos frescos –el índice preferido por el Banco de Japón-, estaba en el -0,2%. Sin embargo, a finales de 2013 había conseguido avanzar hasta el +1,3%, un avance importante en tan sólo 12 meses. Según señala Amaki, esta lenta transición hacia un mundo con inflación está afectando al modo de pensar de las corporaciones. En conjunto, las empresas japonesas llevan años sentadas encima de una montaña de efectivo, que en un entorno inflacionista empezará a perder valor real. Las recompras de acciones anunciadas durante lo que llevamos de 2014 ya han superado el total de 2013. “Hemos visto cómo las compañías están anunciando subidas de dividendo, y también cómo fijan objetivos concretos de payout, en lugar de hablar sobre “dividendos estables” como anteriormente.
Al mismo tiempo se están fijando algunas medidas dirigidas a mejorar el gobierno corporativo. Para mediados del próximo año, el primer ministro Abe pretende establecer un código de gobierno corporativo que exigirá, entre otras cosas, un mayor control por parte de directores independientes. Aunque la existencia de un mejor gobierno corporativo no sea garantía de éxito debería, en promedio, mejorar la calidad de los procesos de toma de decisiones que se conducen en los consejos de administración nipones.
El potencial de mejora en la productividad inducido por un gobierno corporativo más potente es enorme. Según apunta Kenichi Amaki, las mejoras de productividad van a ser el motor principal del crecimiento económico de Japón en el futuro. Actualmente, la productividad en los sectores manufacturero y no manufacturero en Japón, medida en producción por hombre y por hora, están muy por debajo de EE.UU., como muestra el siguiente gráfico. ¿Por qué? Muy sencillo: tras más de una década de deflación se ha generado un exceso de oferta. Hay muchos sectores en el tejido corporativo japonés que están demasiado fragmentados, por lo que las empresas apenas tienen poder de fijación de precios. La fragmentación provoca duplicidades de capacidad y en los costes de desarrollo, al tiempo que se mantiene un nivel de competencia excesivo, presionando a la baja los precios y la rentabilidad.
Además de la consolidación, la aparición de servicios por Internet con modelos de negocio innovadores también puede tener un impacto positivo sobre la productividad. Estas compañías nuevas no arrastran el legado de costes que lastra a muchos de los jugadores establecidos. Recientemente hay señales de que la pasión por el riesgo se está instalando en el tejido empresarial, a medida que los empresarios nipones atraen más capital. Hasta junio, las start-ups japonesas han conseguido atraer un 32% más de inversión de compañías de capital riesgo que el año pasado. A pesar de la apatía de la bolsa, el apetito por las OPVs resiste y las firmas de capital riesgo están tratando de aprovechar esta oportunidad. Por su parte, el gobierno está promoviendo una iniciativa que permitiría a las universidades públicas crear fondos de capital riesgo que puedan invertir en la comercialización del resultado de la investigación innovadora llevada a acabo en sus campus.
Para mejorar la productividad,Japón va a tener que tomar muchas medidas difíciles. Durante muchos años, los directivos han optado por seguir el camino establecido, pero ya no queda camino que recorrer. “Estos acontecimientos hacen que me sienta cada vez más optimista respecto a las compañías japonesas en el medio plazo”, concluye Amaki.
Puede acceder al artículo original de Kenichi Amaki, portfolio manager de Matthews Asia, a través de este link.
