Foto: Monica Sanz, Flickr, Creative Commons. El reto de las small caps y 10 ideas para 2015, por GVC Gaesco
GVC Gaesco ha organizado dos eventos para el próximo jueves 13 de noviembre, en Madrid.
En el primero de ellos, que tendrá lugar en las nuevas oficinas de GVC Gaesco en Madrid (calle Marqués de Villamagna, 3, 4ª planta), la gestora realizará un desayuno para clientes institucionales, a las 9.30 horas, bajo el título “El Gran Reto del 2015: Small Caps vs Large Caps”.
La ponencia estará a cargo de Jaume Puig, director general de GVC Gaesco Gestión.
El aforo es muy limitado, y se ruega contactar con Mónica Arnau para confirmar (monica.arnau@gvcgaesco.es).
Por la tarde, la gestora organiza otra conferencia para clientes, en la sala de Cuatrecasas, Gonçalves Pereira (calle Almagro, 9). A partir de las 18.30 horas. El título esta vez es diferente, “10 ideas de inversión para rentabilizar el 2015”, y de la ponencia también estará cargo Jaume Puig.
Todos aquellos que se quieran apuntar pueden hacerlo entrando en el siguiente link y apuntándose o llamando al 91 431 56 06.
Foto: A.y.gor . Bloomberg expone sus iniciativas clave para los mercados emergentes
Bloomberg L.P., fue recientemente anfitrión de la quinta edición del Emerging Markets Bootcamp, un foro diseñado para inversionistas globales que buscan tecnologías innovadoras para analizar las tendencias en los mercados emergentes, las cuales los llevan a tomar decisiones de inversión más rentables.
“El Emerging Markets Bootcamp reunió a más de 300 altos ejecutivos y administradores de inversiones interesados en invertir en América Latina, incluyendo México. Estamos comprometidos en ayudar a nuestros clientes en México a entender las tendencias del mercado global y local en renta fija, renta variable y especialmente en mercados energéticos”, señaló Javier Rojas, director de Ventas para México y Centroamérica de Bloomberg.
Basados en la creencia de que los clientes alrededor del mundo tienen necesidades similares, Bloomberg se ha expandido a nivel internacional, así como su base de licencias de terminales, permitiéndoles responder a la demanda de portafolios internacionales más diversificados.
En este contexto, Bloomberg se encuentra ejecutando un plan no únicamente para servir, sino para vincular a dos grupos de usuarios clave: consumidores que se encuentran en los mercados emergentes y consumidores que invierten en mercados emergentes pero que se encuentran en países desarrollados.
Este plan, explicado durante el Bloomberg Emerging Markets Bootcamp, contempla ayudar a estos países a fortalecer su infraestructura financiera, de manera que puedan seguir el paso del cada vez mayor comercio electrónico y los estándares regulatorios. Un ejemplo de esta iniciativa es un proyecto reciente en Nigeria, donde Bloomberg trabajó en conjunto con las autoridades del mercado y los jugadores del mercado a desarrollar una plataforma de trading de bonos, que ofrece un mercado de bonos más eficiente, transparente y, por último, más líquido interbancariamente. Esto es vital, ya que tener una curva de referencia líquida sienta las bases para la fundación de su economía local y es esencial para atraer y cubrir las demandas de los inversionistas globales.
“Hemos tenido un compromiso de largo plazo con los mercados internacionales desde la primera terminal que vendimos fuera de Estados Unidos. Ahora hemos entrado en una fase en donde los inversionistas globales demandarán un acceso más eficiente a estos mercados por medio de mejores herramientas de trading electrónico y mayor transparencia”, dijo Dave Tamburelli, jefe de Bloomberg Emerging Markets Products & Services.
Los esfuerzos especialmente dirigidos a los mercados emergentes también han resultado en la creación de una curva de construcción analítica {crv<go>} que permite a los usuarios crear una curva de rendimiento de renta variable para un emisor, una industria, un país o cualquier otro criterio que se desee. De esta manera, no solamente pueden analizar cómo la curva ha cambiado a través del tiempo, sino también entender si un bono se intercambia caro o barato.
El valor relativo de renta fija y cruces de divisas es otro tema importante en el que Bloomberg está enfocado, ya que creen que la emisión de monedas locales en renta fija se incrementará. Esta tendencia está impulsada por el aumento en la demanda local y el deseo de los bancos centrales para desvincularse de la política monetaria de Estados Unidos, ya que el intercambio de dólares y sus monedas locales cada vez se vuelve más caro, especialmente si las tasas de interés suben. Esto resultará en herramientas de valor relativo de cruces de divisas haciéndose más indispensables cada vez.
Bloomberg ya ha echado a andar su primera fase de analytics en cruces de divisas en {yas<go>}, la cual permite a los usuarios hacer conversiones de rendimientos de bonos locales a rendimientos de su divisa preferida.
Finalmente, Bloomberg explicó en el marco del bootcamp sobre mercados emergentes que continúa haciendo grandes inversiones en su plataforma de analytics de portafolios multiactivos, mediante la adición de fuentes de precios localizados, índices y clasificaciones, así como modelos específicos por país, de manera que los usuarios puedan entender de mejor forma su exposición al riesgo.
. SYZ & CO refuerza su equipo de Hong Kong con el nombramiento de Suzanna Wong
El grupo bancario suizo SYZ & CO refuerza su equipo de Hong Kong con la llegada de Susana Wong como Jefa de Ventas en Asia y de la oficina de Hong Kong. Suzanna Wong cuenta con más de 15 años de experiencia en la industria de servicios financieros.
Suzanna Wong será la responsable de ventas y de desarrollo de negocio en Asia para SYZ Asset Management, entidad de gestión de activos institucionales del Grupo. Antes de unirse a SYZ & CO, Suzanna Wong era directora ejecutiva y jefa de Ventas para Asia en Swiss & Global Asset Management (anteriormente Julius Baer Asset Management). Anteriormente, había desempeñado diversos cargos, relacionados con el desarrollo y comercialización de productos de inversión en Citibank y HSBC Group. Está licenciada (con honores) en Finanzas y Psicología por la Universidad Simon Fraser de Canadá.
En la región, SYZ & CO (Hong Kong) centra su negocio en la distribución de bancos privados y de inversores institucionales, tales como fondos de pensiones, instituciones financieras, multi-family offices y fondos soberanos. La función de la oficina es promover las actividades de gestión de activos y experiencia del Grupo entre los inversores institucionales. SYZ Asset Management ofrece a los inversores institucionales una gama de fondos concentrada pero diversificada y de fuerte valor añadido con estrategias «high alpha» y «enhanced passive».
«Hemos identificado una fuerte demanda en Asia por los productos innovadores de alto valor añadido y estamos entusiasmados por el extraordinario dinamismo de la región. Estamos muy felices de tener a Susana Wong con nosotros y estamos seguros de que ella será un activo importante en nuestro desarrollo», explicó Eric Syz, consejero delegado.
«SYZ & CO es una boutique de gestión de activos que se ha ganado el respeto del mercado institucional y profesional gracias a trayectoria y su coherente gama de productos con excelente rendimiento. Estoy muy contenta de tener la oportunidad de presentar estas soluciones de inversión para el mercado asiático», añadió Suzanna Wong.
El Grupo SYZ & CO ha experimentado un fuerte crecimiento desde su creación en Ginebra en 1996. El Grupo lleva presente en Hong Kong desde 2007, donde su filial SYZ & CO (Hong Kong) se dirige a la banca privada e inversores institucionales y promueve las actividades y la gama de fondos de inversión de SYZ Asset Management.
Foto: Alexis Martin, Flickr, Creative Commons. EFPA España echa en falta un cambio normativo en los planes de pensiones y critica el maltrato al ahorro finalista
EFPA España trabaja para continuar con su expansión internacional y dar un mayor valor a las certificaciones profesionales. La asociación acaba de poner en marcha una nueva delegación en los países bálticos, en unas semanas realizará los primeros exámenes en Panamá y también sigue ampliando su presencia en Latinoamérica y en países del Norte de África. “La certificación es un visado para ser considerado profesional en muchas partes. Y EFPA está trabajando para aumentar la visibilidad”, señaló Josep Soler, presidente de EFPA Europa.
Estos cambios inevitables que se están produciendo en el sector deben alcanzar un objetivo común: situar en el centro al asesoramiento por encima de la comercialización. Y para ello, “será imprescindible la cualificación”, añadió Josep Soler.
Los profesionales del sector debatieron en el IV EFPA Congress en Santiago de Compostela sobre el nuevo escenario al que se enfrenta el sector del asesoramiento financiero, que exigirá la cualificación de los profesionales. Promover el asesoramiento financiero profesional y certificado es el gran objetivo que se ha marcado EFPA España en el IV Congreso sobre asesoramiento, en el que más de 1.000 asesores financieros han debatido sobre el futuro de la profesión de asesoramiento, en un momento crucial para el sector financiero, “que está dando un giro de 180 grados”, como señaló el presidente de EFPA España, Carlos Tusquets.
Sobre la reforma fiscal…
Los asociados de EFPA España agradecen la reforma fiscal, pero echan en falta un cambio normativo en los planes de pensiones y critican el maltrato al ahorro finalista de las últimas reformas.
En el acto de apertura del Congreso, el director general de la Agencia tributaria, Santiago Menéndez, señaló que “la reforma fiscal supone una bajada de impuestos para todos. Es una rebaja sensible con todos los colectivos sociales con problemas”. Menéndez se mostró optimista en cuanto a las previsiones de recaudación para este año. “En términos líquidos, está creciendo un 5%, sin tener en cuenta las modificaciones tributarias que se pueden dar de un ejercicio a otro”, añadió el director general de la Agencia Tributaria.
José Antonio Gil del Campo, socio de Garrigues, Joan Pons, socio de LinkTax y secretario de EFPA, y Eduardo Ramírez, socio de Cuatrecasas, analizaron los pros y contras que presenta la reforma fiscal promovida por el Gobierno. Los expertos fiscales aplauden la reforma, pero critican que el ahorro finalista no haya hecho más que sufrir con las diferentes reformas realizadas en los últimos años y lamentan que “el legislador se haya decantado por productos concretos y no haya explorado más el concepto del plan de pensiones”.
Sobre la aprobación definitiva de la reforma fiscal, los expertos que han participado en EFPA Congress, explicaron que no habrá cambios sistemáticos y que sólo queda el trámite del Senado, por lo que “no más allá de noviembre, la reforma debería estar ya en marcha”.
El ejemplo de la RDR en Reino Unido
Richard Taylor, manager de la Financial Services Authority (FSA) británica, analizó la experiencia de la puesta en marcha de la RDR en Reino Unido, un país siempre un paso por delante en el ámbito del asesoramiento. “El gran objetivo es que los clientes entiendan el coste y los servicios del asesoramiento”, explicó Taylor, que adelantó que las ventas nuevas minoristas en el primer año han alcanzado una de las cifras más altas de la última década. Los datos que maneja Taylor reflejan que la remuneración de los asesores en Reino Unido ha aumentado y los precios han bajado.
José María Marco, director general de la CNMV, explicó que MiFID II tendrá que estar en marcha en 2017. Marco señaló que, en el ámbito de la prestación de servicios de inversión, hay muchas novedades en “el cambio de conducta y en la regulación de la figura del asesoramiento independiente”. La otra clave, para Marco, estará en “el aumento de la transparencia para el inversor”.
Precisamente, en cuanto a la relación de los asesores con su cliente, la última encuesta de Natixis Global AM realizada a asesores de españoles preguntaba cuál era el mayor reto para el éxito de su negocio. El 87% se decantó por el comportamiento/confianza de los inversores y ocho de cada diez también apunta a la volatilidad del mercado.
Clientes más exigentes
Más allá de los estragos que ha provocado la crisis financiera, la relación entre las entidades financieras y sus clientes está cambiando en los últimos años, al calor de las nuevas tecnologías y de una mayor exigencia de los clientes. Massimo Doris, consejero delegado de Banco Medolanum, señaló que “el cliente del futuro buscará bancos que le den la posibilidad de operar a través de aparatos tecnológicos, pero buscará asesoramiento profesional cuando quiera hablar de sus inversiones”.
José Miguel Maté, consejero delegado de Tressis, advirtió que “la confianza se ha quebrado y hay cosas que están cambiando más allá de la crisis. Desde el punto de vista de la venta, los objetivos del cliente no han cambiado, pero piden más información. Necesitan confianza y seguimiento personalizado”, añadió.
Foto: Raine, Flickr, Creative Commons. Alibaba capitaliza más que Inditex, Iberdrola y Telefónica juntas
Alibaba, el gigante chino de comercio electrónico, ha entrado en la historia por ser la mayor Oferta Pública de Venta (OPV) de acciones y la empresa con mayor capitalización que sale a bolsa. Captó 21.800 millones de dólares de dinero fresco y ya tiene una valoración de 231.400 millones de dólares. Está entre las 20 empresas más capitalizadas del mundo. Codo con codo con Chevron y JP Morgan.
Una empresa poco conocida en España, y con nombre de cuento de ladrones, no teniendo suficiente con estos récords, el primer día que salió a bolsa subió casi un 40%. Todos sabemos que el mercado es caprichoso y neurótico pero no está loco. Alibaba gana dinero y tiene 300 millones de usuarios activos en 200 países. Con un modelo de negocio que parece funcionar: poner a los clientes primero, empleados después y accionistas al final.
Muchos seguimos viendo los fantasmas de la burbuja .COM y prejuzgamos por ello. Es verdad que muchas empresas de tecnología fueron un gran fiasco. El resultado final es que tres de las cinco mayores empresas del mundo están vinculadas con este sector: Apple, Google y Microsoft.
Analiza: de las cinco posiciones más grandes de tu cartera, ¿cuantas son “tech”? Supongo que ninguna. El mundo cambia y no podemos quedarnos atrás. Al final, los que acabaremos copiando a los chinos seremos nosotros.
Photo: Allan Ajifo. Old Mutual Global Investors Launches Pan African Fund
Old Mutual Global Investors ha lanzado esta semana el Old Mutual Pan African Fund, que estará manejado por Cavan Osborne, con el apoyo de Peter Linley, de Old Mutual Investment Group (Pty) Limited, la franquicia sudafricana de Old Mutual Global Investors.
Osborne y Linley forman parte de un equipo de 17 personas con base en Ciudad del Cabo, que incluye 12 analistas especialistas por país o por sector. Osborne fue nombrado en septiembre de 2014 mejor portfolio manager de activos panafricanos por African Investor, como reconocimiento a sus capacidades de inversión en las estrategias panafricanas de renta variable ya existentes y disponibles hasta la fecha para inversionistas sudafricanos. Hasta el 30 de septiembre, el fondo Old Mutual Pan African ya existente registra 11.750 millones de dólares en AUMs y ha acumulado unas rentabilidades netas anuales del 13,4% en los últimos tres años.
La estrategia, pensada para aquellos inversores que buscan invertir en un período de cinco a siete años, tiene como objetivo a largo plazo hacer crecer el capital mediante la inversión en empresas que se benefician de la evolución económica y del crecimiento de todo el continente africano. Esto incluye a las compañías cotizadas en los mercados bursátiles de África regulados y otros mercados globales, cuyos ingresos provengan en más del 50% de África. El Old Mutual Pan African Fund invertirá en entre 30 a 40 valores.
“Creemos que es un buen momento para los inversores con un apetito por el riesgo ligeramente mayor para invertir en el continente. África ofrece una amplia gama de oportunidades de inversión y en la actualidad está pasando por un período de crecimiento masivo. Las previsiones económicas sugieren que en los próximos años este mercado proporcionará un buen nivel de rentabilidad”, explica Cavan Osborne, en referencia a las oportunidades que los inversores pueden encontrar en el nuevo fondo.
“El enfoque de Old Mutual Investment Group se centra en identificar aquellas compañías que creemos que se beneficiarán del crecimiento en África, construyendo un portfolio diversificado que proporcionará a los inversores un buen crecimiento del capital a largo plazo”.
Julian Ide, CEO de Old Mutual Global Investors, añade:“Es un gran paso para la firma porque es la primera vez que colaboramos con nuestros colegas de Sudáfrica para lanzar un fondo destinado a la base mundial de clientes”.
El inmueble de oficinas prime 30 St. Mary Axe, Londres, conocido como Gherkin. Safra Group compra la torre Gherkin de Londres, una de las más altas de la City
El Grupo Safra, controlado por Joseph Safra y Deloitte, receptora de la propiedad londinense 30 St Mary Axe, anunciaron esta semana un acuerdo por el cual Safra adquirirá la torre de oficinas 30 St. Mary Axe de 180 metros de altura, la segunda en altura en el distrito conocido como la ‘City’ de Londres, en una operación cuyos términos financieros no fueron revelados.
Finalizada en 2004, la 30 St Mary Axe, también conocida como The Gherkin, ofrece un espacio sumamente flexible y espectaculares vistas de Londres. Es una parte icónica de la línea del horizonte de Londres, reconocida en todo el mundo como un gran logro del reconocido arquitecto Lord Norman Foster. Abarca aproximadamente 50.000 metros cuadrados de espacio para oficinas y sus principales arrendatarios son Swiss Re y Kirkland & Ellis.
Safra Group manifestó que «la adquisición de 30 St Mary Axe es coherente con nuestra estrategia inmobiliaria de invertir en propiedades que sean realmente especiales – en los mejores sitios de las principales ciudades. Con tan solo diez años, este edificio ya es un icono de Londres que se distingue de los demás en el mercado, con un excelente potencial de valorización. Pretendemos hacer que el edificio sea aún mejor y más deseable, a través de una posesión activa que conducirá a una serie de mejoras en beneficio de los arrendatarios».
. Francia: un gobierno derrochador y hogares ahorradores
El Gobierno francés ha decidido unilateralmente posponer la reducción de su déficit. Esto preserva la renta de los hogares franceses del impacto que podrían tener las reformas, ya que aunque tiene efectos positivos para el futuro, en el corto plazo tiene un coste inmediato. Pero esto apenas tranquiliza a las familias porque el déficit público debe financiarse de una manera u otra. Si es financiado con deuda, a los contribuyentes les esperan futuros aumentos de impuestos. Por lo tanto, el ahorro privado será el que compense el gasto público. Sería una historia diferente si tuviéramos un plan creíble real para racionalizar y reducir el gasto público.
La política económica del gobierno francés se caracteriza por la ambigüedad y ésta socava su credibilidad. En la práctica, esta nueva estrategia adoptada a principios de 2014 no ha logrado mejorar el clima de negocios. Y lo mismo puede decirse de los hogares. Desde el año 2007, la cuantía del impuesto sobre la renta pagado por hogares o, para ser más específicos, por menos de la mitad de los hogares franceses que deberían pagar el impuesto sobre la renta, ha aumentado en casi un 50%, una tendencia que no tiene ninguna relación con el crecimiento económico, ya que el número de desempleados se ha incrementado en más del 70%.
De hecho, los hogares se han visto atrapados entre las peores condiciones del empleo y una mayor presión fiscal y, como era de esperar, desde 2010 el consumo ha aumentado menos que el PIB real. Y mientras el consumo de los hogares siga debilitándose, Francia tenderá inexorablemente hacia la recesión. Para evitar este riesgo, es vital que los nuevos impuestos no erosionen el gasto de las familias.
Según el razonamiento del Gobierno, ésta es precisamente la causa de que posponga la reducción del déficit público, pero esta elección confundirá inevitablemente a los hogares. Para un determinado nivel de déficit, una reducción simultánea de los impuestos y el gasto público podría haber sido puesta en marcha. Pero nunca estuvo previsto este movimiento. Por otra parte, un déficit público elevado puede fomentar el ahorro privado para poder hacer frente a los impuestos futuros necesarios para pagar la deuda del gobierno.
Y las razones políticas se encuentran en la raíz de esta ambigüedad. François Hollande, elegido con la promesa de impulsar la demanda, está llevando a cabo una política de oferta. El partido socialista está a la vez dentro y fuera del gobierno. Sus representantes votan las medidas o se abstienen de votar en función de su humor y esta situación genera ansiedad, ya que la confianza en el sistema político y en las instituciones se ve socavada.
Photo: Stephen Thornber, Portfolio Manager of Threadneedle’s Global Equity Income . Threadneedle’s Global Equity Income Recaps Negatives and Positives for the Last Ten Months
Stephen Thornber, portfolio manager de la estrategia Global Equity Income de Threadneedle, repasa la evolución de los 10 últimos meses y describe cómo su equipo ha respondido a los recientes desafíos del mercado.
Rotación de estilos
Los meses de abril y mayo de este año fueron testigos de un alejamiento de las estrategias growth hacia otras value y defensivas. El mayor posicionamiento de Threadneedle en renta variable growth con dividendos crecientes supuso que no se benefició de esta rotación, frente a estrategias más tradicionales de rentabilidad por dividendo, que aprovecharon mejor el momento de mercado.
Threadneedle sigue creyendo que su estrategia a largo plazo de inversión en empresas growth con dividendos altos y sostenibles generará rentabilidades superiores. Aunque esperan que los tipos de interés suban lentamente, Threadneedle cree que en el entorno actual hay que ser muy cuidadosos con los ‘bond proxies’ de bajo crecimiento.
Asignación de activos por regiones
La evolución de las divergencias económicas entre países ha provocado que este año la renta variable estadounidense haya tenido una evolución mejor que Europa o Asia. Además, el dólar se ha fortalecido frente al euro y la mayoría de divisas mundiales. La estrategia de Global Equity Income ha infraponderado a Estados Unidos, en parte debido al hecho de que las bolsas estadounidenses tradicionalmente ofrecen dividendos relativamente bajos.
En torno al 30% del portafolio está invertidos en Estados Unidos, y Threadneedle podría incrementar su exposición mediante la toma de posiciones de mayor tamaño o seleccionando valores estadounidenses adicionales. Sin embargo, la firma continuará elaborando el portafolio en base a las mejores ideas de renta variable con altos dividendos individuales, lo que significa que es probable que permanezca estructuralmente infraponderada en el mercado de Estados Unidos con respecto a su índice de referencia.
Asignación de activos por sectores
El portfolio ha estado infraponderado en el sector de la tecnología, que este año ha superado las expectativas del mercado, y ha sobreponderado las compañías de telecomunicaciones, que por contra, este año han tenido un rendimiento inferior al mercado. Thornber sostiene que el portfolio continuará construyéndose mediante una selección individuales de los valores como consecuencia de sus propios méritos, más que por el sector en el que se encuentren
Exposición a China
Las autoridades de Pekín han endurecido las restricciones de crédito para enfriar el sobrecalentado mercado inmobiliario del país. En consecuencia, la confianza hacia las compañías que tienen exposición directa o indirecta se ha debilitado. El portafolio ha sobreponderado Asia, y algunas de las compañías más sensibles al ciclo económico a las que Threadneedle tenía exposición han evolucionado peor que el mercado.
Exposición a la beta dentro de Europa
La exposición del portfolio dentro de Europa se ha concentrado en los países escandinavos, Alemania, Francia y Suiza. Desafortunadamente, esto no ha defendido la estrategia del deterioro de la confianza en Europa, sobre todo después de los acontecimientos en Ucrania. Todas las posiciones en los sectores de medios de comunicación, finanzas, construcción, el sector industrial y de telecomunicaciones han evolucionado peor que el mercado. Threadneedle sigue teniendo confianza en las perspectivas que ofrecen otras de las inversiones realizadas en Europa, pero el equipo está revisando el nivel de su posicionamiento.
Los puntos positivos
A pesar de los desafíos mencionados, la estrategia se ha beneficiado de varias inversiones positivas realizadas este año, entre ellas la compra de acciones de L Brands (Victoria’s Secret) en febrero, cuando el valor cotizaba a la baja debido a los resultados de diciembre, que se vieron afectados por las condiciones meteorológicas.
Además, la farmacéutica AstraZeneca superó la evolución del mercado como resultado de la oferta de compra de Pfizer, que finalmente fue rechazada. Threadneedle reconoce la atractiva generación de caja y la mejora de las perspectivas para las farmacéuticas de gran capitalización. La firma cree que AstraZeneca sigue siendo atractiva y no sería sorprendente que Pfizer intentara comprarla de nuevo en el futuro.
La convicción en la estrategia permanece intacta
Si bien es cierto que la evolución reciente ha decepcionado, la estrategia registra una excelente trayectoria a largo plazo durante los últimos siete años gracias a su paciente inversión en in ‘Quality Income’, es decir, en las empresas con dividendos altos, sostenibles y crecientes. Threadneedle tiene previsto continuar con el enfoque que ha respaldado esta evolución y está trabajando duro para asegurar que se mantiene el buen registro. Thornber señala que los inversores deben ser conscientes de que la cartera tiene un sesgo defensivo, y por lo tanto su mejor evolución se produce, por lo general, en los periodos más débiles del mercado.
Foto: Moyan Brenn. AllianzGI Launches Flexible Emerging Markets Debt Fund
“Creemos firmemente que unas perspectivas de fuerte crecimiento de la economía, una demografía favorabley la marcada mejora de los fundamentales económicos se traducirán en una evolución positiva en los mercado de deuda emergente a largo plazo, a pesar de los riesgos de liquidez como consecuencia de una subida de tipos de interés en Estados Unidos o de tensiones geopolíticas en algunas regiones”, explica GregSaichin, CIO de la división de EMD de AllianzGI, que cuenta con una experiencia de 26 años en esta clase de activo.
La estrategia Emerging Markets Flexible Bond podrá invertir en todo el rango de instrumentos de deuda que existen en los mercados emergentes, incluidos países y empresas con cualquier tipo de calificación crediticia o en cualquier divisa. Elenfoque flexible permite al experimentado equipo del fondo construir una cartera basada en sus propios puntos de vista sobre un tipo de activo donde los títulos de deuda pueden esconder una gama excepcionalmente amplia de riesgo y rentabilidad.
“El lanzamiento de este fondo representa un significativo hito en nuestro plan de hacer de AllianzGI una firma de referencia en lo que se refiere al manejo de deuda global de mercados emergentes. Como especialistas somos capaces de manejar los diversos riesgos asociados a esta vasta y variada clase de activos «, apunta Saichin, uno de los pioneros de este tipo de enfoque.
Nick Smith, director de Ventas Retail de Europa añade que “Este fondo, que cubre todo el espectro de deuda de los mercados emergentes, dará a los inversores la ocasión de acceder a oportunidades de crecimiento que han sido cuidadosamente analizadas a través de algunas de las más dinámicas y diversas geografías, divisas y sectores del mundo.
«Esta es una clase de activos donde la experiencia realmente cuenta porque no hay dos mercados emergentes iguales. Nuestros equipos locales son capaces de defender los intereses de los clientes en tiempo real utilizando su experiencia para encontrar las mejores oportunidades de compra”, afirma.
Esta estrategia es una SICAV domiciliada en Luxemburgo, disponible a través de la plataforma AGIF (Allianz Global Investors Funds), un vehículo que AllianzGI utiliza para distribuir sus fondos en una serie de mercados de todo el mundo. El fondo se encuentra actualmente disponible para los inversores institucionales en el Reino Unido y se pondrá a disposición de los inversores minoristas a finales de este año.
La franquicia del Emerging Market Debt de AllianzGI fue lanzada en octubre de 2013, con la convicción de que las economías de los mercados emergentes se expandirán de forma más rápida que la de los mercados desarrollados, ofreciendo rentabilidades posiblemente más altas. El equipo está compuesto en la actualidad por 10 portfolio managers y analistas de Londres, Nueva York y Hong Kong.
