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Marc Seidner (PIMCO): «No hay períodos comparables en la historia y esa es nuestra principal preocupación»

2018 no va a ser muy diferente de 2017 en términos de crecimiento económico y de inflación bajo control. Esa es la postura de Marc Seidner, CIO de estrategias alternativas de PIMCO y gestor del PIMCO GIS Unconstrained Bond Fund y del PIMCO GIS Global Libor Plus Fund. Lo que sí van a cambiar son las preocupaciones de los inversores que, en su opinión, serán fundamentalmente dos: la política monetaria y la política fiscal.

Durante un encuentro en Madrid con periodistas financieros, Seidner ha explicado que la normalización de la política monetaria es un proceso lento que han iniciado todos los bancos centrales mundiales tras una década de «tipos de interés extraodinariamente bajos» y una «inusual actividad expansiva». «No hay períodos comparables en la historia y esa es nuestra principal preocupación», afirma este experto.

La política fiscal, sobretodo la reforma aprobada por la administración Trump en EE.UU., es otro punto de atención importante por los efectos que pueda tener sobre la inflación y los tipos de interés. En palabras de Seidner «es muy inusual que se inyecte estímulo fiscal con una economía que crece y un desempleo en mínimos. Es como darle azúcar a alguien que ya está corriendo». La principal consecuencia puede ser un aumento más rápido de la inflación en 2018.

A ello se suma el aumento de la volatilidad y los riesgos geopolíticos entre los que destaca la tensión en Oriente Medio y el auge de partidos extremistas en algunos países.

Capturar rentabilidad vía estrategias alternativas

El mes de enero podría haber marcado la tendencia del resto del ejercicio si observamos la evolución de la bolsa y la de los bonos. Con el Treasury estadounidense registrando máximos de los últimos 4 años en el 2,7%, Seidner cree que estos últimos días «son emblemáticos de lo que puede suceder el resto del año». Con todo, el mayor riesgo al que se exponen los inversores, es que estamos ante un período «desconocido».

Los inversores en renta fija se enfrentan, por lo tanto, a un escenario mucho más complicado que hace un par de años cuando, recuerda, «era muy fácil ganar dinero». Ahora se impone la búsqueda de estrategias alternativas como los bonos convertibles del sector financiero, que se beneficiarán de la subida de tips y de los fundamentales de la economía; los bonos ligados a la inflación y los de mercados emergentes en moneda local y High Yield que cuentan con atractivas valoraciones. «Hat sólo 3 o 4 formas de ganar dinero en este escenario de renta fija»

En cuanto a las duraciones, Seidner explica que durante 2017 han entrado en terreno negativo, pero esto puede cambiar este año. «Pensamos que 2018 puede ser bune año para volver a duraciones positivas con las subidas de tipos en EE.UU.»

BNY Mellon IM lanza un fondo de retorno total que invierte en deuda de mercados emergentes

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

BNY Mellon Investment Management, la gestora multiboutique más grande del mundo, lanzó a finales de enero el fondo BNY Mellon Emerging Market Debt Total Return Fund. Un fondo gestionado por Insight Investment, parte de BNY Mellon IM, que estará disponible para inversores de Reino Unido, Europa y Asia-Pacífico.

La gestión del fondo corre a cargo de Colm McDonagh, responsable de renta fija de mercados emergentes en Insight, quien se verá respaldado por un experimentado equipo de especialistas en inversión en mercados emergentes. Estos especialistas cuentan además con el apoyo de los 106 miembros del equipo de inversión en renta fija de Insight, que gestiona un patrimonio total de 121.100 millones de libras e integra a 41 especialistas en crédito repartidos entre Londres y Nueva York. Insight gestiona activos en todo el mundo por valor de 552.000 millones de libras.

Según ha afirmado McDonagh, «la deuda de mercados emergentes (DME) ha vivido una profunda transformación en los últimos veinte años. Actualmente representa aproximadamente un 25% de la renta fija mundial y ofrece oportunidades en más de 70 países. Los inversores están abandonando las estrategias en DME centradas en un único segmento en favor de otras que permiten que el gestor pueda invertir con libertad en las oportunidades que le resulten más interesantes. El fondo, que modifica de forma dinámica sus asignaciones por país o por título según el atractivo relativo de la deuda soberana, corporativa y en moneda local, responde a la demanda de una estrategia long-only en DME que permita atenuar la ciclicalidad de los enfoques centrados en un solo segmento y que complemente la actual gama de estrategias de inversión en mercados emergentes de Insight. En nuestra opinión, el enfoque dinámico y flexible del fondo representa una evolución en la forma de invertir en DME».

Por su parte Sasha Evers, director general de BNY Mellon IM para Iberia, ha asegurado que «el equipo de DME de Insight acumula una vasta experiencia en gestión de estrategias flexibles no referenciadas a índices en deuda soberana, corporativa y en moneda local. Además, ha vivido en primera persona acontecimientos dramáticos para los mercados como la crisis asiática de 1997, el impago de la deuda rusa de 1998 o la crisis financiera mundial de 2008. Estamos convencidos de que estas vivencias suponen una gran ventaja a la hora de gestionar la cartera flexible del fondo».

El BNY Mellon Emerging Market Debt Total Return Fund es un subfondo de BNY Mellon Global Funds, plc, fondo UCITS domiciliado en Irlanda. El fondo se registrará para su comercialización en Reino Unido, Italia, Alemania, Suiza, Austria, Francia, Bélgica, España, Portugal, Noruega, Suecia, Finlandia, Dinamarca, Luxemburgo y Singapur.

La Fed mantiene un tono continuista en su política monetaria y vigila la inflación y el mercado laboral

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Sin cambios y con una despedida. Así fue la reunión de ayer de la Reserva Federal que decidió mantener los tipos de interés en un banda de entre el 1,25% y el 1,5%. La de enero ha sido la última reunión presidida por Janet Yellen, que se despidió con un tono optimista y señalando que los riesgos a corto plazo para la economía estadounidense “están equilibrados”.

Aunque no hubo rueda de prensa posterior a la reunión, sí se publicó –como es habitual– una nota en la que la Fed se muestra optimista y confianza en que continúe el crecimiento económico. “El mercado laboral ha sido fortaleciéndose y la actividad económica ha aumenta a un ritmo sólido. El aumento del empleo, el gasto en los hogares y la inversión fija han sido sólidas, así como la tasa de desempleo se ha mantenido baja”, señalaba. Sin embargo, le sigue preocupando la evolución de la inflación, que continúan por debajo del 2%.

Con este contexto de fondo, la Fed decidió dejar los tipos en su banda actual a la espera de que las condiciones económicas evolucionen de manera que garanticen aumentos graduales adicionales en los tipos. “Es probable que la tasa de los fondos federales permanezca, por algún tiempo, por debajo de los niveles que se espera que prevalezcan a largo plazo. Sin embargo, la ruta real de los tipos dependerá de la perspectiva económica”, afirma en su nota.

El consenso de mercado espera, al menos, tres subidas de tipos por parte de la Fed en este año. Según el equipo de inversiones de Imdi Funds, esta previsión se enfrentará a un año “el que las sorpresas serán al alza sobre los precios y salarios en Estados Unidos, haciendo más desafiantes los movimientos de la Fed con la mirada también puesta en los equilibrios de los mercados financieros”.

En opinión de Borja Gómez, director de análisis de Inverseguros-Dunas Capital, aunque la reunión se saló sin sorpresas,el tono un tanto hawkish del comunicado oficial posterior ayudó a señalar la predisposición a actuar en la reunión de marzo. “En cualquier caso, el efecto de esto último no deja de ser menor en la medida que dicho incremento ya estaba totalmente descontado. El Consejo señaló que el contexto del empleo, el consumo y la inversión era sólido, dejando atrás el calificativo de moderado de diciembre”, explica.

Para Gómez, lo que más puede llamar la atención es la mayor “predisposición” del mercado a poner en precio las intenciones de la Autoridad Monetaria, lo que se evidencia en los futuros del Fed Fund y el tensionamiento de la curva de Treasuries. “Pese a ello, todavía no se estaría descontando la totalidad del mensaje de Consejo –el futuro del Fed Fund de diciembre del 2018 es compatible con un tipo implícito del 2% frente al 2,25% de los Dots (estimaciones medias que el Consejo señala para el tipo de intervención para cada año) de finales del año pasado–. Por lo tanto, todavía habría margen para que la curva de Treasuries continúe con su proceso de subida de TIRes”, advierte

Desde Julius Baer apuntan que la Fed continúa allanando el camino para futuras alzas. “Probablemente será el próximo mes durante la reunión del 20 al 21 de marzo. En contraste con esta reunión de enero, la reunión de marzo proporcionará una actualización de las proyecciones económicas de los miembros individuales del FOMC, y habrá una conferencia de prensa programada, lo que permitirá una explicación más detallada al público”, explican

Relevo en la presidencia

Esta ha sido la última reunión con Janet Yellen al frente de la institución, cargo que ocupa desde hace cuatro años aunque lleva 14 trabajando dentro de la Reserva Federal. Será hasta este sábado cuando ocupe el sillón de presidenta. Después comenzará el turno de Jerome Powell, que tiene como principal reto a corto plazo evitar que la economía norteamericana se caliente en exceso tras los efectos que genere la bajada de impuesto aprobada por Donald Trump.

En principio, Powell ha manifestado su intención de seguir la senda de la subida de tipos, sin romper el equilibrio alcanzado por Yellen

BNP Paribas Wealth Management considera que será el año del estilo value en renta variable y de la flexibilidad en renta fija

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

“Estamos en un momento maduro del ciclo y creemos que estamos ya al final del mismo, sobre todo en economías como la estadounidense”, defiende Silvia García-Castaño, directora de inversiones de BNP Paribas Wealth Management. Así de contundente se muestra respecto al debate que hay entre los expertos del mercado sobre en qué momento estamos.

Desde la entidad valoran que 2017 fue un año muy positivo en rentabilidades, que se han dado dentro de una economía mundial que ha seguido mejorando. Según García-Castaño, de cara a este año, la economía continuará creciendo incluso veremos una “aceleración del crecimiento” y un “aumento moderado de la inflación”. Por lo tanto los activos de riesgos seguirán teniendo un buen comportamiento y permitirá a los inversores beneficiarse de ello.

Pese al optimismo, Silvia García-Castaño insiste en que nos encontramos en un punto muy maduro del ciclo. “Para el próximo año, en BNP Paribas Wealth Management esperamos una recuperación económica sostenida y un aumento de la inflación, con un menor apoyo por parte de los bancos centrales. El entorno debería continuar siendo favorable para los activos de riesgo. Sin embargo, nos encontramos en un ciclo económico maduro”, explica.

En este contexto, la firma propone diez temas de inversión para el próximo año caracterizados por hacer hincapié en aspectos que son importantes en un contexto de fin de ciclo y por abordar tendencias que son trasversales, que se pueden considerar megatendencias.

En primer lugar, García-Castaño señala que es necesario buscar estrategias alternativas a las ya tradicionales de renta fija, dado el bajo nivel de tipos de interés que continuará habiendo ese año. “Vemos una buena opción encontrar soluciones de renta fija flexible y de gestión alternativa. Por ejemplo, para inversores más arriesgados creemos que los bonos de los mercados emergentes en divisa local son una buena opción”, afirma.

Otra oportunidad que ofrece este final de ciclo viene de la aceleración del crecimiento externo de las empresas, es decir se dará un contexto favorable para las fusiones, las adquisiciones y la recompra de acciones; más aún con la reforma fiscal de Donald Trump de fondo en Estados Unidos y con una Europa donde las compañías tienen mucha caja libre para hacer compras. Según García-Castaño, “una estrategia consistirá en seleccionar acciones de empresas que estén especialmente vinculadas a este tipo de acontecimientos o a través de fondos event-driven”.

Los otros tres factores que los inversores deberán tener en cuenta en este fin de ciclo son la progresiva aparición de la inflación, la valoración de las acciones y ser flexibles. Sobre la inflación aconseja, pese a que las expectativas sean bajas, protegerse de ella con activos tangibles como los metales preciosos, las inversiones inmobiliarias directas, las explotaciones agrícolas o los viñedos.

Respecto a los dos estilos de inversión, apuesta por el value para la renta variable –ya que las acciones se benefician del crecimiento sincronizado global– y para un estilo de gestión flexible en el caso de la renta fija –apostando por estrategias alternativas, fondos flexibles y algunos productos estructurados–.

Megatendencias

La otra de las recomendaciones que hacen desde BNP Paribas Wealth Management es invertir en megatendencias, es decir, “tendencias de largo plazo y cambios que se están dando en nuestro entorno”, apunta García-Castaño. Los millennials, la movilidad sostenible, las infraestructuras, la producción sostenible y los hábitos saludables son las principales tendencias trasversales.

“Identificamos las compañías y sectores que más potencial de crecimiento y de dar rendimiento tienen a partir de estas megatendencias, así como temas específicos de inversión. Por ejemplo, en el caso de los millennials creemos que podrían crear valor, dado el cambio de hábitos de consumo, temáticas como la realidad virtual y la realidad aumentada, las bases de datos y los nuevos modelos de consumo. También todo lo vinculado con la tecnología interés, como empresa de semiconductores, software, así como aquello vinculado con la movilidad eléctrica y la electrificación de la economía”, enumera.

A estas megatendencias, García-Cataño también suma la tendencia al alza de la inversión empresarial. “Consideramos que la inversión empresarial será un tema clave en 2018 gracias al contexto económico favorable y a la necesidad de las empresas de invertir en nuevas tecnologías”, concluye.

Franklin Templeton ficha a Manraj Sekhon como su nuevo director de inversiones en mercados emergentes

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

Franklin Templeton Investments anuncia la contratación de Manraj Sekhon como su nuevo CIO o director de inversiones en mercados emergentes, supervisando un equipo de más de 80 profesionales especializados en renta variable emergente en toda la organización, en más de 20 oficinas alrededor del mundo. Sekhon aporta más de dos décadas de conocimiento en inversiones globales, liderazgo y experiencia en la industria. Con anterioridad, fue responsable ejecutivo, CIO y director de Fullerton Fund Management, una gestora de activos con base en Singapur. Antes de ocupar ese puesto, fue director y responsable internacional de renta variable en Henderson Global Investors en Londres. La fecha oficial de incorporación es el 19 de febrero de 2018. Estará basado en Singapur y reportará a Stephen Dover, responsable de renta variable de Franklin Templeton.

Reportando directamente a Sekhon en el inicio de esta nueva etapa habrá un equipo de liderazgo experimentado que incluye Chetan Sehgal, director ejecutivo senior, director de gestión de carteras con un foco en mercados emergentes globales y pequeña capitalización, Sukumar Rajah, director ejecutivo senior y director de gestión de carteras con un foco en Asia, y Bassel Khauton, director ejecutivo y director de gestión de carteras con un foco en mercados frontera, Oriente Medio y Norte de África.

Estos nombramientos reconocen la contribución de estos profesionales, así como dan continuidad al proyecto que hace dos años comenzó Franklin Templeton para alinear los equipos de renta variable emergente bajo una nueva estructura organizacional, en un esfuerzo por fortalecer el rendimiento de las inversiones e incrementar la colaboración entre los distintos grupos de inversión. Por su parte, Tek Khoan Ong, director ejecutivo senior y director de research, continuará en su rol actual y reportará a Sekhon.

Además de los nombramientos mencionados, Carlos Hardenberg y Greg Konieczny dejarán la firma para perseguir nuevos proyectos después de un periodo de transición, su salida se hará efectiva el 31 de marzo.

Asimismo, se realizarán una serie de cambios organizacionales y de liderazgo con los que espera que la firma espera mantener su éxito a la hora de identificar oportunidades de inversión para sus clientes en la división de fondos registrados en Luxemburgo, Franklin Templeton Investment Funds (FTIF). En esta línea de cambios, Sukumar Rajah será nombrado principal gestor del fondo Templeton Asian Growth, y Allan Lam saldrá del equipo gestor del fondo a partir de febrero de 2018. Eric Mok permanecerá en el fondo como gestor.

A partir del 31 de marzo también se harán efectivos los siguientes cambios: Chetan Sehgal, será el único principal gestor de los fondos Templeton Emerging Markets y Templeton BRIC Fund, seguirá siendo co-gestor principal del fondo Templeton Emerging Markets Balanced Fund junto con Michael Hasentab y Laura Burakreis, quien mantiene sus funciones como gestora del fondo. Bassel Khauton se unirá al equipo de gestores del fondo Templeton Frontier Markets. David Haglund y Ahmed Awny permanecerán como gestores de este último fondo y se unirán al equipo de gestores del Templeton Africa Fund. Por último, Marcin Lewczuk seguirá siendo miembro del equipo inversor del Templeton Eastern Europe Fund, tras la salida de Greg Konieczny.

La Française GREIM supera sus objetivos de captación

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Con el desarrollo de su plataforma inmobiliaria europea, La Française Global REIM ha captado cerca de 2.200* millones de euros en 2017, propiciando que sus activos inmobiliarios bajo gestión se sitúen en cerca de 16.000 millones de euros.

2017 marcó el inicio de un nuevo posicionamiento para La Française. La firma está fortaleciendo ahora su actividad de negocio principal como especialista en inversiones y gestión de terceros. Además, ha adoptado un enfoque de inversión destinado a crear valor en torno a los proyectos de infraestructuras asociados con el proyecto Grand Paris mediante la compra de terrenos en desarrollo y remodelación.

En opinión de la gestora, en el actual entorno de tipos de interés estables y fuerte crecimiento, el inmobiliario ofrece una genuina oportunidad de diversificación para los inversores que buscan mayores rendimientos potenciales. La Française llevó a cabo su estrategia de desarrollo inmobiliario en Francia e internacionalmente entre clientes institucionales y ha captado cerca de 1.200 millones de euros en fondos.

A lo largo de2017, la internacionalización de las tendencias de mercado observada en 2016 continuaron. “Dominaron los clientes asiáticos que buscaban diversificación, representando más del 16% de los fondos captados. El total de activos europeos bajo gestión de los inversores institucionales asiáticos representa cerca de 900 millones de euros”, explica la firma que, a través de su plataforma inmobiliaria internacional con centros de gestión en París, Frankfurt y Londres, ofrece a los inversores, que buscan acceso a los principales mercados europeos, soluciones de inversión diversificadas, por regiones geográficas, estrategias y temas y bajo diversas formas (fondos open-ended, fondos dedicados, mandatos y club deals).

En 2017, La Française cerró su mayor operación individual hasta la fecha, una nueva co-inversión en nombre de dos inversores institucionales coreanos. Se refiere a North Light & Pole Star en Bruselas. Según explcia la firma, esta operación “ilustra perfectamente la capacidad de La Française para obtener activos de calidad y satisfacer las necesidades de los inversores que buscan tanto diversificación como retornos potenciales”.

Con 1.000 millones de euros en fondos captados a través de mandatos en 2017, La Française considera que ha demostrado su relevancia en soluciones de inversión a medida, también para el sector retail. En este segmento, la firma continuó creciendo entre los inversores minoristas. Con un aumento de los fondos captados del 25% en 2017.

Al igual que el mercado global de inversiones inmobiliarias colectivas, que registró entradas récord en la primera mitad de 2017, La Française captó cerca de 800 millones de euros en 2017 en toda su gama de vehículos de inversión inmobiliaria colectiva. La actividad de captación de fondos se centró especialmente en aquellos vehículos invertidos en los principales mercados europeos: Alemania, en particular, debido al potencial de inversión y el atractivo marco fiscal.

Operaciones clave

Además de finalizar un proyecto de desarrollo iniciado hace más de tres años –IPSO FACTO en Montrouge, al sur de París–, en 2017 se registraron elevados niveles de actividad con cerca de 2.800 millones de euros en operaciones, de los cuales 2.300 millones fueron en inversiones y más de 400 millones en operaciones de arbitraje. Así fue el desglose de las adquisiciones por tipo de activo: 68% edificios de oficinas, 13% para locales comerciales y 19% para otros activos, incluyendo residencias gestionadas (instalaciones para personas mayores y turismo), actividades, activos residenciales y de diversificación.

En Francia, La Française confirmó su posición como principal jugador inmobiliario con 1.600 millones en adquisiciones. El crecimiento en adquisiciones en el resto de Europa continuó, con cerca de 700 millones de euros en operaciones. Y los vehículos inmobiliarios de inversión colectiva del grupo invirtieron significativamente en Frankfurt, Stuttgart, Hamburgo, Berlín y por primera vez en Irlanda.

“Nuestra actividad inmobiliaria está supervisada por un equipo de 140 personas, 120 de las cuales se encuentran en Francia, 15 en Frankfurt y cinco en el Reino Unido. Gracias a las sinergias creadas con todos nuestros equipos, hemos podido cumplir nuestros objetivos de crecimiento y estamos en posición de navegar con éxito a través de esta intensa fase de diversificación de las inversiones», afirma Marc Bertrand, CEO de La Française Real Estate Managers.

Según ha destacado Xavier Lépine, presidente de La Française, la firma “es un destacado actor en el mercado de inversión inmobiliaria. El desarrollo de áreas metropolitanas, como la región de Grand Paris, crea oportunidades para los inversores internacionales. La forma en que procedieron las autoridades públicas, mediante el envío de una solicitud de propuestas, también requirió una nueva organización por nuestra parte; en lugar de desarrollar o adquirir activos individuales, estamos construyendo distritos «verdes» enteros. De esta manera, La Française puede posicionarse como una entidad líder a través de sus actividades de desarrollo”.

*Datos provisionales a 30/11/2017

Exan Capital comienza el año con la adquisición de un edificio representativo en Washington por más de 140 millones de dólares

| Por Gabriela Huerta | 0 Comentarios

El edificio ubicado en el 900 de la calle G NW en Washington ha cambiado de dueños. La propiedad, que fue construida por ASB Real Estate Investments y MRP Realty, se vendió en 144 millones de dólares.

El edificio, considerado clase A, cuenta con 112.635 pies cuadrados de oficinas y fue comprado por un afiliado de Masaveu Real Estate US, parte de la española Corporación Masaveu, en una operación asesorada por EXAN Capital.

La propiedad era parte del portafolio del Allegiance Fund, un fondo de ASB con más de 6.200 millones en activos bajo administración, y está arrendada en un 95% a inquilinos de alto nivel como Simpson Thacher, Swiss RE, Rio Tinto, Herman Miller, Truth Initiative y BMW.

El proyecto fue diseñado por Gensler y ganó en 2016 el premio NAIOP al Mejor Edificio de Oficinas Urbanas de hasta 150.000 pies cuadrados.

Larry Braithwaite, vicepresidente senior y portfolio manager del Fondo Allegiance de ASB, comentó: «Vimos una oportunidad estratégica, y en cierto modo única, de aprovechar la demanda de capital nacional e internacional para un nuevo producto de Clase A luego de arrendar con éxito este único en su clase y gran proyecto». Añadiendo que «dada la dinámica actual de la oferta/demanda en el mercado, y el fuerte interés en activos de este calibre, la venta facilitó nuestro plan para administrar prudentemente la cartera general del fondo», concluyó Braithwaite.

Quaero Capital llega a un acuerdo para fusionarse con Tiburon Partners

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Comienzan los movimientos empresariales del sector en este año. Quaero Capital ha anunciado que ha llegado a un acuerdo para fusionarse con Tiburon Partners, especialista en gestión de fondos asiáticos con sede en Londres. La operación, aunque ya ha sido anunciada, aún está sujeta a la aprobación de las respectivas autoridades financieras.

Según ha informado la compañía, con este acuerdo se formará una sola empresa bajo la marca Quaero Capital, que gestionará más de 2.300 millones de dólares ( $2.3 billion). En línea con su filosofía, ambas boutiques seguirán en manos de sus empleados y continuarán enfocándose en estrategias value y en la gestión activa.

“Estamos encantados de unir fuerzas con otro especialista en gestión de activos, ya que nuestras habilidades y experiencia son totalmente complementarias. También estamos entusiasmados por tener una presencia sustancial en Londres, uno de los centros clave para el talento de inversión en el mundo”, ha señalado Jean Keller, consejero delegado de Quaero Capital, a raíz del anuncio.

Por su parte, Rupert Kimber, socio principal de Tiburon Partners, ha destacado que ambas firmas tiene una filosofía muy similar. “Ambas cuentan con un enfoque de inversión basado en carteras concentradas y orientadas al valor. Por lo tanto, estamos dispuestos a asociarnos con una empresa que comparte nuestra filosofía y puede llevar nuestra oferta más ampliamente por Europa”, ha afirmado.

Las IICs internacionales disparan su negocio en España un 34% en 2017

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El negocio de las gestoras internacionales sigue creciendo en España. Los últimos datos de Inverco dan una cifra aproximada del impulso que ha visto negocio el año pasado: la asociación estima que las IICs internacionales comercializadas en España podrían haber alcanzado a finales de 2017 un volumen de 168.000 millones de euros, una estimación a partir de los 157.279 millones de las 35 gestoras que facilitan dato. Así, en el conjunto del año el crecimiento habría sido de 43.000 millones, en torno al 34% con respecto al nivel del año anterior.

Con todo, Inverco explica que el crecimiento podría ser ligeramente inferior teniendo en cuenta el incremento de la muestra, que ha pasado de 29 entidades a final del año pasado a 35 en la actualidad. Esta cifra incluye el total de las ventas a clientes nacionales en España (tanto minoristas como institucionales) de IICs no domiciliadas en España.

El impulso ha venido en gran parte dado por la entrada de dinero, pero los mercados también han apoyado. El importe estimado de suscripciones netas en las IICs extranjeras en el acumulado de 2017 sería de 30.000 millones de euros (26.909 millones para las gestoras que facilitan dato).

En el cuarto trimestre del año, las suscripciones superaron los 8.000 millones, según Inverco, con entidades como JP Morgan AM, BlackRock, Schroders y Deutsche AM liderando el ranking de captaciones (ver cuadro).

En función de la información recibida, el patrimonio de las IICs extranjeras por categorías está dominado por los fondos de renta fija y monetarios, que suponen un 34,7% del total, mientras los de renta variable se acercan al 32% y las IICs mixtas, el 17,2%. Los fondos indexados y ETFs, domiciliados fuera de España, suponen un 16,2% de todo el negocio.

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La Noche Amundi 2018 : jueves 8 de febrero

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Philippe Ithurbide, director global de Análisis y Estrategia en Amundi.. Philippe Ithurbide (Amundi): “La desinflación ha terminado y los bancos centrales nunca son amigos para siempre”

Amundi celebra su Fórum Anual de Inversiones La noche Amundi el jueves 8 de febrero a las 18.30 horas en el Auditorio Rafael del Pino.

Philippe Ithurbide, director global de análisis y estrategia de Amundi, presentará los retos y estrategia para 2018; seguido de Matteo Germano, director global de Multi Asset, que presentará sus visiones en Asset Allocation.

Seguidamente, contará con una mesa redonda donde Myles Bradshaw, director de renta fija global aggregate de Amundi Londres, Alexandre Drabowicz, director de especialistas de inversión de renta variable, y Nicolas Fragneau, director de especialistas de producto de Amundi ETF, compartirán sus ideas de inversión en renta fija, renta variable y gestión pasiva.

El evento, dirigido a inversores profesionales y con aforo limitado, contará con traducción simultánea y la asistencia al mismo será válida por dos horas de formación para la recertificación EFPA European Financial Advisor (EFA) y EFPA European Financial Planner (EFP).

Para más información puede ponerse en contacto con Rosa Montequín (rosa.montequin@amundi.com)