Pixabay CC0 Public Domain. Los activos netos bajo gestión en fondos de inversión a nivel mundial aumentaron un 1,6% durante el segundo trimestre de 2019
La industria global de fondos continúa su crecimiento. Según los datos del último informe publicado por Efama correspondiente al segundo trimestre de 2019, los activos bajo gestión en fondos de todo el mundo aumentaron un 1,6%, alcanzando los 48,8 billones de euros en el segundo trimestre de 2019, mientras que las ventas netas mundiales de fondos ascendieron a 316.000 millones de euros.
Este leve aumento de los activos bajo gestión a nivel mundial demuestra que pese a los eventos y la incertidumbre política, la industria sigue teniendo un buen músculo. Además, el informe de Efama pone de manifiesto otras tendencias como por ejemplo las fuertes ventas en fondos de bonos como respuesta a un crecimiento económico más lento y ante la posición del BCE y la Reserva Federal de Estados Unidos sobre su política monetaria.
“Los fondos de bonos mundiales registraron entradas netas de 211.000 millones de euros en el segundo trimestre de 2019, en comparación con las entradas netas de 236.000 millones de euros en el primer trimestre de 2019, y las salidas netas de 59.000 millones de euros en el cuarto trimestre de 2018. Estas fuertes ventas globales se debieron principalmente a las entradas en los Estados Unidos y Europa”, apunta el documento.
También apunta que las salidas netas de los fondos de renta variable continúan como respuesta de los inversores a las tensiones comerciales, a su preocupación por el crecimiento mundial y a la volatilidad del mercado de valores. “Los fondos de renta variable mundiales registraron salidas netas de 36.000 millones de euros en el segundo trimestre de 2019, en comparación con las salidas netas de 22.000 millones de euros en el primer trimestre de 2019 y las entradas netas de 99.000 millones de euros en el cuarto trimestre de 2018”, explica en sus conclusiones. En este sentido, Europa y EE. UU. registraron salidas netas en el segundo trimestre de 2019, que no fueron totalmente compensados por las entradas netas en Japón y China.
Los fondos monetarios marcaron una tendencia totalmente divergente y mientras éstos atrajeron 107.000 millones de euro de dinero nuevo en Estados Unidos, los fondos chinos monetarios experimentaron salidas netas de 61.000 millones de euros en respuesta a los menores rendimientos y la competencia de los productos de gestión de patrimonio de los bancos.
Según explica Bernard Delbecque, director senior de economía e análisis de Efama, “las ventas netas de fondos de inversión mundiales se mantuvieron estables en el segundo trimestre de 2019, gracias a la fuerte demanda de fondos de bonos en un entorno de tasas de interés en declive».
Pixabay CC0 Public Domain. Tres maneras de gestionar el riesgo de liquidez en los mercados de deuda
El riesgo de liquidez ha protagonizado algunos titulares recientemente después de que implosionaran varios fondos destacados. Ahora arranca la búsqueda de formas para gestionarlo y proteger las carteras frente a futuros retrocesos; pero no todos los inversores estarán a la altura, asegura AllianceBernstein en un análisis de sus estrategas senior de inversión Markus Peters y Flavio Carpenzano.
La restricción de la liquidez viene gestándose desde la crisis financiera global, ya que el endurecimiento de la regulación ha forzado a los bancos a fortalecer sus balances y reducir su exposición a negocios como los del sector inmobiliario. ¿El resultado? Sus principales negocios ya no inyectan una holgada liquidez a los mercados, por lo que el riesgo de liquidez se ha trasladado desde los bancos hasta los tenedores de bonos y acciones. “Creemos que los inversores tienen que responder asegurando el uso de una gobernanza rigurosa, tecnología avanzada y una construcción de cartera que tiene en cuenta el riesgo”, apuntan los analistas.
1. Un marco de gobernanza riguroso
La primera salvaguarda contra el riesgo es una mejor gobernanza. Para el de liquidez, significa que los gestores de carteras deben monitorizar constantemente las asignaciones y las cotizaciones de los valores. Según AllianceBernstein, los precios que excedan los de los valores equiparables o que se mantengan estáticos durante largos periodos de tiempo pueden ser buenos indicadores de riesgo, incluyendo el de liquidez.
“Un proceso diario y efectivo de gobernanza debería incluir controles de la variación de los precios internos y revisiones de informes de excepción. Con menor frecuencia (unos 5 días), esos controles de precios deberían ser cotejados con vendedores externos y, mensualmente, el equipo de gobernanza debería analizar y discutir con los gestores los datos de fijación de precios y liquidez”, asegura la gestora. Además, apunta que, como parte de estas revisiones, la liquidez de las carteras debería ser sometida a pruebas de estrés en distintos escenarios.
Las evaluaciones de liquidez son más efectivas cuando se miran desde distintas perspectivas, ya que ofrecen una valoración más objetiva del perfil de liquidez de los activos de renta fija de una cartera.
2. Innovación tecnológica
Los gestores de deuda más previsores ya han transformado la investigación y el comercio, pasando de procesos manuales a digitalizados. Los hallazgos de las investigaciones ahora pueden ser accesibles automáticamente y filtrados, y las órdenes de comprar o vender que podrían haber tardado horas en prepararse pueden ser recopiladas utilizando asistentes digitales. “En los mercados de deuda que se mueven rápidamente y que se encuentran fragmentados en pequeños charcos de liquidez, este salto tecnológico ya está creando una ventaja importante”, apunta el análisis.
3. Construcción de cartera
En los mercados actuales, es clave evitar los riesgos de concentración que pueden llevar a trampas de liquidez. En las partes menos líquidas del mercado de deuda, los costes de transacción pueden ser elevados; por ello, “con una cesta de valores más diversificada, los inversores pueden operar de forma más flexible y barata”. AllianceBernstein afirma que un proceso de construcción de cartera que vigile el riesgo debería incluir un riguroso control de este, así como del coste, a través de la minimización de las exposiciones individuales y la diversificación de emisores.
Los inversores con un apetito de riesgo limitado pueden beneficiarse de una gestión de cartera dinámica y consciente de los riesgos. “Por ejemplo, las estrategias que combinan la estabilidad de los bonos gubernamentales con la capacidad de generar retornos del crédito corporativo pueden capturar rendimientos atractivos al tiempo que reducen los riesgos de liquidez”.
Asimismo, equilibrar las exposiciones a las distintas economías e industrias con características diferenciadas de riesgo y liquidez ayuda a crear un perfil riesgo-retorno más eficiente y, aunque los bonos gubernamentales ofrecen ingresos bajos, pueden aumentar la liquidez de la estrategia en su conjunto.
“Por el contrario, creemos que los inversores conscientes de los riesgos deberían aproximarse a los ETFs de deuda con cuidado. De hecho, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido anunció recientemente una investigación sobre la resistencia de los ETF y su habilidad para ofrecer el esperado nivel de liquidez en épocas de estrés en los mercados”, recuerda la gestora.
Los mercados de deuda son demasiado extensos y diversos para ser replicados de forma precisa, por lo que los ETFs suelen utilizar métodos de muestreo para crear una exposición representativa a los mercados subyacentes elegidos. “Esto puede hacerlos vulnerables si los grandes desembolsos desencadenan órdenes de venta sin liquidez, particularmente en mercados de mayor riesgo como el high yield o los bonos corporativos emergentes”.
El camino a seguir
Según AllianceBernstein, implementar y perfeccionar estos tres enfoques lleva tiempo, dinero y grandes recursos, por lo que no todos los inversores están a la altura. “Creemos que deberían tomarse muy en serio el riesgo de liquidez y asegurarse de que cuentan con todos los recursos necesarios para gestionarlo”.
Con esta visión, la gestora ofrece algunos de los fondos de renta fija “más apreciados del mercado”, como son el AB European Income y el AB AmericanIncome.
Merian Global Investors (MGI) ha firmado un acuerdo para adquirir el negocio de multiactivos de Kestrel Investment Partners. La operación incluye el traspaso de la gestión del fondo Kestrel Global Portfolio, con 151 millones de dólares en activos bajo gestión, así como la propiedad intelectual asociada al vehículo. Y además el equipo de multiactivos de Kestrel se unirá a MGI, incluyendo el responsable del área y el gestor John Ricciardi, que reportará al CEO de MGI, Mark Gregory.
Se espera que el acuerdo se complete en diciembre de 2019 (sujeto a aprobación regulatoria y de los accionistas).
El fondo adoptará el nombre de Merian de forma inmediata cuando se complete el acuerdo. Se trata de un vehículo que busca lograr un crecimiento del capital invirtiendo directamente en una cartera diversificada de clases de activos en todo el mundo, utilizando un proceso repetible y cuantitativo macro, combinado con la experiencia de los gestores. El equipo tiene un fantástico track record a largo plazo, con el fondo ofreciendo un retorno anual compuesto del 6,25%, frente al 2,4% del índice desde su lanzamiento.
Además de sumar este fondo a su oferta, MGI planea que el nuevo equipo lance una estrategia multiactivo long/short a principios de 2020, una vez se consiga la aprobación regulatoria. Esto refleja la ambición de la gestora de expandir sus capacidades en líquidos alternativos, una clase de activo en creciente demanda por parte tanto de inversores mayoristas como institucionales.
El equipo traspasado
Ricciardi es actualmente CEO conjunto de Kestrel, un negocio que cofundó con sus socios de Kestrel Partners en 2011. El directivo cuenta con más de tres décadas de experiencia en inversiones multiactivo, incluidos seis años como responsable global de asignación de activos para Alliance Bernstein.
Sobre el equipo que se traspasa a Merian con la compra, además de Ricciardi también pasarán a Merian Ian Forrest, Dan Matthews (los tres gestores han estado invirtiendo juntos durante los últimos siete años, en los que han desarrollado un sistema o modelo macro propio) y «tres analistas de sistemas que han desempeñado un papel clave en la evolución del proceso de inversión».
El acuerdo de compra refleja el atractivo de Merian como destino para talento en la industria, debido a su política de inexistencia de CIO, fuerte marca y extensa red de distribución. De acuerdo con la firma, «el acuerdo está alineado con la estrategia de MGI para crecer y diversificar nuestras capacidades de inversión en clases de activos donde se puede agregar un valor significativo para los clientes. Las estrategias flexibles de múltiples activos son populares entre los inversores que buscan diversificar sus carteras».
«Durante algún tiempo, hemos estado buscando expandir selectivamente nuestra propuesta de inversión, alineada con la demanda de los clientes de estrategias activas que aporten alfa altamente diferenciadas que ofrezcan una genuina diversificación de la cartera. El proceso probado del equipo de multiactivos de Kestrel es muy convincente y estoy encantado de que hayamos firmado un acuerdo con su equipo. John y sus colegas tienen una gran experiencia y tienen un historial fantástico. Con el respaldo de nuestra sólida presencia de distribución y el lanzamiento de una nueva estrategia long/short, estamos seguros de que podremos hacer crecer los activos del equipo bajo administración. Espero poder darles la bienvenida al negocio a fin de año”, comenta Mark Gregory, CEO de Merian Global Investors.
Por su parte, John Ricciardi agregó: “Merian Global Investors es un hogar ideal para nuestro ambicioso equipo. Es un administrador de activos increíblemente respetado con una reputación de innovación y una cultura empresarial positiva. El apoyo de los talentosos equipos operativos y de distribución de MGI nos permitirá desarrollar y hacer crecer nuestra estrategia, mientras que su compromiso de «no tener estilo de casa» nos dará la libertad de administrar nuestros productos con la flexibilidad que resultó en un rendimiento superior a largo plazo para nuestro inversores».
«Después de haber lanzado el negocio de asignación de activos globales de Kestrel en 2011 bajo la marca Kestrel Investment Partners, John siempre ha obtenido excelentes resultados. Además de un sólido historial, John también ha creado un excelente equipo y ahora es el momento adecuado para que se muevan a una plataforma más grande donde puedan capitalizar el éxito que han tenido en Kestrel. Este es un gran resultado para todas las partes y deseamos a John y su equipo todo lo mejor para un futuro exitoso con Merian Global Investors”, añadía Ari Zaphiriou Zarifi, presidente de Kestrel Partners.
Newton, parte de BNY Mellon Investment Management, ha hecho pública la llegada de Andrew Parry a su equipo de inversión responsable, con el objetivo de reforzar este departamento. Parry, que se incorpora el próximo 14 de octubre, ejercerá como responsable de inversión sostenible.
Según ha explicado la firma, Parry acumula una vasta experiencia en inversión responsable y sostenible, dos áreas en las que Newton continúa reforzando sus capacidades. En su nuevo puesto, desempeñará un papel clave en la expansión del negocio sostenible de la firma británica, supervisará las estrategias sostenibles y comunicará el enfoque de Newton en inversión responsable a sus clientes de todo el mundo. Además, estará ubicado en las oficinas de la gestora en Londres y reportará directamente ante el director de inversiones de Newton, Curt Custard.
Parry se une a Newton desde Hermes Investment Management donde, como responsable de inversión sostenible, se encargó de desarrollar las capacidades de la firma en inversión de impacto y de alinear los fondos con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas. Previamente, fue responsable de renta variable e inversión de impacto en Hermes y, antes, consejero delegado de Hermes Sourcecap Limited. Con más de 30 años de experiencia en inversión en renta variable, ha ejercido a lo largo de su carrera como director de inversiones en renta variable global en Northern Trust Global Investments, responsable de renta variable en Julius Baer Investment Management, director de inversiones en Lazard Brothers Asset Managers y responsable de renta variable británica en Barings.
Parry mantendrá su puesto de asesor en el comité de inversiones de Trafalgar House Pension Trust. Además, continuará contribuyendo activamente al Impact Management Project, foro que persigue alcanzar un consenso mundial sobre la forma de medir, gestionar e informar acerca de las inversiones de impacto, y asesorando fondos de pensiones sobre cómo integrar la sostenibilidad en sus enfoques de inversión.
Para Curt Custard, director de inversiones de Newton Investment Management, “el nombramiento de Andrew subraya el compromiso de Newton y la importancia estratégica que le concedemos a la inversión responsable y sostenible. La integración de factores ESG en nuestras estrategias de inversión forma parte de nuestra historia, al igual que el desarrollo de capacidades punteras en inversión responsable, un área en la que llevamos trabajando desde 1978, cuando iniciamos nuestra andadura. La experiencia de Andrew en inversión responsable y sostenible resultará tremendamente útil para continuar adaptando nuestra oferta a las necesidades de nuestros clientes”.
Pixabay CC0 Public Domain. Refinitiv presenta una herramienta cuantitativa de economía conductual para “controlar” la psicología del mercado global
Refinitiv ha presentado MarketPsych Indices (RMI), una herramienta cuantitativa para ayudar a los asesores de inversión, gestores de patrimonio e inversores a gestionar el mercado bajo el criterio de la economía conductual. Esta herramienta, basada en el big data y en la nube, realiza evaluación y correlaciones entre los precios de los activos y las percepciones de los medios.
El RMI se ha desarrollado junto con MarketPsych Data LLC, un desarrollador de herramientas cuantitativas de economía del comportamiento. El RMI analiza las noticias y las redes sociales en tiempo real, convirtiendo el volumen y la variedad de noticias profesionales y redes sociales en flujos de información manejables.
Según explica la firma, el proceso de análisis de texto subyacente convierte las declaraciones cualitativas de los medios, como expresiones de miedo, pronósticos de precios de activos y desconfianza en la administración, en ideas cuantitativas y procesables. Con análisis en más de 15.000 compañías globales, indicadores macroeconómicos de 187 países, 62 bonos soberanos e índices bursátiles de países, 45 monedas, 36 materias primas y 150 criptomonedas, el RMI ofrece a los inversores una visión de las fuerzas psicológicas que impulsan los movimientos del mercado.
«A medida que la industria global de gestión de patrimonio continúa adaptándose al comportamiento de los clientes que cambia rápidamente, estamos encantados de ofrecer a los gestores de patrimonio y asesores herramientas que les permitan satisfacer las necesidades de sus clientes. Nuestra nueva oferta MarketPsych Indices dará a los inversores una visión de la mentalidad del mercado para que puedan predecir mejor su comportamiento futuro. También responderá a la necesidad de datos alternativos que identifiquen fácilmente las señales del ruido y les permitan a los usuarios encontrar información procesable basada en sentimientos y complejidades emocionales, desarrollando una comprensión más profunda y comprometida de los movimientos de los precios del mercado”, explica Sarlota Hohwald, director de la plataforma de datos para la gestión de patrimonio en Refinitiv.
Por su parte, Richard Peterson, consejero delegado de MarketPsych, ha declarado: “De nuestros clientes en 22 países, escuchamos una fuerte demanda de visualizaciones accionables de los sentimientos de los medios. Los precios del mercado a menudo suben y bajan a consecuencia de las noticias y la información en las redes sociales, a veces exagerando; nuestros clientes anticipan tales reacciones. Con estos datos, los gestores de patrimonio han visto cómo los medios de comunicación mueven los mercados y las economías, encontraron nuevas ideas de inversión y evitaron la volatilidad de la cartera al eliminar el riesgo antes de las correcciones del mercado».
Banco Sabadell muestra su sensibilidad hacia colectivos más desfavorecidos y, dentro de su iniciativa para revertir recursos a la sociedad, ofrece a los clientes de Banco Sabadell soluciones de inversión que alinean la actividad financiera con la solidaridad a través del fondo de inversión Sabadell Inversión Ética y Solidaria y de su IIC Sabadell Urquijo Coperación Sicav, ambos gestionados por Sabadell Asset Management.
A lo largo de casi ya dieciocho años, su Comité Ético se ocupa de identificar y estudiar anualmente los proyectos solidarios aspirantes a recibir ayudas, tanto con aplicación en el ámbito nacional como en el internacional. Este año han sido seleccionados 33 proyectos dentro del amplio número de solicitudes presentadas. Destaca la diversidad de proyectos seleccionados tanto geográficamente, por el tipo de institución que lo recibe o por el motivo por el que se solicitan las ayudas.
Para dar a conocer los proyectos seleccionados se llevó a cabo un encuentro con representación de todos las ONG e instituciones religiosas en un acto celebrado en el auditorio de Banco Sabadell de la calle Serrano 71 de Madrid. El evento contó con la presencia del cardenal arzobispo de Madrid don Carlos Osoro, el obispo de Ávila, don Jose María Gil Tamayo, don Vicente del Bosque entre otros y con directivos de Banco Sabadell.
En dicho evento se hizo entrega de los recursos económicos procedentes del 32,1% de la comisión de gestión del fondo ético y solidario Sabadell Inversión Ética y Solidaria y de Sabadell Urquijo Cooperación Sicav.
A continuación se incluye relación de entidades y proyectos solidarios seleccionados:
Cáritas Diocesana de Zaragoza, promoción del acceso a la atención sanitaria y de medicación
Asociación Nuevo Futuro, promoción de hogares de buenos tratos
Orden Hospitalaria San Juan de Dios – Hospital Infantil San Rafael, adquisición de equipamiento para la sala de fisioterapia
Fundación Tomillo OT, operación Talento
Fundación San Bernardo, proyecto +SaBer
Casal dels Infants per L’Acció Social als Barris, proyecto de la Red de Acceso al Trabajo en el barrio de la Mina (XAT Mina)
Comunidad de Adoratrices Córdoba, capacitación de mujeres víctimas de Trata, Prostitución, Violencia de Género y/o Exclusión social para la inserción laboral
Asociación Lares, Unión de Residencias y Servicios del Sector Solidario: Pasos hacia la empleabilidad de las mujeres
Asociación Aspanaes, por la Empleabilidad de las personas con Autismo
Fundación Prodis-Programa “Empresa”, Master en prestación de servicios empresariales para jóvenes con discapacidad intelectual
Asociación Valenciana de la Caridad, ayuda para el albergue para familias
Fundación Amigos de los Mayores, proyecto ningún mayor solo
Cáritas España, la Prostitución desde la experiencia y la mirada de Cáritas
Asociación Astrapace, servicio de Promoción dela Autonomía Personal (SEPAP) en Habilitación y Terapia Ocupacional
Hijas de la Caridad San Vicente de Paul – Comunidad Comedor Benéfico, pisos de Apoyo Social: “Acompañamiento social en viviendas normalizadas para personas solas y familias en riesgo de exclusión”
Asociación para la Solidaridad, proyecto Tu casa
Fundación Boscana, discapacidad y envejecimiento
Asociación Asleuval, acógete a nosotros
Asociación Ademna Centro De Día, Compartiendo Capacidades
Fundación Acción Franciscana, Centro de Orientación, Asesoramiento e Intervención Familiar SAFAMUR
Asociación Ademto, Centro de Rehabilitación Integral
Fundación Down Madrid, proyecto Dame Salud
Fundación Benito Menni, Programa de alimentación e higiene para la cárcel de Yaundé (Camerún)
Ayuda a la Iglesia Necesitada – ACN España, proyecto AYUDALES A VOLVER, los cristianos* refugiados de Irak quieren volver a casa
Asociación Cesal, un hogar para Alepo
Fundación Alboan, apoyo a la educación de base, en Guéra (Chad)
Asociación It will be , proyecto contra la explotación laboral infantil en las fábricas de ladrillos de Passor (India) a través de la alfabetización básica y las nuevas tecnologías
Manos Unidas, refuerzo de las capacidades económicas y sociales de las Mujeres
Fundación AD Gentes, inserción sociolaboral de la población joven del barrio “Cuba Libre” de Manta, Ecuador
Hermanas de la Virgen María del Monte Carmelo, Dispensario Médico “Hna. Rosa de Meras»
Congregación de los Sagrados Corazones, Centro Polivalente de Leprosos
Fundación Privada para la Lucha contra la Esclerosis Múltiple, transporte adaptado para afectados por Esclerosis Múltiple
Centro de Educación especial Santa Teresa de Ávila, la Casa Grande de Martiherrero
Altamar Capital Partners ha incorporado a su equipo de Análisis e Inversiones del área de Private Equity a Garlos Gazulla como Managing Director.
Trabajará con el equipo de inversión de Altamar que lideran José Luis Molina, co-CEO y co-CIO (Chief Investment Officer) y Miguel Zurita, co-CIO, y que aglutina ya a más de 60 profesionales repartidos en las cuatro oficinas que tiene Altamar en España, Estados Unidos y Chile.
El equipo de inversión especializado de Altamar tiene acceso a las mejores oportunidades de inversión global, a través de una combinación de inversión en los fondos de primario, operaciones de secundario e inversiones directas (co-inversiones).
Carlos Gazulla cuenta con una amplia experiencia en la industria del private equity. Hasta su entrada en Altamar era socio y miembro del Comité de Inversiones de Realza Capital, firma a la que se unió en 2008. Anteriormente fue director de inversiones de una firma local de capital riesgo especializada en inversiones en etapas iniciales, tras haber trabajado como asociado en la división de Private Equity de Lehman Brothers en Londres y en el área de Corporate Finance de Lehman Brothers en Londres, Madrid y Nueva York, donde estaba especializado en fusiones y adquisiciones.
Carlos Gazulla es licenciado en Derecho y Ciencias Empresariales por la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE E-3).
“Carlos no solo cuenta con una experiencia muy sólida en la industria del private equity, sino que comparte la filosofía de inversión de Altamar y conoce y aprecia la cultura de la firma, por lo que estamos seguros de que se integrará rápidamente en la firma y en nuestro equipo de inversión, aportando un valor significativo desde el primer momento”, comenta José Luis Molina.
EBN Banco (Banco Español de Negocios) ha lanzado su nueva Gama sinycon, que incluye productos de ahorro e inversión del sector financiero español, destinados a los clientes particulares.
Dentro de la Gama sinycon, EBN Banco ofrece al cliente particular, sin comisiones de retrocesión, el acceso a un supermercado de más de 400 fondos de inversión, de clases limpias, que incluye una selecta gama de los más utilizados habitualmente por profesionales.
Al suprimirse las retrocesiones, el inversor obtiene en torno a un 30% de ahorro en comisiones. Esto se puede comprobar en el buscador de EBN Banco donde figuran con detalle las comisiones que se cobran en cada uno de los fondos cuando tienen retrocesiones y cuando son clases limpias.
Entre sus productos propios, destaca el Fondo sinycon Valor, único con un 0% de comisión fija. Solo tiene comisión de éxito. Este fondo de fondos value permite el acceso a 12 de los mejores fondos de gestoras españolas, a partir de 1.000 euros.
Su objetivo es alcanzar una rentabilidad del 10% anual a medio y largo plazo.
Las gestoras seleccionadas en su fondo de fondos son Bestinver, Magallanes, AzValor, Cobas, EDM, Metagestión, Valentum, Santalucía, Fidentis, Advantage, Key Capital y Lierde.
“Tras 25 años de trayectoria como banco de negocios orientado al sector financiero profesional, nos hemos propuesto facilitar a los clientes particulares las mejores opciones de ahorro e inversión disponibles en el mundo de las finanzas», indica José María Alonso-Gamo, director general de EBN Banco. “Estamos convencidos de la altísima calidad y seguridad de toda nuestra oferta y, como prueba de ello, desde EBN Banco nos alineamos con nuestros clientes invirtiendo directamente en todos los fondos y productos propios que les ofrecemos», añade.
La Gama sinycon también incluye una cuenta remunerada y un depósito a plazo fijo.
Carmignac ha modificado la denominación del Fondo Carmignac Portfolio Capital Plus para reflejar mejor su nuevo estilo de gestión y estrategia de inversión.
El fondo, que desde el 30 de septiembre de 2019 se denomina Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income, invierte en los mercados de renta fija mundiales. Las inversiones denominadas en divisas distintas al euro serán objeto de una cobertura sistemática en euros, lo que explica la inclusión del componente «Euro» en la denominación del fondo.
Cogestionado por Guillaume Rigeade y Eliezer Ben Zimra, que se incorporaron a Carmignac el 9 de julio de 2019, se trata del segundo fondo de mayor tamaño de Carmignac en la gama de renta fija, con 895 millones de euros en activos gestionados a finales de septiembre de 2019. Estos dos profesionales aportan experiencia en la asignación de activos de renta fija. Sus enfoques de inversión top-down y bottom-up encajan a la perfección con la filosofía de inversión de Carmignac y su equipo de renta fija, compuesto actualmente por 13 miembros que trabajan bajo la batuta de Rose Ouahba.
Guillaume Rigeade, cogestor de Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income, explicó: «Nuestro objetivo es aprovechar oportunidades en el mercado mundial de renta fija, al tiempo que cubrimos el riesgo de tipos de cambio en nuestras inversiones extranjeras. En consecuencia, nuestro proceso de inversión se cimentará sobre nuestros tres pilares históricos: asignación a los diferentes segmentos del mercado de renta fija, gestión activa y flexible de la duración modificada y una selección de bonos basada en una marcada selectividad en materia de emisores, emisiones e instrumentos».
Eliezer Ben Zimra, cogestor del Fondo, añadió: «Nuestro enfoque está totalmente alineado con el ADN de Carmignac. Al igual que el resto de gestores de la firma, buscamos constantemente aplicar una estrategia no referenciada con el fin de generar rentabilidades ajustadas al riesgo a medio y largo plazo para nuestros clientes, al tiempo que mantenemos nuestra volatilidad en sintonía con la del mercado».
Carmignac Portfolio Unconstrained Euro Fixed Income forma parte de la gama de fondos unconstrained, lo que lo convierte, por su propia idiosincrasia, en un fondo internacional, flexible y no referenciado. Este enfoque ha constituido una de las piedras angulares del estilo de gestión de Carmignac durante los últimos 30 años y ha permitido a los gestores de fondos priorizar una clase de activos en detrimento de otra siempre que fuera necesario. Debido a la modificación de la estrategia, el indicador sintético de riesgo y remuneración (en inglés, SRRI) se ha incrementado de 2 a 3, lo que sitúa al fondo en un punto intermedio entre Carmignac Sécurité (un Fondo de renta fija europea de duración reducida), que cuenta con un SRRI de 2, y Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond (un fondo de renta fija internacional con una horquilla de duración más amplia), que dispone de un SRRI de 4.
El fondo utiliza un índice de renta fija internacional, el ICE BofAML Euro Broad Market Index, calculado con reinversión de cupones, como su indicador de referencia. Estas modificaciones tienen por objeto reforzar el perfil de riesgo/remuneración del fondo, y su periodo de inversión mínimo recomendado es ahora de tres años, frente al periodo de dos años anterior.
Pixabay CC0 Public Domain. Aberdeen Standard Investments, reconocido por sus credenciales sostenibles en activos inmobiliarios
Aberdeen Standard Investments ha sido galardonada con 33 ‘estrellas verdes’ por sus buenos resultados medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en todos los fondos inmobiliarios que gestiona. Estas ‘estrellas verdes’ fueron conseguidas en la Evaluación GRESB 2019 del sector inmobiliario, convirtiéndose en la la gestora que recibe mayor número de puntos.
GRESB se ha convertido en referente mundial en materia ESG para las inversiones inmobiliarias y de infraestructuras que representan en total más de 4,1 billones de dólares en activos en todo el mundo. Este sistema mide el desempeño ESG de un fondo, y otorga estrellas verdes al alcanzar un nivel absoluto de rendimiento y una puntuación de hasta cinco dependiendo de su comportamiento frente al resto de los participantes. Según explica la gestora, cuatro de sus fondos obtuvieron el estatus de cinco estrellas, situándolos en el top 20% de su categoría. Además, tres fondos alcanzaron el estatus de «líder de sector», lo que significa que tienen el mejor rendimiento ESG de su grupo de referencia.
“GRESB constituye una parte importante de cómo Aberdeen Standard Investments mide su desempeño ESG”, destaca la gestora. Siendo conscientes de que este análisis debería reflejar aún más las complejidades y diferencias de las carteras inmobiliarias, la firma ha lanzado recientemente una nueva herramienta, ESG Impact Dial. Este instrumento permite que el comportamiento y la evaluación se adapten a las necesidades y características específicas de un fondo.
A raíz de este reconocimiento, David Paine, co-jefe global de activos inmobiliarios, ha declarado: «Estamos muy contentos con la trayectoria de estos años que, una vez más, ha quedado representada en este impresionante conjunto de puntuaciones. En los últimos ejercicios nos hemos centrado en mejorar nuestra capacidad de comunicar el comportamiento en materia ESG de nuestros productos a los clientes y a la industria en general. Como resultado, hemos lanzado recientemente una nueva herramienta personalizada – ESG Impact Dial, que es la primera de su estilo en la industria de gestión de activos inmobiliarios. Nos permite adaptar las aspiraciones de los inversores ESG e integrarlas completamente en la gestión inmobiliaria. Los factores ESG en el sector inmobiliario son complejos y diversos. Nuestro enfoque innovador posibilita que ya no sea necesario que haya una enfoque único para todos, y nuestros resultados del GRESB validan dicho enfoque».
Por su parte Pertti Vanhanen, codirector global de activos inmobiliarios, ha agregado que “el sólido historial que tenemos ahora con respecto al GRESB respalda nuestro compromiso con los principios sostenibles, sociales y ambientales, que están firmemente arraigados en nuestras operaciones e inversiones inmobiliarias. Esto no sólo proporciona mejores resultados financieros y de inversión para nuestros clientes e inquilinos, sino que también hemos logrado mejores resultados ambientales y sociales. Nuestro objetivo es crear una sociedad positiva desde el entorno construido, proporcionando los lugares donde la gente quiere vivir, trabajar, ir de compras y disfrutar de la vida. Continuaremos impulsando esta agenda, implementando nuevas mejoras en nuestro negocio inmobiliario».
