Foto cedidaPhilippe Billot, director de mercados monetarios en Pictet AM. Pictet AM lanza el fondo Pictet-Ultra Short Term Bonds en España
Pictet AM ha lanzado en España Pictet-Ultra Short Term Bonds, un nuevo fondo de renta fija global de gestión activa, domiciliado en Luxemburgo bajo la normativa UCITS, con valoración y liquidez diarios, traspasable sin peaje fiscal.
El nuevo fondo amplía la gama de fondos de baja duración -sensibilidad a variaciones de tipos de interés- que Pictet AM gestiona desde 1997 y que actualmente suma más de 26.000 millones mediante sus estrategias Sovereign Short-Term Money Market, Short-Term Money Market y Enhanced Liquidity, con hasta seis meses de duración. Pictet Ultra Short-Term Bond Funds está destinado a inversores dispuestos a aceptar duraciones de hasta un año.
El nuevo fondo está gestionado por Philippe Billot, director de mercados monetarios en Pictet AM desde 2006, quien también gestiona desde Ginebra el fondo Pictet-Sovereign Short-Term Money Market, lanzado en junio 2008, que invierte en letras del tesoro y bonos a corto plazo de gobiernos o garantizado por gobiernos con máxima calificación crediticia, reduciendo el riesgo de contraparte.
Pictet-Ultra Short Term Bonds trata de preservar el capital y generar una rentabilidad ajustada al riesgo superior a los fondos del mercado monetario, siendo su índice de referencia EONIA Capitalization Index. Para ello invierte en instrumentos líquidos del mercado monetario y bonos de muy corto plazo con calificación crediticia mínima de grado de inversión -actualmente el 50% de la cartera tiene calificación A-.
Invierte en todo el mundo y cualquier sector, con escasa o nula exposición a riesgo de divisas y empleando estrategias flexibles que aprovechan oportunidades en la parte corta de la curva de rentabilidades a vencimiento. Se da la circunstancia de que este universo de renta fija, el ultra short term, está aumentando y ya ha alcanzado los dos billones de euros y 5,5 billones de dólares.
Según José Daniel, director de servicio al cliente de Pictet AM en España, “esta estrategia de bajos costes resulta atractiva en un entorno de tipos de interés negativos en deuda soberana. Su perfil de riesgo es uno sobre siete, el menor posible. Resulta apropiado para gestionar el efectivo con baja volatilidad, permitiendo reembolsos en 48 horas incluso en condiciones de estrés en los mercados”.
Pictet AM fue, en 2008, la primera gestora en disponer de fondos de liquidez de deuda soberana con máxima calificación crediticia triple AAA, sin riesgo de contraparte (frente a monetarios valorados a vencimiento), bajo el principio de precios diarios de mercado con reducida comisión, adelantándose a la reglamentación ESMA que impuso referencias diarias a precios de mercado para el cálculo de valor liquidativo aplicable a suscripciones y reembolsos. Pictet AM fue una las entidades que más activos consiguió captar en esta clase de inversiones, hasta 30.000 millones de euros.
Pixabay CC0 Public Domain. Schroders adquiere una participación mayoritaria en BlueOrchard, firma de inversión de impacto
Schroders y BlueOrchard Finance Limited (BlueOrchard) anunciaron el pasado viernes la firma de un acuerdo bajo el cual Schroders adquirirá una participación mayoritaria en el principal inversor de impacto BlueOrchard. Los términos financieros de la transacción no se revelan y se espera que la adquisición se complete en el segundo semestre de 2019, sujeto a las condiciones de cierre habituales, incluyendo las aprobaciones regulatorias.
Según explican desde Schroders, BlueOrchard es una firma pionera en microfinanzas e inversión de impacto. Fundada en 2001, es la primera gestora comercial de inversiones de deuda en microfinanzas del mundo. En la actualidad, la firma ofrece a los inversores soluciones de inversión de impacto de primera calidad en todas las clases de activos, incluidos el crédito, el capital privado y la infraestructura sostenible, y es experta en mandatos innovadores de financiación mixta. El negocio de inversión de impacto con sede en Suiza tiene aproximadamente 3.500 millones de dólares en activos bajo gestión –datos a 30 de mayo 2019– y opera internacionalmente.
La asociación de Schroders con BlueOrchard apoya la expansión de sus capacidades de sostenibilidad. Esto ayudará a servir mejor a los clientes que buscan cada vez más inversiones que tengan un impacto beneficioso en la sociedad y el medio ambiente, así como a generar retornos financieros positivos. También acelera el crecimiento de Schroders en deuda privada e inversiones de capital privado en mercados emergentes.
La asociación con Schroders permite a BlueOrchard impulsar aún más la innovación y el crecimiento y aumentar su impacto en los mercados emergentes y fronterizos. La estructura estable de propiedad y la herencia de Schroders están alineadas con la filosofía de inversión a largo plazo de BlueOrchard. Compartiendo valores y el deseo de generar un impacto sustancial juntos, Schroders es el socio estratégico preferido de BlueOrchard.
Según han confirmado desde Schroders, no habrá cambios en el equipo gerencial, procesos o estrategias que BlueOrchard maneja. Peter A. Fanconi permanecerá como Presidente del Consejo de Administración y Patrick Scheurle como Director Ejecutivo de BlueOrchard. Schroders nombrará a Peter Harrison (Director General del Grupo), Georg Wunderlin (Director Global de Activos Privados) y Stephen Mills (Presidente Ejecutivo de Schroder Adveq) para formar parte del consejo. La Junta Directiva de BlueOrchard, compuesta por representantes de BlueOrchard y de Schroders, adoptará decisiones estratégicas conjuntas.
A raíz de este anuncio, Peter Harrison, consejero delegado de Schroders, ha declarado: «Schroders cree firmemente en el valor que la inversión puede crear en la sociedad, especialmente en los mercados emergentes y fronterizos. La experiencia de BlueOrchard en esta área es excepcional. Comparten nuestros valores, reconociendo que a través de nuestras contribuciones combinadas, podemos influir de forma deliberada en el cambio positivo. Son un plan para el futuro de nuestra industria y estamos encantados de asociarnos».
Por su parte, Peter A. Fanconi, presidente de BlueOrchard, ha explicado que durante casi 20 años, la visión y misión de BlueOrchard ha sido reducir la pobreza y proteger el planeta, a la vez que ha proporcionado atractivos rendimientos para los inversionistas. “Con Schroders hemos encontrado el socio estratégico ideal con el que aumentaremos aún más nuestro impacto y contribuiremos conjuntamente a la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas. Estamos muy complacidos de que, entre otros, Peter Harrison, Director Ejecutivo del Grupo Schroders, se unirá a la Junta Directiva de BlueOrchard y esperamos desarrollar conjuntamente nuestro negocio y, en última instancia, impulsar el crecimiento de la industria de la inversión de impacto», afirma.
En último lugar Patrick Scheurle, director ejecutivo de BlueOrchard, ha destacado: “Estamos encantados con el anuncio de hoy. La estructura estable de propiedad y la herencia de Schroders, que está estrechamente alineada con la filosofía de inversión a largo plazo de BlueOrchard, los convierte en un excelente socio para nuestro negocio. Con el respaldo de un socio institucional fuerte y de ideas afines, podremos seguir impulsando la innovación y el crecimiento y aumentar sustancialmente nuestro impacto, manteniendo al mismo tiempo nuestra inversión y autonomía operativa. Esperamos continuar brindando un excelente servicio y las mejores soluciones de inversión de impacto posibles a nuestros clientes».
Foto: lolipopgreen, Flickr, Creative Commons. Las IICs extranjeras crecen un 10% en el primer semestre hasta 185.000 millones
El negocio de las IICs internacionales comercializadas en España sigue creciendo. En la primera mitad del año, su volumen se incrementó en un 10%, unos 17.000 millones, hasta alcanzar la cifra de 185.000 millones de euros, según los datos de Inverco.
La asociación de fondos hace esa estimación a partir de los datos que recibe de las gestoras que lo facilitan, 41 en total, con activos de 171.292 millones.
El volumen estimado de activos con respecto al trimestre anterior habría experimentado un crecimiento de 5.000 millones de euros. Esta cifra incluye el total de las ventas a clientes nacionales en España (tanto minoristas como institucionales) de IICs no domiciliadas en España.
En el segundo trimestre, las IICs extranjeras comercializadas en España habrían experimentado unas suscripciones netas de 2.000 millones de euros, para un total de 3.000 millones en el conjunto de 2019.
Entre las gestoras que más captaron en el segundo trimestre del año destacan BlackRock, con entradas de más de 550 millones, Muzinich, con suscripciones cercanas a los 500 millones, así como DWS, Morgan Stanley IM o Fidelity Internacional, con captaciones netas superiores a los 300 millones de euros (ver cuadro).
En función de la información recibida, el patrimonio de las IICs extranjeras por categorías es el siguiente: fondos y sicavs de renta variable representan el 30,4%; los de renta fija/monetarios, el 32,6%; los mixtos, el 15,9%; y, ETFs/indexados el 21,1%.
Foto cedidaMarc Braendlin, responsable de los mercados latinoamericanos de Lombard Odier.. Lombard Odier nombra a Marc Braendlin como nuevo responsable para el mercado latinoamericano
CFA Society Spain, sociedad española que forma parte de la red internacional de CFA Institute, la asociación global de profesionales de la inversión, ha anunciado el nombramiento de Ignacio Vicente González como responsable de Asuntos Públicos, desde donde reportará directamente al presidente.
Ignacio Vicente, CFA, FRM, es técnico comercial y economista del Estado, actualmente es director general financiero y de estrategia del Instituto de Crédito Oficial.
Enrique Marazuela, CFA, presidente de CFA Society Spain, explica que “para CFA Society Spain es un orgullo poder contar con la desinteresada colaboración de Ignacio Vicente en esta nueva etapa de crecimiento de CFA Society Spain. Ignacio continuará trabajando en reforzar las relaciones institucionales de CFA Society Spain y canalizar la respuesta de la institución en los distintos debates públicos de importancia para la sociedad. Ignacio ha sido y es clave en las relaciones de CFA Society Spain con las diferentes autoridades económicas locales. Entre sus muchos logros está la aprobación de la certificación Certified Advisor-CAd. Es, igulamente miembro del Comité de Advocacy, del que anteriormente fue presidente, y de la Comisión de Designaciones”.
Ignacio Vicente, CFA, FRM, es técnico comercial y economista del Estado desde 2007. En la actualidad es director general financiero y de estrategia del Instituto de Crédito Oficial. Ha ocupado puestos de relevancia tanto en el Tesoro, como subdirector general adjunto de Gestión y Financiación de la Deuda Pública y jefe de Gabinete del secretario general, como en el FROB, como jefe de Departamento de entidades participadas, donde estuvo especialmente vinculado al seguimiento de la participación del Estado en Bankia.
Es miembro del Comité de Auditoría del Fondo Europeo de Inversiones y ha sido miembro del Consejo de Administración del Banco Europeo de Inversiones. Ignacio Vicente es voluntario de CFA Society Spain. Es CFA charterholder y FRM, y ostenta un MBA por el IESE, Universidad de Navarra.
Pixabay CC0 Public Domain. JP Morgan AM lanza sus primeros ETFs multifactor de renta variable en Europa
JP Morgan Asset Management ha lanzado en julio sus primeros ETFs UCITS multifactor de renta variable, tras el “éxito” de sus ETFs multifactor en Estados Unidos. El JPMorgan Global Equity Multi-Factor UCITS ETF (JPGL) y el JPMorgan US Equity Multi-Factor UCITS ETF (JPUS) ya están disponibles en la Bolsa de Londres, en la de Italia y en la Deutsche Börse Xetra, revela la gestora en un comunicado.
“Nuestros ETFs de renta variable multifactor buscan abordar algunas de las limitaciones de los índices de renta variable ponderados por capitalización del mercado”, señala. A su juicio, los índices tradicionales pueden estar “altamente concentrados” en determinados sectores, por lo que su equipo de estrategias Quantitative Beta buscará ajustar el peso de los sectores en el JPGL y el JPUS basándose en una metodología propia.
“Haciendo esto, el riesgo se distribuirá de forma más homogénea, lo que resultará en una diversificación adicional”, asegura. Posteriormente, ese equipo monitorizará las acciones basándose en una investigación de factores propia y diversificará a través de tres: valor, calidad y momentum, ya que, “han demostrado ser motores de rendimiento históricos”.
En concreto, el JPGL se centrará en el índice JP Morgan Diversified Factor Global Developed (Region Aware) Equity, que, a largo plazo, se ha desempeñado de forma sólida por encima del FTSE Developed Index. Por su parte, el JPUS rastreará el JP Morgan Diversified Factor US Equity Index, que, a largo plazo, también ha superado al índice Russell 1000. Ambos ETFs, que buscan mejoran la diversificación, reducir la volatilidad y mejorar los retornos ajustados al riesgo, contarán con un ratio de gastos totales (TER) de 19 puntos básicos.
“Nuestra estrategia multifactor de ETFs de renta variable ha sido diseñada para ayudar a los inversores a mantenerse completamente invertidos a través de los ciclos de mercado”, dice el responsable del negocio internacional de ETFs de JP Morgan AM, Bryon Lake. Para él, el JPGL y el JPUS tienen el potencial de capturar la mayor parte de las subidas de los mercados bursátiles al tiempo que generan menor volatilidad en las caídas.
Asimismo, revela que hay “mucho interés” por parte de los clientes en este tipo de estrategias. “Los ETFs multifactor son un área de rápido crecimiento en el universo de fondos y estamos encantados de poder ofrecer a los clientes una solución nueva y con un precio atractivo para ayudares a cumplir sus necesidades generales de asignación de activos”, apunta.
En el comunicado, la gestora ha explicado que también ha expandido su gama de ETFs de renta fija con el lanzamiento del JPM BetaBuilders US Treasury Bond 0-1 yr UCITS ETF (BBIL), que ya está disponible en la Bolsa de Londres, en la Deutsche Börse Xetra y en la Bolsa italiana. “Para aquellos inversores que buscan una asignación de deuda gubernamental denominada en dólares con vencimientos cortos, el BBIL ofrece acceso eficiente a un componente fundamental que es sencillo y directo” apunta JP Morgan AM. Su TER será de 10 puntos básicos, agrega.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores confían en su capacidad de generar cambios positivos a través de la inversión responsable
La inversión responsable (ISR) y la integración de criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ASG) están ganando una importancia clara para los inversores de todo el mundo. El informe ‘Investor Sentiment: Responsible Investing’ (El sentimiento inversor: inversión responsable) de NN Investment Partners muestra que, a medida que aumenta el momentum, los inversores profesionales confían en su capacidad de generar cambios positivos.
La mayoría de los inversores profesionales (un 61%) están seguros de que las decisiones que toman hoy tendrán un impacto tangible en la sociedad, frente a solo un 13% que prevé un impacto insignificante o nulo. Para la gestora, el índice de referencia más aceptado para medir esos impactos son los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas.
Por países, los inversores de Francia (73%), Alemania (69%) y Países Bajos (67%) son los más propensos a creer que sus decisiones tienen ese impacto tangible, mientras que los de Bélgica tienen la puntuación más baja (43%).
El estudio también muestra que solo la mitad (46%) cree que tienen margen dentro de sus parámetros de toma de decisiones profesionales para invertir de una forma que personalmente consideran responsable. En este sentido, los franceses son los más optimistas, ya que el 65% cree que tiene dicho margen, mientras que los belgas (25%) e italianos (38%) lo son menos.
En general, siete de cada diez encuestados dice que sus organizaciones tienen en marcha políticas de inversión responsable a largo plazo. Por países, es más común en Alemania (un 84% lo confirma), seguido de Países Bajos (83%), Italia (81%), Francia (79%), y Bélgica (41%).
“Es interesante que, mientras el 61% de los inversores profesionales reconoce que están teniendo un impacto positivo, una proporción más pequeña (46%) dice que esto coincide con sus valores personales de inversión responsable. Por lo que existe un grupo de inversores que claramente querrían hacer más si tuviesen el margen para hacerlo”, asegura el jefe de inversión responsable de NN IP, Adrie Heinsbroek.
Aun así, considera “extremadamente agradable y alentador” ver que los inversores tienen tanta confianza en su habilidad de generar un impacto ASG positivo a través de sus asignaciones de activos; una confianza que, a su juicio, seguirá aumentando con el tiempo.
“Sin embargo, a medida que evolucionen sus políticas de inversión responsable, los profesionales querrán poder confirmar que sus inversiones cumplen sus objetivos ASG”, afirma Heinsbroek. En ese sentido, necesitarán gestores que ofrezcan un nivel sofisticado de integración ASG en sus procesos de inversión y que puedan ofrecer altos grados de transparencia en sus informes para mostrar cómo se pide el impacto positivo.
El estudio de NN IP también muestra que el 70% de los encuestados espera que los estándares de integración ASG en los procesos de inversión mejore durante los próximos años y el 75% cree que contirbuir a los ODS de la ONU marca una diferencia. Casi tres de cuatro piensa que deberían modificarse las regulaciones internacionales para incentivar más la inversión responsable.
Pixabay CC0 Public Domain. Tensión comercial, bancos centrales e inflación: tres factores que podrían añadir riesgo a los mercados
La cumbre del G20 y las expectativas a favor de un posible recorte de tipos de interés en Estados Unidos han impulsado los activos de riesgos, y alejado de la mente de los inversores los efectos de una guerra comercial o de una mayor ralentización de la economía global. Pero las gestoras apuntan a que estamos en un oasis temporal y que los riesgos volverán, añadiendo volatilidad al mercado tal y como prevén en sus outlook semestrales.
La previsible demora de un acuerdo entre Estados Unidos y China tras el G20, trae de nuevo el riesgo de que el conflicto comercial vuelva y se intensifique a medida que Donald Trump, presidente de EE.UU, comience su la campaña por la reelección. En opinión de Fabiana Fedeli, responsable global de activos fundamentales de Robeco, llegar a un acuerdo comercial es algo crucial para los mercados de renta variable, en parte por que el sentimiento Chino se ha vuelto más “duro” respecto a Estados Unidos.
“Las declaraciones del Presidente Trump en la reunión del G20 sobre que las empresas estadounidenses podrían continuar vendiendo productos a Huawei es un primer signo positivo, que sin embargo podría quedar en nada, o no ir seguido de un acuerdo de mayor alcance. Llegar a un acuerdo es una necesidad que va más allá de la mejora del clima del mercado: hablo en términos concretos, sobre todo del efecto de los aranceles sobre los beneficios empresariales, tanto directa como indirectamente”, sostiene Fedeli.
En opinión de esta responsable de Robeco, el acuerdo comercial llegará en algún momento de 2019 y lo ideal es que conllevase el fin de los aranceles. “Mientras el gobierno chino consolida un frente duro, la preocupación de Trump sobre la pérdida de electorado y su obsesión por los mercados bursátiles estadounidenses podrían suavizar su postura hasta el punto de que China se planteara volver a la mesa de negociaciones”, añade.
La reactivación del conflicto entre ambos países dañaría a la economía global, lo cual está metiendo un extra de presión a la postura de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), quien sigue mandando señales sobre su intención de flexibilizar más su postura. “El testimonio de Jerome Powell en la audiencia del Congreso dejó sentadas las bases para el primer recorte de tipos de la Fed en una década. Powell destacó que los crecientes riesgos externos en las manufacturas, el comercio y la inversión global deterioran las perspectivas de crecimiento de la economía norteamericana, balanceando el saldo de presiones inflacionarias a la baja. El buen estado del mercado laboral, con una sorprendente adición de nuevos puestos en el mes de junio, no parece estar produciendo los suficientes incrementos salariales para estimular considerablemente la inflación”, señalan desde Monex Europe.
En este sentido, la evaluación de Powell y sus palabras fueron interpretadas por el mercado como una garantía de un inminente recorte de los tipos en la reunión de finales de julio. Ahora bien, el debate está en si se recortan 25 o 50 puntos básicos, aunque el primer caso es lo que está en la mente de la mayoría de los analistas e inversores. Por el contrario, si la Fed no complace al mercado, las gestoras apuntan que se podría producir una corrección en el mercado.
Por último, otro factor que las gestoras siguen con atención es la inflación. “Las expectativas de inflación han caído drásticamente recientemente, lo que ha presionado a la baja los rendimientos de la deuda pública estadounidense y ha desviado la atención hacia la política de la Fed. Ahora, el mercado espera tres recortes de tipos a manos de la Fed para finales de 2020. La Fed empieza a mostrar su preocupación por la posibilidad de que su actual abanico de herramientas no pueda contrarrestar una futura recesión de forma efectiva. Por tanto, se está planteando el uso de nuevas estrategias para impulsar las expectativas de inflación, lo que tendrá importantes repercusiones para el plano económico y para los mercados, en nuestra opinión”, señala el último informe elaborado por BlackRock Investment Institute (BII).
En este sentido, desde Unigestion, apunta que sin inflación, la Fed es un gestor de riesgos. “Lejos de un entorno recesivo, en realidad hay dos razones que podrían empujar a la Fed a recortar tipos. En primer lugar, los riesgos externos, como la guerra comercial entre Estados Unidos y China; y, en segundo lugar, porque es el único país desarrollado que ha subido tipos después del comienzo de la crisis. Por tanto, tiene margen de actuación”, concluyen desde la gestora.
Pixabay CC0 Public Domain. Crece la importancia de la ESG para los fondos soberanos y los bancos centrales
Invesco ha presentado las conclusiones de su informe anual sobre las inversiones y gestión de activos de los grandes fondos soberanos internacionales y de los bancos centrales. Una de las principales conclusiones que arroja esta séptima edición es que sigue aumentando la importancia de la ESG.
Además de existir un mayor número de inversores gubernamentales que van adoptando políticas ESG, los que ya las habían hecho se han vuelto más comprometidos y han ampliado sus esfuerzos iniciales. Eso sí, la implementación de estos criterios es más frecuente entre inversores de Occidente, mientras que en Oriente Medio y Asia va poco a poco creciendo. El informe señala que no solo gana peso entre los inversores, sino también comienzan a considerar que puede mejorar la valoración de los activos en los que invierten. En este sentido, el criterio de medio ambiente está aglutinando la inversión ESG de los gobiernos.
Según la lectura que hace la gestora de estas conclusiones, “las consideraciones ESG se aplican cada vez más y no solo a la hora de elegir el activo en el que se invierte, sino en la globalidad de la cartera, por ello en muchos casos se han nombrado profesionales dedicados a la ESG dentro de los equipos de inversión”.
Otro aspecto que destaca este informe es que los inversores soberanos creen que los criterios ESG pueden ser cubierto por toda clase de activos, eso sí en lo mercados asiáticos y emergentes los inversores tienen menos confianza en que se puedan implementar estos criterios fuera de la renta variable.
Medio ambiente, gobernanza y social
Para aquellos inversores gubernamentales que han ampliado la implementación de los criterios ESG en los activos reales, en concreto en infraestructuras, los cambios en los patrones climáticos son un motivo de preocupación porque pueden dañar estas infraestructuras. Por ello la forma de entender los factores ambientales ha cambiado y gravitado hacia nuevos conceptos como por ejemplo la creación y estandarización de soluciones ambientales o la mejora de los datos en torno a la huella de carbono que ofrecen los proveedores de datos. Sobre todo consideran que es una forma de poner a trabajar más capital y generar ingresos a partir del criterio medioambiental.
En este sentido, una consideración importante es que los inversores gubernamentales creen que el criterio medioambiental puede impulsar el de buen gobierno. “Gracias a que los problemas del medio ambiente están, a menudo, en el centro del compromiso corporativo, como por ejemplo son los mandatos sobre el cambio climático y la transparencia en las emisiones de carbono, se logra impulsar el criterio de la gobernanza”, explica el documento.
Los desafíos que presentan el criterio medioambiental y de buen gobierno ha sido bien desarrollado por los grandes fondos soberanos internacionales y los bancos centrales. Ahora comienzan a dar un paso más y redefinir su interpretación del criterio social, viendo a través de esta “lente” a sus propios proveedores y organizaciones con las que trabaja.
Pixabay CC0 Public Domain. La EBA favorece la armonización del crowdlending
La European Banking Authority (EBA) ha publicado los resultados de su análisis sobre el marco regulador aplicable a las empresas de fintech, tras haber analizado las distintas formas en que los supervisores de los distintos países miembros de la Unión Europea regulan la actividad de las FinTech.
El informe ilustra la evolución del perímetro reglamentario en la Unión Europea, la situación reglamentaria de las empresas de FinTech y los planteamientos seguidos por las autoridades competentes a la hora de conceder autorizaciones para servicios bancarios y de pago.
En lo que respecta a la actividad de crowdfunding/crowdlending, EBA concluye que el proyecto de reglamento europeo, pendiente de aprobación por el Parlamento y el Consejo Europeos, vendría a armonizar las exigencias de autorización para llevar a cabo el servicio (que quedaría por tanto incluido en el perímetro sujeto a regulación y supervisión) y las condiciones para obtenerla. «Esta armonización sería especialmente beneficiosa para el crowdlending: algunos Estados miembros exigen una autorización específica, otros no, con las consiguientes distorsiones para el desarrollo transfronterizo de la actividad», destacan desde la patronal del sector, ACLE.
EBA considera, sin embargo, que no sería suficiente con el reglamento para asegurar un desarrollo homogéneo de la actividad, que simultáneamente proteja el interés público en la integridad del mercado, sino que sería necesario que las plataformas de crowdfunding/crowdlending en el grupo de sujetos obligados a cumplir con las obligaciones que impone la normativa de prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo.
Desde ACLE aseguran que se continuará trabajando en pro de la armonización del sector. Asimismo, las plataformas y entidades que forman parte de la Asociación de Crowdlending Española, consideran que más allá de las obligaciones legalmente establecidas “queremos que sean los principios de transparencia, rigor, confianza, seguridad y buena fe los que constituyan la base de nuestra relación, tanto con los inversores, como con empresas o consumidores que demandan fórmulas alternativas de financiación”, resaltan.
Pixabay CC0 Public Domain. 29 de julio: Día de la Sobrecapacidad de la Tierra
Este 29 de julio es el Día de la Sobrecapacidad de la Tierra. Es decir, cuando los seres humanos habremos consumido todos los recursos naturales disponibles del planeta del año en curso, como madera, pescado, agua y minerales, produciendo residuos como emisiones de dióxido de carbono y el día en que necesitamos casi dos planetas para satisfacer las necesidades de nuestro ritmo de consumo actual.
El resto del año estaremos reduciendo lo que debería estar disponible para las generaciones futuras. Calculado por la organización científica internacional sin ánimo de lucro Global Footprint Network (GFN), se va adelantando cada año desde inicio de la década de 1970 (se determina por la cantidad de recursos naturales de los que dispone el planeta y la huella ecológica de la humanidad en relación con superficie necesaria, con estadísticas de Naciones Unidas).
Al ritmo de crecimiento actual en poco más de 30 años precisaremos tres planetas para cerca de 10.000 millones de personas (en España la huella ecológica es cuatro hectáreas por persona, siendo su Día de la Sobrecapacidad el 28 de mayo -la biocapacidad global del planeta es 1,63 hectáreas por persona-).
Efectivamente la actividad humana y residuos que generamos conllevan cambios potencialmente irreversibles. Para medirlo seguimos el «espacio ecológico operativo seguro» en que las actividades humanas deben permanecer, según el marco desarrollado por Stockholm Resilience Centre (revista Nature Sep 2009 “Antropoceno: la gran aceleración”) en nueve dimensiones –cambio climático, acidificación, contaminación química, cambios de uso del suelo, agotamiento del ozono, aerosol atmosférico, cambios en el ciclo del nitrógeno, cambios en el ciclo de fósforo, pérdida de biodiversidad y agotamiento de suministros de agua dulce-. Para cada áreas hay límites seguros que si se sobrepasan generan efectos medioambientales que dejan de ser lineales y predecibles. Por ejemplo la proporción de CO2 en atmósfera no debe pasar de 350 partes por millón y el consumo de agua dulce no exceder de 6.000 kilómetros cúbicos por año.
Ya hemos violado cinco umbrales. Es el caso del ciclo del nitrógeno y del fósforo, macronutrientes de los abonos. La agricultura intensiva, especialmente en China, actividad industrial y crecimiento de la población han aumentado su volumen en ríos y océanos, provocando crecimiento excesivo de algas, que agotan el oxígeno, matando plantas acuáticas y peces, en un proceso llamado eutrofización. Los científicos estiman que las zonas marinas de cero oxígeno o «muertas» ya se han cuadruplicado desde los años 50. De hecho los residuos bioquímicos se emiten a un ritmo 40 % mayor de lo que el medioambiente puede soportar.
Sin embargo, hay señales de que los esfuerzos por detener la degradación ambiental -medidas políticas o nuevas tecnologías -están empezando a tener frutos. Según GFN, a lo largo de la década de 1970-2014, el Día de la Sobrecapacidad se adelantaba tres días cada año. Desde entonces ha disminuido a menos de un día al año. De hecho hay razones para el optimismo. Algunas industrias forestales y sectores ambientales están reduciendo los residuos bioquímicos que producen con tecnologías innovadoras en control de contaminación. Estas empresas juegan un papel importante en ayudarnos a pagar nuestra «deuda ambiental» y vivir dentro de nuestras posibilidades. Se trata de un mercado medioambiental de dos billones de dólares en ventas que crece 6 a 7% anualmente, por encima de 3 a 4% la economía mundial.
Tribuna de Luciano Diana, director de inversión temática ambiental de Pictet AM.
