Bankinter innova en el negocio de inversión: ha puesto a disposición de sus clientes que quieran una opción de ahorro diferente para sus hijos el servicio de roboadvisor. Según explican desde la entidad, invertir en carteras de fondos puede ser una opción para iniciar el ahorro para planes de futuro, como la carrera universitaria, estancias en el extranjero para formación académica o de idiomas, la compra de un coche y otras casuísticas.
Con la idea de poner sobre la mesa un nuevo modo de ahorrar, Bankinter Roboadvisor abre ahora la posibilidad de su contratación para niños y adolescentes por parte de sus padres.
El servicio y la operativa son exactamente iguales que hasta ahora, con la diferencia de que son los tutores de los menores quienes ejecutan la contratación.
Este nuevo servicio está disponible a partir de 1.000 euros y los padres pueden elegir para sus hijos entre las carteras de fondos delegadas (en las que el cliente delega la gestión en Bankinter), las indexadas (que replican la rentabilidad de los mercados) o bien las carteras de fondos sostenibles.
Asimismo, los padres tienen la opción de decidir y configurar la funcionalidad de aportaciones periódicas como un método más cómodo de destinar una cantidad recurrente a las carteras de fondos elegidas.
El banco ha detectado en los últimos años un trasvase desde el ahorro hacia la inversión, es decir, ha visto cómo muchos clientes han empezado a canalizar su patrimonio hacia opciones de mayor aportación de valor, distintas a los depósitos, muy ligados a la evolución de los tipos de interés oficiales que decide el Banco Central Europeo.
Marcando hitos
Bankinter fue el primer banco español que lanzó un Roboadvisor en 2018, importando un modelo de gestión 100% digital de fondos ya muy establecido en el mercado anglosajón. Desde entonces, Bankinter Roboadvisor ha seguido creciendo con nuevas funcionalidades y opciones, como las citadas aportaciones periódicas o la gama de carteras de fondos sostenibles, que puso en el mercado en 2021, respectivamente. El objetivo es seguir ampliando las opciones de inversión para los clientes de Bankinter.
M&G Investments participará en el II Funds Society Investment Summit Alternativos –que se celebrará el próximo 29 de mayo en Toledo- con sus estrategias de private equity y activos reales/infraestructuras.
Así, presentará los fondos M&G Private Equity Opportunities Fund y M&G Real Assets Fund, que fueron creados conjuntamente por el equipo de Private Equity, Infrastructure & Real Assets de M&G y Prudential Assurance Company (PAC) con el fin de ofrecer acceso a carteras existentes de alto rendimiento y con la perspectiva de obtener una fuerte rentabilidad absoluta continuada para los inversores. Además, busca proporcionar una vía para hacer crecer el negocio de M&G Private Equity, Infrastructure & Real Assets, de modo que todos los inversores puedan beneficiarse de las economías de escala inherentes a la realización de mayores inversiones de capital a través de inversiones primarias, secundarias y coinversiones.
El M&G Private Equity Opportunities Funds se lanzó en septiembre de 2023 y cuenta con unos activos totales de 4.800 millones de dólares (a 31 de diciembre de 2024). El objetivo del fondo es generar una TIR neta para los inversores del 12%-14%, al tiempo que proporciona acceso a una cartera amplia, madura y diversificada a escala mundial de los mejores fondos de capital riesgo y coinversiones, a través de uno de los mayores productos de capital riesgo semilíquidos y perennes del mundo. El equipo de M&G Private Equity se ha comprometido a invertir en torno a 1.000 millones de dólares anuales en Norteamérica, Europa y Asia, centrándose en GPs de buyout y growth equity del mercado medio, lo que permite el acceso a especialistas sectoriales y líderes locales, flujo de operaciones de coinversión;y mayor influencia, incluyendo puestos en el Comité Asesor de LP.
El M&G Real Assets Fund se lanzó en abril de 2024 y es una solución evergreen con activos de de 2.100 millones de dólares (a diciembre de 2024). El fondo es uno de los mayores fondos de su clase en el mercado y ha sido sembrado con activos del fondo Prudential With-Profits. Este capital ha sido gestionado por el equipo de Real Assets en nombre de los fondos Prudential desde finales de los años noventa. Proporciona acceso a una cartera global de inversiones en infraestructuras centrada en el mid market, con un objetivo de rentabilidad similar al de la renta variable y con el potencial de una fuerte protección frente a las caídas. El equipo de Real Assets ejecuta a través de fondos primarios, coinversiones, secundarios y transacciones directas, con un objetivo de TIR neta del 9-11%.
El ponente será John Euers, que se incorporó a M&G plc en 2006 y es director de Private Equity y Real Assets. Antes de incorporarse a M&G, John trabajó siete años en la fundación británica de investigación médica Wellcome Trust, donde ayudó a gestionar su cartera global de fondos de fondos de capital riesgo. John comenzó su carrera en State Street Bank. Se licenció (con honores) en Ciencias Empresariales por la Universidad Metropolitana de Leeds en 1995 y obtuvo el título de Asociado del UKSIP en 2001.
También estará Rocío Iceta, Business Development Manager en el equipo de Ventas de M&G en España. Licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Pontificia de Comillas, posee la Certificación de Asesor Financiero Europeo, EFPA. Trabaja en M&G Investments desde mayo de 2022 en el equipo de ventas en España, cubriendo cuentas institucionales para España, Portugal y Andorra como Business Development Manager. Anteriormente, trabajó como Representante de Ventas en Natixis IM cubriendo también clientes portugueses y españoles y trabajó en IZ PWSolutions, Banco Madrid, y Renta4 en Madrid.
M&G Investments es una gestora de activos internacional, con un enfoque de inversión activo y a largo plazo. La compañía lleva más de 90 años ayudando a sus clientes a prosperar rentabilizando su capital y comprendiendo sus necesidades. Respondiendo a un entorno financiero continuamente cambiante, M&G ha desarrollado una amplia gama de soluciones de inversión que abarcan renta variable, renta fija, propiedad inmobiliaria y multiactivos. Con sede central en Londres, M&G da empleo a más de 2.300 profesionales, cubriendo 28 mercados y gestiona activos en Europa, Asia y Américas.
Segunda edición
La gestora estará presente en esta segunda edición del Investment Summit Alternativos que Funds Society celebra en Toledo el próximo 29 de mayo. Las conferencias se celebrarán en el hotel Eurostars Palacio Buenavista, el cual ocupa el espacio donde una vez estuvo el Palacio de Buenavista, construido y diseñado por El Greco. Por la noche los asistentes disfrutarán del espectáculo «El sueño de Toledo» en Puy du Fou.
El evento cualifica con 5 horas de formación para CFA Charterholders y Certified Advisor-CAd.
Foto cedida Ferran Teixes, director general del IEF y de la BFS.
En un contexto en el que Europa busca recuperar protagonismo económico global y cerrar la brecha con Estados Unidos y China, la Comisión Europea ha lanzado la Savings and Investments Union (SIU), una propuesta estratégica para canalizar el elevado ahorro europeo hacia la economía productiva. Se trata de una iniciativa clave para impulsar la competitividad del continente, apoyar a las pymes innovadoras y construir un mercado financiero verdaderamente integrado. Para Ferran Teixes, director general del Instituto de Estudios Financieros (IEF) y de la Barcelona Finance School (BFS), esta es una oportunidad histórica: «La SIU es un paso firme hacia una Europa más competitiva, resiliente y estratégica», afirma. En esta entrevista con Funds Society, Teixés analiza los grandes retos que afronta el sistema financiero europeo —como la baja cultura inversora, la fragmentación regulatoria o la aversión al riesgo— y defiende el papel esencial de la educación financiera para empoderar a los ciudadanos y dinamizar el ahorro.
Desde el IEF y la BFS, llevan años trabajando para acercar las finanzas al ciudadano, promover la inversión responsable y preparar a los profesionales del futuro. No se pierdan esta conversación.
¿Cuál es su evaluación general de la «Savings and Investments Union» presentada por la Comisión Europea?
Desde el Instituto De Estudios Financieros / Barcelona Finance School, valoramos muy positivamente esta iniciativa. La Unión de Ahorros e Inversiones (SIU) es una respuesta ambiciosa y estructural a una de las grandes debilidades del sistema financiero europeo: la escasa canalización del ahorro hacia la economía productiva y a la fuga de una parte importante de éste a otros mercados financieros, especialmente el norteamericano. Entendemos que es un paso firme hacia una Europa más competitiva, resiliente y estratégica.
¿Por qué es crucial movilizar los ahorros de los ciudadanos europeos hacia inversiones productivas?
Porque tenemos una paradoja. Por un lado, Europa tiene un elevado nivel de ahorro, pero muchas de sus empresas —especialmente pymes e innovadoras— carecen de financiación adecuada, especialmente en aquellos proyectos innovadores que tienen un mayor nivel de riesgo. La financiación bancaria tradicional no siempre puede ser una solución. Por otro lado, el 70% del ahorro minorista europeo está en depósitos bancarios de baja rentabilidad. Canalizarlo hacia instrumentos de inversión, a parte de proporcionar un mayor rendimiento financiero, puede generar mayor crecimiento, competitividad, empleo de calidad y financiación a la innovación.
¿Cuáles son los principales desafíos que enfrenta Europa para lograr que sus ahorradores inviertan más activamente en los mercados de capitales?
Uno de los mayores retos es la baja alfabetización financiera. Pero también hay barreras regulatorias, falta de incentivos fiscales adecuados, fragmentación del mercado y, sobre todo, una escasa cultura de inversión entre los ciudadanos. Desde el Instituto De Estudios Financieros / Barcelona Finance School trabajamos activamente en revertir esta situación con formación, divulgación y asesoramiento. Unos de nuestros programas con más éxito en los últimos meses, precisamente, es uno sobre la gestión de patrimonios financieros en el que se explican los fundamentos de la inversión.
¿Cómo podría la SIU mejorar el acceso al capital para las pequeñas y medianas empresas (pymes) en Europa?
La SIU puede ser un catalizador clave para ampliar las fuentes de financiación de las pymes más allá del crédito bancario. Mercados de capitales más accesibles, simplificados y paneuropeos permitirán que nuestras empresas encuentren inversión en todas las fases de su crecimiento, especialmente en el ecosistema emprendedor e innovador.
¿Qué impacto cree que tendrá esta iniciativa en la competitividad global de la UE frente a Estados Unidos y China?
Es esencial para reducir la brecha de competitividad. Hoy, Europa genera startups a un ritmo similar al de EE.UU., pero carece de capital para escalarlas. Sin un ecosistema financiero más diverso y dinámico, muchas de nuestras empresas más prometedoras se acaban trasladando fuera, especialmente a Estados Unidos. La SIU puede revertir esta tendencia.
¿Cómo la integración de los mercados de capitales en Europa contribuirá a superar la fragmentación económica y financiera en la región?
La integración generará escala, eficiencia y una mayor circulación del capital. Esto beneficiará a las empresas que operan en distintos países y aumentará las oportunidades para los inversores. Europa no puede permitirse seguir funcionando como 27 mercados financieros desconectados. La SIU, junto con la CMU y la Banking Union, son claves para avanzar.
La educación financiera es uno de los pilares de la SIU. ¿Cómo podemos mejorar la alfabetización financiera entre los ciudadanos europeos?
Como director del IEF, me parece fundamental. La educación financiera debe estar en el currículum escolar, pero también en las empresas, medios de comunicación y plataformas digitales. La alfabetización no es un lujo, es una condición necesaria para una ciudadanía empoderada, que tome decisiones informadas sobre su futuro económico.
¿Qué medidas concretas se podrían implementar para reducir la aversión al riesgo de los ahorradores europeos?
Crear productos comprensibles, seguros y accesibles, como las cuentas paneuropeas de ahorro-inversión. Mejorar los incentivos fiscales y simplificar la fiscalidad. Y, sobre todo, reforzar la confianza mediante una regulación inteligente y una mejor protección del inversor. El miedo al riesgo muchas veces es miedo a lo desconocido.
¿Cómo evalúa el sistema bancario europeo en comparación con el de Estados Unidos, especialmente en términos de movilización del ahorro?
Nuestro sistema bancario es robusto y muy bien regulado, pero demasiado bancocéntrico. En EE.UU., los mercados de capitales desempeñan un papel más relevante en la financiación de la economía. Europa necesita un mayor equilibrio entre banca y mercados para ser más eficiente, especialmente en contextos de restricción del crédito.
¿Cree que la creación de cuentas paneuropeas de ahorro e inversión facilitará la integración financiera en la UE?
Totalmente. Estas cuentas, si se diseñan bien, pueden democratizar el acceso a la inversión, generar cultura financiera y fomentar la movilidad del capital en toda la Unión. Serán un instrumento clave para convertir al ciudadano en protagonista del mercado único financiero.
Singular Bank ha anunciado dos nuevas incorporaciones en sus oficinas de Bilbao y Madrid, como parte de su plan de crecimiento territorial y fortalecimiento de su equipo profesional. Se trata de Mikel Ochoa, que se suma como jefe de equipo en la oficina de Bilbao, e Ignacio Álvarez, quien lo hace como agente financiero en Madrid.
Con más de 17 años de experiencia en el sector financiero, Mikel Ochoa se incorpora desde Banca March, donde desarrollaba su actividad como director de banca patrimonial. A lo largo de su carrera ha trabajado en entidades como Banca March, BNP Paribas Wealth Management y Grupo Consulnor, consolidando una trayectoria enfocada en la gestión y el asesoramiento especializado. En su nuevo rol, liderará un equipo en la oficina de Bilbao con el objetivo de seguir impulsando el posicionamiento de Singular Bank en el norte del país, reforzando la cercanía y excelencia en el servicio que caracteriza a la entidad.
Por su parte, Ignacio Álvarez se une como agente financiero a la oficina de Madrid, tras más de ocho años de experiencia en banca privada en Bankinter. Licenciado en administración y dirección de empresas y marketing por la Universidad Francisco de Vitoria, cuenta con formación adicional en asesoramiento financiero-fiscal por el Centro de Estudios Garrigues y en banca privada por Afi Escuela de Finanzas. Ignacio aporta una visión estratégica centrada en el análisis financiero y la planificación patrimonial, con un enfoque personalizado y orientado a las necesidades específicas de cada cliente.
Singular Bank ha experimentado un notable crecimiento en los últimos cinco años, destacando especialmente la apertura de nuevas oficinas en España y la incorporación de nuevos profesionales. A lo largo del año 2025, la entidad ha fortalecido su posición con la incorporación de nuevos perfiles y ha continuado con su expansión territorial. Singular Bank ha sido una de las entidades que más ha crecido durante el año, evidenciando su compromiso con la prestación de un servicio excepcional.
En la actualidad, Singular Bank destaca como la principal entidad de banca privada independiente en el mercado español, según los datos de la propia entidad. Administra un patrimonio de más de 15.000 millones de euros, respaldada por un equipo compuesto por más de 400 profesionales y una red de 17 oficinas distribuidas en Barcelona, La Coruña, Vigo, Las Palmas, Madrid, Málaga, Murcia, Sevilla, Valencia, Zaragoza, León y Bilbao.
José Salgado, director general de Singular Bank, ha señalado: «Es una excelente noticia seguir incorporando profesionales con la experiencia y el compromiso de Mikel e Ignacio. Singular Bank continúa reforzando su presencia territorial y su propuesta de valor, con un modelo basado en la cercanía, la calidad del servicio y la independencia, siempre con el cliente en el centro».
El patrimonio invertido en fondos de inversión domésticos creció 51.090 millones de euros en 2024, el mayor de la serie histórica, hasta alcanzar los 399.002 millones de euros, un 14,7% más, debido tanto a las revalorizaciones por efecto mercado, con una rentabilidad media del 6,9%, como a las suscripciones netas, que ascendieron a casi 26.500 millones de euros. Además, la inversión en fondos superó en 2024 su máximo histórico en todas las comunidades autónomas; las regiones que lideraron este crecimiento fueron Islas Baleares, Galicia y Andalucía: 21,3%, 19,5% y 18,5%, respectivamente.
Madrid, Cataluña y País Vasco continúan siendo las comunidades con mayor volumen de activos, acumulando el 52,8 % del ahorro invertido en fondos, cuando su población representa el 35,1% del total. Por provincias, Madrid con 94.773 millones de euros, Barcelona con 52.645, Vizcaya con 23.391, Guipúzcoa con 16.572 y Zaragoza con 16.277 ocupan el top cinco de mayor patrimonio invertido en Fondos de Inversión en España.
Con respecto a las cuentas de partícipes, se situó al cierre de 2024 por encima de los 16,6 millones, lo que supone un incremento del 3,4% respecto al ejercicio anterior. A este respecto Valencia supera a Zaragoza como la quinta provincia con más partícipes.
El mayor incremento del patrimonio en fondos, con respecto al aumento del PIB nacional, ha permitido que la ratio de fondos sobre PIB se sitúe en España en el 25,1%, a cierre de 2024, 1,3 puntos más que el año anterior, y casi 7 puntos más que hace diez años, según el informe elaborado por el Observatorio Inverco, a partir de la información proporcionada por las gestoras de Fondos de Inversión nacionales. En el caso del País Vasco, La Rioja, Aragón, Castilla y León y Navarra, la inversión en Fondos supone ya más de la tercera parte de su PIB, y en algunos territorios como Teruel, Guipúzcoa, La Rioja y Burgos, esta ratio supera el 50%.
La inversión en fondos ya representa el 28,4% del volumen en depósitos
Las Instituciones de Inversión Colectiva, como los Fondos de Inversión nacionales, las Sociedades de Inversión y las IIC internacionales, representan el 16,4 % del total del ahorro financiero de los hogares españoles, lo que supone un incremento del 17,3%, equivalente a 75.799 millones de euros, respecto al año anterior. En diciembre de 2023, esta proporción era del 15,1 %. Los depósitos bancarios y el efectivo redujeron su ponderación hasta el 35,2% sobre el total del ahorro de las familias, desde el 36,5 % registrado al cierre de 2023.
A cierre de 2024, la ratio Fondos/depósitos alcanzó el 28,4% a nivel nacional, frente al 27,2% registrado en 2023. En Aragón, con un 59,9%, y en La Rioja, con un 57,8%, la inversión en Fondos ya supera el 50 % del volumen total en depósitos bancarios. También destacan el País Vasco, Navarra y Castilla y León, con ratios por encima del 30 %. Por provincias, en Teruel la ratio se dispara por encima del 75 %, en Huesca roza el 65% y en Álava alcanza el 63%.
Las carteras se reequilibran hacia activos conservadores
Los sostenidos niveles de rentabilidad positiva que continuaron ofreciendo los fondos de renta fija a sus partícipes durante el pasado ejercicio condicionaron nuevamente sus decisiones de inversión hacia estos productos más conservadores. Las categorías de Monetarios y Renta Fija aumentaron su peso del 38,5 % al 43,3 % del patrimonio total, con un incremento de cerca de 40.300 millones de euros. Aragón, Baleares, La Rioja y Murcia son las comunidades con mayor presencia de estas categorías, superando el 50% de sus carteras. Por territorios, las tres provincias aragonesas, así como Baleares, Guadalajara y Tarragona, también superan ese umbral del 50%.
En cambio, los fondos mixtos y globales redujeron su presencia al 31 %, frente al 34,8% en 2023, mientras que los fondos de renta variable crecieron ligeramente hasta el 17,6 %, impulsados por la rentabilidad de los mercados bursátiles. Las regiones con mayor peso en renta variable son Madrid y Cataluña, las únicas que superan el 20 % en este tipo de vehículos.
“Los fondos de inversión siguen consolidándose como el vehículo preferido de inversión para las familias españolas, gracias a su rentabilidad y diversificación. En un entorno de volatilidad e incertidumbre, los hogares siguen confiando en este instrumento como parte esencial de su planificación financiera. En 2024, los hogares destinaron más de 45.700 millones de euros al conjunto de las IIC, lo que representa el 51% del total de flujos financieros”, señala José Luis Manrique, director de Estudios del Observatorio Inverco.
Para la realización del informe, el Observatorio Inverco ha contado con la información de las sociedades gestoras de Fondos de Inversión nacionales, que representan el 95,7% del patrimonio total y el 98,7% de las cuentas de partícipes a 31 de diciembre de 2024. Los resultados se presentan extrapolados al 100%.
Invesco amplía su gama de ETFs activos con el lanzamiento de Invesco Global Enhanced Equity UCITS ETF, una nueva solución diseñada para ofrecer a los inversores una exposición global a renta variable con un enfoque sistemático y orientado a la generación de alpha. Según explica la firma, el vehículo utilizará una estrategia contrastada basada en factores con un historial a largo plazo, desarrollada por un equipo con más de 40 años de experiencia en inversión.
En este sentido, indican que su objetivo es ofrecer una rentabilidad superior a largo plazo frente al promedio del mercado global, manteniendo una experiencia de inversión similar a la del índice de referencia, el MSCI World Index, que se utiliza únicamente como benchmark para medir la rentabilidad. “La estrategia Global Enhanced es un gran ejemplo de cómo un enfoque activo puede integrarse eficazmente en la estructura eficiente de un ETF. Al adoptar un enfoque sistemático para la selección de valores y la construcción de la cartera, la estrategia permite a los inversores beneficiarse de décadas de experiencia en inversión en un formato escalable y diversificado. Este nuevo ETF representa una evolución natural dentro de nuestra gama, complementando nuestras soluciones de beta tradicional y smart beta con una alternativa activa y basada en factores”, apunta Laure Peyranne, responsable de ETFs Iberia, LatAm & US Offshore de Invesco.
El fondo será gestionado por Invesco Quantitative Strategies (IQS), parte del equipo de Invesco Solutions, aplicando un modelo propio que combina los factores Value, Quality y Momentum. En este sentido, analizará las acciones dentro de un amplio universo de valores líquidos de gran y mediana capitalización en mercados desarrollados, evaluando su atractivo dentro de cada grupo sectorial y regional. Desde la firma, añaden que el proceso de optimización busca el mejor equilibrio entre la exposición a factores, las consideraciones de riesgo y la eficiencia en los costes de transacción con una revisión y rebalanceo mensual.
Tras el anuncio, Erhard Radatz, director global de Gestión de Carteras en Invesco Solutions, ha indicado: “Llevamos gestionando esta estrategia desde 2005, y nuestro objetivo es claro: superar al MSCI World Index en un 1% anual, con un tracking error controlado entre el 1% y el 1,5%. Establecemos límites activos para acciones, sectores y regiones, buscando replicar la experiencia del índice, pero con un extra de rentabilidad. Nuestra convicción se basa en evidencia: lo barato tiende a superar a lo caro, las tendencias persisten, y la calidad se impone. Los resultados de los últimos 20 años respaldan esta filosofía”.
Laure Peyranne considera que Invesco ha sido pionero en ETFs activos en Europa y este lanzamiento refuerza su compromiso de continuar proponiendo estrategias que añaden valor añadido a nuestros clientes. “Creemos que este ETF será atractivo para quienes buscan una exposición global con un enfoque activo, sistemático, con bajo tracking error y con potencial de generar valor añadido frente a su índice de referencia”, apunta.
CFA Society Spain, sociedad perteneciente a la red mundial de 160 sociedades locales de CFA Institute, la asociación global de profesionales de la inversión, ha anunciado que el Informe “Modelo para estimar el Precio de Derivados de Temperatura”, escrito por Anne Coll Franck, de la Universidad Pontificia Comillas ICAI-ICADE, representando a CFA Society Spain, ha sido galardonado en la competición internacional Next-Gen Quant Investing / Quant Awards 2025, celebrada en Amsterdam.
El trabajo premiado propone un modelo para estimar el precio de derivados de temperatura, instrumentos financieros diseñados para cubrir riesgos asociados a condiciones meteorológicas extremas o imprevistas. A diferencia de los enfoques tradicionales, el modelo de temperatura propuesto introduce una velocidad de reversión a la media dependiente del tiempo, lo que mejora la precisión de los resultados.
Aplicando el modelo de temperatura a 37 estaciones meteorológicas europeas y mediante simulaciones Monte Carlo, se generan distribuciones realistas del índice CAT (Cumulative Average Temperature), empleado en la valoración de este tipo de derivados. Las distribuciones del índice CAT muestran diferencias regionales significativas ya que los valores más altos se concentran en el sur de Europa, debido a sus temperaturas medias más elevadas, mientras que en el norte y el este del continente se registran los valores más bajos. Este enfoque contribuye al desarrollo de herramientas de gestión de riesgo climático más robustas en un contexto de creciente incertidumbre meteorológica y cambio climático.
Los Next-Gen Quant Investing / Quant Awards 2025 son una competición europea dirigida a estudiantes universitarios interesados en el ámbito de las finanzas cuantitativas. La competición está organizada de forma conjunta por varias sociedades CFA europeas, entre ellas CFA Society Bélgica, Francia, Italia, Irlanda, Países Bajos, Noruega, Turquía y CFA Society Spain. El objetivo de los Quant Awards es fomentar la excelencia académica, el pensamiento analítico y la innovación cuantitativa en el análisis financiero. Los participantes deben presentar un informe técnico en inglés, que es evaluado de forma anónima por un jurado independiente compuesto por profesionales del sector.
“Estamos orgullosos de que el Informe presentado por CFA Society Spain a los Next-Gen Quant Investing / Quant Awards 2025, preparado por Anne Maren Coll Franck de la Universidad Pontificia Comillas ICAI-ICADE, haya sido galardonado. Es una muestra del talento joven que existe en la profesión de inversión en España. Nuestra más sincera enhorabuena para Anne Maren y todo el equipo de la Universidad Pontificia Comillas ICAI-ICADE. En CFA Society Spain seguimos apoyando el talento y la excelencia como palanca de cambio, mejora e innovación de la industria financiera”, ha señalado Luis Buceta, CFA, CAd Presidente de CFA Society Spain.
Por último, Anne Maren Coll Franck, Ingeniera Industrial, máster en Matemática Industrial, doctoranda en el Instituto de Investigación Tecnológica de la Universidad Pontificia Comillas ICAI-ICADE, ha explicado: “Participar en los Next-Gen Quant Investing / Quant Awards 2025 ha sido una experiencia muy enriquecedora, me ha permitido profundizar en un tema que considero clave para el futuro de nuestros mercados y compartir mi trabajo con expertos del sector. Estoy muy agradecida por el reconocimiento recibido”.
BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) ha dado un paso innovador al anunciar el lanzamiento de participaciones tokenizadas de fondos del mercado monetario, permitiendo operaciones transfronterizas basadas en tecnología de registro distribuido (DLT). Según explican, esta iniciativa se desarrolla en colaboración con Allfunds Blockchain como proveedor tecnológico y con BNP Paribas Securities Services como agente de transferencia y proveedor de servicios de negociación.
Desde la firma, señalan que esta decisión da continuidad al proyecto impulsado por el Eurosistema en 2024 en torno a los experimentos de CBDC (Central Bank Digital Currency), y constituye un avance clave en la evolución de los tokens de seguridad para los clientes de BNP Paribas Asset Management.
“La emisión de esta clase de acciones tokenizadas de un fondo del mercado monetario luxemburgués aprovecha el historial consolidado del fondo mientras facilita operaciones transfronterizas con una contraparte francesa. Este proyecto pionero busca utilizar la tecnología blockchain para optimizar la eficiencia operativa y ofrecer información en tiempo real sobre suscripciones y reembolsos”, indican.
Qué supone
A nivel técnico, la tokenización nativa de acciones permitirá ejecutar órdenes al instante en la blockchain, basándose en el valor liquidativo en tiempo real. Este avance supera el sistema actual de órdenes por lotes y ofrece a los clientes liquidaciones más rápidas y eficientes, como ya demuestran los resultados de las experimentaciones del Eurosistema.
En este sentido, explican que la tecnología blockchain puede democratizar el acceso a fondos del mercado monetario, extendiéndolos más allá de inversores institucionales hacia una base más amplia de inversores minoristas. Estos fondos ofrecen gran liquidez y flexibilidad para acceder al capital según necesidades, mientras que la DLT refuerza tanto la eficiencia como la seguridad. Esta iniciativa refleja el firme compromiso de BNPP AM con la innovación digital y su dedicación a proporcionar soluciones más ágiles y eficientes para la gestión de activos.
“Los FMM tokenizados y las soluciones de efectivo digital, como las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) mayoristas, son cruciales para ofrecer a nuestros clientes las soluciones comerciales más eficaces y eficientes. Al aprovechar estas tecnologías innovadoras, podemos agilizar los procesos y mejorar la experiencia general del cliente. En BNP Paribas Asset Management, estamos comprometidos a mantenernos en la vanguardia de la innovación financiera, adoptando tecnologías de vanguardia que nos permitan ofrecer soluciones a medida a nuestros clientes y hacer frente a sus necesidades cambiantes en un panorama financiero en rápida evolución”, apunta Thibault Malin, CIO adjunto de fondos del mercado monetario de BNP Paribas AM.
Por su parte, Paul Daly, director de Productos y soluciones de Distribución de Securities Services en BNP Paribas, añade: “Estábamos muy emocionados de apoyar a BNPP AM con esta nueva iniciativa en Luxemburgo, aprovechando nuestra experiencia previa con Allfunds Blockchain, para explorar el potencial de los tokens emitidos de forma nativa. Este proyecto nos permitió obtener valiosos conocimientos sobre la distinción entre la representación digital de una participación tradicional en un fondo y un token nativo, que supone un paso imperativo para conseguir un beneficio más impactante. Además, la tokenización de los FMM llama la atención por su potencial para ampliar la distribución con una base de inversores más amplia y ofrecer mayor liquidez a través de la negociación directa y la liquidación instantánea. En este sentido, estamos orgullosos de fortalecer aún más nuestra base para ofrecer servicios en tokens de seguridad, a nuestros clientes, en línea con nuestra ambición de proporcionar un modelo agregado impecable a través de activos tradicionales y tokenizados”.
La valoración que hace Rubén Nieto, Managing Director de Allfunds Blockchain, sobre este lanzamiento es muy positiva: “Estamos encantados de colaborar en esta iniciativa de BNPP AM que representa un hito importante en nuestra sólida trayectoria junto a BNP Paribas. Una vez más, nuestra plataforma blockchain ha confirmado su adaptabilidad y solidez para gestionar aplicaciones diversas con total seguridad en las transacciones. Al tokenizar de forma nativa los fondos del mercado monetario, conseguimos digitalizar íntegramente todo su ciclo vital, respondiendo así a la creciente demanda tanto de inversores como de gestores que buscan mayor agilidad y capacidad de respuesta, especialmente al colocar y ejecutar órdenes. Miramos con entusiasmo hacia el futuro desarrollo de estos fondos tokenizados, que sin duda se perfilan como elemento fundamental en el nuevo ecosistema de activos digitales”.
La guerra comercial global es el mayor riesgo que identifican los family offices para 2025, seguido de un conflicto geopolítico importante, de los temores de recesión global y de una crisis de deuda. Según el último informe global de family offices de UBS 2025, para proteger sus carteras de esta lista de riesgos, están cubriéndose con estrategias de gestión activa, con hedge funds y, selectivamente, con metales preciosos.
Respecto a la asignación de activos por regiones, se inclinó principalmente hacia América del Norte y Europa Occidental, con los family offices aumentando sus pesos en acciones y bonos de mercados desarrollados, “ya que buscan oportunidades líquidas para el crecimiento de capital y el rendimiento en un entorno volátil”, según indica el informe.
Según explica Benjamin Cavalli, jefe de Clientes Estratégicos en UBS Global Wealth Management, en un momento de mayor volatilidad, temores de recesión global y tras una venta masiva de mercado casi sin precedentes a principios de abril, el último informe sirve como un buen recordatorio de que los family offices de todo el mundo están, ante todo, persiguiendo un enfoque constante y a largo plazo, ya que se centran en preservar la riqueza a lo largo de las próximas generaciones.
“Incluso con la encuesta realizada en gran parte en el primer trimestre, los family offices ya eran muy conscientes de los desafíos que plantea una guerra comercial global, identificándola como el mayor riesgo del año. Sin embargo, en entrevistas realizadas tras la corrección del mercado desencadenada a principios de abril, reiteraron su asignación estratégica de activos diversificados y para todo tipo de entorno”, señala Cavalli.
Para Yves-Alain Sommerhalder, jefe de Soluciones GWM en UBS Global Wealth Management, si bien el entorno macroeconómico y político global sigue marcado por cambios rápidos y un alto grado de incertidumbre, la encuesta ofrece una visión de lo que podemos esperar en los próximos cinco años. “Y lo más importante, proporciona una indicación de la forma de pensar de los family offices de todo el mundo, sus objetivos, preferencias y preocupaciones”, destaca.
La guerra comercial global, su mayor preocupación
Cuando se les preguntó sobre las mayores amenazas para sus objetivos financieros en los próximos 12 meses, más de dos tercios (70%) de los family offices destacaron una guerra comercial. La segunda mayor preocupación para más de la mitad (52%) fue un conflicto geopolítico importante.
Según UBS, esto explica que de aquí a los próximos cinco años, aquellos preocupados por un conflicto geopolítico importante aumentaron al 61% y el 53% estaban preocupados por una recesión global debido a disputas comerciales potencialmente serias. Alertados de los peligros del endeudamiento gubernamental, el 50% de los family offices estaban preocupados por una crisis de deuda, según la encuesta.
A pesar de las incertidumbres, en el momento en que se realizó la encuesta, el 59% de los family offices planeaban asumir la misma cantidad de riesgo de cartera en 2025 que en 2024, manteniéndose fieles a sus objetivos de inversión a largo plazo. Sin embargo, el 29% destacó la dificultad de encontrar la estrategia adecuada para diversificar el riesgo, debido a correlaciones inestables.
“A raíz de esto, el 40% ve la selección de gestores y/o la gestión activa como la forma más efectiva de mejorar la diversificación de la cartera, seguida de los hedge funds (31%). El mismo porcentaje está aumentando el peso de activos ilíquidos (27%), y más de una cuarta parte (26%) están aumentando la renta fija de alta calidad y corta duración”, indica el informe.
Además, los metales preciosos, utilizados por casi una quinta parte (19%) a nivel mundial, han visto crecer su uso en materia de inversión por encima de otros activos en comparación con el año anterior, con un 21% anticipando un aumento significativo o moderado en su asignación durante los próximos cinco años.
Reequilibrio hacia mercados líquidos
Una de las conclusiones que saca el informe es que se está llevando a cabo un rebalanceo en la asignación estratégica de activos para los próximos años dentro de esta época inestable para el comercio y la economía global. En este sentido, los family offices están aumentando sus ponderaciones en acciones y bonos de mercados desarrollados, ya que buscan oportunidades líquidas para el crecimiento de capital y el rendimiento en un entorno volátil.
“Cada vez más, hay oportunidades para acceder a tendencias de crecimiento secular en acciones cotizadas que antes estaban limitadas principalmente a mercados privados, que van desde acciones de inteligencia artificial generativa hasta acciones de energía, recursos y longevidad”, indican las conclusiones.
Es relevante que las asignaciones de acciones de mercados desarrollados aumentaron al 26% en 2024 y los family offices que planean hacer cambios en 2025 tienen la intención de aumentar este peso al 29%: “En los próximos cinco años, casi la mitad (46%) anticipa un aumento significativo o moderado en su asignación a acciones de mercados desarrollados. Por el contrario, menos de una cuarta parte (23%) se ve haciendo lo mismo en sus pesos de renta fija de mercados desarrollados”.
UBS explica que, después de un período prolongado de rentabilidades decepcionantes, y un crecimiento económico no reflejado en las rentabilidades del mercado de acciones, los family offices en los EE.UU. y Europa son prudentes con los mercados emergentes, más que sus pares en Asia-Pacífico, América Latina y Medio Oriente. A nivel mundial, los family offices asignaron solo el 4% a acciones de mercados en desarrollo en 2024 y el 3% a bonos de mercados en desarrollo, pero ven la mayor oportunidad en los próximos cinco años en India y China.
Cuando se trata de barreras para invertir en estas regiones, las preocupaciones geopolíticas se citaron con mayor frecuencia (56%), así como la incertidumbre política y/o el riesgo de impago soberano (55%). Las devaluaciones de la moneda y/o la inflación (48%), así como la incertidumbre legal/falta de regulaciones (51%) demostraron ser factores casi igual de disuasorios.
Si bien los family offices están reduciendo la exposición a activos ilíquidos, UBS destaca que las asignaciones a mercados privados siguen siendo relativamente altas en 2024 con un 21%. Sin embargo, aquellos que planean cambiar las asignaciones en 2025 tienen la intención de reducir este peso al 18%, impulsados principalmente por inversiones directas, ya que tanto la baja actividad de mercados de capitales como de nuevas inversiones están ralentizando las desinversiones de carteras, mientras que los tipos de interés más altos hacen que la financiación sea más cara.
Continuando la tendencia de los últimos años, América del Norte (53%) y Europa Occidental (26%) siguen siendo los destinos de inversión preferidos, reclamando cuatro quintas partes de todos los activos. Mientras que las asignaciones a AsiaPacífico (excluyendo Gran China) y Gran China cayeron al 7% cada una.ç
El futuro de los family offices
En medio de la mayor transferencia de riqueza en la historia actualmente en curso, poco más de la mitad (53%) de los family offices a nivel mundial tienen planes de sucesión para los miembros de la familia. Sin embargo, otros aún no tienen planes de sucesión, principalmente porque los propietarios creen que tienen mucho tiempo para diseñar la misma: el 21% declaró que los propietarios no han decidido cómo dividir su riqueza, mientras que el 18% indica que los propietarios no tuvieron tiempo para hablarlo.
“En el caso de las familias que tienen planes de sucesión, el mayor desafío sigue siendo asegurar la transferencia de riqueza de la manera más eficiente en términos fiscales, según casi dos tercios (64%)”, apunta el informe. Además, un 43% ve como otro gran desafío el preparar a la próxima generación para asumir la riqueza de manera responsable y en línea con los objetivos familiares, con solo el 26% consultando a la próxima generación sobre el plan de sucesión desde el principio.
Análisis por regiones
Si ponemos el foco del análisis en los resultados regionales, se observa que las inversiones alternativas fueron la clase de activo preferida de los family offices de EE.UU. (54%), con un 27% en capital privado, un 18% en inmobiliario y un 3% en deuda privada, según la encuesta. En comparación, el 46% tenía inversiones en clases de activos tradicionales, con la mayor parte en acciones (32%), seguida de renta fija (9%) y efectivo (5%). Sus carteras tenían la mayor inclinación geográfica hacia América del Norte (86%), con solo un 7% en Europa Occidental y un 3% en Asia-Pacífico (excluyendo Gran China). Además, el 47%de las carteras se gestionan activamente.
En el caso de América Latina,los family offices prefirieron las clases de activos tradicionales (71%), con un 34% en acciones y un 31% en renta fija. La participación de las clases de activos alternativos fue del 29%, con las mayores inversiones en capital privado (17%), seguidas de efectivo (6%) e inmobiliario (6%). El 64% centró su asignación de activos regional en América del Norte, seguida de América Latina (15%), Europa Occidental (11%) y Asia-Pacífico (excluyendo Gran China) en un 5%.
Respecto a Europa, los family offices prefirieron las clases de activos tradicionales (51%), con la mayor parte en acciones (30%), seguida de renta fija (15%) y efectivo (6%). La participación de las clases de activos alternativos fue del 49%, liderada por el capital privado (27%) e inmobiliario (11%). Al igual que sus pares de EE.UU., tenían una preferencia hacia su mercado local, con un 44% indicando una asignación de activos en Europa Occidental, seguida de EE.UU. (43%) y Asia-Pacífico (excluyendo Gran China) en un 5%.
Y en el caso de Medio Oriente, la distribución de la asignación de clases de activos alternativos y tradicionales estaba dividida equitativamente (50%), con la mayor parte en acciones (27%), seguida de capital privado (25%), renta fija (16%) e inmobiliario (14%). América del Norte es la región preferida en términos de asignación de activos (55%), seguida de Europa Occidental (21%) y Medio Oriente (14%). Mientras que Gran China actualmente ocupa el cuarto lugar (4%) en términos de asignación geográfica en las carteras.
Esta semana, el bitcoin navega a toda vela hacia nuevos máximos históricos, tras superar los 110.000 dólares. Un hito que coincide con otro dentro de la industria de inversión: JP Morgan ofrecerá bitcoin a sus clientes. “No soy fan de bitcoin. Vamos a permitirte comprarlo y vamos ofrecerlo para las cuentas de los clientes, pero no vamos a custodiarlo. No creo que debas fumar, pero defiendo tu derecho a hacerlo. Defiendo el derecho de la gente de comprar bitcoin», ha dicho en un encuentro para inversores Jamie Dimon, presidente y consejero delegado de JPMorgan.
Para Eric Demuth, CEO y cofundador de Bitpanda, este rally demuestra que bitcoin hace tiempo que dejó de ser un activo de nicho. “Inversores institucionales, ETFs spot, proveedores de pagos.., todos ellos están construyendo en este momento la infraestructura que anclará a Bitcoin de forma permanente en el sistema financiero. Este máximo histórico no es un pico, sino una declaración de intenciones. Detrás de ello se percibe claramente la mano de EE.UU., que ahora ve las criptomonedas y los activos digitales como un tema central y estratégico en su política financiera y económica. Quienes siguen considerando esto como una especulación a corto plazo, irán cambiando de opinión poco a poco. Incluso Jamie Dimon ha empezado a recular esta semana”, comenta Demuth.
La explicación del rally
Thomas Perfumo, Head of Strategy en Kraken, considera que “el nuevo máximo histórico de Bitcoin es una señal clara de que este mercado alcista de criptomonedas aún tiene recorrido por delante”. Según su análisis, la recuperación de los mercados bursátiles, los fuertes flujos hacia los ETFs y la constante demanda corporativa están creando un círculo virtuoso que impulsa a bitcoin al alza.
“Los mercados bursátiles mundiales van por detrás de bitcoin pero están mejorando, lo que da a los inversores más confianza para asumir riesgos, ya que el miedo a conflictos geopolíticos está disminuyendo. Además, la demanda de los ETF de bitcoin ya es algo estructural. Desde hace un mes, el volumen y la constancia de estos flujos han impulsado el precio al alza, y últimamente el impulso está creciendo. Solo este año, los flujos netos ya alcanzan un récord de 7.300 millones de dólares”, argumenta Perfumo.
A estas afirmaciones añade una reflexión más: “La demanda corporativa sigue muy activa. MicroStrategy, que sigue siendo la empresa cotizada con más bitcoin, recaudó recientemente 21.000 millones de dólares con un nuevo programa de emisión de acciones. Nuevos jugadores como Twenty One Capital y Strive están copiando la estrategia de MicroStrategy de acumular BTC, lo que añade más presión alcista”.
Su conclusión es que con las bolsas recuperándose, los ETF atrayendo inversiones a un ritmo récord, y cada vez más empresas públicas comprando bitcoin, “el ciclo que llevó a esta criptomoneda por encima de los 100.000 dólares sigue en marcha”. Perfumo insiste con que “a menos que falle ese trío de factores positivos, los compradores de las caídas seguirán marcando el ritmo, y el nuevo récord de hoy lo demuestra”.
Perspectivas positivas
En opinión de Simon Peters, analista experto en criptoactivos de la plataforma de inversión y trading multiactivo eToro, podríamos estar ante el comienzo de cotas aún mayores. “Existen varias narrativas en desarrollo que podrían provocar una explosión del precio de bitcoin. En primer lugar, se prevé que la liquidez global aumente a lo largo del año. Con la reciente rebaja de la calificación crediticia de EE.UU. y la cantidad de deuda que necesita refinanciarse este año, será interesante ver cómo está la demanda actual de bonos del Tesoro de nueva emisión. Un fracaso en la subasta podría obligar a la Fed a intervenir, proporcionar el efectivo para estos bonos y aumentar su balance. Históricamente, el precio de Bitcoin ha aumentado en línea con el crecimiento del balance de la Fed”, señala Peters.
La segunda de las narrativas a la que hace referencia es que un gran número de compradores y un aumento de capital buscan una oferta fija: “Los inversores individuales, cada vez más empresas que cotizan en bolsa están adoptando estrategias de tesorería de bitcoin, comprando miles de millones de dólares a la vez. Los fondos de pensiones y los fondos soberanos también están aumentando su exposición a bitcoin a través de ETFs al contado, absorbiendo así una mayor parte de la oferta disponible”.
Para este analista de eToro, lo relevante es ver dónde alcanzará el precio máximo este mercado alcista. “Lo que es evidente es que, si bitcoin realmente se convierte en la moneda o activo de reserva global, su capitalización de mercado (y, por consiguiente, su precio) debería ser muy superior a los 2,2 billones de dólares actuales”, afirma.
