GAM International Management Limited llega a un acuerdo con la Financial Conduct Authority

  |   Por  |  0 Comentarios

dome-g869dd8b71_1920
Pixabay CC0 Public Domain. GAM International Management Limited llega a un acuerdo con la Financial Conduct Authority

GAM termina el año dando carpetazo al problema que tuvo en torno a los fondos de bonos unconstrained y rentabilidad absoluta (ARBF) y el cese del gestor Tim Haywood, en 2018. Según ha comunicado la gestora, su filial británica, GAM International Management Limited, ha llegado a un acuerdo con la Financial Conduct Authority (FCA).

 La FCA abrió la investigación sobre GAM International Management Limited tras la suspensión de un director de inversiones el 31 de julio de 2018. La gestora explica que este acuerdo se refiere al funcionamiento del marco de conflictos de intereses su filial entre noviembre de 2014 y octubre de 2017, y a los conflictos de intereses derivados de tres inversiones específicas realizadas por el equipo del Absolute Return Bond Fund (ARBF) entre octubre de 2016 y marzo de 2018. “GAM International Management Limited ha cooperado plenamente con la investigación de la FCA, y esto pone fin a su investigación. No hay otras investigaciones regulatorias sobre GAM”, ha destacado la gestora. 

 Actualmente, GAM International Management Limited está pagando una sanción económica de 9,1 millones de libras esterlinas, lo cual no afecta a su negocio. En este sentido, GAM ha declarado: “La posición de caja y capital del Grupo GAM sigue siendo sólida. A 30 de junio de 2021, la posición de caja del Grupo GAM era de 250 millones de francos suizos y los fondos propios tangibles de 196 millones de francos suizos, lo que supera ampliamente sus requisitos de capital regulatorio”.

Por su parte, Peter Sanderson, director general, ha señalado: “Aceptamos plenamente las conclusiones de la FCA y reconocemos las deficiencias en materia de conflictos de intereses que se produjeron en la firma entre finales de 2014 y principios de 2018. Desde entonces hemos reforzado significativamente nuestro equipo de alta dirección, la gobernanza, los marcos de control, las políticas y la formación para garantizar que todas las lecciones aprendidas de ese período estén plenamente integradas en nuestra firma y cultura”.

Según ha defendido Sanderson, su prioridad siempre ha sido proteger los mejores intereses de nuestros clientes. “Me complace que, después de que los fondos de ARBF se pusieran en liquidación en 2018, hayamos podido devolver, de media, más del 100% de su valor a nuestros clientes. Con todos los asuntos regulatorios ya concluidos, miramos hacia adelante y estamos centrados en nuestra estrategia de devolver a GAM al crecimiento”, ha añadido.

Este complejo episodio dentro de la gestora se saldó, además, con la dimisión del anterior consejero delegado de GAM, Alexander Feidman, y la puesta en marcha de un plan de reestructuración integral y “comprensivo”, para dotar de mayor eficiencia a su negocio.

Tikehau Capital nombra a Miguel Cavero director ejecutivo de su filial Ace Capital Partners para España

  |   Por  |  0 Comentarios

Miguel Cavero, Director Ejecutivo de Ace Capital Partners en España
Foto cedida. miguelcavero

Tikehau Capital, grupo global de gestión de activos alternativos, anuncia el nombramiento de Miguel Cavero como director ejecutivo de su filial Ace Capital Partners para España.

Desde la oficina de Tikehau Capital en Madrid, Miguel Cavero se encargará de desarrollar las actividades de Ace Capital Partners en España, firma que recientemente lanzó Ace Aerofondo IV F.C.R., un fondo español de capital riesgo para el sector aeroespacial y de defensa. Entre los principales inversores de Aerofondo se encuentran la SEPI, Airbus e Indra, además de Tikehau Capital, que siguiendo su filosofía de inversión habitual, participa también en el vehículo con su propio capital, garantizando la alineación de intereses entre la firma y sus inversores.

Miguel es licenciado en Física por la Universidad de Colorado, Boulder y ha cursado estudios de postgrado en la Universidad de California, Berkeley en el IESE. Inició su carrera profesional en la división de consultoría estratégica del grupo Capgemini. En 2012 se incorporó al grupo Telefónica, inicialmente colaborando en el lanzamiento de la división tecnológica del grupo con foco en IoT, Cloud, Ciberseguridad, Fintech y Media. Posteriormente, en 2014, se unió al equipo de estrategia y desarrollo corporativo del grupo Telefónica.

De esta manera, Miguel aporta una experiencia de 14 años en estrategia y desarrollo corporativo, originando, diseñando y ejecutando proyectos de creación de valor orgánicos e inorgánicos (M&A). En los últimos siete años, ha colaborado activamente en el desarrollo de la estrategia de inversiones y desinversiones en todo el portafolio de empresas y negocios del grupo Telefónica, con exposición a múltiples sectores e industrias.

Ace Capital Partners trabaja en el apoyo e inversión en compañías para su desarrollo en largo plazo, especialmente aquellas en fases clave de su desarrollo: consolidación, a través de la adquisición de activos u otras empresas; expansión internacional o en su transformación (digitalización, nuevos procesos, mejora operacional, etc.). Desde su lanzamiento, Ace ha apoyado más de 70 adquisiciones o fusiones entre su cartera de inversiones. El grupo tiene oficinas en París, Toulouse, Burdeos y Montreal.

Carmen Alonso, directora ejecutiva de Tikehau Capital para Reino Unido e Iberia, ha señalado: “Estamos encantados de que Miguel Cavero se incorpore al grupo como responsable de Ace Capital Partners para España, un mercado muy interesante para la visión y trayectoria de la firma, donde su expertise y know-how serán clave para su consolidación en el país y el desarrollo de Aerofondo».

Beryl Bouvier (OFI AM): “Nos dirigimos hacia un mundo cada vez más regulado, en el que la sostenibilidad va a facilitar el crecimiento”

  |   Por  |  0 Comentarios

Beryl BOUVIER DI NOTA PRESSE
Foto cedidaBeryl Bouvier, OFI AM. Beryl Bouvier, gestora de OFI AM

Es posible invertir y generar un impacto positivo sobre la economía, pero hay que tener muy claro de dónde viene ese impacto y cómo se puede cuantificar. Es la principal conclusión de una charla que ha mantenido Funds Society con Beryl Bouvier di Nota, co responsable de renta variable europea y responsable de Impact Investing de la firma francesa OFI AM, cuyos fondos se distribuyen en España de la mano de Selinca.

La compañía es pionera en sostenibilidad, ya que lleva más de 20 años invirtiendo con criterios ISR. No obstante, Beryl Bouvier explica que invertir con impacto, dentro de la filosofía de la firma “Investing in the Positive Economy”, supone dar un paso más allá, ya que implica apoyar el desarrollo sostenible para conseguir un impacto social y medioambiental positivo, y alineado con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).

“La economía es algo más, se trata de crear valor y de compartirlo con los stakeholders de las compañías. Durante décadas se trataba solamente de obtener rentabilidad financiera, pero ahora la combinación de rentabilidad financiera y extra financiera está contribuyendo a generar un impacto positivo”, explica Bouvier. Bajo su punto de vista, “la concurrencia de stakeholders que están concienciados ayuda a generar valor más allá del aspecto financiero, en forma de una menor desigualdad, menor impacto del cambio climático, y el incremento de negocios operativos más globalizados”.

La firma lanzó en 2018 el fondo OFI Fund – RS Act4 Positive Economy, un fondo de renta variable europea cuya selección de valores está condicionada por la capacidad de las compañías para generar un impacto positivo. “Para nosotros, lo fundamental es ser capaces de poder medir el impacto positivo con datos; analizar el modelo de negocio de una compañía, y determinar hasta qué punto está vinculado con la sostenibilidad. A veces una empresa puede ser sostenible al 100%, pero en otras sólo algunas partes del negocio están comprometidas con la sostenibilidad”, explica Bouvier.

Para poder obtener una cuantificación fiable y precisa del impacto que generan las compañías elegibles para la cartera del fondo, el equipo de OFI AM utiliza dos herramientas que evalúan el grado de compromiso de una empresa con la sostenibilidad.

La primera de ellas consiste en analizar la misión de la firma y cómo desarrolla su estrategia empresarial: ¿tiene un propósito especial?, ¿cómo define el equipo directivo cuál es su ecosistema de trabajo?, ¿tiene líneas de productos?, ¿sigue una estrategia global?, ¿cómo es la composición del equipo directivo?, ¿cómo se integran los criterios de buen gobierno? La segunda se denomina “cadena de impacto”, que trata de comprender «cuál es la actividad del negocio de la empresa, su volumen de ventas,  su nivel de producción y cómo genera un impacto en toda la cadena de valor”.

La selección de valores en la cartera se apoya en cuatro grandes temáticas de inversión: transición energética, preservación de los recursos naturales, seguridad sanitaria y bienestar e inclusión social. A su vez, estas temáticas e descomponen en hasta 60 subtemas.

La cartera oscila entre 40 y 60 valores, aunque Bouvier aclara que habitualmente suele estar por debajo de los 50 nombres; de hecho, actualmente tiene 44. La experta recomienda a los inversores que estén interesados en el fondo, invertir con un horizonte de al menos tres años para poder recoger realmente este impacto positivo.

Además, recuerda que “cada vez más compañías dan el salto a la ESG, y quieren ser más sostenibles y mostrar más compromiso”, por lo que el universo de inversión del fondo está en constante evolución.

Aunque son múltiples los desafíos a la sostenibilidad en la lista de OFI AM, Bouvier admite que dos de los que más le preocupan son el cambio climático y la reducción de la desigualdad, es decir, la generación de mejores condiciones de acceso al empleo de los más jóvenes.

También le preocupa cómo el incremento de la regulación está impactando sobre las compañías: “Las empresas van a tener que sobrevivir, competir entre ellas, y además cumplir con los requerimientos de sostenibilidad. Nos dirigimos hacia un mundo cada vez más regulado en el que la sostenibilidad va a facilitar un modo de seguir creciendo para muchas empresas”, explica Bouvier.

Europa, a la cabeza

La experta está firmemente convencida de que la sostenibilidad es por tanto el camino correcto, y en este sentido alaba que Europa se esté posicionando a la cabeza de esta megatendencia: “Creo que la reciente regulación SRI está ayudando a que el mundo progrese hacia mejor”.

Dicho esto, hace un matiz importante sobre qué implica dirigirnos hacia un mundo más sostenible: “La sostenibilidad no implica un incremento automático de la riqueza, pero sí puede ayudar a hacer crecer la riqueza con responsabilidad. Es más un problema de calidad que de cantidad, se trata de compartir el crecimiento y de ser capaces de asignar mejor el capital”.

Esto mismo aplica en la filosofía de inversión del fondo: no se trata sólo de identificar a compañías con un compromiso real que sea cuantificable. Además, los gestores requieren encontrar un buen punto de entrada para invertir en un valor en concreto: “No compramos a cualquier valoración”, concluye Beryl Bouvier.

Dunas Capital alcanza un acuerdo estratégico con Cecabank, que pasa a ser su proveedor preferente para servicios de depositaría

  |   Por  |  0 Comentarios

davidangulo
David Angulo preside Dunas Capital.. davidangulo

Dunas Capital,  plataforma independiente de gestión de activos mobiliarios e inmobiliarios, ha alcanzado un acuerdo con Cecabank, por el que la entidad pasa a ser el proveedor preferente de servicios de depositaría de la gestora. Con este acuerdo, Dunas Capital adopta las mejores prácticas del mercado en cuanto a protección del partícipe, al separar la actividad de depositaría de la comercialización y la gestión, en línea con las recomendaciones de los supervisores del sector a nivel europeo.

Este acuerdo también le permite a Dunas Capital avanzar en su servicio al cliente, al priorizar la actividad de gestión y comercialización de activos y apostar por la independencia para el control y supervisión de los mismos a través de Cecabank, el mayor depositario en España y con unas ratios de solvencia muy elevadas.

En lo que va de año, Dunas Capital ha sido una de las gestoras independientes españolas con mejor ritmo de captación. El grupo supera ya los 1.300 millones de euros en activos bajo gestión tradicionales, y más de 400 millones de euros en activos alternativos. Esto se debe a la confianza de sus clientes y al lanzamiento de nuevos productos, ofreciendo un catálogo de soluciones de inversión que se adapta a los distintos perfiles de rentabilidad y riesgo en el actual contexto de mercado.

Consolidación

Con esta nueva alianza, Cecabank consolida su liderazgo en Securities Services reforzando su posición como el mayor depositario nacional independiente de instituciones de inversión colectiva, fondos de pensiones, EPSV y entidades de capital riesgo. Cuenta con más de 215.000 millones de euros de patrimonio depositado y más de 290.000 millones de euros en activos totales custodiados. Colabora activamente con las sociedades gestoras en aspectos normativos, operativos y de negocio.

David Angulo, Chairman de Dunas Capital, señaló: “El acuerdo estratégico para que Cecabank se convierta en nuestro proveedor de referencia de servicios de depositaría refuerza nuestro compromiso con ofrecer el mejor servicio para nuestros clientes y encaja perfectamente con nuestros valores de independencia, innovación, transparencia, flexibilidad, experiencia y sostenibilidad”.

Los mercados aprueban el giro de la Fed pese al riesgo de indigestión por las subidas de tipos y el tapering

  |   Por  |  0 Comentarios

churros-g5955332f5_1920
Pixabay CC0 Public Domain. Los mercados dan el visto bueno al giro hawkish de la Fed pese al riesgo de que las subidas de tipos y el tapering se les indigeste

“En realidad, una de las dos grandes amenazas para alcanzar el máximo empleo es la alta inflación”, afirmó Powell durante la conferencia de prensa, y agregó que la pandemia era la otra. Esta contundente afirmación explica el cambio abrupto de su política monetaria: aceleración de la reducción de su programa de compras de activos, tres subidas de tipos en 2022 y comenzar a reducir su balance. 

Las medidas anunciadas ayer se mantuvieron en línea con las previsiones que tenían las gestoras. “Dentro de su declaración, la afirmación en torno a la inflación y las perspectivas de crecimiento ha cambiado materialmente. En consonancia con el comentario de Powell ante el comité bancario del Senado, el FOMC ya no considera que la inflación sea transitoria, sino que sigue viendo una desinflación a corto plazo a medida que se alivian los desequilibrios de la oferta y la demanda y se desvanecen los efectos de la pandemia. En cuanto al crecimiento, la Fed ha ajustado sus perspectivas para tener en cuenta las últimas variantes de riesgo, pero ha ajustado su visión basándose en la última evolución del mercado laboral. Esta opinión está en consonancia con sus proyecciones económicas, que se han ajustado a la baja para la tasa de desempleo y al alza para la inflación en 2022 y 2023”, apunta Simon Harvey, analista senior de Mercado FX en Monex Europe

En opinión de Bill Papadakis ,estratega macro de Lombard Odier, lo más interesante es que la Fed deja sobre la mesa una subida de tipos en primavera. “Si bien la aceleración del tapering era esperada después de que el presidente Powell aludiera a esta posibilidad en su reciente comparecencia en el Congreso, el giro de la Fed ha sido más sorprendente con respecto al tipo de interés oficial, ya que una fuerte mayoría en el dot plot espera ahora tres subidas de tipos a lo largo de 2022. La combinación de un tapering más rápido y la expectativa de tres subidas el próximo año abre la posibilidad de un despegue de los tipos de interés en primavera, poco después del fin de las compras de activos. Este escenario estaría en consonancia con el giro de la Fed hacia una mayor preocupación por la inflación y la consideración de los riesgos de ómicron como relativamente limitados”, explica Papadakis. 

Se podría decir que los “halcones” han dado un golpe de timón y realizado un cambio de rumbo. En el resumen actualizado de las proyecciones económicas, el FOMC señala ahora que considera apropiadas tres subidas de tipos en 2022 y 2023 y dos más en 2024. “Esto supone un cambio sustancial respecto a su valoración en la reunión de septiembre, en la que sólo se consideraba apropiada una subida de tipos en 2022. Estamos de acuerdo y seguimos pronosticando sólo dos subidas de tipos el año que viene, cuando la relajación de los cuellos de botella de la oferta, los efectos de base y una política fiscal menos favorable contribuirán a unas lecturas de inflación más bajas”, matiza David Kohl, economista jefe en Julius Baer.

Sobre qué significa este cambio de timón, Tiffany Wilding y Allison Boxer, economistas para EE.UU. de PIMCO, sostienen que la Fed está demostrando su voluntad de volver a situar la política monetaria en un posición neutral. “La Reserva Federal ha sabido sortear con maestría el ajuste de las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la política monetaria sin endurecer sustancialmente las condiciones financieras. De hecho, el propio índice de condiciones financieras de Estados Unidos de PIMCO ha cambiado poco en los últimos meses. Sin embargo, incluso después de la proyección actualizada de la senda de tipos de diciembre, la incertidumbre y el potencial de volatilidad permanecen a medida que la Fed avanza hacia una orientación algo más estricta de la política monetaria en 2022. En particular, el presidente Powell señaló después de la reunión que la Fed discutió la posible secuencia para el cierre del balance, una incertidumbre añadida sobre la trayectoria del endurecimiento de la política monetaria”, explican las economistas de PIMCO.

Christian Scherrmann, economista de Estados Unidos para DWS, se plantea si la decisión que ha tomado la Fed está impulsada por miedo a la inflación o por las esperanzas de máximo empleo. “Parece que la decisión de ayer fue un primer movimiento de la Fed para restaurar su credibilidad como institución gestora de la inflación. Pero su anuncio, más duro, también se justifica por el mayor optimismo de que el progreso hacia el máximo empleo se ha acelerado. El objetivo del máximo empleo, sin embargo, sigue siendo algo difuso. Basándose en los comentarios de ayer, lo que la Fed ve como máximo empleo podría ser una situación en la que la tasa de participación de la población activa se mantenga por debajo de los niveles previos a la pandemia. Sin embargo, esto implica un mayor nivel de salarios y, por lo tanto, un nivel de inflación algo mayor, que no es lo que vemos en las previsiones actualizadas que miran más allá de 2022. Así, siguen mostrando la habitual convergencia hacia el paradigma histórico de la inflación del 2%”, argumenta Scherrmann.

La reacción de los mercados

Por ahora, sobre la respuesta en los mercados, Carlos del Campo, miembro del departamento de Inversiones de Diaphanum, apunta: “La reacción de las bolsas fue positiva ya que el mercado interpreta que los tipos de interés reales seguirán siendo lo suficientemente reducidos como para encontrar alternativas atractivas a la renta variable en un mercado repleto de liquidez. Tras el anuncio, los bonos cayeron en precio, si bien permanecen por debajo de los máximos de los últimos meses. En nuestra opinión, la retirada de estímulos será una de las principales claves para el próximo ejercicio ya que una normalización de la política monetaria abrupta podría generar volatilidad en un mercado con unas valoraciones por encima de la media histórica”. 

Según los datos que recogen esta mañana los analistas de Banca March, las bolsas norteamericanas rebotaron tras las palabras del Presidente de la Fed dejando al S&P 500 muy cerca de nuevos máximos apoyado principalmente en la tecnología (+2,75%), muy influida por un comportamiento hierático de la parte larga de la curva de bonos; mientras que en Europa, la sesión fue insulsa, pues los mercados estaban a la espera de la Fed.

En este sentido, Morgane Delledonne, directora de análisis de Global X ETFs, coincide en que los mercados han acogido con satisfacción el esperado cambio de postura de la Fed para contener las presiones inflacionistas. “Tanto el S&P 500 como el Nasdaq subieron tras el anuncio de la Fed de duplicar el ritmo de reducción de los tipos de interés y su indicación de tres subidas de los tipos de los fondos federales el próximo año, lo que indica que la decisión fue menos dura de lo esperado. Esta decisión probablemente presionará al Banco de Inglaterra y al Banco Central Europeo para que también adopten un tono más agresivo ante el aumento de la inflación. Sin embargo, es probable que la variante ómicron, que se está extendiendo rápidamente en la región, limite su amplitud de acción”, destaca. 

Por último, Harvey puntualiza que la reacción del mercado se debió al tono del presidente Powell en la sesión de preguntas y respuestas, ya que la conferencia de prensa “aportó muy poca información adicional”. Según el analista, a pesar de mostrar una mayor sensibilidad al actual contexto de inflación, “Powell siguió sonando más conservador en comparación con lo que sugiere el gráfico de puntos, ya que destacó los riesgos en torno a las proyecciones económicas y reforzó el mensaje de que el gráfico de puntos es simplemente una guía indicativa. Este tono más conservador de Powell hizo que la reacción inicial del mercado se revirtiera a lo largo de la conferencia de prensa, y el dólar retrocedió todas sus ganancias frente al euro, la libra y las monedas de las materias primas. Al mismo tiempo, el diferencial a dos y diez años volvió a los niveles anteriores a la declaración, ya que los tipos delanteros se moderaron de nuevo por debajo del 0,7%”. 

Sobre qué efectos tendrá sobre los activos esta nueva postura de la Fed, Jonathan Duensing, Director de Renta Fija de Amundi en Estados Unidos, apunta: “A pesar de que la Fed ha pasado a reducir la política monetaria acomodaticia, ésta seguirá siendo acomodaticia en 2022, con el tipo de interés de los fondos federales muy por debajo del tipo neutral, un nivel en el que la política monetaria no estimula ni frena el crecimiento económico. Estas condiciones financieras favorables apoyarán a la renta variable y a otros activos de riesgo. La solidez de los fundamentales del consumo, incluido el fuerte crecimiento de los ingresos y las elevadas tasas de ahorro, debería seguir apoyando a los mercados de la vivienda, lo que respalda nuestra opinión positiva sobre las inversiones titulizadas”.

Inflación: de transitoria a peligrosa

La inflación en EE.UU. se encuentra en máximos históricos desde 1982 con una tasa de paro muy cercana al pleno empleo. En opinión de Seema Shah, estratega jefe de Principal Global Investors, pareciera que la Fed acabara de despertar a las presiones inflacionistas que consumen la economía estadounidense. “Con el IPC rozando el 7%, no debería sorprender que la Fed acelere el tapering y que la previsión media indique tres subidas de tipos de interés en 2022. Es posible que las presiones sobre los precios disminuyan el año que viene, pero la inflación se asentará en un nivel incómodo para la Fed, lo que es un añadido transitorio”, señala. 

De hecho, la Fed revisó, de nuevo, agresivamente al alza la inflación esperada para 2021 hasta el 5,3% y 2,6% en 2022 con una tasa de paro que volverá a caer hasta el 3,5%, un nivel suficiente para llevar los tipos hasta el 0,9% a finales de 2020. «La gran pregunta para los mercados ahora es si la economía estadounidense podrá digerir este ritmo de subidas sin acabar padeciendo dolor de estómago. Después de los 20 meses que hemos pasado, quizá seis subidas en un periodo de dos años parezcan demasiadas. Pero si se compara con los ciclos de subidas anteriores, sobre todo de 2004 a 2006, cuando la Fed realizó 17 subidas consecutivas, confiamos que la economía estadounidense pueda soportarlo. No sólo eso, sino que la inflación estadounidense lo necesita”, añade Shah.

Lombard Odier se alía con AXA IM y lanza un fondo de renta variable para su plataforma PrivilEdge

  |   Por  |  0 Comentarios

drone-g95147578f_1920
Pixabay CC0 Public Domain. Lombard Odier se alía con AXA IM para ofrecer un nuevo fondo de renta variable en su plataforma de fondos PrivilEdge

El banco Lombard Odier & Co Ltd ha ampliado su plataforma de fondos PrivilEdge asociándose con AXA Investment Managers, una de las principales gestoras de inversiones de Europa, para ofrecer a los inversores exposición a las tendencias estructurales que se benefician de las innovaciones disruptivas.

Gracias a esta alianza, han lanzado el fondo PrivilEdge – AXA IM Disruptive Innovations, que trata de proporcionar revalorización del capital a largo plazo mediante la inversión en acciones de los mercados desarrollados y emergentes de empresas cuyo modelo de negocio altera el panorama competitivo actual debido a la innovación digitalSegún explican, el fondo ofrece acceso a un conjunto diversificado de oportunidades centrado en tres áreas: estilo de vida conectado, empresas inteligentes y acceso a la tecnología

Esta estrategia, gestionada por Tom Riley, Jeremy Gleeson y Pauline Llandric, identifica a 50-70 empresas de alta calidad que mantienen a largo plazo para beneficiarse del potencial de crecimiento de las posiciones. “La construcción de cartera viene determinada por el análisis fundamental propio, el análisis de la dirección de las sociedades, la solidez del balance, así como la valoración y liquidez”, apuntan. Además, la estrategia integra unos criterios de sostenibilidad al invertir conforme a los rigurosos filtros de inversión responsable de AXA IM, mediante los cuales se excluyen sociedades de varios sectores de alto riesgo.

“La plataforma PrivilEdge sigue ofreciendo a nuestros clientes acceso a un abanico de soluciones innovadoras de unos gestores de máxima calidad. PrivilEdge – AXA IM Disruptive Innovations ofrece a los inversores exposición a empresas de tecnología punta en sus sectores y la oportunidad de invertir en el crecimiento a largo plazo de sociedades con una marcada ventaja competitiva. Las innovaciones disruptivas desempeñan un papel crucial en la transición hacia una economía circular, eficiente, inclusiva y limpia, o CLICTM (circular, lean, inclusive, clean), al facilitar un modelo basado en los servicios y más eficiente. Nos entusiasma añadir este fondo a nuestra plataforma, a medida que seguimos ampliando y reforzando la gama de estrategias disponibles para nuestros clientes”, apunta Stéphane Monier, Director de Inversiones de la división de banca privada de Lombard Odier .

Por su parte, Hans Stoter, responsable global de Inversiones Core de AXA IM, añade: “En AXA IM, estamos encantados de empezar otra alianza de éxito con Lombard Odier en la fase siguiente de la plataforma PrivilEdge. Esta última colaboración es una prueba más de la solidez de nuestra relación. Con PrivilEdge – AXA IM Disruptive Innovations, los clientes tendrán la oportunidad de acceder a inversiones en sociedades que están forjando el mundo de mañana, beneficiándose de un potencial de crecimiento alcista importante. Estamos impacientes por trabajar con Lombard Odier para proporcionar buenos resultados a los inversores”.

UBP presenta una estrategia de renta variable para invertir en la restauración de la biodiversidad

  |   Por  |  0 Comentarios

landscape-g8bc163fdf_1920
Pixabay CC0 Public Domain. UBP lanza una estrategia de renta variable para invertir en la restauración de la biodiversidad

Union Bancaire Privée (UBP) ha anunciado la puesta en marcha del fondo UBAM – Biodiversity Restoration, una estrategia que, según explican, nace como una colaboración única entre los sectores financiero, corporativo y de conservación. El fondo se centrará en la biodiversidad, dado su potencial económico y relevancia. 

Según destacan desde la entidad, el argumento comercial para invertir en biodiversidad es sólido. “La biodiversidad, la abundancia y variedad de la vida en la tierra representan una parte esencial del capital natural y está directa e indirectamente vinculada con otras formas de capital en nuestro sistema económico. Con un valor económico de 44 billones de dólares, la naturaleza representa más del 50% del PIB mundial. La naturaleza ofrece servicios tan valiosos como la polinización de cultivos, la purificación del agua, la protección contra inundaciones y el secuestro de carbono de los que dependen muchas actividades económicas. Si bien estos servicios se brindan de forma gratuita, su valor monetario estimado oscila entre 125 y 140 billones de dólares estadounidenses por año. Por tanto, los beneficios económicos que se esperan de la protección y restauración de la biodiversidad son importantes”, destacan desde UBP.

Con esta consideración sobre la biodiversidad, UBP ha lanzado el fondo UBAM – Biodiversity Restoration, que tiene como objetivo identificar e invertir en aquellas compañías proveedoras de soluciones que, a través de sus productos y cadenas de suministro, protegen y restauran las especies y los hábitats naturales del planeta. Esta cartera de capitalización global compuesta por entre 45 y 55 acciones invierte en siete verticales industriales, como la gestión sostenible de los recursos naturales, las ciudades verdes y la producción sostenible de alimentos. Según indican, en última instancia, el objetivo es crear una cartera positiva para la naturaleza

La estrategia seguirá el mismo proceso de selección riguroso y enfoque de participación sistemática que UBP aplica a sus otros fondos de impacto, utilizando su herramienta de evaluación de impacto patentada, el IMAP (para intencionalidad, materialidad, adicionalidad y potencial), y su marco de participación de impacto (IEF). El fondo está cogestionado por Victoria Leggett, directora de inversiones de impacto, Charlie Anniss, gestor de cartera senior y Adrien Cambonie, gestor de fondos y analista de impacto.

Reconociendo el desafío que supone la inversión en la restauración de la biodiversidad, UBP se ha asociado con dos socios expertos en biodiversidad, la Cambridge Conservation Initiative (CCI), y la Peace Parks Foundation, e invertirá el 25% de la comisión de gestión del fondo directamente en la conservación del terreno y en habilidades académicas y de formulación de políticas líderes en el mundo. Según explican, esta asociación permite la creación de un banco de conocimiento excepcional que se puede utilizar para respaldar y orientar el compromiso medioambiental de las empresas participadas, además de generar rendimientos no financieros tangibles.

Para respaldar este enfoque compuesto por múltiples partes interesadas y ayudar a lograr el ambicioso objetivo de ofrecer una cartera positiva para la naturaleza, UBP ha creado un nuevo Comité de Biodiversidad a la estructura de supervisión del equipo de impacto. Presidido por Tony Juniper (presidente de Nature England y director ejecutivo de defensa y campañas de WWF-UK) y apoyado por miembros de nuestras dos ONG asociadas, este grupo proporcionará al equipo de inversión orientación estratégica y establecerá objetivos e indicadores de rendimiento claros en materia de biodiversidad. El Comité de Biodiversidad informará a la Junta Asesora de Impacto existente, presidida por Anne Rotman de Picciotto, y al Comité de Inversión de Impacto, presidida por Simon Pickard.

UBAM – Biodiversity Restoration es el tercer fondo lanzado en la plataforma de inversión de impacto de UBP. UBP inició su oferta de inversión de impacto en acciones cotizadas con el lanzamiento de UBAM – Positive Impact Equity en 2018, seguido de UBAM – Positive Impact Emerging Equity en 2020. En total, el equipo de inversión de impacto gestiona cerca de 1.400 millones de dólares. El fondo está actualmente registrado en Austria, Bélgica, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Italia, Luxemburgo, Holanda, Noruega, Portugal, Singapur, España, Suecia, Suiza y el Reino Unido.

“Es el momento de ampliar el enfoque de ‘carbono neutral’ para incluir ‘naturaleza positiva’. El nivel de conciencia sobre la crisis de la biodiversidad es el mismo que teníamos sobre el cambio climático hace 5-10 años, y ahora hay un gran impulso detrás de él, incluida la «Década de la Restauración de Ecosistemas» de la ONU y la COP15 sobre biodiversidad. El cambio regulatorio asociado y el apoyo a la inversión de capital deberían impulsar el cambio en la oferta de oportunidades de inversión y, con ello, de rentabilidad para los inversores”, indica Victoria Leggett, directora de Inversión de Impacto en UBP y codirectora de esta nueva estrategia.

Por su parte, Nicolas Faller, Co-CEO Asset Management en UBP, añade: “UBP está convencida de que la colaboración entre las partes interesadas es la mayor oportunidad para superar los desafíos que plantea invertir en la restauración de la biodiversidad. Es por eso que estamos muy contentos de haber encontrado los socios adecuados para respaldar nuestro enfoque de inversión en este campo. Creemos que la triangulación de la experiencia que se hace posible a través de este fondo es un enfoque único e innovador y tiene el potencial de catalizar un cambio positivo a escala, al tiempo que genera importantes rendimientos financieros”.

Según destaca Colin Porteous, director de inversiones de la Peace Parks Foundation, “la biodiversidad afecta los recursos de todos, desde los alimentos y los materiales hasta el aire y el agua limpios. Para que la biodiversidad continúe proporcionando valor, los ecosistemas a gran escala deben estar en equilibrio y eso significa que las personas trabajen en armonía con la naturaleza. Eso es lo que hace la Peace Parks Foundation: trabajar con gobiernos, comunidades y socios experimentados como UBP para garantizar la protección y restauración de paisajes conectados”.

Por último, Mike Maunder, director ejecutivo de Cambridge Conservation Initiative (CCI), añade: “Estamos encantados de trabajar con UBP y explorar los desafíos de crear financiación pro-naturaleza. Esta combinación de un banco innovador, investigadores y conservacionistas prácticos tiene el potencial de lograr beneficios reales para la naturaleza y las empresas. Si queremos un futuro en el que prosperen los negocios, tenemos que reconstruir la naturaleza y revertir la trayectoria del daño que se ha estado acelerando durante el último siglo y, en particular, en los últimos cincuenta años. Necesitamos avanzar hacia una economía neutral en carbono, positiva para la naturaleza y equitativa”.

eToro crea una cartera para invertir en el universo de las finanzas descentralizadas

  |   Por  |  0 Comentarios

network-3607641_1920
Pixabay CC0 Public Domain. eToro lanza una cartera para invertir en el universo de las finanzas descentralizadas

eToro, plataforma global de inversión en multiactivos, ha anunciado el lanzamiento de una cartera centrada en finanzas descentralizadas (también conocidas como DeFi), que ofrece a los inversores una exposición a largo plazo a proyectos clave de este ecosistema, además de poder participar en los avances más innovadores del campo de las finanzas.

Según explica la compañía, las finanzas descentralizadas son un movimiento cuyo objetivo consiste en evitar los intermediarios financieros tradicionales poniendo los servicios financieros en la blockchain. En lugar de limitarse a descentralizar las operaciones (como ocurre con el bitcoin), las DeFi pretenden descentralizar segmentos más amplios del sector financiero. Esto se logra a través de contratos inteligentes, que consisten en fragmentos de código informático que permiten llevar a cabo transferencias y acuerdos complejos en la blockchain sin necesidad de obtener el visto bueno de ninguna autoridad central.

Sin embargo, la firma apunta que esta nueva cartera incluyirá once criptoactivos DeFi: Ether (ETH), Uniswap (UNI), Chainlink (LINK), Aave (AAVE), Compound (COMP), Yearn.finance (YFI), Decentraland (MANA), Polygon (MATIC), Algorand (ALGO), Basic Attention Token (BAT) y Maker (MKR).

“Las DeFi son una de las innovaciones más comentadas del mundo de las finanzas, ya que en los últimos meses han aparecido miles de criptoactivos nuevos. No obstante, a aquellas personas que no tienen el tiempo necesario para dedicarle a la investigación de la información relativa a cada activo, el mercado les puede parecer un campo de minas. Así, agrupando una selección de criptoactivos en una Cartera Inteligente DeFi, nosotros nos encargamos de la parte más complicada, de forma que nuestros clientes puedan obtener exposición y distribuir el riesgo entre una serie de criptos”, ha explicado Dani Brinker, director de inversiones de cartera de eToro.

En este sentido, la firma aclara que las carteras de eToro ofrecen a los inversores una exposición predefinida y totalmente asignada a varios temas de mercado. “Al agrupar varios activos bajo una metodología definida y aplicar un enfoque de inversión pasiva, las carteras de eToro representan soluciones de inversión a largo plazo que ofrecen una exposición diversificada sin comisiones de gestión”, apuntan. 

Brinker explica que las finanzas descentralizadas son una forma de financiación basada en blockchain que no depende de intermediarios financieros centrales tales como agentes, bolsas o bancos para ofrecer instrumentos financieros tradicionales, sino que emplean contratos inteligentes en blockchains. “En la cartera se incluyen tanto las blockchains de contratos inteligentes como una selección de los principales protocolos, lo que proporciona exposición a cada rincón de las DeFi (desde Uniswap a Yearn, por ejemplo) sin tener que dedicar horas a la investigación. Aprovechamos la posición única de eToro como agente de innovación en el ámbito de los critpoactivos para redefinir estos proyectos y actualizar la asignación y la metodología para llevarlas un paso más allá”, concluye.

La inversión inicial comienza en 1.000 dólares. A partir de ese momento los inversores pueden acceder a herramientas y gráficos con los que controlar el rendimiento de la cartera, mientras que desde las redes de eToro se informará de cualquier novedad que ocurra en el sector de las DeFi.

Los mercados financieros españoles despiden 2021 con crecimiento en financiación y en valor bursátil

  |   Por  |  0 Comentarios

business-g3fd100cfe_1920
Pixabay CC0 Public Domain. mercados

BME ha presentado el Informe de Mercado 2021, en el que detalla lo más destacado del último año en los mercados financieros. Jos Dijsselhof, presidente de BME, y Javier Hernani, consejero delegado, explicaron en un encuentro con periodistas los principales hitos de un ejercicio marcado por la evolución del programa de vacunación contra el COVID-19, la recuperación económica y el crecimiento en los mercados.

Jos Dijsselhof destacó los avances y las oportunidades de la incorporación de BME al Grupo SIX. “La integración de nuestros productos y servicios nos permite generar valor, aumentar los ingresos y competir globalmente. Tras la adquisición de BME, SIX es ahora el tercer actor en la infraestructura de los mercados de capitales europeos, el cuarto en la negociación de valores, el cuarto en la postcontratación y el segundo en la información financiera”, indicó.

Por su parte, Javier Hernani afirmó que 2021 será recordado por la recuperación post COVID-19 gracias a la vacunación. Y añadió: “Si hay una palabra que ha marcado la agenda del 2021 esta es sostenibilidad. Los mercados de renta fija de BME registraron 27 emisiones ESG. De ellas la operación más relevante fue el primer bono verde soberano, por importe de 5.000 millones de euros. Otro de los hitos del año ha sido la creación del Ibex Gender Equality©”.

A lo largo del año 17 empresas se han unido a los mercados, de las cuales tres lo han hecho en la bolsa (Acciona Energía, Ecoener y Línea Directa). En total, las empresas han captado 2.902 millones de euros, frente a los importes inferiores a los 1.000 millones de euros de los tres ejercicios anteriores.

Las ampliaciones de capital han marcado su mejor año desde 2016. Hasta noviembre se registraron 86 operaciones, con más de 19.800 millones de euros captados, un 34,5% más. 

Recuperación y crecimiento empresarial

Los mercados financieros han contribuido así a impulsar la recuperación económica y los planes de crecimiento de las empresas. Hasta noviembre, los flujos de financiación canalizados a las empresas a través de la bolsa ascendieron a los 22.722 millones de euros, un 42,4% más que en todo 2020 y un 51,1% más que en el mismo periodo del año anterior. Estas cifras posicionan al mercado español entre los diez más importantes del mundo por este concepto.

2021 también ha sido un buen año en términos de creación de valor de las empresas cotizadas en la bolsa española. Su capitalización bursátil volvió a superar el billón de euros (1,02 billones) a cierre de noviembre, lo que supone un crecimiento del 7,5%. El alza de las cotizaciones y las nuevas incorporaciones explican este aumento.

La financiación canalizada a través de los mercados financieros también ha llegado a las compañías de menor capitalización, gracias a BME Growth y al MARF. Ambos mercados de BME han vivido un año récord. BME Growth ha incorporado 14 empresas hasta noviembre, por lo que llega a las 127 compañías que suman una capitalización de 18.579 millones de euros, casi un 16% más que el año pasado y más del doble que hace cuatro años. Las empresas de este mercado han captado financiación por 880 millones de euros, un 79,4% más.

En renta fija, el MARF ha superado con creces este año la barrera de los 100 emisores, al llegar a los 114. El volumen de emisiones incorporadas a este mercado hasta noviembre ascendía a los 12.972 millones de euros, un 53% más, con un saldo vivo de 9.776 millones, que implica un crecimiento del 86%.

España se mantiene entre las diez mayores potencias del mundo en emisiones de deuda sostenible. En los mercados y plataformas de renta fija gestionados por BME se han admitido a negociación hasta noviembre 27 emisiones de renta fija verdes, sociales y sostenibles por un importe total de 12.260 millones de euros.

En derivados financieros ha destacado el crecimiento del 22,4% de los contratos negociados de futuros sobre acciones, con un incremento del 31,5% de la posición abierta. En el mercado de contratos de futuros sobre divisas xRolling FX®, el volumen efectivo negociado superó los 268 millones hasta noviembre, un 50% más.

Otro de los hitos del año fue el acuerdo por el cual Iberclear adquirió la participación del 50% de Clearstream (Deutsche Boerse) en REGIS-TR, por lo que se convirtió en único accionista e integró el negocio del repositorio, que en 2021 ha procesado más de 3.200 millones de operaciones, en SIX. Se espera que la transacción se cierre durante el primer semestre de 2022.

Cross Capital culmina con éxito la 9ª edición de su Foro de Finanzas anual en el Gabinete Literario de Las Palmas de Gran Canaria

  |   Por  |  0 Comentarios

the-conference-ga64efbdd3_1920
Pixabay CC0 Public Domain. conferencia

El 24 de noviembre daba comienzo en el Hotel Grand Mencey de Santa Cruz de Tenerife la 9ª edición del Foro de Finanzas de Cross Capital, un evento anual donde se pretende ampliar y reforzar la cultura financiera, a efectos de tomar decisiones más acertadas en el ámbito de las finanzas personales y corporativas. De la apertura del foro se encargó Dunia González, como figura institucional, quien detalló la situación financiera de la comunidad autónoma, así como de sus planes de financiación en los próximos años.

Como cada año, el Foro de Finanzas tiene una doble cita con Las Palmas de Gran Canaria, por lo que, el 25 de noviembre, en el Gabinete Literario, se celebró la segunda y última jornada de la 9ª edición. Esta vez la apertura corrió a cargo del vicepresidente del Gobierno de Canarias, Román Rodríguez, quien expuso precisamente el proyecto de Ley de Presupuestos Generales de la Comunidad Autónoma Canaria para 2022, actualmente en tramitación en el Parlamento de Canarias.

El director general de Cross Capital, Munesh Melwani, aprovechó para explicar el contexto económico global, la situación de los mercados financieros, y mostrar así de qué manera aprovechar la situación financiera de cara a la estrategia de inversión de 2022, en el marco de los productos de inversión colectiva, asesorados por Cross Capital, así como otros recomendados por la firma canaria.

El foro también contó con una mesa redonda de importantes gestoras internacionales, como son Lonvia Capital, BNP Paribas AM, DPAM y Pictet AM, y con las cuales los asistentes pudieron conocer de cerca distintas estrategias y estilos de inversión complementarios utilizados por Cross Capital en la construcción de sus carteras de inversión.

Para finalizar el foro, esta edición también trató temas económicos muy presentes: la inversión en audiovisual, por parte de Andersen Tax & Legal; y el blockchain y criptoactivos, de la mano de Open Canarias y Cross Capital, quienes exponían la importancia que tienen actualmente ambos instrumentos en nuestra sociedad y que han llegado para quedarse.

¿Tiene la población española una buena cultura financiera? Los estudios demuestran que España tiene un índice muy bajo de conocimientos financieros si nos comparamos con nuestros vecinos homólogos europeos. Lo que se intenta con este foro es educar y fomentar el ahorro a largo plazo para que al final la gente disfrute de un bienestar económico y brindar asimismo fórmulas para optimizar las finanzas corporativas.

La gran asignatura pendiente para los españoles es saber bien de qué manera administrar los ahorros, y precisamente este es el compromiso de Cross Capital como empresa de asesoramiento financiero.