El volumen estimado de activos en IIC internacionales en España ha experimentado un descenso de 31.000 millones de euros en la primera mitad del año. La cifra estimada de patrimonio se situaría en 256.000 millones de euros en junio de 2022, 235.449 millones para las 41 gestoras de IIC internacionales comercializadas en España asociadas a Inverco que facilitan datos.
Además, en el segundo trimestre de 2022, registraron reembolsos netos de 4.000 millones de euros. En función de la información recibida, el patrimonio por categorías se desagregaría en: renta variable, el 29,9%; renta fija/monetarios, el 25,1%; mixtas, el 15,5%; y, ETF/indexados el 29,5% (en torno a 61.000 millones de euros).
Por patrimonio gestionado, Blackrock se sitúa como líder, seguida de Amundi AM y JP Morgan AM.
El ahorro en planes individuales no se traslada a los planes de empleo
Inverco también ha presentado los datos de planes de pensiones del primer semestre. En la primera mitad del año se ha registrado un descenso del 16% en el volumen de aportaciones brutas al sistema de pensiones individual respecto a 2021 (185 millones de euros menos que el mismo semestre del año anterior), como consecuencia, según explican desde Inverco,delasegundalimitaciónalahorroimpuestaalos planesde pensiones individuales tras la reducción del límitedeaportaciónhastalos1.500euros(desdelos2.000de2021).
Este descenso en aportaciones brutas se suma a los ya acontecidos a finales de 2021, con una reducción del 40% respecto a 2020.
El ahorro en planes individuales, limitado durante dos años consecutivos, no se ha trasladado a los planes de empleo. De hecho, el sistema de empleo no sólo no incrementa sus aportaciones brutas, sino que desciende ligeramente respecto al año anterior.
A las menores aportaciones brutas hay que añadir un incremento en las prestaciones brutas, centradas en el sistema de empleo, por lo que las prestaciones netas del conjunto de todos los sistemas aumentan en 229 millones de euros respecto al mismo período de 2021 hasta los 505 millones de euros.
Para el conjunto de planes, las aportaciones acumuladas hasta el segundo trimestre del año alcanzaron los 1.493 millones de euros, mientras que las prestaciones han sido de 1.998 millones. Por lo tanto, las prestaciones netas en el conjunto del primer semestre del año 2022 ascendieron 505 millones de euros.
Por otro lado, el número de cuentas se ha situado en 9.375.240 a junio de 2022, por lo que el número de partícipes estimado se sitúa en torno a ocho millones, al existir partícipes con más de un plan.
Descenso de la rentabilidad
En el segundo trimestre del año, los planes de pensiones redujeron su patrimonio en 6.573 millones de euros (5,3% menos que en marzo de 2022), hasta alcanzar un volumen de activos de 117.095 millones de euros. La elevada volatilidad persistente en los mercados financieros por las tensiones geopolíticas, inflacionistas y los temores a una recesión provocaron correcciones en los mercados bursátiles y de bonos, más acentuadas en el último mes del primer semestre del año.
De esta manera, la rentabilidad interanual de los planes de pensiones a finales de junio descendió un 6%, como consecuencia de las notables correcciones acontecidas en 2022.
No obstante, a largo plazo, la rentabilidad es positiva: a 26 años, la rentabilidad media anual se sitúa en el 3,1% para el total de planes, y en el medio plazo (10 y 15 años), presentan una rentabilidad del 3,5% y 1,9% respectivamente.
Estructura de la cartera
Laextremavolatilidadacontecidaenlosmercadosderentavariablehaprovocado en este segundo trimestre del año unligerocambioenlasponderacionesdelarentavariablerespecto al primer trimestre, aunque en línea con losnivelesobservadoseneltrimestreanterior.
La mejor actuación de los mercados nacionales de acciones respecto de otras geografías, ha provocado un incremento en el porcentaje de renta variable interior hasta el 14,8% desde el 13,9% a finales de marzo y en el caso de la renta variable exterior este porcentaje alcanza el 26,7% desde el 27,8% de marzo de 2022.
Con esto, la ponderación de la exposición a renta variable en la cartera de los fondos de pensiones, tanto de forma directa como indirecta a través de IIC, continúa en máximo histórico al representar casi el 42% del total. A su vez, esta constante mayor ponderación de carteras en renta variable nacional provoca una mayor exposición en cartera interior, situándose en diciembre en el 45,6% (44,4% a marzo de 2022).
Por Funds Society, Madrid