Fidelity International refuerza su equipo de Marketing en Iberia con el fichaje de Marta Martín Bernad como Marketing Manager. Entre otras funciones, asumirá las áreas de eventos y la estrategia/comunicación digital de la gestora.
Es precisamente en el área de marketing digital en donde Marta cuenta con una amplia experiencia.
Comenzó su andadura en Londres, en Audience Science. Posteriormente trabajó en el departamento de Publicidad Digital de Vocento, donde tras dos años pasó a unirse a Wemass, principal marketplace de publicidad digital en España formado por Prisa, Vocento y Grupo Godó, trabajando como ADOPS y responsable de Marketing y Comunicación.
Marta es graduada en Administración y Dirección de Empresas, con especialidad en Marketing, y Máster en Estrategia directiva.
Pixabay CC0 Public Domain. Los inversores asiáticos se suben al carro de los activos verdes ante los riesgos climáticos
Los propietarios de activos en Asia-Pacífico están abordando cada vez más el riesgo climático en sus carteras. Según el último informe de Cerulli, Responsible Investing in Asia 2021: Raising the Bar for Sustainability, tres quintas partes de los propietarios de activos evalúan las emisiones de carbono de las empresas en las que invierten, y algo menos de la mitad tiene previsto realizar inversiones en sectores relacionados con la transición climática.
Según la encuesta de Cerulli, alrededor del 69% desearían que los gestores de activos se desprendieran de los sectores con altas emisiones de carbono, mientras que la mitad de los gestores de Asia ex-Japón encuestados indicaron que tienen previsto eliminar de sus fondos dichos sectores, pero de forma paulatina. Los encuestados consideran que el proceso de descarbonización es un reto, y plantea algunos frenos. Aunque el 56% de los propietarios de activos preferiría comprometerse con las empresas, el 41% cree que las desinversiones podrían afectar negativamente a sus rendimientos y cerca del 46% cita la reducción del universo de inversión como razón para no eliminar las empresas de combustibles fósiles de las carteras.
En este sentido, Cerulli advierte de que puede que no sea fácil descarbonizar las carteras de inversión. Por ejemplo, las complejidades en la evaluación de los datos y los riesgos en las diferentes clases de activos, y la falta de conjuntos de datos estandarizados se encuentran entre los principales desafíos en la evaluación de las empresas asiáticas para los riesgos climáticos, según los resultados de la encuesta de Cerulli de los propietarios y gestores de activos.
“Abordar los riesgos climáticos es complejo: los propietarios de activos más sofisticados dependen de las gestoras para conocer los detalles técnicos de las mediciones de datos sobre el carbono, los tipos de activos que deben evaluarse y los tipos de emisiones que deben incluirse, entre otros. Aunque algunos propietarios de activos se han comprometido con objetivos de emisiones netas cero, dada la novedad del tema y los detalles técnicos de la medición del riesgo climático, varios segmentos del sector tendrán que unir fuerzas para compartir conocimientos y plantear acciones colectivas para alcanzar sus objetivos climáticos”, apunta Leena Dagade, directora asociada.
Como aspecto positivo, las conclusiones de la encuesta de Cerulli apuntan a que se espera que la transición a las energías renovables y los compromisos ecológicos de los gobiernos de la región asiática ofrezcan oportunidades en diversos sectores. En este sentido, destacan que “la experiencia de los gestores será necesaria para identificar las inversiones adecuadas y aprovechar las oportunidades plurianuales”. Las gestoras están dispuestas a innovar: el 89% tiene previsto ofrecer a sus clientes más productos de inversión centrados en el clima, según la encuesta de Cerulli a los gestores de Asia sin Japón.
“Aunque los propietarios de activos de la región están reforzando sus capacidades medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG), el 70% de ellos confía en la experiencia de firmas externos o globales para adquirir conocimientos técnicos sobre la inversión ESG», afirma Kean Yung Siau, analista de Cerulli.
En este sentido, la encuesta muestra que las áreas clave en las que los propietarios de activos esperan que las gestoras les informen son: las puntuaciones ESG a nivel de seguridad (52%), la exposición a nivel de cartera a los riesgos climáticos (46%), la exposición a nivel de seguridad a los riesgos climáticos (41%) y la exposición a nivel de cartera a otros riesgos ESG financieramente importantes (41%). Por lo tanto, Cerulli sostiene que las gestoras con prácticas establecidas y experiencia en el análisis y la evaluación de los datos relacionados con el clima tienen más oportunidades entre los inversores de esta región.
Foto cedidaNatalie Falkman, gestora jefe de cartera de la estrategia RobecoSAM Circular Economy Equities de Robeco.. Robeco pone a Natalie Falkman al frente de su estrategia de renta variable sobre economía circular
Robeco ha anunciado el nombramiento de Natalie Falkman para el cargo de gestora jefe de cartera de la estrategia RobecoSAM Circular Economy Equities. Este fondo de gestión activa invierte en empresas líderes a la vanguardia de las oportunidades derivadas del cambio de paradigma en las pautas tradicionales de producción y consumo, a favor de una economía circular.
Según ha indicado la gestora, Falkman, que estará radicada en Zúrich, se incorpora a Robeco procedente de Swedbank Robur, donde era gestora jefe de cartera de la estrategia de renta variable Kapitalinvest, un fondo global con elevados criterios de sostenibilidad y una calificación cinco estrellas de Morningstar. Con anterioridad, Falkman había desempeñado distintos puestos en el Carnegie Investment Bank de Estocolmo, como los de analista de renta variable especializada en bienes de equipo, análisis de ventas y ventas institucionales de renta variable para los países escandinavos, o de jefa de análisis de renta variable de mercados emergentes, centrada en Rusia, CIS y África.
“Estamos muy contentos de dar la bienvenida a Natalie en Robeco. Una vez más, hemos captado a una profesional del más alto nivel para potenciar nuestra oferta de temática sostenible, que sigue registrando un elevado crecimiento. Natalie tiene sólidos conocimientos de economía circular, elevadas capacidades analíticas en todos los sectores relevantes para la estrategia, y una amplia experiencia en la gestión de una estrategia activa. No hay duda de que les prestará un gran servicio a nuestros clientes a la hora de alcanzar sus objetivos financieros y de sostenibilidad”, ha afirmado Mark van der Kroft, CIO de Renta Variable Cuantitativa y por fundamentales de Robeco.
Por su parte, Natalie Falkman, gestora jefe de cartera de la estrategia RobecoSAM Circular Economy Equities de Robeco, ha añadido: “Invertir a largo plazo con el foco puesto en modelos de negocio sostenible y fuertes revulsivos de crecimiento estructural siempre ha formado el núcleo de mi estrategia de inversión. El nombramiento como gestora jefe de Cartera de la estrategia RobecoSAM Circular Economy Equities y mi incorporación a un equipo de grandes especialistas de la inversión y la sostenibilidad representan una oportunidad que estoy muy contenta de haber recibido. Estoy firmemente convencida de que la inversión a largo plazo en empresas sostenibles que impulsan la creación de una economía circular deparará rendimientos interesantes para los inversores”.
Sobre el fondo RobecoSAM Circular Economy Equities,Robeco explica que se centra en proveedores de soluciones de los ámbitos de rediseño de insumos, uso circular, tecnologías habilitadoras y recursos en bucle. “Esta estrategia diversificada está mejorada con un análisis de riesgos ESG propio, y se dirige a inversores con un horizonte de inversión de tres a cinco años”, apunta.
Foto cedida. Axel P. Lehmann sustituye a Antonio Horta-Osório como presidente de Credit Suisse
El comportamiento inapropiado o poco cívico durante los momentos más duros de la pandemia no sólo está pasando factura a los políticos, también a los altos ejecutivos de grandes compañías. El ejemplo más claro ha sido el protagonizado por Antonio Horta-Osório, quien ha dimitido de su cargo como presidente de Credit Suisse Group ante su comportamiento durante la cuarentena del COVID-19.
Según explican desde Europa Press, una investigación realizada por el Consejo de Administración de la entidad ha demostrado que Horta-Osório habría infringido la regla de la cuarentena del COVID-19 en más de una ocasión. “Lamento que algunas de mis acciones personales hayan provocado dificultades para el banco y hayan comprometido mi capacidad de representar al banco interna y externamente. Por lo tanto, creo que mi dimisión va en interés del banco y de sus accionistas en este momento crucial. Deseo a mis colegas de Credit Suisse mucho éxito en el futuro», afirma el ejecutivo en el comunicado emitido por la entidad.
En consecuencia, Credit Suisse Group ha nombrado a Axel P. Lehmann para sustituirlo y pasar a ocupar el cargo de presidente, con efecto inmediato. Desde el banco señalan que bajo el liderazgo de Axel Lehmann, el Consejo y el Comité Ejecutivo seguirán ejecutando su estrategia, impulsando la transformación del banco. “Respetamos la decisión de Antonio y le debemos un considerable agradecimiento por su liderazgo en la definición de la nueva estrategia, que seguiremos aplicando en los próximos meses y años. Axel Lehmann, como nuevo presidente, con su amplia experiencia internacional y en el sector suizo, es idóneo para impulsar la transformación estratégica y cultural del banco. Deseamos a Axel mucho éxito en su nuevo cargo y a António todo lo mejor para el futuro”, ha declarado Severin Schwan, vicepresidente y director independiente del Consejo de Administración de Credit Suisse.
Tras su nombramiento, Lehmann ha tomado posesión de su cargo, que será revalidado en la próxima Junta General Anual prevista para el 29 de abril de 2022. “Quiero agradecer al Consejo la confianza que ha depositado en mí y espero trabajar aún más estrechamente con el Consejo y el Comité Ejecutivo. Hemos fijado el rumbo correcto con la nueva estrategia y seguiremos incorporando una cultura de riesgo más sólida en toda la empresa. Al ejecutar nuestro plan estratégico de forma oportuna y disciplinada, sin distracciones, estoy convencido de que Credit Suisse demostrará la fuerza renovada y el enfoque empresarial necesarios para generar un valor sostenible para todas nuestras partes interesadas”, ha indicado Axel Lehmann, presidente de Credit Suisse.
Por último, y ante su salida del cargo, Horta-Osório ha señalado: “He trabajado duro para devolver a Credit Suisse a un lugar exitoso, y estoy orgulloso de lo que hemos logrado juntos en mi corto tiempo en el banco. El reajuste estratégico de Credit Suisse permitirá centrarse claramente en el fortalecimiento, la simplificación y la inversión para el crecimiento. Estoy convencido de que Credit Suisse está bien posicionado hoy y en el camino correcto para el futuro”.
Pixabay CC0 Public Domain. Los planes de pensiones británicos están dispuestos a aumentar su asignación a activos ilíquidos
Según el último estudio de Alpha Real Capital (Alpha), gestora especializada en real assets, los planes de pensiones del Reino Unido están aumentando sus asignaciones a activos no líquidos gracias a la mayor transparencia en torno a esta clase de activos, al aumento de las oportunidades y a la búsqueda de una mayor diversificación.
Las conclusiones de este estudio refuerzan la reciente decisión de que el regulador británico de pensiones no seguirá adelante con una propuesta para limitar la inversión en activos no cotizados a no más de una quinta parte de la cartera. En este sentido, los resultados del estudio de Alpha muestran que haber impuesto un límite habría sido totalmente contrario a las intenciones que tienen los partícipes de estos fondos.
En concreto, el 85% de los inversores profesionales de fondos de pensiones del Reino Unido afirman que están trabajando para aumentar su asignación a activos ilíquidos en los próximos tres años. Es más, el 7% de los encuestados espera un aumento significativo. “Los activos ilíquidos son cada vez más populares en el sector de los planes de pensiones, ya que ofrecen la posibilidad de obtener una prima sobre los activos más líquidos. Los planes ya tienen asignaciones sustanciales a activos ilíquidos: alrededor del 58% de los inversores dicen que su plan asigna hasta el 25% a activos ilíquidos como parte de su estrategia de inversión”, apunta el estadio de Alpha en sus conclusiones. Además, el 37% afirma que asigna hasta el 10% de su cartera a activos no líquidos, y el 3% asigna más del 25%. En cambio, solo el 2% dice no tener una asignación específica a activos no líquidos.
El estudio muestra que la principal razón para el aumento del interés en los activos ilíquidos es la mayor transparencia en torno a esta clase de activos, ya que el 79% afirma que está aumentando sus asignaciones por este motivo. Sin embargo, el 69% afirma que el aumento de las oportunidades para invertir en activos ilíquidos está impulsando el interés. Y, alrededor del 44% de los encuestados afirman que están aumentando sus asignaciones a inversiones ilíquidas debido a un creciente deseo de diversificar su cartera, mientras que el 8% afirma que las mejoras en la prima por invertir en activos ilíquidos están impulsando el interés.
La firma explica en sus conclusiones que la mayoría de los inversores están satisfechos con una prima adicional por invertir en activos ilíquidos inferior al 1%, según el estudio. Alrededor del 58% afirma que espera una prima adicional de entre el 0,5% y el 1%, mientras que el 4% se conformará con menos del 0,5%. Sin embargo, un tercio (34%) espera una prima de entre el 1% y el 1,5%, mientras que el 4% busca una prima adicional de más del 1,5%.
“Los activos ilíquidos ofrecen la oportunidad de obtener una prima por encima de los activos más líquidos, lo que ayuda a explicar su creciente popularidad entre los inversores de planes de pensiones. Con los rendimientos de otras clases de activos reducidos, tiene sentido considerar los activos ilíquidos y casi seis de cada 10 planes ya están asignando hasta un 25% al sector y la inmensa mayoría está utilizando activos ilíquidos de alguna forma”, apunta Boris Mikhailov, director de soluciones para clientes de Alpha Real Capital.
Por su parte, Shajahan Alam, director de CDI en Alpha Real Capital, añade: “Los fondos de pensiones buscan cada vez más la seguridad de los rendimientos a través de flujos de caja contractuales, mayores rendimientos y diversificación de la cartera. Esto implica un aumento de las asignaciones a activos ilíquidos. Por ejemplo, los activos de Commercial Ground Rents y Lifetime Mortgage pueden ofrecer rendimientos constantes y fiables que se ajustan a los flujos de caja de los planes de pensiones, al tiempo que generan entre un 4% y un 5% anual por encima de los bonos del Estado comparables. Los alquileres de terrenos comerciales ofrecen la ventaja añadida de estar vinculados a la inflación”.
No se me ocurre mejor manera de iniciar este 2022 que hablando de uno de los proyectos más ilusionantes y transformadores que estamos impulsando desde Mirabaud Asset Management. Me refiero al proyecto «Grand Paris», el mayor plan urbanístico y de infraestructuras que se desarrollará en Europa y que transformará la fisonomía de una de las urbes más pobladas del mundo. Los datos en torno a este plan son impactantes: inversión de 35.000 millones de euros, desarrollo de 200 km de nueva red de metro –superior a la longitud del suburbano de Londres y Nueva York-, 68 nuevas estaciones que ofrecerán servicio a 2 millones de viajeros o construcción de 70.000 nuevas viviendas al año, entre otros.
El gran potencial de este proyecto nos llevó en 2019 a lanzar el fondo Mirabaud Grand Paris, un vehículo private equity de coinversión con los principales promotores inmobiliarios de Francia que permite participar en el desarrollo inmobiliario de la zona de Grand Paris. La estrategia ha despertado un gran apetito inversor entre clientes institucionales, por la excelente oportunidad relación rentabilidad/riesgo en un entorno de tipos bajos y con una TIR estimada superior al 14%, neta de comisiones de gestión. Entre nuestros clientes contamos con la confianza de un promotor de gran prestigio en el sector del Real Estate en España que ha decidido apostar por la estrategia, fiel reflejo del potencial que presenta nuestro Private Equity, Mirabaud Grand Paris. Para responder a esta demanda, el año pasado se reabrió el fondo de abril a septiembre y actualmente cuenta con 94 millones de euros comprometidos, 69 proyectos diversificados en cartera de 15 promotores de primer nivel, de los cuales ya se han cerrado 9 proyectos y otros 9 se encuentran en proceso.
En Mirabaud Asset Management nos marcamos como objetivo alcanzar los 300 millones de euros bajo gestión con este vehículo. La estrategia ha sido diseñada con una duración media de 5 años y con un horizonte de inversión de 8 a 10 años. Al combinar tres líneas estratégicas –desarrollo residencial, renovación urbanística y reestructuración patrimonial- con diferentes exposiciones al mercado y horizontes de inversión, Mirabaud Grand Paris ofrece al inversor interesantes vías de diversificación del riesgo y alta visibilidad del rendimiento.
El fondo se dirige principalmente a proyectos de desarrollo residencial (70%) en el corazón del desarrollo de Grand Paris, al tiempo que conserva la posibilidad de seleccionar ciertos proyectos comerciales (30%) exclusivos y competitivos. Todos los parámetros de inversión nos brindan una atractiva relación rentabilidad/riesgo.
El equipo de gestión de la estrategia está liderado por Renaud Dutreil (ex ministro de Francia) Head of Private Equity y Oliver Seux (ex directivo de Nexity) Head of Real Estate en Mirabaud Group, que aúnan un gran conocimiento de la esfera pública y de la experiencia en gestión de private equity. Asimismo, contamos con nuestro exclusivo grupo de socios promotores inmobiliarios consolidados, con nombres como Nexity, Bouygues Immobilier o Vinci que, a su buena posición financiera y solidez en sus balances, se suma su reconocida experiencia en gestión y capacidad para desarrollar con éxito un proyecto de esta envergadura.
Una estrategia reforzada por indicadores fundamentales muy sólidos
El proyecto parte de una realidad constatable: existe un gran desequilibrio a largo plazo entre la oferta y la demanda en el sector residencial y la presión para acelerar las reestructuraciones alimenta las operaciones de promoción en la región de París. A ello se suma el reto demográfico que afecta a las grandes urbes: mayor esperanza de vida, multiplicación del número de hogares debido a los nuevos modelos de familia, migración de zonas rurales, etc. Otros factores, como que París sea la sede de los Juegos Olímpicos de 2024, o el Brexit, que le convierte en centro financiero de referencia, son catalizadores de este proyecto. Asimismo, las oportunidades en un mundo post-COVID, que impulsa un nuevo modelo de ciudad y de soluciones habitacionales, soplan a favor de su desarrollo. Por último, pero no menos importante, Francia cuenta con un marco legal favorable, lo que fomenta de forma significativa la demanda de bienes inmuebles, tanto de viviendas como de oficinas.
En este contexto, el gobierno galo, principal valedor de este gran proyecto, se ha marcado como objetivo duplicar la construcción de vivienda nueva, pasando de las 35.000 viviendas al año a 70.000. Grand París será un referente del nuevo urbanismo: ciudades conectadas, sostenibles y centradas en el bienestar de sus habitantes. La sostenibilidad es eje vertebral de este proyecto, Grand Paris se marca como objetivo reducir el 40% del consumo de energía en los edificios de oficinas para 2030. Para ello, aplicará la estricta normativa francesa relativa a consumo energético y que, entre otras medidas, prevé que las nuevas viviendas tengan un bajo consumo energético y que los nuevos edificios produzcan más energía de la que consumen, además de obtener el sello HQE «Excelente» o BREEAM (certificado de construcción sostenible) «Muy Bueno», dependiendo de la tipología de edificio.
En definitiva, Grand Paris abre una oportunidad de inversión única y rentable a nuestros clientes, a la vez que ofrece un impacto social positivo, respondiendo a los intereses de los residentes de París de disfrutar de una oferta residencial vanguardista y un espacio de oficinas de primer nivel. Este anhelo de mejorar la calidad de vida de los ciudadanos se alinea con el espíritu y propósito de Mirabaud de ofrecer un rendimiento ajustado al riesgo y contribuir a la consecución del bien común. Estamos encantados de iniciar este nuevo año aportando nuestra experiencia y conocimiento para hacer realidad este emblemático proyecto.
Columna de Elena Villalba, directora general de Mirabaud Asset Management para la Península Ibérica y Latinoamérica
Pixabay CC0 Public DomainSevilla, España.. Sevilla, España.
El año 2021, que comenzó su andadura optimista por el inicio de la vacunación contra la COVID-19, ha llegado a su fin con la sexta ola en su máximo apogeo en España. La llegada de la vacuna y el alto índice de vacunación, junto con la finalización de las restricciones de movilidad, hicieron prever al Consejo General de Economistas una vuelta a la normalidad y al dinamismo de la economía española. Por ello, sus estimaciones de crecimiento fueron aumentando a lo largo de los meses. Sin embargo, la llegada de la quinta ola en el tercer trimestre de 2021, con el retraimiento del turismo, el incremento de los precios de la energía y los problemas en las cadenas de suministro, hicieron que moderaran las previsiones tras el verano.
Si bien es cierto que los datos de contabilidad nacional del tercer trimestre adelantados en el mes de octubre se les antojaron demasiados bajos, consideraron que no estaba reflejado el turismo, que, aunque no había alcanzado las cifras anteriores a la pandemia, sí estaba repuntando, al menos el turismo nacional. Por ello, «no nos ha sorprendido los datos definitivos de contabilidad nacional publicados por el INE el pasado día 23 de diciembre», comentan desde el Consejo.
En cuanto al cuarto trimestre, en el que se esperaba un cierto repunte de la actividad, la nueva variante Ómicron ha provocado la ralentización brusca de la incipiente recuperación de la economía a nivel mundial. En el caso español, esta sexta ola –con una incidencia de 1.775,27 contagios– está provocando bajas laborales, personal confinado, y la adopción de medidas restrictivas relacionadas con el ocio, que hacen que la actividad económica se esté contrayendo. Por ello, se espera que el crecimiento del último trimestre del año se sitúe entre el 1,8% y el 2%, y 2021 cierre con un crecimiento en torno al 4,7%, como apuntaban en las previsiones de noviembre.
Una inflación estructural
El crecimiento del primer trimestre de 2022 se espera que sea plano, debido en parte a la falta de inercia de este último trimestre de 2021, y al elevado incremento del IPC –6,7% en tasa interanual, el mayor de los últimos 30 años–. En el mes de diciembre, el IPC se ha incrementado el 1,2%, debido fundamentalmente a la subida del precio de la electricidad, y en menor medida, al aumento de los precios de la alimentación. No obstante, preocupa el incremento que está sufriendo la inflación subyacente, que no tiene en cuenta el incremento de precios de los productos energéticos ni de los alimentos no elaborados, que ha sido de 2,1%, cuatro décimas más que en el mes anterior. Hay que indicar que, desde el mes de junio, que era del 0,2%, está registrando subidas considerables todos los meses. El aumento de los precios de los productos energéticos está siendo repercutido por parte de los productores, lo que está influyendo en los precios del resto de los productos. Esto hace que el incremento de la inflación ya no sea coyuntural, sino que, en parte, sea estructural.
El problema del encarecimiento de los bienes, unido a que los salarios están creciendo a un ritmo inferior podría provocar una contracción del consumo interno y una pérdida de competitividad en las exportaciones, fundamentalmente si el diferencial con nuestros principales mercados se ensancha. Hay que tener en cuenta que el crecimiento del IPC de la zona euro en noviembre fue del 4,9% mientras que el de España fue de 5,5%, es decir, 6 puntos más.
El tejido empresarial español está conformado fundamentalmente de pymes, muy sensibles al incremento de los costes energéticos y los costes a laborales, con apenas colchones para, no solo invertir, sino sobrevivir a las incidencias. Por ello, puede que no sea el mejor momento para afrontar una subida de los costes laborales, vía incremento del salario mínimo interprofesional o vía cotizaciones sociales, dado que muchas de estas empresas tienen difícil su viabilidad. Como ya se ha indicado en meses anteriores, la extensión hasta el 31 de julio de 2022 de la línea de avales del ICO para autónomos y empresas, la ampliación de la moratoria concursal, y la refinanciación de los préstamos avalados por el ICO, tiene como consecuencia diferir el cierre de una parte importante de estas pymes, con sus efectos en la estructura económica del país, y en el nº de trabajadores empleados.
En cualquier caso, las exportaciones tuvieron a lo largo de 2021 un buen comportamiento, en torno al 11%, aunque parte de este incremento es debido al alza de los precios. Hay que indicar que una parte importante de las pymes están abriendo sus mercados al exterior, lo que hace que puedan ser más competitivas y les sea más fácil crecer. En este sentido es importante las ayudas de organismos que facilitan a las empresas el proceso de internacionalización.
Los índices PMI indican una cierta ralentización de la actividad en el mes de diciembre. En el caso español, el índice manufacturero se ha situado en 56.2, por debajo de 57.1 registrado en noviembre, debido a un crecimiento más débil de los nuevos pedidos. No obstante, las expectativas de actividad futura en los próximos doce meses han mejorado ligeramente, impulsadas en parte por la esperanza de nuevas mejoras en los suministros tanto en la zona euro como en España.
En cuanto a la tasa de paro, se prevé que esta finalice en 2021 en torno al 14,7% y en 2022 disminuya al 14,2%, aunque es relevante indicar que, de octubre de 2020 a octubre de 2021, cuatro de cada cinco empleos creados han sido en el sector público, lo cual es lógico teniendo en cuenta los refuerzos que se han producido en el personal del sector sanitario y en menor medida en el sector de la educación.
La deuda pública en España, que en mayo de 2021 llegó a ser del 125%, ha ido moderándose en el tercer trimestre y se prevé que se sitúe en torno al 121% a finales de 2021, y el déficit público entre el 7,8% y 8,5%.
2021 ha sido un año bursátil muy bueno para las Bolsas americanas y europeas, con rentabilidades de dos dígitos. Sin embargo, y a nivel comparativo, el patito feo ha sido la Bolsa española, con una rentabilidad de su principal índice de referencia el Ibex 35 del 7,93%. Rentabilidad por otra parte que si la comparamos con otros activos con rentabilidades negativas (activos monetarios y renta fija) o reducidas (activos inmobiliarios) ha sido buena. Los resultados menos brillantes del Ibex frente a otros índices bursátiles se deben básicamente a la composición del propio índice en el que tienen un gran peso los bancos y empresas vinculadas al turismo, mientras que las empresas tecnológicas, que han sido las que han obtenido mejores resultados, tienen un peso ínfimo.
El aprovechamiento total de los fondos europeos es básico. Hasta la fecha se han concedido 19.000 millones de los que parece se han invertido 5.000 millones; el resto, 14.000 millones, más los 27.000 millones comprometidos para este año, a los que hay que añadir también los fondos estructurales, que en 2022 inician nuevo programa operativo hasta 2027, constituyen una inyección de fondos inmensa que pueden ser un motor de propulsión tan necesario en el año en que el entramos. Por ello deberían poder ejecutarse adecuadamente para afrontar los nuevos retos de la economía española y conseguir la modernización del sistema productivo, cumpliendo los objetivos para los que fueron concedidos.
Flossbach von Storch celebra el próximo 25 de enero de 2022, a las 15:30 horas, una conferencia web para inversores profesionales en inglés sobre sus perspectivas de inversión y de desarrollo de los mercados y de la economía.
Hace tiempo que la inflación se ha convertido en el tema dominante en la bolsa y en los medios de comunicación. La presión sobre los bancos centrales para que defiendan el valor del dinero de forma más decidida es cada vez mayor. Pero, ¿qué deberían y/o qué pueden hacer?
En este sentido, hay muchos indicios de que la política monetaria seguirá siendo laxa y los tipos de interés se mantendrán permanentemente bajos. Un giro de los tipos de interés reales parece inconcebible desde la perspectiva actual.
La superación del test de la conferencia en la intranet de EFPA será válida por 1 hora para la recertificación EIA, EIP, EFA o EFP. También cualifica con 1 CPD de formación estructurada para los poseedores de CFA y certificación CAd.
Foto cedida. MainStreet Partners anuncia los ESG Champions 2022
MainStreet Partners, empresa fundada en Londres en 2008 y enfocada en la consultoría ESG y el análisis de carteras, especialmente en inversiones sostenibles, ESG y de impacto, ha anunciado qué fondos y gestoras de activos han obtenido la mención «ESG Champions” de 2022.
“Durante muchos años, MainStreet Partners ha implementado un proceso estructurado mediante una sólida metodología desarrollada internamente con tal de evaluar el nivel ESG y de sostenibilidad de un fondo. Esta metodología integral se diseñó con el objetivo de ayudar a los inversores a identificar inversiones verdaderamente sostenibles en todas las clases de activos y evitar así el “greenwashing”. Hoy más que nunca, inversores como bancos, gestores de patrimonios y compañías de seguros, aprecian la evaluación en profundidad de los criterios ESG que proporcionamos a través de nuestras calificaciones. El mercado nos percibe como una extensión del equipo ESG, trabajando mano a mano con los recursos internos de nuestros clientes para gestionar los riesgos ESG y evitar el greenwashing”, ha señalado Neill Blanks, director de Análisis.
Tras los premios inaugurales del año pasado, en 2022, la firma ha optado de nuevo por otorgar un reconocimiento especial a un selecto número de fondos que han destacado dentro de sus categorías correspondientes, considerando un total de 4.200 fondos gestionados por más de 160 gestoras de activos. “Dado el creciente desarrollo y profundidad en la oferta de los fondos ESG, hemos definido varias categorías dentro de la inversión en renta variable, renta fija, multiactivo y temática junto con el mejor Gestor de Activos en general, así como la mejor Boutique. Nuestros analistas de inversión han basado sus decisiones en modelos internos de MainStreet Partners y han seleccionado un ganador para cada una de las categorías. BNP Paribas AM y Triodos IM han sido galardonadas como la mejor Gestora y Boutique respectivamente«, ha añadido Blaks.
En 2022, los reconocimientos han sido otorgados a los siguientes fondos y gestoras de activos:
Respecto a la metodología, Neill Blanks, ha explicado: “Las nuevas regulaciones de la UE requieren la identificación y divulgación de los riesgos de sostenibilidad que, en nuestra opinión, van más allá de la puntuación ESG promedio de la cartera porque, entre otros aspectos, también consideran el enfoque de la gestora de activos hacia la sostenibilidad, su compromiso, sus divulgaciones, la integración de los principios de sostenibilidad en el proceso de inversión y cómo estos pueden afectar los resultados financieros. Estos aspectos están claramente influenciados por las acciones, políticas y procedimientos que las gestoras tienen que poner en marcha con tal de tomar decisiones informadas y definir la construcción de las carteras. Además, al realizar el análisis de los títulos individuales, las actividades controvertidas también deben considerarse, ya que las calificaciones de las empresas no suelen incorporarlas de forma inmediata. Nuestro enfoque supera estos problemas con una evaluación de la gestora de activos, así como del equipo, la estrategia de inversión y la cartera, lo que significa que la calificación ESG del Fondo es más estable e integral”.
El patrimonio de fondos nacionales ASG ha aumentado en 13.115 millones en el 2021, un incremento de un 26,46% que deja el patrimonio total a cierre de diciembre en 62.679 millones. Esto supone un 19,22% del patrimonio total de fondos españoles, según los datos de VDOS.
Por tipo de entidad, las sociedades cooperativas de crédito son las que han registrado un mayor incremento patrimonial en términos porcentuales, con un 59,48%, seguido de los grupos internacionales, que han aumentado un 55,41%.
Los bancos, líderes
En todo caso las entidades bancarias mantienen su posición como líder por cuota de mercado con 52.208 millones, lo que representa un 86,49 % del total, seguido de los grupos independientes con un 10,80%.
Por gestora, CaixaBank Asset Management es la gestora con mayor patrimonio gestionado con 22.731 millones, seguida de Kutxabank Gestión y Santander Asset Management, con 15.710 y 5.289 millones respectivamente.
Kutxabank Gestión es la gestora que registra el mayor incremento patrimonial en el año, con 3.665 millones, seguida de CaixaBank Asset Management y BBVA Asset Management, con 2.988 y 1.494 millones respectivamente.
Predominio de los fondos mixtos
Por tipo de activos, los fondos mixtos representan el 35,15 % del patrimonio total, con 22.034 millones, seguidos de los fondos de renta variable, sectoriales, que suponen un 32,32% y los de renta fija, con un 30,63%.
Los fondos ASG con mayor aumento patrimonial en el año son el BBVA Futuro Sostenible, con 999 millones, seguido del CaixaBank Master Renta Fija Advised By y el CaixaBank Master Renta Variable Europa, con 792 y 705 millones respectivamente.
Por número de fondos ASG, entre las gestoras nacionales destaca CaixaBank Asset Management, con 30, seguida de Kutxabank Gestión con 24 y Abante Asesores Gestión con 10.
Entre las gestoras internacionales, destaca JP Morgan Asset Management, con 117 fondos, seguida de Amundi Asset Management y BNP Paribas Asset Management, con 115 y 111 respectivamente.
En cuanto a su distribución por tipo de activo, entre los fondos internacionales el 53,65 % de los fondos son de renta variable, sectoriales, seguido de los de renta fija y mixtos, con un 33,20% y un 7,58% respectivamente. Por su parte, entre los nacionales destacan igualmente los fondos de renta variable, sectoriales, con un 41,57 %, seguidos de mixtos y renta fija, con un 37,35% y un 13,86%, respectivamente.
