Arquia Banca, entidad especializada en servicios financieros para perfiles profesionales, ha logrado un beneficio netoconsolidado de 26,3 millones de euros en 2025, un 10,8% más que el ejercicio previo. Unos sólidos resultados que consolidan su trayectoria de crecimiento, que se han ratificado en la Junta de Accionistas celebrada en Madrid, en la que se ha aprobado el pago de un dividendo de 5,2 millones de euros, a cargo del resultado del pasado ejercicio, lo que supone un payout del 20%.
Durante 2025, la concesión de nuevos créditos creció un sólido 7,5%, por encima de la media del sector, situada en 3,75%. Asimismo, los depósitos registraron un aumento del 5,2%, mientras que el volumen de fondos y planes avanzó un notable 17%. En paralelo, la tasa de morosidad se redujo hasta el 2,4%, consolidándose entre las más bajas del sector. Este desempeño impulsó un incremento del volumen de negocio por empleado del 6% y un crecimiento acumulado del 21% en el marco del Plan Estratégico 2023-2026.
En 2025 la ratio de solvencia deArquia Banca se situó el 21,5%, un porcentaje muy superior a lo exigido por el marco legal, mientras que la liquidez estructural ascendió al 254%. El ROE se ha mantenido estable, situándose en un 13,3%.
Tal como explica Xavier Ventura, consejero delegado de Arquia Banca: “Estamos muy satisfechos de los resultados logrados en 2025, siguiendo con nuestra trayectoria de crecimiento en base a un modelo único de banca de proximidad. Seguimos apostando por que cada cliente que nos visite se sienta como en casa, con el propósito de ofrecer un servicio excelente y cercano, mediante un acompañamiento continuo y un trato personalizado”.
Consolidación y crecimiento en el marco del Plan Estratégico 2023-2026
Arquia Banca está afianzando su crecimiento, siguiendo la hoja de ruta establecida en el Plan Estratégico 2023-2026. Un ambicioso plan que recoge 18 iniciativas estratégicas destinadas a acelerar la innovación, potenciar la eficiencia operativa, mejorar laexperiencia del cliente, desarrollar el talento interno y continuar reforzando su apuesta por la sostenibilidad. El modelo diferencial de banca de proximidad y atención personalizada, junto con productos y servicios diseñados para responder a las necesidades específicas de financiación de los profesionales con amplios horarios de atención, sin necesidad de cita previa, están permitiendo a Arquia Banca consolidar su posición en el mercado. De esta manera, la entidad bancaria continúa aumentando su penetración en los segmentos profesionales, especialmente entre los colectivos de arquitectos, con una cuota de mercado del 41%, y entre abogados y farmacéuticos, con una cuota del 10% en cada caso.
Arquia Banca, a cierre de 2025, cuenta con casi 115.000 clientes activos con perfiles profesionales, 37 oficinas y 13 agencias financieras repartidas por el territorio nacional, con una plantilla integrada por 251 profesionales.
Foto cedidaRenta 4 Gestora en su Investor’s Day 2026
En un entorno global redefinido por las tensiones geopolíticas, la reorganización de las cadenas de suministro y el impacto disruptivo de la inteligencia artificial, Renta 4 Gestora ha reunido a sus principales expertos en su Investor’s Day 2026 para trazar el nuevo mapa del inversor. Bajo el elocuente lema “El mundo se fragmenta, la oportunidad se concentra”, la conclusión principal del encuentro, moderado por el periodista económico Luis Vicente Muñoz, es que el actual escenario de incertidumbre no destruye el valor, sino que lo redistribuye, creando oportunidades excepcionales para aquellos inversores que sepan dónde y cómo buscarlas.
La jornada sirvió para analizar en profundidad desde la divergencia de los bancos centrales hasta la bifurcación de los mercados de renta variable, pasando por las megatendencias que, como la transición energética o la soberanía tecnológica, avanzan con independencia del ruido geopolítico. Como gestores de inversiones y, más aún, como gestores de inversores, la firma subraya que el momento actual exige una gestión más activa y selectiva que nunca.
Un nuevo paradigma
Enrique Sánchez del Villar, presidente de Renta 4 Gestora, fue el encargado de inaugurar el evento, contextualizando el momento actual bajo dos conceptos clave: la incertidumbre y la inteligencia artificial. “La incertidumbre es algo consustancial a los mercados financieros”, recordó, pero matizó que en esta ocasión viene marcada por una vertiente geopolítica con consecuencias potenciales muy significativas, como la ruptura del orden internacional o el recrudecimiento de tensiones bélicas.
Sin embargo, Sánchez del Villar destacó la “respuesta moderada” de los mercados, que han seguido batiendo récords históricos. La razón, argumentó, se encuentra en un contrapeso de enorme magnitud: “Estamos en un ciclo inversor muy, muy significativo, un ciclo inversor que no afecta solo a las empresas tecnológicas. Está liderado por estas, pero afecta a otros sectores como el energético, la logística o las materias primas”. Este ciclo, impulsado por la búsqueda de “autonomía estratégica” de Estados Unidos, China y Europa, requerirá “un esfuerzo de financiación ingente”, ante lo cual es una “buena noticia” la capacidad que han demostrado los mercados para absorber mega ampliaciones de capital y salidas a bolsa como las de SpaceX o Microsoft.
En este contexto, anunció la apuesta de la gestora por abrir nuevas vías de inversión con el lanzamiento del Renta 4 Private Equity Selección, un fondo de capital riesgo “diseñado para dar acceso a inversores no institucionales a las oportunidades de las empresas no cotizadas”, un segmento que, afirmó, “jugará un papel muy relevante”.
Siguiendo esta línea, Ignacio González-Enciso, director de relaciones institucionales, detalló la renovada apuesta por el capital privado, una clase de activo que descorrelaciona de los mercados tradicionales. Explicó que este tipo de inversión, tradicionalmente reservada a grandes patrimonios, se ha democratizado. Con el fondo Renta 4 Private Equity Selección, la gestora abre esta oportunidad al inversor minorista, permitiendo el acceso desde 10.000 euros. “Lo que antes solo estaba reservado para unos pocos grandes patrimonios, ahora es una oportunidad para que también personas con menor capacidad de inversión puedan acceder a este tipo de inversiones”, afirmó, posicionándolo como “un muy buen complemento” para la diversificación de carteras.
Renta Variable: un mercado bifurcado lleno de oportunidades
Javier Galán, director de inversiones en renta variable de Renta 4 Gestora, describió el momento actual como “años absolutamente históricos”, pero advirtió de la creciente complejidad. “El mercado está dividido”, explicó. Por un lado, existe un liderazgo claro impulsado por la temática de la inteligencia artificial y los sectores ligados al gran ciclo inversor. Por otro, emergen grandes oportunidades en lo que denominó los sectores “abandonados”.
Galán advirtió sobre el poder de los flujos de capital hacia temáticas específicas, que provocan que “no haya techo a las valoraciones en las compañías de moda, ni suelo para las abandonadas, ya que se vende lo ‘aburrido’ para comprar lo que sube”. Este fenómeno ha provocado, según el experto, un de-rating o “abaratamiento de las valoraciones” en sectores defensivos y de alta calidad como la salud o el consumo. “Nestlé vale la mitad de lo que valía hace 4 años, no porque gane menos, sino porque la valoración ha caído”, ejemplificó.
“Tenemos un mundo totalmente bifurcado. Hay muchas compañías, muchas historias abandonadas porque no están en el centro de toda esta innovación. Ojito que las compañías abandonadas hoy en día están a valoraciones muy bajas, muy baratas y en cualquier momento nos empezarán a sorprender positivamente”. Entre sus ideas de inversión, apuntó no solo a toda la cadena de valor de la IA (desde eléctricas como Iberdrola a constructoras de centros de datos como ACS), sino también al sector defensa y, especialmente, a las compañías de salud y software de calidad que cotizan a “valoraciones que no veíamos hace décadas”,es en este segmento donde Galán ve un potencial crecimiento.
Tecnología y Energía: invirtiendo en la infraestructura del futuro
Profundizando en las megatendencias, Diego Santo Domingo, gestor del fondo Renta 4 Megatendencias Tecnología, ofreció las claves para navegar el furor por la IA. La principal, afirmó, es distinguir la inversión real de la especulación centrándose en “empresas con un modelo de negocio, con ventajas competitivas, que generan ventas, que tienen poder de fijación de precios y que generan caja”.
Para Santo Domingo, la inversión inteligente no siempre sigue a los flujos del mercado. “Aunque el mercado ahora mismo no te esté acompañando porque los flujos están yendo hacia otras temáticas, la inversión más inteligente es la que se hace en empresas que sabes que en 5 o 10 años van a estar ahí y que no van a haber quebrado”, declaró. Además de los semiconductores, beneficiados por la carrera por la “soberanía tecnológica” entre bloques, destacó oportunidades en nichos como la ciberseguridad, las empresas habilitadoras del ecosistema cripto y, sobre todo, el software, uno de los “grandes castigados” por los flujos y que se encuentra a “valoraciones realmente muy atractivas”.
Por su parte, Jaime Vázquez, gestor del fondo Renta 4 Megatendencias Medioambiente, conectó la revolución tecnológica con el trilema energético: la necesidad de una energía limpia, barata y, sobre todo, segura. “Si antes se buscaba energía barata y luego limpia, el foco actual de gobiernos y empresas está en la seguridad y la independencia energética”, explicó.
Vázquez recordó una realidad física a menudo olvidada: “la nube está en la Tierra”. Para dar soporte a la IA “se necesita un mundo físico que actualmente está al límite de su capacidad”, lo que está generando un “boom de inversiones” en infraestructura. Las oportunidades, por tanto, no están solo en el software, sino en las compañías industriales que solucionan los “cuellos de botella”: gestión de energía (Eaton, Siemens), refrigeración líquida para centros de datos (Vertiv, Schneider Electric) y el desarrollo de redes eléctricas robustas. “En esencia, el foco de gobiernos y empresas de todo el mundo está en la independencia energética, para depender lo menos posible de terceros países”, concluyó.
Renta Fija: divergencia en las políticas monetarias
Ignacio Victoriano, director de inversiones en renta fija, dibujó un panorama de “gran divergencia” en las políticas monetarias. Mientras Japón y Noruegasuben tipos y EE.UU. muestra una fortaleza que aleja las bajadas, Europa tiene un recorrido al alza “bastante limitado” por su débil crecimiento. En este escenario, considera que el crédito corporativo “sigue dando buenas rentabilidades” porque las empresas “están haciendo sus deberes”. Su estrategia se ha centrado en aprovechar la volatilidad para alargar duraciones en tramos cortos e intermedios. “Las curvas de tipos de interés se han pasado un poco de frenada, especialmente en Europa. […] Eso nos ha dado una oportunidad para prácticamente invertir todo lo que teníamos”, según comentó.
Tikehau Capital, gestora global de activos alternativos, ha puesto en marcha Selecto, una iniciativa concebida para desarrollar una plataforma de hoteles select service en Iberia y contribuir a la profesionalización de un segmento hotelero que presenta una firme demanda estructural y un amplio margen de transformación en el mercado ibérico. La plataforma nace con una primera cartera de cuatro proyectos en desarrollo en Madrid, Málaga y L’Hospitalet de Llobregat (Barcelona), que marcan el inicio de su despliegue en el mercado ibérico y cuentan con financiación senior de Maslow Capital como socio financiero de esta cartera inicial. La iniciativa se desarrolla junto a Quest Capital, que actúa como socio operativo y aporta su experiencia en el desarrollo y gestión de activos hoteleros.
La inversión en Selecto se articula a través del segundo vehículo value-add de Real Estate de Tikehau Capital, clasificado como fondo Artículo 9 bajo la normativa europea de finanzas sostenibles, lo que supone integrar desde su origen criterios exigentes de sostenibilidad y eficiencia energética en el diseño y desarrollo de los activos. Los cuatro primeros hoteles representan una inversión superior a 150 millones de euros y constituyen la base sobre la que Selecto prevé construir una cartera relevante de hoteles select service en Iberia, con una inversión total objetivo cercana a 300-350 millones de euros. Como parte de esta estrategia, la plataforma incorpora un acuerdo de franquicia con IHG Hotels & Resorts para implantar la marca Holiday Inn Express quinta generación en los distintos activos que integran Selecto. Esta colaboración permite combinar una marca internacional consolidada y su red global de distribución con una ejecución local especializada, reforzando el posicionamiento de los hoteles dentro del segmento select service. Los cuatro proyectos iniciales de Selecto se localizan en áreas urbanas estratégicas, seleccionadas por sus sólidos fundamentos de demanda y su potencial para el desarrollo de una oferta hotelera select service de nueva generación. La cartera está compuesta por dos hoteles en MadBit y Las Tablas en Madrid, un desarrollo en el entorno de FYCMA en Málaga y otro en L’Hospitalet de Llobregat (Barcelona), junto a Plaza Europa y FIRA.
El primero de estos proyectos, ubicado en MadBit, ha iniciado ya su fase de construcción, marcando el comienzo del despliegue operativo de la plataforma. Para este desarrollo, Tikehau Capital ha designado a ALDARA Construcciones e Infraestructuras como compañía responsable de la ejecución del proyecto y a Ayesa como empresa gestora del mismo. La plataforma tiene previsto continuar su despliegue progresivo en ubicaciones urbanas con fundamentos sólidos de demanda en el mercado ibérico, con especial interés en ciudades como Valencia, Sevilla, Bilbao y Lisboa y Oporto, además de las ya citadas Madrid y Barcelona. La plataforma hotelera responde a una tesis de inversión centrada en el segmento select service, un modelo caracterizado por su eficiencia operativa, una estructura de costes optimizada y su capacidad para atender una demanda amplia que combina viajeros de negocios y turismo urbano. En Iberia, este segmento cuenta con un amplio margen de desarrollo y transformación, lo que ofrece oportunidades para impulsar una nueva generación de activos modernos, eficientes y gestionados bajo estándares internacionales. Selecto busca contribuir a la modernización de la oferta hotelera urbana mediante desarrollos adaptados a los estándares actuales de eficiencia, sostenibilidad y experiencia de cliente. Como dice Emilio Velasco, Head of Real Assets Iberia & Global Co-head of Real Estate Acquisitions de Tikehau Capital: “Iberia se ha consolidado como uno de los mercados turísticos más dinámicos a nivel global, con una demanda sostenida tanto en turismo urbano como en viajes de negocios.El lanzamiento de Selecto refleja nuestra convicción sobre el potencial del segmento select service en Iberia. Se trata de un modelo hotelero eficiente y resiliente, con una demanda estructural sólida, que ofrece una oportunidad clara para desarrollar activos modernos y gestionados bajo estándares internacionales”. “Selecto combina capital institucional, una marca internacional consolidada y un modelo operativo eficiente, lo que permite desarrollar hoteles select service adaptados a la demanda actual de las principales ciudades ibéricas. Desde Quest Capital aportamos nuestra experiencia en el desarrollo y gestión de activos hoteleros para acompañar el crecimiento de la plataforma en el mercado”, señalaQuest Capital. Como afirma IHG Hotels & Resorts: “Holiday Inn Express combina una marca reconocida internacionalmente con un modelo operativo eficiente, lo que la convierte en una propuesta especialmente adecuada para el segmento select service en ciudades con fuerte demanda de viajeros de negocio y turismo urbano”.
“Como financiador especializado en proyectos inmobiliarios complejos, nuestro objetivo es respaldar iniciativas con una estrategia clara y socios con capacidad demostrada de ejecución. Selecto reúne esas características y representa el tipo de plataforma que queremos acompañar en el mercado ibérico”, comenta el director general de Maslow Capital en España, Emilio Silvestre.
El patrimonio en ETFs activos ha alcanzado un nuevo máximo histórico de 2,49 billones de dólares a cierre de mayo, impulsado por unas entradas netas récord de 412.000 millones de dólares en lo que va de año. Según el último informe mensual de ETFGI, la industria global de ETF activos captó 100.080 millones de dólares netos solo durante el mes de mayo, lo que eleva el total acumulado en los primeros cinco meses de 2026 hasta los 411.750 millones de dólares.
Según estos datos, el patrimonio ha crecido un 28,8% en lo que va de año, frente a los 1,93 billones de dólares con los que cerró 2025, lo que refleja una adopción cada vez más sólida y acelerada de las estrategias de inversión activa en formato ETF. “Las entradas netas acumuladas hasta mayo -411.750 millones de dólares- son las más altas jamás registradas, pulverizando los 220.530 millones del mismo periodo de 2025. Con este resultado, el sector encadena 74 meses consecutivos de entradas netas de capital, consolidando un cambio estructural y sostenido hacia este tipo de soluciones financieras a nivel global”, destacan desde ETFGI.
Al analizar los flujos, se observa que los ETFs activos de renta variable lideraron las suscripciones con unas entradas netas de 60.970 millones de dólares en mayo. Y, en el acumulado del año, captaron ya 242.180 millones de dólares, una cifra muy superior a los 124.280 millones registrados en el mismo periodo de 2025.
Por su parte, los ETFs activos de renta fija reportaron entradas netas de 26.120 millones de dólares en mayo. El total en lo que va de año asciende a 136.730 millones de dólares (frente a los 82.090 millones de mayo de 2025), lo que evidencia que los inversores mantienen un fuerte apetito por la búsqueda de rentas periódicas y la diversificación de sus carteras.
Principales gestoras del mercado
Dimensional se mantiene como el mayor proveedor global por volumen de activos, con 296.820 millones de dólares y una cuota de mercado del 11,9%. Aunque, le sigue de cerca JP Morgan Asset Management, con 291.380 millones de dólares (11,7% de cuota), e iShares, en tercer lugar, con 168.640 millones de dólares (6,8%). Según explican desde ETFGI, estas tres firmas, de entre las 717 que operan en el mercado, concentran el 30,4% de todo el patrimonio global en ETF activos, mientras que ninguna de las 714 restantes alcanza el 6% de cuota de forma individual.
Desde que el nuevo Reglamento sobre Fondos de Inversión a Largo Plazo Europeos (ELTIF) entró en vigor en 2024, la Comisión Europea ha publicado numerosas normas técnicas de regulación. A la luz de estas importantes incorporaciones, la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama) y Arendt han actualizado su publicación de «Preguntas frecuentes» (FAQ), dirigida tanto a gestoras de activos como a inversores.
Según explican, esta actualización incluye aclaraciones fundamentales sobre la composición de las carteras, los activos admisibles, los reembolsos, la gestión de la liquidez, el uso de los ELTIF en productos de pensiones y seguros, entre otros aspectos. “En un momento en que Europa busca impulsar la inversión —particularmente en empresas de la UE, infraestructuras, defensa, etc.—, resulta clave crear un producto fuerte de activos privados que sea atractivo tanto para los inversores como para las firmas gestoras”, afirman.
Desde que las reformas de los ELTIFs 2.0 entraron plenamente en vigor, el número de estos fondos se ha duplicado, registrándose incrementos notables en Luxemburgo, Francia, Irlanda, Italia y España, según datos de la firma de análisis Scope. Asimismo, se han observado a 56 gestoras de activos lanzar un ELTIF por primera vez. En consecuencia, los activos bajo gestión de los ELTIFs han aumentado hasta alcanzar aproximadamente los 34.000 millones de euros a finales de 2025, lo que supone un incremento del 55% en comparación con el año anterior.
Hasta la fecha, los clientes de patrimonio neto alto (high net worth individuals), junto con bancos y compañías de seguros, han sido los principales usuarios de los ELTIFs. Destacan que las alianzas entre las gestoras de activos y los distribuidores tradicionales se están rediseñando para hacer llegar los ELTIF de forma gradual a una base más amplia de inversores minoristas de masas, teniendo siempre en cuenta el perfil de riesgo y los folletos informativos adecuados. Para potenciar en última instancia el atractivo de este producto entre los minoristas, los incentivos fiscales nacionales seguirán siendo un factor crítico.
En opinión de Federico Cupelli, director adjunto de Efama, el nuevo régimen de los ELTIFs sigue dando resultados, tanto al ampliar la base de financiación para la economía europea como al abrir el camino a una mayor participación de los inversores minoristas. “Desde Efama esperamos contribuir a este avance con la publicación de nuestras FAQ, así como con el Foro ELTIF que organizamos anualmente para gestoras de activos y reguladores. Para impulsar verdaderamente el éxito, la creación de estructuras con ventajas fiscales (tax-friendly wrappers) en ciertas jurisdicciones ha sido un avance positivo, pero los canales de distribución locales aún deben adaptarse por completo”,afirma Cupelli.
Por su parte, Stefan Staedter, socio de Arendt & Medernach, añade: “Con la publicación de las normas de Nivel 2 para los ELTIFs, las gestoras de activos se enfrentaron a una mayor necesidad de claridad técnica. Esta edición actualizada de las ‘Preguntas frecuentes’, desarrollada en estrecha colaboración con Efama, ofrece una hoja de ruta exhaustiva para el nuevo entorno normativo. Su objetivo es aportar al sector la seguridad práctica necesaria para aprovechar plenamente el potencial del nuevo régimen y seguir escalando la distribución de fondos privados a inversores minoristas tanto dentro como fuera de la Unión Europea”.
Foto cedidaDe izquierda a derecha: Fernando Toledano, director de Desarrollo de Negocio de Securities Services de Cecabank; Miguel Cacho, socio financiero de Arcano Capital; Borja de Luis, Managing Director, Head of Alternatives & Infrastructure de Dunas Capital; y Carlos Conti, socio de Inveready.
El capital riesgo vive uno de sus momentos de mayor expansión en España. La combinación de un creciente apetito por los activos alternativos, la búsqueda de diversificación frente a la volatilidad de los mercados tradicionales y el atractivo del middle market español está impulsando el interés tanto de inversores institucionales como de banca privada. Así lo refutó Fernando Toledano, director de Desarrollo de Negocio de Securities Services de Cecabank, al recordar que el sector invirtió más de 7.000 millones de euros en 2025, repartidos en más de 1.000 operaciones y con un stock vivo próximo a los 60.000 millones.
Sobre este escenario debatieron Miguel Cacho, socio financiero de Arcano Capital; Borja de Luis, Managing Director, Head of Alternatives & Infrastructure de Dunas Capital; y Carlos Conti, socio de Inveready, en el panel “Cómo el capital riesgo está transformando la inversión”, celebrado en el marco de las XII Jornadas sobre Securities Services organizadas por Cecabank, mayor banco depositario independiente y el principal proveedor de servicios de liquidación y custodia en España y Portugal.
En su introducción, Fernando Toledano también destacó cómo el capital riesgo se ha convertido en un motor de la industria de gestión de activos en España. Este avance y transformación no se explicaría solo a través del aumento del volumen de negocio, sino también por la creciente diversidad de estrategias disponibles y por la ampliación del perfil inversor. Respecto a esto último, apuntó que, junto a los inversores institucionales tradicionales, hay una incorporación progresiva de banca privada y patrimonios que buscan diversificación y retornos descorrelacionados en un entorno de mayor complejidad macroeconómica.
Por último, el director de Desarrollo de negocio de Securities Services en Cecabank destacó el atractivo del mercado español para el inversor internacional, especialmente en el middle market.
¿Qué ventajas presenta el capital riesgo para el inversor?
Los tres expertos coincidieron en que el auge del capital riesgo responde, en gran medida, a su capacidad para aportar diversificación, estabilidad y acceso a oportunidades que ya no están disponibles en los mercados cotizados. Miguel Cacho recordó que Arcano Capital lleva más de dos décadas invirtiendo en activos alternativos a través de distintas estrategias, desde private equity hasta crédito, inmobiliario o venture capital. En su opinión, este tipo de inversión permite al inversor acceder a activos “con un comportamiento descorrelacionado del mercado”, además de ofrecer menor volatilidad y mayor potencial de rentabilidad a largo plazo.
Borja de Luis explicó que el universo de alternativos es hoy mucho más amplio y sofisticado que hace apenas unos años. Desde Dunas Capital, gestora independiente que celebra su décimo aniversario y que lleva siete años apostando por los activos alternativos, defienden una filosofía centrada en la preservación del capital y el retorno absoluto. El directivo destacó que no todas las estrategias de capital riesgo implican asumir riesgos elevados y puso como ejemplo sectores como la aviación o las infraestructuras, donde consideran que existen activos capaces de ofrecer estabilidad incluso en contextos de inflación elevada y crecimiento reducido. “En momentos de alta inflación, crecimiento reducido y alta volatilidad suelen tener un comportamiento mucho más estable y controlado”, señaló.
Por su parte, Carlos Conti reivindicó el papel del capital riesgo como puerta de entrada a compañías que ya no necesitan o no desean cotizar en bolsa pese a mantener fuertes perspectivas de crecimiento. El socio de Inveready recordó que la firma, fundada hace 17 años, ha participado en más de 300 operaciones en sectores tan diversos como biopharma o telecomunicaciones. “Hoy no todas las compañías pueden o quieren cotizar y son compañías buenas y que siguen creciendo”, resumió, al explicar por qué cada vez más inversores buscan exposición al mercado privado.
¿Cómo se consigue que la inversión en capital riesgo alcance todo su potencial?
Uno de los grandes retos de la industria pasa ahora por hacer el capital riesgo más accesible y comprensible para un espectro más amplio de inversores. Carlos Conti destacó que la regulación ha avanzado en esa dirección, permitiendo la entrada gradual del inversor minorista, aunque insistió en la necesidad de explicar correctamente las diferencias de liquidez frente a los mercados públicos. “Dentro del capital riesgo tienes que darle al inversor aquello que mejor se adapte a sus necesidades”, afirmó.
En este sentido, explicó cómo Inveready ha ido adaptando sus estrategias para ofrecer vehículos con distintos horizontes temporales y perfiles de riesgo, desde inversiones en startups hasta estructuras menos volátiles y con menor riesgo de caída.
Borja de Luis defendió que el mercado español presenta una oportunidad especialmente atractiva por el peso de las pequeñas y medianas empresas en la economía. Según recordó, cerca del 90 % del tejido empresarial español está formado por pymes, mientras que en Europa persiste una importante brecha entre el capital disponible y las necesidades reales de financiación de estas compañías. Desde Dunas Capital consideran que el capital riesgo debe jugar un papel activo en la economía real, especialmente en ámbitos ligados a la independencia energética y la soberanía estratégica. “Creemos que el valor diferencial está precisamente ahí: en la proximidad a la economía real, donde el capital genera impacto” explicó. También subrayó la importancia de encontrar nichos diferenciales dentro de segmentos tan competitivos como las infraestructuras.
Miguel Cacho puso el foco en la relevancia de seleccionar adecuadamente a los gestores y diversificar entre distintas estrategias y ciclos de inversión. En su opinión, la dispersión entre resultados es mucho mayor que en los activos tradicionales, por lo que resulta esencial analizar el track record y la experiencia de los equipos gestores antes de invertir. Además, insistió en la importancia de mantener una relación cercana y transparente con los inversores. “Para nosotros también es muy importante cuidar a los inversores: darles información, mantenerles al día del sector y del mercado”, afirmó.
¿Cuál es el futuro de la inversión alternativa?
De cara a los próximos años, los expertos anticipan un mercado de alternativos cada vez más integrado en las carteras de inversión y con una orientación creciente hacia activos reales y estrategias especializadas. Miguel Cacho afirmó que “probablemente los tipos no bajen, sino que incluso suban” y, por tanto, en su firma consideran que “lo importante es protegerse de la inflación con activos reales”. Cacho también ve oportunidades en el mercado secundario ante una posible ralentización de las operaciones corporativas.
Borja de Luis coincidió en la importancia de reforzar el análisis previo de las inversiones y apostar por gestores capaces de originar operaciones fuera de los circuitos más competidos del mercado. En su opinión, el futuro pasará por encontrar oportunidades diferenciadas vinculadas a la economía real y desarrollar análisis exhaustivos desde el inicio del proceso de inversión. También señaló el creciente atractivo de los secundarios como fuente de oportunidades.
Para Carlos Conti, el gran cambio estructural será que la inversión alternativa deje de percibirse como un nicho y se convierta progresivamente en un segmento mainstream dentro de las carteras. Sin embargo, advirtió de que el mercado privado seguirá requiriendo una elevada capacidad de análisis y gestión debido a su menor transparencia frente a los activos cotizados. Por eso considera que el papel de los gestores especializados seguirá siendo determinante. “El mundo privado requiere más gestión, análisis y comunicación por ser más opaco”, concluyó.
Funds Society convoca la segunda edición de su evento Funds Society Leaders, que se celebrará el próximo 8 de septiembre en el ABC Serrano, Madrid. Dirigido a los líderes de la industria de asset y wealth management y con la colaboración de CFA Society Spain, se abordarán las principales tendencias y debates que mueven el sector.
La agenda, diseñada en colaboración con CFA Society Spain, contará con ponentes de primer nivel, expertos de áreas clave como asset management, banca privada, family offices, fondos de pensiones o aseguradoras, que debatirán sobre los grandes retos y tendencias del momento. El evento cuenta con el apoyo y la esponsorización de Wisdom Tree, Ninety One, Pinebridge Investments, Wellington Management, Lazard AM, Oddo BHF AM, Capital Group, Vanguard, Natixis IM, DNB AM, Muzinich & Co, Edmond de Rothschild AM, Eurizon AM, MFS IM, Rothschild & Co AM, Hamco, LFDE, Jupiter, EDM y Federated Hermes. Además, Swisscanto esponsorizará el almuerzo.
El programa combina paneles dinámicos con espacios de networking y culminará con una ponencia magistral del Dr. Manuel de la Peña, director de la Cátedra del Corazón y Longevidad y presidente del Instituto Europeo de Salud y Bienestar Social. En esta sesión exclusiva, abordará las claves de la longevidad y la evolución de la esperanza de vida, analizando desde el impacto de la genética y la IA hasta los secretos de los supercentenarios.
Más que una charla técnica, será un análisis revelador sobre cómo combatir el envejecimiento y optimizar nuestra salud mediante los tratamientos experimentales más innovadores y las últimas inversiones en el sector. Será un cierre inspirador, ideal para registrar lecciones poderosas y memorables. Tras su intervención, disfrutaremos de un cóctel en la terraza del ABC, un entorno ideal para compartir impresiones y seguir conectando.
Las conferencias se celebrarán en el centro comercial ABC Serrano, un centro cultural ubicado en el barrio de Salamanca, en el Paseo de la Castellana, una de las zonas más exclusivas de Madrid. Ocupa el histórico edificio que fue sede del periódico ABC, construido a finales del siglo XIX, y combina arquitectura clásica con elementos modernos tras su rehabilitación.
Las plazas para el evento, que computará con créditos de formación para el CFA, son limitadas. Próximamente, recibirás tu invitación.
Foto cedidaBeatriz Pérez Solana, miembro del equipo de Gestión de Carteras de Gescooperativo.
Gescooperativo, la sociedad de inversión colectiva de Grupo Caja Rural, ha reforzado su área de Gestión Discrecional de Carteras con la incorporación de Beatriz Pérez Solana. Bajo la Dirección de Inversiones de Alberto Salgado Pérez, Beatriz Pérez se incorpora a un área estratégica dentro de la gestora, que continúa desarrollando sus capacidades para acompañar el crecimiento del patrimonio administrado y responder a los retos de un entorno inversor cada vez más complejo y especializado.
Beatriz Pérez cuenta con más de ocho años de experiencia en el ámbito de la inversión y la gestión de activos. Procede de Renta 4 Gestora, donde ha desarrollado su actividad como gestora de fondos, especializándose en el análisis fundamental de compañías y sectores vinculados a la industria, el consumo, las utilities y las energías renovables. Durante esta etapa también ha participado en el desarrollo de estrategias de inversión sostenible y en la creación de vehículos de inversión alineados con la normativa europea en materia de sostenibilidad. Asimismo, ha desempeñado una destacada labor divulgativa ante medios de comunicación, clientes e inversores.
Además de su actividad profesional, Beatriz Pérez compagina su trayectoria con la docencia en instituciones de referencia como el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) y EDEM Escuela de Empresarios, donde imparte formación en análisis fundamental y finanzas sostenibles. Cuenta con la certificación CESGA (Certified ESG Analyst), otorgada por la European Federation of Financial Analysts Societies (EFFAS), y es licenciada en Economía por la Universidad Autónoma de Madrid.
Los mercados privados están entrando en una nueva fase de crecimiento, ya que la fuerte demanda de los inversores y un mayor acceso para los inversores particulares están reconfigurando la forma en que se capta, estructura y distribuye el capital, según una nueva investigación de State Street Corporation.
El quinto Estudio Anual de Mercados Privados de State Street, titulado «La resiliencia se encuentra con la oportunidad», muestra que la demanda en los mercados privados sigue siendo sumamente resiliente, incluso en un contexto de incertidumbre geopolítica, presiones inflacionistas y volatilidad del mercado. Solo el 7% de las firmas prevé reducir sus asignaciones, mientras que la mitad planea aumentar su exposición, lo que refuerza el papel de los mercados privados como un componente esencial en la construcción de carteras a largo plazo.
Participación del minorista
Al mismo tiempo, el sector está experimentando un cambio estructural hacia la participación de inversores particulares, a medida que las firmas amplían el acceso a través de los canales de wealth management. En concreto, más del 84% de los gestores de activos y de patrimonio ya ofrecen o planean ofrecer estrategias de mercados privados para inversores particulares, lo que demuestra que el acceso ha dejado de ser una ambición a largo plazo para convertirse en un componente central de la estrategia del sector.
«La historia de los mercados privados se define por la resiliencia en un lado y la reinvención en el otro. La demanda sigue siendo fuerte, pero llevar los mercados privados a una base de inversores más amplia y a gran escala está reconfigurando fundamentalmente el funcionamiento del sector. El éxito dependerá de quién pueda gestionar la complejidad y ofrecer resultados consistentes a un conjunto de clientes mucho más amplio”, explica Joerg Ambrosius, presidente de Servicios de Inversión en State Street.
Según la gestora, aunque ampliar el acceso a los inversores particulares sigue siendo la oportunidad clave, las firmas se están mostrando más moderadas respecto al ritmo de crecimiento. El informe señala que alrededor del 43% de las organizaciones prevé ahora que los vehículos orientados a particulares representen al menos la mitad de la captación de fondos en mercados privados dentro de los próximos tres años (frente al 56% de la encuesta del año anterior), lo que refleja una visión más realista de los desafíos operativos y de distribución. La demanda está impulsada principalmente por la diversificación y el potencial de rentabilidad, así como por el acceso a temas de inversión clave.
Destino del capital
El estudio también señala un cambio claro en el destino del capital. Según indican las conclusiones, la inteligencia artificial y la infraestructura de IA se sitúan como el principal tema de inversión a nivel mundial, lo que subraya el papel de los mercados privados en la financiación del crecimiento estructural a largo plazo en todas las economías. “Incluso en un entorno más incierto, los mercados privados son cada vez más el lugar donde los inversores acceden a las tendencias de crecimiento a largo plazo más importantes, sirviendo como una fuente crítica de rentabilidad y diversificación»La IA, las infraestructuras y otras oportunidades estructurales están reforzando el papel de esta clase de activos como una asignación central en las carteras. Las firmas tendrán que seguir adaptándose para satisfacer la demanda de una gama más amplia de inversores”, comenta Donna Milrod, jefa de producto en State Street.
A medida que las firmas escalan sus estrategias de mercados privados hacia los inversores particulares, la complejidad operativa emerge como el desafío definitivo, mientras los gestores de activos y patrimonios se adaptan para atender a una base de clientes más grande y diversa. En este sentido, casi ocho de cada diez encuestados citan la gestión de la liquidez como un reto clave, con puntos de presión específicos como la gestión de reembolsos, la previsión de efectivo y las pruebas de resistencia (stress testing) de liquidez, a medida que las firmas se adaptan a flujos de inversores más dinámicos. En concreto, el cumplimiento normativo, la elaboración de informes (reporting) y el servicio al inversor también aumentan a medida que las firmas avanzan más allá de sus bases de clientes institucionales.
«La democratización está elevando el listón en cuanto a cómo se estructuran y respaldan los mercados privados. Ofrecer estas estrategias a gran escala requiere algo más que la innovación de productos. Exige las capacidades operativas, de datos y de infraestructura necesarias para aportar transparencia, gestionar la liquidez y cumplir con las expectativas de una base de inversores muy diferente”, aclara Scott Carpenter, responsable global de Alternativos en State Street.
La pata de la distribución
El estudio también destaca un consenso claro sobre la distribución: las plataformas de gestión de patrimonio se consideran el canal principal para acceder a los mercados privados, mientras que las estructuras de aportación definida (defined contribution) siguen siendo una vía secundaria para la mayoría de las firmas. Según la gestora, esto refleja tanto consideraciones de idoneidad para el inversor como el papel de los asesores financieros a la hora de gestionar estructuras de inversión más complejas.
Asimismo, la encuesta revela que la demanda de los inversores institucionales por los mercados privados se mantiene notablemente resiliente a pesar de la continua incertidumbre geopolítica y de los mercados. “La demanda está impulsada principalmente por las expectativas de rentabilidad y los beneficios de la diversificación, lo que refuerza el papel de los mercados privados como una asignación esencial en la construcción de carteras a largo plazo”, apunta el informe.
En conjunto, las conclusiones apuntan a un sector que entra en una fase más exigente, en la que el crecimiento, la resiliencia y la innovación deben ir acompañados de disciplina operativa y escalabilidad. Los mercados privados ya no se definen únicamente por el acceso. En su lugar, concluyen, “la ventaja competitiva se está desplazando hacia las firmas que puedan ofrecer marcos de liquidez ágiles, transparencia y rendimiento a gran escala, tanto para inversores institucionales como particulares”.
Foto cedidaLily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión.
La gestora de fondos de inversión de Ibercaja ha superado en este mes de junio los 30.000 millones de euros en activos bajo gestión, reforzando su quinta posición en el ranking nacional de gestoras por grupo. Según indica la firma, con estas cifras, Ibercaja Gestión consolida su fuerte crecimiento en los últimos años como resultado de una gama atractiva de fondos de inversión y la consecución de rentabilidades positivas en las distintas familias.
En palabras de Lily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión, “queremos seguir posicionándonos como uno de los principales actores de la industria, apostando por soluciones innovadoras, que se ajusten a las preferencias de nuestros clientes en cuanto a riesgo y nos permitan impulsar la optimización de su ahorro”.
Duplica su patrimonio en cinco años
Según explican, desde finales de 2020, el patrimonio gestionado por Ibercaja Gestión ha aumentado en un 97%, lo que supone prácticamente duplicar el volumen de activos bajo gestión hasta alcanzar los 30.000 millones actuales, según patrimonio Inverco. Durante este periodo, la gestora de fondos del Grupo Ibercaja ha acumulado 11.721 millones de euros en aportaciones netas positivas, logrando, en 65 de los 66 meses comprendidos, entradas netas positivas en el total de su gama, permitiéndole capturar el 9,16% de las aportaciones netas del sector desde finales de 2020.
Ante estas cifras, Corredor señala que “recientemente hemos superado también la barrera de los 264 mil clientes, acumulando un crecimiento superior 30% en los últimos años. De esta forma, se demuestra la confianza de nuestros los clientes de Ibercaja en los fondos gestionados por la Gestora del grupo”.
Propuesta de valor
Desde la entidad insisten en que, tras más de 35 años de historia, Ibercaja Gestión ha vivido su periodo de mayor crecimiento. “La consistencia del dinámico comportamiento en los últimos años y los logros conseguidos son fruto de la confianza de nuestros clientes y de la labor de asesoramiento realizada por los profesionales de la red de oficinas; de las soluciones anticipadas para captar las oportunidades de los diferentes entornos de mercado; y de las rentabilidades positivas de nuestros fondos de inversión”, comentan.
Durante los últimos años, la gama de fondos de inversión se ha ido adaptando al contexto de las curvas de mercado. La renta fija ha sido la gran protagonista durante este periodo. Tanto la deuda pública, como el crédito privado han permitido obtener rentabilidades positivas, apostando por soluciones de bajo riesgo a través de emisores de alta y media calidad crediticia.
En este sentido, Miguel López, director de Negocio de Ibercaja Gestión, afirma que “la clave del éxito ha sido incrementar el número de clientes con fondos de inversión convirtiendo a muchos ahorradores en inversores. Tras el final de la década de 2010, donde la renta fija fue castigada con tipos bajos o negativos, el cambio de ciclo monetario ha devuelto protagonismo a los bonos, permitiendo a nuestros clientes obtener buenas rentabilidades”.
La gestora defiende que, ahora en un entorno distinto de mercado, “es momento de evolucionar la propuesta de valor, apostando ahora por soluciones de cestas diversificadas de fondos (gama perfilados); tanto de renta fija, con distintas duraciones y una fuerte presencia de activos de alta y media calidad crediticia; como fondos de renta variable, con una exposición moderada y ajustada al perfil de riesgo del inversor, que permita combinar las fuentes de obtención de rentabilidades”.
Datos de crecimiento
Según los datos que publica, en 2026 Ibercaja Gestión acumula 1.096 millones de euros de aportaciones netas en la gama de perfilados. El año natural está marcado por el lanzamiento de nuevas soluciones como Cartera Más Conservadora (cesta diversificada que combina fondos de inversión con dos cestas de renta fija privada grado de inversión que se mantendrán hasta su vencimiento, una de ellas en 2027 y la otra en 2028); Cartera Conservadora (cesta diversificada de renta fija, inversión 100% a través de Instituciones de Inversión Colectiva); Cartera Flexible 5 (añade a la inversión en renta fija la posibilidad de invertir tácticamente hasta un 5% en renta variable, materias primas y metales preciosos) e Ibercaja Diversificación (máximo 10% en renta variable).
Por último, López apunta que “en el actual entorno, la clave estará en combinar un riguroso control de la volatilidad con una gestión activa que permita rotar entre los distintos segmentos de renta fija —pública y privada, grado de inversión o high yield— e ir ajustando de forma dinámica la duración de las carteras para capturar valor en función del ciclo económico y de mercado”.
