¿Qué gestoras reflejan mejor la apuesta por la ISR en su marca?

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El panorama de la inversión responsable ha entrado en una fase nueva y más exigente. Según los expertos, estamos en una fase que recompensa, por encima de todo, la claridad. En este contexto, DPAM, Pictet AM y Candriam son las tres gestoras de activos a nivel global que mejor trasladan a su marca los esfuerzos que realizan en favor de la inversión responsable, según la publicación de la última edición del Ranking Responsible Investment Brand Index (RIBI™).

Las diez primeras posiciones de este ranking las completan Nordea Asset Management, Amundi y Mirova. “Damos una cálida bienvenida a las siguientes nuevas incorporaciones en este codiciado ranking: Danske Bank Asset Management, Manulife Investment Management, RBC Global Asset Management y Suma Capital”, señalan los autores del índice. Según destacan, los resultados de 2026 muestran una mejora general, con el aumento de la proporción de “Avant-Gardists” (la categoría líder) del 20% al 22%, y la reducción de la proporción de “Laggards” (la peor categoría) del 46% al 41%.

Desde la óptica de DPAM, que por tercera vez consecutiva lidera este ranking, figura en la categoría de gestora “vanguardista” y es una de las dos compañías que han logrado situarse de forma constante en el top 10 mundial en las ocho ediciones de RIBI. “La posición constante de DPAM en los primeros puestos de RIBI refleja nuestra amplia experiencia y compromiso con la integración de nuestra identidad en las decisiones de inversión, la cultura corporativa y la relación con los clientes. Nuestro enfoque se distingue por la profundidad de la experiencia acumulada a lo largo de los años, alimentada por la retroalimentación continua de clientes, potenciales clientes y organizaciones especializadas, así como por la integración fluida de los criterios ESG desde el inicio mismo de cada decisión de inversión mediante una sólida colaboración entre equipos”, afirma Ophélie Mortier, directora de inversiones sostenibles de DPAM. 

Para Mortier, “es fundamental destacar que nuestra convicción se mantiene firme incluso ante el escepticismo del mercado y la evolución del entorno ESG; nos adaptamos cuando es necesario, pero nunca comprometemos nuestros objetivos estratégicos, asegurando que nuestra identidad se refleje de manera coherente tanto en nuestras acciones como en nuestros resultados”.

El peso de ser claro

Según la visión de los autores del informe, el debate ha pasado de cuestionar el significado de la sostenibilidad a cuestionar si esta se practica de forma intencional y desde el interior de las organizaciones. Y, si es así, cuál es esa intención. Su lectura del contexto actual es que la presión regulatoria, las decepciones en términos de rentabilidad y la reacción política han puesto de manifiesto la diferencia entre aquellas gestoras para las que la inversión responsable es una parte genuina de su identidad, y aquellas para las que siempre fue una postura. “Esa diferencia es ahora más visible para los clientes, los reguladores y el mercado. Nombrarla, medirla y actuar en consecuencia es precisamente el propósito de RIBI 2026”, defienden.

En opinión de Markus Kramer, cofundador de RIBI, socio director de Brand Affairs y autor de The Guiding Purpose Strategy, en una industria comoditizada y sometida a presiones desde todas las direcciones, el propósito no es un lujo: es la infraestructura organizativa que mantiene la coherencia de una firma cuando todo a su alrededor tiende a descomponerse. “Las firmas que saben por qué existen y lo expresan con claridad y convicción son las que construyen culturas duraderas, atraen el talento relevante y ganan una confianza que ninguna reducción de comisiones puede comprar. El propósito no es la respuesta a todas las preguntas, pero sí la base sin la cual ninguna respuesta se sostiene”, apunta Kramer.

Los promotores del índice consideran que las decisiones que tomen hoy las gestoras de activos sobre quiénes son —y no solo sobre qué ofrecen— determinarán su posición competitiva durante los próximos años. Una firma que representa algo concreto perderá a ciertas audiencias, pero ganará otras y las retendrá. Y advierte de que ese intercambio no es un riesgo: es el objetivo.

“El contrato fundamental de la industria de la gestión de activos con sus clientes es simple: proteger y hacer crecer sus activos de forma fiable a lo largo del tiempo. Pero ese contrato se basa en la confianza, y la confianza exige previsibilidad en el comportamiento, no solo en la rentabilidad. En momentos como los actuales, las firmas que ganarán la confianza de los clientes no serán necesariamente las que tengan las mejores cifras, sino aquellas cuya identidad sea lo suficientemente clara como para que los clientes sepan qué esperar de ellas, tanto en mercados alcistas como bajistas. Una marca bien definida no es una herramienta de marketing: es una promesa, y probablemente la promesa más valiosa en términos comerciales que puede hacer una gestora de activos”, apunta Jean-François Hirschel, cofundador de RIBI y CEO de H-Ideas.

Principales conclusiones

Entre los datos que se desprenden de esta edición destaca que el 53% de las gestoras expresa un propósito organizativo que sirve como anclaje de su identidad y un 48% genera diferenciación desde dentro, contando con al menos un valor o creencia que les permite destacar en un mercado competitivo. Para Kramer y Hirschel, la principal conclusión de este año es que se ha producido un avance es positivo en la categoría “Avant-Gardist”, aunque siguen viendo que la industria está desaprovechando la oportunidad de diferenciarse de forma competitiva mediante la proyección eficaz de sus convicciones de inversión responsable como parte de su identidad.

Como el año pasado, Europa sigue liderando tanto en compromiso como en marca, mientras que Estados Unidos queda rezagado, aunque está reforzando su posición. “Estados Unidos, el país con mayor volumen de activos bajo gestión y el mayor número de gestoras en nuestro análisis, vuelve a registrar la puntuación de compromiso más baja (1,53 sobre 5) de todos los países desarrollados”, destacan. 

En cambio, la situación en la región Asia-Pacífico es muy diversa. Por ejemplo, Japón es el segundo país mejor valorado del mundo (bajando desde el primer puesto del año pasado, superado por Francia), mientras que China se encuentra entre los países con peor desempeño.

Otra tendencia clave que refleja el informe es que las gestoras de activos privados han registrado un progreso significativo, aumentando su puntuación global en un 15 %. “Esto se ha logrado mediante la obtención de puntuaciones de marca mucho más altas que la media del sector (un 18 % superiores) y puntuaciones de compromiso más bajas (un 9 % inferiores).

Los gestores de Real Estate también han avanzado. Este progreso se concentra en el lado del compromiso, donde la puntuación aumentó un 29 %. La puntuación de marca se ha mantenido relativamente estable. En comparación con la media del sector, se sitúan ligeramente por encima en marca y ligeramente por debajo en compromiso”, destaca el informe. 

Por último, en términos de tamaño, de media, cuanto mayores son las gestoras de activos, mejor son a la hora de expresar sus convicciones de inversión responsable en su marca. Al mismo tiempo, el informe concluye que algunas gestoras más pequeñas lo hacen realmente bien. “Por ello, este es un llamamiento a las instituciones que no son gigantes: esto es posible, y no solo es posible, sino que además se puede liderar. La mayoría de vuestros grandes competidores ya lo están haciendo, así que más vale que empiecen: esta es vuestra forma de competir con ellos, no por tamaño o escala, sino por definición. Parece que este llamamiento ha sido escuchado, ya que observamos que las puntuaciones del RIBI aumentan con mayor fuerza en las categorías de boutiques y gestoras de tamaño medio en la edición de 2026 en comparación con 2025”, defienden.

La esencia del índice

En su octava edición, el Responsible Investment Brand Index (RIBI™) destaca la capacidad de 632 gestoras de activos a nivel global para trasladar a su marca los esfuerzos que realizan en favor de la inversión responsable. El índice es una herramienta indispensable y una fuente de información dentro del sector. Las dos dimensiones de la evaluación RIBI son:

  • Compromiso (vertical – hard factors): un total de cinco criterios ponderados a la media, tales como el nivel y la calidad del compromiso y la gestión, la estrategia y la organización en torno a la inversión responsable. La fuente de evaluación se basa en los informes de Transparencia de los Principios de Inversión Responsable: se tienen en cuenta hasta 300 parámetros para conformar los cinco criterios de primer nivel de la calificación del compromiso.
  • Marca (horizontal- soft factors): un total de ocho criterios cualitativos, como la expresión del propósito de la empresa, la expresión de sus principios y la vinculación con los valores de la sociedad. Esta evaluación se basa en la investigación y en el área de especialización en la materia.

Al igual que en años anteriores, el índice permite clasificar a las empresas en cuatro categorías: Avant-gardist (vanguardistas), que están por encima de la media tanto en la calificación de Compromiso como en la de Marca; Traditionalist (tradicionalistas), que están por encima de la media en Compromiso y por debajo de la media en Marca; Aspirants (aspirantes), por encima de la media en Marca y por debajo en Compromiso; y Laggards (rezagados), por debajo de la media en ambas calificaciones.

Recursos naturales globales: tendencias estructurales impulsando el próximo súper ciclo de materia prima

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Los gestores de fondos de Janus Henderson Daniel Sulivan y Darko Kuzmanovic presentan razones por las que las empresas de recursos naturales parecen estar preparadas para beneficiarse del ‘superciclo 2.0’.

¿Qué factores impulsaron los fuertes rendimientos del sector de recursos naturales en 2025?

Un impulsor clave de la rentabilidad total del índice S&P Global Natural Resources USD de 29,7 % (MSCI ACWI +22,9 %) fue la tendencia estructural de la desglobalización, y dentro de esta, el cambio hacia el nearshoring y la autosuficiencia en materias primas clave. La inversión en cadenas de suministro ajenas a China se ha acelerado, siendo la minería uno de los principales beneficiarios de esta tendencia, incluyendo oro, cobre, uranio, litio, tierras raras y tungsteno. El litio, que en los últimos años sufrió de un exceso de oferta, se comportó especialmente bien. La fuerte demanda ante una demanda más estricta se tradujo en fuertes aumentos para el precio del litio.

Otro factor importante fue la devaluación del dólar estadounidense; los inversores redujeron la exposición a los activos de EE.UU. debido a la incertidumbre global, la concentración de riesgo de volatilidad aumentada y las políticas arancelarias del presidente Trump. El dólar ha estado bajo presión ya que los países reevalúan las monedas de reserva, y reducen su exposición a los bonos del Tesoro estadounidense. Ese contexto ha sido muy favorable para el oro y los metales preciosos. El oro en particular tuvo un año espectacular, con su doble papel de ser una materia prima y un activo monetario. Cuando se considera como una reserva de valor, durante épocas de incertidumbre cuando los activos de riesgo están sujetos a períodos más largos de mayor volatilidad, resulta particularmente atractivo, como hemos visto en 2025 y actualmente.

¿Cómo se compara ‘Superciclo 2.0’ con el superciclo liderado por China en los años 2000?

El superciclo de 2000–2011 fue impulsado en gran medida por la rápida industrialización y urbanización de China. En esta ocasión, con el ‘Superciclo 2.0’, los factores de demanda derivados de la desglobalización son más amplios, más globales y potencialmente de mayor duración. Recrear cadenas de suministro de minerales críticos para facilitar el paso hacia la desglobalización es extremadamente intensivo en materias primas, lleva mucho tiempo, y a menudo puede llevar décadas en desarrollarse. También es muy intensivo en capital construir la oferta para satisfacer la demanda futura. El gasto de capital, por ejemplo, en la minería aún está en mínimos de 30 años.2 Se necesita un periodo de inversión de capital sostenida, no solo en la extracción de materias primas, sino también en la cadena de suministro downstream, es decir, infraestructuras de refinado, procesamiento y manufactura.

Los factores demográficos son un motor clave de este superciclo. Durante el superciclo de materias primas liderado por China, la migración urbana creó una demanda industrial sin precedentes. A diferencia de Occidente, Japón y Corea del Sur, donde las tasas de fecundidad bajas están llevando a un crecimiento poblacional más lento, las poblaciones emergentes y fronterizas, particularmente en África subsahariana y Asia Central, están creciendo. Además, estamos viendo una rápida urbanización y una clase media en crecimiento, proyectada en 2025 para superar los cuatro mil millones por primera vez, además de otro mil millones de personas dentro de la próxima década.3 Estos factores están apuntando hacia una demanda creciente duradera de varias décadas de materias primas clave, en términos de demanda de energía, sistemas de agua, materiales de construcción para infraestructuras, alimentos y agricultura.

Los esfuerzos de descarbonización mediante la electrificación son significativamente intensivos en recursos, lo que los convierte en un viento de cola clave para la industria minera, así como para las empresas de recursos relacionadas. El cobre es clave para la generación de energía, las redes, los vehículos eléctricos y la infraestructura de carga, así como para baterías y sistemas de almacenamiento. Esto está llevando a un aumento de la demanda de metales como el litio, el níquel, el aluminio, la plata, las tierras raras y minerales críticos. La energía solar, eólica, hidroeléctrica, geotérmica y de biomasa se encuentran entre las principales fuentes de energía alternativa. La importancia de la descarbonización puede resumirse en el argumento de la Comisión Europea de que la transición energética ya no es solo un imperativo climático; también es una necesidad estratégica y geopolítica.

¿Qué papel está desempeñando la IA dentro del sector de recursos?

Facilitar la explosiva demanda de la IA requiere centros de datos extremadamente intensivos en energía, acelerando la demanda de inversión en infraestructura eléctrica y, cada vez más, en energía nuclear. Eso tiene implicaciones significativas para la demanda de uranio y los mercados de combustible nuclear.

Desde una perspectiva de productividad, eficiencia y coste, los recursos son una industria increíblemente rica en datos — desde el muestreo geológico y la exploración hasta el procesamiento y la optimización de plantas. La IA se utiliza cada vez más para analizar datos geológicos, mejorar la eficiencia de la exploración, optimizar las técnicas de voladura, aumentar las tasas de recuperación y reducir el uso de reactivos en las plantas de procesamiento. Estas aplicaciones mejoran directamente la productividad y los márgenes. El sector tiene un fuerte historial de adopción de nuevas tecnologías, y la IA apoyará cada vez más la eficiencia operativa en lugar de ser simplemente un impulsor de la demanda descendente.

Los mercados energéticos suelen ser volátiles, y más aún en el contexto actual. ¿Cuál es su perspectiva a corto y medio plazo del sector?

Acabamos de entrar en el cuarto evento más importante para los mercados petroleros globales en los últimos 40 años. Tras el inicio del conflicto en Irán, el mercado ha cambiado agresivamente de una extrema complacencia a un pánico agudo por el cierre del envío a través del Estrecho de Ormuz. El 9 de marzo el precio del petróleo subió aproximadamente un 30 % hasta 119,48 $ por barril (bbl), pero el mercado cerró ese día con solo un 4 % de aumento. Durante las dos semanas siguientes, el petróleo se negoció de 77 $/bbl a 102 $/bbl, y está en 92 $/bbl (momento de la redacción el 23 de marzo).4 Los únicos otros movimientos de este tamaño se vieron durante la invasión de la Guerra del Golfo en 1990–1991, el rebote de recuperación tras la crisis financiera global de 2008, y el rebote tras la recesión posterior a COVID en 2020.5 Todos estos movimientos desmesurados fueron provocados por diferentes eventos, pero sugieren que al menos 150 $ por barril es probable si las restricciones persisten. Para dar una perspectiva, se espera que el precio normal del petróleo esté en torno a 80 $/bbl en un rango de 60 $/bbl a 100 $/bbl.

¿Dónde se pueden encontrar hoy en día las oportunidades más atractivas en recursos naturales?

En nuestra opinión, los temas estructurales y el entorno macro actual son más propensos a favorecer la minería y los minerales, donde la oportunidad para que los inversores activos generen alfa (retornos superiores al índice de referencia) es materialmente mayor en las condiciones actuales.

Esto contrasta con la agricultura, que tiende a tener flujos comerciales globales eficientes que son difíciles de interrumpir ya que se producen ampliamente, y tienden a ser altamente sustituibles. Las rutas comerciales se desvían, surgen proveedores alternativos, y los precios se normalizan más rápidamente que en los sectores más fragmentados. Los expertos en selección de valores tienen menos oportunidades de «comprar escasez» o apostar por una prolongada disrupción regional. La exposición a precios de materias primas por sí sola es menos probable que genere un exceso de rentabilidad sostenido.

¿Cuál es tu perspectiva para los recursos naturales durante el resto del año y a más largo plazo?

El entorno actual, con la reestructuración de las cadenas de suministro, la construcción de infraestructuras de IA, la transición energética y el aumento del gasto en defensa debido a la incertidumbre geopolítica, y los vientos demográficos favorables parece propicio para los recursos naturales, y creemos que el superciclo actual sigue en sus primeras etapas. A medida que la inversión se acelera en infraestructuras, manufactura y energía, es probable que sigan las presiones inflacionistas. Los recursos se benefician al actuar como cobertura frente a la inflación. La fuerte demanda tiende a llevar a precios más altos, con muchas materias primas beneficiándose directamente de entornos inflacionistas. Además, muchas acciones de recursos siguen cotizando a valoraciones atractivas en comparación con la renta variable global.

Las acciones de recursos naturales tienen el potencial de ofrecer rentabilidades atractivas a largo plazo y ofrecer beneficios valiosos de diversificación en relación con la renta variable mundial en general. Creemos que un enfoque de inversión activa se adapta bien a este entorno, focalizándose en empresas de recursos de alta calidad con ventajas competitivas sostenibles, tales como activos de clase mundial, balance sólidos, bajos costos o altos márgenes, y mejorando los perfiles de sostenibilidad.

Descifrando los mercados privados: pasar tiempo en el mercado vs cronometrar el mercado

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Estos fondos están diseñados para mantener una exposición continua al private equity, la deuda privada, o las infraestructuras a lo largo del tiempo, con el fin de ofrecer a los inversores acceso a beneficios como la diversificación, la exposición a un amplio conjunto de oportunidades y un sólido impulso en la rentabilidad derivado del efecto del interés del compuesto mediante la reinversión del capital, permitiendo que sus rendimientos crezcan de forma acumulativa con el tiempo. Esto también significa que los gestores cuentan con estabilidad dentro de un fondo para seguir invirtiendo en las oportunidades más sólidas que van surgiendo con el tiempo, lo que implica que la diversificación por añadas de inversión (‘vintages’) está incorporada y permite una experiencia operativa más sencilla.

Los inversores pueden sentir la presión de intentar hacer “timing” de mercado, es decir, intentar anticiparse a los mercados en el momento justo para aprovechar los movimientos de precios. Sin embargo, a largo plazo, la constancia en la inversión, mantenerse invertido a pesar del ruido general del mercado, suele ser un enfoque mucho más eficaz y eficiente.

Aquí entra la ciencia

En parte, esto se debe a que acertar perfectamente con el timing del mercado rara vez es viable. Las decisiones de los inversores tienen más probabilidades de verse influenciadas por titulares que generan miedo o entusiasmo que por los fundamentos y los datos, y décadas de investigación en los mercados cotizados han demostrado que los inversores individuales son más propensos a estos sesgos conductuales que las gestoras institucionales.¹

Un estudio de 66.000 inversores individuales en el año 2000 encontró que aquellos que operaban con mayor frecuencia, intentando hacer timing de mercado, obtenían las rentabilidades más bajas.² Otra investigación ha mostrado que los “market timers” deben acertar al menos el 74% de las veces solo para igualar el rendimiento de una cartera gestionada de forma pasiva,³ mientras que incluso si un inversor es capaz de predecir perfectamente los mercados bajistas, si solo puede anticipar correctamente el 50% de los mercados alcistas, tendrá un rendimiento inferior a una estrategia de buy and hold.⁴

Estos hallazgos también se pueden aplicar a la hora de invertir en mercados privados, donde mantenerse invertido a pesar del ruido del mercado constituye una estrategia eficaz para mantener el impulso de las rentabilidades potenciales. Además, al considerar la fricción de los periodos de preaviso y las ventanas para hacer retiradas de capital en estos vehículos, la viabilidad del market timing se vuelve aún más compleja.

Los secundarios en el punto de mira

Ciertas estrategias dentro de los mercados privados sí tienen la capacidad de beneficiarse en momentos de volatilidad del mercado, y los inversores que mantienen un enfoque de inversión sostenido en el tiempo permiten a los gestores maximizar las oportunidades disponibles en periodos de incertidumbre. En concreto, estos periodos de turbulencia en el mercado pueden ofrecer puntos de entrada atractivos para las estrategias de secundarios, que constituyen una herramienta altamente diversificada para aprovechar el mercado cuando otros adoptan una postura más cauta. Esto resulta especialmente relevante en contextos donde las tensiones de mercado afectan a la liquidez de las estructuras más que a la calidad de los activos subyacentes.

Al invertir en carteras ya maduras, los inversores del mercado secundario tienen mayor visibilidad sobre el rendimiento real de los activos dentro de estos portafolios, invirtiendo a menudo con descuentos que vienen impulsados por necesidades de liquidez o miedo, más que por un deterioro de los fundamentales de los activos subyacentes. Esto proporciona un margen potencial de seguridad adicional y una posible convexidad al alza. Los secundarios permiten a los inversores reposicionar su exposición a diferentes añadas de inversión y gestores, reducir el riesgo de invertir a ciegas (blind-pool risk) y aumentar la probabilidad de alcanzar las tasas de retorno objetivo mediante distintas formas de mitigación del riesgo que pueden compensar los riesgos específicos del ciclo.

Los fondos evergreen están diseñados para alinear los objetivos a largo plazo de los inversores, con mecanismos de liquidez que les permitan mantenerse invertidos pese al ruido y la volatilidad de los mercados. Esto permite a los gestores centrarse en las oportunidades de inversión más sólidas, en beneficio de la salud a largo plazo del fondo y en beneficio de todos los inversores. Al final, se trata de estar en el mercado, no de acertar el momento.

 

 

Tribuna de opinión de Víctor Mayer, socio y responsable global del equipo de Private Wealth de Pantheon

M&G designa a Paul Haegy responsable de Deuda en Infraestructuras y Colocaciones Privadas

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Foto cedidaPaul Haegy, responsable de deuda en infraestructuras y colocaciones privadas en M&G Investments

M&G Investments (M&G) ha nombrado a Paul Haegy como nuevo responsable del área de Deuda en Infraestructuras y Colocaciones Privadas, dentro de la división de mercados privados, que maneja 81.000 millones de libras esterlinas. Paul dirigirá el desarrollo de la originación y estructuración de oportunidades de deuda en infraestructuras de M&G, en el marco del objetivo de la firma de convertirse en el gestor de activos de mercados privados de referencia en Europa, apoyándose en el capital a largo  plazo de su negocio de Vida.  

Paul llega a M&G tras más de 15 años en Goldman Sachs, donde su cargo más reciente fue el de responsable de financiación de infraestructuras y energía para la región EMEA, área en la que desarrolló y consolidó una franquicia  de financiación de varios miles de millones de dólares. Su experiencia en transición energética, infraestructuras digitales y estructuras de crédito complejas contribuirá a consolidar la trayectoria de M&G como gran inversor europeo en deuda en infraestructuras, con capacidad para originar y estructurar oportunidades que contribuyen a  la ejecución de mandatos escalables para clientes institucionales. Esto incluye el despliegue de capital del negocio de vida de M&G, que regresó al mercado de transferencia de riesgo de pensiones en 2023 para respaldar una cartera de rentas vitalicias de 26.000 millones de libras y el objetivo de suscribir entre 3.000 y 4.000 millones de libras en operaciones anuales. 

Paul rendirá cuentas a James King, responsable de la plataforma de crédito privado y estructurado de M&G de  24.000 millones de libras, que acumula más de 25 años de experiencia en crédito privado europeo y mantiene una  presencia consolidada en infraestructuras europeas, colocaciones privadas y crédito estructurado. La plataforma se apoya en las capacidades compartidas de originación, análisis y estructuración de carteras para ofrecer soluciones a largo plazo orientadas a resultados, tanto para el negocio de vida como para inversores externos.  

«Paul aporta una dilatada experiencia en financiación de infraestructuras y finanzas estructuradas, en un momento en que el capital institucional está llamado a desempeñar un papel clave en toda Europa. Su incorporación impulsa el crecimiento de nuestra plataforma europea de crédito privado y estructurado, donde el capital a largo plazo del negocio de vida de M&G se combina con capital de terceros para ofrecer soluciones duraderas a nuestros clientes», ha destacado James King, responsable de Crédito Privado y Estructurado de M&G Investments.

Por su parte, Paul Haegy, responsable de Deuda en Infraestructuras y Colocaciones Privadas, ha añadido: «En Europa, la deuda en  infraestructuras ofrece una oportunidad de inversión muy atractiva en un contexto en el que se necesita una  cantidad considerable de capital privado para atender prioridades como la transición energética y la defensa, en un entorno de gasto público restringido. La experiencia de M&G a lo largo de múltiples ciclos de mercado, unida a una  potente capacidad de originación y una sólida experiencia en crédito, coloca a la firma en una posición idónea para  brindar a los inversores institucionales un acceso escalable a oportunidades de deuda en infraestructuras resilientes  y de largo plazo». 

Renta 4 Banco impulsa su transformación digital con la incorporación de tres directivos clave en su área de tecnología

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Foto cedidaDaniel Montilla, director de IA & datos; Mario Ruiz Cabezón, director de arquitectura y apificación; y Pedro Fernández Soto, Chief Information Security Officer (CISO) de Renta 4

Renta 4 Banco refuerza su apuesta por la innovación y el desarrollo tecnológico con la incorporación de tres perfiles de alto nivel a su equipo de tecnología. Estos fichajes estratégicos consolidan el compromiso de la compañía con la vanguardia tecnológica en áreas críticas como la ciberseguridad, la inteligencia artificial y la arquitectura digital, garantizando un crecimiento sólido y seguro en la nueva era digital.

La entidad reafirma con estos nombramientos su visión de la tecnología como un medio estratégico fundamental. Para Renta 4, la tecnología es la herramienta clave que permite hacer más eficiente y accesible su verdadera misión: ayudar a familias y empresas a tomar mejores decisiones de inversión para alcanzar una buena salud financiera, ofreciendo soluciones que garantizan un servicio de calidad, cercano y personal tanto en el entorno digital como en el presencial.

Estar nuevas incorporaciones corresponden a Pedro Fernández Soto, como Chief Information Security Officer (CISO), ingeniero en Telecomunicaciones por la Universidad de Valladolid y MBA por el IESE, Pedro cuenta con más de 20 años de experiencia en liderazgo de ciberseguridad en gigantes como PwC, Banco Santander, BBVA y Siemens. Su misión será garantizar que la evolución tecnológica de Renta 4 Banco, especialmente en la nube y en inteligencia artificial, se desarrolle de forma segura y confiable, construyendo y manteniendo la confianza digital de los clientes.

Daniel Montilla, como director de IA & Datos. También ingeniero Industrial con Máster en Inteligencia Artificial por la Universidad de Edimburgo, Daniel tiene más de ocho años de experiencia aplicando IA en entornos de alta exigencia como fintech y gestión de inversiones. Se incorpora para acelerar la adopción de inteligencia artificial en la nube dentro de Renta 4, con un enfoque especial en el desarrollo de soluciones responsables y seguras adaptadas al estricto entorno regulatorio financiero.

Y Mario Ruiz Cabezón, como director de Arquitectura y Apificación. Ingeniero Informático con una dilatada trayectoria internacional en empresas como Microsoft y Telefónica I+D y en el sector financiero (BBVA USA, PNC Bank). Mario será el pilar para impulsar la estrategia tecnológica global del banco, diseñando infraestructuras robustas y escalables, y transformando los servicios bancarios en componentes digitales (APIs) para abrir nuevas vías de negocio de forma segura y cumpliendo con la normativa.

A raíz de este anuncio, Marcos Pastor, Chief Information Officer (CIO) de Renta 4 Banco, ha comentado: «La llegada de profesionales de la talla de Pedro, Daniel y Mario es una declaración de intenciones. Estamos invirtiendo no solo en talento y experiencia, sino que lo hacemos en funciones que son absolutamente claves para el desempeño de la entidad en estos años de cambios en la industria financiera. Su liderazgo nos permitirá navegar con seguridad y ambición el apasionante reto de la inteligencia artificial y la digitalización, asegurando que Renta 4 siga siendo sinónimo de confianza e innovación para nuestros inversores».

Este impulso en el área tecnológica reafirma la visión de Renta 4 Banco de seguir evolucionando para ofrecer a sus clientes las mejores herramientas y la máxima seguridad en la gestión de su patrimonio.

Silverway AM prepara el lanzamiento de su fondo de inversión de renta variable para España y Europa

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La gestora de fondos Silverway Asset Management, fundada por Pedro Escudero, prepara el lanzamiento en España y Europa de su nuevo fondo de inversión Silverway Global – Apex Equity Fund, un vehículo UCITS que permitirá invertir desde 500 euros en una estrategia de renta variable global basada en los principios de valor, calidad y crecimiento.

El fondo está orientado tanto al inversor institucional como al inversor minorista, con el objetivo de democratizar el acceso a estrategias de inversión internacional tradicionalmente reservadas a grandes patrimonios. Con divisa base en euros, el periodo de suscripción está previsto para el 1 de junio, sujeto a la aprobación final del regulador luxemburgués y a su inscripción en la CNMV.

El lanzamiento supone la entrada en el mercado español de la estrategia desarrollada por Pedro Escudero, fundador y gestor principal de la firma, quien cuenta con más de 25 años de experiencia en Wall Street y una trayectoria consolidada junto a grandes inversores institucionales globales. La gestora fue registrada por la CNMV el pasado 23 de enero de 2026.

“Silverway Asset Management representa la democratización de la inversión de élite. Hasta ahora, este tipo de estrategias estaban reservadas a unos pocos. Hoy, cualquier inversor puede acceder desde 500 euros al mismo enfoque utilizado por grandes patrimonios internacionales”, afirma Pedro Escudero. Desde la firma destacan que el lanzamiento se enmarca en un roadshow internacional de presentación del fondo ante la comunidad inversora.

Estrategia de inversión global y concentrada

El fondo Silverway Global – Apex Equity Fund invertirá en una cartera de entre 18 y 25 compañías cotizadas, seleccionadas bajo un enfoque que combina valor, calidad y crecimiento. La estrategia no estará limitada por sectores y podrá invertir en mercados desarrollados, principalmente Europa y Norteamérica, así como en mercados emergentes. La gestora recomienda un horizonte mínimo de inversión de cinco años, aunque subraya su vocación de largo plazo: “El objetivo es construir riqueza sostenida en el tiempo a través de la capitalización compuesta”, explica Escudero.

La estrategia gestionada por el fundador de Silverway ha registrado una rentabilidad anualizada bruta del 16,7% entre 2017 y abril de 2026, superando al S&P 500 en entre 6 y 7 puntos porcentuales, y al World Equity Index en alrededor de 4 puntos, según datos auditados por Grant Thornton.

¿Qué se necesita hoy para dedicarse profesionalmente a la gestión de activos?

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La gestión de activos es una profesión que exige una alta capacitación, mente fría para afrontar los datos, sensibilidad para comprender el entorno y don de gentes para tratar con los clientes. “El gestor de fondos del siglo XXI ya no responde a un perfil único. Es una profesión cada vez más multidisciplinar, donde conviven economistas, ingenieros, matemáticos y expertos en datos”, explican los expertos de Gescooperativo. La firma acaba de elaborar una guía divulgativa en la que detalla qué se necesita hoy para dedicarse profesionalmente a la gestión de activos.

Según explica la entidad, el objetivo de esta acción es acercar esta profesión al gran público y a los jóvenes que se plantean su futuro profesional. La firma reconoce que comúnmente, la figura del gestor de fondos se asocia a gráficos, mercados y decisiones de alto impacto financiero. Sin embargo, detrás de esa imagen existe una combinación exigente de formación técnica, adaptación constante y cualidades personales que no siempre son visibles. Efectivamente, las carreras de Economía, Finanzas o ADE han sido la vía más habitual para acceder a la gestión, y hoy siguen aportando una base muy válida para los futuros profesionales, pero ya no son el único camino.

“Hoy no es imprescindible haber estudiado Economía o Finanzas para ser gestor. Es una ayuda porque te aporta fundamentos, pero estamos viendo cada vez más perfiles técnicos, como ingenieros, matemáticos, físicos o científicos de datos, que aportan un enorme valor en la parte cuantitativa y tecnológica de la gestión”, señalan.

La evolución del sector, que ha caminado en paralelo al desarrollo de las nuevas tecnologías, ha ampliado el abanico de perfiles técnicos en la industria financiera. Aspectos como la modelización de carteras, la medición de riesgos o el análisis predictivo se apoyan cada vez más en herramientas estadísticas avanzadas, big data y machine learning, e incluso existen fondos cuya gestión se basa íntegramente en algoritmos diseñados por especialistas cuantitativos. No obstante, en Gescooperativo subrayan que la tecnología complementa, pero no sustituye la capacidad de análisis del gestor, dado que la inversión “sigue teniendo una dimensión de criterio y valoración que no puede automatizarse por completo”.

Conocimiento técnico imprescindible

Por eso, más allá del grado universitario, el núcleo técnico del gestor se construye sobre competencias muy concretas, entre las que figuran la comprensión profunda de los estados financieros, el análisis de flujos de caja, la valoración de empresas y el conocimiento de ciclos económicos y gestión del riesgo.

“Un gestor debe ser capaz, en primer lugar, de analizar e interpretar los estados financieros de una empresa, comprendiendo qué hay detrás de cada cifra. Asimismo, debe saber modelizar distintos escenarios, estimar riesgos y valorar activos en diversos contextos macroeconómicos. En términos generales, ha de ser capaz de identificar el valor intrínseco de las compañías, sus ventajas competitivas y sus perspectivas de crecimiento a largo plazo”, afirman los especialistas de la entidad, quienes añaden que a este bagaje de conocimiento los profesionales deberían sumar el dominio de herramientas como Excel avanzado, Python, terminales financieros y, cada vez más, aplicaciones de inteligencia artificial. Además, inciden en que el idioma inglés es considerado esencial en un entorno globalizado.

En este proceso de especialización, certificaciones internacionales como el CFA (Chartered Financial Analyst) desempeñan un papel relevante, a juicio de los expertos. “El CFA es una de las acreditaciones más exigentes y reconocidas a nivel mundial. Profundiza en renta fija, renta variable, derivados, modelos cuantitativos, etc. Su modelo de enseñanza te permite entender la estructura interna de los productos financieros y además incide en un aspecto fundamental, como es la ética profesional”, explican. Este último aspecto es un pilar fundamental de la profesión, pues, como recuerdan, “gestionar el patrimonio de terceros exige un sentido de responsabilidad muy alto”.

Un perfil más complejo que hace 15 años

Desde la gestora de las Cajas Rurales señalan la evolución que ha experimentado el mercado de la gestión de activos financieros en los últimos quince años, sobre todo con la irrupción de nuevos modelos de negocio, valoraciones basadas en expectativas futuras y la influencia de factores como las redes sociales. “Hace 15 años bastaba con una buena base en análisis fundamental y experiencia de mercado. Hoy necesitas capacidad para manejar grandes volúmenes de datos, entender nuevos sectores y adaptarte a cambios de paradigma constantes”, apuntan.

De hecho, las métricas tradicionales conviven ahora con análisis de sentimiento en redes sociales o con herramientas de inteligencia artificial capaces de detectar patrones en tiempo real. Además, la volatilidad puede amplificarse por una declaración pública o un mensaje en redes, lo que exige una monitorización constante del entorno.

Las cualidades personales marcan la diferencia

Los expertos de Gescooperativo señalan que, más allá de la necesaria formación técnica del profesional, lo que termina marcando la diferencia son sus actitudes personales. “La disciplina, la capacidad de mantener una tesis de inversión cuando el ruido de mercado es intenso y la humildad para reconocer errores, son rasgos de personalidad muy importantes a la hora de convertirte en un buen profesional”, afirman. “No hay que perder de vista -dicen- que la incertidumbre forma parte del día a día del gestor y que convivir con ella no se aprende en un manual; se adquiere con horas de vuelo. Si no eres capaz de gestionarla, difícilmente podrás dedicarte a esto”.

Otro de los mitos en declive es el del “gestor estrella”, que va cediendo terreno cada día al trabajo en equipo. “La gestión moderna es un trabajo colectivo; nadie puede dominarlo todo”, sostienen.

Motivación y vocación

En cuanto a las motivaciones de quienes deciden dedicarse profesionalmente a la gestión de fondos, la curiosidad genuina por los mercados ocuparía el primer lugar, a juicio de los expertos. “Es verdad que el prestigio o la remuneración pueden influir, pero si no hay pasión, es muy difícil sostener la exigencia de esta profesión”.

Por ello, quienes deseen dedicarse a esta profesión, porque sientan un auténtico interés por entender cómo funcionan las empresas y los mercados, la recomendación que les hacen los expertos de Gescooperativo es doble: especializarse cuanto antes y empezar a invertir, aunque sea con pequeñas cantidades. “Invertir por cuenta propia permite adquirir experiencia real, entender la volatilidad y desarrollar criterio. Cuanto antes se empiece a acumular experiencia, mejor”, aconsejan.

A pesar de todo, en un entorno complejo, donde la inteligencia artificial gana terreno, desde Gescooperativo reivindican el componente humano de la inversión. “Para ser gestor de fondos necesitas una mezcla de rigor técnico y curiosidad insaciable. La tecnología ya forma parte del proceso, pero la valoración seguirá teniendo un componente de arte. Si todo fuera completamente objetivo y automático, no existiría el mercado tal y como lo conocemos”, concluyen los expertos.

DWS amplía la gama Xtrackers con tres nuevos ETFs UCITS de renta variable global

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La gestora de activos DWS Group ha ampliado su gama de ETF Xtrackers Core con el lanzamiento de tres nuevas estrategias de renta variable global, orientadas a ofrecer a los inversores soluciones más eficientes, diversificadas y de bajo coste para la construcción de carteras a largo plazo. Por primera vez, la gama incorpora ETF UCITS que replican los índices MSCI World IMI y FTSE All-World ex US, ampliando el acceso a los mercados globales de renta variable con cobertura tanto en economías desarrolladas como emergentes.

Los nuevos productos incluyen el Xtrackers FTSE All-World UCITS ETF, el Xtrackers FTSE All-World ex US UCITS ETF y el Xtrackers MSCI World IMI UCITS ETF, que amplían el abanico de soluciones disponibles dentro de la gama principal de la firma.

El ETF FTSE All-World UCITS ofrece exposición a compañías de gran y mediana capitalización en mercados desarrollados y emergentes a nivel global, con un ratio de gastos totales (TER) del 0,12% anual, uno de los más bajos de su categoría.

El ETF FTSE All-World ex US UCITS permite gestionar de forma más precisa la exposición a Estados Unidos, facilitando una mayor diversificación geográfica al excluir este mercado de la composición del índice.

Por su parte, el ETF MSCI World IMI UCITS posiciona a Xtrackers como el primer proveedor europeo en ofrecer una estrategia que incluye también compañías de pequeña capitalización, cubriendo aproximadamente el 99% de la capitalización bursátil invertible en mercados desarrollados.

Según la gestora, estas soluciones amplían la flexibilidad de los inversores a la hora de estructurar su exposición a renta variable global, permitiendo una asignación más precisa entre regiones, tamaños de compañía y niveles de diversificación.

“Los inversores siguen buscando soluciones sencillas y rentables para gestionar de forma eficiente su asignación de renta variable global”, señaló Simon Klein, director global de ventas de Xtrackers en DWS. “Con estos nuevos ETF ofrecemos herramientas adicionales para orientar las carteras hacia distintas regiones, manteniendo al mismo tiempo una amplia exposición al mercado”, añadió.

Los nuevos ETF de Xtrackers cotizan en la Deutsche Börse desde el 20 de abril y comenzarán a cotizar en la Bolsa de Londres a partir del 24 de abril.

Gesinter ficha a José María Marcos Pujol como Senior Advisor en estrategia y desarrollo de negocio

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Foto cedidaJosé María Marcos Pujol ,como Senior Advisor en estrategia y desarrollo de negocio de Gesinter.

Gesinter, gestora boutique independiente con sede en Barcelona, ha anunciado la incorporación de José María Marcos Pujol como Senior Advisor, responsable de alianzas estratégicas y desarrollo de negocio, reforzando su equipo en un momento de crecimiento y consolidación del proyecto. Este movimiento estratégico responde a la voluntad de la firma de seguir ampliando sus capacidades relacionales e institucionales, y fortalecer un modelo de gestión basado en la independencia, la generación de valor y la alineación con el cliente a largo plazo.

Con casi 30 años de experiencia, José Mª Marcos Pujol ha desarrollado toda su carrera profesional en el ámbito de la consultoría estratégica y el desarrollo de negocio, en sectores tan diversos como la distribución comercial, la industria alimentaria, la restauración, el turismo y las operaciones M&A. A lo largo de su trayectoria ha generado importantes partenariados, alianzas y colaboraciones público-privadas, consolidándose como un referente en el acompañamiento estratégico a empresas e instituciones. Su perfil aporta a Gesinter una red de relaciones y una capacidad de apertura de mercado que complementa el rigor analítico propio del equipo de gestión.

Actualmente es Senior Advisor y miembro del Consejo Asesor de organizaciones de primer nivel. Asimismo, ejerce como profesor universitario y de Máster del CETT-UB en Expansión y Gestión Inmobiliaria Comercial, y compagina su actividad con la mentoría a jóvenes emprendedores y la formación de técnicos municipales. En el plano académico, Marcos Pujol es Ingeniero Industrial por la Escola Tècnica Superior d’Enginyeria Industrial de Barcelona (UPC) y ha cursado un Programa de Desarrollo Directivo en IESE Business School.

Movimiento estratégico

“La incorporación de José María responde a nuestra voluntad de seguir reforzando el proyecto en una etapa de crecimiento. Buscamos perfiles con visión estratégica, capacidad de generar alianzas de valor y un conocimiento amplio y profundo del tejido empresarial y José María encaja plenamente en esa línea para crear el ecosistema que tanto enriquece”, ha señalado Kai Torrella Fajas, Consejero Delegado de Gesinter SGIIC. 

Con esta incorporación, Gesinter continúa en la apuesta que ha iniciado este 2026 por construir un equipo altamente especializado que combina experiencia y talento en distintas disciplinas, así como proyección. De este modo, la gestora profundiza en su capacidad para identificar oportunidades de crecimiento y establecer alianzas estratégicas, manteniendo firme su filosofía de gestión independiente y orientada al largo plazo.

Culmia reorganiza su Comité de Dirección para impulsar la captación de capital y el desarrollo de nuevas inversiones

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Foto cedidaDe izquierda a derecha: Juan Carlos Urbano (Director Financiero) Almudena Corbella (Directora de Personas y Organización) Juan Manuel Borrás (Director de Operaciones) Cristina Ontoso (Directora Comercial y de Marketing) Francisco Pérez (CEO) Jaume Borràs (Director de Negocio) Celso Gómez (Director de Inversiones y gestión de Suelo) Gema Muñiz (Directora Legal) María Ruiz (Directora de Mercado de Capitales).

La plataforma inmobiliaria Culmia ha reorganizado su Comité de Dirección con el objetivo de reforzar su estrategia de crecimiento mediante la captación de capital institucional, el impulso de alianzas estratégicas y la generación de nuevas oportunidades de inversión con dos nuevos nombramientos.

La compañía ha nombrado a María Ruiz como directora de Mercado de Capitales y ha promovido a Celso Gómez como director de Inversión y Gestión de Suelo, dos movimientos que refuerzan sus capacidades en el ámbito de la inversión y la gestión de suelo, pilares clave para el desarrollo de su actividad.

María Ruiz cuenta con una trayectoria de más de dos décadas en el sector inmobiliario internacional, con experiencia en Europa y Latinoamérica. En su última etapa, ha liderado la división de Asset Management de Goldman Sachs en Iberia y Grecia, desde donde ha gestionado activos y relaciones con inversores institucionales, aportando una visión integral del negocio. Licenciada en Administración y Dirección de Empresas, Ruiz aporta un sólido conocimiento en inversión y gestión de activos, clave para impulsar la estrategia de Mercado de Capitales de Culmia en esta nueva etapa.

Por su parte, Celso Gómez asume la Dirección de Inversión y Gestión de Suelo tras una trayectoria consolidada dentro de la compañía, donde ha desempeñado un papel clave en el desarrollo de la cartera de suelo y en la ejecución de proyectos durante su etapa como director de Análisis y Estrategia y director territorial Centro, Norte y Sur. Su promoción pone en valor el talento interno y refuerza el compromiso de Culmia con la continuidad y solidez en la ejecución de su estrategia.

Esta reorganización del Comité de Dirección responde a la ambición de Culmia de seguir evolucionando hacia un modelo con mayor peso de la gestión para terceros, apoyado en la captación de capital y el desarrollo de proyectos en colaboración con socios estratégicos, lo que permitirá escalar su actividad y ampliar su cartera de proyectos.

Este refuerzo en el ámbito de la inversión se complementa con la reciente incorporación de Ana Estrada como consejera independiente, en línea con la estrategia de Culmia de fortalecer su vinculación con el capital institucional. Su incorporación contribuye a reforzar la capacidad de la compañía para atraer inversión, estructurar alianzas y avanzar en su posicionamiento como gestor multicliente de referencia en el sector living en España.

Con estas incorporaciones, el Comité de Dirección de Culmia refuerza su estructura para afrontar esta nueva etapa y queda integrado por Francisco Pérez, CEO de la compañía; Juan Carlos Urbano, director financiero; Cristina Ontoso, directora comercial y de Marketing; Juan Manuel Borrás, director de Operaciones; Jaume Borràs, director de Negocio; Gema Muñiz, directora Legal; Almudena Corbella, directora de Personas y Organización; Celso Gómez, director de Inversión y Gestión de Suelo; y María Ruiz, directora de Mercado de Capitales.