Viendo el panorama económico mundial, ¿quién querría ser líder empresarial hoy en día? En toda Europa, las empresas están sufriendo el impacto de los aranceles, los vientos en contra de la economía global y el elevado coste fiscal del empleo. El entorno empresarial nunca ha sido tan complejo, especialmente cuando se trata de afinar al máximo para no solo sobrevivir, sino también prosperar.
Para los equipos financieros, este último año puede haberse sentido como una auténtica prueba de resistencia preparándose para cualquier escenario inesperado que pudiera surgir. Pero para aquellos líderes que aspiran a algo más que simplemente salir airosos de los próximos 12 o 24 meses, que, dicho sea de paso, es mucho tiempo para mantenerse en modo defensivo, ha llegado el momento de detenerse y pedir al equipo de Finanzas que tome el volante.
Durante generaciones, el área financiera fue vista como una especie de red de seguridad glorificada. Se encargaba del cumplimiento normativo, mantenía los costes bajo control y garantizaba que los gastos estuvieran en orden. Sin embargo, no se le atribuía un papel activo en la toma de decisiones inteligentes de gasto, en la definición de inversiones estratégicas o en hacer que el exceso de liquidez jugara realmente a favor del negocio (o, al menos, no se percibía así). En definitiva, Finanzas miraba al retrovisor más que a la carretera.
Aunque esta visión está hoy en gran medida superada, los CFO y sus equipos todavía no son vistos como los auténticos motores de cambio que pueden ser. Y ahí está la última pieza del rompecabezas: consolidar definitivamente su evolución, pasando de guardianes del riesgo a gestores activos de oportunidades.
Por qué Finanzas puede llevarte a donde necesitas ir
Para empezar, los líderes financieros están en una posición única para proporcionar una visión panorámica del negocio. Finanzas no es un complemento, es el corazón del negocio. Y en un contexto como el actual, la visibilidad sobre los riesgos, el flujo de caja y las métricas de rendimiento se ha convertido en un factor claramente diferenciador.
Es cierto que hay que gastar dinero para ganar dinero, pero igual de importante es saber cómo gestionarlo.
Esto no significa que los líderes financieros sean los únicos que deban tener acceso a esta visibilidad. Al contrario, su papel va un paso más allá y pasa por impulsar un cambio cultural en el que las finanzas se democraticen. No se trata solo de que las personas conozcan mejor las políticas de gasto (aunque eso ayuda), sino de que toda la empresa esté capacitada para gastar de forma responsable y con mayor confianza, tomando decisiones mejor informadas. Trasladar esa confianza a todo el negocio (a personas que toman decisiones financieras sin ser expertas en finanzas) es clave para dirigir una empresa eficaz, sólida y segura de sí misma.
Para que esto funcione, sin embargo, no basta con conocimientos técnicos. Hace falta talento financiero con otro tipo de competencias. Perfiles híbridos, verdaderos agentes del cambio, capaces de entender la estrategia y comunicarla con claridad. Los equipos financieros actuales ya no son solo contables o analistas; son, en parte, estrategas, en parte tecnólogos y en parte comunicadores. Esa combinación es la que añade contexto a los números y convierte los riesgos en oportunidades.
Cómo capacitar a los líderes financieros para convertirse en agentes del cambio
No es fácil para los líderes empresariales ceder realmente las riendas a Finanzas. Incluso cuando lo hacen, existe el riesgo de acabar actuando como copilotos excesivamente controladores. Pero, en lugar de microgestionar a sus CFO, deberían centrarse en empoderarlos. Y en el entorno empresarial actual, esto pasa, sobre todo, por cómo se toman las decisiones.
En Europa, el 65 % de los CFO afirma que hoy toma más decisiones de alto nivel que hace un año. Sin embargo, casi la mitad (44 %) reconoce no contar con las herramientas o la tecnología necesarias para extraer los datos y los insights que les permitan decidir con eficacia. El resultado es un escenario preocupante, líderes financieros que dudan de sus propias decisiones por falta de información y contexto o, peor aún, que optan por no decidir.
La solución pasa por invertir en la tecnología adecuada para impulsar a los equipos financieros. Herramientas que ahorren tiempo mediante la automatización, reduzcan errores y utilicen la inteligencia artificial para extraer insights basados en datos. En la práctica, lo más habitual es que hagan todo esto a la vez.
Esto no implica que la tecnología sustituya a los equipos financieros, sino que los transforma. Los libera de la elaboración de informes puramente retrospectivos y los orienta hacia análisis predictivos y escenarios futuros. Un cambio en el que los datos dejan de ser solo números y se convierten en un lenguaje común para toda la empresa.
Lograr este equilibrio empodera a Finanzas porque empodera una toma de decisiones más rápida, informada y eficaz.
Un entorno que avanza rápido exige decisiones igual de rápidas. Si tu empresa está en plena senda de crecimiento, necesitas mantener la vista en la carretera, sin perder de vista las posibles salidas.
Dejar a Finanzas en el asiento de atrás no es la solución. Los líderes deben ser proactivos y situarla en primera línea para ayudar a navegar un entorno en constante cambio. Esto implica evolucionar todo dentro del área financiera, desde las tarjetas hasta la gestión del flujo de caja, y todo lo que hay entre medias. Solo así los equipos serán lo suficientemente ágiles y estarán realmente empoderados para mantener el motor en marcha y detectar cualquier bache en el camino con la antelación necesaria.
Las gestoras Selinca SGIIC y Market Portfolio SGIIC comparten su inquietud y solidaridad por el proyecto Cirugía en Turkana, impulsado por la doctora Carmen Hernández, directora médica, y Joaquín Vázquez, CEO de Aproache Yachting, que realiza las funciones de director de logística, comunicación y financiación del proyecto. En línea con su ADN, apoyarse en referentes y profesionales, consideran que esta iniciativa no solo tiene la capacidad de transformar vidas, sino que su labor se amplifica a través de la formación, la investigación, el voluntariado y el compromiso del sector financiero.
Aveces, las historias más inspiradoras no se escriben con cifras o balances, sino con bisturís, manos voluntarias y esperanza. En el remoto condado de Turkana, al noroeste de Kenia, un grupo de médicos españoles lleva más de dos décadas cambiando vidas a través de Cirugía en Turkana, un proyecto con entidad propia dentro de la Fundacion Emalaikat.
Allí, donde las temperaturas superan los 40 grados y el acceso a un hospital puede implicar caminar una media de 85 kilómetros, esta iniciativa ha conseguido algo extraordinario: devolver la salud y la dignidad a miles de personas que durante años no habían tenido ninguna oportunidad de ser atendidas por un cirujano.
El nacimiento de una misión
El proyecto nació en 2004 de la mano de un pequeño grupo de cirujanos madrileños con una idea sencilla, pero poderosa: ofrecer atención quirúrgica gratuita en una de las zonas más pobres del continente africano. Desde entonces, Cirugía en Turkana se ha convertido en una misión anual de cooperación sanitaria Marca España que moviliza a decenas de profesionales de distintas especialidades, unidos por el compromiso y la solidaridad y que se apoya en tres pilares fundamentales: asistencia sanitaria, formación y docencia, e investigación.
Tras casi dos décadas, el proyecto Cirugía en Turkana se ha convertido en una misión anual de cooperación sanitaria Marca España que moviliza a decenas de profesionales de distintas especialidades
“Llegamos a Turkana por casualidad”, recuerda Carmen Hernández, impulsora y directora médica del proyecto. En 2007, Carmen se unió a un grupo de amigos del Hospital Ramón y Cajal que viajaban allí desde 2004, y desde entonces se fue haciendo cargo del proyecto y fue dándole dimensión y visibilidad.
En sus inicios, el equipo apenas contaba con seis personas y realizaba unas cien operaciones al año. Hoy, más de 30 voluntarios españoles, entre cirujanos generales, ginecólogos, anestesistas, traumatólogos, maxilofacial, pediatría, microbiología, radiología, residentes, estudiantes de medicina, organización y logística, audiovisual y comunicación, viajan cada año para sumarse a otros 30 profesionales locales, formando un equipo binacional que trabaja en los hospitales de Lodwar y Kakuma. Han crecido en apoyo y también en capacidad de atención, en la última campaña se movilizaron desde España 42 personas entre médicos y logística.
Una región olvidada
Turkana, una región de 77.000 km2 con más de 1,2 millones de habitantes y un Índice de Desarrollo Humano de apenas 0,33, representa uno de los mayores desafíos humanitarios de África. La mayor parte de su población vive del pastoreo nómada, con escasez crónica de agua, alimentos e infraestructuras sanitarias y sobrevive con menos de dos euros al día. Además, el índice médico-paciente es de 1 por cada 75.000 personas y la esperanza de vida no supera los 55 años.
Ante estas características, no es difícil deducir que la situación de su población es crítica: morbimortalidad materno infantil muy elevada, cien veces más que en Europa (220 muertes neonatales por cada 1.000 nacimientos), enfermedades sin tratar y patologías avanzadas debido a la falta de atención médica. Por estos factores, muchos pacientes llegan con tumores de gran tamaño, hernias severas o infecciones que en otros lugares serían fácilmente tratables. Cada intervención quirúrgica puede suponer la diferencia entre la vida y la muerte.
Fotografías de Gisela Fernández Petrel
Como resume la directora médica del proyecto, “han pasado 21 años y desde luego han cambiado muchas cosas. Ha habido una mejora de las infraestructuras tanto sanitarias -el hospital, los quirófanos, los medios diagnósticos, el laboratorio- como de las no sanitarias, sobre todo las carreteras, lo que nos permite una comunicación mejor y más rápida entre las distintas regiones y un traslado de pacientes y equipos más eficiente. La vida en general es algo mejor ahora para los turkana aunque el nivel de necesidades sigue siendo intolerablemente alto y sigue habiendo crisis de hambrunas, escasez de médicos locales y enfermos sin atención médica”, explica Hernández.
De la cirugía a la ciencia
Con el tiempo, el proyecto evolucionó más allá de la asistencia quirúrgica. Desde 2017, el proyecto Cirugía en Turkana se ha convertido también en un referente de formación e investigación médica en entornos de extrema pobreza. Cada año viajan estudiantes de Medicina de la Universidad Complutense de Madrid (UCM) para aprender sobre salud global, cooperación y práctica clínica en terreno. Más de 600 alumnos han pasado ya por esta experiencia, muchos de ellos realizando sus Trabajos Fin de Grado y Máster sobre patologías observadas en Turkana.
La dimensión científica del proyecto se consolidó con la incorporación de la doctora Ma Francisca Colom, experta en Micología de la Universidad Miguel Hernández (UMH). Junto a ella, el equipo descubrió y documentó el primer estudio sobre el micetoma en Kenia, una enfermedad tropical desatendida que afecta a los tejidos y huesos y que puede causar amputaciones. Los resultados de esa investigación, publicados en revistas internacionales, llevaron al grupo a integrarse en el Global Mycetoma Working Group de la OMS, situando a este proyecto español en el mapa mundial de la investigación médica solidaria.
Fotografías de Gisela Fernández Petrel
Innovación en medio de la adversidad
A partir de ahí, la colaboración con universidades y organismos internacionales como el Kenyan Medical Research Institute (KEMRI) o los Centers for Disease Control and Prevention (CDC) de Atlanta impulsó nuevas líneas de trabajo: estudios sobre resistencia a antimicrobianos, nutrición, enfermedades de transmisión sexual, leishmaniasis o hidatidosis.
En una zona con recursos muy limitados, donde apenas existen laboratorios ni suministro eléctrico estable, el equipo ha logrado poner en marcha un pequeño centro de microbiología funcional. Allí se forma al personal local, se realizan cultivos y antibiogramas, y se contribuye a detectar resistencias bacterianas que impactan directamente en la salud de miles de personas.
Gracias a esta labor, el equipo ha publicado más de 30 trabajos académicos, ha dirigido más de 60 trabajos universitarios y ha participado en más de 150 congresos y jornadas científicas, además de recibir cerca de 20 premios nacionales e internacionales, entre ellos los Premios Fundación Mapfre, DKV Medicina y Solidaridad, y el Premio Fundación Mutua Madrileña al Voluntariado Universitario.
Una historia en evolución
De 2004/2007 a 2025 han pasado de unas 50 intervenciones quirúrgicas a casi multiplicar por 10 las operaciones en la actualidad. Además de organizar 21 clínicas móviles para llegar a comunidades aisladas. Pero el impacto del proyecto no se mide solo en números. También se refleja en las historias personales: mujeres que han sobrevivido a partos complicados, niños que vuelven a caminar, hombres que recuperan la vista o la capacidad de trabajar.
“Nuestro mayor logro es haber consolidado un equipo con nuestra contraparte (sistema local) y trabajar con ellos en enorme sintonía. Habernos además ganado la confianza del pueblo Turkana es algo que nos enorgullece y valoramos enormemente. En lo demás diría que nuestro mayor logro ha sido contar con el proyecto pero sobre todo contar la vida de tantas personas que al igual que nuestros Turkana viven en condiciones de inequidad, de falta de alimentos, de falta de atención médica. Hemos llevado Turkana al corazón de muchas personas y hemos educado a nuestros alumnos y nuestros hijos en estos valores para que ellos decidan qué sociedad quieren el día que estén al mando”, destaca Hernández.
Fotografías de Gisela Fernández Petrel
Más allá de la asistencia: educación y futuro
En 2023, el proyecto dio un paso más con la creación de la Cátedra UCM-Eductrade en Salud Global y Cooperación Internacional, consolidando su papel como puente entre la universidad y la cooperación médica. Además, la formación en terreno no solo beneficia a los estudiantes españoles, sino también al personal sanitario keniano, que participa activamente en las campañas y continúa atendiendo a la población el resto del año.
La visión de futuro pasa ahora por reforzar la investigación en enfermedades tropicales desatendidas (ETD) y seguir desarrollando el laboratorio local para que pueda funcionar de forma autónoma. El objetivo del proyecto es lograr que el equipo local de Turkana alcance la autosuficiencia y no dependa de apoyo externo. Ese sería el verdadero éxito: haberles capacitado y fortalecido para continuar su labor de forma independiente.
Según afirma la directora médica, “después de 21 años sentando las bases de un proyecto apasionante, creo que estamos listos para pensar en ceder el testigo a los más jóvenes y que los próximos 21 años ellos sigan trabajando y transmitiendo los valores de Turkana. Ojalá llegue un día en que las injusticias y las desigualdades desaparezcan, pero mientras eso no sea así, siempre habrá alguien con un corazón Turkana luchando por cambiar eso”.
Una esperanza que se multiplica
En los últimos años, el proyecto ha despertado el interés del sector financiero español. Todo gracias a la visión de Juan Cruz, impulsor de proyectos solidarios desde el ámbito financiero: “Desde Cygnus colaborábamos en pequeños proyectos en los que pensábamos que podríamos tener un gran impacto. Al cerrar Cygnus pensé que habría muchas pequeñas y medianas gestoras que, como nosotros, buscan proyectos donde se sintieran cómodos en donaciones, donde tienes garantías de que el dinero llega donde tiene que llegar y tienen una relevancia importante en la zona. Y Cirugía en Turkana es uno de ellos”, explica.
Según cuenta, el hecho de que médicos, cirujanos, investigadores y estudiantes españoles estuvieran tan generosos y directamente involucrados en Cirugía en Turkana le llamó la atención. “Desde entonces he ido siguiendo el proyecto. No se trata solo de curar. El trabajo de investigación de enfermedades abandonadas, la formación de estudiantes españoles y la formación de personal local hacen del proyecto algo escalable y duradero”, reconoce.
Gestoras como Selinca y Market Portfolio ponen en valor la transparencia y eficiencia del modelo, donde cada aportación se traduce de forma directa en atención médica y formación local
Además, el agradecimiento de los Turkana a los médicos Muzungus (blancos) españoles le conmovió: “Ten en cuenta que es un pueblo con un fuerte sentido de orgullo cultural y una identidad ferozmente independiente. Su resistencia a la asimilación y su capacidad para mantener sus tradiciones, a pesar de los desafíos y la modernización, son prueba de este orgullo. Pero Cirugía en Turkana consiguió, con paciencia y trabajo, ganarse su confianza. Ahora formamos parte de su sistema sanitario. No podemos fallarles”.
Y, gracias a esa visión, gestoras como Selinca SGIIC y Market Portfolio SGIIC se han sumado con donaciones directas, contribuyendo a sostener las campañas anuales y la formación médica local. Su participación refleja cómo entidades medianas pueden canalizar recursos hacia proyectos españoles de cooperación sanitaria que, con presupuestos ajustados (en torno a 120.000 euros anuales), logran un impacto tangible y medible sobre el terreno.
Fotografía de Gisela Fernández Petrel
Y es que en Turkana, cada aportación se traduce literalmente en cirugías, medicamentos o investigación aplicada, ya que los profesionales y estudiantes que viajan lo hacen autofinanciándose. Selinca y Market Portfolio ejemplifican así una vía de compromiso para un sector que busca apoyar iniciativas cercanas, de confianza y con un retorno social inmediato, y que puede inspirar a otras gestoras a seguir el mismo camino.
Gestoras con deseo de tener impacto
El testimonio de Juan Cruz resume el espíritu del proyecto: una iniciativa pequeña, pero con garantías de impacto, ejemplo de Marca España y de diplomacia sanitaria. Ideal, como señala Cruz, para pequeñas o medianas gestoras que, como Selinca o Market Portfolio, quieran tener impacto. “Seguro que hay muchas más buscando este tipo de oportunidades”, asegura.
Según su visión, en tiempos en los que tanto se habla de sostenibilidad, impacto social o ESG, proyectos como Cirugía en Turkana demuestran que la solidaridad también puede medirse en vidas salvadas, conocimiento compartido y futuro construido.
“Donar, si tienes excedentes, es bueno. La pregunta es ¿a qué proyecto? Nuestra respuesta ha sido, aun proyecto gestionado por alguien en quien confíes”, señala José Diego Alarcón, CEO de Market Portfolio, subrayando la importancia de la transparencia y de la capacidad real de impacto en el terreno.
Por su parte, desde Selinca SGIIC destacan la eficiencia directa del modelo de financiación: “Es increíble el impacto tan grande que puedes tener con una pequeña aportación. Además, médicos y estudiantes españoles se pagan sus viajes. Todo va directo a su propósito. Por eso nos gusta tanto este proyecto”.
Fotografía de Gisela Fernández Petrel
Tras más de veinte años de cooperación, este proyecto se ha convertido en un símbolo de diplomacia sanitaria y solidaridad española. Su objetivo de futuro es claro: reforzar la investigación en enfermedades tropicales desatendidas y lograr que el equipo local alcance la autosuficiencia sanitaria.
Tal y como resume su directora médica, “trabajar en el mundo de los que nada tienen es un honor, es un privilegio y sobre todo es una enorme lección de vida. Cuando todo aquello que tú tienes en tu confortable mundo no te sirve para nada en un lugar llamado Turkana entonces te paras a pensar, miras a tu alrededor y encuentras a unos seres humanos que, al igual que tú, son padres, madres, abuelos o hijos que quieren comer, quieren curarse y quieren vivir para ver sus sueños cumplidos. En ese momento te das cuenta de lo que te pareces a ellos”.
Porque en Turkana, cada cicatriz cuenta una historia. Y cada historia, una lección de humanidad.
CaixaBank ha celebrado el décimo aniversario de su gama Destino, su cartera de productos de ahorro e inversión que optimiza la distribución de activos en función del horizonte temporal disponible hasta la jubilación, ofreciendo una solución global para el ahorro adecuada para todas las edades y perfiles de inversión.
Creada en 2016, la gama Destino, compuesta por planes de pensiones, unit linked y fondos de inversión, responde a la filosofía de productos con fecha objetivo, orientados a la gestión dinámica e inteligente del ahorro, ajustando la estrategia de inversión a lo largo de la vida del producto. Así, la distribución de activos va cambiando automáticamente y a medida que avanza el tiempo. De esta manera, la gama favorece las inversiones en renta variable en el largo plazo, con el objetivo de hacer crecer el ahorro, mientras que el peso de los activos de renta fija cobra mayor importancia a medida que nos acercamos a la fecha destino, para consolidar el patrimonio.
CaixaBank se convertía así en la primera entidad en España en impulsar una gama multiproducto de ahorro a largo plazo centrada en el ciclo de vida, novedosa y altamente personalizada. En sus 10 años de existencia, la gama Destino de CaixaBank ha crecido hasta los 20.592 millones de activos bajo gestión, de los cuales 16.452 millones de euros corresponden a planes de pensiones y seguros unit linked de VidaCaixa y 4.141 millones de euros a fondos de inversión de CaixaBank Asset Management.
La gama Destino cuenta con 1,1 millones de contratos en la actualidad. Más de medio millón de clientes realizan aportaciones periódicas en alguno de los planes de pensiones o unit linked de la gama, y, en el caso de los fondos, un 34% de las órdenes de aportaciones periódicas tienen como destino un fondo de esta gama, lo que demuestra que se ha consolidado también como producto que genera alta fidelización de clientes para el Grupo CaixaBank.
Una gama multiproducto
La gama, diseñada para adaptarse a cada etapa vital y a cada necesidad financiera, se articula en torno a cinco hitos temporales, pensados para cubrir distintos perfiles generacionales. Así, Destino 2026 está orientado a quienes nacieron en 1961 o antes; Destino 2030, para nacidos entre 1962 y 1971; Destino 2040 (entre 1972 y 1981); Destino 2050 (1982 o posteriores); y Destino 2060, para personas nacidas en 1993 o antes.
Cada fecha objetivo integra la misma tríada de soluciones —planes de pensiones, unit linked y fondos de inversión— garantizando coherencia estratégica y una experiencia homogénea y clara para el cliente, independientemente del vehículo de ahorro elegido.
Esta visión coordinada se traduce en una oferta amplia y sólida: 16 planes de pensiones, nueve unit linked, siete EPSV y siete fondos de inversión.
Con un total de 842.434 clientesen planes de pensiones, unit linked y EPSV, y 161.266 clientes en fondos, la gama ha crecido de manera constante. A 31 de diciembre de 2025, los planes de pensiones, unit linked y EPSV suman 16.452 millones de euros bajo gestión (un 10,3% más que en diciembre 2024) y los fondos de inversión alcanzan 4.141 millones de euros bajo gestión (un 30% más que en diciembre de 2024), consolidando su posición de liderazgo entre las soluciones de ahorro a largo plazo del mercado español.
La gama ha demostrado también su capacidad para ofrecer resultados estables incluso en entornos de mercado complejos. En el caso de los planes de pensiones, la rentabilidad anualizada a tres años se sitúa entre el 7,98% y el 10,63%, mientras que los unit linkedmuestran también un comportamiento sólido, con rentabilidades anualizadas a tres años de entre el 5,78% y el 6,48%. Por su parte, los fondos de inversión alcanzan una rentabilidad media anualizada de entre el 5,38% y el 12,04% a tres años a cierre de 2025.
Una década después de su lanzamiento, la gama Destino se reafirma como un multiproducto único, con una estructura simple basada en fechas objetivo y una gestión que combina la automatización con la supervisión profesional, con la que CaixaBank ofrece a sus clientes un acompañamiento integral hasta el momento de su jubilación.
Foto cedidaJosé Zudaire, director general de SpainCap.
SpainCap, la asociación que representa a la industria del venture capital y el private equity en España, cumple 40 años. Su director general, José Zudaire, hace balance de estas cuatro décadas en las que el sector ha vivido una «transformación profunda: hemos pasado de ser un mercado incipiente, muy dependiente del capital público y con una base limitada de gestores, a un ecosistema profesionalizado, internacional y plenamente integrado en los mercados globales».
En esta entrevista con Funds Society, destaca tres hitos clave que se han producido en este tiempo: la consolidación de gestores con track record contrastado; la apertura al capital internacional, que hoy confía en España como destino de inversión; y la capacidad del sector para acompañar a empresas en todas las fases de su crecimiento, desde startups tecnológicas hasta compañías industriales consolidadas.
Con la madurez actual, la duda es si queda potencial de recorrido y, para el director general, la respuesta es clara: el margen es amplio. «Gestionamos una cartera de más de 2.500 empresas participadas, con más de 100.000 millones de euros invertidos, y el capital gestionado se ha multiplicado por cuatro en la última década. El siguiente reto es cualitativo y cuantitativo: aumentar el peso del capital privado sobre el PIB, acercarnos a los niveles de los países más avanzados de nuestro entorno y movilizar más capital institucional nacional, especialmente a largo plazo. Como sector, aspiramos a seguir creciendo de forma sostenida, con volúmenes de inversión anuales cada vez más elevados y con mayor capacidad de acompañar proyectos estratégicos para la economía española», asegura.
Las cifras actuales muestran el impacto económico del sector: más del 6% del PIB, más de 530.000 empleos y una rentabilidad media histórica cercana al 11%. Y ese último punto es especialmente relevante, pues cada vez más inversores miran al mundo del capital privado como destino de sus ahorros: «Para los inversores, el capital privado ofrece diversificación, exposición a la economía real y una prima de rentabilidad asociada a su horizonte de largo plazo. La iliquidez es un factor a tener en cuenta pero, bien integrada en carteras diversificadas, se ve compensada por la generación de valor, la descorrelación respecto a los mercados cotizados y la capacidad de capturar crecimiento estructural», explica.
El experto reconoce que «el entorno es hoy más volátil, pero el PE y el VC han demostrado históricamente su capacidad para seguir ofreciendo retornos atractivos incluso en ciclos complejos». De hecho, los recientes acontecimientos, incluidos los geopolíticos, también afectan a los mercados privados, si bien cuentan con herramientas que pueden ayudar a amortiguar esos vaivenes: “Los acontecimientos geopolíticos, la inflación o los cambios en los tipos de interés afectan a toda la economía, y los mercados privados no son ajenos a ello. Sin embargo, el PE y el VC cuentan con herramientas diferenciales: una gestión activa, una visión de largo plazo y la capacidad de transformar compañías desde dentro. Esto permite amortiguar parte de la volatilidad a corto plazo. No somos inmunes, pero sí menos dependientes del ruido diario de los mercados cotizados», defiende.
Democratización con cautela
El director general de SpainCap también se pronuncia sobre otro asunto controvertido: la participación del inversor minorista en los mercados privados, a partir de 10.000 euros. En su opinión, «es una tendencia relevante, pero que debe abordarse con cautela». Considera que «es positivo ampliar la base inversora y democratizar el acceso al capital privado, siempre que vaya acompañado de una adecuada información, formación financiera y una correcta evaluación del perfil de riesgo. No es un producto para todos los inversores, pero sí puede tener sentido dentro de una planificación patrimonial bien estructurada», añade.
Muchos de ellos optan por vehículos evergreen o con ventanas de liquidez más frecuentes, productos que precisamente responden a una demanda creciente. «Aportan flexibilidad, pero también plantean retos en términos de gestión y valoración. Desde SpainCap creemos que pueden convivir distintos formatos, siempre que se mantenga la coherencia entre el tipo de activo, el horizonte de inversión y las expectativas de liquidez», afirma Zudaire.
Retos para los próximos 40 años
De cara a los próximos 40 años, dice el director general, los grandes retos del sector «pasan por atraer más capital institucional nacional, reforzar el talento, impulsar la financiación del crecimiento y la innovación, y mantener un marco regulatorio competitivo. Dentro de 40 años veo un sector aún más relevante, más integrado en la financiación estructural de la economía, con mayor peso en la transición energética, la digitalización y el crecimiento sostenible”.
Por el camino, tendrán que superar y beneficiarse de novedades regulatorias y tecnológicas. Entre las primeras, hay sobre la mesa iniciativas sobre asuntos de control interno y comisiones en los fondos cerrados, así como propuestas para incluir la definición de productos alternativos en los fondos de pensiones: “Las iniciativas en materia de control interno o comisiones deben analizarse con equilibrio. Es fundamental proteger al inversor y garantizar la transparencia, pero también preservar la flexibilidad que caracteriza a los fondos cerrados y su capacidad de generar valor. La inclusión explícita de los activos alternativos en la definición de los fondos de pensiones sería un paso muy relevante, ya que facilitaría la canalización de ahorro a largo plazo hacia la economía productiva. En este sentido, iniciativas como la SIU pueden jugar un papel clave para desarrollar estas inversiones si se diseñan con una visión de largo plazo», explica el director general de SpainCap.
Procesos como la tokenización están también sobre la mesa: «Es una tendencia emergente que puede aportar eficiencia operativa, trazabilidad y, en el futuro, mayor accesibilidad. Aún está en una fase temprana, pero es un ámbito que seguimos con atención y que puede tener recorrido si se desarrolla con seguridad jurídica y estándares claros».
Sin olvidar la sostenibilidad, que se impulsa desde la asociación: “La sostenibilidad es ya un eje estructural del private equity y el venture capital. Precisamente por nuestro modelo de gestión activa y de largo plazo, pueden integrar de forma muy efectiva criterios ambientales, sociales y de buen gobierno en la estrategia de inversión y en la gestión de las compañías participadas. No se trata solo de mitigar riesgos, sino de generar valor a largo plazo, mejorar la competitividad de las empresas y reforzar su resiliencia». «Desde SpainCap impulsamos múltiples iniciativas en este ámbito: guías de buenas prácticas, formación específica, grupos de trabajo y colaboración con organismos nacionales e internacionales. Estas iniciativas están claramente tomando fuerza y responden a una demanda creciente por parte de los inversores, que cada vez exigen mayor transparencia, métricas homogéneas y un enfoque real y medible de la sostenibilidad», explica Zudaire.
Además de estas actividades en materia sostenible, SpainCap cuenta con una ambiciosa agenda para los próximos años, centrada en aspectos como la movilización del capital nacional: «De cara a los próximos años, tenemos una agenda muy ambiciosa. Queremos seguir reforzando el papel del capital privado como pilar de la financiación de la economía española, impulsar la movilización de capital institucional nacional, especialmente el ahorro a largo plazo, y avanzar en un marco regulatorio competitivo y estable. Además, seguiremos apostando por la internacionalización del sector, el desarrollo del talento, la promoción de la innovación y la sostenibilidad, y el fortalecimiento del diálogo con las instituciones públicas y los reguladores», explica el director general. En su opinión, «el 40 aniversario no es un punto de llegada, sino un punto de partida para una nueva etapa en la que el PE y el VC sigan siendo motores de crecimiento, empleo y competitividad para España».
Foto cedidaGonzalo Cabrera, director de Cultura y Educación de IFEMA MADRID; Manuel Segade, director del Museo Nacional Centro de Arte Reina Sofía; Daniel Martínez, vicepresidente ejecutivo de IFEMA MADRID, y Maribel López, directora de ARCOmadrid
ARCOmadrid celebrará su 45ª edición del 4 al 8 de marzo de 2026 reafirmándose como una de las grandes citas internacionales de arte contemporáneo. Organizada por IFEMA MADRID, la feria presentará una cuidada selección de proyectos, consolidando su papel como plataforma de referencia para la creación actual y como punto de encuentro entre escenas y contextos artísticos diversos, junto a las voces que las impulsan.
Un total de 211 galerías de 30 países convertirán a Madrid en capital internacional del arte contemporáneo. En esta ocasión, 175 galerías integran el Programa General, sumándose a ellas las secciones comisariadas: ARCO2045: el futuro, por ahora,con 17 galerías; Opening. Nuevas galerías, con 19, yPerfiles | Arte latinoamericano, con 12 galerías.
La representación nacional este año se sitúa en el 34% de la oferta, mientras que el segmento internacional alcanza el 66%. De este último, más del 31% corresponde a la presencia latinoamericana, con galerías de 11 países y una especial participación de Brasil y Argentina. De esta manera, ARCOmadrid sigue proyectando su posición única como referente latinoamericano en Europa.
El Programa General pondrá de manifiesto la solidez y diversidad de la escena española a través de la participación de galerías como 1 Mira Madrid / 2 Mira Archiv,Alarcón Criado, Elba Benítez, Elvira González, Cibrián, Leandro Navarro, Nordés, Prats Nogueras Blanchard, ProjecteSD, T20 o Travesía Cuatro, entre los proyectos provenientes de diferentes puntos del país. Junto a estas, Río & Meñaka y Memoria, que se estrenan en esta edición, así como Blue Velvet y Fermay, que se incorporan al programa tras su paso por la sección Opening. Nuevas galerías.
Entre las galerías internacionales, destacan incorporaciones como Carlos/Ishikawa, Green Art, Lia Rumma, Loevenbruck o Zander, junto a otras que regresan a la feria como Casa Triângulo, Barbara Thumm o Luisa Strina. También repiten su participación Bernier/Eliades, Casas Riegner, Dépendance, Massimo Minini y Francesca Minini, Plan B, Luciana Brito o Raquel Arnaud. Y otras que vuelven a depositar su confianza como Fortes D’ Aloia & Gabriel y Vistamare, además de galerías fieles como Esther Schipper, Jocelyn Wolff, Lelong, Meyer Riegger, neugerriemschneider, Ruth Benzacar, Peter Kilchmann, Thaddaeus Ropac o Thomas Schulte.
En paralelo, ARCOmadrid contará con tres secciones comisariadas. ARCO2045: el futuro, por ahorase incorporacomo tema central y se articula en dos espacios dentro de la feria, comisariados por JoséLuis Blondet y Magali Arriola, que invitarán a reflexionar sobre posibles futuros y lenguajes tentativos del arte con el fin de vislumbrar nuevos horizontes. Esta sección reunirá galerías como Commonwealth and Council con Patricia Fernández,David Nolan y Marc Selwyn Fine Arts con Rodolfo Abularach, François Ghebaly con Candice Lin o Pace Gallery con Paulina Olowska. Se suman Capitain Petzel con Barbara Bloom, Carlier | Gebauer con Nicole Miller, CarrerasMugica con June Crespo,Mor Charpentier con Sylvie Selig y Proyectos Ultravioleta con Akira Ikezoe, galerías que tendrán también espacio en el Programa General.
Opening. Nuevas galerías volverá a ser el espacio de descubrimiento de innovadoras propuestas en ARCOmadrid. La selección de Rafa Barber y Anissa Touati, y con Cristina Anglada como enlace institucional, representará la apuesta del galerismo nacional e internacional de menos de ocho años, y contará con la participación de galerías como Callirrhoë, El Chico, Og Gallery, Reservoir, Selebe Yoon y Villa Magdalena, que repiten en el programa, junto a nuevas incorporaciones como 4710 Gallery, ADA, gratin, Enhorabuena Espacio, Linse, Method, Spiritvessel o Window Project.
La secciónPerfiles | Arte Latinoamericano continuará destacando la histórica relación de ARCOmadrid con la escena en Latinoamérica. Comisariada por José Esparza Chong Cuy, se centra en presentar un único artista en cada propuesta y reunirá a 11 creadores, entre ellos Gabriel Branco con Galatea, Harold Mendez con Patron y Commonwelth and Council, Paloma Contreras con Pequod Co.y Julia Gallo con Yehudi-Hollander Pappi. A esas galerías que participan por primera vez en ARCO se suman otras presencias fieles como A Gentil Carioca con Kelton Campos, Embajada con Las Nietas de Nonó, Isla Flotante con Roberto Jacoby, y N.A.S.A.L. con Miguel Cintra Robles.
A esto se suman los 38Proyectos de Artista, presentados por 41 galerías, entre los que figuran Adolfo Bimer -ATM-, Lucía C. Pino -Prats Nogueras Blanchard-, Maia Magdalena Campos-Pons -Barbara Thumm-, Roberto Diago -El Apartamento-, Antoni Miralda -Senda-, Aurèlia Muñoz -José de la Mano-, Amparo de la Sota -Galería Alegría-, Diana Policarpo – Lehmann-, Ugo Rondinoni -Esther Schipper-, Raúl Silva -F2 Galería + Crisis-.
Por otro lado, ArtsLibris volverá a estar presente en ARCOmadrid con más de 90 editoriales, librerías y agentes culturales de veinte paísesa los que se sumarán diferentes presentaciones de publicaciones en el espacio ArtsLibris Speaker’s Corner.
Junto a las exposiciones que desplegarán diferentes instituciones de Madrid, ARCO volverá a reunir la atención de galerías, artistas, coleccionistas, comisarios y profesionales del sector, manteniendo su condición de cita esencial del panorama internacional del arte contemporáneo.
Coleccionistas y adquisiciones
ARCOmadrid pone en marcha diferentes iniciativas para fomentar el coleccionismo; First Collectors by Fundación Banco Santander, el reconocido servicio gratuito de asesoramiento en la compra de obras durante la Feria, que en sus quince años ha asesorado a más de 1.000 personas.A ello se suma el clásico Programa Internacional de Coleccionistas y el de Invitados Especiales, que traerán a Madrid a cerca de 400 coleccionistas y 200 profesionales de unos 40 países.
ARCOmadrid ha confirmado la presencia de coleccionistas patronos y miembros de museos como Amis du Centre Pompidou, París; ADIAF, París; Jeu de Paume, París; TATE Americas Foundation, Nueva York; Meadows Museum, Dallas; MOLAA, Long Beach; Musée d’Art Moderne et Contemporain, Ginebra; Kunsthalle Praha, Praga; Leopold Museum, Viena; Young Collectors Circle, Lisboa; Royal Academy, Londres; Spirit Now London, Londres; Various Others, Múnich; KW and BB, Berlín; Nationalgalerie, Berlín; Museo Reina Sofía, Madrid; Fundación Joan Miró, Barcelona; Fundación MACBA, Barcelona; Museo Universidad de Navarra, Pamplona.
Un año más, diferentes empresas privadas de ámbito nacional e internacional se suman a distintas iniciativas en forma de adquisiciones y de reconocimientos a la creación artística, a través de la entrega de diferentes premios como el Premio Lexus al Mejor Stand en ARCOmadrid 2026, Premio Cervezas Alhambra Arte Emergente, NEWARTaward@ARCO, Premio ENATE-ARCOmadrid 2026,Premio Talento Joven en Opening, Premio Engel & Völkers, Perfiles | Arte Latinoamericano, Premio Pilar Forcada ART Situacions, Premio Adquisición Catapulta, Premio ARCO Antoni Vila Casas, Premio Catalina D´Anglade, Premio Emerige-CPGA, Colección Rucandio, Premio Opening y el Premio Juana de Aizpuru que, en esta ocasión, ha recaído en la galería Elvira González.
De la misma manera, ARCOmadrid 2026 tiene la confirmación de compras de diferentes instituciones como el Museo Reina Sofía, Comunidad de Madrid, Ayuntamiento de Madrid, Junta de Andalucía, IVAM, Es Baluard, Centro de Arte Fundación María José Jove, Fundación Sorigué y Fundación María Cristina Masaveu Peterson, entre otras.
Por otro lado, la tradicional cena de la Fundación ARCO, que cuenta con la colaboración de Cartier, volverá a estar destinada a recaudar fondos para la adquisición de obras en la feria para su colección, en depósito en CA2M Museo Centro de Arte Dos de Mayo de la Comunidad de Madrid. También se incorporarán las piezas procedentes de las donaciones de Frédéric Malle, Club Matador y del Consejo Internacional de la Fundación ARCO. En el marco de la cena se celebrará el acto de entrega de los Premios “A” al Coleccionismo, otorgados por la Fundación ARCO que, en su 30ª edición, ha reconocido las colecciones de Juan Antonio Pérez Simón, Premio “A” Helga de Alvear-; Laurent Dumas – Premio “A” Coleccionismo Internacional-; Gabriel Calparsoro – Premio “A” Coleccionismo Nacional- y MACBA Studio – Premio “A” Coleccionismo Joven-.
Foro y Encuentros
El Foro Coleccionismo constituye el punto de encuentro de la comunidad artística internacional donde conocer y compartir ideas sobre el coleccionismo de arte en sesiones abiertas al público. Contará con la participación de Gloria Moure, Gabriel Calparsoro, Iciar Mangas, Fernando Arriola, Yolanda Zugaza, Lourdes I. Ramos, Ella Fontanals-Cisneros, Tanya Capriles, Alejandra Castro, Alberto Rebaza, Eduardo Salazar, Ana Patrícia Severino, Martin Bethenod, Rosario Peiró, Sandra Vieira Jürgens.
El Foro ARCO2045: el futuro, por ahorase centrará en el tema central de esta edición en unas sesiones dirigidas por Magali Arriola, José Luis Blondet, con la participación de Aram Moshayedi, June Crespo, Alessandro Balteo, Heike Kabish, Sylvie Selig, Alejandro Cesarco, Barbara Bloom, Patricia Fernández, Paulina Olovska y Liv Schulman.
Por otro lado, y con el apoyo de AECID, el Foro Centroamérica será una sesión en la que intervendrán Juan Canela, Julia Morandeira, Karon Corrales, Elena Ketelsen González, y Adrienne Samos.
Se suma el Foro Museos, que estará dirigido por Amanda de la Garza y Julia Moranderia, con la participación de Anselm Franke, Sol Henaro, Renan Laru-An, Azu Nwagbogu y Eriola Pira.
Por su parte, el Foro MAV,organizado por MAV Mujeres en las Artes Visuales, contará con Nieves Correa, Marta Pérez Ibáñez, Carmen Turégano, María Gracia de Pedro, Lola Díaz González-Blanco, Dolores Fernández Férnandez, Elena García-Oliveros y Antía Vilela Díaz.
Con el apoyo de Acción Cultural Española (AC/E), este programa de encuentros entre museos españoles e instituciones internacionales impulsa y propicia las relaciones a largo plazo entre éstos. Los encuentros estarán liderados por Hiuwai Chu -MACBA-, Semíramis González -LABoral-, Blanca de la Torre -IVAM-, Amanda de la Garza, Julia Morandeira -Museo Reina Sofía.
Además, se presentará la publicación especial «El nombre del mundo es agua. Construcción de mundos y resistencia creativa a través de alianzas líquidas», editada por Margarida Mendes y Katya García-Antón, que marca el cierre del ciclo curatorial de ARCOmadrid 2023, 2024 y 2025 dedicado a los cuerpos de agua como espacios de memoria, conflicto y posibilidad. Este libro reúne a artistas, autores y académicos que reflexionan sobre el agua como fuerza material, política y relacional que configura los futuros del planeta.
Diseño, arquitectura y espacios
El diseño espacial de ARCOmadrid 2026, desarrollado por Pedro Pitarch, propone una arquitectura basada en los propios materiales y sistemas del contexto ferial, concebido como una metrópolis efímera.
Por su parte, el Estudio Angela Juarranz diseñará el espacio de galerías de la sección ARCO2045: el futuro por ahora, que se concebirácomo un dispositivo de vínculo entre pasado y futuro, una estructura que no ilustra el tiempo, sino que lo despliega.
En esta ocasión, el Guest Lounge será un proyecto creado por el estudio Manuel Bouzas + salazarsequeromedina, con la colaboración de FMRE Foro de Marcas RenombradasEspañolas, que contará con el apoyo de Actiu, Cosentino, Crevin, Fama, Gandia Blasco, Joquer y Ondarreta. Y con el respaldo de FINSA y VETA. En su interior acogerá el espacio Ruinart Lounge, Bodegas Enate y Engels&Völkers.
Como parte de los espacios privados,ARCO acogerá la Sala 45, un proyecto de Devesa y Agenjo con iluminación de SIMON, intervenciones de CR Class y Neolith, y con la colaboración de Casa Decor. La Sala Fundación ARCO contará con diseño y decoración de S.O. Arquitectura, con proyecto de iluminación de Polight. El Gobierno de Castilla-La Mancha, será responsable de la Sala A Very Welcoming Lounge (AVWL), comisariado por Joaquín Ruiz Espinosa y diseñado por Fernando Sánchez, con iluminación de BPM Iluminación. Y L.A. Studio volverá a decorar la Sala Presentaciones.
De nuevo este año, los visitantes a ARCOmadrid tendrán la oportunidad de disfrutar de la oferta gastronómica de Mallorca en el Food Court -nexo de los pabellones 5 y 7- diseñado por Pedro Pitarch con mobiliario de Isimar, así como en el ARCOlunch by Iberia desde el viernes 6 de marzo a las 13.00h.
El apoyo constante a la creatividad tiene también en 2026 una presencia reforzada y expandida en las publicaciones. Así, Paco Lacastaha sido responsable del diseño del catálogo de ARCO, y Katya García-Antón y Margarida Mendes de la publicación especial «El nombre del mundo es agua. Construcción de mundos y resistencia creativa a través alianzas líquidas».
Apoyo de la iniciativa privada e instituciones
ARCOmadrid tiene el apoyo de la iniciativa privada y de importantes corporaciones e instituciones a través de acciones de patrocinio de distintas áreas o iniciativas presentes en la Feria. De esta manera, esta edición cuenta con la colaboración institucional de Acción Cultural Española (AC/E) y AECID; así como de Lexus, Ruinart, Cervezas Alhambra, Iberia, El Corte Inglés, Frédéric Malle, Radisson RED, Fundación Banco Santander, Bodegas ENATE, Leica, Engels&Völkers.
La comercialización pura de fondos sigue en horas bajas como vía de distribución de estos vehículos en España, según los últimos datos de Inverco. Solo un 27% del mercado se distribuye de este modo (comercialización y recepción y transmisión de órdenes), con datos a cierre de 2025, si bien la cifra es ligeramente mayor que en junio, cuando suponía el 26,8%.
Los inversores siguen prefiriendo invertir en fondos tras un servicio de asesoramiento, que ya representa un 47,2% en la distribución en España, mientras la gestión discrecional de carteras sigue ganando espacio, con un 25,8%. En total, el 73% del volumen en fondos en España se distribuye mediante gestión discrecional o asesoramiento (346.620 millones de euros), casi tres de cada cuatro euros en los mismos.
En una reciente presentación en Madrid, Ana Martín de Santa Olalla, presidenta de la Agrupación de Instituciones de Inversión Colectiva (IICs) de Inverco, valoró el crecimiento de la actividad de gestión discrecional de carteras (GDC) desarrollada por las gestoras de IICs y sus grupos financieros y defendió la idea de que de que, el aumento de la distribución vía GDC y asesoramiento, puede crear un entorno más estable en caso de que las turbulencias lleguen al mercado. “Estos modelos de comercialización pueden tener la capacidad de generar esa confianza en el partícipe y que su inversión sea más sostenible y menos reactiva a las circunstancias del mercado. Tengo esperanza en que todo este marco de distribución genere robustez”, comentó.
Los datos, correspondientes a diciembre de 2025, son cálculos de Inverco a partir de una muestra aproximada del 75% de la distribución de instituciones de inversión colectiva (IICs) en España.
Auge de la GDC
Las cifras muestran también un impulso de la distribución de IICs a través de la gestión discrecional de carteras, en un 6,6% en el último trimestre de 2025. Según los datos de Inverco, a cifra estimada de patrimonio en GDC se situaría en torno a 166.000 millones de euros a finales de diciembre de 2025. Es una estimación a partir de los datos recibidos por las gestoras de IICs que facilitan sus números (163.384 millones de euros).
El número estimado de contratos es de 1,3 millones.
Foto cedidaIsabel Rodríguez, socia de fondos de Addleshaw Goddard
El inicio de la recuperación en el sector de fondos de inversión producido a finales del pasado ejercicio ha sentado las bases para que el año 2026 comience de forma más dinámica, competitiva y con amplias oportunidades de crecimiento, aunque aún marcado por ciertos retos macroeconómicos y tensiones geopolíticas, según se desprende de las conclusiones del XXIV Seminario Anual sobre Private Equity de Addleshaw Goddard, una de las principales firmas de abogados especializada en fondos de nuestro país.
En este encuentro, en el que participaron cerca de 200 expertos del sector de fondos de inversión nacionales e internacionales con presencia en España, se subrayó que a lo largo de este año se va a producir un aumento cercano al 20% del fundraising o captación de fondos a nivel global. Asimismo, los intervinientes precisaron que se producirá una mayor entrada de inversores minoristas y un crecimiento sostenido del sector, que supondrá duplicar el valor de los activos bajo gestión para 2030. Por zonas de actividad, Norteamérica mantendrá su liderazgo, aunque Europa y Asia-Pacífico también crecerán, pero en menor medida.
Durante el seminario, Isabel Rodríguez, socia de fondos de Addleshaw Goddard destacó que el sector espera un aumento significativo de la actividad inversora de fondos a través de un mayor número de operaciones y una mejor alineación en valoraciones de los activos. “En 2026 prevemos una recuperación gradual del sector a través de un mayor número de operaciones -en especial desinversiones que fueron retrasadas por motivos coyunturales-, crecimiento en el peso de los fondos secundarios, y un mejor comportamiento en el levantamiento de nuevos fondos con una mayor participación de inversores privados”, aseguró Rodríguez.
Para esta experta, la estabilidad relativa de los mercados financieros en Europa favorece la planificación de inversiones estratégicas a medio y largo plazo, lo que posibilitará un aumento de fundraising, a la vez que se continuará con el desarrollo de los fondos secundarios. En opinión de Rodríguez, los factores que impulsarán la actividad durante los próximos ejercicios en el sector estarán marcados por la presión sobre los gestores para que roten sus carteras, lo que generará nuevas oportunidades de inversión y ventas estratégicas. Esto proporcionará un acceso rápido y atractivo a la financiación de las empresas, e impulsada a la vez por unas previsiones macroeconómicas positivas, crecimientos importantes en sectores estratégicos y una estabilidad de los tipos de interés.
Por otro lado, la socia de Addleshaw Goddard destacó el aumento que experimentarán los fondos semi-líquidos (evergreen), no sólo en cuanto a su número, sino también al volumen de activos gestionados. Esta perspectiva viene impulsada por el excelente comportamiento de este tipo de fondos que han alcanzado su máximo histórico en nuestro país. El crecimiento se debe sobre todo a la demanda por parte de inversores minoristas de acceso institucional a mercados privados. Asimismo, los fondos europeos de inversión a largo plazo (FILPES) se han convertido también en estructuras muy recurridas para nuevos lanzamientos a nivel europeo. Un auge que ha sido impulsado tras las últimas modificaciones de la normativa europea.
Sectores clave para la inversión en 2026
Durante el seminario, los expertos coincidieron en señalar que los sectores más atractivos para la inversión durante los próximos ejercicios serán los marcados por la tecnología como la IA, software y digitalización industrial; infraestructuras, de manera particular las relacionadas con el transporte la energía y la digitalización de redes críticas; la transición energética en especial las relacionadas con las energías renovables, la eficiencia energética y la movilidad sostenible, el sector defensa y servicios.
2025 fue un año de recuperación en el sector de los fondos de inversión alternativa a nivel global, un panorama totalmente distinto al registrado en 2024 que se caracterizó por la contracción. Y para este año, se espera que esta tendencia experimente un mayor crecimiento a corto y medio plazo, según han señalado algunos de los expertos asistentes al seminario.
Por su parte el director corporativo de Inversiones de COFIDES, Miguel Ángel Ladero, subrayó en su intervención que 2025 fue un año récord para esta institución financiera que obtuvo 400 millones de euros en operaciones formalizadas. Y al mismo tiempo aseguró que “el elevado ritmo de ejecución del Fondo de Coinversión (FOCO) y del Fondo de Impacto Social (FIS) refleja cómo una gestión rigurosa permite movilizar capital a gran escala. En el caso de FOCO, los 1.200 millones ya comprometidos han atraído inversión extranjera en sectores como las energías renovables, el ámbito aeroespacial o el hidrógeno verde, contribuyendo a la transformación del modelo productivo de nuestro país”. Asimismo, señaló que “el FIS avanza con firmeza. Con compromisos que ascendieron a 160 millones de euros, el fondo está impulsando proyectos de empleo, emprendimiento, vivienda e inclusión”. Ladero concluyó que “el buen desempeño de ambos fondos confirma el interés del mercado y consolida a COFIDES como un actor clave en la movilización de capital hacia proyectos de alto valor añadido para la economía española”.
En España, 2025 fue un año marcado por un récord de las operaciones de secundario que superaron a las cifras alcanzadas en 2024 hasta situarse en un 8,3%. Las perspectivas del sector de fondos para los próximos años son también buenas en nuestro país, ya que se espera que esta tendencia alcista continúe de manera paulatina durante los próximos ejercicios hasta alcanzar un crecimiento anual del 11% en 2030.
Por su parte Cyril Demaria-Bengochéa, Head of Private Markets Strategy en Julius Baer, presentó las previsiones de la industria para los próximos cinco a ocho años en diversos sectores, destacando el Private Equity, con un aumento esperado de los activos bajo gestión del 8%–10%; el sector de private debt, con una tasa de crecimiento más sólida del 10%–12%; y los private real assets, que se espera que registren la mayor progresión, entre el 12%–15%, impulsados por la infraestructura privada.
En sus comentarios, el directivo de Julius Baer también enfatizó los desafíos a los que se han enfrentado los mercados financieros durante los últimos dos años, lo que llevó a una reducción en la captación de fondos por parte de los vehículos de mercados privados. Este acceso reducido a la financiación resultó en una disminución del capital disponible (dry powder). Una desaceleración relativa en las ventas de activos en operaciones de leveraged buyouts condujo al uso de soluciones alternativas, como transacciones secundarias, así como al re-apalancamiento de operaciones (dividend recapitalizations). Como consecuencia, las distribuciones superaron modestamente las aportaciones de capital en 2024 y en la primera mitad de 2025.
Por otra parte, Alberto Ruano, socio de Fiscal de Addleshaw Goddard, explicó durante el seminario los principales cambios que la normativa fiscal está generando en cuanto a la inversión de las empresas familiares en las sociedades de capital-riesgo, así como en los fondos de capital riesgo europeo o FCRE, cuyo desarrollo en el mercado español está siendo considerable.
Foto cedidaLuis Buceta, director general de negocio e inversiones en Creand Asset Management
Creand Asset Management, la gestora del grupo Creand en España, ha lanzado OX Renew Living FCRE, un nuevo fondo de inversión inmobiliaria centrado en el desarrollo de vivienda de alquiler asequible en España. OM Live Real Estate asesorará el fondo a través de una plataforma basada en Big Data e inteligencia artificial. El vehículo tendrá como principal foco de inversión la Comunidad de Madrid, si bien contará con capacidad para invertir en otros mercados con déficit de vivienda asequible del territorio nacional.
Los proyectos se desarrollarán principalmente bajo la fórmula de Vivienda Protegida de Precio Limitado (VPPL), que mantienen su carácter asequible durante el periodo regulado y revierten posteriormente al mercado libre conforme al marco normativo vigente, actualmente fijado en 15 años. Este modelo permite ampliar el parque de vivienda de alquiler asequible y contribuye a la regeneración urbana y la mejora energética de las zonas donde se ubican las promociones.
El lanzamiento del fondo responde a uno de los principales retos estructurales del mercado inmobiliario en España: la elevada demanda de vivienda en alquiler y la escasez de oferta.
Luis Buceta, director general de Negocio e Inversiones en Creand Asset Management, destaca que “este proyecto combina un enfoque riguroso y basado en datos con la experiencia de un equipo que ha trabajado junto a los principales inversores y operadores del mercado inmobiliario. Su propuesta de valor se sustenta en el marco regulatorio establecido por las leyes aprobadas recientemente en el territorio nacional, que habilitan la transformación de suelo terciario en residencial asequible, permitiendo dinamizar el mercado de la vivienda”.
25 millones
El tamaño objetivo del fondo OX Renew Living FCRE se sitúa en 25 millones de euros, con un horizonte de inversión aproximado de cinco años. El fondo plantea una rentabilidad objetivo de doble dígito, siempre como objetivo no garantizado.
El vehículo combina rentabilidad financiera con impacto social y medioambiental, integrando criterios ESG de forma transversal a lo largo de todo el ciclo de inversión: desde el diseño y la construcción de los proyectos hasta su explotación en alquiler, con especial atención a la eficiencia energética, la sostenibilidad y el acceso a vivienda a precios contenidos.
Asesoramiento especializado
El fondo cuenta con el asesoramiento de OM Live Real Estate, plataforma de inversión e investment management especializada en residencial que combina conocimiento y la experiencia en inmobiliario y tecnología H(AI) – Human and Artificial Inteligence. La plataforma propia digitaliza el ciclo completo de inversión (desde la definición de tesis y el sourcing hasta la gestión activa y el reporte), permitiendo acelerar la toma de decisiones, desplegar capital con mayor eficiencia y dotar al inversor de transparencia y trazabilidad a nivel de activo y portfolio.
OM Live Real Estate, a través de su plataforma de Big Data e inteligencia artificial, aporta inteligencia y escala a la inversión inmobiliaria, identificando estrategias óptimas en toda la geografía y seleccionando oportunidades off market de alto potencial, integrándolas en un pipeline inmediatamente ejecutable. Esta plataforma, unida a su equipo con más de 25 años de experiencia trabajando con los principales inversores institucionales y operadores del sector, permite acelerar los procesos de inversión y mantener una gestión activa de los portfolios gracias a un análisis en tiempo real.
Carlos Olmos, CEO en OM Live Real Estate, comenta que “nuestra plataforma permite poner al alcance de los clientes de banca privada, family offices y grandes patrimonios oportunidades de inversión muy atractivas, hasta ahora sólo accesible a los grandes fondos internacionales, a través de la digitalización de todo el ciclo de inversión inmobiliaria”.
Este lanzamiento, que supone la entrada de Creand Asset Management en el ámbito de la inversión inmobiliaria, se enmarca en la apuesta estratégica de la gestora por reforzar y ampliar su oferta de producto especializado, con el objetivo de ofrecer al inversor alternativas que aporten valor añadido y diversificación en las carteras.
AllianceBernstein ha anunciado que ha seleccionado a la empresa global de tecnología financiera SimCorp como su socio tecnológico principal para inversiones. Como apoyo a la tecnología especializada desarrollada internamente por la firma, esta plataforma seguirá acelerando la innovación, la experiencia y las eficiencias de datos de AB.
Según explica, sobre la base de la tecnología ya existente en la firma, la implantación de SimCorp One por parte de AB pasará a formar parte de su infraestructura central de extremo a extremo (front-to-back), lo que permitirá a los equipos de inversión de AB contar con un acceso más amplio a datos centralizados y en tiempo real, combinando herramientas líderes de mercado y herramientas propias para una operativa de trading competitiva. Además, explican que la implantación de SimCorp One por fases, a lo largo de varios años, ya está en marcha, comenzando por la plataforma central de datos de inversión
“Esperamos transformar la infraestructura actual de la firma para potenciar a nuestros equipos de inversión, atender a nuestros clientes globales y escalar de cara al futuro. A través de SimCorp One, las plataformas de front, middle y back office de AB se unificarán en una única plataforma de inversión de vanguardia”, ha señalado Karl Sprules, director de operaciones de AB.
Por su parte, Allen Zimmerman, responsable para América en SimCorp, ha afirmado: “Nos entusiasma asociarnos con AllianceBernstein y apoyar su transformación con los flujos de trabajo de inversión de extremo a extremo de SimCorp On. La innovación está en el ADN de AllianceBernstein y ha permitido a su equipo dar servicio a algunos de los clientes más sofisticados del mundo. SimCorp One ayudará a reforzar la ventaja competitiva continuada de AllianceBernstein en los principales mercados”.
Los inversores minoristas adoptan cada vez más herramientas de IA para construir sus carteras. El porcentaje de quienes las utilizan ha aumentado un 46 % en tan solo un año, según el informe del Pulso al Inversor Minorista de la plataforma de trading e inversión eToro, correspondiente al tercer trimestre de 2025
El estudio, que encuestó a 11.000 inversores minoristas en 13 países reveló que el 19 % utiliza ahora herramientas de IA para seleccionar o modificar inversiones en sus carteras, frente al 13 % del año anterior. La proporción de inversores en todo el mundo abiertos a adoptar estas tecnologías se mantiene estable en el 39 %, en comparación con el 38 % del año pasado. La encuesta española registra un porcentaje similar entre quienes usan la IA (19%), aunque las respuestas de los que dicen estar dispuestos a emplear esta tecnología se elevan hasta el 45%.
Esta tendencia abarca generaciones, niveles de experiencia, tamaño de cartera, países y géneros: cada vez más inversores de todos los grupos ya utilizan o están abiertos a utilizar herramientas de IA. A nivel global, entre generaciones, los millennials son ahora los máspropensos a utilizar estas herramientas, con un 72 %, en comparación con el 61 % del año anterior, superando a la generación Z (69 % frente al 68 %). Los baby boomers, aunque todavía están por detrás con un 35%, han visto un aumento del 30% en el tercer trimestre de 2024.
Al comentar los datos, Lale Akoner, estratega de mercado global de eToro, afirmó:“Dos años y medio después de la aparición de ChatGPT, la IA ha cobrado protagonismo en muchos ámbitos de la vida, incluida la inversión. Para los inversores minoristas, esta tecnología está derribando barreras al proporcionar análisis avanzados o detectar tendencias, lo que les permite tomar decisiones más informadas y crear igualdad de condiciones.
Si bien la adopción comenzó entre los inversores más jóvenes, ahora estamos observando una rápida aceptación en todos los grupos demográficos. Este cambio pone de relieve la agilidad de los inversores minoristas a la hora de adoptar nuevas herramientas que les permitan alcanzar sus objetivos a largo plazo”.
“Estamos en un punto donde la IA ya no es un accesorio curioso, sino una herramienta que democratiza el acceso al análisis avanzado. Y esto no quiere decir que sustituya al inversor. Lo relevante aquí es cómo se combina la capacidad de procesar datos de la IA con el criterio humano para dar contexto. Los que aprendan a usar la IA como apoyo real, podrán adaptarse mejor a un mercado que exige velocidad, pero también criterio”, comentó Javier Molina, analista senior de mercados para eToro.
Los inversores minoristas buscan información sobre IA
El estudio revela que la IA es el tema principal sobre el que los inversoresminoristas a nivel global planean aprender más durante el próximo año (23%), seguida de los criptoactivos y la tecnología blockchain (22%), las normas fiscales (18%) y los ETF (17%).
En las diferentes generaciones, aprender sobre estrategias de inversión basadas en IA fue la opción preferida entre los millennials (27%, equivalente a criptoactivos y blockchain), la generación X (24%) y los baby boomers (17%). Sin embargo, la generación Z mostró una mayor preferencia por las criptoactivos y blockchain, con un 25% que mencionó estos temas.
En este punto, la encuesta española difiere sustancialmente. El asunto que más interés de aprendizaje suscita a los minoristas españoles son los criptoactivos y tecnología blockchain (23%), y los ETF (18%). Ambos superan a la IA (16%) que rebasa en un punto porcentual a la planificación formativa sobre el mercado inmobiliario y los bonos y la renta fija, con un 15%. Justo por debajo (14%) aparece la opción académica de las normas fiscales.
Al analizar los resultados por generaciones, los cambios también son significativos. La gen-Z elige los criptoactivos y tecnologíablockchain en primer lugar (con un 33%), seguido de los ETF (31%), mientras los millennials dan prioridad al tándem cripto–blockchain, pero tan solo en un 23%, a escasa distancia de la IA (19%). La gen-X también se decanta por los criptoactivos y la tecnología blockchain (22%), por delante de los ETF (15%), y los boomers muestran una mayor variedad de temas para mejorar su aprendizaje: a un 16% le gustaría profundizar en el conocimiento de bonos y productos de renta fija, un 15% a la IA y las normas fiscales y un 12% a los criptoactivos y tecnología blockchain y para los ETF.
“Los inversores minoristas saben que la IA no es solo una palabra de moda. Muchos ya han experimentado con herramientas de IA y han visto de primera mano su potencial para mejorar las estrategias de inversión. Sin embargo, la tecnología de IA aún es incipiente y presenta varios desafíos, como comprender los algoritmos, garantizar la precisión de los datos e integrar estas herramientas en sus estrategias. Estos puntos débiles son precisamente la razón por la que tantos inversores minoristas están ansiosos por profundizar sus conocimientos sobre la IA. Reconocen su potencial transformador, pero también comprenden que dominar la IA requiere aprendizaje y adaptación continuos”, subrayó Lale Akoner.
Por su parte, Javier Molina añadió: “El interés por formarse en IA es una señal de madurez. Los inversores no quieren una máquina que decida por ellos, quieren entender los algoritmos, sus sesgos y limitaciones, para decidir con más criterio. La IA democratiza las herramientas, pero obliga a elevar el nivel de educación financiera para usarlas de forma responsable”.
Inversores minoristas optimistas sobre las acciones de IA
La encuesta RIB, según sus siglas en inglés destacó que los inversores minoristas no solo están listos para adoptar herramientas de IA, sino que también mantienen un optimismo sobre el sector de la IA como inversión. La mayoría (55%) espera que el precio de las acciones relacionadas con la IA aumente en 2025, mientras que el 23% cree que se estabilizará y solo el 11% anticipa una caída. En el sondeo demoscópico español, también son mayoritarios quienes piensan que el precio de los valores relacionados con la IA se incrementará este año (59%), frente al 7% que cree que caerán y el 24% piensa que se mantendrán en niveles similares.
La IA, y la transformacióndigital en general, encabezan la lista de temas a largo plazo que los inversores minoristas consideran al tomar decisiones de inversión, citados por el 31%, seguidos de los criptoactivos y los pagos digitales (27%), las tecnologíaslimpias (26%), la robótica y la automatización (25%), el envejecimiento de la población (24%) y el crecimiento de la clase media global (22%).
En este apartado, existe bastante simetría con la encuesta española. Un 33% considera la IA y la transformación digital como tema de inversión a largo plazo; un 28% a los criptoactivos; un 24% a la robótica y la automatización; otro 22% se inclina por inversiones vinculadas a combatir el envejecimiento de la población y, en un porcentaje idéntico, a medidas dirigidas a impulsar el crecimiento de la clase media global. Finalmente, las energías limpias representan el 21%.
Lale Akoner explicó: “Los inversores minoristas ven la IA no solo como una herramienta, sino como uno de los factores de crecimiento más importantes del mercado. Con más de la mitad de las expectativas de que los precios de las acciones relacionadas con la IA suban en 2025, la confianza en que el sector seguirá ofreciendo un sólido rendimiento sigue siendo alta, ya que las empresas aprovechan la IA para impulsar la eficiencia, la innovación y la rentabilidad sigue siendo alta. Si bien la volatilidad a corto plazo siempre es posible, la trayectoria a largo plazo de la IA sigue siendo una convicción fundamental entre los inversores de todo el mundo”.
