Europa toca la puerta de las carteras latinoamericanas: la diversificación busca una alternativa a Wall Street

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Una constante de las inversiones para las carteras latinoamericanas en materia de diversificación internacional es el destino dominante: Estados Unidos. La cercanía geográfica, el tamaño de sus mercados, la profundidad de Wall Street y el liderazgo de sus grandes compañías tecnológicas han convertido a los activos estadounidenses en una pieza central de las carteras. Pero esa concentración empieza a abrir una pregunta distinta: ¿qué mercado desarrollado puede complementar a Estados Unidos sin obligar al inversionista a abandonar los mercados avanzados y sus estándares de regulación, liquidez y seguridad jurídica?

Para José Francisco Ruiz Solera, Buy Side-Fund Manager y gestor de renta variable europea en EDM España, la respuesta está al otro lado del Atlántico: Europa. El ejecutivo charló con Funds Society en el marco del evento «Pioneros 2026», llevado a cabo en la Ciudad de México y organizado por la casa de bolsa GBM. “La bolsa europea está barata comparada con la bolsa norteamericana”, sostiene el gestor, quien considera que la región puede representar una alternativa de diversificación para carteras excesivamente expuestas a Estados Unidos y, particularmente, a tecnología.

La tesis tiene un componente cuantitativo. En un análisis publicado por MSCI a comienzos de 2026, el múltiplo precio/utilidades futuras del MSCI Europe se ubicaba en alrededor de 15 veces, frente a 22.35 veces para Estados Unidos al cierre de 2025. La diferencia no implica por sí misma que Europa vaya a superar a Wall Street, pero sí muestra que los inversionistas estaban pagando una prima considerablemente mayor por las utilidades estadounidenses.

JP Morgan Asset Management también identificó en 2026 un regreso del interés hacia la renta variable europea. Según la firma, entre comienzos de 2025 y marzo de 2026 los fondos de renta variable europea recibieron más de 74 mil millones de euros de entradas netas, el mayor flujo de este tipo en una década, en un contexto en el que los inversionistas buscaban alternativas a exposiciones concentradas y activos con valoraciones elevadas. Pero, el argumento no es abandonar a Estados Unidos. El punto central no consiste en establecer una competencia entre Europa y Estados Unidos, sino cuestionar la idea de que una cartera internacional necesariamente deba girar alrededor de Wall Street.

Ruiz Solera calcula que Europa representa aproximadamente 19% de la capitalización bursátil mundial y subraya que, después de Estados Unidos, constituye el segundo gran universo desarrollado de inversión. En su visión, el problema para el inversionista latinoamericano es que la proximidad con Estados Unidos puede hacer que otras regiones queden fuera del radar. La oportunidad, desde esta perspectiva, no consiste únicamente en comprar “Europa”, sino en determinar qué Europa comprar. Ahí aparece una discusión particularmente relevante para la industria de fondos: la diferencia entre replicar un índice y seleccionar empresas.

Ruiz Solera cuestiona que un ETF europeo sea necesariamente la respuesta más eficiente en el actual entorno. Su argumento es que los índices incorporan de manera importante a las compañías y sectores que ya han tenido un buen comportamiento, mientras que una gestión activa puede buscar empresas que todavía no hayan recibido el mismo reconocimiento del mercado. En particular, señala el peso que bancos y compañías energéticas han adquirido en los índices europeos y plantea que una cartera quality growth puede buscar oportunidades en otras áreas.

La discusión llega en un momento en que la gestión activa está intentando recuperar espacio dentro de la industria. En Europa, los ETFs activos alcanzaron 108,3 mil millones de euros en activos al cierre de junio de 2026, casi tres veces el nivel registrado a finales de 2023, aunque todavía representan una fracción pequeña del mercado total de ETF. Al mismo tiempo, el dinero sigue fluyendo hacia productos pasivos. Morningstar reportó que durante los primeros siete meses de 2026 los ETF europeos recibieron casi 266 mil millones de euros, de los cuales 203,4 mil millones correspondieron a ETF de renta variable. Una parte importante de esos recursos continuó dirigiéndose a estrategias globales y estadounidenses. Es decir, el debate entre gestión activa y pasiva está lejos de resolverse; precisamente por eso constituye uno de los puntos relevantes de la tesis de EDM.

La paradoja tecnológica de Europa

Hay otro elemento que modifica la tradicional percepción de Europa como una región menos atractiva frente al liderazgo tecnológico estadounidense: la inteligencia artificial también tiene una importante infraestructura europea. El ejemplo más evidente es ASML, fabricante neerlandés de sistemas de litografía para semiconductores. La propia compañía señala que es actualmente el único fabricante mundial de sistemas de litografía EUV, una tecnología utilizada para producir las capas más complejas de los chips avanzados.

La importancia de ASML para la economía de la IA no es menor. Los sistemas EUV permiten fabricar los microprocesadores más avanzados y, de acuerdo con la compañía, la tecnología está directamente vinculada con aplicaciones de inteligencia artificial y con las próximas generaciones de chips. En 2026, además, ASML reportó una fuerte demanda de sus sistemas y anticipó un incremento de capacidad EUV para los siguientes años.

Esto matiza una percepción habitual del mercado: que invertir en IA significa necesariamente invertir en Estados Unidos. No significa que Europa tenga el liderazgo estadounidense en inteligencia artificial ni que ASML convierta por sí sola a Europa en una potencia tecnológica comparable con Silicon Valley, pero sí revela que la cadena de valor de la IA es mucho más global de lo que sugieren los nombres más conocidos de la industria. Para un gestor de renta variable, esa diferencia puede ser fundamental porque no necesariamente se trata de encontrar al próximo gran fabricante de modelos de IA, sino de identificar a las compañías que proporcionan la infraestructura indispensable para que todo el ecosistema funcione.

El segundo catalizador: el regreso del gasto público

La otra parte de la tesis europea está lejos de la tecnología. Tiene que ver con política fiscal, infraestructura y defensa. Alemania, durante años uno de los símbolos de la prudencia fiscal europea, está entrando en una etapa diferente. La Comisión Europea prevé que el déficit público alemán pase de 2,7% del PIB en 2025 a 3,7% en 2026 y 4,1% en 2027, impulsado principalmente por un aumento del gasto en inversión y defensa. La deuda pública, a su vez, subiría de 63,5% del PIB en 2025 a 68% en 2027. Eso no significa que Europa haya resuelto sus problemas estructurales. De hecho, la deuda pública de la zona euro alcanzó 88,9% del PIB al cierre del primer trimestre de 2026, mientras que en el conjunto de la Unión Europea llegó a 82,9%. Pero sí apunta hacia un cambio en la combinación de políticas.

Ruiz Solera considera que los planes de infraestructura y rearme europeos todavía no se han reflejado completamente en la economía cotidiana y sostiene que parte del impacto podría hacerse más visible hacia 2027. La Comisión Europea, por su parte, también prevé que el aumento del gasto público contribuya positivamente al crecimiento alemán durante ese periodo.
Para los mercados, el punto relevante no es solamente cuánto gastarán los gobiernos, sino qué compañías recibirán ese gasto y cuánto de ese crecimiento terminará convirtiéndose en beneficios corporativos.

La variable que puede cambiarlo todo: energía

La tesis europea, sin embargo, tiene una vulnerabilidad evidente: la energía. La guerra y las interrupciones alrededor del estrecho de Ormuz han colocado nuevamente al petróleo en el centro de la ecuación. La Agencia Internacional de Energía estima que por ese paso marítimo transitaron en promedio unos 20 millones de barriles diarios de crudo y productos petroleros durante 2025, alrededor de una cuarta parte del comercio marítimo mundial de petróleo. Europa es especialmente sensible a ese escenario. La Comisión Europea ha reconocido que las disrupciones en el estrecho pueden afectar los precios y la seguridad energética, aunque hasta ahora ha señalado que no existe un problema inmediato de abastecimiento gracias a las reservas y a fuentes alternativas.

Ese riesgo explica por qué la oportunidad europea no puede analizarse únicamente desde las valuaciones. J.P. Morgan, por ejemplo, mantiene una visión más cautelosa: en su revisión del segundo trimestre de 2026 señaló que prefería Estados Unidos y algunos mercados emergentes frente a Europa, aunque reconocía el papel de las valuaciones y de la diversificación. En su asignación global del tercer trimestre, la firma mantuvo una posición neutral sobre la renta variable europea.

Ese contraste resulta revelador. La tesis europea existe, pero no constituye un consenso y quizá ahí está precisamente el interés para los gestores y para los inversores de Latinoamérica. Europa ofrece un mercado desarrollado, empresas globales, exposición a sectores diferentes de los dominantes en Wall Street y una brecha de valuaciones que ha vuelto a llamar la atención de los administradores de activos. Pero también carga con menor crecimiento estructural que Estados Unidos en algunas áreas, dependencia energética y una transformación fiscal y económica cuyo impacto todavía está por comprobarse.

Para Ruiz Solera, Latinoamérica puede ser particularmente relevante en esa ecuación. El gestor considera que la región en general está desarrollando con rapidez su cultura de inversión, pero observa al mismo tiempo una fuerte inclinación de los inversionistas latinoamericanos hacia Estados Unidos y una menor atención hacia otras regiones. La cuestión, entonces, no es si Europa reemplazará a Wall Street. Es si seguirá teniendo sentido que una cartera latinoamericana global permanezca tan cerca de Estados Unidos que apenas deje espacio para el segundo gran mercado desarrollado del mundo.

En un mercado donde las valuaciones, la inteligencia artificial, el gasto público, la defensa y la geopolítica están modificando simultáneamente el mapa de oportunidades, la diversificación geográfica vuelve a adquirir una dimensión que va más allá de repartir activos entre distintos países: se trata de buscar fuentes diferentes de crecimiento, beneficios y riesgo.

Cómo mantener la ciudadanía norteamericana y aun así vivir en un paraíso fiscal

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Todos los años me llega la misma pregunta, formulada de mil maneras distintas: «¿cómo hago para dejar de pagarle a Estados Unidos?». Y todos los años tengo que dar la misma mala noticia: si sos ciudadano norteamericano, no hay paraíso fiscal que valga mientras conserves ese pasaporte. Estados Unidos es, junto con Eritrea, el único país del mundo que grava a sus ciudadanos por su ciudadanía y no por su residencia, aunque la comparación hay que tomarla con pinzas: Eritrea le cobra a su diáspora un 2% plano y bastante rudimentario en su cobro, mientras que Estados Unidos exige declaración jurada completa sobre la renta mundial, con toda la maquinaria de FATCA y FBAR detrás. Podés vivir en Mónaco, en Dubái o en una isla del Caribe: Washington igual quiere su parte.

Ahora bien, hay una pregunta distinta y mucho más interesante que casi nadie hace bien: no «cómo dejo de ser ciudadano», sino «cómo hago para que ser ciudadano me cueste lo menos posible sin moverme del paraguas de Estados Unidos». Y ahí sí hay una respuesta, y tiene nombre y apellido: Puerto Rico.

Puerto Rico es la única jurisdicción del planeta donde un ciudadano norteamericano puede vivir sin renunciar a su pasaporte, sin exponerse al impuesto de expatriación (el famoso «exit tax»), sin perder el acceso a la Seguridad Social ni a Medicare, y aun así lograr que buena parte de su renta tribute a tasas que en el resto de Estados Unidos serían impensables. La razón es puramente técnica y no tiene nada de exótico: Puerto Rico es territorio de Estados Unidos, pero para el Código de Rentas Internas es, a los fines impositivos, un país aparte. El artículo 933 excluye la renta de fuente puertorriqueña del ingreso federal de quien es residente de buena fe de la isla. Y la Ley 60 se ocupa de que esa renta, además, pague poco o nada en el propio Puerto Rico.

Dicho así suena a truco de magia, pero no lo es. Es una decisión de política pública, tomada por el Congreso hace más de un siglo y perfeccionada por la legislatura puertorriqueña, para atraer capital e inversores a una economía que lo necesita. El diseño es prolijo: si tenés un negocio de servicios que podés prestar desde la isla a clientes de afuera, esa empresa paga 4% (o 2% los primeros cinco años). Si tenés una cartera de inversiones, las ganancias, los dividendos y los intereses que se generan después de mudarte pueden quedar exentos —0% si presentás la solicitud antes de fin de este año; 4% si llegás después, que tampoco es un mal número—.

Ahora viene la parte que nadie te cuenta en el asado ni en el grupo de WhatsApp de inversores: esto no es gratis, y no es para cualquiera. Cuesta plata, entre honorarios, donación caritativa obligatoria y la compra de una vivienda en la isla, arrancás con un piso anual que ronda los quince mil dólares. Y cuesta, sobre todo, mudarte de verdad. El Servicio de Impuestos Internos no es tonto: sabe perfectamente que Puerto Rico se convirtió en el destino de moda para quien quiere pagar menos impuestos sin dejar de ser americano, y por eso mismo audita como nunca antes a quienes se declaran residentes de la isla. Si tu familia se queda en Miami, si seguís yendo a la oficina de Nueva York por Zoom cuatro días a la semana, si tu médico, tu club y tu peluquero siguen siendo los de siempre en el continente, no hay decreto que te salve. La ley pide sustancia, no una dirección postal.

Ahí está, para mí, la verdadera enseñanza detrás de este régimen, y vale para Puerto Rico como vale para cualquier estructura de planificación patrimonial internacional: no existe la ingeniería fiscal sin cambio de vida. Quien busca solamente el papel, ya sea el decreto, la sociedad, el domicilio, y no está dispuesto a modificar dónde y cómo vive, tarde o temprano se topa con el fisco correspondiente. Quien sí está dispuesto a hacerlo, en cambio, encuentra que la ley le ofrece un camino legítimo, transparente y sostenido en el tiempo para pagar menos.

Y ya que estamos, una advertencia para las familias de patrimonio importante que me escriben pensando en atajos: meter toda la cartera en una LLC y mudarse no es, por sí solo, un boleto directo al beneficio. Si la LLC es unipersonal y transparente para el fisco, funciona: el IRS y Hacienda de Puerto Rico la ignoran y tratan la renta como si fuera del dueño, que es justo lo que pide un decreto pensado para personas físicas. Pero si la LLC tiene varios socios de la misma familia, cada uno necesita, en principio, su propio decreto y su propia mudanza real; no alcanza con que uno se instale en la isla y el resto siga administrando la cartera desde el sillón de su casa en el continente. Y ni la LLC más prolija resetea el reloj: la ganancia que ya estaba devengada antes de mudarse sigue siendo de fuente estadounidense, la envuelvas como la envuelvas.

¿Vale la pena mudarse a Puerto Rico solo por el impuesto? Depende, como casi todo en esta profesión, de la cuenta completa: cuánto ganás, de dónde viene esa renta, y cuánto estás dispuesto a cambiar tu vida para conseguirlo. Para un empresario de servicios exportables o un inversor con ganancias de capital importantes, la ecuación suele cerrar ampliamente a favor de mudarse. Para un asalariado que cobra de una empresa continental y no puede o no quiere trasladar su centro de vida, el decreto termina siendo, como digo siempre, una suscripción cara a una promesa que nunca se va a cumplir.

La ventana para asegurarse las condiciones más favorables del Capítulo 2 (la tasa del 0%) cierra el 31 de diciembre de este año. Después de esa fecha, el beneficio sigue existiendo, pero es menor. Como toda buena decisión patrimonial, esta no se toma en diciembre: se planifica con meses de anticipación, con los papeles en orden y con la cabeza fría. Ser ciudadano de Estados Unidos y vivir bien, sin pagar de más, no es una contradicción. Es, simplemente, cuestión de saber dónde parar la pelota.

Tribuna firmada por Martin Litwak, CEO & Fundador de Untitled Strategic Legal Consulting

LBP AM nombra a Stéphane Villemain Deputy Head of SRI Solutions

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Foto cedidaStéphane Villemain, Deputy Head of SRI Solutions.

LBP AM nombra a Stéphane Villemain Deputy Head of SRI Solutions. El nuevo fichaje cuenta con una sólida trayectoria junto a grandes inversores internacionales, y refuerza aún más las capacidades de inversión sostenible de LBP AM. Especialista en finanzas sostenibles con más de tres décadas de experiencia, el grupo LBP AM desarrolla soluciones innovadoras que abarcan todas las clases de activos, diseñadas para acompañar las principales transiciones ASG.

En su nuevo puesto, trabajará junto a Héléna Charrier, Head of SRI Solutions, y se encargará de impulsar las iniciativas estratégicas de sostenibilidad del Grupo. Además, colaborará con todas las áreas del negocio para desarrollar soluciones adaptadas a las necesidades de los clientes, consolidar la oferta de productos de inversión sostenible del Grupo e integrar aún más las prácticas ASG en las distintas clases de activos. Asimismo, supervisará las actividades ASG de LBP AM European Private Markets (EPM), así como el equipo de análisis cuantitativo ASG.

Stéphane Villemain cuenta con más de 18 años de experiencia en inversión sostenible y consultoría, adquiridos principalmente en Canadá. Desde 2024, trabajaba como jefe de Inversión Sostenible para mercados públicos y privados en la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), donde lideró la implementación de estrategias climáticas y la integración de criterios ASG en los mandatos de inversión. De 2020 a 2024, dirigió el área de Inversión Sostenible en Ivanhoé Cambridge, la plataforma global de inversión inmobiliaria de CDPQ, donde definió la estrategia climática y ASG para su cartera de inversiones. Anteriormente, de 2016 a 2020, ocupó el cargo de director de Inversión Sostenible para activos privados en PSP Investments, uno de los principales fondos de pensiones de Canadá. Entre 2024 y 2026 formó parte del Consejo de Administración de Gecina, una de las SOCIMI (REIT) líderes en Europa. En cuanto a experiencia académica, Stéphane es graduado de la École Polytechnique y de AgroParisTech, y cuenta con un máster por la Universidad McGill.

“Estamos encantados de dar la bienvenida a Stéphane a LBP AM. Su excepcional trayectoria con importantes inversores institucionales internacionales, su profundo conocimiento tanto de los mercados públicos como privados, y su experiencia en cuestiones climáticas y ASG serán activos fundamentales para responder a las expectativas de inversión responsable de nuestros clientes y para fortalecer nuestra oferta de ISR”, ha señalado Héléna Charrier, jefa de SRI Solutions. 

Los hogares españoles pierden miles de millones en oportunidades de inversión por la brecha de educación financiera

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JP Morgan Asset Management ha publicado un estudio que expone las consecuencias de una brecha de conocimiento financiero que está costando a los españoles miles de millones de euros en oportunidades perdidas de rentabilidad. El estudio se ha realizado con motivo del Día de la Educación Financiera, basado en una encuesta realizada en España a una muestra de más de 2.000 hogares.  Destaca que la preferencia de los españoles por la liquidez y las carencias de formación financiera, son los principales obstáculos que impiden que los ciudadanos españoles planifiquen el uso que hacen de sus ahorros y canalicen una parte hacia la inversión.

En los últimos años, los hogares han ahorrado mucho. Desde 2020, han acumulado 246.000 millones de euros en liquidez o en instrumentos similares. Si ese capital se hubiera invertido en los mercados de acciones globales, su valor actual sería de 477.000 millones de euros. En cambio, al quedarse retenidos en activos de liquidez de baja rentabilidad, su valor se reduce a 268.000 millones de euros. Una combinación de exceso de aversión al riesgo y desconocimiento ha costado a los hogares españoles 209.000 millones de euros solo en los últimos seis años.

Una población mal formada en finanzas

Según la encuesta de J.P. Morgan Asset Management, el 41 % de los españoles admite que ni siquiera ha considerado la inversión en renta variable como una opción, o si lo ha considerado, no sabe cómo hacerlo. También señala que la falta de educación financiera no se limita al desconocimiento, sino que da lugar también a creencias que van contra la evidencia. El 20 % de los encuestados cree que el efectivo ofrece mejor rentabilidad a largo plazo que las acciones, a pesar de que la historia económica y la realidad reciente demuestran exactamente lo contrario.  En los últimos años, los mercados de renta variable han generado rentabilidades mucho más altas que la proporcionada por cualquier activo líquido, cuya capacidad para preservar el poder adquisitivo sigue siendo muy limitada, más aún con la inflación elevada.

Las consecuencias de esta brecha de conocimiento, y de la arraigada aversión al riesgo, son visibles en las decisiones reales que toman los españoles sobre sus finanzas personales. Respecto  al destino de sus ahorros no destinados a emergencias, una 25% afirmó que mantiene la mayor parte en efectivo, un 19 % los tiene invertidos en acciones (frente al 21% de media en Europa) un 15 % en activos inmobiliarios y un 10 % confía a fondos de pensión su ahorro, en ambos casos dos puntos por encima de la media europea. Para la mayoría, perder dinero es el motivo más citado para no invertir.

“En el Día de la Educación Financiera en España, que pone de relieve la importancia de reforzar los conocimientos financieros de la ciudadanía, nuestros estudios muestran que todavía queda mucho camino por recorrer. Como industria, debemos seguir trabajando para cerrar esta brecha de conocimiento: la reticencia a invertir está privando a millones de españoles de la oportunidad de hacer crecer sus ahorros y alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo”, ha señalado Javier Dorado, director general de J.P. Morgan Asset Management para España y Portugal.

La paradoja: sin conocimientos financieros pero confiados

Aunque el estudio recoge que más del 60 % de los españoles declara tener al menos cierta confianza en su capacidad para tomar decisiones de inversión, dicha confianza no se corresponde con el conocimiento que realmente poseen.

“La brecha entre la confianza percibida y el conocimiento real puede llevar a decisiones de inversión poco fundamentadas o, por miedo a perder dinero, en una inacción que también tiene un coste. Reforzar la educación financiera y recurrir a asesoramiento profesional son dos herramientas fundamentales para tomar decisiones más informadas y con mayor seguridad”, ha comentado Lucía Gutierrez-Mellado directora de estrategia de J.P. Morgan Asset Management para España y Portugal.

Generaciones sin preparación para la jubilación

La brecha de conocimiento financiero tiene efectos especialmente significativos en la planificación de la jubilación. Solo el 25 % de los encuestados está siguiendo un plan de ahorro definido para alcanzar sus objetivos financieros en esa etapa de su vida. Mientras tanto, el 22% aún no ha comenzado a pensar en la jubilación. Un comportamiento que no es exclusivo de los más jóvenes, el 23 % de las personas de entre 46 y 61 años, que se encuentran en la etapa de mayor capacidad de ahorro, aún no cuenta con un plan de ahorro para la jubilación.

Según la investigación, esta falta de planificación puede venir derivada de la elevada confianza de los hogares en su futuro económico y, en particular, en su jubilación, basada en la creencia de que el Estado garantizará las pensiones y una jubilación holgada. Más del 60 % de los encuestados afirmaron tener al menos cierta confianza en que podrán disfrutar del nivel de vida que deseaban (porcentaje superior a la media europea). A pesar de una realidad económica que dibuja una deuda pública relativamente alta, una población envejecida rápidamente y otras presiones de gasto que pueden dificultar en el futuro el mantenimiento del nivel actual de las pensiones públicas.

El efecto de exceso de ahorro líquido sobre la economía y la cohesión social

El informe de JPMorgan AM también advierte de las consecuencias de este desconocimiento, y el comportamiento al que da lugar para el desarrollo económico de España. Los altos índices de ahorro en liquidez detraen recursos de la economía productiva y limitan la capacidad de financiación de las empresas; además de retraer el consumo, factor fundamental para el crecimiento económico de cualquier país desarrollado.

En cambio, ayudar a las familias a comprender mejor el papel de los productos financieros para que puedan sacar un mayor partido de sus ahorros incrementaría sus posibilidades de alcanzar metas financieras como una jubilación más holgada. Además, contribuiría a una mayor creación de valor para la sociedad en su conjunto, reduciendo la desigualdad económica y reforzando la cohesión social.

El 87% de los españoles considera insuficiente el nivel de educación financiera de la población

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La Unión de Créditos Inmobiliarios (UCI) ha concluido que la investigación realizada con motivo del Día de la Educación Financiera, tiene como objetivo concienciar sobre la importancia de adquirir conocimientos que permitan gestionar adecuadamente las finanzas personales. La encuesta ha sido realizada a 2.035 personas residentes en España por IO Sondea para UCI, con un nivel de confianza de 95%.  Entre los principales hallazgos, destaca que casi la mitad de los encuestados (49,2%) considera que el nivel de conocimientos en educación financiera de la población es malo o muy malo. Frente a ellos, un 37,9% lo califica como regular y apenas uno de cada diez (9,8%) cree que el nivel es bueno o muy bueno, mientras que un 3,2% no sabe cómo valorarlo.

“La educación financiera sigue siendo una de las grandes asignaturas pendientes de nuestra sociedad. Entender cómo gestionamos nuestros ingresos, cómo ahorramos, cómo utilizamos el crédito o cómo planificamos decisiones tan importantes como la compra de una vivienda resulta fundamental para construir un proyecto de vida sólido. Contar con una buena formación financiera no solo ayuda a tomar mejores decisiones en el presente, sino que aporta seguridad, autonomía y estabilidad para afrontar el futuro con mayor confianza”, ha señalado Cátia Alves, directora de Sostenibilidad de UCI.

Según el estudio, la percepción sobre el nivel de educación financiera presenta diferencias significativas por regiones. El País Vasco es la comunidad más crítica: el 72% de los encuestados considera malo o muy malo el nivel de conocimientos financieros de la población, más de 22 puntos por encima de la media nacional (49,2%). Le siguen Baleares (60%), Cantabria (59%), Aragón y Castilla-La Mancha (57%). En el extremo contrario se encuentra Andalucía, donde el porcentaje que califica los conocimientos financieros como malos o muy malos se reduce al 39%, seguida de Galicia (45%) y Comunidad Valenciana (46%).

Endeudarse bien y saber ahorrar, las principales carencias

Las principales asignaturas pendientes en educación financiera de los españoles se sitúan en primer lugar como endeudamiento responsable (45,9%). Esto se traduce en comprender cuánto se puede permitir pedir prestado y cómo utilizar adecuadamente préstamos y otras fórmulas de financiación. Muy cerca aparece el ahorro y la planificación a largo plazo (42,4%), seguido de la gestión de presupuestos y el control de gastos (35,4%). 

Las necesidades de formación van más allá de la economía cotidiana. Los españoles consideran insuficiente la información sobre la fiscalidad básica y los impuestos (34,5%), y en inversión y planificación del patrimonio (31,2%). Completan el mapa de conocimientos financieros el funcionamiento de los mercados financieros (25,9%), el uso adecuado de las tarjetas de crédito (21,6%) y las criptomonedas (15,6%). Los resultados apuntan a una necesidad de conocimientos especialmente relacionada con la gestión de la economía personal y la planificación a largo plazo. Estas dos cuestiones adquieren especial relevancia cuando llega el momento de afrontar decisiones financieras de mayor envergadura, como la compra de una vivienda.

La dificultad para contratar una hipoteca aumenta

La percepción de los españoles que tienen que contratar o han contratado una hipoteca considera que hacerlo es difícil o muy difícil (69%). La cifra encadena tres años al alza: en 2024 se situaba en el 61,4%,aumentó hasta el 65,4% en 2025 y alcanza ahora el 69%. En apenas dos años, la percepción de dificultad ha crecido 7,6 puntos porcentuales. Además, aumenta el porcentaje de quienes califican el proceso como “muy difícil”, que pasa del 16,5% en 2024 al 17,2% en 2025 y alcanza el 21,3% en 2026.

La edad es una variable que marca diferencias en la percepción del proceso hipotecario. Entre los 25 y 34 años, el 70,2% considera difícil o muy difícil contratar una hipoteca; entre los 35 y 44 años, el porcentaje alcanza el 69,8%, y entre los 45 y 54 años se sitúa en el 70,4%. La principal desigualdad aparece a partir de los 55 años. Entre las personas de 55 a 65 años, el porcentaje que percibe la contratación como difícil o muy difícil desciende hasta el 61,4%, alrededor de nueve puntos menos que en los grupos de menor edad. También cambia la  intensidad con la que se percibe esa dificultad. Por otro lado, la consideración de la contratación como “muy difícil” alcanza el 24,1% entre los 25 y 34 años y el 23,6% entre los 35 y 44, mientras que entre los 55 y 65 años desciende al 14,8%.

Desconocimiento de los requisitos para solicitar una hipoteca

El proceso se dificulta aún más porque los encuestados no conocen  los requisitos para solicitar una hipoteca. A pesar de que el 69,9% de los encuestados afirma saberlos, casi uno de cada cuatro (23,5%) reconoce no saber identificarlos, mientras que un 6,6% no sabe no contesta. También aquí aparecen diferencias generacionales, entre los 25 y 34 años, el 66,3% afirma conocer los requisitos y un 25,4% los desconoce. El grado de conocimiento aumenta hasta alcanzar el 74,3% entre las personas de 45 a 54 años, mientras que entre los 55 y 65 años se sitúa en el 70,5%.

“La educación financiera y el acompañamiento especializado son herramientas complementarias para afrontar decisiones económicas de largo plazo. Mejorar estos conocimientos no pasa únicamente por familiarizarse con determinados conceptos, sino por contar con herramientas para comparar alternativas, entender sus implicaciones y anticipar su impacto en la economía personal antes de decidir”, han señalado desde UCI.

DWS adquirirá Peakside Capital Advisors para ampliar sus capacidades en inversión inmobiliaria de value-add y oportunista

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Foto cedidaStefan Hoops, consejero delegado de DWS.

DWS ha anunciado la firma de un acuerdo vinculante para la adquisición del 100% de Peakside Capital Advisors AG (Peakside) a los accionistas liderados por sus fundadores y socios directores, Stefan Aumann y Boris Schran. Peakside es una gestora especializada en activos inmobiliarios centrada en inversiones de valor añadido y oportunistas en Alemania y Europa Central y del Este. Según destacan, gracias a su contrastado enfoque de inversión, la marca Peakside goza de una sólida posición en el mercado.

Se espera que la operación se cierre a finales de 2026, siempre que se obtengan las autorizaciones reglamentarias y se cumplan las demás condiciones habituales de cierre.

Con sede en Zug (Suiza), Peakside opera en Alemania, Luxemburgo y Polonia. La compañía, que cuenta con experiencia en los sectores inmobiliarios de oficinas, comercio minorista, logística y residencial, gestiona más de 1.700 millones de euros en activos, principalmente en nombre de inversores institucionales. “La serie de fondos PREF refleja la experiencia inversora de Peakside”, destacan. 

Esta adquisición reforzará la plataforma de inversiones alternativas de DWS, al aportar una consolidada experiencia en inversiones de valor añadido y oportunistas, así como un sólido historial, a su negocio inmobiliario europeo dirigido por Clemens Schaefer. Ampliará la oferta inmobiliaria europea de DWS, especialmente en Alemania, al tiempo que aportará capacidades relevantes en Europa Central y del Este. 

Los actuales propietarios de Peakside, Stefan Aumann, Boris Schran y Simon Lutz, junto con los demás miembros del equipo directivo de Peakside, Frank Schäfer y Karol Maziukiewicz, permanecerán en la compañía tras la finalización de la operación, lo que garantizará la continuidad y el desarrollo futuro del negocio dentro de DWS. Se espera que esta continuidad se extienda a todo el equipo de Peakside.

“La adquisición de Peakside supone un paso importante para reforzar nuestra plataforma de activos alternativos. Peakside aportará capacidades consolidadas y una sólida trayectoria en inversiones inmobiliarias de valor añadido y oportunistas en Europa. Esto envía una señal clara de que el sector inmobiliario es una parte fundamental de nuestra oferta de activos alternativos y una clase de activos prometedora que queremos hacer crecer”, ha señalado Stefan Hoops, consejero delegado de DWS.

Por su parte, Stefan Aumann, fundador y socio director de Peakside, ha añadido: “Al combinar nuestra experiencia en inversiones con las relaciones con los clientes, las capacidades de distribución y la plataforma global de DWS, vemos oportunidades significativas para seguir desarrollando el negocio y las soluciones que ofrecemos a los inversores. Esperamos seguir desarrollando el negocio como parte de DWS y apoyar su próxima fase de crecimiento”. En opinión de Boris Schran, fundador y socio director de Peakside, sus clientes e inversiones actuales seguirán siendo el núcleo de nuestro negocio. “Junto con DWS, nos centraremos en preservar la continuidad, mantener el ADN emprendedor de nuestro equipo y escribir juntos un nuevo y emocionante capítulo”, ha comentado.

Los Top Global fondos activistas invierten 3.097 millones de euros en cotizadas españolas

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España mantiene su posición entre los principales mercados mundiales de activismo accionarial y continúa dentro del top 5 europeo, pese a la moderación de la exposición registrada durante el último año. De acuerdo con el último Sodali 40 Activist Ownership Analysis, informe elaborado por el proxy solicitor Sodali & Co que monitoriza la actividad de los cuarenta mayores inversores activistas a nivel global, las posiciones de los fondos activistas en compañías cotizadas españolas alcanzaron los 3.554,5 millones de dólares (3.097 millones de euros) a cierre de junio, un 7,5% menos que un año antes y un 2,2% menos respecto al primer trimestre de 2026.

Esta evolución sitúa a España en la quinta posición del ranking europeo del análisis, tras retroceder un puesto con respecto al trimestre anterior, y en el octavo lugar a escala mundial, por detrás de Estados Unidos, Japón, Francia, Canadá, Países Bajos, Reino Unido y Suiza. Estados Unidos concentra 117.001 millones de dólares y representa el 56,8% del total de las posiciones de los top global activistas no cuantitativas analizadas, seguido de Japón, con 18.595 millones, y Francia, con 16.376 millones.

El ligero retroceso del activismo accionarial en España contrasta con un fuerte repunte de la actividad en Europa. La exposición activista en esta región ascendió a 58.688,5 millones de dólares, un 37,8% más interanual, mientras que el segundo trimestre registró 37 campañas activistas públicas, el máximo de la serie analizada por Sodali & Co.

Construcción gana peso y la banca regional pierde atractivo

Por sectores, construcción es el que más crece en el último año, un 54,9%. El impulso procede sobre todo de las nuevas posiciones de TCI Fund Management en dos compañías estadounidenses de materiales de construcción: Martin Marietta Materials, por 758,4 millones de dólares, y Vulcan Materials, por 721,9 millones. Con ellas, el capital activista en construcción asciende a 2.500 millones de dólares, frente a 833 millones hace un año.

En el lado opuesto, el sector financiero registra la mayor reducción neta de posiciones del trimestre, con 124 recortes o salidas frente a 68 compras. Dentro de él, la banca regional invierte su tendencia reciente, con 16 desinversiones frente a solo 2 nuevas entradas.

El sector industrial sigue concentrando la mayor parte del capital activista, con un 25,1% del total, seguido del financiero (15,8%) y el tecnológico (15,7%). Aeroespacial y defensa se consolida como el principal destino por subsector, con 43.500 millones de dólares. Por número de nuevas posiciones lidera el tecnológico, con 113, seguido del sanitario (109) y el industrial (105).

Entre las principales operaciones del trimestre destacan también la entrada de TCI en Deutsche Börse, por 726,4 millones de dólares, y la de Rubric Capital en thyssenkrupp, por 227,2 millones. Dos de las mayores nuevas posiciones ya han derivado en presión sobre los equipos gestores: la de Elliott Management en Nippon Express y la de Starboard Value en Dynatrace.

El capital activista gana peso y concentración a escala global

Las carteras gestionadas por los inversores incluidos en el Sodali 40 alcanzaron los 206.000 millones de dólares en renta variable a cierre de junio, un 14% más que en el trimestre anterior y un 19% más interanual. En cuanto a su actividad, los inversores aumentaron o abrieron posiciones en 798 compañías, frente a 1.026 en las que redujeron su exposición o salieron. Al mismo tiempo, el valor medio de las posiciones aumentó de 81 a 91 millones de dólares, reflejando una mayor concentración del capital en posiciones de mayor tamaño.

Por firmas, TCI Fund Management es el principal actor del activismo accionarial mundial, con 78.000 millones de dólares, equivalentes al 38% de todo el capital activista no cuantitativo analizado. Esta cifra multiplica por 4,5 la exposición de Cevian Capital, el siguiente inversor por volumen, con 17.400 millones de dólares.

«La inversión de activistas sigue ganando peso en Europa y concentrando cada vez más capital en posiciones de mayor tamaño. España mantiene su relevancia en este escenario, reforzando la necesidad de que las compañías se adelanten a las expectativas de sus accionistas», señala Borja Miranda, responsable del área de Servicios para Accionistas en Europa y Latinoamérica de Sodali & Co.

Solo uno de cada diez jóvenes cree tener conocimientos elevados sobre inversión

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Foto cedidaEducación Financiera en el IES Humanes con alumnos de Bachillerato

Los jóvenes reconocen que todavía no cuentan con la formación suficiente para afrontar con confianza sus decisiones financieras en ámbitos como el de la inversión. Esta es una de las conclusiones de un estudio exploratorio realizado por Banco Santander entre jóvenes de entre 18 y 30 años, que confirma una importante brecha entre el interés por las finanzas y la percepción sobre el nivel de conocimientos existentes.

Mientras que el 42% de los jóvenes consultados afirma tener un interés muy elevado por temas de inversión, solo el 12% considera que sus conocimientos sobre esta materia son también muy altos. Una diferencia que refleja el interés creciente por entender mejor cuestiones relacionadas con temas como el ahorro, la inversión o la planificación financiera. La encuesta realizada muestra además que solo el 13% de los consultados considera alto su nivel actual de conocimientos financieros. Sin embargo, la percepción sobre su importancia futura es mucho mayor: el 67% cree que disponer de estos conocimientos será muy importante para tomar decisiones en los próximos 5 o 10 años.

La misma tendencia se observa en materia de ahorro. La mitad de los participantes puntúa con 9 o 10 sobre 10 su interés por este ámbito, mientras que sólo un 22% concede esa misma puntuación a su nivel de conocimiento. La necesidad de reforzar la formación financiera entre los jóvenes coincide con los resultados ya obtenidos por Santander en su estudio internacional El valor de aprender, realizado entre cerca de 20.000 personas de diez países. El ahorro y la inversión aparecen entre las materias con una mayor demanda de aprendizaje. En España, el 71% de los participantes manifestó interés por ampliar su conocimiento sobre ahorro y el 67% sobre inversión.

Formación práctica por el Día de la Educación Financiera

Con motivo del Día de la Educación Financiera, que se celebra el 5 de octubre bajo el lema «Ahorra. Invierte. Avanza», impulsado por el Banco de España y la CNMV, Finanzas para Mortales (FxM), el programa de educación financiera promovido por Santander junto a Santander Financial Institute (SANFI), desarrollará durante la próxima semana más de 40 sesiones formativas en todo el país gracias a la participación de profesionales voluntarios de la entidad.

Altex AM amplía sus servicios de gestión de carteras a inversiones a partir de 100.000 euros

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Foto cedidaCarlos Dexeus, fundador y presidente de Altex Asset Management.

Altex Asset Management, gestora independiente especializada en fondos de inversión y carteras personalizadas con más de 20 años de experiencia, ha anunciado la apertura de su servicio de gestión de carteras a partir de 100.000 euros. Según explican, la iniciativa acerca a un público más amplio una forma de gestión que la firma desarrolla desde hace años y que, hasta ahora, se dirigía principalmente a clientes con carteras superiores a esta cantidad. Y añade que, con esta ampliación, quiere “acompañar también a ahorradores que aún no han invertido su patrimonio y buscan una solución profesional, comprensible y alineada con sus objetivos, horizonte temporal y tolerancia al riesgo”.

En su opinión, en un contexto en el que la inflación reduce el poder adquisitivo del dinero con el tiempo, mantener todo el patrimonio sin invertir supone asumir una pérdida gradual de valor real. Altex AM considera que una estrategia de inversión adecuada puede contribuir a rentabilizar el patrimonio, siempre de acuerdo con el perfil y los objetivos de cada cliente y sin confundir rentabilidad potencial con garantía de resultados.

“Nuestro objetivo es que el inversor escuche a su dinero, más allá de su exposición al mercado. Queremos que entienda la estrategia que hay detrás de sus inversiones, conozca los riesgos y cuente con un marco de decisión que le ayude a mantener la perspectiva en distintos escenarios”, comenta Carlos Dexeus, fundador y presidente de Altex Asset Management. Según indican, el servicio está ya disponible en la web de la gestora y se organiza en carteras segmentadas en función de las necesidades de cada perfil de inversor y tipo de riesgo, sujetas a las condiciones operativas y de contratación aplicables.

Carteras estructurada y acompañada

En este sentido, señalan que la gestión de carteras de Altex parte de la idea de que invertir no es elegir productos aislados, sino construir y supervisar una estrategia. El equipo de la gestora combina gestión activa, diversificación, análisis del entorno y seguimiento continuo para adaptar cada cartera a la evolución de los mercados y a las circunstancias del inversor. La propuesta incluye 8 carteras con distintos niveles de riesgo, desde estrategias orientadas a preservar el capital y mantener liquidez hasta carteras con mayor exposición a renta variable pensadas para inversores con más tolerancia a la volatilidad y un horizonte temporal más largo. Todas cuentan con liquidez diaria y con el acompañamiento de una persona de referencia.

“Entre la oferta podrán encontrar, entre otras, la Cartera Seguridad, pensada para inversores con un horizonte temporal muy corto que buscan máxima estabilidad y liquidez, evitando asumir fluctuaciones relevantes en su patrimonio y con el objetivo de obtener una rentabilidad superior a la del mercado monetario mediante una gestión activa de renta fija a corto plazo, manteniendo un nivel de riesgo reducido. Encontramos también la Cartera Equilibrada, pensada para inversores con una tolerancia media al riesgo que buscan un equilibrio entre rentabilidad y preservación del capital a medio plazo y buscan un crecimiento equilibrado a medio plazo mediante una diversificación entre renta fija y renta variable. Otra opción es la Cartera Convicción, dirigida a inversores con gran experiencia bursátil y una elevada capacidad para asumir pérdidas temporales, que buscan un mayor potencial de rentabilidad a largo plazo con el objetivo de buscar una elevada revalorización del capital mediante una cartera concentrada en renta variable”, indican.

La gestora explica que esta segmentación diferencia el servicio de la simple compra de fondos ya que el cliente no recibe solo una selección de activos, sino una cartera gestionada activamente, con una estrategia definida, un marco de riesgo y supervisión profesional. “La rentabilidad de nuestros clientes es la prioridad de Altex Asset Management. Gestionar no consiste solo en seleccionar fondos, implica tomar decisiones coherentes con los objetivos de cada persona, controlar el riesgo y explicar con claridad qué se hace y por qué”, afirma Enrique Bailly-Baillière, director general y CIO de Altex Asset Management.

DIPS: sistema propio de protección del capital

Uno de los rasgos diferenciales de la gestión de Altex es su metodología DIPS —Dynamic Index Protection System—, un sistema propio de cobertura dinámica que busca proteger el capital cuando aumenta el riesgo y participar en el crecimiento cuando el entorno es favorable. Según explica, DIPS analiza señales de mercado y puede activar coberturas mediante posiciones sobre índices cuando identifica una tendencia bajista. Cuando las condiciones mejoran, reduce esas coberturas para recuperar el potencial alcista de la cartera. Su objetivo no es eliminar el riesgo —ninguna cobertura puede hacerlo por completo—, sino ayudar a moderar el impacto de las caídas dentro de una estrategia de inversión a largo plazo. La herramienta forma parte de una gestión más amplia y no sustituye el criterio profesional. La asignación de activos, la diversificación, el horizonte temporal y el perfil de riesgo siguen siendo claves para tomar decisiones de inversión responsables.

El conocimiento que te convierte en socio: el gran salto del cliente de banca privada

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Foto cedidaCarlos Núñez Alfaro, banquero en A&G, y Diego Abaitua, director del área de Banca Privada y Wealth y Secretario General de Renta 4 Banco.

El 87% de los españoles considera insuficiente el nivel de educación financiera de la población, según una reciente encuesta publicada por UCI (Unión de Créditos Inmobiliarios); sin embargo, hay un perfil que ha pegado un salto considerable en términos de conocimiento: los clientes de banca privada. Según reconocen las entidades, ya manejan con razonable solvencia los grandes conceptos como diversificación, renta variable, liquidez, inflación, tipos de interés, fondos indexados, costes, riesgos… Para los profesionales del sector, este mayor dominio de los conceptos es una clara ventaja para su trabajo y, en definitiva, para beneficiar los intereses de sus clientes. 

“La educación financiera entre los clientes de banca privada ha evolucionado mucho. Hace años el banquero tenía la información y el cliente confiaba. Hoy el cliente llega habiendo leído tres informes, escuchado dos podcasts y probablemente preguntado a una IA. Dicho esto, en las nuevas generaciones hay claramente más cultura financiera. Entienden antes qué es un ETF, la inflación, el interés compuesto o por qué tener todo el patrimonio en una cuenta corriente tampoco es una decisión neutral. Lo que no han vivido es un susto como el de 2008. Ahí es donde se demostrará lo formados que estamos todos”, reconoce Carlos Núñez Alfaro, banquero en A&G. 

Desde el equipo de banca privada de Deutsche Bank España coinciden en este gran salto por parte del cliente de banca privada. “Hoy los clientes llegan a las reuniones mucho más informados que hace diez o quince años. Tienen acceso a una enorme cantidad de información, siguen la actualidad económica y financiera y, en muchos casos, han desarrollado una auténtica curiosidad por entender cómo funcionan los mercados. Hemos visto además no solo interés por las finanzas y la inversión, sino también un mayor conocimiento de lo que implica la inversión y lo que la separa de la pura especulación. Ahí quizá queda algo más de trabajo que hacer con las nuevas generaciones, donde el impacto de las redes sociales y los mensajes del dinero fácil si tienen más cabida en algunos casos”, afirman. 

El beneficio de saber

Para Diego Abaitua, director del área de Banca Privada y Wealth y Secretario General de Renta 4 Banco, la evolución es notable, pero convive con una acusada disparidad. “En banca privada no hay un perfil único: atendemos desde expertos en finanzas hasta empresarios que han concentrado toda su vida en su actividad industrial, delegando las decisiones por pura confianza en su banco. Es tras vender o traspasar su compañía cuando sienten la necesidad sobrevenida de formarse como inversores”, comenta.

Para Núñez, aunque el avance ha sido muy positivo, aún quedan conceptos que aprender y en los que profundizar: “Hay temas que siguen siendo complejos, como, por ejemplo, la renta fija y las inversiones alternativas, pero el más importante es el riesgo. También hay otros conceptos aún por terminar de manejar como duración, crédito, liquidez, divisa, correlaciones o qué ocurre realmente dentro de determinados fondos e inversiones alternativas. También existe otro error que es el de diversificar muchísimo o estar más concentrado de lo que uno cree. Un cliente puede conocer perfectamente diez inversiones y, sin embargo, no saber que las diez están haciendo prácticamente la misma apuesta. O tener tantas inversiones que terminan diluyendo cualquier convicción y la cartera acaba teniendo un poco de todo”, explica.

Según la experiencia de Abaitua, el principal reto reside en los activos alternativos, “especialmente private equity, deuda privada o infraestructuras”. “Son instrumentos con un protagonismo creciente en carteras que buscan descorrelación y prima de rentabilidad, pero son también los menos asentados en la cultura del inversor medio y los que mayor rigor pedagógico exigen. Trasladar que la iliquidez a 7 o 10 años, las curvas J o la ausencia de cotización diaria, requieren un trabajo explicativo exhaustivo. A ello se suman la planificación sucesoria y fiscal en estructuras complejas, materias que siempre precisan un asesoramiento muy minucioso”, señala como ejemplo de los ámbitos que todavía son complejos para los clientes de banca privada. 

En lo que no tienen dudas las bancas privadas es que el mayor nivel de formación financiera permite elevar el nivel de la conversación. “Cuando un cliente entiende los conceptos fundamentales, podemos dedicar menos tiempo a explicar el funcionamiento básico de los mercados y más a hablar de estrategia, planificación patrimonial, sucesión o construcción de patrimonio a largo plazo. Además, los clientes mejor formados suelen afrontar con más serenidad los momentos de volatilidad. Entienden mejor que invertir implica convivir con determinados movimientos de mercado y eso favorece decisiones más racionales y una visión más orientada al largo plazo”, reconocen desde el equipo de banca privada de Deutsche Bank España.

En opinión de Núñez, cuando el cliente entiende lo que tiene, es mucho más difícil que venda en el peor momento, persiga la inversión que más ha subido o cambie una estrategia de diez años por una noticia de diez minutos. “Conviertes al cliente en socio, una cultura en la que nos enfocamos mucho desde A&G”, destaca. “Facilita el diálogo, pero no nos obsesiona, dado que queremos acompañar en ese camino. Es cierto que un cliente con base financiera no cae en el pánico durante las correcciones del mercado ni toma decisiones guiadas solo por el ruido a corto plazo”, añade Abaitua.

Redes, información y conocimiento

Según la experiencia de ambas firmas, es importante matizar cuál es la fuente de la que están aprendiendo los inversores. En este sentido, ambos apuntan una línea roja: el peligro de las redes sociales. “El principal problema que veo es que los medios por los que se están formando las nuevas generaciones son videos de TikTok o reels de Instagram. En ambas redes conviven contenidos muy buenos con otros que prometen rentabilidades rápidas y simplifican demasiado el riesgo”, comenta Núñez desde A&G. 

Abaitua coincide en que en las  nuevas generaciones el salto es evidente. Y coincide en que surge aquí una paradoja interesante con la irrupción de herramientas como la inteligencia artificial: “Por un lado, son un vehículo magnífico para democratizar el acceso al conocimiento y explicar conceptos complejos; por otro, entrañan el peligro de consumir información no siempre bien contrastada ni adecuada a los objetivos particulares”.

En este sentido, para los profesionales del sector el reto es claro: ayudar a las personas a transformar el exceso de información en conocimiento útil. “Vivimos en un entorno donde cada día se generan titulares, opiniones y contenidos sobre mercados. Sin embargo, más información no siempre significa mejores decisiones. Una parte importante de nuestra labor consiste precisamente en aportar contexto, separar lo relevante de lo accesorio y ayudar a mantener una visión de largo plazo”, advierten desde Deutsche Bank España.

La entidad defiende una visión de la educación financiera como un compromiso que va mucho más allá de nuestros clientes. “Colaboramos con colegios, universidades, fundaciones y entidades sociales para acercar conceptos financieros a distintos colectivos y edades. Creemos que una sociedad con mayor cultura financiera toma mejores decisiones, planifica mejor su futuro y está más preparada para afrontar los retos económicos de largo plazo. Por eso hablamos de educación financiera no solo como un servicio, sino como una responsabilidad compartida”, matizan. 

El compromiso de la industria

El ejemplo de Deutsche Bank España es un ejemplo de cómo viven las entidades su papel como educadores. “Creo que es un trabajo que debemos afrontar con humildad. El banquero tiene que hacer ver al cliente que necesita entender suficientemente bien su patrimonio como para dormir tranquilo cuando los mercados dejen de estarlo. Creo que los banqueros privados tenemos que dar un paso al frente”, sostiene Núñez.

Desde Renta 4 explican que la “pedagogía” está en su ADN. “Asumimos como una auténtica función social el acompañar a las personas en el tránsito de ahorrador a inversor. Tratamos de explicar con naturalidad y con ejemplos prácticos, tratando de hacer de la inversión una experiencia fácil y cotidiana. Además, llevamos a cabo actividades formativas constantes: conferencias, seminarios y contenidos periódicos que permiten a cada persona avanzar a su propio ritmo”, afirma Abaitua.

En esta tarea, el director del área de Banca Privada y Wealth y Secretario General de Renta 4 Banco apunta que uno de los retos es la necesidad de modular el mensaje para que no aburra al directivo experimentado ni abrume al empresario que acaba de vender su empresa. “Otro reto es destacar la importancia de la experiencia y de la constancia, como valores relevantes frente a la inmediatez y la sobreinformación digital. La tecnología y la IA ofrecen un acceso sin precedentes a la información, pero el aprendizaje financiero sólido requiere tiempo, perspectiva y contraste frente a la realidad del mercado. Por último, creemos que es un reto colectivo mejorar la cultura financiera desde el colegio. Aunque el nivel formativo medio en España no deja de crecer, la cultura de inversión aún tiene un amplio margen de convergencia frente a otros países europeos”, concluye.