Los 300 mayores fondos de pensiones del mundo alcanzan los 27,7 billones de dólares en activos

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Los 300 mayores fondos de pensiones del mundo alcanzaron un volumen récord de 27,7 billones de dólares en activos gestionados al cierre de 2025, lo que supone un crecimiento del 13,4% respecto al año anterior y el mayor incremento anual registrado desde 2017, según el informe Global Top 300 Pension Funds, elaborado por el Thinking Ahead Institute de WTW, en colaboración con Pensions & Investments. 

Según explica el documento, el incremento fue especialmente significativo en los fondos de mayor tamaño. «Los 20 más grandes aumentaron sus activos un 14,7%, por encima de la media, hasta alcanzar los 11,9 billones de dólares, y acaparan ya el 42,8% de los activos gestionados por los 300 mayores fondos del mundo», explican. La evolución ha sido desigual entre las distintas regiones. Norteamérica sigue siendo la de mayor peso en el Top 300, aunque pierde cuota; concentraba el 44,7% de los activos en 2025 frente al 47,2% del año anterior. No obstante, durante los últimos cinco años ha registrado el mayor crecimiento anualizado entre las grandes regiones, con un 6,4%.

En cuanto a Europa, los activos gestionados por los grandes fondos mundiales aumentaron su peso hasta el 24,6%, destacando el fondo soberano de Noruega, que superó por primera vez los 2 billones de dólares y se consolida como el mayor fondo de pensiones del mundo, un 12,7% por encima del segundo. Reino Unido y Países Bajos fueron los únicos mercados que registraron un crecimiento negativo de activos durante los últimos cinco años, tanto en moneda local como en dólares, aunque continúan siendo los dos mayores mercados de pensiones de Europa, con sistemas maduros y gran presencia de planes de prestación definida. Europa, además, sigue teniendo la menor proporción de activos de aportación definida, con un 13,2%, frente al 30,7% de Asia-Pacífico y el 31,6% de Norteamérica.

Destaca que, en Asia-Pacífico, aumentó el peso de sus activos hasta el 26,6%. La región mantiene una elevada exposición a renta variable, con el 51,4% de sus activos −el mayor porcentaje entre las principales regiones−, frente al 36,4% dedicado a renta fija y el 10,5% a activos alternativos. La tecnología y, especialmente, la inteligencia artificial, se están convirtiendo en elementos cada vez más relevantes para los fondos de pensiones. El 56% de los participantes en el estudio espera que la IA genere beneficios significativos para el conjunto del sector durante los próximos cinco a diez años, aunque la ambición va por delante de la preparación: muchos fondos aún están construyendo los procesos y dotándose de las infraestructuras necesarias para aprovechar todo su potencial. El 81% identifica la calidad y estandarización de los datos como una de las principales barreras para lograrlo.

Más escala y nuevas capacidades

La búsqueda de mayor escala continúa siendo una de las principales tendencias del sector. Los grandes fondos no solo están aumentando su volumen de activos, sino que también están buscando nuevas formas de ampliar sus capacidades a través de alianzas y colaboraciones estratégicas. El informe introduce en este contexto el concepto de hyperscaling, tomado del sector tecnológico, para describir cómo las organizaciones pueden utilizar su escala, datos, capacidades, relaciones y sistemas de gobernanza para mejorar sus resultados.

«Los grandes fondos de pensiones están creciendo y, al mismo tiempo, buscan nuevas formas de mejorar sus capacidades. La escala sigue siendo importante, como también lo es la capacidad de combinar conocimiento, tecnología, datos y una buena gobernanza para tomar mejores decisiones de inversión y responder a un entorno cada vez más complejo. España necesita seguir impulsando el desarrollo de pilares complementarios de previsión social sólidos y eficientes que refuercen la sostenibilidad de las rentas de jubilación futuras”, explica Oriol Ramírez-Monsonis, director de Inversiones en WTW España.

Las tendencias que muestra el estudio a nivel global también apuntan a retos relevantes para los sistemas de pensiones, como la necesidad de mejorar la diversificación de las inversiones, adaptar la gestión a las nuevas necesidades de los ahorradores y aprovechar las nuevas capacidades tecnológicas para mejorar la toma de decisiones.

ETFs activos, cada vez más importantes en las carteras de inversores

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Foto cedidaTom Stephens, responsable de ETFs de Schroders

Los ETFs activos están dejando atrás su condición de asignación de nicho para convertirse en una pieza cada vez más relevante dentro de la construcción de carteras. El Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders 2026 (GIIS, por sus siglas en inglés) evidencia que los inversores buscan combinar la gestión activa con las ventajas operativas propias de los ETFs, superando la percepción de estos vehículos como una simple alternativa de menor coste que los fondos de inversión. 

Los ETFs activos están dejando atrás su condición de asignación de nicho para convertirse en una pieza cada vez más relevante dentro de la construcción de carteras. El Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders 2026 (GIIS, por sus siglas en inglés) evidencia que los inversores buscan combinar la gestión activa con las ventajas operativas propias de los ETFs, superando la percepción de estos vehículos como una simple alternativa de menor coste que los fondos de inversión.

Así pues, a nivel global, prácticamente la totalidad de los encuestados (98%) reconocen que los ETFs activos tienen un papel que desempeñar en las carteras (frente a solo el 2% que opina lo contrario), el debate ha cambiado: ya no se trata de si hay que usarlos, sino de cómo sacarles el máximo partido.

Este cambio resulta especialmente relevante en el contexto actual de mercado. En un entorno marcado por una mayor volatilidad y una incertidumbre persistente, los inversores necesitan herramientas que les permitan actuar con rapidez, seguir de cerca sus posiciones y ajustarlas con agilidad, sin renunciar al valor añadido de la gestión activa.

El coste ya no lo es todo

En cuanto a los factores a los que dan más importancia al evaluar un ETF activo, los inversores citan sin dudarlo el coste. Los menores costes frente a los fondos de inversión son la principal ventaja para el 70% de los encuestados. Pero el interés por estos productos ya no se limita a un acceso más económico a la gestión activa. Para más de la mitad de los encuestados a nivel mundial (51%), la liquidez intradía y la posibilidad de negociar a precios de mercado, además de la mayor liquidez en el mercado secundario (55%) frente a fondos de inversión equivalentes, son otros de los principales argumentos a favor de este vehículo de inversión. Esto se debe a que los ETFs activos se pueden comprar y vender de forma continua, a menudo con el apoyo de creadores de mercado. Por el contrario, los fondos tradicionales solo suelen valorarse y liquidarse una vez al día, lo que limita la flexibilidad cuando se necesita una intervención rápida.

La mayor transparencia de las carteras es otro elemento especialmente valorado por los inversores (51%). Por el contrario, apenas el 11% de los encuestados señaló la eficiencia fiscal como un beneficio.

Gráfico 1: Principales factores a la hora de elegir un ETF activo

Fuente: Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders de 2026. La pregunta de la encuesta era: “A la hora de considerar un ETF activo, ¿cuáles de las siguientes ventajas son las más importantes para usted?”, y se pidió a los encuestados que clasificaran sus tres razones principales.

¿Cómo utilizan los inversores los ETFs activos?

La encuesta apunta a que los inversores incorporan los ETFs activos como piezas flexibles dentro de la construcción de carteras. Les permiten plasmar sus convicciones de inversión, acceder a exposiciones diferenciadas y complementar sus posiciones principales, manteniendo al mismo tiempo una elevada eficiencia operativa.

Esto se articula principalmente en dos planos. Por un lado, los inversores consideran que los ETFs activos desempeñan un papel relevante en la diversificación (68%). Por otro lado, también los señalan como un componente central (core) en la construcción de sus carteras de inversión (38%).

Tom Stephens, responsable de ETFs de Schroders, señaló: «El atractivo de los ETFs activos reside en la simplicidad del vehículo y en la facilidad con la que pueden integrarse, tanto de forma estratégica como táctica. A nivel estratégico, pueden servir como exposición núcleo a renta variable o renta fija; desde un enfoque táctico, permiten posicionarse en duración, temáticas o sectores. Y no es solo una cuestión de costes: la posibilidad de operar intradía en distintas plataformas facilita realizar ajustes con rapidez, con mayor transparencia y eficiencia operativa que muchos otros instrumentos. Esto resulta especialmente útil cuando se buscan objetivos concretos, como la diversificación o la gestión del riesgo».

ETFs activos para mercados especializados y de más difícil acceso

La encuesta también muestra que la demanda de ETFs activos no es uniforme en todas las áreas de inversión. Los inversores valoran especialmente su gestión activa en áreas donde los mercados tienen menos cobertura, son menos eficientes o presentan una mayor complejidad estructural. Es el caso de las estrategias temáticas o sectoriales (49%), las acciones de pequeña y mediana capitalización (43%) y las acciones de mercados emergentes (40%).

Esto pone de manifiesto que los inversores buscan que los ETFs activos combinen la facilidad de negociación con resultados de gestión activa que marquen una diferencia real, sobre todo cuando la exposición a los índices es menos precisa o cuando otros vehículos son menos operativos.

Respuesta a las preocupaciones: retornos y la confusión con los ETFs pasivos

A pesar del fuerte impulso de los ETFs activos, la encuesta muestra que aún existen algunos obstáculos para su adopción que tienen que ver más con el gestor del fondo que con la propia estructura del vehículo. Así pues, cerca de la mitad de los encuestados a nivel global (43%) señala como el gran ‘pero’ la incertidumbre en cuanto a la rentabilidad de esta solución de inversión en comparación con los fondos activos, un vehículo todavía mayoritario y de larga tradición en el mercado. Por su parte, la segunda mayor preocupación expresada por los inversores (40%) es la diferenciación poco clara entre los ETF activos y los pasivos.

Estos elementos sugieren que la próxima fase de crecimiento de los ETFs activos dependerá en buena medida de la capacidad de los gestores para demostrar la solidez de su proceso de inversión y explicar cómo se implementan y gestionan las estrategias dentro del fondo ETF, para que los inversores puedan entenderlas y hacer un seguimiento a largo plazo.

Credit & Finance Innovation 2026: un punto de encuentro para el universo del crédito

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Tras su edición en Barcelona, Credit & Finance Innovation 2026 llega a Madrid donde reunirá, el próximo 19 de noviembre, a los principales líderes del ecosistema del crédito y la gestión del ciclo financiero en España. El evento, del que Funds Society será media partner y que ha sido organizado por CMS Europa, abordará la profunda transformación que está atravesando el mercado de crédito, impulsada por la presión sobre márgenes, la evolución regulatoria y la necesidad de tomar decisiones cada vez más rápidas y precisas. 

En este contexto, la digitalización, la inteligencia artificial y los cambios en el comportamiento del cliente están obligando a las entidades a repensar cómo adquieren, evalúan y gestionan el riesgo a lo largo de todo el ciclo. Por ello, el evento articula la conversación estratégica sobre cómo el dato, la inteligencia artificial, la regulación, la experiencia de cliente y los nuevos modelos de pago están transformando la toma de decisiones a lo largo de todo el ciclo de crédito, desde la adquisición y evaluación del riesgo hasta la prevención del fraude, la gestión de clientes y la recuperación.

A través de contenido especializado y networking de alto nivel, se consolida un espacio donde compartir casos reales, identificar oportunidades de negocio y posicionarse junto a las organizaciones que están liderando la evolución del crédito y la relación financiera con los clientes. El evento está dirigido para CEOs, CFOs, directores de Riesgos, directores de Crédito, directores de Recuperación de Deuda, directores de Recuperación judicial, directores de ventas de Cartera y NPL, CDOs, Chief Information Officers (CIOs), directores de Prevención del Fraude, profesionales de Compliance y Regulación, consultores estratégicos y de Gestión del Ciclo de Crédito, y proveedores tecnológicos especializados.

El evento tendrá lugar en Loom Azca Events, Madrid. Conoce más sobre esta convocatoria a través de su web

El BCE cumple y sube los tipos 25 puntos básicos

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El Consejo de Gobierno ha decidido subir los tres tipos de interés oficiales del BCE en 25 puntos básicos. En consecuencia, los tipos de interés aplicables a la facilidad de depósito, a las operaciones principales de financiación y a la facilidad marginal de crédito aumentarán hasta el 2,50 %, el 2,65 % y el 2,90 %, respectivamente. Respecto al tamaño de las carteras del APP y del PEPP, ambos están disminuyendo a un ritmo mesurado y predecible, dado que el Eurosistema ha dejado de reinvertir el principal de los valores que van venciendo.

Según indica en su comunicado oficial, el conflicto en Oriente Próximo continúa generando presiones inflacionistas y se prevé que la inflación se mantendrá muy por encima del objetivo durante un período prolongado. La decisión adoptada hoy subraya el compromiso del Consejo de Gobierno de definir la política monetaria de manera que asegure que la inflación se estabilice en el objetivo del 2 % a medio plazo.  Además, el escenario de referencia de las nuevas proyecciones de los expertos del BCE sitúa la inflación general en un promedio del 3,0 % en 2026, del 2,5 % en 2027 y del 2,1 % en 2028, y la inflación, excluidos la energía y los alimentos, en el 2,5 % en 2026, el 2,6 % en 2027 y el 2,3 % en 2028. En comparación con junio, la proyección de referencia para la inflación en 2026 no ha variado, pero se ha revisado al alza para 2027 y 2028.

Respecto a la proyección de referencia para el crecimiento económico, la institución monetaria lo sitúa en el 0,9 % en 2026, el 1,4 % en 2027 y el 1,5% en 2028. Esta revisión al alza para 2026 y 2027 refleja principalmente una capacidad de resistencia de la economía de la zona del euro mayor de la esperada. «Las perspectivas siguen sujetas a una elevada incertidumbre, con riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento económico. Los escenarios actualizados elaborados por los expertos del BCE muestran una amplia variedad de resultados para el crecimiento y para la inflación en función de los diferentes supuestos sobre la intensidad y la duración de la perturbación energética, así como sus efectos indirectos y de segunda vuelta», indica en el documento.

El BCE destaca que, con esta decisión, el Consejo de Gobierno sigue estando en una buena posición para navegar la incertidumbre causada por el conflicto y aplicará un enfoque dependiente de los datos, en el que las decisiones se adoptan en cada reunión, para determinar la orientación apropiada de la política monetaria. «En particular, las decisiones del Consejo de Gobierno sobre los tipos de interés se basarán en su valoración de las perspectivas de inflación y de los riesgos a los que están sujetas, teniendo en cuenta los nuevos datos económicos y financieros, la dinámica de la inflación subyacente y la intensidad de la transmisión de la política monetaria, sin comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos», apunta.

En su comunicado, la institución ha vuelto a dejar claro que el Consejo de Gobierno está preparado para ajustar todos sus instrumentos en el marco de su mandato para asegurar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2 % a medio plazo y preservar el buen funcionamiento de la transmisión de la política monetaria. «Además, el Instrumento para la Protección de la Transmisión está disponible para contrarrestar dinámicas de mercado no deseadas o desordenadas que constituyan una seria amenaza para la transmisión de la política monetaria en los países de la zona del euro, lo que permite al Consejo de Gobierno cumplir con mayor efectividad su mandato de estabilidad de precios», ha afirmado. 

Tecnología, inversión y demanda: las claves del auge de la geotermia

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El desarrollo tecnológico está provocando que la energía geotérmica pase de ser una fuente de energía renovable de nicho a convertirse en un tema de infraestructura de gran relevancia. La versión tradicional de la energía geotérmica se limitaba a zonas con una geología poco común. En cambio, esta nueva generación aprovecha la experiencia de la industria del petróleo y el gas en perforaciones más profundas, pozos horizontales, estimulación hidráulica y sensores subterráneos avanzados para explotar mucho mejor los recursos térmicos del subsuelo.

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) estima que la energía geotérmica podría cubrir hasta el 15 % del crecimiento de la demanda mundial de electricidad hasta 2050, lo que implicaría un despliegue rentable de hasta 800 gigavatios (GW) en todo el mundo, a pesar de que, en la actualidad, la energía geotérmica aún suministra menos del 1 % de la demanda energética mundial. En Estados Unidos, el informe sobre geotermia de próxima generación del Departamento de Energía concluye que la geotermia avanzada podría proporcionar al menos 90 GW de energía firme con bajas emisiones de carbono para 2050, con escenarios de mayor despliegue que superarían los 300 GW.

La actividad reciente del mercado en todo el sector pone de manifiesto el creciente interés de los inversores por la energía geotérmica y las tecnologías relacionadas con ella. Varias iniciativas de captación de capital y operaciones estratégicas han despertado un gran interés, lo que refleja la creciente confianza en las perspectivas de crecimiento del sector a largo plazo. En términos más generales, la capacidad de la energía geotérmica para proporcionar electricidad fiable y con bajas emisiones de carbono de forma continua está cobrando cada vez más relevancia, a medida que los sistemas eléctricos buscan soluciones que equilibren la sostenibilidad, la seguridad del suministro y la creciente demanda de electricidad. Como resultado, el sector está atrayendo una cuota cada vez mayor de capital e interés estratégico.

En resumen, la energía geotérmica está empezando a atraer capital porque aborda uno de los principales retos del mercado eléctrico: suministrar electricidad con menores emisiones de carbono y disponible las 24 horas del día.

Por qué la energía geotérmica cobra importancia de repente

El mercado de la energía con bajas emisiones de carbono presta hoy más atención a la energía firme que hace unos años. La energía eólica y la solar están creciendo rápidamente, pero las empresas eléctricas, los operadores de redes y los centros de datos necesitan electricidad disponible cuando no hay sol y el viento es débil. Según la AIE, las centrales geotérmicas de todo el mundo registraron una tasa de utilización superior al 75 % en 2023, frente a menos del 30 % de la energía eólica y menos del 15 % de la solar. El Departamento de Energía de Estados Unidos (DOE) va aún más lejos y estima un factor de capacidad típico de las centrales geotérmicas del 90 % o más. Este es, con diferencia, el mensaje más importante: la energía geotérmica no es solo una fuente de energía con menores emisiones de carbono, sino que además está disponible de forma continua.

Asimismo, el DOE explica que la demanda total de electricidad en Estados Unidos podría crecer entre un 15 % y un 20 % aproximadamente durante la próxima década, impulsada por la inteligencia artificial, los centros de datos, la relocalización industrial y una mayor electrificación de la economía. El informe del Laboratorio Nacional Lawrence Berkeley sobre el consumo energético de los centros de datos en EE. UU. señala que la demanda eléctrica de los centros de datos ya se ha triplicado en la última década y se prevé que vuelva a multiplicarse casi por tres antes de 2028. Por ello, grandes empresas tecnológicas como Google y Meta ya están firmando acuerdos relacionados con la energía geotérmica.

Lo que cada vez está más claro es que la red eléctrica necesita fuentes de energía más fiables, y la geotermia es una de las pocas tecnologías con bajas emisiones de carbono capaces de proporcionar electricidad las 24 horas del día.

La energía geotérmica tradicional, también denominada hidrotermal, se vio limitada durante mucho tiempo en su capacidad de expansión, ya que requería un conjunto muy específico de condiciones naturales para generar electricidad: roca muy caliente, fluidos y agua en movimiento. La geotermia de próxima generación ha cambiado por completo esta ecuación. Los nuevos sistemas geotérmicos utilizan técnicas de perforación y estimulación para crear o mejorar vías de flujo subterráneas en roca caliente que hasta ahora no eran comercialmente aprovechables.

En este escenario, Estados Unidos parece ser el claro ganador a corto plazo en el mercado eléctrico, dada su amplia experiencia en energía geotérmica, la fortaleza de su industria de servicios para el sector del petróleo y el gas, el apoyo regulatorio y la presencia de numerosos grandes consumidores de electricidad que buscan un suministro fiable. Europa también puede aprovechar el potencial de la energía geotérmica, aunque su combinación energética es diferente. En el ámbito de la electricidad, la base instalada de la UE sigue siendo reducida, pero donde Europa puede resultar especialmente atractiva es en el ámbito de la calefacción.

En definitiva, Estados Unidos representa la apuesta más sólida a corto plazo en generación eléctrica, mientras que Europa puede ser la opción más natural en calefacción y climatización, con un potencial selectivo de crecimiento en el sector eléctrico que previsiblemente se desarrollará con el tiempo.

Tribuna firmada por Eugene Bidchenco y Steve Stubitz

EE.UU. marca el ritmo mientras los emergentes aceleran la fábrica global de “ultrarricos”

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Foto cedidaKnight Frank, The Wealth Report 2026

La creación de riqueza global ha experimentado un ritmo extraordinario durante el último lustro. Según el nuevo Wealth Sizing Model incluido en The Wealth Report 2026 de Knight Frank, la población de individuos de patrimonio neto ultra alto (UHNWI) —aquellos con activos netos superiores a los 30 millones de dólares— ha aumentado desde los 551.435 en 2021 hasta alcanzar los 713.626 a nivel mundial.

Según explica el documento, esta rápida expansión ha estado dominada decisivamente por Estados Unidos, que ha capitalizado el 41% de los nuevos grandes patrimonios gracias a la profundidad y liquidez de sus mercados de capitales y al potente efecto multiplicador del sector tecnológico y la inteligencia artificial (IA), mientras que Asia-Pacífico e India se consolidan como motores secundarios de crecimiento estructural.

Las cifras del informe revelan que, durante los últimos cinco años, 89 personas en todo el mundo han cruzado el umbral de los 30 millones de dólares cada día. La fortaleza de la infraestructura financiera estadounidense hará que el país norteamericano pase de concentrar el 35% de los UHNWI globales en 2026, al 41% proyectado para el año 2031, sumando más de 136.000 nuevos individuos de patrimonio ultra alto. Para dar cabida a esta implacable expansión estadounidense, casi todos los demás países —incluida China, que pasará del 17% actual al 15%— verán reducida su cuota de mercado global.

Sin embargo, el informe señala una clara dispersión geográfica de cara al futuro, impulsada por economías en rápida maduración. Indonesia encabeza las previsiones de crecimiento porcentual, con un aumento proyectado del 82% en su población de UHNWI para 2031. Le siguen de cerca Arabia Saudí y Polonia (ambos por encima del 60%), así como Vietnam (cerca del 60%), lo que subraya la velocidad a la que se están formando nuevos centros de riqueza, especialmente en el sudeste asiático y Oriente Medio.

Gráficos globales de UHNWI y Billionarios. Fuente: Knight Frank, The Wealth Report 2026

El segmento de los milmillonarios (billionaires) confirma esta tendencia hacia la diversificación global. Aunque Asia-Pacífico concentra la mayor cantidad (1.116, frente a los 965 de Norteamérica), las tasas de crecimiento más rápidas para los próximos cinco años se registrarán en Arabia Saudí (+183%), Polonia (+123%), Suecia (+81%) y Australia (+77%).

El caso australiano destaca por su resiliencia y profundidad económica: se prevé que su población de UHNWI crezca casi un 60% (alcanzando los 26.095 individuos), apoyada en un ecosistema que combina materias primas con un sector de servicios financieros y tecnológicos cada vez más sofisticado.

Por su parte, India representa una historia de consolidación a gran escala. Tras ver dispararse su población de grandes patrimonios un 63% entre 2021 y 2026, el país tiene previsto sumar un 27% adicional para 2031, superando los 25.000 UHNWI. Este avance refleja la transformación de su economía hacia un modelo con un mercado de renta variable más profundo, mayor penetración del capital privado y redes de inversión globales cada vez más consolidadas.

La industria de ETF en Europa se aproxima a los 4 billones de dólares

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La demanda récord de vehículos ETFs, claramente reflejada en la evolución de las entradas netas a estos fondos, está impulsando la industria de ETFs europea a los 4 billones de dólares. Según los datos publicados por ETFGI, a finales de agosto, su patrimonio alcanzó los 3,97 billones de dólares, tras acumular 381.400 millones de euros en entradas netas a lo largo del año. 

“Los activos invertidos en la industria de ETFs en Europa alcanzaron la cifra récord de 3,97 billones de dólares a finales de agosto, superando el récord anterior de 3.80 billones de dólares registrado a finales de julio y situando a la industria a tan solo un 0,75 % del hito de los 4 billones de dólares. Los activos de los ETFs europeos han aumentado un 23,1 % en lo que va de año, pasando de 3,22 billones de dólares a finales de 2025 a 3,97 billones de dólares a finales de agosto de 2026.

Evolución de las entradas

Las entradas netas en lo que va de año alcanzaron el récord de 381.410 millones de dólares, superando en un 58,3% el récord anterior de 240 990 millones de dólares registrado en el mismo periodo de 2025. Esta tendencia positiva continuó en agosto, mes en el que la industria captó 57.830 millones de dólares en entradas netas. 

“Las entradas netas acumuladas en el año equivalen ya al 96,1% del récord de 396 840 millones de dólares captados durante todo el ejercicio 2025. A falta de cuatro meses para finalizar el año, la industria europea de ETF va camino de marcar un nuevo récord anual de entradas netas en 2026. Agosto marcó el 47º mes consecutivo de entradas netas en ETFs europeos, lo que demuestra la continua adopción de estos vehículos por parte de inversores institucionales, gestores de patrimonios, asesores financieros e inversores minoristas”, matizan desde ETFGI.

A la hora de analizar los flujos, se observa que los ETFs de renta variable lideraron todas las categorías al atraer 38.450 millones de dólares en agosto y la cifra récord de 261.680 millones de dólares en lo que va de año, lo que supone un aumento del 60,4 % respecto a los 163.150 millones del mismo periodo de 2025. Por su parte, los ETF de renta fija captaron 7.730 millones en agosto, elevando las entradas netas acumuladas en el año a 73.020 millones de dólares, un 65.7 % más que los 44 070 millones captados hasta finales de agosto de 2025.

En el caso de los ETFs de materias primas atrajeron 7.500 millones de dólares en agosto, elevando el acumulado anual a 12 660 millones de dólares y superando los 10.470 millones de dólares registrados en el mismo periodo del año pasado. Y, por su parte, los ETFs de gestión activa captaron 3.880 millones de dólares en agosto, lo que sitúa las entradas netas del año en 34.820 millones de dólares, un 64,2% por encima de los 21.210 millones atraídos hasta finales de agosto de 2025.

“Una parte sustancial de las entradas se atribuye a los 20 principales ETFs por nuevos activos netos, que en conjunto captaron 18.560 millones de dólares en agosto. El Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRD LN) registró la mayor entrada neta individual, con 3 580 millones de dólares”, indican desde ETFGI.

Los líderes del mercado

Según los datos de ETFGI, iShares es el mayor proveedor de ETFs por volumen de activos, con 1,55 billones de dólares, lo que representa una cuota de mercado del 39,1%. Amundi ETF ocupa el segundo lugar con 493.690 millones de dólares y un 12,4 % de cuota, seguida de Xtrackers con 406.320 millones de dólares y un 10,2%. 

Llama la atención que los tres principales proveedores, de un total de 171, concentran el 61,8% del patrimonio gestionado (AUM) de la industria de ETFs en Europa, mientras que los 168 proveedores restantes cuentan cada uno con menos del 8% de cuota de mercado.

Caser Asesores Financieros incorpora a SR Financial como nuevo agente en Bilbao

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Foto cedidaUnai Sánchez Roso.

Caser Asesores Financieros amplía su red de agentes con la incorporación de SR Financial en Bilbao, firma especializada en asesoramiento financiero. Según explican, la llegada de este nuevo agente permite a la entidad seguir ganando presencia en el País Vasco y avanzar en su apuesta por crecer de la mano de profesionales con experiencia y un profundo conocimiento de sus mercados locales.

Al frente de SR Financial se encuentra Unai Sánchez Roson, profesional con más de 20 años de trayectoria en el sector financiero. A lo largo de su carrera ha ocupado distintas posiciones vinculadas a la dirección, el desarrollo de negocio y la gestión de clientes, adquiriendo una amplia visión del sector y de las necesidades financieras y patrimoniales de particulares y grandes patrimonios.

En los últimos años, Sánchez Roson ha desarrollado su actividad profesional en Banco Santander y, anteriormente, ejerció como gestor de grandes patrimonios en Banco Popular. Una trayectoria que le ha permitido especializarse en el asesoramiento financiero y patrimonial y desarrollar una forma de trabajo basada en el conocimiento del cliente y en la construcción de relaciones a largo plazo.

Para Asier Uribeechebarría, director de Caser Asesores Financieros, “la llegada de Unai a nuestra red es una muy buena noticia porque nos permite seguir creciendo en el País Vasco de la mano de un profesional con una trayectoria muy sólida y un amplio conocimiento del sector. Compartimos una forma de entender el asesoramiento basada en escuchar al cliente, conocer bien sus necesidades y acompañarle en sus decisiones financieras a lo largo del tiempo. Estamos convencidos de que su experiencia y cercanía aportarán mucho valor a nuestra red y a los clientes de la zona”.

Con esta incorporación, Caser Asesores Financieros continúa avanzando en un modelo de crecimiento que pone el foco tanto en la experiencia de sus agentes como en su capacidad para ofrecer un servicio próximo y personalizado. La entidad busca seguir sumando profesionales que compartan una visión del asesoramiento financiero basada en la confianza, la especialización y el acompañamiento a largo plazo. Actualmente, la entidad cuenta con 61 agentes financieros, gestiona un volumen de negocio de casi 1.000 millones de euros y presta servicio a más de 4.000 clientes en toda España.

T. Rowe Price adquiere F/m Investments para ampliar sus capacidades en ETFs de renta fija

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T. Rowe Price Group, Inc., firma global de gestión de inversiones, ha anunciado un acuerdo para adquirir F/m Investments LLC, gestora de activos de renta fija y especialista en ETFs y con cerca de 19.000 millones de dólares en activos bajo gestión a 31 de julio de 2026. La firma opera a través de fondos cotizados (ETFs), cuentas separadas institucionales y cuentas gestionadas de forma individual (SMA) tanto sujetas a tributación como municipales.

Se espera que la adquisición profundice las capacidades de renta fija de T. Rowe Price, acelere el crecimiento de su franquicia de ETFs y amplíe su oferta de liquidez, gestión de efectivo y soluciones personalizadas de renta fija. La transacción refleja asimismo el enfoque disciplinado de T. Rowe Price hacia adquisiciones y alianzas que refuercen sus capacidades de inversión y expandan soluciones escalables para sus clientes.

Fundada en 2019 y con sede en Washington, D.C., F/m Investments es una gestora centrada en ofrecer soluciones de renta fija precisas, transparentes y accesibles. Su gama US Benchmark Series, la primera familia estandarizada de ETFs sobre un único bono del Tesoro estadounidense, está diseñada para proporcionar exposición específica por vencimientos a deuda pública de EE. UU. a través de una estructura ETF.

La oferta de 20 ETFs de F/m abarca el universo de la renta fija, desde deuda pública y bonos ligados a la inflación (TIPS) hasta deuda corporativa y bonos municipales. F/m también ha sido un motor de innovación en la industria de ETF mediante el lanzamiento del primer ETF con clase de acciones doble y la presentación de una solicitud pionera ante la SEC para acciones de ETFs tokenizados. Además, F/m ofrece soluciones personalizadas de liquidez y bonos municipales a clientes institucionales y de banca privada.

«F/m Investments encaja de forma sólida a nivel estratégico y cultural con T. Rowe Price. La adquisición refleja un enfoque reflexivo y disciplinado para expandir nuestras capacidades en áreas donde detectamos una demanda sólida de los clientes, una clara alineación estratégica y la oportunidad de crear valor a largo plazo. F/m aporta capacidades únicas en desarrollo de productos ETF que complementarán la gama de renta fija activa de T. Rowe Price en nuestras plataformas de intermediación, institucionales, de jubilación y de gestión patrimonial», señaló Arif Husain, CFA, responsable global de Renta Fija y director de Inversiones (CIO).

Al cierre de la operación, se prevé que la operación incremente los activos bajo gestión de renta fija de T. Rowe Price en casi un 9%, duplicando con creces sus activos en ETFs de renta fija y ampliando su negocio de cuentas gestionadas de forma individual (SMA).

«Fundamos F/m porque las inversiones en renta fija resultaban demasiado complejas para los inversores. Para seguir innovando y aportar valor a nuestros clientes a escala, necesitábamos un socio con experiencia relevante, recursos profundos y una visión compartida. T. Rowe Price ha dejado claro que nuestra forma de trabajar es precisamente en lo que están invirtiendo. Nuestra misión seguirá siendo la misma y nos entusiasma alinear nuestro enfoque con la escala de T. Rowe Price para prestar un mejor servicio a los clientes en los próximos años», afirmó Alexander Morris, consejero delegado y cofundador de F/m Investments.

Tras el cierre de la operación, F/m operará bajo la denominación «F/m Investments, a T. Rowe Price Company», manteniendo su marca, equipo directivo, enfoque de inversión y modelo operativo diario. Alexander Morris reportará a Arif Husain, y los empleados de F/m pasarán a formar parte de T. Rowe Price. 

Se prevé que la transacción se cierre a principios de 2027, sujeta a las autorizaciones regulatorias y condiciones habituales de cierre. No se han revelado los términos financieros de la operación.

M&G nombra a Jen Braswell responsable global de Impacto de su negocio de mercados privados

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Foto cedidaJen Braswell, responsable global de Impacto de Mercados Privados en M&G

M&G Investments (M&G) anuncia el nombramiento de Jen Braswell como responsable global de Impacto de su negocio de mercados privados, que gestiona 94.000 millones de euros. Se trata de un puesto de nueva creación, concebido para acelerar el crecimiento de su plataforma de impacto, que asciende a casi 16.000 millones de euros y se apoya en capacidades especializadas como responsAbility, Catalyst y P Capital Partners.

Jen reportará a Emmanuel Deblanc, director de Inversiones de Mercados Privados, y será responsable de reforzar la colaboración y la capacidad de M&G para originar, gestionar y ampliar inversiones de impacto para inversores institucionales. En colaboración con los equipos de inversión, impulsará la innovación de producto y las alianzas estratégicas, al tiempo que seguirá desarrollando el enfoque de M&G en materia de evaluación, medición y gobernanza del impacto.

Antes de incorporarse a M&G, Jen fue directora general de Impacto Global en EQT, donde lideró el desarrollo de estrategias de inversión de impacto en capital privado, infraestructuras, crecimiento y venture capital. Anteriormente, ocupó puestos directivos en British International Investment, entre ellos el liderazgo de iniciativas de creación de valor dentro de su Grupo de Impacto. Aporta cerca de 30 años de experiencia en capital privado, inversión de impacto y finanzas sostenibles, tanto en mercados desarrollados como emergentes. Desde enero de 2026, Jen ha ejercido como asesora senior de Impacto de responsAbility, contribuyendo a reforzar sus capacidades especializadas dentro de la plataforma de mercados privados de M&G y a ampliar la oferta de impacto de M&G para sus clientes. En su nuevo puesto, seguirá asesorando al equipo directivo de responsAbility en cuestiones relacionadas con el impacto.

El nombramiento refleja la ambición de M&G de construir una propuesta de inversión de impacto líder en el mercado de activos privados, combinando su escala institucional con la profunda experiencia, la trayectoria consolidada y los recursos especializados de responsAbility en inversión de impacto. Como negocio especializado de M&G en inversión de impacto en mercados emergentes, responsAbility seguirá desempeñando un papel central en el desarrollo de las capacidades de impacto y la agenda de innovación de M&G. La combinación de estas fortalezas ofrecerá a los clientes acceso a oportunidades en crédito privado, infraestructuras, activos reales y capital privado, tanto en mercados desarrollados como emergentes, con especial atención al clima, la inclusión financiera, los sistemas alimentarios sostenibles y las infraestructuras sociales.

“La inversión de impacto ha pasado de ser una asignación especializada a convertirse en una prioridad estratégica para muchos inversores institucionales y clientes de banca privada. La siguiente fase exige claridad de propósito, medición y capacidad para ofrecer propuestas de inversión. M&G cuenta con la escala, la experiencia y la amplitud de capacidades en mercados privados necesarias para seguir desempeñando un papel de liderazgo, y estoy deseando colaborar con los equipos de toda la compañía para ayudar a convertir ese potencial en resultados medibles para los clientes y para las comunidades y sectores en los que invertimos”, ha declarado Jen Braswell con motivo de su nombramiento.