Pese a la fuerte volatilidad que afectó al mercado financiero internacional y en especial a los instrumentos de renta fija nacional, los fondos de pensiones chilenos terminaron con resultados mixtos en 2021.
Los vehículos cerraron el año con activos por 4.683,36 millones de UF, equivalente a alrededor de 170.709 millones de dólares, al tipo de cambio al finalizar diciembre, según informó la Superintendencia de Pensiones a través de un comunicado.
En el desagregado, los multifondos más riesgosos tuvieron un mejor desempeño. Favorecidos principalmente por las ganancias generadas por las inversiones internacionales, los fondos de pensiones A y B –que se caracterizan por estar más expuestos en instrumentos financieros extranjeros y en renta variable–, cerraron con retornos reales de 12,98% y 7,28%, respectivamente.
Caso distinto fue el del Fondo C, que cerró 2021 con una pérdida anual de 2,35%, debido principalmente a los resultados que dejó su combinación de inversiones en el mercado internacional con sus posiciones en renta fija local.
Mientras que los activos extranjeros –especialmente en renta variable– generaron buenos retornos, las inversiones en papeles locales se vieron fuertemente afectadas por las pérdidas derivadas del incremento de las tasas de interés. Este fenómeno se observaba desde el tercer trimestre de 2020, pero se agudizó a partir de enero de 2021, teniendo un punto máximo en octubre.
Esto también fue la principal razón detrás de las importantes pérdidas reales de los multifondos más conservadores. Los fondos D y E terminaron el año con rentabilidades reales de 10,16% y 13,11%, respectivamente, debido a su alta exposición en instrumentos de renta fija local.
Por Gabriela Huerta
Por Javiera Donoso
Por Funds Society, Madrid