IOSCO, Organización Internacional de Comisiones de Valores, ha publicado su informe “Good Practice for Fees and Expenses of Collective Investment Schemes”, en el que identifica ejemplos internacionales de buenas prácticas sobre gastos y comisiones de los productos de inversión colectiva (CIS). El informe actualiza un documento original de 2004.
El Comité de Gestión de Inversiones, dice el informe, examinó las prácticas existentes con respecto a honorarios y gastos en CIS en 2004, y publicó un conjunto de normas consideradas como buenas o mejores prácticas. Ya entonces se preveía que estas prácticas evolucionarían con el tiempo, dado que la evolución natural de la industria dio lugar a nuevas estructuras de productos, estrategias y modelos de distribución, llevando a los reguladores a adaptar su enfoque.
Por lo tanto, explica la propia entidad, el Comité de Gestión de Inversiones ha llevado a cabo una segunda revisión en 2015 que pudo reflejar una mayor gama de aproximaciones regulatorias hacia los mercados en diferentes etapas de madurez, dado que el número de miembros del comité ha crecido, y que tuvo en cuenta los acontecimientos más recientes en las jurisdicciones que forman parte de la organización.
Dado que los pasos regulatorios tomados en las distintas jurisdicciones pueden incluir principios generales, prácticas prohibidas y normas precisas en cuanto a la conducta y notificaciones a inversores, los ejemplos inlcuidos no quieren ser una compilación exhaustiva de los requerimientos relacionados con la regulación de comisiones y gastos, o imponer ninguna obligación.
Los ejemplos incluyen los ya publicados en 2004 y otros nuevos. Las mayores diferencias se refieren a:
- La definición de los costes permitidos y prohibidos y cómo los nuevos o mayores costes deben ser aprobados o notificados a los inversores;
- Más detalles sobre el cálculo de las comisiones sobre resultados;
- Entrega de información resumida sobre los elementos clave de gastos y comisiones a los inversores;
- Utilización de medios electrónicos para informar a los inversores sobre costes y comisiones;
- Información sobre los tipos de costes cargados como costes de transacción;
- Formas de gestionar y comunicar los conflictos de interés en la utilización de los acuerdos de “softs commissions”;
- Comunicación sobre cómo se utilizan los acuerdos de “soft commissions”;
- Comunicación sobre las estructuras de doble coste;
- Detalles sobre cómo mantener actualizada la información sobre costes y comisiones y comunicar esos cambios a los inversores.
Puede acceder al documento completo a través de este enlace.