Los activos en cuentas gestionadas, es decir, aquellas cuentas que es propiedad del inversor, pero que es gestionada por un asesor financiero a cambio de una comisión, crecieron un 23,8% en 2021, alcanzando un máximo de 10,7 billones de dólares, según el último informe de Cerulli, U.S. Managed Accounts 2022: The Future of Personalized Portfolios.
El documento señala que un 56% de los proveedores de servicios, gestión y asesoramiento a estas cuentas gestionadas están dando prioridad a proporcionar mejores recursos de construcción de carteras a los asesores. Según indican, esto se debe a que asegurar resultados de inversión consistentes y escalar las prácticas de asesoramiento han sido durante mucho tiempo objetivos que competen a estas compañías.
“Las empresas patrocinadoras se dan cuenta de que la discreción es una herramienta poderosa para los asesores. En lugar de intentar quitársela a los asesores que no rinden lo suficiente, les están dando herramientas para que sean mejores gestores de carteras. Esto se ha convertido en un importante argumento de venta para los patrocinadores, especialmente a medida que la movilidad de los asesores se convierte en una amenaza creciente”, afirma «, según Matt Belnap, director asociado Cerulli Associates.
Además, indican que casi todas las empresas patrocinadoras de cuentas gestionadas tienen previsto aumentar sus capacidades de indexación directa y de personalización de cuentas gestionadas por separado (SMA). Dentro del ámbito de la indexación directa, los patrocinadores están más interesados en la optimización fiscal (93%) y en la gestión de impuestos (83%). “Esto tiene un sentido intuitivo; el ahorro fiscal es una historia tangible que los asesores pueden explicar a sus clientes para destacar fácilmente las ventajas del producto”, señala Belnap.
Según muestra el documento, los patrocinadores también son conscientes de la importancia de la personalización, ya que intentan atraer a la próxima generación de inversores a través de la inversión medioambiental, social y de gobernanza (ESG). En cuatro de los cinco tipos de programas de cuentas gestionadas, la proporción de activos ESG aumentó de 2021 a 2022. Cerulli ve esto como una indicación de que los asesores y los clientes están mostrando un mayor interés en ESG, y que los productos en las plataformas de cuentas gestionadas están proliferando para atender esta demanda.
En un espacio de gestión patrimonial cada vez más saturado, con un conocimiento de las comisiones cada vez mayor y unos diferenciadores más difíciles de identificar, los patrocinadores necesitan ofrecer a los asesores e inversores flexibilidad y personalización. “La personalización es una forma natural de añadir valor para los patrocinadores. Sin embargo, los patrocinadores tendrán que sopesar los beneficios de ir demasiado lejos en el mercado. Cuanto más masiva sea la oferta, más difícil será la personalización desde el punto de vista operativo, y menos personalización podrá ofrecer la empresa patrocinadora. Sin embargo, el segmento de clientes adinerados, un punto dulce para la indexación directa, todavía representa una oportunidad sustancial para que los patrocinadores y los gestores de activos la aborden”, concluye Belnap.
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Por Marcelo Soba
Por Funds Society, Madrid