Invesco ha ampliado su oferta de productos de deuda pública con el lanzamiento de un nuevo ETF centrado en la parte más larga de la curva americana. Se trata del Invesco US Treasury Bond 10+ Year UCITS ETF que, según explica la gestora, ofrece exposición a bonos del tesoro estadounidense de más de 10 años, «algo que puede resultar especialmente interesante teniendo en cuenta los niveles actuales de volatilidad del mercado y la incertidumbre en torno a la futura política monetaria de la Reserva Federal».
«Los inversores en renta fija con objetivos de duración o rentabilidad pueden gestionar sus exposiciones mediante tramos de vencimiento en función de las oportunidades de cada tramo. Por ejemplo, los fondos de pensiones podrían utilizar estos ETFs para mapear su activo/pasivo (liability management). Otro ejemplo, son las estrategias barbell, nuestro análisis indica que los inversores podrían mantener la misma duración y ganar potencialmente 35 puntos básicos de rentabilidad adicional si adoptan un enfoque barbell —combinando ETF centrados en vencimientos de 1-3 años y +10 años—, frente a mantener vencimientos de 7-10 años, algo que actualmente resulta relativamente caro”, señala Paul Syms, responsable de Gestión de Productos ETF de Renta Fija para EMEA en Invesco.
Según la gestora, este nuevo ETF trata de replicar la rentabilidad de Bloomberg US Long Treasury Index. El índice mide la rentabilidad de la deuda nominal a tipo fijo denominada en dólares emitida por el tesoro de EE.UU. con vencimientos superiores a 10 años. Sin embargo, los bonos ligados a la inflación, los bonos a tipo variable, los bonos STRIP y las letras del tesoro quedan excluidos.
Una de sus características es que el índice se rebalancea mensualmente. Además, los gestores de Invesco utilizan herramientas y técnicas avanzadas para comprar y mantener una parte de los componentes del índice. El objetivo de este método de muestreo es replicar el Índice de la manera más fina y eficiente, reduciendo los costes que se soportarían con un modelo de replicación total.
Según añade Laure Peyranne, directora de ETF para Iberia, LatAm & US Offshore en Invesco, “seguimos ampliando nuestra gama de ETFs con soluciones de inversión sobre los mercados core, pero también exposiciones más innovadoras y por supuesto a costes muy competitivos. Prevemos que los ETF de renta fija sigan creciendo en Europa ya que ETF como estos por tramo de vencimiento, ofrecen una herramienta de gestión de precisión para apoyar a los inversores en la construcción de sus carteras y tener un mayor control de sus inversiones”.
Con este último ETF, Invesco completa su gama de productos de deuda del tesoro estadounidense UCITs, con más de 5.500 millones de USD de activos bajo gestión, con cinco tramos de vencimientos —0-1 año, 1-3 años, 3-7 años, 7-10 años y ahora +10 años—, más un ETF que ofrece exposición a toda la curva.
Por Funds Society, Madrid
