El año 2023 ha sido muy intenso en los mercados y ha estado marcado por los intentos de los bancos centrales de controlar la inflación -algo que parecen ya estar consiguiendo en la recta final de año, de tal modo que de cara a 2024 los mercados descuentan incluso futuras bajadas de tipos de interés-, y también por las tensiones geopolíticas. Más allá de los principales focos de interés en las plazas financieras, el año que termina también ha sido testigo de importantes movimientos desde un punto de vista de negocio en las entidades de gestión de activos y asesoramiento en España, algo que les hemos contado desde Funds Society.
Entre los movimientos corporativos más sonados, destacaron los pasos que dieron algunas entidades para poder potenciar su área de vehículos alternativos, en un contexto en el que los activos privados han vuelto a escena con fuerza, al ser ahora también más accesibles para el inversor minorista. Ahí se enmarcó la entrada de Renta 4 Banco en el accionariado de Torsa Capital –entidad especializada en vehículos de capital riesgo-, adquiriendo el 30% de su capital social. La estrategia del área de Private Equity de Renta 4, puesta en marcha en 2019, busca ofrecer a los clientes un amplio catálogo de productos alternativos, asesorando y adaptándose a las necesidades de inversión. Así, ambas entidades acordaban con la operación “desarrollar un proceso conjunto poniendo a disposición de pymes españolas los recursos financieros necesarios para el crecimiento e internacionalización de empresas con fuerte potencial de desarrollo, aumentando el tamaño de las compañías e identificando modelos de negocio que puedan llegar a liderar diversos sectores de nuestra economía”.
Otra de las noticias más sonadas en el ámbito del negocio de gestión alternativa fue el nacimiento de Crescenta, la primera plataforma digital española para inversión en capital privado, con Ramiro Iglesias como CEO y Eduardo Navarro como presidente, entre otros socios. La firma está orientada tanto a inversores profesionales como a minoristas y permite acceder de manera 100% online a los mejores fondos nacionales e internacionales de private equity, venture capital, infraestructuras y deuda privada, entre otros. La idea es digitalizar y democratizar la inversión en los mercados privados, y ofrece también a los inversores un programa educacional sobre inversión en capital privado. Otra de las noticias más leídas en 2023 fue el nombramiento de Salvador Mas como miembro del consejo asesor para supervisar el desarrollo de la tecnología detrás de este proyecto pionero, llegando desde Allfunds. Sebastián Albella, ex presidente de la CNMV, y Carlos Paramés completan el consejo asesor de Crescenta.
Siguiendo dentro del negocio alternativo, también fue sonado el cambio de actividad de la firma de capital riesgo Be-Spoke, que se convertía en Aptimus Capital Partners y ampliaba su negocio en inversiones de capital privado (todo bajo el enfoque de inversión de impacto y orientado al middle-market) y contaba con Javier Núñez de Villavicencio como director de desarrollo de Negocio de Iberia y Latinoamérica.
Siguiendo en el terreno de la inversión alternativa, entre los temas más leídos en Funds Society España, de 2023, también destacó el lanzamiento de algunos fondos, como Ilex Renovables 2 FCR –el segundo fondo de energía renovable de Intermoney, artículo 8 y que invierte en activos de generación eléctrica renovable y almacenamiento, con Íñigo Bilbao y Pablo Gloizueta como socios fundadores del proyecto- o la iniciativa de la plataforma MyInvestor para comercializar su primer fondo de capital riesgo, gestionado por Arcano. Actyus Secondary Fund FCR invierte en compañías no cotizadas de EE.UU. y Europa que ya han recibido previamente capital de otros fondos, adquiriendo sus participaciones con descuento en el mercado secundario.
Movimientos en banca privada y gestión de activos
También los movimientos de profesionales están siempre entre los temas más sonados del año en Funds Society. En 2023, destacaron las salidas de profesionales de Trea AM (gestora española liderada por Antonio Muñoz), que, tras la compra fallida por parte de Beka, trabaja en redefinir su estrategia. En concreto, Federico Battaner, director de Renta Variable Global y Planes de Pensiones; dos gestores y analistas de su equipo, Víctor Morales y Javier Gil; Pedro Pérez-Ríu, gestor de deuda y responsable de mercados emergentes; Patricia López y Carlos Alosete (del equipo de Ventas) y Alberto Muñoz, responsable de Marketing y Comunicación, abandonaron la entidad para incorporarse a un nuevo proyecto, Anta Asset Management (Anta AM), la nueva gestora de fondos de inversión de Corporación Financiera Azuaga.
Otros movimientos destacados fueron el de Gonzalo Ortiz de Vigón Damborenea –desde Beka AM, donde era director comercial, a Amundi, para llevar las relaciones con los clientes de banca privada en España-; el de Francisco Javier García, nuevo director adjunto de Banca Privada de Banco Santander en España, reportando a Adela Martín (directora de Wealth Management & Insurance del grupo en España); o el de José Tello, que se unía desde UBS a Deutsche Bank para liderar la mesa de trading del negocio de banca privada en España.
El fichaje de Esther Revilla, nueva gestora sénior de carteras institucionales en Santander AM, también estuvo entre los más leídos del año. Se incorporaba como gestora sénior al equipo de Javier Gayol, encargada de la gestión de carteras institucionales. En su último puesto, fue CIO de Unigest, gestora de fondos de inversión de Unicaja Banco, donde trabajó durante siete años, hasta finales de 2022.
Asimismo, suscitó mucho interés la creación de nuevas entidades, como la llegada a España de la peruana Creuza Advisors, que ha montado una EAF para dar asesoramiento financiero y patrimonial a familias latinoamericanas en España, con un equipo de dos socios, Nicolás Lasarte e Iván Carrillo, junto al recién incorporado Luis Pastor, que trabajan con el apoyo del equipo en Perú.
En general, los acontecimientos y la situación de los asesores están entre los temas más leídos, con el último ranking de agentes de banca privada correspondiente a 2022, elaborado por Intelect Search, también en lo más alto. Y un análisis sobre el banquero mejor pagado de la UE, que está en España y recibió entre 14 y 15 millones de euros en 2021, según la ABE.
Retrocesiones, novedades regulatorias y ESG
Las novedades regulatorias, y sobre todo, el debate sobre las retrocesiones, fue otro de los puntos clave de interés de 2023, en la medida en que todo el negocio, tanto de gestión de activos como de asesoramiento, se ve afectado. La Comisión Europea presentó el Retail Investment Package -el paquete sobre la estrategia de inversión minorista de la UE-, que incluía entre las medidas más destacadas la prohibición de incentivos en la venta de productos que no incluyan asesoramiento, es decir, operaciones de solo ejecución o de RTO. Los incentivos se siguen permitiendo exclusivamente en el servicio de asesoramiento no independiente, siempre que se actúe en “mejor interés del cliente” vs la anterior “mejora de la calidad del servicio”. Entre los temas más leídos de Funds Society en 2023 figuró un debate de profesionales a favor y en contra de la prohibición total de retrocesiones planteada en Europa, así como una tribuna de Tressis sobre el tema.
También interesó mucho a los lectores un análisis de finReg 360, DLA Piper Spain y Baker McKenzie sobre el tsunami normativo de 2023 para asesores y gestores, en el que se hablaba de la reforma de la Ley de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión (y las novedades para las EAFs), el ajuste de los DFIs de los fondos por PRIIPs, las novedades para los fondos alternativos, el reglamento sobre criptoactivos o las novedades en materia de finanzas sostenibles.
Precisamente esta última materia también centró el interés de los lectores. La evolución de los fondos nacionales ASG, con datos elaborados por VDOS, estuvo entre los temas más leídos, junto a algunos artículos relacionados con la inversión de impacto o las políticas bancarias en temas sensibles, como un artículo que concluía que Santander, CaixaBank, BBVA o Banco Mediolanum están entre las entidades españolas más comprometidas con la igualdad de género en 2023.
Otra temática que captó la atención en 2023 fue todo lo referente a la renta fija, artículos sobre la oportunidad de inversión, lanzamientos de fondos… Sin olvidar un análisis de QUUM sobre el panorama cripto y los influencers del año en España que también figura entre los temas más destacados.
