Circular, la nueva agencia de valores independiente de los financieros Pablo Cano y Álvaro Sanmartín, ha empezado a operar con más de 175 millones de euros bajo gestión. Según explican, la entidad, que ha recibido la aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), canalizará su actividad a través de dos fondos de inversión, Alinea European Equities y Alinea Global.
“Circular es una agencia de valores independiente montada sobre nuestra política de inversión, con la que hemos trabajado durante muchos años y que muchos clientes conocen. Empezamos con más de 175 millones porque hay inversores que ya saben cómo gestionamos y quieren que lo sigamos haciendo con total independencia», explica Sanmartín.
Según explican, Circular combinará el análisis fundamental de compañías (bottom-up), liderado por Cano, con el análisis macroeconómico (top-down), dirigido por Sanmartín. Respecto a sus fondos, Alinea European Equities es un vehículo de renta variable europea de gestión activa e inversión directa. Invierte en compañías con accionistas de referencia, en las que los directivos compran sus propias acciones, con modelos de negocio visibles y con capacidad de generar caja de forma estable y creciente. Es el fondo del análisis fundamental de compañías que lidera Cano. «Nadie conoce mejor un negocio que quien lo dirige. Por eso buscamos empresas donde los directivos compran acciones con su dinero. Es un modelo que lleva décadas funcionando y que muy pocos aplican con disciplina», explica Cano.
Por su parte, Alinea Global es un fondo de gestión activa y enfoque global, que prioriza la preservación de capital en horizontes temporales de 12 meses. La estrategia se apoya en el análisis macroeconómico que dirige Sanmartín. «La macroeconomía no siempre sirve para acertar lo que va a hacer el mercado en periodos muy cortos de tiempo. Pero sí que ayuda a identificar oportunidades y a anticipar dónde pueden estar los riesgos importantes, que para nosotros son los que pueden generar pérdidas en cartera en plazos superiores a 12 meses», añade Sanmartín.
Ambos fondos están domiciliados en Luxemburgo bajo la normativa europea UCITS y son traspasables.
Un equipo con amplia experiencia
Álvaro Sanmartín, economista del Estado con el número uno de su promoción, ha sido Partner & Chief Economist en Amchor Investment Strategies, y socio de KPMG. Fue Director General de Análisis Macroeconómico y Economía Internacional en el Ministerio de Economía y Hacienda, y miembro de los consejos de administración de Cesce y de la Fábrica Nacional de Moneda y Timbre, entre otros.
Por su parte, Pablo Cano cuenta con más de 25 años de experiencia en la gestión de activos. Trabajó para Ibercaja Gestión y también para Aviva Gestión, donde llegó a ejercer como Director de Renta Variable. Posteriormente, se unió a Bankinter, donde llegó a gestionar más de 1.000 millones de euros en activos. En cada una de esas entidades ha gestionado fondos con la calificación de cinco estrellas de Morningstar.
Con sede en Madrid, el equipo de gestión de Circular lo completa como socio Emilio García, con más de 20 años de experiencia en gestión de fondos de inversión y planes de pensiones, entre ellos fondos con la calificación de cinco estrellas de Morningstar.
Por Beatriz Zúñiga
Por Funds Society
Por Alicia Miguel Serrano