Tras un 2017 muy positivo para los mercados financieros, EDM constata la fortaleza de la economía estadounidense, que debería verse potenciada por la reforma fiscal, la debilidad del dólar y por un plan de infraestructuras que podría concretarse este año. Simultáneamente, también aprecia una mejoría en las perspectivas de crecimiento tanto en Europa como en Japón. En este contexto de repunte sincronizado de la coyuntura global, con unas perspectivas de crecimiento para EE.UU. y la eurozona situadas en torno al 2,5%, de paulatina retirada de los estímulos monetarios, relajación de la presión fiscal y subidas de tipos a largo plazo, la firma mantiene la sobreponderación en renta variable, especialmente la europea, y apuesta por la renta fija de duraciones cortas o cupón variable.
«Preferimos la renta variable europea, ya que cuenta con valoraciones más atractivas que la americana y tiene un perfil de crecimiento superior”, comenta Adolfo Monclús, director de Negocio Institucional de EDM, y añade que “España es un mercado que actualmente resulta especialmente atractivo, ya que contará con crecimiento más alto y valoraciones más bajas que la media de la Unión Europea”.
No obstante, después de encadenar varios años sucesivos de alzas bursátiles, EDM no espera una expansión de PER para los próximos años. En este sentido, y en línea con la filosofía de inversión de la firma, EDM considera esencial una acertada selección de valores, ya que el resultado de sus fondos dependerá fundamentalmente del éxito de las compañías y no de la complacencia de los mercados, presionados por la progresiva recuperación de los tipos de interés.
EDM Strategy y EDM Inversión
El fondo de renta variable europea EDM Strategy ha cerrado 2017 con una rentabilidad del 11,1%, frente al 7,3% del MSCI Europe, su índice de referencia. De cara al 2018, Adolfo Monclús considera que el fondo “está bien posicionado para aprovecharse de la recuperación de la zona euro y de las macrotendencias globales, como el envejecimiento de la población, el auge del comercio electrónico etc.”.
Por su parte, en 2017 el fondo de renta variable española EDM Inversión ha batido al Ibex35 con una rentabilidad del 9,95%. Con unas perspectivas de crecimiento de la economía española superiores al 2,8%, EDM estima un incremento de beneficios del 15% en la cartera del fondo. “Es uno de los mejores fondos de renta variable española y un vehículo ideal para beneficiarse de la recuperación micro y macroeconómica española”, asegura Monclús.
EDM Ahorro
En un entorno marcado aún por los bajos tipos de interés, EDM Ahorro ha logrado cerrar 2017 con una rentabilidad del 1,45%. Teniendo en cuenta el riesgo de un repunte de la inflación, resulta clave la flexibilidad de este fondo de renta fija para posicionarse en cada momento ahí donde EDM identifica más valor. “En buena lógica, hoy en día mantiene una mayor exposición a bonos corporativos y duraciones cortas”, explica Monclús.
Por Alicia Miguel Serrano