Última actualización: 12:09 / Lunes, 22 Marzo 2021
Perspectivas de inversión

Los mercados según el análisis de las principales gestoras de Columbia Threadneedle Investments

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Los mercados según el análisis de las principales gestoras de Columbia Threadneedle Investments
  • Desde la óptica del mercado, los beneficios crecerán entre un 11% y un 19%
  • La demanda en los mercados de renta fija experimentará un giro cuando los bancos centrales retiren al completo sus programas de compras
  • Las gestoras advierten que es importante interpretar bien en qué punto del ciclo está la economía global

En la industria de fondo de inversión y gestión de patrimonio existen numerosas mujeres que forman parte de los equipos de análisis, gestión de carteras y puestos directivos. Desde Columbia Threadneedle Investments, y con motivo del Día de la Mujer, han querido dar mayor visibilidad al trabajo y profesionalidad de las gestoras de su firma acercan su análisis sobre los mercados.

La primera reflexión la lanza Nadia Grant, directora de Renta Variable Estadounidense, que considera que ésta goza de una sólida coyuntura. “Desde la óptica del mercado, los beneficios crecerán entre un 11% y un 19%, al verse respaldados, a escala interna, por un robusto entorno económico que cuenta con el impulso adicional de la reforma fiscal y, a escala internacional, por el crecimiento mundial sincronizado. Por último, las valoraciones se revelan razonables, pues el PER previsto del S&P500 muestra una desviación típica de 1 respecto de su media histórica”.

En el lado opuesto, en la renta fija, Tammie Tang, gestora de carteras de Renta Fija, se muestra cauta, en especial en el mercado de crédito. “Los mercados de renta fija llevan mucho tiempo respaldados por una sólida demanda neta. Esta tendencia experimentará probablemente un giro a medida que se retiran los compradores clave, entre otras razones. Los bancos centrales de todo el planeta, las empresas con abundante liquidez y los compradores institucionales han empezado a emitir señales de que tienen menos motivos para sustentar el mercado de renta fija”, advierte.

Por su parte, Maya Bhandari, gestora de carteras multiactivos, destaca que las perspectivas sobre la economía mundial para los 12 próximos meses parecen halagüeñas; pese a ello es necesario identificar correctamente en qué punto del ciclo está la economía global. Según su opinión, con el fin de identificar ese punto, “me centro en cuatro riesgos principales: un incipiente panorama de endurecimiento monetario sincronizado tras una década de intensa relajación; unos mercados laborales tensionados y unos salarios reales al alza que, en ausencia de mejoras en la productividad, erosionan los márgenes corporativos; la excesiva exuberancia, sobre todo en las valoraciones de la deuda pública pero también en algunos mercados de renta variable; y el riesgo geopolítico”.

Por último, y teniendo en cuenta el atractivo el atractivo que ha mostrado China en estos primeros meses de 2018, Lisa Lim, gestora de carteras de Renta Variable de Asia-Pacífico, aporta su visión. “Las acciones asiáticas parecen atractivas en materia de valoración. Los fundamentales a largo plazo de la región siguen revelando fortaleza, respaldados por el crecimiento del consumo de una clase media en expansión, especialmente en China y la India. En China, las reformas de la oferta siguen alentando la consolidación de las viejas economías y el desapalancamiento de las compañías que antes presentaban un elevado endeudamiento. Entretanto, a medida que mejoran los fundamentales corporativos, las compañías están adoptando una disciplina del capital y devolviendo el exceso de capital a los accionistas, lo que supone un movimiento muy positivo que se verá recompensado por el mercado”, concluye.

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