CFA Institute, la Asociación Global de Profesionales de Gestión de Inversiones, y la Organización Principles for Responsible Investment (PRI) han presentado su tercer informe conjunto bajo el título Integración de Criterios ASG en Europa, Oriente Medio y África: Mercados, Prácticas y Datos para identificar el estado de integración de los criterios ASG en la región de EMEA.
Entre las conclusiones más importantes que arroja el informe, destaca que la ASG está más avanzada en la renta variable que en la renta fija. Según Paul Smith, presidente y consejero delegado de CFA Institute, “la integración ASG más sofisticada se está llevando a cabo actualmente en los mercados EMEA, ya que muchos analistas y propietarios de activos en Europa han sido pioneros en la integración ASG durante años. Esperamos que este informe y los demás informes de esta serie puedan ofrecer orientación a los inversores y analistas de todo el mundo que buscan las mejores prácticas en la integración de ASG en las inversiones».
Otro de los datos que arroja el informe es que no existe una “bala de plata o una fórmula única de prácticas recomendada para habilitar la integración ASG. La tendencia generalizada es intentar que el inversores se centre en el análisis de ASG, en lugar de invertir en ASG (a menudo se utiliza como un término para comercializar el concepto de ASG), como un componente fundamental del análisis de inversión, porque requiere un enfoque disciplinado y basado en datos para integrarse completamente en el proceso de inversión.
Respecto a los gestores y analistas, el informe indican que aunque éstos están incorporando los criterios ASG con mayor frecuencia en el proceso de inversión, rara vez ajustan sus modelos en función de los datos de ASG obtenidos. “Los principales motores de la integración de ASG son la gestión de riesgos y la demanda de los clientes; y las principales barreras para la integración de ASG incluyen una comprensión limitada de los problemas que conlleva la ASG y la falta de datos comparables”, apunta.
Por último, el informe pone de manifiesto que el gobierno es el factor ASG que la mayoría de los inversores están incorporando en su proceso, aunque los factores ambientales y sociales están ganando terreno.
A luz de estas conclusiones, Fiona Reynolds, consejera delegada de de PRI, añade que «la investigación muestra que los propietarios de activos y los gestores de inversiones deben trabajar mucho más estrechamente y compartir información sobre cómo y por qué integran los datos de ASG en el proceso de inversión. Los inversores y las empresas también deben trabajar juntos para promover la estandarización de los datos ASG».
Metodología de Investigación
La serie de informes de este estudio se basa en una metodología de investigación que incluye: encuesta a 1.100 profesionales financieros, predominantemente miembros de CFA Institute, en todo el mundo; realización de 23 talleres en 17 mercados clave; entrevistas a cientos de profesionales y partes interesadas; publicación de 33 casos de estudio escritos por profesionales de renta variable y renta fija; análisis de las puntuaciones obtenidas por las compañías en la divulgación de la ASG proporcionados por Bloomberg, y revisión de los datos del marco de informes de PRI, la base de datos global más grande de información sobre las prácticas ASG de los inversores.
Además, CFA Institute y PRI han llevado a cabo dos docenas de talleres en todo el mundo para comprender mejor las prácticas de integración de ASG del mercado global, regional y local. La nueva publicación se basa en el trabajo de dos informes anteriores, Integración de ASG en las Américas: Mercados, Prácticas y Datos y Guía y Casos de Estudio para la integración ASG: Renta variable y Renta fija, publicados en septiembre de 2018. El informe final de la serie, que abarca la región de Asia Pacífico, se publicará a lo largo de 2019.
“Esta serie de informes ayudará a los inversores a conocer de sus pares sobre las mejores prácticas para la integración ASG en diferentes clases de activos, a la vez que pueden identificar los factores y barreras para la integración de los criterios ASG en los mercados globales”, argumentan desde la institución.
Por Funds Society, Madrid
Por Fórmate a Fondo