A pesar de las condiciones de mercado adversas para todos los valores de crecimiento, los flujos en los activos temáticos en toda Europa siguen siendo positivos, con 1.100 millones de dólares en el tercer trimestre y 11.700 millones en lo que va de año, según el último informe elaborado por WisdomTree.
“Los flujos temáticos siguen indicando que los inversores utilizan estas exposiciones de forma estratégica, sin que haya indicios de una rotación táctica fuera de la temática. El rendimiento negativo del año hasta la fecha en muchos temas de los activos gestionados, lo que se traduce en una caída total de 100.000 millones de dólares”, señala el informe.
En concreto, los ETFs temáticos y los fondos representan 224.000 millones de dólares a finales de septiembre de 2022, pero destaca que la cuota de mercado de los ETFs aumentó ligeramente hasta el 13,6%, alcanzaron los 35.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
Hasta la fecha, los activos temáticos sobre “cambio climático y sostenibilidad” siguen siendo los que más interesan a los inversores y son los que más flujos han recibido en Europa. Por otro lado, las temáticas de “producción de energía sostenible” han registrado las mayores entradas positivas netas, con 3.600 millones de dólares en lo que va de año. Además, los ETFs centrados en la ciberseguridad y los fondos de inversión centrados en la inteligencia artificial y los macrodatos han sido las únicas temáticas tecnológicas que han recibido un volumen significativo de entradas positivas en el sector de los fondos temáticos en el tercer trimestre y en lo que va de 2022, a pesar del entorno de rendimiento poco favorable.
Otro dato relevante que se desprende del informe es que los lanzamientos temáticos continúan avanzando a buen ritmo en 2022, a pesar del bajo rendimiento: 56 ETFs en los nueve primeros meses del año se lanzaron, lo que supera en 12 el récord de lanzamientos establecido en 2021.
En cuanto a los resultados, las temáticas de “producción de energía sostenible” y de “agricultura” han sido los únicos grupos temáticos en lo que va de año que han superado al mercado de renta variable en general, representado por el MSCI ACWI. Además, en el tercer trimestre, las temáticas de “blockchain”, “almacenamiento de energía sostenible” y “fintech” se mantuvieron mejor que los demás productos, siendo las temáticas de “blockchain” las únicas que registraron una rentabilidad positiva en el trimestre.
Según explican desde WisdomTree, la diversidad de las rentabilidades sigue siendo muy alta entre los fondos que se dedican a los mismos activos temáticos. Por ejemplo, destaca que en la temática “producción de energía sostenible”, el mejor fondo batió al que obtuvo el peor rendimiento en aproximadamente un 70% en lo que va de año.
“Los flujos de fondos temáticos en Europa, este año, siguen siendo positivos a pesar del sentimiento de riesgo. Consideramos que esto indica que los fondos temáticos han ocupado un lugar estratégico en las carteras de los inversores, en lugar de utilizarse únicamente como exposiciones tácticas. Seguimos observando importantes flujos hacia temas relacionados con el cambio climático y la sostenibilidad, lo que demuestra que las estrategias relacionadas con la ASG siguen teniendo peso en las carteras, independientemente de las condiciones actuales del mercado. Esperamos que esta tendencia continúe a medida que los responsables políticos comiencen a prestar atención a la COP 27”, comenta Pierre Debru, responsable de Investigación Cuantitativa y Soluciones de Multiactivos en WisdomTree.
A la luz de los datos, Debru señala que la tecnología, que en 2022 ha sido uno de los sectores más perjudicados en cuanto a rendimiento, sigue mostrando puntos positivos con diversos activos temáticos que recogen activos durante el tercer trimestre. “La continuación de la captación de activos desde el primer trimestre podría indicar que los inversores ven oportunidades de entrada emergentes, ya que muchos rincones dentro de la tecnología, como las acciones de cloud y blockchain, están cotizando con importantes descuentos”, añade.
Por editor
Por Constanza Ramos
Por Funds Society, Madrid