En Europa, los flujos hacia estrategias temáticas se ralentizaron considerablemente en 2022. Según recoge WisdomTree en su último informe, los fondos temáticos cotizados (ETFs) y los fondos abiertos alcanzaron los 276.000 millones de dólares a finales de junio de 2022, pese al comportamiento de los flujos, que se mantuvieron positivos durante el segundo trimestre del año.
“En lo que va de año, los flujos ascendieron a 10.600 millones de dólares. Los resultados negativos en muchas temáticas han provocado un descenso continuado de los activos globales gestionados, con una disminución de 60.000 millones de dólares sólo en el segundo trimestre”, destacan desde la gestora.
Desde WisdomTree destaca que pese a que los flujos se ralentizaron, los ETFs temáticos superaron a los fondos abiertos en términos de flujos en el segundo trimestre: los fondos abiertos sólo reunieron 1.700 millones de dólares en el segundo trimestre, mientras que los ETFs atrajeron activos por valor de 1.800 millones de dólares en el mismo periodo. “Esta resistencia de los ETF temáticos europeos es uno de los hechos que destacan este trimestre”, apuntan sus expertos.
Si miramos las cifras, se observa que los flujos se han mantenido positivos en el segundo trimestre de 2022, a pesar de los difíciles resultados, con 3.400 millones de dólares entre ETFs y fondos abiertos. Según explican, los resultados negativos en lo que va de año en muchas estrategias temáticas han provocado un descenso continuado de los activos globales gestionados, con una disminución de 60.000 millones de dólares sólo en el segundo trimestre”.
A pesar de los resultados tan negativos, los ETF temáticos centrados en la tecnología han seguido reuniendo activos, ya que los inversores podrían haber encontrado oportunidades de entrada creadas por la corrección. Según matizan desde WisdomTree, los activos de los ETFs temáticos europeos han sido más resistentes que los de los EE.UU. porque han sufrido un impacto menor entre los activos tecnológicos que poseen. Por su parte, los activos de los ETFs europeos están divididos equitativamente entre las temáticas de “cambios tecnológicos” y “presiones medioambientales”. En el caso de EE.UU., el 63% de los activos están destinados a la primera de estas dos temáticas, es decir, a “cambios tecnológicos”.
En el segundo trimestre, los fondos temáticos centrados en China obtuvieron mejores resultados, “gracias sobre todo a los sólidos beneficios registrados en el mes de junio”, matizan los expertos de la gestora. En su opinión, esto se debe a que se han suavizado las políticas de bloqueo en China y el gobierno se ha propuesto estimular e impulsar la economía. En el lado opuesto de esta moneda, destacan que los temas sobre la tecnología blockchain y las fintech han sufrido profundas caídas en el segundo trimestre, a la vez que se han registrado salidas de capital significativas.
Por último, según el informe, la agricultura ha seguido concentrando un gran número de activos en ETFs y fondos abiertos, ya que la crisis de abastecimiento debida a la guerra en Ucrania, el calor excesivo y la sequía, que está repercutiendo en los cultivos del hemisferio norte, han puesto el foco en este sector.
“En consonancia con el sentimiento general de aversión al riesgo que estamos observando en los mercados mundiales, los flujos dirigidos a las estrategias de inversión temática se han enfriado significativamente en el primer semestre. Sin embargo, algunas facetas del mundo temático siguen despertando la imaginación de los inversores. La sostenibilidad ha sido el tema del año hasta ahora, con más de 4.500 millones de dólares de entradas en ETF y fondos de inversión”, explica Pierre Debru, responsable de Investigación Cuantitativa y Soluciones de Multiactivos en WisdomTree.
En su opinión, la liquidación de la renta variable ha generado posibles oportunidades de compra para los inversores, ya que las revalorizaciones ofrecen puntos de entrada potenciales para quienes creen en el rendimiento a largo plazo, o en las oportunidades tácticas a corto plazo que ofrecen determinados fondos temáticos. “Así lo demuestra el número de fondos temáticos (cinco) que ha superado su índice de referencia en el primer semestre. El entorno hostil para los activos de riesgo podría mantenerse durante el segundo semestre, ya que los bancos centrales están intentando controlar la inflación, y el endurecimiento de la política monetaria parece ser la estrategia favorita por la mayoría”, concluye Debru.
Por Funds Society, Madrid
