GVC Gaesco mantiene una visión positiva respecto a la renta fija y apuesta por la neutralidad en el mercado de renta variable. Así lo confirmaron los expertos del grupo financiero recientemente en el webinar «Estrategia de Inversión para el segundo trimestre de 2024». En el evento se analizaron las perspectivas macroeconómicas para los próximos meses, así como las de los mercados financieros, y el posicionamiento de las carteras para el próximo trimestre.
Gema Martínez-Delgado, directora de Asesoramiento y Gestión de GVC Gaesco, afirmó que el peso de la renta variable en las carteras se ha rebajado a ‘neutral’ desde ‘positiva’, debido “al excelente comportamiento desde inicio de año de las bolsas”. No obstante, mantienen su visión ‘positiva’ en renta fija, ya que “continúa siendo un activo de interés para los perfiles más conservadores”.
En este sentido, María Morales, responsable de Gestión de Renta Fija de GVC Gaesco, aseguró que “hemos pasado ese proceso tan doloroso de subidas de tipos, y esto nos ha llevado a tener ahora unos tipos de interés en los activos de renta fija muy atractivos, cada uno acorde al riesgo y la duración que quiera asumir”.
Por otro lado, Víctor Peiro, director general de Análisis de GVC Gaesco, prevé una consolidación en las ganancias de las bolsas globales, tras un buen comienzo de 2024 con una revalorización media de casi el 10%.
El experto subrayó en su intervención que, durante el segundo trimestre de 2024, se espera una rotación sectorial, producida por el descuento de una posible bajada de tipos. En lo que llevamos de año ha habido claro liderazgo de cuatro sectores: el financiero, con una revaloración positiva del 18%; el tecnológico, con una subida del 17%; el automovilístico, del 16%; y el industrial, que sube un 11%.
En cuanto a la exposición sectorial, los expertos sobreponderaron en renta variable al mercado estadounidense con un 5%. Asimismo, también apuestan por los sectores de consumo discrecional, salud, consumo básico, financiero e inmobiliario como los sectores sobreponderados en la renta variable para este segundo trimestre, por la rotación de sectores esperada.
Durante el acto, Marisa Mazo, subdirectora de análisis, hizo un repaso de la situación económica. Respecto a Estados Unidos destacó la fortaleza de su economía “con un crecimiento del PIB que superará nuevamente el 2% en 2024”. La Eurozona presentará “un exiguo crecimiento de tan solo un 0,5%”, penalizado por la evolución de Alemania. Este comportamiento diferencial en el crecimiento de las dos áreas hace pensar que el BCE podría adelantarse, por primera vez en la historia, en el movimiento bajista de los tipos de intervención; sin embargo los analistas de GVC Gaesco dan una probabilidad inferior al 50% de que esto ocurra.
Por Funds Society, Madrid
Por Carlos Ruiz de Antequera