Un informe reciente de Cerulli Associates, Asian Distribution Dynamics 2023: Explorando nuevas clases de activos y canales, presenta como uno de los principales hallazgos el creciente interés por incorporar inversiones alternativas entre los distribuidores asiáticos. Esto ha generado un aumento de la promoción de estas estrategias entre los inversores adinerados, que se acercan cada vez más a esta clase de activos, en medio de la volatilidad de los mercados públicos.
La investigación demuestra que la mayoría de los distribuidores bancarios de Asia, exceptuando Japón, esperan un aumento, en los próximos dos años, en la adopción de fondos alternativos por parte de inversores ricos, de alto valor neto (HNW) y ultra-HNW. Si bien el 76 % de los bancos ven que los clientes HNW aumentan su asignación a alternativas en 2023, esta proporción aumenta al 86 % en 2025.
En lo referido a estrategias, un 77% expresa interés en la promoción de capital privado. La mayoría de los bancos recomiendan una asignación de hasta el 10% a las estrategias del mercado privado. Entre ellas, el 24% de los bancos sugiere una asignación superior al 10% a capital privado. Las cuatro quintas partes de los bancos minoristas y privados recomiendan asignaciones de hasta un 10 % cada una para deuda privada y alternativas líquidas.
Los altos límites de inversión y los largos períodos de bloqueo han representado desafíos significativos para ampliar el alcance de las inversiones alternativas entre los inversores individuales. Sin embargo, en mercados como Hong Kong y Singapur, se ha puesto la mirada en los vehículos semilíquidos, que ofrecen características regulares de liquidez, como una solución para hacer que las alternativas sean más accesibles para las personas. Además, en otros mercados como China, India, Taiwán y Corea, se vislumbra un potencial prometedor para expandir el interés en estas opciones de inversión.»
«A pesar de los desafíos relacionados con la liquidez y la educación de los inversores, el creciente interés en inversiones alternativas presenta oportunidades para que los administradores de fondos atiendan de manera efectiva las necesidades cambiantes de sus clientes en Asia», expone Leena Dagade, directora asociada de Cerulli.
“Algunos administradores tienen como objetivo diversificar sus mercados de clientes más allá de los inversores institucionales, que a menudo tienen topes que limitan su asignación a alternativas. Estos gerentes creen que con la tasa de penetración generalmente baja de estos productos entre los inversionistas individuales, existe un espacio significativo para el crecimiento”, apunta.
La investigación también muestra que la mayoría, un 76%, de los distribuidores bancarios prefieren trabajar sólo con marcas establecidas. La experiencia en activos alternativos es importante para la mayoría de los distribuidores, ya que el 95% de los bancos privados valoran la experiencia. Una proporción sustancial (86%) de los bancos privados están dispuestos a colaborar con administradores tradicionales que están desarrollando sus capacidades de inversión. Sin embargo, dichos administradores deben ser firmas de gestión de activos bien conocidas.
Si bien los bancos son distribuidores clave de alternativas, las plataformas de riqueza digital tienen el potencial de mejorar la accesibilidad para los inversores minoristas, mientras que las oficinas familiares están emergiendo como otro canal notable que busca oportunidades en el mercado privado, concluye Dagade.
Por Funds Society, Madrid
Por Guadalupe Barriviera