La inflación. Las tasas. La Reserva Federal. El dólar. Estados Unidos. Ucrania. China. Las materias primas. Las cadenas de suministros. Las elecciones. La constitución. Las reformas. Un inversionista chileno tiene mucho en qué pensar a la hora de invertir, pero entre riesgos y oportunidades, las administradoras tienen identificados los focos que les interesan para potenciar estrategias durante 2023.
Siete casas de inversión del país andino compartieron con Funds Society su visión para el año, destacando sus intenciones de capitalizar las tendencias de mercado a través de vehículos de inversión, tanto fuera como dentro de Chile.
Entre estos nombres, se ven una serie de estrategias en el horizonte, con preferencia por los activos alternativos, la renta fija, las inversiones internacionales y las plataformas en el extranjero.
El telón de fondo, describen desde la industria, es una dinámica global donde los datos macroeconómicos, la inflación y las tasas de interés están en el corazón de las decisiones.
“Creemos que uno de los principales focos en 2023 será capitalizar las estrategias en la industria de los fondos, ahora que esperamos que
queden atrás los bajos retornos de los años anteriores”, explica Moisés Pollak, gerente Comercial y Productos de LarrainVial Asset Management.
En ese sentido, hay tres grandes categorías que están llamando la atención de la compañía. En primer lugar, están positivos con mercados emergentes. “Vemos que luego de la caída del 2022 y las proyecciones del dólar, el asset class está con buenas perspectivas y con atractivas tasas de interés”, señala.
En el plano local, Pollak comenta que ven oportunidades de obtener retornos positivos sobre la inflación en la renta fija nacional, dado que anticipan que los niveles de inflación y tasas de interés la “mantendrán atractiva”, según las proyecciones de LarrainVial.
La bolsa chilena también es un espacio que la gestora está mirando con atención. “Vemos grandes oportunidades en renta variable local, en donde existen empresas con muy buenas perspectivas a precios interesantes. Creemos que, siendo selectivos, se puede tener un dividend yield alto a la espera de que las acciones se revaloricen”, indica Pollak.
Fuera del mundo de los activos líquidos, un ambiente en que la compañía está interesada en profundizar es el de los activos alternativos. Según su gerente comercial, estas inversiones “han demostrado su descorrelación” y este año “se podrán aprovechar las dislocaciones para poder construir carteras diversificadas con buenos retornos esperados”.
El foco de BTG Pactual
Con tres cuartos del año por delante, la estrategia de la firma de origen brasileño está anclada en un mix de fondos propios y vehículos de terceros, tanto de activos chilenos como extranjeros. Según detalla Florencia Stambuk, representante del equipo de Distribución Institucional BTG Pactual Asset Management, los mercados locales –líquidos y alternativos–, “presentan un muy buen punto de entrada”, mientras que los activos extranjeros “obedecen a una dinámica de mayor diversificación” de sus clientes tradicionales.
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Por Magdalena Martínez
