La ley bancaria brasileña recientemente aprobada por el Congreso sobre garantías para préstamos garantizados respalda el crédito en la medida en que facilita un crecimiento crediticio menos costoso, mejora las tasas de recuperación y reduce las pérdidas finales al hacer cumplir los derechos de los prestamistas como acreedores, según un informe de Fitch Ratings.
«Si bien no esperamos cambios en las calificaciones como resultado de la norma, las mejoras estructurales en el marco regulatorio son positivas para el entorno operativo bancario y para la calidad de los activos», dice la calificadora.
«Se espera que el nuevo reglamento, aprobado por la Cámara de Diputados y el Senado, sea aprobado en breve por el Presidente y se aplique gradualmente y sea jurídicamente vinculante y operativo a lo largo del próximo año. La regulación es particularmente relevante para los segmentos tradicionales de préstamos garantizados, como el inmobiliario, que potencialmente amplía el acceso y el mercado disponible para el crédito y para el financiamiento de vehículos. A finales del 2T23, el financiamiento inmobiliario (solo a hogares) y los préstamos para automóviles ascendieron a BRL970 mil millones y BRL270 mil millones, respectivamente, o alrededor del 9% y el 3% del PIB de Brasil combinados, respectivamente», dice el comunicado de Fitch Ratings.
«La regulación permite a los prestatarios pignorar el exceso de garantías a través de múltiples garantías de préstamos, lo cual es un cambio importante para los bienes raíces y otros tipos de préstamos garantizados que deben ser administrados por la entidad de gestión central. Sin embargo, los detalles clave sobre el establecimiento, la administración y los procesos operativos de la gestión central relacionados con las garantías compartidas siguen sin estar claros, como la posible recuperación física de la garantía del préstamo. Según el marco aprobado, si el prestatario incumple, se espera que la nueva entidad central tenga capacidad judicial para liquidar la garantía y pagar las obligaciones relacionadas», añaden.
Actualmente, los bancos tienen la propiedad total de la garantía hasta que se paga el préstamo, un factor de fijación de precios clave para la suscripción de préstamos. Según la nueva regulación, los bancos tendrán una relación préstamo-valor (LTV) más baja, ya que la garantía se dividiría entre los acreedores, lo que podría afectar los precios de las hipotecas residenciales y comerciales. Las nuevas leyes podrían respaldar aún más el crecimiento de los préstamos con garantía de préstamos con diferenciales más bajos; sin embargo, los bancos podrían enfrentar riesgos de precios o de crédito si los LTV no están adecuadamente asegurados para absorber posibles fluctuaciones de precios o diferenciales de crédito.
Según Fitch, «la regulación apunta a agilizar el proceso general de ejecución hipotecaria y acortar las tasas de recuperación para el sistema bancario mediante la actualización de las reglas de garantías de préstamos, que los acreedores han argumentado que son onerosas y a menudo legalmente frágiles. Esto podría ser particularmente relevante para la financiación de automóviles, ya que los automóviles podrían ser embargados en caso de impago sin necesidad de acudir a los tribunales. El actual proceso de ejecución hipotecaria para recuperar automóviles a través de los tribunales, a diferencia del proceso relativamente expedito para la garantía de bienes raíces, puede tardar meses en iniciarse y años en resolverse».
«Dados los cambios relevantes en el lenguaje contractual de las ofertas de crédito, los préstamos de los bancos a los segmentos de vehículos/automóviles pueden tener una recuperación de activos más rápida y menos costosa, uno de los mayores desafíos de los préstamos con garantía de vehículos bajo los actuales procedimientos que consumen mucho tiempo. Si bien la ley podría respaldar los precios y potencialmente los volúmenes, no creemos que las reglas respalden un aumento de los préstamos para automóviles, a diferencia del potencial para los bienes raíces, o mejoren su atractivo para los bancos, ya que los automóviles se deprecian más rápido y son activos de bajo costo con LTV en alrededor del 50%», dice el informe de la calificadora.
«La nueva regla supone que los agentes financieros actualmente solicitan y mantienen más garantías de las necesarias, especialmente en los casos de enajenación fiduciaria de bienes raíces, y que el valor dado como garantía es alto en comparación con el valor de mercado de la garantía después de la recuperación. Sin embargo, el modelo de valoración de los créditos en los bancos siempre considera el valor total de las garantías, así como los costos involucrados en la recuperación, así como un precio de venta ‘forzado’ del activo/garantía impuesta», añaden.
Por Magdalena Martínez
