El gobierno brasileño anunció cambios legislativos que afectan a la tributación de los fondos offshore y cerrados, vehículos de inversión típicamente utilizados por los poseedores de grandes cantidades de capital. Julia Aquino, analista de la firma brasileña Rico, explica las consecuencias que tendrían estos proyectos todavía pendientes de aprobación.
Entre ellos se encuentran una Medida Provisional que cambia las reglas de tributación de los fondos de inversión de tipo cerrado -aplicándoles las mismas reglas que ya están vigentes para los fondos de tipo abierto- y un proyecto de ley (PL) que establece la tributación de las inversiones en el exterior realizadas por empresas a través de fondos conocidos como offshore.
Estos cambios no impactan en la industria local de fondos brasileños, sino que apuntan a entidades que generalmente se crean y mantienen para administrar las grandes fortunas de un solo inversor o de un pequeño grupo de personas. Por lo tanto, el impuesto sobre la renta que se paga sobre los fondos de inversión locales no tiene los cambios previstos en los textos.
¿Cuál es el proyecto de ley para impuestos offshore?
El proyecto de ley (enviado con urgencia constitucional a la Cámara de Diputados) pretende cambiarla tributación de fondos offshore y crear nuevas reglas para la tributación de fideicomisos, un formato de vehículo de inversión que aún no está previsto en las leyes brasileñas.
Según el gobierno, hay poco más de 1 billón de reales (alrededor de 200.000 millones de dólares estadounidenses) invertidos por personas en el extranjero y, si se aprueba, la ley tendría el potencial de recaudar alrededor de 7.050 millones de reales en 2024, 6.750 millones de reales en 2025 y 6.750 millones de reales en 2025.
¿Qué son los fideicomisos y fondos extraterritoriales?
El fideicomiso es un acuerdo legal en el que el propietario de los bienes transfiere la responsabilidad de administrar estos bienes a un tercero, según las reglas establecidas en el contrato. Se utiliza esencialmente como una forma de planificación patrimonial y de sucesión en el extranjero.
Las extraterritoriales son fondos con sede en otros países, a menudo con administradores que están en Brasil. Ambos tienen altos costos de apertura y mantenimiento, y generalmente son instrumentos utilizados para administrar grandes fortunas.
¿Qué cambia la regla para los fondos offshore?
Actualmente, los recursos en el exterior sólo se gravan si el capital regresa a Brasil. El proyecto de ley prevé que las personas con ingresos en el extranjero entre 6.000 y 50.000 reales al año estarán sujetas a un tipo impositivo del 15%, mientras que quienes obtengan ingresos superiores a 50.000 reales deberán estar sujetos a un tipo impositivo del 22,5% (el tope actual, para abreviar).
Están exentas del pago las personas con ingresos de hasta 6.000 rales en el exterior.
Cabe señalar que la ley aún no ha sido aprobada en el Congreso. De aprobarse, se aplicaría a los resultados calculados por las entidades controladas a partir del 1 de enero de 2024.
¿Qué es el MP para fondos cerrados?
La Medida Provisional 1184/23, que entra en vigor el 1 de enero de 2024, prevé la recaudación del Impuesto a la Renta sobre los ingresos de los fondos de tipo cerrado, además de definir el pago de impuestos periódicamente (las ya conocidas ven-cuotas).
El gobierno estima que la medida aumentará los ingresos de las arcas públicas en alrededor de 24.000 millones de reales hasta 2026, de los cuales 3.200 millones de rales se percibirían ya este año; en otras palabras, forma parte de la serie de medidas propuestas por el gobierno para equilibrar las cuentas de las políticas públicas. , como el nuevo marco fiscal.
¿Qué son los fondos de inversión cerrados?
Los fondos cerrados son generalmente fondos exclusivos (que administran sólo el dinero de una persona) o fondos restringidos (que administran un pequeño grupo de personas). Su principal característica es la imposibilidad de rescatar las acciones antes de la duración del fondo.
Generalmente, estos fondos se utilizan para gestionar grandes fortunas y suelen tener una composición personalizada de activos, combinando acciones, renta fija, divisas e incluso acciones de otros fondos de inversión.
¿Qué cambia la regla para los fondos cerrados?
Actualmente, los fondos de tipo cerrado sólo tributaban en el momento del reembolso, con un tipo fijo del 15%. En otras palabras, si usted tuviera 1 millón dereales en un fondo como este y rescatara 100.000, pagaría 15.000 reales en impuestos.
Con la nueva norma, los fondos cerrados empiezan a pagar las ven-cuotas: un anticipo del impuesto sobre la renta, que se cobra automáticamente cada seis meses (en mayo y noviembre). El tipo impositivo también podrá ser del 15% o del 20% de la revalorización de las acciones. El cargo más alto está dirigido a fondos de corto plazo.
En otras palabras, la norma fiscal para los fondos cerrados pasa a ser la misma que para los fondos abiertos (aquellos a los que tienen acceso los inversores ordinarios).
La norma también estipula que los accionistas que paguen el impuesto por adelantado para este año tendrán un “descuento”, pagando una tasa del 10%.
¿Qué más prevé la MP 1.184/2023?
La Medida Provisional también establece que, para que los Fondos Inmobiliarios y Fondos de Inversión Agronegocios (los FIAgros) mantengan la exención del Impuesto a la Renta en la distribución de sus rentas (dividendos), deberán cotizar efectivamente en bolsa y tener al menos 500 cuotas. titulares: hasta entonces, eran 50.
Los Fondos de Inversión en Participación (FIA) continúan sin incidencia de cuotas, si se mantiene el requisito de un porcentaje mínimo del 67% de la cartera invertida en acciones o activos similares.
Los fondos de inversión en acciones (FIP), los fondos de inversión en acciones (FIA) y los fondos de inversión de índices de mercado (ETF) de renta variable tampoco están sujetos a impuestos semestrales. Si estos fondos se clasifican como entidades de inversión, están sujetos a la tasa del 15% únicamente en la fecha de distribución de renta, amortización, rescate o enajenación de acciones.
Otra novedad implementada por el MP es la tributación de los eventos que ocurren con los fondos de inversión. La fusión, escisión, constitución o transformación de fondos pasa a estar sujeta a impuestos, con excepción de los FIP, FIA y ETF que se clasifican como entidades de inversión.
¿Cuándo cambia la regla para los fondos cerrados?
La nueva legislación tiene vigencia desde su firma por el presidente de la República, el 28 de agosto. A partir de entonces, el texto tiene una vigencia de 120 días, tiempo durante el cual deberá ser discutido en el Congreso y, de ser aprobado, convertirse en ley. Si la Medida Provisional no es aprobada dentro de este plazo, pierde validez.
Es posible que aún se produzcan cambios en el texto mientras la medida se discute en la legislatura, y continuaremos monitoreando el progreso de la discusión principalmente para comprender los impactos en la situación fiscal del país.
Por Funds Society
Por Cecilia Prieto